Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) - зур корыч конструкцияләр җитештерү компаниясе. Компания зур табыш яки үсеш идеяләре китермәгән базарда эшли, һәм күпләр моны күңелсез дип табар иде. Ләкин алар акча эшлиләр һәм фаразланырлык һәм тотрыклы бизнес алып баралар. Мин менә шушы компанияләрне өстен күрәм, һәм кайбер инвесторлар базарның бу почмагына игътибар итмәүләренә ышана аласыз. Компания бурычны түләүдә кыенлыклар кичерде, хәзер аларның бернинди бурычы да юк һәм 400 миллион доллар күләмендә тулысынча кулланылмаган кредит линиясе бар, бу сатып алу максатлары килеп чыкса һәм компания тиз хәрәкәт итә алса, аларны бик уңайлы итә. Үсешне башлап җибәрү өчен бернинди сатып алу булмаса да, компаниянең зур ирекле акча агымы бар һәм ул күп еллар дәвамында үсә, бу тенденция киләчәктә дә дәвам итәр дип көтелә. Базар компанияне бәяләми кебек, һәм соңгы елларда керем һәм табыш үсеше ачыграк күренә.
"Mueller Industries, Inc. АКШ, Бөекбритания, Канада, Корея, Якын Көнчыгыш, Кытай һәм Мексикада бакыр, латунь, алюминий һәм пластик әйберләр җитештерә һәм сата. Компания өч сегментта эшли: торба системалары, сәнәгать металлары һәм климат. Торба системалары Сегмент бакыр торбалар, фитинглар, торба комплектлары һәм фитинглары, PEX торбалары һәм нурланыш системалары, шулай ук ​​сантехника белән бәйле фитинглар һәм пластик инъекция формалаштыру кораллары һәм сантехника торбалары белән тәэмин итү тәкъдим итә. Бу сегмент үз продукциясен сантехника һәм суыту базарларындагы күпләп сатучыларга, өй һәм ял итү машиналары дистрибьюторларына, төзелеш материаллары ваклап сатучыларына һәм оригиналь кондиционер җиһазлары җитештерүчеләренә (OEM) сата. Сәнәгать металллары сегменты латунь, бронза һәм бакыр эретмәсе таякчыклары, торбалар, клапаннар һәм фитинглар өчен латунь; салкын формалаштырылган алюминий һәм бакыр әйберләре; алюминий эшкәртү, корыч, латунь һәм чуен бәрү һәм кою; латунь һәм алюминийдан ясалган кою әйберләре; латунь, алюминий һәм дат басмас корычтан ясалган клапаннар; сыеклык белән идарә итү чишелешләре һәм сәнәгать, архитектура, HVAC, сантехника һәм суыту базарлары өчен җыелган газ системалары җитештерүчеләренең оригиналь җиһазлары җитештерүчеләрен җитештерә. Климат сегменты коммерция HVAC һәм суыту базарларындагы төрле OEMларга клапаннар, саклагычлар һәм латунь белән тәэмин итә. Аксессуарлар; Югары Кондиционер һәм суыткыч базарлары өчен көчәнеш компонентлары һәм аксессуарлары; HVAC, геотермаль, суыткыч, бассейн җылылык насослары, суднолар төзү, боз ясау, коммерция казаннары һәм җылылыкны торгызу базарлары өчен коаксиаль җылылык алмаштыргычлар һәм спираль торбалар; изоляцияләнгән сыгылмалы HVAC системалары; каешланган коллекторлар, коллекторлар һәм таратучы агрегатлар. Компания 1917 елда оешкан һәм аның штаб-фатиры Теннесси штатының Коллиервилл шәһәрендә урнашкан.
2021 елда Mueller Industries еллык кереме 3,8 миллиард доллар, чиста кереме 468,5 миллион доллар һәм бер акциягә 8,25 доллар күләмендә сыекландырылган табыш турында хәбәр итәчәк. Компания шулай ук ​​2022 елның беренче һәм икенче кварталлары өчен табыш турында хәбәр итте. 2022 елның беренче яртыеллыгы өчен компания 2,16 миллиард доллар керем, 364 миллион доллар чиста керем һәм 6,43 доллар күләмендә сыекландырылган табыш турында хәбәр итте. Компания агымдагы дивидендлар өчен бер акциягә 1,00 доллар яки акциянең хәзерге бәясеннән 1,48% табыш түли.
Компаниянең алга таба үсеш перспективалары яхшы. Яңа йортлар төзелеше һәм коммерция объектларын үстерү компаниянең сату күләменә йогынты ясаучы һәм аны билгеләүче мөһим факторлар булып тора, чөнки бу өлкәләр компания продукциясенә ихтыяҗның күпчелек өлешен тәшкил итә. АКШ Халык санын алу бюросы мәгълүматлары буенча, АКШта яңа йортларның чынбарлыктагы саны 2021 елда 1,6 миллион тәшкил итәчәк, бу 2020 елгы 1,38 миллионнан артып китә. Моннан тыш, шәхси торак булмаган биналар 2021 елда 467,9 миллиард, 2020 елда 479 миллиард һәм 2019 елда 500,1 миллиард долларга бәяләнде. Бу өлкәләрдә ихтыяҗ көчле булып калачак дип көтелә, һәм компанияләр үзләренең бизнес һәм финанс күрсәткечләре бу факторлардан файда күрәчәк һәм тотрыклы булып калачак дип саныйлар. 2022 һәм 2023 елларда торак булмаган төзелеш күләме 5,4% һәм 6,1% ка үсәчәк дип фаразлана. Бу ихтыяҗ перспективасы Mueller Industries, Inc. компаниясенә югары үсеш һәм эшчәнлек дәрәҗәсен сакларга ярдәм итәчәк.
Бизнеска йогынты ясый алырлык потенциаль куркыныч факторлары - торак һәм коммерция төзелеше белән бәйле икътисади шартлар. Төзелеш базарлары хәзерге вакытта тотрыклы күренә һәм соңгы берничә елда яхшы эшли, ләкин киләчәктә бу базарларның начарлануы компания бизнесына сизелерлек йогынты ясарга мөмкин.
Mueller Industries Inc. компаниясенең хәзерге базар капитализациясе 3,8 миллиард доллар тәшкил итә һәм аның табышка карата бәя коэффициенты (P/E) 5,80 тәшкил итә. Бу табышка карата бәя коэффициенты чынлыкта Mueller компаниясенең күпчелек конкурентларыннан күпкә түбәнрәк. Башка корыч компанияләре хәзерге вакытта якынча 20 P/E коэффициенты белән сәүдә итәләр. Бәя-табышка карата компания тиңдәшләре белән чагыштырганда арзан күренә. Хәзерге эшчәнлек торышына нигезләнеп, компания бәясе түбән күренә. Компаниянең кереме һәм чиста кереме үсешен исәпкә алганда, бу танылмаган бәя белән бик җәлеп итүчән акция кебек тоела.
Соңгы берничә ел эчендә компания бурычларын актив рәвештә түли, һәм хәзер компания бурычсыз. Бу компания өчен бик уңай, чөнки хәзер ул компаниянең чиста табышын чикләми һәм аларны бик сыгылмалы итә. Компания икенче кварталны 202 миллион доллар акча белән тәмамлады, һәм аларның операцияләр кирәк булган очракта яки стратегик сатып алу мөмкинлекләре туган очракта файдаланырга мөмкин булган 400 миллион доллар кулланылмаган әйләнешле кредит линиясе бар.
Mueller Industries компаниясе бик яхшы компания һәм зур акцияләр кебек күренә. Компания тарихи яктан тотрыклы булып тора һәм 2021 елда шартлаулы сорау үсешен кичерде, бу 2022 елга кадәр дәвам итәчәк. Заказлар портфеле зур, компания яхшы эшли. Компания түбән бәя-табыш нисбәте белән сәүдә итә, конкурентлары белән чагыштырганда һәм гомумән алганда, бик түбән бәяләнгән кебек. Әгәр компаниянең P/E нисбәте 10-15 булса, акцияләр хәзерге дәрәҗәләрдән ике тапкырдан артык артыр иде. Компания алга таба үсешкә әзер булып күренә, бу хәзерге түбән бәяләнүне тагын да җәлеп итә, хәтта аларның бизнесы гаҗәеп үсмәсә дә, әгәр ул тотрыклы булып калса, компания базарның аларга тәкъдим итә алырлык бар нәрсәгә дә әзер.
Ачыклык: Мин/без югарыда күрсәтелгән компанияләрнең берсендә дә акцияләр, опционнар яки охшаш деривативлар тотмыйм, ләкин киләсе 72 сәгать эчендә MLI'да акцияләр сатып алу яки колллар яки охшаш деривативлар сатып алу юлы белән табышлы озак позициягә керә алабыз. Мин бу мәкаләне үзем яздым һәм ул минем үз фикеремне белдерә. Мин бернинди компенсация дә алмадым (Seeking Alpha'дан тыш). Минем бу мәкаләдә күрсәтелгән компанияләрнең берсе белән дә эшлекле мөнәсәбәтем юк.