മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ് ഇൻ‌കോർപ്പറേറ്റഡ് (NYSE: MLI) ഒരു വലിയ സ്റ്റീൽ ഘടന നിർമ്മാണ കമ്പനിയാണ്. വലിയ ലാഭമോ വളർച്ചാ ആശയങ്ങളോ സൃഷ്ടിക്കാത്ത ഒരു വിപണിയിലാണ് കമ്പനി പ്രവർത്തിക്കുന്നത്, പലർക്കും ഇത് വിരസമായി തോന്നും. പക്ഷേ അവർ പണം സമ്പാദിക്കുകയും പ്രവചനാതീതവും സ്ഥിരതയുള്ളതുമായ ഒരു ബിസിനസ്സ് നടത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. ഞാൻ ഇഷ്ടപ്പെടുന്ന കമ്പനികൾ ഇവയാണ്, ചില നിക്ഷേപകർ വിപണിയുടെ ഈ കോണിലേക്ക് ശ്രദ്ധിക്കുന്നില്ലെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് ഉറപ്പിക്കാം. കടം വീട്ടാൻ കമ്പനി പാടുപെട്ടു, ഇപ്പോൾ അവർക്ക് പൂജ്യം കടമുണ്ട്, കൂടാതെ 400 മില്യൺ ഡോളർ പൂർണ്ണമായും പിൻവലിക്കാത്ത ക്രെഡിറ്റ് ലൈൻ ഉണ്ട്, ഏറ്റെടുക്കൽ ലക്ഷ്യങ്ങൾ ഉയർന്നുവന്നാൽ കമ്പനിക്ക് വേഗത്തിൽ നീങ്ങാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ അവ വളരെ വഴക്കമുള്ളതാക്കുന്നു. വളർച്ച ആരംഭിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഏറ്റെടുക്കലും ഇല്ലാതെ പോലും, കമ്പനിക്ക് വലിയ സൗജന്യ പണമൊഴുക്ക് ഉണ്ട്, വർഷങ്ങളായി വളർന്നു കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്, ഭാവിയിലും തുടരുമെന്ന് തോന്നുന്ന ഒരു പ്രവണത. വിപണി കമ്പനിയെ വിലമതിക്കുന്നതായി തോന്നുന്നില്ല, സമീപ വർഷങ്ങളിലെ വരുമാനത്തിലും ലാഭത്തിലുമുള്ള വളർച്ച കൂടുതൽ വെളിപ്പെടുത്തുന്നതായി തോന്നുന്നു.
"മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ്, ഇൻ‌കോർപ്പറേറ്റഡ്. യുഎസ്, യുകെ, കാനഡ, കൊറിയ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ്, ചൈന, മെക്സിക്കോ എന്നിവിടങ്ങളിൽ ചെമ്പ്, പിച്ചള, അലുമിനിയം, പ്ലാസ്റ്റിക് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ നിർമ്മിക്കുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കമ്പനി മൂന്ന് വിഭാഗങ്ങളിലായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു: പൈപ്പിംഗ് സംവിധാനങ്ങൾ, വ്യാവസായിക ലോഹങ്ങൾ, കാലാവസ്ഥ. പൈപ്പിംഗ് സംവിധാനങ്ങൾ ഈ വിഭാഗം ചെമ്പ് പൈപ്പുകൾ, ഫിറ്റിംഗുകൾ, പൈപ്പിംഗ് കിറ്റുകൾ, ഫിറ്റിംഗുകൾ, PEX പൈപ്പുകൾ, റേഡിയന്റ് സിസ്റ്റങ്ങൾ, അതുപോലെ പ്ലംബിംഗ് അനുബന്ധ ഫിറ്റിംഗുകൾ, പ്ലാസ്റ്റിക് ഇഞ്ചക്ഷൻ മോൾഡിംഗ് ഉപകരണങ്ങൾ, പ്ലംബിംഗ് പൈപ്പ് വിതരണം എന്നിവ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ഈ വിഭാഗം അതിന്റെ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വിപണികളിലെ മൊത്തക്കച്ചവടക്കാർക്ക് വിൽക്കുന്നു പ്ലംബിംഗ്, റഫ്രിജറേഷൻ, ഹോം, ലീഷർ വാഹന വിതരണക്കാർ, നിർമ്മാണ സാമഗ്രികളുടെ റീട്ടെയിലർമാർ, യഥാർത്ഥ എയർ കണ്ടീഷനിംഗ് ഉപകരണ നിർമ്മാതാക്കൾ (OEM-കൾ). ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മെറ്റൽസ് വിഭാഗം പിച്ചള, വെങ്കലം, ചെമ്പ് അലോയ് വടികൾ, പൈപ്പുകൾക്കുള്ള പിച്ചള, വാൽവുകൾ, ഫിറ്റിംഗുകൾ എന്നിവ ഉത്പാദിപ്പിക്കുന്നു; കോൾഡ്-ഫോംഡ് അലുമിനിയം, ചെമ്പ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ; അലുമിനിയം പ്രോസസ്സിംഗ് i, സ്റ്റീൽ, പിച്ചള, കാസ്റ്റ് ഇരുമ്പ് ഇംപാക്ട് ആൻഡ് കാസ്റ്റിംഗുകൾ; പിച്ചള, അലുമിനിയം എന്നിവ ഉപയോഗിച്ച് നിർമ്മിച്ച ഫോർജിംഗുകൾ; പിച്ചള, അലുമിനിയം, സ്റ്റെയിൻലെസ് സ്റ്റീൽ എന്നിവ ഉപയോഗിച്ച് നിർമ്മിച്ച വാൽവുകൾ; വ്യാവസായിക, വാസ്തുവിദ്യ, HVAC, പ്ലംബിംഗ്, റഫ്രിജറേഷൻ വിപണികൾക്കായി ഒത്തുചേർന്ന ഗ്യാസ് സിസ്റ്റങ്ങളുടെ ദ്രാവക നിയന്ത്രണ പരിഹാരങ്ങളും യഥാർത്ഥ ഉപകരണ നിർമ്മാതാക്കളും. ക്ലൈമറ്റ് സെഗ്മെന്റ് വാണിജ്യ HVAC-യിലെ വിവിധ OEM-കൾക്ക് വാൽവുകൾ, ഗാർഡുകൾ, പിച്ചള എന്നിവ വിതരണം ചെയ്യുന്നു. റഫ്രിജറേഷൻ മാർക്കറ്റുകൾ. ആക്‌സസറികൾ; എയർ കണ്ടീഷനിംഗ്, റഫ്രിജറേഷൻ മാർക്കറ്റുകൾക്കുള്ള ഉയർന്ന വോൾട്ടേജ് ഘടകങ്ങളും ആക്‌സസറികളും; HVAC, ജിയോതെർമൽ, റഫ്രിജറേഷൻ, നീന്തൽക്കുളം ഹീറ്റ് പമ്പുകൾ, കപ്പൽ നിർമ്മാണം, ഐസ് മേക്കറുകൾ, വാണിജ്യ ബോയിലറുകൾ, ഹീറ്റ് റിക്കവറി മാർക്കറ്റുകൾ എന്നിവയ്‌ക്കായുള്ള കോക്‌സിയൽ ഹീറ്റ് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചറുകളും കോയിൽഡ് ട്യൂബുകളും; ഇൻസുലേറ്റഡ് ഫ്ലെക്സിബിൾ HVAC സിസ്റ്റങ്ങൾ; ബ്രേസ്ഡ് മാനിഫോൾഡുകൾ, മാനിഫോൾഡുകൾ, ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടർ അസംബ്ലികൾ. 1917-ൽ സ്ഥാപിതമായ ഈ കമ്പനി ടെന്നസിയിലെ കോളിയർവില്ലെയിലാണ് ആസ്ഥാനം.
2021-ൽ, മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ് വാർഷിക വരുമാനം $3.8 ബില്യൺ, അറ്റാദായം $468.5 മില്യൺ, ഒരു ഓഹരിക്ക് $8.25 എന്നിങ്ങനെയായിരിക്കും. 2022-ലെ ഒന്നും രണ്ടും പാദങ്ങളിലെ വരുമാനം കമ്പനി റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു. 2022-ന്റെ ആദ്യ പകുതിയിൽ, കമ്പനി $2.16 ബില്യൺ വരുമാനവും, അറ്റാദായം $364 മില്യൺ, ഒരു ഓഹരിക്ക് $6.43 എന്നിങ്ങനെയും റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു. കമ്പനി ഒരു ഓഹരിക്ക് $1.00 എന്ന നിലവിലെ ലാഭവിഹിതം അല്ലെങ്കിൽ നിലവിലെ ഓഹരി വിലയിൽ 1.48% ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നു.
കമ്പനിയുടെ കൂടുതൽ വികസനത്തിനുള്ള സാധ്യതകൾ നല്ലതാണ്. പുതിയ ഭവന നിർമ്മാണവും വാണിജ്യ വികസനവും കമ്പനിയുടെ വിൽപ്പനയെ സ്വാധീനിക്കുകയും നിർണ്ണയിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്യുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളാണ്, കാരണം ഈ മേഖലകളാണ് കമ്പനിയുടെ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്കുള്ള ഡിമാൻഡിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും വഹിക്കുന്നത്. യുഎസ് സെൻസസ് ബ്യൂറോയുടെ കണക്കനുസരിച്ച്, യുഎസിലെ പുതിയ വീടുകളുടെ യഥാർത്ഥ എണ്ണം 2021 ൽ 1.6 ദശലക്ഷമായിരിക്കും, 2020 ൽ ഇത് 1.38 ദശലക്ഷമായിരുന്നു. കൂടാതെ, സ്വകാര്യ നോൺ-റെസിഡൻഷ്യൽ കെട്ടിടങ്ങളുടെ മൂല്യം 2021 ൽ 467.9 ബില്യൺ, 2020 ൽ 479 ബില്യൺ, 2019 ൽ 500.1 ബില്യൺ എന്നിങ്ങനെയായിരുന്നു. ഈ മേഖലകളിലെ ഡിമാൻഡ് ശക്തമായി തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ അവരുടെ ബിസിനസ്, സാമ്പത്തിക പ്രകടനം ഈ ഘടകങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുകയും സ്ഥിരത നിലനിർത്തുകയും ചെയ്യുമെന്ന് കമ്പനികൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. . 2022 ലും 2023 ലും നോൺ-റെസിഡൻഷ്യൽ നിർമ്മാണത്തിന്റെ അളവ് യഥാക്രമം 5.4% ഉം 6.1% ഉം വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നു. ഈ ഡിമാൻഡ് വീക്ഷണം മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ്, ഇൻ‌കോർപ്പറേറ്റഡിനെ ഉയർന്ന വളർച്ചയും പ്രവർത്തനങ്ങളും നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കും.
ബിസിനസിനെ ബാധിച്ചേക്കാവുന്ന സാധ്യതയുള്ള അപകടസാധ്യത ഘടകങ്ങൾ റെസിഡൻഷ്യൽ, കൊമേഴ്‌സ്യൽ വികസനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളാണ്. നിർമ്മാണ വിപണികൾ നിലവിൽ സ്ഥിരതയുള്ളതായി കാണപ്പെടുന്നു, കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്നുണ്ട്, എന്നാൽ ഭാവിയിൽ ഈ വിപണികളിലെ തകർച്ച കമ്പനിയുടെ ബിസിനസിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയേക്കാം.
മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ് ഇൻ‌കോർപ്പറേറ്റഡിന്റെ നിലവിലെ വിപണി മൂലധനം $3.8 ബില്യൺ ആണ്, കൂടാതെ 5.80 എന്ന വില-വരുമാന അനുപാതം (P/E) ഉണ്ട്. ഈ വില-വരുമാന അനുപാതം യഥാർത്ഥത്തിൽ മുള്ളറുടെ മിക്ക എതിരാളികളേക്കാളും വളരെ കുറവാണ്. മറ്റ് സ്റ്റീൽ കമ്പനികൾ നിലവിൽ ഏകദേശം 20 എന്ന പി/ഇ അനുപാതത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. വില-വരുമാന അടിസ്ഥാനത്തിൽ, കമ്പനി അതിന്റെ സഹപ്രവർത്തകരുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വിലകുറഞ്ഞതായി കാണപ്പെടുന്നു. നിലവിലെ പ്രവർത്തന സ്ഥിതിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, കമ്പനിക്ക് മൂല്യം കുറവാണെന്ന് തോന്നുന്നു. കമ്പനിയുടെ വരുമാനത്തിലും അറ്റാദായത്തിലുമുള്ള വളർച്ച കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ഇത് തിരിച്ചറിയപ്പെടാത്ത മൂല്യമുള്ള വളരെ ആകർഷകമായ ഒരു സ്റ്റോക്ക് പോലെയാണ് തോന്നുന്നത്.
കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി കമ്പനി കടം വേഗത്തിൽ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നുണ്ട്, ഇപ്പോൾ കമ്പനി കടത്തിൽ നിന്ന് മുക്തമാണ്. ഇത് കമ്പനിക്ക് വളരെ പോസിറ്റീവാണ്, കാരണം ഇപ്പോൾ ഇത് കമ്പനിയുടെ അറ്റാദായത്തെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നില്ല, മാത്രമല്ല അവരെ വളരെ വഴക്കമുള്ളതാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. രണ്ടാം പാദം 202 മില്യൺ ഡോളർ പണവുമായി കമ്പനി അവസാനിപ്പിച്ചു, കൂടാതെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ആവശ്യമാണെങ്കിലോ തന്ത്രപരമായ ഏറ്റെടുക്കൽ അവസരങ്ങൾ ഉയർന്നുവന്നാലോ ഉപയോഗിക്കുന്നതിന് 400 മില്യൺ ഡോളർ ഉപയോഗിക്കാത്ത റിവോൾവിംഗ് ക്രെഡിറ്റ് സൗകര്യം അവർക്ക് ലഭ്യമാണ്.
മുള്ളർ ഇൻഡസ്ട്രീസ് ഒരു മികച്ച കമ്പനിയെപ്പോലെയും മികച്ച സ്റ്റോക്ക് പോലെയുമാണ് കാണപ്പെടുന്നത്. 2021-ൽ കമ്പനി ചരിത്രപരമായി സ്ഥിരതയുള്ളതും സ്ഫോടനാത്മകമായ ഡിമാൻഡ് വളർച്ച അനുഭവിച്ചതുമാണ്, അത് 2022 വരെ തുടരും. ഓർഡറുകളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ വലുതാണ്, കമ്പനി നന്നായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. കമ്പനി കുറഞ്ഞ വില-വരുമാന അനുപാതത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, എതിരാളികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വളരെ താഴ്ന്ന മൂല്യമുള്ളതായി തോന്നുന്നു, പൊതുവേ. കമ്പനിക്ക് 10-15 എന്ന സാധാരണ പി/ഇ അനുപാതം ഉണ്ടായിരുന്നെങ്കിൽ, സ്റ്റോക്ക് നിലവിലെ നിലവാരത്തിൽ നിന്ന് ഇരട്ടിയിലധികം വരും. കമ്പനി കൂടുതൽ വളർച്ചയ്ക്ക് തയ്യാറാണെന്ന് തോന്നുന്നു, ഇത് നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തെ കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കുന്നു, അവരുടെ ബിസിനസ്സ് അമ്പരപ്പിക്കുന്ന രീതിയിൽ വളർന്നില്ലെങ്കിലും, അത് സ്ഥിരതയോടെ തുടരുകയാണെങ്കിൽ, വിപണി അവർക്ക് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന എല്ലാത്തിനും കമ്പനി തയ്യാറാണ്.
വെളിപ്പെടുത്തൽ: മുകളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്ന കമ്പനികളിൽ ഞാൻ/ഞങ്ങൾ സ്റ്റോക്കുകളോ ഓപ്ഷനുകളോ സമാനമായ ഡെറിവേറ്റീവുകളോ കൈവശം വച്ചിട്ടില്ല, എന്നാൽ അടുത്ത 72 മണിക്കൂറിനുള്ളിൽ MLI-യിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ വാങ്ങുന്നതിലൂടെയോ കോളുകൾ അല്ലെങ്കിൽ സമാനമായ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ വാങ്ങുന്നതിലൂടെയോ ഞങ്ങൾക്ക് ലാഭകരമായ ഒരു ലോംഗ് പൊസിഷനിലേക്ക് പ്രവേശിക്കാൻ കഴിയും. ഈ ലേഖനം ഞാൻ തന്നെയാണ് എഴുതിയത്, അത് എന്റെ സ്വന്തം അഭിപ്രായം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. എനിക്ക് ഒരു നഷ്ടപരിഹാരവും ലഭിച്ചിട്ടില്ല (സീക്കിംഗ് ആൽഫ ഒഴികെ). ഈ ലേഖനത്തിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളുമായി എനിക്ക് ബിസിനസ്സ് ബന്ധമില്ല.