Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) sacara aktif ngalegaan bisnisna ku cara ngakuisi perusahaan anu raket patalina jeung segmen bisnisna. Panghasilanana geus ningkat salami sataun katukang alatan supercycle komoditas, tapi Olympic Steel nembe ngalaman masalah alatan turunna harga logam, anu nyababkeun inventarisna nyusut. Harga saham ieu ngaleuwihan S&P 500 sareng Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) langkung ti 30%. Harga saham ieu ngaleuwihan S&P 500 sareng Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) langkung ti 30%. Цена акций превысила индекс S&P 500 sareng Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) dugi ka 30%. Harga saham ngaleuwihan S&P 500 sareng Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) langkung ti 30%. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 jeung промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Saham ieu didagangkeun langkung ti 30% di luhur S&P 500 sareng Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Sanaos Olympic Steel parantos nunjukkeun korélasi positif anu kuat sareng indéks harga logam salami booming baja anu dimimitian nalika pandémi COVID-19, patarosan ayeuna nyaéta naha perusahaan tiasa ngajaga kamekaran sareng ngantepkeun layarna nangtukeun arah, sanés angin.
Sanaos perusahaan ieu mangrupikeun barang anu saé pikeun dipésér dina kaayaan normal, kuring nétral ngeunaan resesi ayeuna dugi ka harga komoditas uih deui kana tingkat normal, sahenteuna dina ahir taun.
Olympic Steel, Inc., perusahaan publik leutik kalayan kapitalisasi pasar US$293,77 juta, nyaéta pusat jasa logam anu ngolah sareng ngajual logam di Amérika Serikat. Perusahaan ieu ngoperasikeun tilu unit bisnis anu misah;
Dataran Logam Khusus sareng Dataran Karbon: Dua divisi ieu sering digabungkeun kusabab sipat sumber daya anu sami anu dianggo ku dua divisi, anu ngahasilkeun babagi biaya. Numutkeun laporan taunan perusahaan, produk tina dua divisi disimpen di fasilitas umum, sareng di sababaraha tempat diolah nganggo alat anu dianggo babarengan. Produk karbon datar sareng segmen logam khusus ngahasilkeun mayoritas pendapatan pikeun Olympic Steel, ngawakilan 55% & 29% tina pendapatan di MRQ. Produk karbon datar sareng segmen logam khusus ngahasilkeun mayoritas pendapatan pikeun Olympic Steel, ngawakilan 55% & 29% tina pendapatan di MRQ.Segmen Carbon Flat sareng Specialty Metals ngahasilkeun mayoritas pendapatan Olympic Steel, ngawakilan 55% sareng 29% tina pendapatan MRQ.Segmen karbon datar sareng logam khusus ngawakilan mayoritas pendapatan Olympic Steel, masing-masing ngawakilan 55% sareng 29% tina pendapatan MRQ.
Segmen Karbon & Lambaran Spésialisasi ngawengku 33 fasilitas panyulingan sareng pamasaran strategis di AS sareng hiji di Monterrey, Méksiko.
Segmen katilu perusahaan, Produk Tubular, ngawengku dalapan properti sareng nyumbang 16% tina pendapatan MRQ. Perusahaan laun-laun mindahkeun fokusna ka segmen logam khusus, sareng jelas tina pendapatan taunan yén pendapatan tina produk datar parantos ningkat. Sabalikna, produksi pipa sareng produk pipa turun.
Layanan perusahaan utamina disayogikeun ku produsén mesin sareng peralatan industri, produsén mobil, produsén peralatan listrik sareng produsén mesin pertanian.
Konsumén perusahaan anu paling penting nyaéta produsén mesin sareng peralatan industri, anu ngawakilan langkung ti 27,4% tina penjualan bersih MRQ. Angka-angka anu relevan anu sanés ogé dipidangkeun dina tabel di handap ieu.
Dina bulan Séptémber 2021, Olympic Steel ngajual unit bisnis Detroit na ka Venture Steel Inc. kalayan harga $58,4 juta ditambah panyesuaian modal kerja sakitar $13,5 juta pikeun ditutup dina awal 2022. Ieu nunjukkeun paningkatan dina arus kas tina kagiatan investasi dina laporan kauanganna, anu turun langkung ti 50% ti $28,1 juta dina taun 2020 janten total karugian $13,5 juta dina ahir taun 2021.
"Kami tetep fokus kana strategi jangka panjang kami pikeun langkung ngadiversifikasi bisnis kami, nganteurkeun kauntungan anu terus-terusan sareng ningkatkeun nilai pemegang saham. Hasil tina penjualan bisnis Detroit bakal dianggo pikeun ngirangan hutang, anu ngahasilkeun kalenturan anu langkung ageung pikeun akuisisi tambahan organik sareng investasi dina rencana pikeun kamekaran sareng otomatisasi."
Salila sababaraha taun ka pengker, Olympic Steel parantos ngarobih fokusna tina produk datar karbon ka lambaran logam khusus. Éta narékahan pikeun ngahijikeun produsén intensif logam kana modél bisnisna ku cara ngakuisi perusahaan dina industri anu sami.
Operasi di Detroit museur kana nyebarkeun karbon datar ka pabrik mobil domestik sareng supplierna, utamina dina segmen karbon datar. Olympic Steel ngalaporkeun yén kirang ti 3% tina penjualanna asalna ti pabrik mobil atanapi pabrik suku cadang mobil.
Tepat saatos penjualan operasi Detroit anu museurkeun kana karbon, Olympic Steel nganggo sababaraha hasil penjualan pikeun ngagaleuh bisnis distribusi stainless steel sareng aluminium anu sanés, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., kalayan harga $12,1 Juta. Tepat saatos penjualan operasi Detroit anu museurkeun kana karbon, Olympic Steel nganggo sababaraha hasil penjualan pikeun ngagaleuh bisnis distribusi stainless steel sareng aluminium anu sanés, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., kalayan harga $12,1 Juta. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от продажи огдруни для предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw stainless steel & alloy, Inc., pikeun 12,1 миллиона долларов. Langsung saatos penjualan Detroit anu didorong ku karbon, Olympic Steel nganggo sabagian tina hasil penjualan éta pikeun ngagaleuh padagang stainless steel sareng aluminium anu sanés, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., kalayan harga $12,1 juta.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， baja olimpiade 使用 出售 收益 以 1210 万 美元 万 元钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.. После продажи своего углеродоориентированного бизнеса di Детройте Olympic Steel использовала часть выручки от продажия для, Steel Steel & Steel Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, pikeun 12,1 миллиона долларов. Saatos penjualan bisnis karbon Detroit-na, Olympic Steel nganggo sabagian tina hasil penjualan pikeun ngagaleuh Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., distributor baja tahan karat sareng aluminium anu sanés, kalayan harga $12,1 juta. Dina taun 2019, Olympic Steel ogé ngagaleuh Action Stainless & Alloys kalayan harga $19,5 Juta. Dina taun 2019, Olympic Steel ogé ngagaleuh Action Stainless & Alloys kalayan harga $19,5 Juta. Dina taun 2019 Olimpiade Steel также приобрела Aksi Stainless & Alloys pikeun 19,5 миллионов долларов. Dina taun 2019, Olympic Steel ogé ngagaleuh Action Stainless & Alloys kalayan harga $19,5 juta. 2019 年，Olympic Steel 还以 1950 万美元收购了Aksi Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以 1950 万美元收购了Aksi Stainless & Alloys。 Dina taun 2019 Olimpiade Steel также приобрела Aksi Stainless & Alloys pikeun 19,5 млн долларов. Dina taun 2019, Olympic Steel ogé ngagaleuh Action Stainless & Alloys kalayan harga $19,5 juta.Sarua kitu, dina awal taun 2018, Olympic Steel ngagaleuh Berlin Metal, salah sahiji pusat layanan panggedéna di Amérika Kalér, anu ngolah sareng ngajual strip tinplate sareng stainless steel premium dina bentuk kumparan slotted.
Ngahontal ékonomi skala sareng diversifikasi portofolio na ngalangkungan akuisisi parantos janten fokus Olympic Steel salami lima taun ka pengker sareng parantos ngagaleuh langkung ti lima perusahaan, kalebet opat dina lima taun ka pengker. Akuisisi sampingan ieu sacara jelas nunjukkeun yén Olympic Steel niatna fokus kana ngalegaan sareng diversifikasi portofolio na sareng ngirangan siklus bisnis anu tos aya.
Paménta Cina parantos ngalaman panurunan dina bulan ieu sareng urang tiasa ningali pangaruh anu laun ka perusahaan AS. Harga baja sareng komponén utama bijih beusi na fluktuatif salami lockdown Shanghai, tapi nunjukkeun tren turun awal bulan ieu, numutkeun CNBC. Allied Market Research ngira-ngira yén pasar logam khusus bakal tumbuh dina CAGR 3,50% dugi ka $276 milyar dina taun 2031. Perkiraan pertumbuhan ieu sigana konservatif pikeun perusahaan kapitalisasi alit sapertos Olympic Steel Inc.
Harga saham di kalolobaan séktor logam, pertambangan, sareng komoditas parantos naék sareng kamungkinan bakal teras naék salami angka inflasi anu langkung luhur tibatan anu dipiharep dilaporkeun. Hasilna, harga ZEUS parantos ngalayang di sakitar $27 salami sataun ka pengker, kalayan titik pangluhurna 52 minggu langkung ti $43.
Investor ayeuna milarian investasi dina saham séktor anu kuat, anu tiasa nahan waktos anu langkung sesah upami aranjeunna mendakan diri dina lingkungan anu langkung résiko. Fundamental anu kuat, neraca anu langkung séhat, sareng likuiditas anu kaleuleuwihi bakal janten sababaraha faktor konci anu kedah diperhatoskeun dina kaayaan pasar anu sesah sabab moméntum harga tiasa henteu ngagambarkeun posisi perusahaan anu saleresna.
Pausahaan ngalaporkeun MRQ EPS $3,10, ngaleuwihan estimasi ku $0,84, ngahasilkeun rasio harga-ka-panghasilan 2,06 salami 12 bulan ka pengker. Rasio harga-ka-panghasilan ieu sacara signifikan langkung saé tibatan pesaing, rata-rata 11,76x. Kitu ogé, sadaya metrik konci sacara signifikan langkung handap dibandingkeun sareng pesaingna, kalayan diskon rata-rata di sadaya metrik 70%, nunjukkeun poténsi naékna harga Olympic Steel.
Salian ti éta, dina Méi 2022, Déwan Direksi nyatujuan pembayaran dividen triwulanan rutin sebesar $0,09 per saham ka pemegang saham anu kadaptar per 1 Juni 2022, anu jatuh tempo dina 15 Juni 2022.
Sarua kitu, 35% ROE sareng 13% ROTA nunjukkeun panggunaan sumber daya anu langkung saé tibatan industri, langkung ti dua kali lipat median industri nyaéta 12,86% sareng 5,22%.
Kuring ngarepkeun nilai inventaris bakal turun dina kuartal katilu taun 2022 kusabab turunna harga logam anu seukeut anyar-anyar ieu. Nepi ka ayeuna, harga sareng moméntum fundamental parantos aya hubunganana. Upami fundamental tetep kuat, éta bakal teu bias sareng logis pikeun nganggap yén saham-saham leutik bakal ngahasilkeun pengembalian anu lumayan dina jangka panjang.
Anu perlu dicatet nyaéta rasio hutang-ka-ekuitas Olympic Steel lumayan luhur nyaéta 73,41%, kalayan kaseueuran hutangna digolongkeun salaku hutang jangka panjang anu dijamin, sanaos turun 5,83% year-on-year, ti $360 juta janten $339,000 aya dina MRQ.
Olympic Steel nandatanganan perjanjian pinjaman $455 juta sareng Bank of America (BAC) dina taun 2017, anu kadaluwarsa dina Désémber 2022. Perjanjian puteran ieu manjangkeun fasilitas kiridit puteran lima taun $475 juta anu tos aya dugi ka Juni 2026, anu utamina dijamin ku piutang, inventaris, sareng aset sareng peralatan perusahaan. Dana ieu kalebet dugi ka $200 juta dina pilihan pertumbuhan.
Salaku perusahaan dina industri siklikal, Olympic Steel nyanghareupan seueur résiko sistemik. Leverage anu luhur ieu nyababkeun beta anu langkung luhur pikeun perusahaan dina 1,51, anu ngahasilkeun volatilitas anu langkung luhur.
Struktur modal perusahaan kedah saimbang, idéalna hutang perusahaan anu luhur kedah gaduh biaya modal anu handap, kéngingkeun kauntungan tina siklus ku cara ngunci suku bunga anu langkung handap sateuacan siklus turun.
Fitch ngarepkeun harga baja global bakal turun dina taun 2022 nalika pamulihan harga global réngsé.
Di luar Cina, AS jauh tinggaleun ti pesaing globalna dina ngamimitian deui kapasitas produksi saatos gangguan Covid-19 sareng pangurangan produksi. Ka hareupna, Fitch ngarepkeun suplai AS bakal diteruskeun deui dina sababaraha bulan ka payun sareng impor bakal ningkat, anu ngarah kana stabilisasi harga baja AS sacara bertahap dina taun 2022.
Olympic Steel keur kerja keras pikeun ngalegaan bisnisna boh di jero negeri boh di luar negeri, tapi upami perusahaan ieu ngarepkeun tiasa bersaing sareng pamaén ageung dina taun-taun anu bakal datang, perusahaan ieu kedah ngalegaan bisnisna, anu diproyeksikan bakal tumbuh dina tingkat taunan anu langkung luhur tibatan logam khusus, atanapi 3,5%. Olympic Steel gaduh résiko leverage anu luhur dina ningkatkeun nilai pemegang saham, anu ngajantenkeun investasi di perusahaan ieu janten skénario résiko sareng ganjaran anu luhur kusabab kapitalisasi pasarna anu relatif alit.
Kalayan sajarah perusahaan, éta parantos ngalakukeun léngkah-léngkah anu wani pikeun ngagaleuh sareng ngalegaan bisnisna. Tapi ayeuna mangrupikeun waktosna pikeun Olympic Steel pikeun ngirangan hutangna sareng ngarekapitalisasi kana tingkat anu optimal, dimana fluktuasi pendapatan sareng panghasilan kedah turun kana waktosna pikeun ngajaga pertumbuhan organik.
Kusabab volatilitas pasar ayeuna sareng sipat siklikal industri tempat Olympic Steel beroperasi, urang tiasa ningali jalan anu hésé di payun. Faktor makro sapertos naékna tingkat inflasi, lockdown anu aya hubunganana sareng COVID di Cina sareng tekanan resesi ngajantenkeun gejolak pasar langkung parah, anu ngadorong kuring pikeun meunteun Olympic Steel salaku "tahan" dugi ka kaayaan tenang sareng aya sababaraha stabilisasi.
Panyingkepan: Abdi/urang teu gaduh saham, opsi atanapi posisi derivatif anu sami di perusahaan mana waé anu kasebat sareng teu ngarencanakeun pikeun nyandak posisi sapertos kitu dina 72 jam ka payun. Panyingkepan Hubungan Bisnis: Artikel ieu ditulis ku Haider Arshad Research sareng diulas sareng dikintunkeun ku Bapak Walid Tariq.