Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) چوڭ تىپتىكى پولات قۇرۇلما ئىشلەپچىقىرىش شىركىتى. بۇ شىركەت زور پايدا ياكى ئېشىش ئىدىيەسى ئېلىپ كەلمەيدىغان بازاردا تىجارەت قىلىدۇ، نۇرغۇن كىشىلەر بۇنى زېرىكىشلىك دەپ قارايدۇ. ئەمما ئۇلار پۇل تاپىدۇ، مۆلچەرلىگىلى بولىدىغان ۋە مۇقىم سودا قىلىدۇ. مەن ئەڭ ياخشى كۆرىدىغان شىركەتلەر مۇشۇلار، بەزى مەبلەغ سالغۇچىلارنىڭ بازارنىڭ بۇ بۇلۇڭىغا دىققەت قىلمايدىغانلىقىغا ئىشىنىشىڭىز مۇمكىن. شىركەت قەرزنى تۆلەشتە قىينىلىپ قالدى، ھازىر ئۇلارنىڭ نۆل قەرزى بار، 400 مىليون دوللارلىق تولۇق ئىشلىتىلمىگەن قەرز لىنىيىسى بار، بۇ ئۇلارنى سېتىۋېلىش نىشانى پەيدا بولغاندا ۋە شىركەت تېز ھەرىكەت قىلالىسا ناھايىتى ئەركىن قىلىدۇ. ئۆسۈشنى باشلاش ئۈچۈن ھېچقانداق سېتىۋېلىش بولمىسىمۇ، شىركەتنىڭ زور مىقداردىكى ئەركىن نەق پۇل ئېقىمى بار ۋە نۇرغۇن يىللاردىن بۇيان تەرەققىي قىلىپ كەلدى، بۇ يۈزلىنىش كەلگۈسىدە داۋاملىشىشى مۇمكىن. بازار بۇ شىركەتنى ياقتۇرمايدىغاندەك قىلىدۇ، يېقىنقى يىللاردىن بۇيانقى كىرىم ۋە پايدا ئېشىشى تېخىمۇ ئاشكارىلانغاندەك قىلىدۇ.
«Mueller Industries, Inc. شىركىتى ئامېرىكا، ئەنگىلىيە، كانادا، كورېيە، ئوتتۇرا شەرق، جۇڭگو ۋە مېكسىكىدا مىس، مىس، ئاليۇمىن ۋە سۇلياۋ مەھسۇلاتلىرىنى ئىشلەپچىقىرىدۇ ۋە ساتىدۇ. بۇ شىركەت ئۈچ بۆلەكتە ئىشلەيدۇ: تۇرۇبا سىستېمىسى، سانائەت مېتاللىرى ۋە كىلىمات. تۇرۇبا سىستېمىسى بۇ بۆلەك مىس تۇرۇبا، زاپچاس، تۇرۇبا زاپچاسلىرى ۋە زاپچاسلىرى، PEX تۇرۇبا ۋە رادىئاتسىيە سىستېمىلىرى، شۇنداقلا تۇرۇبا بىلەن مۇناسىۋەتلىك زاپچاسلار ۋە سۇلياۋ قۇيۇش قوراللىرى ۋە تۇرۇبا تۇرۇبا تەمىناتى بىلەن تەمىنلەيدۇ. بۇ بۆلەك ئۆز مەھسۇلاتلىرىنى سۇ تۇرۇبا ۋە توڭلىتىش بازىرىدىكى توپ ساتقۇچىلارغا، ئائىلە ۋە كۆڭۈل ئېچىش ئاپتوموبىللىرى تارقاتقۇچىلارغا، قۇرۇلۇش ماتېرىياللىرى پارچە سېتىش سودىگەرلىرىگە ۋە ئەسلى ھاۋا تەڭشىگۈچ ئۈسكۈنىلىرى ئىشلەپچىقارغۇچىلارغا (OEMs) ساتىدۇ. سانائەت مېتال بۆلىكى مىس، مىس ۋە مىس قېتىشمىسى تاياقچىلىرى، تۇرۇبا، كلاپان ۋە زاپچاسلار ئۈچۈن مىس؛ سوغۇق شەكىللەنگەن ئاليۇمىن ۋە مىس مەھسۇلاتلىرى؛ ئاليۇمىن پىششىقلاش، پولات، مىس ۋە چويۇن سوقۇش ۋە قۇيۇش؛ مىس ۋە ئاليۇمىندىن ياسالغان سوقۇش بۇيۇملىرى؛ مىس، ئاليۇمىن ۋە داتلاشماس پولاتتىن ياسالغان كلاپانلار؛ سۇيۇقلۇقنى كونترول قىلىش ھەل قىلىش چارىلىرى ۋە سانائەت، بىناكارلىق، HVAC، تۇرۇبا ۋە توڭلىتىش بازارلىرى ئۈچۈن يىغىلغان گاز سىستېمىسىنىڭ ئەسلى ئۈسكۈنە ئىشلەپچىقارغۇچىلىرىغا ئىشلەپچىقىرىدۇ. كىلىمات بۆلىكى سودا HVAC ۋە توڭلىتىش بازارلىرىدىكى ھەر خىل ئەسلى ئىشلەپچىقارغۇچىلارغا كلاپان، قوغدىغۇچ ۋە مىس بىلەن تەمىنلەيدۇ. قوشۇمچە زاپچاسلار؛ يۇقىرى ھاۋا تەڭشىگۈچ ۋە توڭلاتقۇ بازارلىرى ئۈچۈن توك بېسىمى زاپچاسلىرى ۋە قوشۇمچە زاپچاسلىرى؛ HVAC، گېئوتېرمال ئېنېرگىيە، توڭلاتقۇ، سۇ ئۈزۈش كۆلچىكى ئىسسىقلىق پومپىسى، پاراخوت ياساش، مۇز ياسىغۇچ، سودا قازانلىرى ۋە ئىسسىقلىقنى قايتا ئىشلىتىش بازارلىرى ئۈچۈن كوئاكسىيال ئىسسىقلىق ئالماشتۇرغۇچ ۋە سىپراللانغان تۇرۇبا؛ ئىسسىقلىق ساقلاش سىستېمىسى؛ پەيلىگۈچ ماندورود، ماندورود ۋە تارقىتىش قۇراشتۇرۇشلىرى. بۇ شىركەت 1917-يىلى قۇرۇلغان بولۇپ، باش شىتابى تېننېسسى شىتاتىنىڭ كوللىئېرۋىللې شەھىرىدە.
2021-يىلى، Mueller Industries شىركىتى يىللىق كىرىمى 3 مىليارد 800 مىليون دوللار، ساپ كىرىمى 468 مىليون 500 مىڭ دوللار ۋە ھەر بىر پايغا 8.25 دوللار سۇيۇقلاندۇرۇلغان پايدا دوكلاتىنى ئېلان قىلىدۇ. شىركەت يەنە 2022-يىلىنىڭ بىرىنچى ۋە ئىككىنچى پەسىللىرىدىكى پايدا دوكلاتىنى ئېلان قىلدى. 2022-يىلىنىڭ بىرىنچى يېرىمىدا، شىركەت كىرىمى 2 مىليارد 160 مىليون دوللار، ساپ كىرىمى 364 مىليون دوللار ۋە ھەر بىر پايغا 6.43 دوللار سۇيۇقلاندۇرۇلغان پايدا دوكلاتىنى ئېلان قىلدى. شىركەت ھەر بىر پايغا 1.00 دوللار ياكى ھازىرقى پاي باھاسىدىن %1.48 پايدا بېرىدۇ.
شىركەتنىڭ تېخىمۇ تەرەققىي قىلىش ئىستىقبالى ياخشى. يېڭى ئۆي سېلىش ۋە سودا تەرەققىياتى شىركەتنىڭ سېتىش مىقدارىغا تەسىر كۆرسىتىدىغان ۋە ئۇنى بەلگىلەشكە ياردەم بېرىدىغان مۇھىم ئامىللار، چۈنكى بۇ رايونلار شىركەتنىڭ مەھسۇلاتلىرىغا بولغان ئېھتىياجنىڭ كۆپ قىسمىنى ئىگىلەيدۇ. ئامېرىكا نوپۇس تەكشۈرۈش ئىدارىسىنىڭ سانلىق مەلۇماتلىرىغا قارىغاندا، ئامېرىكىدا 2021-يىلى ئەمەلىي يېڭى ئۆي سانى 1 مىليون 600 مىڭ بولۇپ، 2020-يىلدىكى 1 مىليون 380 مىڭدىن ئاشقان. بۇنىڭدىن باشقا، شەخسىي تۇرالغۇسىز بىنالارنىڭ قىممىتى 2021-يىلى 467 مىليارد 900 مىليون، 2020-يىلى 479 مىليارد ۋە 2019-يىلى 500 مىليارد 100 مىليون دوللارغا يەتكەن. بۇ رايونلاردىكى ئېھتىياجنىڭ كۈچلۈك بولۇپ قېلىشى مۆلچەرلەنمەكتە، شىركەتلەر ئۆزلىرىنىڭ سودا ۋە مالىيە ئىقتىدارىنىڭ بۇ ئامىللاردىن پايدىلىنىدىغانلىقىغا ۋە مۇقىم بولۇپ قالىدىغانلىقىغا ئىشىنىدۇ. 2022-ۋە 2023-يىللىرى تۇرالغۇسىز قۇرۇلۇش مىقدارىنىڭ ئايرىم-ئايرىم ھالدا %5.4 ۋە %6.1 ئاشىدىغانلىقى مۆلچەرلەنمەكتە. بۇ ئېھتىياج نۇقتىسىدىن قارىغاندا، Mueller Industries شىركىتى يۇقىرى ئېشىش ۋە تىجارەت سەۋىيەسىنى ساقلاپ قالىدۇ.
كارخانىغا تەسىر كۆرسىتىشى مۇمكىن بولغان خەۋپ ئامىللىرى تۇرالغۇ ۋە سودا قۇرۇلۇشى بىلەن مۇناسىۋەتلىك ئىقتىسادىي شارائىتلاردۇر. قۇرۇلۇش بازارلىرى ھازىر مۇقىم كۆرۈنىدۇ ۋە ئۆتكەن بىر قانچە يىلدا ياخشى تەرەققىي قىلماقتا، ئەمما كەلگۈسىدە بۇ بازارلارنىڭ ناچارلىشىشى شىركەتنىڭ سودىسىغا زور تەسىر كۆرسىتىشى مۇمكىن.
Mueller Industries شىركىتىنىڭ ھازىرقى بازار قىممىتى 3 مىليارد 800 مىليون دوللار بولۇپ، باھا-پايدا نىسبىتى (P/E) 5.80. بۇ باھا-پايدا نىسبىتى ئەمەلىيەتتە Mueller نىڭ رىقابەتچىلىرىنىڭ كۆپىنچىسىدىن خېلىلا تۆۋەن. باشقا پولات شىركەتلىرى ھازىر P/E نىسبىتى 20 ئەتراپىدا سودا قىلماقتا. باھا-پايدا نىسبىتى بويىچە قارىغاندا، بۇ شىركەت باشقا شىركەتلەرگە سېلىشتۇرغاندا ئەرزان كۆرۈنىدۇ. نۆۋەتتىكى تىجارەت ئەھۋالىغا ئاساسلانغاندا، بۇ شىركەتنىڭ قىممىتى تۆۋەن كۆرۈنىدۇ. شىركەتنىڭ كىرىمى ۋە ساپ كىرىمىنىڭ ئېشىشىنى نەزەرگە ئالساق، بۇ ئىنتايىن جەلپ قىلارلىق، قىممىتى ئېنىق ئەمەس پاي چېكىگە ئوخشايدۇ.
بۇ شىركەت ئۆتكەن بىر قانچە يىلدا قەرزنى جىددىيلىك بىلەن تۆلەپ كەلدى، شىركەت ھازىر قەرزدىن خالىي بولدى. بۇ شىركەت ئۈچۈن ئىنتايىن ئىجابىي ئىش، چۈنكى ھازىر بۇ شىركەتنىڭ ساپ پايدىسىنى چەكلىمەيدۇ ۋە ئۇلارنى ناھايىتى ئەركىن قىلىدۇ. شىركەت ئىككىنچى پەسىلدە 202 مىليون دوللار نەق پۇل بىلەن ئاخىرلاشتى، ئەگەر ئىشلەپچىقىرىشقا ئېھتىياجلىق بولسا ياكى ئىستراتېگىيىلىك سېتىۋېلىش پۇرسىتى پەيدا بولسا، ئۇلار 400 مىليون دوللار ئىشلىتىلمىگەن ئايلانما قەرز مەبلىغىگە ئىگە.
Mueller Industries شىركىتى ناھايىتى ياخشى شىركەت ۋە ئېسىل پاي چېكىگە ئوخشايدۇ. بۇ شىركەت تارىختىن بۇيان مۇقىم بولۇپ كەلگەن ۋە 2021-يىلى پارتلاش خاراكتېرلىك ئېھتىياج ئېشىشىنى باشتىن كەچۈرگەن، بۇ ئېشىش 2022-يىلىغىچە داۋاملىشىدۇ. زاكازلار كۆپ، شىركەتنىڭ سودىسى ياخشى. بۇ شىركەت تۆۋەن باھا-پايدا نىسبىتىدە سودا قىلىۋاتىدۇ، رىقابەتچىلىرىگە سېلىشتۇرغاندا ۋە ئومۇمەن قىلىپ ئېيتقاندا، قىممىتى تۆۋەن كۆرۈنىدۇ. ئەگەر شىركەتنىڭ P/E نىسبىتى 10-15 بولسا، ئۇنداقتا پاي چېكى ھازىرقى سەۋىيىدىن ئىككى ھەسسە ئېشىپ كېتەتتى. بۇ شىركەت تېخىمۇ ئېشىشقا تەييار كۆرۈنىدۇ، بۇ ھازىرقى قىممىتى تۆۋەن بولۇشنى تېخىمۇ جەلپ قىلارلىق قىلىدۇ، گەرچە ئۇلارنىڭ سودىسى ھەيران قالارلىق دەرىجىدە ئۆسمىسىمۇ، ئەگەر ئۇ مۇقىم بولسا، شىركەت بازارنىڭ ئۇلارغا تەمىنلىيەلەيدىغان بارلىق نەرسىگە تەييارلىق قىلغان.
ئاشكارىلاش: مەن/بىز يۇقىرىدا كۆرسىتىلگەن شىركەتلەرنىڭ ھېچقايسىسىدا پاي چېكى، ئوپسىيون ياكى شۇنىڭغا ئوخشاش ھاسىلاتلارنى ساقلىمايمىز، ئەمما كېيىنكى 72 سائەت ئىچىدە MLI دىكى پاي چېكى ياكى قول ياكى شۇنىڭغا ئوخشاش ھاسىلاتلارنى سېتىۋېلىش ئارقىلىق پايدىلىق ئۇزۇن مۇددەتلىك ئورۇنغا كىرىشىمىز مۇمكىن. بۇ ماقالىنى ئۆزۈم يازدىم، ئۇ مېنىڭ ئۆز قارىشىمنى ئىپادىلەيدۇ. مەن ھېچقانداق مۇكاپات پۇلى ئالمىدىم (Seeking Alpha دىن باشقا). بۇ ماقالىدە كۆرسىتىلگەن شىركەتلەرنىڭ ھېچقايسىسى بىلەن سودا مۇناسىۋىتىم يوق.