Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) өзүнүн бизнес сегменттерине тыгыз байланыштуу компанияларды сатып алуу менен бизнесин активдүү кеңейтүүдө. Анын кирешеси акыркы бир жылда товардык суперциклдин аркасында көбөйдү, бирок Olympic Steel жакында металл бааларынын төмөндөшүнөн улам көйгөйлөргө туш болду, бул анын запастарынын арзандашына алып келди. Акциянын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индекстеринен 30% дан ашык ашып түштү. Акциянын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индекстеринен 30% дан ашык ашып түштү. Цена акций превысила индекс S&P 500 и Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) 30% менен болот. Акциялардын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) көрсөткүчтөрүнөн 30% дан ашык жогору болду. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 жана промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Акциялар S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индекстеринен 30% дан ашык жогору сатылууда.
COVID-19 пандемиясы учурунда башталган болоттун буму учурунда Olympic Steel металл бааларынын индекси менен күчтүү оң корреляцияны көрсөткөнү менен, азыр компания өсүштү сактап кала алабы жана шамалдын эмес, багытын анын желкендеринин аныкташына жол бере алабы деген суроо туулат.
Кадимки шарттарда компания жакшы сатып алуу болгону менен, мен азыркы рецессияга карата нейтралдуумун, жок дегенде жылдын аягына чейин чийки заттын баалары кадимки деңгээлге кайтып келгенге чейин.
Olympic Steel, Inc., рыноктук капитализациясы 293,77 миллион АКШ долларын түзгөн чакан коомдук компания, Кошмо Штаттарда металлдарды кайра иштетүүчү жана сатуучу металл кызматтарынын борбору. Компания үч өзүнчө бизнес бөлүмүн иштетет;
Атайын металл жалпак жана көмүртек жалпак: Бул эки бөлүм көбүнчө эки бөлүм колдонгон ресурстардын окшош мүнөзүнөн улам бириктирилип, чыгымдарды бөлүштүрүүгө алып келет. Компаниянын жылдык отчетуна ылайык, эки бөлүмдүн тең продукциясы жалпы жайларда сакталат, ал эми кээ бир жерлерде биргелешкен жабдууларда иштетилет. Olympic Steel компаниясынын кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн көмүртектүү жалпак продукция жана атайын металл сегменттери түзүп, MRQ кирешесинин 55% жана 29% түзгөн. Olympic Steel компаниясынын кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн көмүртектүү жалпак продукция жана атайын металл сегменттери түзүп, MRQ кирешесинин 55% жана 29% түзгөн.Olympic Steel компаниясынын кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн Carbon Flat жана Specialty Metals сегменттери түзүп, MRQ компаниясынын кирешесинин 55% жана 29% түзгөн.Көмүртектүү жалпак жана атайын металлдар сегменттери Olympic Steel компаниясынын кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн түзөт, алар тиешелүүлүгүнө жараша MRQ компаниясынын кирешесинин 55% жана 29% түзөт.
Көмүртек жана атайын баракчалар сегментине АКШдагы 33 стратегиялык кайра иштетүү жана маркетинг объектилери жана Мексиканын Монтеррей шаарындагы бир объект кирет.
Компаниянын үчүнчү сегменти, Tubular Products, сегиз объектти камтыйт жана MRQ кирешесинин 16% түзөт. Компания акырындык менен атайын металлдар сегментине көңүл буруп жатат жана жылдык кирешеден жалпак продукциялардан түшкөн киреше көбөйгөнү көрүнүп турат. Тескерисинче, түтүктөрдү жана түтүк продукцияларын өндүрүү азайган.
Корпоративдик кызматтарды негизинен өнөр жай машиналарын жана жабдууларын өндүрүүчүлөр, автомобиль өндүрүүчүлөр, электр жабдууларын өндүрүүчүлөр жана айыл чарба техникаларын өндүрүүчүлөр көрсөтүшөт.
Компаниянын эң маанилүү кардарлары - өнөр жай машиналарын жана жабдууларын өндүрүүчүлөр, алар MRQ компаниясынын таза сатуусунун 27,4% дан ашыгын түзөт. Башка тиешелүү көрсөткүчтөр дагы төмөндөгү таблицада көрсөтүлгөн.
2021-жылдын сентябрь айында Olympic Steel компаниясы Детройттогу бизнес бөлүмүн Venture Steel Inc. компаниясына 58,4 миллион долларга жана 2022-жылдын башында жабылуу үчүн болжол менен 13,5 миллион долларлык айланма капиталды түзөтүүгө саткан. Бул анын финансылык отчетторунда инвестициялык ишмердүүлүктөн түшкөн акча агымынын жакшырганын көрсөтүп турат, ал 2020-жылдагы 28,1 миллион доллардан 50% дан ашыкка төмөндөп, 2021-жылдын аягында жалпысынан 13,5 миллион доллар жоготууга учураган.
«Биз бизнесибизди андан ары диверсификациялоо, кирешелүүлүктү улантуу жана акционерлердин наркын жогорулатуу боюнча узак мөөнөттүү стратегиябызга көңүл буруп жатабыз. Детройттогу бизнести сатуудан түшкөн каражат карызды азайтууга жумшалат, бул органикалык кошумча сатып алуулар жана өсүү жана автоматташтыруу пландарына инвестиция салуу үчүн көбүрөөк ийкемдүүлүктү камсыз кылат».
Акыркы бир нече жылдын ичинде Olympic Steel көмүртектүү жалпак буюмдардан атайын металл барактарына көңүл буруп, ошол эле тармактагы компанияларды сатып алуу менен металлды көп колдонгон өндүрүүчүлөрдү өзүнүн бизнес моделине интеграциялоого умтулат.
Детройттогу операциялар, негизинен, көмүртектүү жалпак сегментинде, ата мекендик автоунаа өндүрүүчүлөргө жана алардын жеткирүүчүлөрүнө көмүртектүү жалпактарды таратууга багытталган. Olympic Steel компаниясынын маалыматы боюнча, алардын сатууларынын 3% дан азы автоунаа өндүрүүчүлөрдөн же автоунаа тетиктерин өндүрүүчүлөрдөн түшөт.
Детройттун көмүртек борборундагы операцияларды сатуудан кийин дароо эле, Olympic Steel сатуудан түшкөн каражаттын бир бөлүгүн дагы бир дат баспас болот жана алюминий дистрибьюциялык бизнеси Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. компаниясын 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшаган. Детройттун көмүртек борборундагы операцияларды сатуудан кийин дароо эле, Olympic Steel сатуудан түшкөн каражаттын бир бөлүгүн дагы бир дат баспас болот жана алюминий дистрибьюциялык бизнеси Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. компаниясын 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшаган. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel, Shaw Stainless Steel & Alloy12, 12 миллион доллар, нержавеющей стали жана алюминия үчүн продажи башка предприятияларды сатып алуу үчүн колдонулат. Көмүртек менен иштеген Детройтту саткандан кийин дароо Olympic Steel компаниясы сатуудан түшкөн каражаттын бир бөлүгүн дагы бир дат баспас болот жана алюминий сатуучу Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. компаниясын 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшаган.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， олимпиялык болот 使用 出售 收益 以 1210 万 纎 一帇钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc .。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel пайдаланууда выручки от продажи для приобретения Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., башка дистрибьютора нержавеющей стали миллион доллар жана алюминия, за 12,. Детройттогу көмүртек бизнесин саткандан кийин, Olympic Steel сатуудан түшкөн каражаттын бир бөлүгүн дат баспас болоттон жана алюминийден жасалган дагы бир дистрибьютор Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. компаниясын 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшаган. 2019-жылы Olympic Steel компаниясы Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019-жылы Olympic Steel компаниясы Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019-жылы Olympic Steel Action Stainless & Alloys 19,5 миллион долларга бааланган. 2019-жылы Olympic Steel компаниясы Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys үчүн 19,5 млн долларды сатып алды. 2019-жылы Olympic Steel компаниясы Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган.Ошо сыяктуу эле, 2018-жылдын башында Olympic Steel компаниясы Түндүк Америкадагы эң ири тейлөө борборлорунун бири болгон Berlin Metal компаниясын сатып алган, ал жогорку сапаттагы калай жана дат баспас болоттон жасалган тилкелерди оюк катушкалар түрүндө иштетип жана сатат.
Масштабдуу үнөмдөөгө жетүү жана сатып алуулар аркылуу портфолиосун диверсификациялоо акыркы беш жылда Olympic Steel компаниясынын көңүл чордонунда болуп келген жана акыркы беш жылда төрт компанияны кошкондо бештен ашык компанияны сатып алган. Бул кошумча сатып алуулар Olympic Steel компаниясынын портфолиосун кеңейтүүгө жана диверсификациялоого, ошондой эле учурдагы бизнестин циклдүүлүгүн азайтууга көңүл бурууну көздөп жатканын ачык көрсөтүп турат.
Кытайдын суроо-талабы ушул айда эле төмөндөп кетти жана жакында АКШнын компанияларына да төмөндөөнүн таасирин тийгизиши мүмкүн. CNBC маалыматы боюнча, болоттун жана анын негизги компоненти болгон темир рудасынын баалары Шанхайдагы карантин учурунда өзгөрүп турган, бирок ушул айдын башында төмөндөө тенденциясын көрсөткөн. Allied Market Research атайын металлдар рыногу 2031-жылга чейин 3,50% жылдык өсүш темпи менен 276 миллиард долларга жетет деп болжолдойт. Бул өсүү божомолу Olympic Steel Inc. сыяктуу чакан компания үчүн консервативдүү көрүнөт.
Көпчүлүк металл, тоо-кен жана чийки зат тармактарындагы акциялардын баалары көтөрүлдү жана күтүлгөндөн жогору инфляция көрсөткүчтөрү билдирилгенге чейин жогорулай бериши мүмкүн. Натыйжада, ZEUSтун баасы акыркы бир жылда 27 доллардын тегерегинде болуп, 52 жуманын эң жогорку көрсөткүчү 43 доллардан бир аз ашты.
Инвесторлор азыр сектордун күчтүү акцияларына инвестиция салууну көздөп жатышат, эгерде алар тобокелдүү чөйрөдө калышса, алар кыйын мезгилдерди баштан кечириши мүмкүн. Баанын өсүшү компаниянын чыныгы абалын чагылдырбашы мүмкүн болгондуктан, рыноктун татаал шарттарында күчтүү фундаменталдык көрсөткүчтөр, дени сак баланстар жана ашыкча ликвиддүүлүккө көңүл буруу керек болгон негизги факторлордун бири болот.
Компания MRQ EPS көрсөткүчүн 3,10 доллар деп билдирди, бул болжолдуу көрсөткүчтөн 0,84 долларга ашып, акыркы 12 айда баа менен кирешенин катышын 2,06га жеткирди. Бул баа менен кирешенин катышы атаандаштарына караганда бир топ жакшы, орточо эсеп менен 11,76 эсеге барабар. Ошо сыяктуу эле, бардык негизги көрсөткүчтөр башка компанияларга салыштырмалуу бир топ төмөн, бардык көрсөткүчтөр боюнча орточо арзандатуу 70%ды түздү, бул Olympic Steel бааларынын жогорулоо мүмкүнчүлүгүн көрсөтүп турат.
Мындан тышкары, 2022-жылдын май айында Директорлор кеңеши 2022-жылдын 1-июнуна карата катталган акционерлерге 2022-жылдын 15-июнуна чейин төлөнүүгө тийиш болгон ар бир акция үчүн 0,09 доллар өлчөмүндө квартал сайын дивиденд төлөөнү бекиткен.
Ошо сыяктуу эле, 35% ROE жана 13% ROTA тармакка караганда ресурстарды жакшыраак пайдаланууну көрсөтүп турат, бул тармактык медианалык көрсөткүчтөрдөн (12,86% жана 5,22%) эки эседен ашык көп.
Мен металл бааларынын жакында кескин төмөндөшүнөн улам 2022-жылдын үчүнчү чейрегинде товардык-материалдык баалуулуктардын төмөндөшүн күтөм. Азырынча баа жана фундаменталдык импульс өз ара байланышта болгон. Эгерде фундаменталдык көрсөткүчтөр күчтүү бойдон калса, чакан капиталдаштырылган акциялар узак мөөнөттүү келечекте жакшы киреше алып келет деп болжолдоо калыс жана логикалуу болмок.
Белгилей кетүүчү нерсе, Olympic Steel компаниясынын карыз-капитал катышы 73,41%ды түзүп, бир топ жогору, анын карызынын көпчүлүк бөлүгү камсыздалган узак мөөнөттүү карыз катары классификацияланат, бирок ал өткөн жылга салыштырмалуу 5,83%га, 360 миллион доллардан 339 миллион долларга чейин төмөндөгөн.
Olympic Steel компаниясы 2017-жылы Bank of America (BAC) менен 455 миллион долларлык насыя келишимине кол койгон, анын мөөнөтү 2022-жылдын декабрында аяктайт. Айланма келишим негизинен компаниянын дебитордук карыздары, товардык-материалдык баалуулуктары жана мүлкү менен камсыздалган беш жылдык 475 миллион долларлык айланма насыя линиясын 2026-жылдын июнь айына чейин узартат. Фондго 200 миллион долларга чейинки өсүү варианттары кирет.
Циклдик тармактагы компания катары Olympic Steel көптөгөн системалык тобокелдиктерге туш болууда. Бул жогорку левередж компания үчүн 1,51 деңгээлинде жогорку бета коэффициентин жаратып, волатилдүүлүктүн жогорулашына алып келди.
Компаниянын капиталдык түзүмү тең салмактуу болушу керек, идеалдуу түрдө компаниянын жогорку карызы капиталдын наркын төмөн кармап, төмөндөө циклинин алдында төмөнкү пайыздык чендерди бекитип, циклдерден пайда көрүшү керек.
Fitch дүйнөлүк баалардын калыбына келиши аяктагандан кийин 2022-жылы болоттун дүйнөлүк баалары төмөндөйт деп күтөт.
Кытайдан тышкары, АКШ COVID-19 пандемиясынын үзгүлтүккө учурашынан жана өндүрүштүн кыскарышынан кийин өндүрүш кубаттуулугун кайра жандандыруу боюнча дүйнөлүк атаандаштарынан бир топ артта калууда. Келечекте Fitch АКШнын жеткирүүсү алдыдагы айларда калыбына келип, импорт жакшырат деп күтөт, бул 2022-жылы АКШнын болот бааларынын акырындык менен турукташуусуна алып келет.
Olympic Steel компаниясы өз бизнесин өлкө ичинде да, чет өлкөлөрдө да кеңейтүү үчүн тынымсыз иштеп жатат, бирок эгерде компания алдыдагы жылдары ири оюнчулар менен атаандашууну кааласа, анда ал бизнесин кеңейтиши керек, ал атайын металлдарга караганда жылдык жогорку темпте же 3,5% өсөт деп болжолдонууда. Olympic Steel компаниясынын акционерлердин наркын жогорулатууда жогорку левередж тобокелдиги бар, бул компанияга инвестиция салууну анын салыштырмалуу төмөн рыноктук капитализациясынан улам жогорку тобокелдик жана пайда сценарийине айлантат.
Компаниянын тарыхын эске алганда, ал өз бизнесин сатып алуу жана кеңейтүү үчүн тайманбас кадамдарды жасады. Бирок азыр Olympic Steel компаниясы үчүн карызын азайтып, аны оптималдуу деңгээлге чейин кайра капиталдаштырууга убакыт келди, мында кирешенин жана кирешенин өзгөрүшү органикалык өсүштү колдоо үчүн убакыттын өтүшү менен азайышы керек.
Учурдагы рыноктун туруксуздугун жана Olympic Steel иштеп жаткан тармактын циклдик мүнөзүн эске алганда, алдыда оор жол бар экенин көрө алабыз. Инфляциянын жогорулашы, Кытайдын COVIDге байланыштуу карантини жана рецессияга байланыштуу кысымдары сыяктуу макро факторлор рыноктогу башаламандыкты күчөтүп, мени Olympic Steelди кырдаал тынчып, бир аз турукташканга чейин "кармоо" деп баалоого түрткү болду.
Ачыктоо: Мен/биз аталган компаниялардын биринде да акциялар, опциондор же ушул сыяктуу туунду финансылык позицияларга ээ эмеспиз жана кийинки 72 сааттын ичинде мындай позицияларды ээлөөнү пландабайбыз. Ишкердик мамилелер жөнүндө ачыктоо: Бул макала Хайдер Аршад Ресурс тарабынан жазылган жана Валид Тарик мырза тарабынан каралып, тапшырылган.