Mueller Industries Inc.(NYSE: MLI)는 대형 철골 구조물 제조 회사입니다. 이 회사는 막대한 수익이나 성장 아이디어를 창출하지 못하는 시장에서 운영되고 있으며, 많은 사람들이 지루하다고 생각할 것입니다. 하지만 수익을 내고 예측 가능하며 안정적인 사업을 운영하고 있습니다. 제가 선호하는 회사들이 바로 이 회사들이며, 일부 투자자들은 이 시장에 관심을 두지 않는다는 것을 확신할 수 있습니다. 이 회사는 부채 상환에 어려움을 겪었지만, 현재 부채는 전혀 없고 4억 달러의 미사용 신용 한도를 보유하고 있어 인수 목표가 발생하고 회사가 신속하게 움직일 경우 매우 유연하게 대응할 수 있습니다. 성장을 촉진할 인수가 없음에도 불구하고, 이 회사는 막대한 잉여 현금 흐름을 보유하고 있으며 수년간 성장해 왔으며, 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것으로 보입니다. 시장은 이 회사에 대해 그다지 긍정적으로 평가하지 않는 듯하며, 최근 몇 년간의 매출과 이익 증가가 그 증거로 보입니다.
Mueller Industries, Inc.는 미국, 영국, 캐나다, 한국, 중동, 중국, 멕시코에서 구리, 황동, 알루미늄 및 플라스틱 제품을 제조 및 판매합니다. 이 회사는 배관 시스템, 산업용 금속, 기후 시스템 등 세 가지 부문으로 사업을 운영합니다. 배관 시스템 부문은 구리 파이프, 피팅, 배관 키트 및 피팅, PEX 파이프, 복사 시스템, 배관 관련 피팅, 플라스틱 사출 성형 도구, 배관 파이프 공급을 제공합니다. 이 부문은 배관 및 냉장 시장의 도매업체, 가정 및 레저용 차량 유통업체, 건축 자재 소매업체, 그리고 OEM(Original Air Conditioning Equipment Manufacturer)에 제품을 판매합니다. 산업용 금속 부문은 황동, 청동 및 구리 합금 막대, 파이프, 밸브 및 피팅용 황동, 냉간 성형 알루미늄 및 구리 제품, 알루미늄 가공, 강철, 황동 및 주철 충격 및 주조, 황동 및 알루미늄 단조품, 황동, 알루미늄 및 스테인리스강 밸브, 유체 제어 솔루션, 그리고 산업, 건축, HVAC, 배관용 가스 시스템 OEM을 생산합니다. 및 냉장 시장. 기후 부문은 상업용 HVAC 및 냉장 시장의 다양한 OEM에 밸브, 가드 및 황동 부품을 공급합니다. 액세서리; 에어컨 및 냉장 시장용 고전압 부품 및 액세서리; HVAC, 지열, 냉장, 수영장 히트 펌프, 조선, 제빙기, 상업용 보일러 및 열 회수 시장용 동축 열교환기 및 코일 튜브; 단열 플렉시블 HVAC 시스템; 브레이징 매니폴드, 매니폴드 및 분배기 어셈블리. 당사는 1917년에 설립되었으며 테네시주 콜리어빌에 본사를 두고 있습니다.
2021년 뮬러 인더스트리즈는 연간 매출 38억 달러, 순이익 4억 6,850만 달러, 희석 주당순이익 8.25달러를 보고할 예정입니다. 회사는 또한 2022년 1분기와 2분기 실적을 보고했습니다. 2022년 상반기에는 매출 21억 6,000만 달러, 순이익 3억 6,400만 달러, 희석 주당순이익 6.43달러를 기록했습니다. 회사는 주당 1달러의 배당금을 지급하며, 이는 현재 주가 대비 1.48%의 배당 수익률입니다.
회사의 추가 개발 전망은 밝습니다. 새 주택 건설과 상업용 개발은 회사 매출을 결정하는 데 영향을 미치고 도움이 되는 중요한 요소입니다. 이러한 영역은 회사 제품에 대한 수요의 대부분을 차지하기 때문입니다. 미국 인구조사국에 따르면, 미국에서 실제로 건설되는 새 주택 수는 2020년 138만 채에서 2021년 160만 채가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 개인 비주거용 건물은 2021년에 4,679억 달러, 2020년에 4,790억 달러, 2019년에 5,001억 달러로 평가되었습니다. 이러한 영역의 수요는 계속 강세를 유지할 것으로 예상되며, 회사들은 이러한 요인으로 인해 사업 및 재무 실적이 향상되고 안정성이 유지될 것으로 생각합니다. 2022년과 2023년에 비주거용 건설 규모가 각각 5.4%와 6.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 수요 전망은 Mueller Industries, Inc.가 높은 수준의 성장과 운영을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요인으로는 주택 및 상업 개발과 관련된 경제 상황이 있습니다. 현재 건설 시장은 안정적으로 보이며 지난 몇 년간 호조를 보여왔지만, 향후 시장 상황이 악화될 경우 회사 사업에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
Mueller Industries Inc.의 현재 시가총액은 38억 달러이며, 주가수익비율(P/E)은 5.80입니다. 이 주가수익비율은 Mueller의 경쟁사 대부분보다 훨씬 낮습니다. 다른 철강 회사들은 현재 약 20배의 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 주가수익비율 기준으로 볼 때, 이 회사는 경쟁사 대비 저평가되어 있습니다. 현재 운영 상황을 고려하면 저평가된 것으로 보입니다. 매출과 순이익의 성장을 고려할 때, 아직 인식되지 않은 가치가 있는 매우 매력적인 주식으로 보입니다.
회사는 지난 몇 년간 적극적으로 부채를 상환해 왔으며, 현재 무부채 상태입니다. 이는 순이익에 제약이 없고 회사의 운영 유연성을 높여주기 때문에 회사에 매우 긍정적인 영향을 미칩니다. 회사는 2분기를 2억 2백만 달러의 현금으로 마감했으며, 운영상 필요하거나 전략적 인수 기회가 발생할 경우 사용할 수 있는 4억 달러의 미사용 회전 신용 한도를 보유하고 있습니다.
Mueller Industries는 훌륭한 회사이자 훌륭한 주식으로 보입니다. 이 회사는 역사적으로 안정적인 실적을 유지해 왔으며, 2021년에는 폭발적인 수요 증가를 경험했고, 이는 2022년에도 이어질 전망입니다. 주문 포트폴리오도 풍부하고 실적도 양호합니다. 낮은 주가수익비율(PER)로 거래되고 있으며, 경쟁사 및 전반적인 실적 대비 상당히 저평가되어 있습니다. 만약 10~15배의 일반적인 P/E 비율이었다면, 주가는 현재 수준에서 두 배 이상 상승했을 것입니다. Mueller Industries는 향후 성장 가능성이 높아 보이며, 현재의 저평가는 더욱 매력적입니다. 비록 사업이 비약적인 성장을 보이지 않더라도, 안정적인 상태를 유지한다면, 시장의 모든 기성품에 대한 준비가 되어 있다는 것을 의미합니다.
공개: 저/저희는 위에 나열된 회사의 주식, 옵션 또는 유사 파생상품을 보유하고 있지 않습니다. 하지만 향후 72시간 이내에 MLI 주식 또는 콜옵션 또는 유사 파생상품을 매수하여 수익성 있는 롱 포지션을 취할 수 있습니다. 본 기사는 제가 직접 작성했으며, 제 개인적인 의견을 반영합니다. Seeking Alpha를 제외하고는 어떠한 보상도 받지 않았습니다. 본 기사에 나열된 회사와도 어떠한 사업적 관계도 없습니다.