म्युलर इंडस्ट्रीज इंक. (NYSE: MLI) ही एक मोठी स्टील स्ट्रक्चर उत्पादन करणारी कंपनी आहे. ही कंपनी अशा बाजारपेठेत कार्यरत आहे जिथे प्रचंड नफा किंवा विकासाच्या संधी मिळत नाहीत आणि अनेकांना ती कंटाळवाणी वाटेल. पण ते पैसे कमावतात आणि त्यांचा व्यवसाय अंदाज करण्याजोगा व स्थिर आहे. मला अशाच कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करायला आवडते आणि तुम्ही खात्री बाळगू शकता की काही गुंतवणूकदार बाजारपेठेच्या या भागाकडे लक्ष देत नाहीत. कंपनीला कर्ज फेडण्यासाठी संघर्ष करावा लागला, पण आता त्यांच्यावर शून्य कर्ज आहे आणि त्यांच्याकडे ४०० दशलक्ष डॉलर्सची पूर्णपणे न वापरलेली क्रेडिट लाइन आहे. यामुळे, जर अधिग्रहणाचे लक्ष्य समोर आले, तर कंपनी खूप लवचिक बनते आणि वेगाने हालचाल करू शकते. विकासाला चालना देण्यासाठी कोणतेही अधिग्रहण नसतानाही, कंपनीकडे प्रचंड फ्री कॅश फ्लो आहे आणि ती अनेक वर्षांपासून वाढत आहे, आणि हा कल भविष्यातही कायम राहण्याची शक्यता आहे. बाजारपेठ या कंपनीचे कौतुक करत असल्याचे दिसत नाही आणि अलिकडच्या वर्षांतील महसूल आणि नफ्यातील वाढ अधिक सूचक वाटते.
म्युलर इंडस्ट्रीज, इंक. अमेरिका, युके, कॅनडा, कोरिया, मध्य पूर्व, चीन आणि मेक्सिकोमध्ये तांबे, पितळ, ॲल्युमिनियम आणि प्लास्टिक उत्पादनांचे उत्पादन आणि विक्री करते. ही कंपनी तीन विभागांमध्ये कार्यरत आहे: पाइपिंग सिस्टीम्स, इंडस्ट्रियल मेटल्स आणि क्लायमेट. पाइपिंग सिस्टीम्स हा विभाग तांब्याच्या पाईप्स, फिटिंग्ज, पाइपिंग किट्स आणि फिटिंग्ज, PEX पाईप्स आणि रेडियंट सिस्टीम्स, तसेच प्लंबिंग संबंधित फिटिंग्ज आणि प्लास्टिक इंजेक्शन मोल्डिंग टूल्स आणि प्लंबिंग पाईप पुरवठा करतो. हा विभाग आपली उत्पादने प्लंबिंग आणि रेफ्रिजरेशन बाजारपेठेतील घाऊक विक्रेते, घरगुती आणि मनोरंजनात्मक वाहनांचे वितरक, बांधकाम साहित्याचे किरकोळ विक्रेते आणि मूळ वातानुकूलन उपकरण उत्पादकांना (OEMs) विकतो. इंडस्ट्रियल मेटल्स विभाग पितळ, कांस्य आणि तांबे मिश्रधातूचे रॉड्स, पाईप्स, व्हॉल्व्ह आणि फिटिंग्जसाठी पितळ; कोल्ड-फॉर्म्ड ॲल्युमिनियम आणि तांब्याची उत्पादने; ॲल्युमिनियम प्रक्रिया, स्टील, पितळ आणि कास्ट आयर्न इम्पॅक्ट आणि कास्टिंग्ज; पितळ आणि ॲल्युमिनियमपासून बनवलेले फोर्जिंग्ज; पितळ, ॲल्युमिनियम आणि स्टेनलेस स्टीलपासून बनवलेले व्हॉल्व्ह; द्रव नियंत्रण सोल्यूशन्स आणि औद्योगिक, आर्किटेक्चरल, HVAC, प्लंबिंग आणि रेफ्रिजरेशन बाजारपेठांसाठी असेंबल केलेल्या गॅस सिस्टीम्सचे मूळ उपकरण उत्पादक (OEMs) यांचे उत्पादन करतो. क्लायमेट हा विभाग व्यावसायिक HVAC आणि रेफ्रिजरेशन बाजारपेठेतील विविध OEMs ना व्हॉल्व्ह, गार्ड्स आणि पितळी भाग पुरवतो. ॲक्सेसरीज; वातानुकूलन आणि रेफ्रिजरेशन बाजारपेठेसाठी उच्च व्होल्टेज घटक आणि ॲक्सेसरीज; HVAC, भूऔष्णिक, रेफ्रिजरेशन, स्विमिंग पूल हीट पंप, जहाजबांधणी, आईस मेकर्स, व्यावसायिक बॉयलर आणि हीट रिकव्हरी बाजारपेठांसाठी कोॲक्सिअल हीट एक्सचेंजर्स आणि कॉइल्ड ट्यूब्स; इन्सुलेटेड लवचिक HVAC सिस्टीम्स; ब्रेझ्ड मॅनिफोल्ड्स, मॅनिफोल्ड्स आणि डिस्ट्रिब्युटर असेंब्लीज. कंपनीची स्थापना १९१७ मध्ये झाली आणि तिचे मुख्यालय कॉलिअरव्हिल, टेनेसी येथे आहे.
२०२१ मध्ये, म्यूएलर इंडस्ट्रीज ३.८ अब्ज डॉलर्स वार्षिक महसूल, ४६८.५ दशलक्ष डॉलर्स निव्वळ नफा आणि प्रति शेअर ८.२५ डॉलर्सची डायल्यूटेड कमाई नोंदवेल. कंपनीने २०२२ च्या पहिल्या आणि दुसऱ्या तिमाहीतील कमाईची माहिती देखील दिली. २०२२ च्या पहिल्या सहामाहीसाठी, कंपनीने २.१६ अब्ज डॉलर्स महसूल, ३६४ दशलक्ष डॉलर्स निव्वळ नफा आणि प्रति शेअर ६.४३ डॉलर्सची डायल्यूटेड कमाई नोंदवली. कंपनी प्रति शेअर १.०० डॉलर्सचा चालू लाभांश देते, जो सध्याच्या शेअर किमतीवर १.४८% परतावा आहे.
कंपनीच्या पुढील विकासाची शक्यता चांगली आहे. नवीन घरांचे बांधकाम आणि व्यावसायिक विकास हे कंपनीच्या विक्रीवर प्रभाव टाकणारे आणि ती निश्चित करण्यास मदत करणारे महत्त्वाचे घटक आहेत, कारण कंपनीच्या उत्पादनांची बहुतांश मागणी याच क्षेत्रांमधून येते. यूएस सेन्सस ब्युरोच्या (US Census Bureau) मते, अमेरिकेतील नवीन घरांची वास्तविक संख्या २०२० मधील १.३८ दशलक्षवरून २०२१ मध्ये १.६ दशलक्ष होईल. याव्यतिरिक्त, खाजगी गैर-निवासी इमारतींचे मूल्य २०२१ मध्ये ४६७.९ अब्ज, २०२० मध्ये ४७९ अब्ज आणि २०१९ मध्ये ५००.१ अब्ज होते. या क्षेत्रांमध्ये मागणी मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे आणि कंपन्यांचा विश्वास आहे की या घटकांमुळे त्यांच्या व्यवसायाला आणि आर्थिक कामगिरीला फायदा होईल आणि ती स्थिर राहील. असा अंदाज आहे की २०२२ आणि २०२३ मध्ये गैर-निवासी बांधकामाचे प्रमाण अनुक्रमे ५.४% आणि ६.१% ने वाढेल. मागणीचा हा दृष्टिकोन म्यूएलर इंडस्ट्रीज, इंक. (Mueller Industries, Inc.) ला उच्च स्तरावरील वाढ आणि कामकाज टिकवून ठेवण्यास मदत करेल.
व्यवसायावर परिणाम करू शकणारे संभाव्य धोक्याचे घटक म्हणजे निवासी आणि व्यावसायिक विकासाशी संबंधित आर्थिक परिस्थिती. बांधकाम बाजारपेठा सध्या स्थिर दिसत आहेत आणि गेल्या काही वर्षांपासून त्यांची कामगिरी चांगली राहिली आहे, परंतु भविष्यात या बाजारपेठांमध्ये होणारी घसरण कंपनीच्या व्यवसायावर लक्षणीय परिणाम करू शकते.
म्युलर इंडस्ट्रीज इंक.चे सध्याचे बाजार भांडवल ३.८ अब्ज डॉलर्स आहे आणि त्याचे प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशो (पी/ई) ५.८० आहे. हा प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशो प्रत्यक्षात म्युलरच्या बहुतेक स्पर्धकांपेक्षा खूपच कमी आहे. इतर स्टील कंपन्यांचे सध्याचे पी/ई रेशो सुमारे २० आहेत. प्राइस-टू-अर्निंग्सच्या आधारावर, ही कंपनी तिच्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत स्वस्त दिसते. सध्याच्या कामकाजाच्या स्थितीनुसार, कंपनीचे मूल्य कमी असल्याचे दिसते. कंपनीच्या महसूल आणि निव्वळ उत्पन्नातील वाढ लक्षात घेता, हा एक खूप आकर्षक स्टॉक वाटतो, ज्याचे मूल्य अद्याप ओळखले गेलेले नाही.
कंपनी गेल्या काही वर्षांपासून वेगाने कर्ज फेडत आहे आणि आता ती कर्जमुक्त झाली आहे. ही कंपनीसाठी एक अत्यंत सकारात्मक बाब आहे, कारण आता त्यामुळे कंपनीच्या निव्वळ नफ्यावर मर्यादा येत नाही आणि त्यांना अधिक लवचिकता मिळते. दुसऱ्या तिमाहीच्या अखेरीस कंपनीकडे २०२ दशलक्ष डॉलर्स रोख रक्कम होती आणि कामकाजाची गरज भासल्यास किंवा धोरणात्मक अधिग्रहणाच्या संधी निर्माण झाल्यास वापरण्यासाठी त्यांच्याकडे ४०० दशलक्ष डॉलर्सची न वापरलेली रिव्हॉल्व्हिंग क्रेडिट सुविधा उपलब्ध आहे.
म्युलर इंडस्ट्रीज ही एक उत्तम कंपनी आणि उत्तम स्टॉक असल्याचे दिसते. कंपनी ऐतिहासिकदृष्ट्या स्थिर राहिली आहे आणि २०२१ मध्ये तिच्या मागणीत प्रचंड वाढ झाली आहे, जी २०२२ मध्येही सुरू राहील. ऑर्डर्सचा पोर्टफोलिओ मोठा आहे आणि कंपनीची कामगिरी चांगली आहे. कंपनीचा प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशो कमी आहे, आणि ती तिच्या स्पर्धकांच्या तुलनेत व सर्वसाधारणपणे खूपच कमी मूल्यांकित दिसते. जर कंपनीचा अधिक सामान्य पी/ई रेशो १०-१५ असता, तर स्टॉक सध्याच्या पातळीवरून दुप्पटीहून अधिक वाढला असता. कंपनी पुढील वाढीसाठी सज्ज दिसत आहे, ज्यामुळे सध्याचे कमी मूल्यांकन अधिकच आकर्षक ठरते. जरी त्यांच्या व्यवसायात प्रचंड वाढ झाली नाही, तरी तो स्थिर राहिल्यास, बाजारात उपलब्ध असलेल्या प्रत्येक गोष्टीसाठी कंपनीने तयारी केली आहे.
खुलासा: वर सूचीबद्ध केलेल्या कोणत्याही कंपन्यांमध्ये मी/आम्ही स्टॉक्स, ऑप्शन्स किंवा तत्सम डेरिव्हेटिव्ह्ज धारण करत नाही, परंतु आम्ही पुढील ७२ तासांत MLI मध्ये स्टॉक्स किंवा कॉल्स किंवा तत्सम डेरिव्हेटिव्ह्ज खरेदी करून फायदेशीर लॉन्ग पोझिशन घेऊ शकतो. हा लेख मी स्वतः लिहिला आहे आणि त्यात माझे स्वतःचे मत व्यक्त केले आहे. मला (सीकिंग अल्फा व्यतिरिक्त) कोणताही मोबदला मिळालेला नाही. या लेखात सूचीबद्ध केलेल्या कोणत्याही कंपन्यांशी माझे कोणतेही व्यावसायिक संबंध नाहीत.