Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) baut aktiv säi Geschäft aus andeems et Firmen iwwerhëlt, déi enk mat senge Geschäftssegmenter verbonne sinn. Säin Ëmsaz ass am leschte Joer wéinst dem Superzyklus vun de Rohstoffe geklommen, awer Olympic Steel ass viru kuerzem wéinst falende Metallpräisser a Problemer geroden, wat zu enger Ofwäertung vun hirem Lagerbestand gefouert huet. De Präis vun der Aktie huet den S&P 500 an den Dow Jones Industrial Metals & Mining Index (DJUSIM) ëm gutt iwwer 30% iwwertraff. De Präis vun der Aktie huet den S&P 500 an den Dow Jones Industrial Metals & Mining Index (DJUSIM) ëm gutt iwwer 30% iwwertraff. D'Erhéijung vun S&P 500 an Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) ass ëm 30% eropgaang. De Aktiekurs huet den S&P 500 an den Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) ëm méi wéi 30% iwwertraff. D'Erhéijung vun der Erhéijung vun 30% op S&P 500 an Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). D'Aktie gehandelt méi wéi 30% iwwer dem S&P 500 an dem Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Wärend Olympic Steel wärend dem Stolboom, deen während der COVID-19 Pandemie ugefaangen huet, eng staark positiv Korrelatioun mam Metallpräisindex gewisen huet, ass d'Fro elo, ob d'Firma de Wuesstem erhalen kann a sech vun hire Seegelen d'Richtung diktéiere léisst, net vum Wand.
Obwuel d'Firma ënner normalen Ëmstänn e gudde Kaf ass, sinn ech neutral wat déi aktuell Rezessioun ugeet, bis d'Rohstoffpräisser op normal Niveauen zréckkommen, op d'mannst bis Enn vum Joer.
Olympic Steel, Inc., eng kleng börsennotéiert Firma mat enger Maartkapitaliséierung vun 293,77 Milliounen US-Dollar, ass e Metallservicezentrum, deen Metaller an den USA veraarbecht a verkeeft. D'Firma bedreift dräi separat Geschäftsunitéiten;
Spezialmetallflaachstécker a Kuelestoffflaachstécker: Dës zwou Divisiounen ginn dacks kombinéiert wéinst der ähnlecher Natur vun de Ressourcen, déi vun deenen zwou Divisiounen benotzt ginn, wat zu enger Käschtedeelung féiert. Laut dem Joresbericht vun der Firma ginn d'Produkter vun deenen zwou Divisiounen a gemeinsame Raimlechkeeten gelagert a ginn op verschiddene Plazen op gemeinsamer Ausrüstung veraarbecht. D'Segmenter fir Kuelestoffflaachprodukter a Spezialmetall hunn de gréissten Deel vum Ëmsaz fir Olympic Steel generéiert, mat 55% respektiv 29% vum Ëmsaz am MRQ. D'Segmenter fir Kuelestoffflaachprodukter a Spezialmetall hunn de gréissten Deel vum Ëmsaz fir Olympic Steel generéiert, mat 55% respektiv 29% vum Ëmsaz am MRQ.D'Segmenter Carbon Flat a Specialty Metals hunn de gréissten Deel vum Ëmsaz vun Olympic Steel generéiert, mat 55% respektiv 29% vum Ëmsaz vu MRQ.D'Segmenter Kuelestoffflaachmetaller a Spezialmetaller maachen de Groussdeel vum Ëmsaz vun Olympic Steel aus, mat 55% respektiv 29% vum Ëmsaz vu MRQ.
De Segment Kuelestoff- a Spezialplacken ëmfaasst 33 strategesch Raffinerie- a Marketinganlagen an den USA an eng zu Monterrey a Mexiko.
Den drëtte Segment vun der Firma, Tubular Products, ëmfaasst aacht Immobilien a mécht 16% vum Ëmsaz vu MRQ aus. D'Firma verlagert säi Fokus lues a lues op de Segment vun de Spezialmetaller, an et ass kloer aus dem Joresëmsaz ze gesinn, datt den Ëmsaz vu flaache Produkter eropgaangen ass. Am Géigendeel, d'Produktioun vu Päifen a Päifprodukter ass erofgaangen.
Firmendéngschter ginn haaptsächlech vun Hiersteller vun industrielle Maschinnen an Ausrüstung, Autoshersteller, Hiersteller vun Elektroausrüstung a Produzente vun landwirtschaftleche Maschinnen geliwwert.
Déi wichtegst Clienten vun der Firma sinn Hiersteller vun industrielle Maschinnen an Ausrüstung, déi méi wéi 27,4% vum Netto-Ëmsaz vu MRQ ausmaachen. Aner relevant Zuelen sinn och an der Tabell hei ënnendrënner opgezielt.
Am September 2021 huet Olympic Steel seng Geschäftsunitéit zu Detroit fir 58,4 Milliounen Dollar plus eng Upassung vum Betriebskapital vun ongeféier 13,5 Milliounen Dollar un Venture Steel Inc. verkaaft, fir Ufank 2022 ofzeschléissen. Dëst weist eng Verbesserung vum Cashflow aus Investitiounsaktivitéiten an de Finanzberichter, deen ëm méi wéi 50% vun 28,1 Milliounen Dollar am Joer 2020 op e Gesamtverloscht vun 13,5 Milliounen Dollar um Enn vum Joer 2021 zréckgaangen ass.
„Mir konzentréiere eis weider op eis laangfristeg Strategie, fir eis Geschäfter weider ze diversifizéieren, weider Rentabilitéit ze garantéieren an den Aktionärswäert ze erhéijen. D'Erléis aus dem Verkaf vum Detroit-Geschäft ginn benotzt fir d'Scholden ze reduzéieren, wat zu enger méi grousser Flexibilitéit fir organesch inkrementell Acquisitiounen an Investitiounen a Wuesstems- an Automatiséierungspläng féiert.“
An de leschte Joren huet Olympic Steel säi Fokus vu Kuelestoff-Flachprodukter op Spezialblecher verlagert. Et wëll metallintensiv Hiersteller a säi Geschäftsmodell integréieren, andeems et Firmen an der selwechter Branche iwwerhëlt.
D'Operatiounen zu Detroit konzentréiere sech op d'Verdeelung vu Kuelestoff-Flatplacken un national Autoshersteller an hir Liwweranten, haaptsächlech am Segment vu Kuelestoff-Flatplacken. Olympic Steel bericht, datt manner wéi 3% vun hirem Ëmsaz vun Autoshersteller oder Autodeelerhersteller kommen.
Direkt nom Verkaf vun Detroit sengem CO2-zentrierten Operatiounsgeschäft huet Olympic Steel en Deel vum Verkafserléis benotzt fir en anert Edelstahl- an Aluminium-Distributiounsgeschäft, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fir 12,1 Milliounen Dollar ze kafen. Direkt nom Verkaf vun Detroit sengem CO2-zentrierten Operatiounsgeschäft huet Olympic Steel en Deel vum Verkafserléis benotzt fir en anert Edelstahl- an Aluminium-Distributiounsgeschäft, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fir 12,1 Milliounen Dollar ze kafen. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от продапя другого предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fir 12,1 Millioune mol. Direkt nom Verkaf vum CO2-gedriwwenen Detroit huet Olympic Steel en Deel vum Erléis aus dem Verkaf benotzt fir en aneren Händler aus Edelstol an Aluminium, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fir 12,1 Milliounen Dollar ze kafen.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olympesch Stol 使用 出售 收益 以 1210 丅 徺不锈 钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.. После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки для Shaw продия STAINLESS Steel & Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, за 12,1 million долларов. Nom Verkaf vu sengem Kuelestoffgeschäft zu Detroit huet Olympic Steel en Deel vum Verkafsrecetten benotzt fir Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., en aneren Distributeur vun Edelstol an Aluminium, fir 12,1 Milliounen Dollar ze kafen. Am Joer 2019 huet Olympic Steel och Action Stainless & Alloys fir 19,5 Milliounen Dollar iwwerholl. Am Joer 2019 huet Olympic Steel och Action Stainless & Alloys fir 19,5 Milliounen Dollar iwwerholl. В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys fir 19,5 миллионов долларов. Am Joer 2019 huet Olympic Steel och Action Stainless & Alloys fir 19,5 Milliounen Dollar iwwerholl. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys fir 19,5 млн долларов. Am Joer 2019 huet Olympic Steel och Action Stainless & Alloys fir 19,5 Milliounen Dollar iwwerholl.Ähnlech huet Olympic Steel Ufank 2018 Berlin Metal iwwerholl, ee vun de gréisste Servicezentren an Nordamerika, deen Premium-Blech- a Edelstahlband a Form vu Schlitzspule veraarbecht a verkeeft.
D'Erreeche vu Skalevirdeeler an d'Diversifikatioun vu sengem Portfolio duerch Acquisitioune war e Schwéierpunkt vun Olympic Steel an de leschte fënnef Joer an huet méi wéi fënnef Firmen iwwerholl, dorënner véier an de leschte fënnef Joer. Dës Niewenacquisitioune weisen kloer, datt Olympic Steel sech op d'Erweiderung an d'Diversifikatioun vu sengem Portfolio konzentréiere wëll an d'Zyklizitéit vun de bestehenden Entreprisen reduzéiert.
D'chinesesch Nofro huet dëse Mount scho gelidden an et kéint geschwënn en Trick-Down-Effekt op US-Firmen erliewen. D'Präisser fir Stol a säin Haaptbestanddeel, Äerz, hunn während dem Lockdown zu Shanghai geschwankt, awer hunn ufanks dëse Mount en Trend no ënnen gewisen, laut CNBC. Allied Market Research schätzt, datt de Maart fir Spezialmetaller mat engem duerchschnëttleche Wuesstemsquote (CAGR) vun 3,50% wäert wuessen, fir bis 2031 276 Milliarden Dollar z'erreechen. Dës Wuesstemsschätzung schéngt konservativ fir eng Smallcap-Firma wéi Olympic Steel Inc.
D'Aktiepräisser an de meeschte Metall-, Biergbau- a Rohstoffsektoren sinn eropgaang a wäerten wahrscheinlech weider eropgoen, soulaang méi héich wéi erwaart Inflatiounszuele gemellt ginn. Dofir huet de Präis vum ZEUS sech am leschte Joer ëm 27 Dollar geschwankt, mat engem 52-Wochen-Héichpunkt vun eppes iwwer 43 Dollar.
Investisseure wëlle elo an déi staark Aktien vum Secteur investéieren, déi méi schwiereg Zäiten iwwerstoe kënnen, wa se sech an engem méi riskanten Ëmfeld befannen. Staark Fundamentaler, méi gesond Bilanzen an iwwerschësseg Liquiditéit sinn e puer vun de Schlësselfaktoren, op déi et bei schwierege Maartbedingungen am A ze behalen gëllt, well de Präismomentum net onbedéngt déi tatsächlech Positioun vun enger Firma reflektéiert.
D'Firma huet e MRQ EPS vun 3,10 $ gemellt, wat d'Schätzunge ëm 0,84 $ iwwertraff huet, an domat e Präis-Gewënn-Verhältnis vun 2,06 an de leschten 12 Méint bréngt. Dëst Präis-Gewënn-Verhältnis ass däitlech besser wéi dat vun de Konkurrenten, mat engem Duerchschnëtt vun 11,76x. Gläichzäiteg sinn all Schlësselmetriken däitlech méi niddereg am Verglach mat hire Konkurrenten, mat engem duerchschnëttleche Rabatt vun 70% iwwer all Metriken, wat op e Potenzial fir d'Präisser vun Olympic Steel hiweist.
Zousätzlech huet de Verwaltungsrot am Mee 2022 d'Ausbezuelung vun enger reegelméisseger véiereljährlecher Dividende vun 0,09 $ pro Aktie un d'registréiert Aktionären ab dem 1. Juni 2022 guttgeheescht, déi de 15. Juni 2022 fälleg ass.
Ähnlech weisen 35% ROE an 13% ROTA eng besser Ressourcenauslastung wéi d'Industrie, méi wéi duebel sou vill wéi d'Medianwäerter vun der Industrie vun 12,86% an 5,22%.
Ech erwaarden, datt d'Inventarwäerter am drëtte Quartal 2022 wéinst dem rezenten staarke Réckgang vun de Metallpräisser falen. Bis elo sinn de Präis an de fundamentale Momentum korreléiert. Wa fundamental Donnéeën staark bleiwen, wier et onparteiesch a logesch unzehuelen, datt Small-Cap-Aktien op laang Siicht uerdentlech Renditen erbréngen.
Bemierkenswäert ass, datt d'Scholden-zu-Eegekapital-Verhältnis vun Olympic Steel mat 73,41% zimlech héich ass, woubäi de gréissten Deel vun de Scholden als geséchert laangfristeg Scholden klasséiert sinn, obwuel se am Verglach zum Vorjoer ëm 5,83% gefall ass, vun 360 Milliounen Dollar op 339 Milliounen Dollar, déi am MRQ sinn.
Olympic Steel huet 2017 e Kreditvertrag am Wäert vu 455 Milliounen Dollar mat der Bank of America (BAC) ënnerschriwwen, deen am Dezember 2022 ofleeft. Den Ofkommes verlängert déi existent fënnefjähreg Kreditfacilitéit am Wäert vu 475 Milliounen Dollar bis Juni 2026, déi haaptsächlech duerch Fuerderungen, Inventar a Besëtz an Ausrüstung vun der Firma geséchert ass. De Fonds enthält Wuesstemsoptiounen am Wäert vu bis zu 200 Milliounen Dollar.
Als Firma an enger zyklecher Branche ass Olympic Steel mat engem héije systemesche Risiko konfrontéiert. Dës héich Leverage huet zu engem méi héije Beta fir d'Firma vun 1,51 gefouert, wat zu enger méi héijer Volatilitéit gefouert huet.
D'Kapitalstruktur vun der Firma soll ausgeglach sinn, idealerweis sollten déi héich Scholden vun enger Firma niddreg Kapitalkäschten hunn, a vu Zyklen profitéieren, andeems se méi niddreg Zënssätz virun engem Réckgang festhalen.
Fitch erwaart, datt d'global Stolpräisser am Joer 2022 falen, soubal d'Erhuelung vun de weltwäite Präisser op en Enn geet.
Baussent China leien d'USA wäit hannert hire globale Konkurrenten wat d'Neistart vun der Produktiounskapazitéit ugeet, nodeems d'Stéierungen a Produktiounsreduktioune wéinst Covid-19 gestéiert goufen. Fitch erwaart, datt d'US-Versuergung an de kommende Méint nees ophëlt an d'Importen sech verbesseren, wat zu enger gradueller Stabiliséierung vun den US-Stolpräisser am Joer 2022 féiert.
Olympic Steel schafft schwéier fir säi Geschäft souwuel doheem wéi och am Ausland auszebauen, awer wann d'Firma hofft an de kommende Joren mat de grousse Spiller konkurréiere ze kënnen, muss se säi Geschäft ausbauen, wat erwaart gëtt mat enger méi héijer jäerlecher Taux wéi speziell Metaller, oder 3,5%. Olympic Steel huet e groussen Risiko bei der Erhéijung vum Aktionärswäert, wat Investitiounen an d'Firma zu engem héije Risiko- a Belounungsszenario mécht wéinst senger relativ klenger Maartkapitaliséierung.
Wéinst der Geschicht vun der Firma huet si couragéiert Schrëtt gemaach fir hire Betrib ze kafen an auszebauen. Mee elo ass d'Zäit fir Olympic Steel seng Scholden ze reduzéieren an op en optimalt Niveau ze rekapitaliséieren, wou Schwankungen an den Ëmsaz an de Gewënn mat der Zäit ofhuele sollten, fir den organesche Wuesstum ze garantéieren.
Wéinst der aktueller Maartvolatilitéit an dem zyklechen Charakter vun der Branche, an där Olympic Steel aktiv ass, kënne mir e schwierege Wee virun eis gesinn. Makrofaktoren wéi d'steigend Inflatiounsraten, de COVID-bedingte Lockdown a China an den Drock op d'Rezessioun hunn d'Maartturbulenzen verschäerft, wat mech dozou bruecht huet, Olympic Steel als "Halt" ze bewäerten, bis d'Saache sech berouegen an et eng gewëssen Stabiliséierung gëtt.
Offenlegung: Ech/mir hunn keng Aktien-, Optiouns- oder ähnlech Derivatpositiounen an enger vun den ernimmten Entreprisen a plangen net, sou Positiounen an den nächsten 72 Stonnen anzehuelen. Offenlegung iwwer Geschäftsbezéiungen: Dësen Artikel gouf vum Haider Arshad Research geschriwwen a vum Här Walid Tariq iwwerpréift a virgeluecht.