บริษัท Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) กำลังขยายธุรกิจอย่างแข็งขันโดยการเข้าซื้อกิจการบริษัทต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มธุรกิจของตน รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมาเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจขาขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์ แต่เมื่อเร็วๆ นี้ Olympic Steel ประสบปัญหาเนื่องจากราคาสินโลหะลดลง ซึ่งส่งผลให้มูลค่าสินค้าคงคลังลดลง ราคาหุ้นดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าดัชนี S&P 500 และดัชนี Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) ไปกว่า 30% ราคาหุ้นดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าดัชนี S&P 500 และดัชนี Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) ไปกว่า 30% มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ S&P 500 และ Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) อยู่ที่ 30% ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าดัชนี S&P 500 และดัชนี Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) มากกว่า 30% รับเงินจำนวน 30% จาก S&P 500 และ промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) ราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าดัชนี S&P 500 และดัชนี Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) มากกว่า 30%
แม้ว่าบริษัท Olympic Steel จะแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่งกับดัชนีราคาโลหะในช่วงที่ราคาเหล็กพุ่งสูงขึ้นซึ่งเริ่มต้นในช่วงการระบาดของ COVID-19 แต่คำถามในตอนนี้คือ บริษัทจะสามารถรักษาการเติบโตและปล่อยให้ทิศทางเป็นไปตามกลไกของบริษัทเองได้หรือไม่ โดยไม่ปล่อยให้ลมเป็นตัวกำหนดทิศทาง
แม้ว่าบริษัทนี้จะเป็นหุ้นที่น่าซื้อภายใต้สถานการณ์ปกติ แต่ผมก็ยังวางตัวเป็นกลางต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปัจจุบัน จนกว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะกลับสู่ระดับปกติอย่างน้อยก็ภายในสิ้นปีนี้
บริษัท Olympic Steel, Inc. เป็นบริษัทมหาชนขนาดเล็กที่มีมูลค่าตลาด 293.77 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดำเนินธุรกิจศูนย์บริการโลหะที่แปรรูปและจำหน่ายโลหะในสหรัฐอเมริกา บริษัทดำเนินงานในสามหน่วยธุรกิจแยกกัน
แผ่นโลหะพิเศษและแผ่นคาร์บอน: สองแผนกนี้มักรวมกันเนื่องจากลักษณะการใช้งานทรัพยากรที่คล้ายคลึงกัน ส่งผลให้มีการแบ่งปันต้นทุน ตามรายงานประจำปีของบริษัท ผลิตภัณฑ์ของทั้งสองแผนกจะถูกจัดเก็บในสถานที่เดียวกัน และในบางแห่งจะใช้เครื่องจักรเดียวกันในการแปรรูป ผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นคาร์บอนและผลิตภัณฑ์โลหะพิเศษสร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับ Olympic Steel โดยคิดเป็น 55% และ 29% ของรายได้ทั้งหมดในไตรมาสสุดท้ายของปีตามลำดับ ผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นคาร์บอนและผลิตภัณฑ์โลหะพิเศษสร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับ Olympic Steel โดยคิดเป็น 55% และ 29% ของรายได้ทั้งหมดในไตรมาสสุดท้ายของปีตามลำดับส่วนธุรกิจเหล็กแผ่นคาร์บอนและโลหะพิเศษสร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับ Olympic Steel โดยคิดเป็น 55% และ 29% ของรายได้ของ MRQ ตามลำดับส่วนธุรกิจเหล็กแผ่นคาร์บอนและโลหะพิเศษคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของรายได้ของ Olympic Steel โดยคิดเป็น 55% และ 29% ของรายได้ของ MRQ ตามลำดับ
ส่วนธุรกิจแผ่นคาร์บอนและแผ่นพิเศษ ประกอบด้วยโรงงานกลั่นและจำหน่ายเชิงกลยุทธ์ 33 แห่งในสหรัฐอเมริกา และอีกหนึ่งแห่งในเมืองมอนเตร์เรย์ ประเทศเม็กซิโก
ส่วนธุรกิจที่สามของบริษัท คือ ผลิตภัณฑ์ท่อ ซึ่งประกอบด้วยโรงงานแปดแห่ง และคิดเป็น 16% ของรายได้ของ MRQ บริษัทกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไปเน้นที่กลุ่มธุรกิจโลหะพิเศษ และเห็นได้ชัดจากรายได้ประจำปีว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์แผ่นเรียบเพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม การผลิตท่อและผลิตภัณฑ์ท่อลดลง
บริการสำหรับองค์กรส่วนใหญ่ให้บริการโดยผู้ผลิตเครื่องจักรและอุปกรณ์อุตสาหกรรม ผู้ผลิตรถยนต์ ผู้ผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้า และผู้ผลิตเครื่องจักรกลการเกษตร
ลูกค้าที่สำคัญที่สุดของบริษัทคือผู้ผลิตเครื่องจักรและอุปกรณ์อุตสาหกรรม ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 27.4% ของยอดขายสุทธิของ MRQ ตัวเลขที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ก็แสดงอยู่ในตารางด้านล่างด้วย
ในเดือนกันยายน 2021 บริษัท Olympic Steel ได้ขายหน่วยธุรกิจในดีทรอยต์ให้กับ Venture Steel Inc. ในราคา 58.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกกับการปรับปรุงเงินทุนหมุนเวียนประมาณ 13.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจะเสร็จสิ้นในต้นปี 2022 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงกระแสเงินสดจากการลงทุนในงบการเงิน ที่ลดลงมากกว่า 50% จาก 28.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 เหลือขาดทุนรวม 13.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2021
“เรายังคงมุ่งเน้นกลยุทธ์ระยะยาวของเราในการกระจายธุรกิจให้หลากหลายยิ่งขึ้น สร้างผลกำไรอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น เงินที่ได้จากการขายธุรกิจในดีทรอยต์จะนำไปใช้ลดหนี้สิน ส่งผลให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมและการลงทุนในแผนการเติบโตและระบบอัตโนมัติ”
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โอลิมปิก สตีล ได้เปลี่ยนจุดสนใจจากผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นคาร์บอนไปสู่แผ่นโลหะชนิดพิเศษ โดยพยายามผนวกรวมผู้ผลิตที่ใช้โลหะเป็นวัตถุดิบหลักเข้ากับรูปแบบธุรกิจของตนโดยการเข้าซื้อกิจการบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
การดำเนินงานในดีทรอยต์มุ่งเน้นไปที่การจัดจำหน่ายแผ่นคาร์บอนให้กับผู้ผลิตรถยนต์ในประเทศและซัพพลายเออร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์แผ่นคาร์บอน โอลิมปิก สตีล รายงานว่ายอดขายจากผู้ผลิตรถยนต์หรือผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์มีสัดส่วนน้อยกว่า 3% ของยอดขายทั้งหมด
หลังจากที่บริษัท Olympic Steel ในดีทรอยต์ขายกิจการที่เน้นการผลิตเหล็กกล้าคาร์บอนออกไปไม่นาน บริษัทได้นำเงินส่วนหนึ่งจากการขายไปซื้อกิจการ Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. ซึ่งเป็นธุรกิจจัดจำหน่ายเหล็กกล้าไร้สนิมและอลูมิเนียมอีกแห่งหนึ่ง ในราคา 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่บริษัท Olympic Steel ในดีทรอยต์ขายกิจการที่เน้นการผลิตเหล็กกล้าคาร์บอนออกไปไม่นาน บริษัทได้นำเงินส่วนหนึ่งจากการขายไปซื้อกิจการ Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. ซึ่งเป็นธุรกิจจัดจำหน่ายเหล็กกล้าไร้สนิมและอลูมิเนียมอีกแห่งหนึ่ง ในราคา 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Сразу после детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от продажи для. ผู้ซื้อและผู้ขายอยู่ที่ 12,100 ดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 12,100 บาท หลังจากขาย Detroit ซึ่งเป็นโรงงานที่ขับเคลื่อนด้วยคาร์บอนแล้ว Olympic Steel ได้นำเงินส่วนหนึ่งจากยอดขายไปซื้อกิจการ Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. ซึ่งเป็นผู้ค้าเหล็กกล้าไร้สนิมและอลูมิเนียมอีกรายหนึ่งในราคา 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่底特律以碳为中จิตวิญญาณ的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。อยู่ที่ 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 , olympic steel 使用 出售 收益 为 1210 万 美元 了 另 一 不锈 钢 铝ร่วมงานกับ Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc. После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки от продажи для. ผู้ซื้อ Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, 12.1 миллиона долларов. หลังจากขายธุรกิจเหล็กกล้าคาร์บอนในดีทรอยต์แล้ว บริษัทโอลิมปิก สตีล ได้นำเงินส่วนหนึ่งจากการขายไปซื้อกิจการบริษัท ชอว์ สแตนเลสสตีล สตีล แอนด์ อัลลอย อิงค์ ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายเหล็กกล้าไร้สนิมและอลูมิเนียมอีกรายหนึ่ง ในราคา 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2019 Olympic Steel ยังได้เข้าซื้อกิจการ Action Stainless & Alloys ด้วยมูลค่า 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2019 Olympic Steel ยังได้เข้าซื้อกิจการ Action Stainless & Alloys ด้วยมูลค่า 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2019 Olympic Steel มียอดสั่งซื้อ Action Stainless & Alloys มูลค่า 19.5 มิลลิลิตร ในปี 2019 Olympic Steel ยังได้เข้าซื้อกิจการ Action Stainless & Alloys ด้วยมูลค่า 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ 2019 年，Olympic Steel 还以 1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以 1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 ในปี 2019 Olympic Steel มียอดสั่งซื้อ Action Stainless & Alloys มูลค่า 19.5 млн долларов. ในปี 2019 Olympic Steel ยังได้เข้าซื้อกิจการ Action Stainless & Alloys ด้วยมูลค่า 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในทำนองเดียวกัน ในช่วงต้นปี 2018 บริษัท Olympic Steel ได้เข้าซื้อกิจการ Berlin Metal ซึ่งเป็นหนึ่งในศูนย์บริการที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ ที่ดำเนินการแปรรูปและจำหน่ายแผ่นเหล็กเคลือบดีบุกคุณภาพสูงและเหล็กเส้นสแตนเลสในรูปแบบม้วนเจาะรู
การบรรลุผลประโยชน์จากขนาดเศรษฐกิจและการกระจายพอร์ตโฟลิโอผ่านการเข้าซื้อกิจการเป็นเป้าหมายสำคัญของโอลิมปิก สตีลในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยบริษัทได้เข้าซื้อกิจการมากกว่าห้าแห่ง รวมถึงสี่แห่งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การเข้าซื้อกิจการเหล่านี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าโอลิมปิก สตีลตั้งใจที่จะมุ่งเน้นไปที่การขยายและกระจายพอร์ตโฟลิโอ และลดความผันผวนของธุรกิจที่มีอยู่
ความต้องการจากจีนได้รับผลกระทบไปแล้วในเดือนนี้ และเราอาจจะได้เห็นผลกระทบนั้นต่อบริษัทในสหรัฐฯ ในไม่ช้า ราคาเหล็กและแร่เหล็กซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักของเหล็กผันผวนในช่วงที่เซี่ยงไฮ้ปิดเมือง แต่มีแนวโน้มลดลงในช่วงต้นเดือนนี้ ตามรายงานของ CNBC Allied Market Research คาดการณ์ว่าตลาดโลหะพิเศษจะเติบโตในอัตรา CAGR 3.50% และจะแตะระดับ 276 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2031 การคาดการณ์การเติบโตนี้ดูเหมือนจะค่อนข้างระมัดระวังสำหรับบริษัทขนาดเล็กอย่าง Olympic Steel Inc.
ราคาหุ้นในกลุ่มโลหะ เหมืองแร่ และสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้น และมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อไปตราบใดที่ตัวเลขเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ราคาหุ้น ZEUS ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 27 ดอลลาร์ตลอดปีที่ผ่านมา โดยมีราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่กว่า 43 ดอลลาร์
นักลงทุนกำลังมองหาการลงทุนในหุ้นที่แข็งแกร่งของกลุ่มธุรกิจนี้ ซึ่งสามารถรับมือกับช่วงเวลาที่ยากลำบากได้หากเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง งบดุลที่ดี และสภาพคล่องส่วนเกินจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดูในสภาวะตลาดที่ยากลำบาก เนื่องจากโมเมนตัมราคาอาจไม่ได้สะท้อนถึงสถานะที่แท้จริงของบริษัท
บริษัทรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสสุดท้าย (MRQ) อยู่ที่ 3.10 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.84 ดอลลาร์ ทำให้มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) อยู่ที่ 2.06 ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อัตราส่วน P/E นี้ดีกว่าคู่แข่งอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 11.76 เท่า นอกจากนี้ ตัวชี้วัดสำคัญทั้งหมดก็ต่ำกว่าคู่แข่งอย่างเห็นได้ชัด โดยมีส่วนลดเฉลี่ยในทุกตัวชี้วัดอยู่ที่ 70% ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเติบโตของราคาหุ้น Olympic Steel
นอกจากนี้ ในเดือนพฤษภาคม 2022 คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสปกติจำนวน 0.09 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่จดทะเบียน ณ วันที่ 1 มิถุนายน 2022 โดยจะครบกำหนดชำระในวันที่ 15 มิถุนายน 2022
ในทำนองเดียวกัน ROE 35% และ ROTA 13% แสดงให้เห็นถึงการใช้ทรัพยากรที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 12.86% และ 5.22% มากกว่าสองเท่า
ผมคาดว่ามูลค่าสินค้าคงคลังจะลดลงในไตรมาสที่สามของปี 2022 เนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาโลหะในช่วงที่ผ่านมา จนถึงตอนนี้ ราคาและปัจจัยพื้นฐานมีความสัมพันธ์กัน หากปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ก็คงเป็นการคาดเดาที่เที่ยงตรงและสมเหตุสมผลว่าหุ้นขนาดเล็กจะให้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว
ที่น่าสังเกตคือ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Olympic Steel ค่อนข้างสูงอยู่ที่ 73.41% โดยหนี้ส่วนใหญ่จัดอยู่ในประเภทหนี้ระยะยาวที่มีหลักประกัน แม้ว่าอัตราส่วนดังกล่าวจะลดลง 5.83% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 360 ล้านดอลลาร์เหลือ 339 ล้านดอลลาร์ก็ตาม (รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุด)
บริษัท Olympic Steel ได้ลงนามในข้อตกลงเงินกู้มูลค่า 455 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับธนาคาร Bank of America (BAC) ในปี 2017 ซึ่งจะหมดอายุในเดือนธันวาคม 2022 ข้อตกลงเงินกู้หมุนเวียนนี้เป็นการขยายวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเดิมจำนวน 475 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระยะเวลา 5 ปี จนถึงเดือนมิถุนายน 2026 โดยมีหลักประกันหลักคือลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง และที่ดินและอุปกรณ์ของบริษัท วงเงินดังกล่าวรวมถึงตัวเลือกในการขยายธุรกิจได้สูงสุดถึง 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในฐานะบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่มีวัฏจักรขึ้นลง โอลิมปิก สตีล เผชิญกับความเสี่ยงเชิงระบบมากมาย อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงนี้ส่งผลให้ค่าเบต้าของบริษัทสูงถึง 1.51 ซึ่งส่งผลให้ความผันผวนสูงขึ้น
โครงสร้างเงินทุนของบริษัทควรมีความสมดุล โดยในอุดมคติแล้ว บริษัทที่มีหนี้สินสูงควรมีต้นทุนเงินทุนต่ำ เพื่อใช้ประโยชน์จากวัฏจักรเศรษฐกิจด้วยการล็อกอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
ฟิทช์คาดการณ์ว่าราคาเหล็กทั่วโลกจะลดลงในปี 2022 เมื่อการฟื้นตัวของราคาเหล็กทั่วโลกสิ้นสุดลง
นอกเหนือจากจีนแล้ว สหรัฐอเมริกายังล้าหลังคู่แข่งทั่วโลกอย่างมากในการฟื้นฟูกำลังการผลิตหลังจากหยุดชะงักและลดการผลิตเนื่องจากโควิด-19 ฟิทช์คาดการณ์ว่าอุปทานของสหรัฐฯ จะกลับมาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และการนำเข้าจะดีขึ้น ส่งผลให้ราคาเหล็กของสหรัฐฯ มีเสถียรภาพมากขึ้นในปี 2022
บริษัท Olympic Steel กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ แต่หากบริษัทหวังที่จะแข่งขันกับผู้เล่นรายใหญ่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จำเป็นต้องขยายธุรกิจซึ่งคาดว่าจะเติบโตในอัตราที่สูงกว่าโลหะพิเศษ หรือ 3.5% ต่อปี Olympic Steel มีความเสี่ยงด้านหนี้สินสูงในการเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ซึ่งทำให้การลงทุนในบริษัทนี้มีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูง เนื่องจากมูลค่าตลาดค่อนข้างเล็ก
ด้วยประวัติของบริษัท ทำให้บริษัทได้ดำเนินการอย่างกล้าหาญในการเข้าซื้อกิจการและขยายธุรกิจ แต่ขณะนี้ถึงเวลาแล้วที่โอลิมปิก สตีล ควรลดหนี้สินและปรับโครงสร้างทุนให้เหมาะสมที่สุด เพื่อให้ความผันผวนของรายได้และกำไรลดลงเมื่อเวลาผ่านไป และรักษาระดับการเติบโตอย่างยั่งยืน
จากความผันผวนของตลาดในปัจจุบันและลักษณะที่เป็นวัฏจักรของอุตสาหกรรมที่ Olympic Steel ดำเนินงานอยู่ เรามองเห็นอนาคตที่ไม่ราบรื่น ปัจจัยมหภาค เช่น อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น การล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ในจีน และแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ได้ทำให้ความปั่นป่วนในตลาดรุนแรงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ผมให้คำแนะนำ "ถือ" หุ้น Olympic Steel จนกว่าสถานการณ์จะสงบลงและมีเสถียรภาพมากขึ้น
คำชี้แจง: ข้าพเจ้า/พวกเราไม่มีหุ้น ออปชั่น หรืออนุพันธ์ใดๆ ในบริษัทที่กล่าวถึง และไม่มีแผนที่จะเข้าถือครองตำแหน่งดังกล่าวภายใน 72 ชั่วโมงข้างหน้า คำชี้แจงเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางธุรกิจ: บทความนี้เขียนโดย Haider Arshad Research และได้รับการตรวจสอบและส่งโดยคุณ Walid Tariq