Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) espande attivamente a so attività acquistendu cumpagnie strettamente ligate à i so segmenti d'attività. I ​​so ricavi sò aumentati durante l'ultimu annu per via di u superciclu di e materie prime, ma Olympic Steel hà recentemente scontru prublemi per via di a calata di i prezzi di i metalli, chì hà causatu a deprezzazione di u so inventariu. U prezzu di l'azione hà superatu l'indice S&P 500 è Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) di più di 30%. U prezzu di l'azione hà superatu l'indice S&P 500 è Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) di più di 30%. Цена акций превысила индекс S&P 500 è Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) более чем на 30%. U prezzu di l'azzioni hà superatu l'S&P 500 è u Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) di più di u 30%. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 è промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). L'azzioni sò scambiate più di u 30% sopra l'S&P 500 è u Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Mentre chì Olympic Steel hà dimustratu una forte currelazione pusitiva cù l'indice di u prezzu di i metalli durante u boom di l'acciaiu chì hà cuminciatu durante a pandemia di COVID-19, a quistione avà hè se a cumpagnia pò sustene a crescita è lascià chì e so vele dittinu a direzzione, micca u ventu.
Mentre chì a cumpagnia hè una bona compra in circustanze nurmali, sò neutrale nantu à a recessione attuale finu à chì i prezzi di e materie prime ùn tornanu à livelli nurmali, almenu à a fine di l'annu.
Olympic Steel, Inc., una piccula sucietà publica cù una capitalizazione di mercatu di 293,77 milioni di dollari americani, hè un centru di servizii metallichi chì trasforma è vende metalli in i Stati Uniti. A cumpagnia gestisce trè unità cummerciale separate;
Piastre di Metallu Speciale è Piastre di Carboniu: Queste duie divisioni sò spessu cumminate per via di a natura simile di e risorse aduprate da e duie divisioni, ciò chì risulta in una spartera di i costi. Sicondu u rapportu annuale di a cumpagnia, i prudutti di e duie divisioni sò almacenati in strutture cumuni, è in certi lochi sò trasfurmati nantu à apparecchiature spartute. I segmenti di i prudutti piatti di carbone è di i metalli speciali anu generatu a maiò parte di i ricavi per Olympic Steel, rapprisentendu u 55% è u 29% di i ricavi in ​​u MRQ. I segmenti di i prudutti piatti di carbone è di i metalli speciali anu generatu a maiò parte di i ricavi per Olympic Steel, rapprisentendu u 55% è u 29% di i ricavi in ​​u MRQ.I segmenti Carbon Flat è Specialty Metals anu generatu a maiò parte di i ricavi di Olympic Steel, rapprisentendu u 55% è u 29% di i ricavi di MRQ.I segmenti di i piani di carbone è di i metalli speciali rapprisentanu a maiò parte di i ricavi di Olympic Steel, rapprisentendu rispettivamente u 55% è u 29% di i ricavi di MRQ.
U segmentu Carbon & Specialty Sheets include 33 impianti di raffinazione è marketing strategichi in i Stati Uniti è unu in Monterrey, Messicu.
U terzu segmentu di a cumpagnia, Tubular Products, include ottu pruprietà è rapprisenta u 16% di u fatturatu di MRQ. A cumpagnia si sposta gradualmente versu u segmentu di i metalli speciali, è hè chjaru da u fatturatu annuale chì u fatturatu di i prudutti piatti hè aumentatu. À u cuntrariu, a pruduzzione di tubi è prudutti di tubi hè diminuita.
I servizii corporativi sò furniti principalmente da i pruduttori di macchine è attrezzature industriali, i pruduttori di automobili, i pruduttori di attrezzature elettriche è i pruduttori di macchine agricule.
I clienti più impurtanti di a cumpagnia sò i pruduttori di macchine è attrezzature industriali, chì rapprisentanu più di u 27,4% di e vendite nette di MRQ. Altre cifre pertinenti sò ancu mostrate in a tabella sottu.
In settembre 2021, Olympic Steel hà vindutu a so unità cummerciale di Detroit à Venture Steel Inc. per 58,4 milioni di dollari più un aghjustamentu di u capitale circulante di circa 13,5 milioni di dollari per chjude à l'iniziu di u 2022. Questu mostra un miglioramentu di u flussu di cassa da l'attività d'investimentu in i so bilanci, chì sò diminuiti di più di u 50% da 28,1 milioni di dollari in u 2020 à una perdita tutale di 13,5 milioni di dollari à a fine di u 2021.
"Restemu cuncintrati nantu à a nostra strategia à longu andà per diversificà ulteriormente a nostra attività, furnisce una redditività cuntinua è aumentà u valore per l'azionisti. I proventi di a vendita di l'attività di Detroit seranu aduprati per riduce u debitu, ciò chì si traduce in una maggiore flessibilità per l'acquisizioni incrementali organiche è l'investimenti in piani di crescita è automatizazione."
In l'ultimi anni, Olympic Steel hà cambiatu a so attenzione da i prudutti piatti in carbone à e lamiere metalliche speciali. Cerca d'integrà i pruduttori à alta intensità di metalli in u so mudellu cummerciale acquistendu cumpagnie in u listessu settore.
L'operazioni in Detroit sò focalizate nantu à a distribuzione di piastre in carboniu à i fabricatori d'automobili naziunali è à i so fornitori, principalmente in u segmentu di e piastre in carboniu. Olympic Steel informa chì menu di u 3% di e so vendite venenu da i fabricatori d'automobili o da i pruduttori di pezzi d'auto.
Subitu dopu à a vendita di l'operazioni centrate nantu à u carbone di Detroit, Olympic Steel hà utilizatu una parte di i proventi di a vendita per acquistà un'altra impresa di distribuzione d'acciaiu inox è d'aluminiu, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., per 12,1 milioni di dollari. Subitu dopu à a vendita di l'operazioni centrate nantu à u carbone di Detroit, Olympic Steel hà utilizatu una parte di i proventi di a vendita per acquistà un'altra impresa di distribuzione d'acciaiu inox è d'aluminiu, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., per 12,1 milioni di dollari. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала частутч продажи для приобретения другого предприятия по продаже нержавеющей стали è алюминия, Inc. миллиона долларов. Subitu dopu à a vendita di Detroit, chì produce carbone, Olympic Steel hà utilizatu una parte di i proventi di a vendita per acquistà un altru cummerciante d'acciaiu inox è d'aluminiu, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., per 12,1 milioni di dollari.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olympic steel 使用 出售 收益 以 1210 七 万 美 七 美不锈 钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала частуь пырованного визнеса в Детройте для приобретения Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, знал2, заминия долларов. Dopu à a vendita di a so attività di carbone di Detroit, Olympic Steel hà utilizatu una parte di i proventi di a vendita per acquistà Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., un altru distributore d'acciaiu inox è d'aluminiu, per 12,1 milioni di dollari. In u 2019, Olympic Steel hà ancu acquistatu Action Stainless & Alloys per 19,5 milioni di dollari. In u 2019, Olympic Steel hà ancu acquistatu Action Stainless & Alloys per 19,5 milioni di dollari. В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 миллионов долларов. In u 2019, Olympic Steel hà ancu acquistatu Action Stainless & Alloys per 19,5 milioni di dollari. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 млн долларов. In u 2019, Olympic Steel hà ancu acquistatu Action Stainless & Alloys per 19,5 milioni di dollari.In listessu modu, à u principiu di u 2018, Olympic Steel hà acquistatu Berlin Metal, unu di i più grandi centri di serviziu in America di u Nordu, chì trasfurmeghja è vende banda stagnata premium è nastri d'acciaio inox in forma di bobine à fessura.
A realizazione di economie di scala è a diversificazione di u so portafogliu per via di acquisizioni hè stata un focus di Olympic Steel in l'ultimi cinque anni è hà acquistatu più di cinque cumpagnie, cumprese quattru in l'ultimi cinque anni. Queste acquisizioni laterali dimustranu chjaramente chì Olympic Steel hà l'intenzione di fucalizza si nantu à l'espansione è a diversificazione di u so portafogliu è a riduzione di a ciclicità di l'imprese esistenti.
A dumanda cinese hà digià patitu stu mese è pudemu prestu vede un effettu di cascata nantu à e cumpagnie americane. I prezzi di l'acciaiu è di u so principale cumpunente, u minerale di ferru, anu fluttuatu durante u cunfinamentu di Shanghai, ma anu mostratu una tendenza à a calata à l'iniziu di stu mese, secondu CNBC. Allied Market Research stima chì u mercatu di i metalli speciali crescerà à un CAGR di 3,50% per ghjunghje à 276 miliardi di dollari entro u 2031. Questa stima di crescita pare cunservativa per una sucietà à piccula capitalizazione cum'è Olympic Steel Inc.
I prezzi di l'azzioni in a maiò parte di i settori di i metalli, di l'estrazione mineraria è di e materie prime sò aumentati è hè prubabile chì continueranu à cresce finchè si dichjaranu cifre d'inflazione più alte di quelle previste. Di cunsiguenza, u prezzu di ZEUS hà oscillatu intornu à $ 27 durante l'ultimu annu, cù un massimu di 52 settimane appena sopra i $ 43.
L'investitori cercanu avà d'investisce in l'azzioni forti di u settore, chì ponu affruntà tempi più difficili s'elli si trovanu in un ambiente più risicatu. Fundamenti forti, bilanci più sani è liquidità eccessiva saranu alcuni di i fattori chjave da tene d'ochju in cundizioni di mercatu difficili, postu chì u momentum di i prezzi ùn pò micca riflettà a vera pusizione di una sucietà.
L'impresa hà dichjaratu un MRQ EPS di $ 3,10, superendu e stime di $ 0,84, purtendu un rapportu prezzu-guadagnu di 2,06 in l'ultimi 12 mesi. Stu rapportu prezzu-guadagnu hè significativamente megliu cà i cuncurrenti, cù una media di 11,76x. In listessu modu, tutte e metriche chjave sò significativamente più basse in paragone à i so pari, cù un scontu mediu in tutte e metriche di 70%, ciò chì suggerisce un putenziale di crescita per i prezzi di Olympic Steel.
Inoltre, in maghju 2022, u Cunsigliu d'Amministrazione hà appruvatu u pagamentu di un dividendu trimestrale regulare di $ 0,09 per azzione à l'azionisti registrati à partesi da u 1 di ghjugnu 2022, duvutu u 15 di ghjugnu 2022.
In listessu modu, 35% ROE è 13% ROTA indicanu una megliu utilizzazione di e risorse chè l'industria, più di u doppiu di e mediane di l'industria di 12,86% è 5,22%.
Aspettu chì i valori di l'inventarii diminuinu in u terzu trimestre di u 2022 per via di a recente forte calata di i prezzi di i metalli. Finu à avà, u prezzu è u momentum fundamentale sò stati correlati. Se i fundamentali restanu forti, seria imparziale è logicu suppone chì l'azzioni di piccula capitalizazione daranu rendimenti decenti à longu andà.
Da nutà hè chì u rapportu debitu / capitale di Olympic Steel hè abbastanza altu à 73,41%, cù a maiò parte di u so debitu classificatu cum'è debitu à longu andà garantitu, ancu s'ellu hè diminuitu di 5,83% annantu à l'annu precedente, da $ 360 milioni à $ 339. milioni sò in u MRQ.
Olympic Steel hà firmatu un accordu di prestitu di 455 milioni di dollari cù Bank of America (BAC) in u 2017, chì scade in dicembre 2022. L'accordu revolving estende a facilità di creditu revolving di cinque anni esistente di 475 milioni di dollari finu à ghjugnu 2026, garantita principalmente da i crediti, l'inventariu è l'immobili è l'attrezzature di a cumpagnia. U fondu include finu à 200 milioni di dollari in opzioni di crescita.
Cum'è una sucietà in un settore ciclicu, Olympic Steel hè cunfruntata à assai risicu sistemicu. Questu altu leverage hà risultatu in un beta più altu per a cumpagnia à 1,51, risultendu in una volatilità più alta.
A struttura di u capitale di l'impresa deve esse equilibrata, idealmente un debitu elevatu di l'impresa deve avè un costu di capitale bassu, prufittendu di i cicli bluccendu tassi d'interessu più bassi prima di un ciclu discendente.
Fitch prevede chì i prezzi mundiali di l'acciaiu diminuiranu in u 2022 una volta chì a ripresa di i prezzi mundiali finisce.
Fora di a Cina, i Stati Uniti sò assai in ritardu rispetto à i so cuncurrenti mundiali in a ripresa di a capacità di pruduzzione dopu à l'interruzioni è i tagli di pruduzzione di Covid-19. In u futuru, Fitch prevede chì l'offerta di i Stati Uniti ripiglierà in i prossimi mesi è chì l'impurtazioni migliureranu, ciò chì porterà à una stabilizazione graduale di i prezzi di l'acciaiu in i Stati Uniti in u 2022.
Olympic Steel travaglia duramente per espande a so attività sia in casa sia à l'esteru, ma se a cumpagnia spera di cumpete cù i grandi attori in l'anni à vene, hà bisognu di espande a so attività, chì si prevede chì crescerà à un ritmu annuale più altu ch'è i metalli speciali, o 3,5%. Olympic Steel hà un risicu di leva elevatu per aumentà u valore di l'azionisti, ciò chì rende l'investimentu in a cumpagnia un scenariu di risicu è di ricumpensa elevati per via di a so capitalizazione di mercatu relativamente chjuca.
Data a storia di a cumpagnia, hà fattu passi audaci per acquistà è espande a so attività. Ma avà hè u mumentu per Olympic Steel di riduce u so debitu è ​​di ricapitalizà la à un livellu ottimale, induve e fluttuazioni di i ricavi è di i guadagni devenu diminuisce cù u tempu per sustene a crescita organica.
Data l'attuale volatilità di u mercatu è a natura ciclica di l'industria in a quale opera Olympic Steel, pudemu vede una strada difficiule davanti à noi. Fattori macro cum'è l'aumentu di i tassi d'inflazione, u cunfinamentu ligatu à u COVID in Cina è e pressioni di recessione anu aggravatu i turbolenze di u mercatu, spinghjendumi à valutà Olympic Steel cum'è una "sospensione" finu à chì e cose si calminu è ci sia una certa stabilizazione.
Divulgazione: Eiu/noi ùn avemu micca pusizioni in azzioni, opzioni o derivati ​​simili in alcuna di e cumpagnie citate è ùn pensemu micca di piglià tali pusizioni in e prossime 72 ore. Divulgazione di e relazioni cummerciale: Questu articulu hè statu scrittu da Haider Arshad Research è rivisu è presentatu da u sgiò Walid Tariq.