Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) - болот конструкцияларын чыгаруучу ири компания. Компания чоң киреше же өсүү идеяларын алып келбеген рынокто иштейт жана көптөр муну кызыксыз деп эсептешет. Бирок алар акча табышат жана алдын ала айтууга боло турган жана туруктуу бизнеске ээ. Мен дал ушул компанияларды артык көрөм жана айрым инвесторлор рыноктун бул бурчуна көңүл бурбай турганына ишене аласыз. Компания карызды төлөөдө кыйналды, азыр алардын карызы жок жана 400 миллион долларлык толугу менен колдонулбаган кредиттик линиясы бар, бул сатып алуу максаттары пайда болуп, компания тез кыймылдай алса, аларды абдан ийкемдүү кылат. Өсүштү баштоо үчүн эч кандай сатып алуулар болбосо да, компаниянын чоң эркин акча агымы бар жана көп жылдардан бери өсүп келе жатат, бул тенденция келечекте да улана берет окшойт. Рынок компанияны баалаган жок окшойт жана акыркы жылдардагы кирешенин жана пайданын өсүшү көбүрөөк ачык көрүнөт.
"Mueller Industries, Inc. АКШда, Улуу Британияда, Канадада, Кореяда, Жакынкы Чыгышта, Кытайда жана Мексикада жез, жез, алюминий жана пластмасса буюмдарын чыгарат жана сатат. Компания үч сегментте иштейт: түтүк системалары, өнөр жай металлдары жана климаттык. Түтүк системалары Бул сегмент жез түтүктөрүн, фитингдерди, түтүк комплекттерин жана фитингдерин, PEX түтүктөрүн жана нурлануучу системаларды, ошондой эле сантехникага байланыштуу фитингдерди жана пластик куюучу шаймандарды жана сантехникалык түтүктөрдү жеткирүүнү сунуштайт. Бул сегмент өз продукциясын сантехника жана муздатуу базарларындагы дүң сатуучуларга, үй жана эс алуу унааларын дистрибьюторлорго, курулуш материалдарын чекене сатуучуларга жана оригиналдуу кондиционер жабдууларын өндүрүүчүлөргө (OEM) сатат. Өнөр жай металлдары сегменти жез, коло жана жез эритмесинен жасалган таякчаларды, түтүктөр, клапандар жана фитингдер үчүн жезди; муздак калыптандырылган алюминий жана жез буюмдарын; алюминийди иштетүү, болот, жез жана чоюн сокку жана куюуларды; жез жана алюминийден жасалган соккуларды; жезден, алюминийден жана дат баспас болоттон жасалган клапандарды; суюктукту башкаруу чечимдерин жана өнөр жай, архитектуралык, HVAC, сантехника жана муздатуу базарлары үчүн чогултулган газ системаларынын оригиналдуу жабдууларын өндүрүүчүлөргө чыгарат. Климаттык сегмент коммерциялык HVAC жана муздатуу базарларындагы ар кандай OEMдерге клапандарды, коргоочуларды жана жезди жеткирет. Аксессуарлар; Жогорку Кондиционер жана муздаткыч базарлары үчүн чыңалуу компоненттери жана аксессуарлары; HVAC, геотермалдык, муздаткыч, бассейн жылуулук насостору, кеме куруу, муз жасоочу, коммерциялык казандар жана жылуулукту калыбына келтирүү базарлары үчүн коаксиалдык жылуулук алмаштыргычтар жана спираль түтүктөр; изоляцияланган ийкемдүү HVAC системалары; ширетүүчү коллекторлор, коллекторлор жана бөлүштүрүүчү агрегаттар. Компания 1917-жылы негизделген жана башкы кеңсеси Теннесси штатынын Коллиервилл шаарында жайгашкан.
2021-жылы Mueller Industries компаниясы жылдык кирешеси 3,8 миллиард доллар, таза кирешеси 468,5 миллион доллар жана бир акцияга 8,25 доллар суюлтулган киреше жөнүндө отчет берет. Компания ошондой эле 2022-жылдын биринчи жана экинчи чейректери боюнча киреше жөнүндө отчет берген. 2022-жылдын биринчи жарымында компания 2,16 миллиард доллар киреше, 364 миллион доллар таза киреше жана 6,43 доллар суюлтулган киреше жөнүндө отчет берген. Компания бир акцияга 1,00 доллар же учурдагы акция баасынан 1,48% кирешелүүлүк төлөйт.
Компаниянын андан ары өнүгүү келечеги жакшы. Жаңы үй куруу жана коммерциялык курулуш компаниянын сатуу көлөмүнө таасир этүүчү жана аныктоого жардам берүүчү маанилүү факторлор болуп саналат, анткени бул аймактар ​​компаниянын продукцияларына болгон суроо-талаптын көпчүлүк бөлүгүн түзөт. АКШнын Калкты каттоо бюросунун маалыматы боюнча, АКШда жаңы үйлөрдүн чыныгы саны 2021-жылы 1,6 миллионду түзөт, бул 2020-жылдагы 1,38 миллиондон жогору. Мындан тышкары, жеке турак жай эмес имараттардын баасы 2021-жылы 467,9 миллиард, 2020-жылы 479 миллиард жана 2019-жылы 500,1 миллиард долларды түзгөн. Бул аймактардагы суроо-талап күчтүү бойдон калат деп күтүлүүдө жана компаниялар өздөрүнүн бизнес жана каржылык көрсөткүчтөрү бул факторлордон пайда алып, туруктуу бойдон калат деп ишенишет. 2022 жана 2023-жылдары турак жай эмес курулуштун көлөмү тиешелүүлүгүнө жараша 5,4% жана 6,1% га өсөт деп болжолдонууда. Бул суроо-талап перспективасы Mueller Industries, Inc. компаниясына өсүштүн жана операциялардын жогорку деңгээлин сактоого жардам берет.
Бизнеске таасир этиши мүмкүн болгон потенциалдуу тобокелдик факторлору - бул турак жай жана коммерциялык курулуштар менен байланышкан экономикалык шарттар. Курулуш рыноктору учурда туруктуу көрүнөт жана акыркы бир нече жылда жакшы иштеп жатат, бирок келечекте бул рыноктордун начарлашы компаниянын бизнесине олуттуу таасирин тийгизиши мүмкүн.
Mueller Industries Inc. компаниясынын учурдагы рыноктук капитализациясы 3,8 миллиард долларды түзөт жана анын кирешеге карата баа катышы (P/E) 5,80 түзөт. Бул баа катышы чындыгында Mueller компаниясынын көпчүлүк атаандаштарына караганда бир топ төмөн. Башка болот компаниялары учурда 20га жакын P/E катышы менен соода жүргүзүшөт. Баанын кирешеге карата негизинде компания башка кесиптештерине салыштырмалуу арзан көрүнөт. Учурдагы ишмердүүлүгүнүн абалына таянсак, компаниянын баасы төмөн көрүнөт. Компаниянын кирешесинин жана таза кирешесинин өсүшүн эске алганда, бул таанылбаган баалуулугу бар абдан жагымдуу акция сыяктуу көрүнөт.
Компания акыркы бир нече жылдан бери карызын агрессивдүү түрдө төлөп келет жана азыр компания карызсыз. Бул компания үчүн абдан оң, анткени эми ал компаниянын таза кирешесин чектебейт жана аларды абдан ийкемдүү кылат. Компания экинчи чейректи 202 миллион доллар накталай акча менен аяктады жана эгерде операциялар талап кылынса же стратегиялык сатып алуу мүмкүнчүлүктөрү пайда болсо, аларда 400 миллион доллар колдонулбаган айланма кредиттик линия бар.
Mueller Industries компаниясы эң сонун компания жана эң сонун акциялар сыяктуу көрүнөт. Компания тарыхый жактан туруктуу болуп, 2021-жылы суроо-талаптын кескин өсүшүн башынан өткөрдү, ал 2022-жылга чейин уланат. Буйрутмалардын портфели чоң, компания жакшы иштеп жатат. Компания баасынын кирешеге карата катышы төмөн, атаандаштарына салыштырмалуу жана жалпысынан алганда баасы төмөн көрүнөт. Эгерде компаниянын P/E катышы 10-15 болсо, анда акциялар азыркы деңгээлден эки эседен ашык көбөймөк. Компания андан ары өсүүгө даяр көрүнөт, бул учурдагы бааланбай калганды ого бетер жагымдуу кылат, эгерде алардын бизнеси таң калыштуу өспөсө да, эгер ал туруктуу бойдон калса, компания рыноктун аларга сунуштай турган бардык нерсеге даяр.
Ачыктоо: Мен/биз жогоруда саналган компаниялардын биринде да акцияларды, опциондорду же ушул сыяктуу туундуларды кармабайбыз, бирок кийинки 72 сааттын ичинде MLIдеги акцияларды же коллдорду же ушул сыяктуу туундуларды сатып алуу менен кирешелүү узак позицияга кире алабыз. Мен бул макаланы өзүм жаздым жана ал менин жеке пикиримди билдирет. Мен эч кандай компенсация алган жокмун (Seeking Alphaдан башка). Менин бул макалада саналган компаниялардын бири менен да эч кандай ишкердик мамилем жок.