ऑलिंपिक स्टील इंक. (NASDAQ: ZEUS) त्यांच्या व्यवसाय विभागांशी जवळून संबंधित असलेल्या कंपन्यांचे अधिग्रहण करून त्यांचा व्यवसाय सक्रियपणे वाढवत आहे. गेल्या वर्षभरात कमोडिटी सुपरसायकलमुळे त्यांचे उत्पन्न वाढले आहे, परंतु धातूच्या किमती घसरल्यामुळे ऑलिंपिक स्टीलला अलीकडेच अडचणी आल्या, ज्यामुळे त्यांच्या इन्व्हेंटरीचे मूल्य घसरले. या शेअरची किंमत S&P 500 आणि Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) पेक्षा 30% पेक्षा जास्त झाली. या शेअरची किंमत S&P 500 आणि Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) पेक्षा 30% पेक्षा जास्त झाली. Цена акций превысила индекс S&P 500 आणि Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) वर 30% आहे. शेअरच्या किमतीने S&P 500 आणि Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) पेक्षा 30% पेक्षा जास्त कामगिरी केली. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 आणि промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). हा स्टॉक S&P 500 आणि डाऊ जोन्स इंडस्ट्रियल मेटल्स अँड मायनिंग (DJUSIM) पेक्षा 30% पेक्षा जास्त वर व्यवहार करतो.
कोविड-१९ महामारीच्या काळात सुरू झालेल्या स्टीलच्या तेजीदरम्यान ऑलिंपिक स्टीलने धातूच्या किंमत निर्देशांकाशी एक मजबूत सकारात्मक संबंध दर्शविला आहे, परंतु आता प्रश्न असा आहे की कंपनी वाढ टिकवून ठेवू शकते का आणि तिच्या पालांना वाऱ्यावर नाही तर दिशा ठरवू देऊ शकते का?
सामान्य परिस्थितीत कंपनी चांगली खरेदी करणारी असली तरी, वर्षाच्या अखेरीस, किमान वस्तूंच्या किमती सामान्य पातळीवर परत येईपर्यंत मी सध्याच्या मंदीबद्दल तटस्थ आहे.
ऑलिंपिक स्टील, इंक., ही एक छोटी सार्वजनिक कंपनी आहे ज्याचे बाजार भांडवल US$२९३.७७ दशलक्ष आहे, ही एक धातू सेवा केंद्र आहे जी युनायटेड स्टेट्समध्ये धातूंवर प्रक्रिया करते आणि विक्री करते. कंपनी तीन स्वतंत्र व्यवसाय युनिट्स चालवते;
स्पेशॅलिटी मेटल फ्लॅट्स आणि कार्बन फ्लॅट्स: दोन्ही विभागांद्वारे वापरल्या जाणाऱ्या संसाधनांच्या समान स्वरूपामुळे हे दोन्ही विभाग अनेकदा एकत्र केले जातात, ज्यामुळे खर्चाची वाटणी होते. कंपनीच्या वार्षिक अहवालानुसार, दोन्ही विभागांची उत्पादने सामायिक सुविधांमध्ये साठवली जातात आणि काही ठिकाणी सामायिक उपकरणांवर प्रक्रिया केली जातात. ऑलिंपिक स्टीलसाठी कार्बन फ्लॅट उत्पादन आणि विशेष धातू विभागांनी बहुतांश महसूल निर्माण केला, जो MRQ मधील महसूलाच्या 55% आणि 29% होता. ऑलिंपिक स्टीलसाठी कार्बन फ्लॅट उत्पादन आणि विशेष धातू विभागांनी बहुतांश महसूल निर्माण केला, जो MRQ मधील महसूलाच्या 55% आणि 29% होता.ऑलिंपिक स्टीलच्या बहुतेक महसुलात कार्बन फ्लॅट आणि स्पेशालिटी मेटल्स विभागांचा वाटा होता, जो MRQ च्या महसुलात अनुक्रमे 55% आणि 29% होता.ऑलिंपिक स्टीलच्या महसुलात कार्बन फ्लॅट्स आणि स्पेशॅलिटी मेटल सेगमेंटचा वाटा बहुतांश आहे, जो MRQ च्या महसुलात अनुक्रमे 55% आणि 29% आहे.
कार्बन आणि स्पेशॅलिटी शीट्स विभागात अमेरिकेतील ३३ आणि मेक्सिकोतील मोंटेरी येथील एक स्ट्रॅटेजिक रिफायनिंग आणि मार्केटिंग सुविधांचा समावेश आहे.
कंपनीच्या तिसऱ्या विभागात, ट्यूबलर प्रॉडक्ट्समध्ये आठ प्रॉपर्टीजचा समावेश आहे आणि एमआरक्यूच्या महसुलात त्यांचा वाटा १६% आहे. कंपनी हळूहळू आपले लक्ष स्पेशॅलिटी मेटल सेगमेंटकडे वळवत आहे आणि वार्षिक महसुलावरून हे स्पष्ट होते की फ्लॅट उत्पादनांमधून मिळणारा महसूल वाढला आहे. उलट, पाईप्स आणि पाईप उत्पादनांचे उत्पादन कमी झाले.
कॉर्पोरेट सेवा प्रामुख्याने औद्योगिक यंत्रसामग्री आणि उपकरणे उत्पादक, ऑटोमोबाईल उत्पादक, विद्युत उपकरणे उत्पादक आणि कृषी यंत्रसामग्री उत्पादकांकडून पुरविल्या जातात.
कंपनीचे सर्वात महत्वाचे ग्राहक औद्योगिक यंत्रसामग्री आणि उपकरणांचे उत्पादक आहेत, जे MRQ च्या निव्वळ विक्रीच्या 27.4% पेक्षा जास्त आहेत. इतर संबंधित आकडे देखील खालील तक्त्यामध्ये दर्शविले आहेत.
सप्टेंबर २०२१ मध्ये, ऑलिंपिक स्टीलने त्यांचे डेट्रॉईट बिझनेस युनिट व्हेंचर स्टील इंक. ला ५८.४ दशलक्ष डॉलर्समध्ये विकले आणि २०२२ च्या सुरुवातीला ते सुमारे १३.५ दशलक्ष डॉलर्सचे खेळते भांडवल समायोजन केले. हे त्यांच्या आर्थिक विवरणपत्रांमध्ये गुंतवणूक क्रियाकलापांमधून रोख प्रवाहात सुधारणा दर्शवते, जे २०२० मध्ये २८.१ दशलक्ष डॉलर्सवरून ५०% पेक्षा जास्त घटून २०२१ च्या अखेरीस एकूण १३.५ दशलक्ष डॉलर्सचे नुकसान झाले.
"आमच्या व्यवसायात आणखी वैविध्य आणण्यासाठी, सतत नफा मिळवण्यासाठी आणि शेअरहोल्डर मूल्य वाढवण्यासाठी आम्ही आमच्या दीर्घकालीन धोरणावर लक्ष केंद्रित करत आहोत. डेट्रॉईट व्यवसायाच्या विक्रीतून मिळणारे उत्पन्न कर्ज कमी करण्यासाठी वापरले जाईल, ज्यामुळे सेंद्रिय वाढीव अधिग्रहणांसाठी आणि वाढ आणि ऑटोमेशनच्या योजनांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी अधिक लवचिकता मिळेल."
गेल्या काही वर्षांत, ऑलिंपिक स्टीलने कार्बन फ्लॅट उत्पादनांपासून विशेष धातूच्या शीटकडे आपले लक्ष केंद्रित केले आहे. त्याच उद्योगातील कंपन्यांना ताब्यात घेऊन ते धातू-केंद्रित उत्पादकांना त्यांच्या व्यवसाय मॉडेलमध्ये समाविष्ट करण्याचा प्रयत्न करते.
डेट्रॉईटमधील कामकाज प्रामुख्याने कार्बन फ्लॅट्स विभागात, देशांतर्गत ऑटोमेकर्स आणि त्यांच्या पुरवठादारांना कार्बन फ्लॅट्स वितरित करण्यावर केंद्रित आहे. ऑलिंपिक स्टीलच्या अहवालानुसार त्यांच्या विक्रीपैकी ३% पेक्षा कमी विक्री ऑटोमेकर्स किंवा ऑटो पार्ट्स उत्पादकांकडून येते.
डेट्रॉईटच्या कार्बन-केंद्रित ऑपरेशन्स विक्रीनंतर लगेचच, ऑलिंपिक स्टीलने विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचा काही भाग वापरून आणखी एक स्टेनलेस स्टील आणि अॅल्युमिनियम वितरण व्यवसाय, शॉ स्टेनलेस स्टील अँड अलॉय, इंक., $12.1 दशलक्षमध्ये विकत घेतला. डेट्रॉईटच्या कार्बन-केंद्रित ऑपरेशन्स विक्रीनंतर लगेचच, ऑलिंपिक स्टीलने विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचा काही भाग वापरून आणखी एक स्टेनलेस स्टील आणि अॅल्युमिनियम वितरण व्यवसाय, शॉ स्टेनलेस स्टील अँड अलॉय, इंक., $12.1 दशलक्षमध्ये विकत घेतला. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, ऑलिंपिक स्टील использовала часть выручки от продажи детрованного предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., за 12,1 миллиона долларов. कार्बन-चालित डेट्रॉईटच्या विक्रीनंतर लगेचच, ऑलिंपिक स्टीलने विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचा काही भाग वापरून आणखी एक स्टेनलेस स्टील आणि अॅल्युमिनियम व्यापारी, शॉ स्टेनलेस स्टील अँड अलॉय, इंक., $12.1 दशलक्षमध्ये विकत घेतला.在底特律以碳为中心的业务出售后，ऑलिंपिक स्टील 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业शॉ स्टेनलेस स्टील आणि मिश्र धातु, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， ऑलिंपिक स्टील 使用 出售 收益 以 1210 万 美元 亍馈鸢铝 分销 企业 企业 शॉ स्टेनेस स्टील आणि मिश्र धातु, इंक.. После продажи своего углеродориентированного бизнеса в Детройте ऑलिंपिक स्टील मिश्रधातू, इंक., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, за 12,1 миллиона долларов. डेट्रॉईट कार्बन व्यवसायाच्या विक्रीनंतर, ऑलिंपिक स्टीलने विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचा काही भाग शॉ स्टेनलेस स्टील अँड अलॉय, इंक., जो आणखी एक स्टेनलेस स्टील आणि अॅल्युमिनियम वितरक आहे, $१२.१ दशलक्षमध्ये विकत घेण्यासाठी वापरला. २०१९ मध्ये, ऑलिंपिक स्टीलने १९.५ दशलक्ष डॉलर्समध्ये अ‍ॅक्शन स्टेनलेस आणि अलॉयज देखील विकत घेतले. २०१९ मध्ये, ऑलिंपिक स्टीलने १९.५ दशलक्ष डॉलर्समध्ये अ‍ॅक्शन स्टेनलेस आणि अलॉयज देखील विकत घेतले. 2019 मध्ये ऑलिम्पिक स्टील द्वारे ॲक्शन स्टेनलेस आणि ॲलॉयज 19,5 миллионов долларов. २०१९ मध्ये, ऑलिंपिक स्टीलने १९.५ दशलक्ष डॉलर्समध्ये अ‍ॅक्शन स्टेनलेस अँड अलॉयज देखील विकत घेतले. 2019 年, ऑलिम्पिक स्टील 还以 1950 万美元收购了Action स्टेनलेस आणि अलॉयज. 2019 年, ऑलिम्पिक स्टील 还以 1950 万美元收购了Action स्टेनलेस आणि अलॉयज. 2019 मध्ये ऑलिम्पिक स्टील द्वारे ॲक्शन स्टेनलेस आणि ॲलॉयज 19,5 मिलियन डॉलर्ससाठी उपलब्ध आहे. २०१९ मध्ये, ऑलिंपिक स्टीलने १९.५ दशलक्ष डॉलर्समध्ये अ‍ॅक्शन स्टेनलेस अँड अलॉयज देखील विकत घेतले.त्याचप्रमाणे, २०१८ च्या सुरुवातीला, ऑलिंपिक स्टीलने बर्लिन मेटल विकत घेतले, जे उत्तर अमेरिकेतील सर्वात मोठ्या सेवा केंद्रांपैकी एक आहे, जे स्लॉटेड कॉइलच्या स्वरूपात प्रीमियम टिनप्लेट आणि स्टेनलेस स्टील स्ट्रिपवर प्रक्रिया करते आणि विकते.
गेल्या पाच वर्षांपासून ऑलिंपिक स्टीलने मोठ्या प्रमाणात अर्थव्यवस्था साध्य करणे आणि अधिग्रहणांद्वारे त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणणे हे लक्ष केंद्रित केले आहे आणि गेल्या पाच वर्षांत चार कंपन्यांसह पाचपेक्षा जास्त कंपन्या ताब्यात घेतल्या आहेत. या बाजूच्या अधिग्रहणांवरून हे स्पष्ट होते की ऑलिंपिक स्टीलचा पोर्टफोलिओचा विस्तार आणि विविधीकरण आणि विद्यमान व्यवसायांची चक्रीयता कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करण्याचा मानस आहे.
या महिन्यात चीनच्या मागणीला आधीच फटका बसला आहे आणि लवकरच अमेरिकन कंपन्यांवर त्याचा परिणाम कमी होताना दिसून येईल. शांघाय लॉकडाऊन दरम्यान स्टील आणि त्याच्या मुख्य घटक लोहखनिजाच्या किमतीत चढ-उतार झाले, परंतु सीएनबीसीच्या मते, या महिन्याच्या सुरुवातीला घसरणीचा कल दिसून आला. अलाइड मार्केट रिसर्चचा अंदाज आहे की स्पेशॅलिटी मेटल मार्केट २०३१ पर्यंत ३.५०% च्या सीएजीआरने वाढून २७६ अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचेल. ऑलिंपिक स्टील इंक सारख्या स्मॉल कॅप कंपनीसाठी हा वाढीचा अंदाज पुराणमतवादी वाटतो.
बहुतेक धातू, खाणकाम आणि वस्तू क्षेत्रातील शेअर्सच्या किमती वाढल्या आहेत आणि जोपर्यंत अपेक्षेपेक्षा जास्त महागाईचे आकडे येत आहेत तोपर्यंत त्या वाढतच राहण्याची शक्यता आहे. परिणामी, गेल्या वर्षभरात ZEUS ची किंमत $27 च्या आसपास राहिली आहे, जी 52 आठवड्यांच्या उच्चांकी $43 पेक्षा थोडी जास्त आहे.
गुंतवणूकदार आता या क्षेत्रातील मजबूत शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्याचा विचार करत आहेत, कारण जर ते धोकादायक वातावरणात सापडले तर ते अधिक कठीण काळात टिकू शकतात. बाजारातील कठीण परिस्थितीत लक्ष ठेवण्यासाठी मजबूत मूलभूत तत्त्वे, निरोगी ताळेबंद आणि अतिरिक्त तरलता हे काही प्रमुख घटक असतील कारण किमतीची गती कंपनीची खरी स्थिती दर्शवू शकत नाही.
कंपनीने $३.१० चा MRQ EPS नोंदवला, जो अंदाजांपेक्षा $०.८४ ने जास्त आहे, ज्यामुळे गेल्या १२ महिन्यांत किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर २.०६ झाले. हे किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर स्पर्धकांपेक्षा लक्षणीयरीत्या चांगले आहे, सरासरी ११.७६x आहे. त्याचप्रमाणे, सर्व प्रमुख मेट्रिक्स त्यांच्या समकक्षांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी आहेत, सर्व मेट्रिक्समध्ये सरासरी ७०% सूट आहे, जे ऑलिंपिक स्टीलच्या किमतींमध्ये वाढीची शक्यता दर्शवते.
याव्यतिरिक्त, मे २०२२ मध्ये, संचालक मंडळाने नोंदणीकृत भागधारकांना १ जून २०२२ पर्यंत प्रति शेअर $०.०९ नियमित तिमाही लाभांश देण्यास मान्यता दिली, जो १५ जून २०२२ रोजी देय होता.
त्याचप्रमाणे, ३५% ROE आणि १३% ROTA हे उद्योगापेक्षा चांगले संसाधन वापर दर्शवितात, जे १२.८६% आणि ५.२२% या उद्योग सरासरीपेक्षा दुप्पट आहे.
धातूंच्या किमतींमध्ये अलिकडेच झालेल्या तीव्र घसरणीमुळे २०२२ च्या तिसऱ्या तिमाहीत इन्व्हेंटरी व्हॅल्यूजमध्ये घट होण्याची मला अपेक्षा आहे. आतापर्यंत, किंमत आणि मूलभूत गती यांचा परस्परसंबंध आहे. जर मूलभूत तत्त्वे मजबूत राहिली तर, स्मॉल-कॅप स्टॉक दीर्घकाळात चांगले परतावे देतील असे गृहीत धरणे निःपक्षपाती आणि तार्किक ठरेल.
लक्षात घेण्यासारखी गोष्ट म्हणजे ऑलिंपिक स्टीलचे कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर ७३.४१% इतके जास्त आहे, त्याचे बहुतेक कर्ज सुरक्षित दीर्घकालीन कर्ज म्हणून वर्गीकृत केले गेले आहे, जरी ते वर्षानुवर्षे ५.८३% ने कमी झाले आहे, $३६० दशलक्ष वरून $३३९ दशलक्ष पर्यंत आहे. हे MRQ मध्ये आहे.
ऑलिंपिक स्टीलने २०१७ मध्ये बँक ऑफ अमेरिका (BAC) सोबत $४५५ दशलक्ष कर्ज करारावर स्वाक्षरी केली, जो डिसेंबर २०२२ मध्ये संपत आहे. या फिरत्या करारामुळे सध्याच्या $४७५ दशलक्ष पाच वर्षांच्या फिरत्या क्रेडिट सुविधेचा कालावधी जून २०२६ पर्यंत वाढतो, जो प्रामुख्याने कंपनीच्या प्राप्ती, इन्व्हेंटरी आणि मालमत्ता आणि उपकरणांद्वारे सुरक्षित केला जातो. या निधीमध्ये $२०० दशलक्ष पर्यंत वाढीच्या पर्यायांचा समावेश आहे.
चक्रीय उद्योगातील कंपनी म्हणून, ऑलिंपिक स्टीलला खूप सिस्टिमिक जोखीमचा सामना करावा लागतो. या उच्च लीव्हरेजमुळे कंपनीचा बीटा १.५१ वर जास्त झाला, ज्यामुळे अस्थिरता जास्त झाली.
कंपनीची भांडवल रचना संतुलित असली पाहिजे, आदर्शपणे कंपनीच्या उच्च कर्जाचा भांडवल खर्च कमी असावा, डाउन सायकलपूर्वी कमी व्याजदरांमध्ये लॉक करून सायकलचा फायदा घ्यावा.
जागतिक किमतीतील सुधारणा संपल्यानंतर २०२२ मध्ये जागतिक स्टीलच्या किमती कमी होतील अशी फिचची अपेक्षा आहे.
कोविड-१९ च्या व्यत्यय आणि उत्पादन कपातीनंतर उत्पादन क्षमता पुन्हा सुरू करण्यात चीनबाहेर अमेरिका त्याच्या जागतिक स्पर्धकांपेक्षा खूपच मागे आहे. पुढे जाऊन, फिचला अपेक्षा आहे की येत्या काही महिन्यांत अमेरिकेचा पुरवठा पुन्हा सुरू होईल आणि आयात सुधारेल, ज्यामुळे २०२२ मध्ये अमेरिकेतील स्टीलच्या किमती हळूहळू स्थिर होतील.
ऑलिंपिक स्टील देशांतर्गत आणि परदेशात आपला व्यवसाय वाढवण्यासाठी कठोर परिश्रम करत आहे, परंतु जर कंपनीला येत्या काही वर्षांत मोठ्या खेळाडूंशी स्पर्धा करण्याची आशा असेल, तर तिला आपला व्यवसाय वाढवावा लागेल, जो विशेष धातूंपेक्षा जास्त वार्षिक दराने किंवा 3.5% ने वाढण्याचा अंदाज आहे. ऑलिंपिक स्टीलमध्ये शेअरहोल्डर मूल्य वाढविण्यात उच्च लीव्हरेज जोखीम असते, ज्यामुळे कंपनीमध्ये गुंतवणूक करणे उच्च जोखीम आणि बक्षीस परिस्थिती बनते कारण त्याचे बाजार भांडवल तुलनेने कमी आहे.
कंपनीच्या इतिहासामुळे, तिने आपला व्यवसाय ताब्यात घेण्यासाठी आणि विस्तारण्यासाठी धाडसी पावले उचलली आहेत. परंतु आता ऑलिंपिक स्टीलने आपले कर्ज कमी करण्याची आणि ते इष्टतम पातळीवर पुनर्भांडवलीकरण करण्याची वेळ आली आहे, जिथे सेंद्रिय वाढ टिकवून ठेवण्यासाठी महसूल आणि कमाईतील चढउतार कालांतराने कमी झाले पाहिजेत.
सध्याच्या बाजारातील अस्थिरता आणि ऑलिंपिक स्टील ज्या उद्योगात कार्यरत आहे त्याचे चक्रीय स्वरूप पाहता, आपल्याला पुढे एक खडतर मार्ग दिसतो. वाढता महागाई दर, चीनमधील कोविड-संबंधित लॉकडाऊन आणि मंदीचा दबाव यासारख्या मॅक्रो घटकांमुळे बाजारपेठेतील अशांतता वाढली, ज्यामुळे मी ऑलिंपिक स्टीलला परिस्थिती शांत होईपर्यंत आणि काही स्थिरीकरण होईपर्यंत "होल्ड" म्हणून रेट करण्यास प्रवृत्त केले.
प्रकटीकरण: माझ्या/आमच्याकडे उल्लेख केलेल्या कोणत्याही कंपन्यांमध्ये स्टॉक, पर्याय किंवा तत्सम डेरिव्हेटिव्ह्ज पदे नाहीत आणि पुढील ७२ तासांत अशी पदे घेण्याची आमची योजना नाही. व्यवसाय संबंध प्रकटीकरण: हा लेख हैदर अर्शद रिसर्च यांनी लिहिला आहे आणि श्री. वालिद तारिक यांनी पुनरावलोकन आणि सबमिट केला आहे.