Ang Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) aktibong nagpalapad sa negosyo niini pinaagi sa pagpalit sa mga kompanya nga suod nga may kalabotan sa mga bahin sa negosyo niini. Nisaka ang kita niini sa miaging tuig tungod sa commodity supercycle, apan ang Olympic Steel bag-o lang nakasugat og mga problema tungod sa pag-ubos sa presyo sa metal, nga hinungdan sa pagkunhod sa imbentaryo niini. Ang presyo sa stock milabaw sa S&P 500 ug Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) og sobra sa 30%. Ang presyo sa stock milabaw sa S&P 500 ug Dow Jones Industrial Metals & Mining index (DJUSIM) og sobra sa 30%. Цена акций превысила индекс S&P 500 ug Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) adunay 30%. Ang presyo sa stock milabaw sa S&P 500 ug sa Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) og kapin sa 30%. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 ug промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Ang stock gibaligya og sobra sa 30% nga mas taas kay sa S&P 500 ug sa Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Samtang ang Olympic Steel nagpakita og lig-on nga positibo nga korelasyon sa metal price index atol sa pag-usbaw sa steel boom nga nagsugod atol sa pandemya sa COVID-19, ang pangutana karon mao kung mapadayon ba sa kompanya ang pagtubo ug tugotan ang mga layag niini nga magdikta sa direksyon, dili sa hangin.
Samtang ang kompanya maayong paliton ubos sa normal nga mga kahimtang, neyutral ako bahin sa kasamtangang resesyon hangtod nga ang presyo sa mga palaliton mobalik sa normal nga lebel, labing menos sa katapusan sa tuig.
Ang Olympic Steel, Inc., usa ka gamay nga publikong kompanya nga adunay market capitalization nga US$293.77 milyon, usa ka sentro sa serbisyo sa metal nga nagproseso ug nagbaligya og mga metal sa Estados Unidos. Ang kompanya nagpadagan og tulo ka managlahing yunit sa negosyo;
Espesyal nga Metal Flats ug Carbon Flats: Kining duha ka dibisyon sagad gihiusa tungod sa parehas nga kinaiya sa mga kahinguhaan nga gigamit sa duha ka dibisyon, nga moresulta sa pagbahinbahin sa gasto. Sumala sa tinuig nga taho sa kompanya, ang mga produkto sa duha ka dibisyon gitipigan sa parehas nga mga pasilidad, ug sa pipila ka mga lugar giproseso gamit ang gipaambit nga kagamitan. Ang mga bahin sa carbon flat product ug specialty metal mao ang nakamugna sa kadaghanan sa kita sa Olympic Steel, nga nagkantidad og 55% ug 29% sa kita sa MRQ. Ang mga bahin sa carbon flat product ug specialty metal mao ang nakamugna sa kadaghanan sa kita sa Olympic Steel, nga nagkantidad og 55% ug 29% sa kita sa MRQ.Ang mga bahin sa Carbon Flat ug Specialty Metals mao ang nakamugna sa kadaghanan sa kita sa Olympic Steel, nga nagkantidad og 55% ug 29% sa kita sa MRQ.Ang mga bahin sa carbon flats ug specialty metals naglangkob sa kadaghanan sa kita sa Olympic Steel, nga nagkantidad og 55% ug 29% sa kita sa MRQ, matag usa.
Ang bahin sa Carbon & Specialty Sheets naglakip sa 33 ka estratehikong pasilidad sa pagpino ug pagpamaligya sa US ug usa sa Monterrey, Mexico.
Ang ikatulong bahin sa kompanya, ang Tubular Products, naglakip sa walo ka propiedad ug nagkantidad og 16% sa kita sa MRQ. Hinay-hinay nga gibalhin sa kompanya ang pokus niini ngadto sa bahin sa specialty metals, ug klaro gikan sa tinuig nga kita nga misaka ang kita gikan sa mga flat product. Sa kasukwahi, mikunhod ang produksiyon sa mga tubo ug mga produkto sa tubo.
Ang mga serbisyo sa korporasyon kasagarang gihatag sa mga tiggama sa makinarya ug kagamitan sa industriya, tiggama sa awto, tiggama sa kagamitang elektrikal ug tiggama sa makinarya sa agrikultura.
Ang labing importanteng mga kustomer sa kompanya mao ang mga tiggama sa makinarya ug kagamitan sa industriya, nga naglangkob sa kapin sa 27.4% sa net sales sa MRQ. Ang uban pang may kalabutan nga mga numero gipakita usab sa talaan sa ubos.
Niadtong Septyembre 2021, gibaligya sa Olympic Steel ang Detroit business unit niini ngadto sa Venture Steel Inc. sa kantidad nga $58.4 milyon dugang sa working capital adjustment nga gibana-bana nga $13.5 milyon aron tapuson sa sayong bahin sa 2022. Kini nagpakita sa pag-uswag sa cash flow gikan sa mga kalihokan sa pagpamuhunan sa mga pinansyal nga pahayag niini, nga mikunhod og sobra sa 50% gikan sa $28.1 milyon sa 2020 ngadto sa kinatibuk-ang kapildihan nga $13.5 milyon sa katapusan sa 2021.
"Nagpabilin kami nga naka-focus sa among long-term nga estratehiya aron mas ma-diversify ang among negosyo, makahatag og padayon nga ganansya, ug madugangan ang bili sa mga shareholder. Ang kita gikan sa pagbaligya sa negosyo sa Detroit gamiton aron makunhuran ang utang, nga moresulta sa mas dako nga pagka-flexible alang sa organic incremental acquisitions ug mga pamuhunan sa mga plano alang sa pagtubo ug automation."
Sulod sa miaging pipila ka tuig, gibalhin sa Olympic Steel ang pokus niini gikan sa mga carbon flat nga produkto ngadto sa mga espesyal nga metal sheet. Gitinguha niini nga i-integrate ang mga tiggama nga kusog mogamit og metal sa modelo sa negosyo niini pinaagi sa pag-angkon og mga kompanya sa parehas nga industriya.
Ang mga operasyon sa Detroit naka-pokus sa pag-apod-apod sa mga carbon flat ngadto sa mga lokal nga tiggama og sakyanan ug sa ilang mga supplier, labi na sa bahin sa carbon flats. Ang Olympic Steel nagtaho nga wala pay 3% sa ilang mga halin gikan sa mga tiggama og sakyanan o mga tiggama og piyesa sa sakyanan.
Human dayon sa pagbaligya sa mga operasyon sa Detroit nga nakasentro sa carbon, gigamit sa Olympic Steel ang pipila sa kita sa pagbaligya aron paliton ang laing negosyo sa distribusyon sa stainless steel ug aluminum, ang Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., sa kantidad nga $12.1 Milyon. Human dayon sa pagbaligya sa mga operasyon sa Detroit nga nakasentro sa carbon, gigamit sa Olympic Steel ang pipila sa kita sa pagbaligya aron paliton ang laing negosyo sa distribusyon sa stainless steel ug aluminum, ang Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., sa kantidad nga $12.1 Milyon. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от продажиогодруни для предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., alang sa 12,1 milyon nga долларов. Human dayon sa pagbaligya sa Detroit nga gipadagan sa carbon, gigamit sa Olympic Steel ang usa ka bahin sa kita gikan sa pagbaligya aron paliton ang laing negosyante sa stainless steel ug aluminum, ang Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., sa kantidad nga $12.1 milyon.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olympic steel 使用 出售 收益 以 1210 万 美元 万 与元钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.. После продажи своего углеродоориентированного бизнеса sa Детройте Olympic Steel использовала часть выручки от продажия для продажи для Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, alang sa 12,1 миллиона долларов. Human sa pagbaligya sa negosyo niini sa carbon sa Detroit, gigamit sa Olympic Steel ang usa ka bahin sa kita sa pagbaligya aron mapalit ang Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., laing distributor sa stainless steel ug aluminum, sa kantidad nga $12.1 milyon. Niadtong 2019, gipalit usab sa Olympic Steel ang Action Stainless & Alloys sa kantidad nga $19.5 Milyon. Niadtong 2019, gipalit usab sa Olympic Steel ang Action Stainless & Alloys sa kantidad nga $19.5 Milyon. Sa 2019 nga Olympic Steel также приобрела Aksyon Stainless & Alloys alang sa 19,5 milyon nga kantidad. Niadtong 2019, gipalit usab sa Olympic Steel ang Action Stainless & Alloys sa kantidad nga $19.5 milyon. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Aksyon Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Aksyon Stainless & Alloys。 Sa 2019 nga Olympic Steel также приобрела Aksyon Stainless & Alloys alang sa 19,5 milyon nga kantidad. Niadtong 2019, gipalit usab sa Olympic Steel ang Action Stainless & Alloys sa kantidad nga $19.5 milyon.Susama usab, sa pagsugod sa 2018, nakuha sa Olympic Steel ang Berlin Metal, usa sa pinakadako nga service center sa North America, nga nagproseso ug nagbaligya og premium tinplate ug stainless steel strip sa porma sa slotted coils.
Ang pagkab-ot sa mga ekonomiya sa sukod ug pag-diversify sa portfolio niini pinaagi sa mga acquisition mao ang usa ka pokus sa Olympic Steel sa miaging lima ka tuig ug nakapalit na og sobra sa lima ka mga kompanya, lakip ang upat sa miaging lima ka tuig. Kini nga mga side acquisition klaro nga nagpakita nga ang Olympic Steel nagtinguha nga mag-focus sa pagpalapad ug pag-diversify sa portfolio niini ug pagpakunhod sa cyclicality sa kasamtangang mga negosyo.
Ang panginahanglan sa China nag-antos na karong bulana ug posible nga makakita kita og gamay nga epekto sa mga kompanya sa US. Ang presyo sa asero ug sa pangunang sangkap niini nga iron ore nag-usab-usab atol sa lockdown sa Shanghai, apan nagpakita kini og pag-ubos sa sayong bahin ning bulana, sumala sa CNBC. Gibanabana sa Allied Market Research nga ang merkado sa specialty metals motubo sa CAGR nga 3.50% aron moabot sa $276 bilyon sa 2031. Kini nga banabana sa pagtubo daw konserbatibo alang sa usa ka small cap nga kompanya sama sa Olympic Steel Inc.
Ang presyo sa mga bahin sa kadaghanan sa mga sektor sa metal, pagmina, ug mga palaliton misaka ug lagmit nga magpadayon sa pagsaka basta ang mga numero sa inflation nga mas taas kaysa gilauman ireport. Tungod niini, ang presyo sa ZEUS naglutaw-lutaw sa mga $27 sa miaging tuig, nga adunay 52 ka semana nga kinatas-an nga labaw sa $43.
Ang mga tigpamuhunan karon nangita og paagi aron mamuhunan sa lig-on nga mga stock sa sektor, nga mahimong makasugakod sa mas lisod nga mga panahon kon sila anaa sa mas delikado nga palibot. Ang lig-on nga mga sukaranan, mas himsog nga mga balance sheet ug sobra nga liquidity mao ang pipila sa mga importanteng butang nga bantayan sa lisod nga mga kondisyon sa merkado tungod kay ang momentum sa presyo mahimong dili magpakita sa tinuod nga posisyon sa usa ka kompanya.
Ang kompanya nagtaho og MRQ EPS nga $3.10, nga milabaw sa mga banabana og $0.84, nga nagdala og price-to-earnings ratio nga 2.06 sa miaging 12 ka bulan. Kini nga price-to-earnings ratio mas maayo kay sa mga kakompetensya, nga adunay aberids nga 11.76x. Ingon man usab, ang tanan nga importanteng sukdanan mas ubos kon itandi sa ilang mga kakompetensya, nga adunay aberids nga diskwento sa tanan nga sukdanan nga 70%, nga nagsugyot og potensyal nga pagsaka sa presyo sa Olympic Steel.
Dugang pa, niadtong Mayo 2022, giaprobahan sa Board of Directors ang pagbayad sa regular nga quarterly dividend nga $0.09 matag share ngadto sa mga rehistradong shareholder sugod Hunyo 1, 2022, nga igahatag sa Hunyo 15, 2022.
Susama, ang 35% ROE ug 13% ROTA nagpakita og mas maayong paggamit sa kahinguhaan kay sa industriya, labaw pa sa doble sa median sa industriya nga 12.86% ug 5.22%.
Nagdahom ko nga moubos ang kantidad sa imbentaryo sa ikatulong kwarter sa 2022 tungod sa bag-ohay lang nga kalit nga pag-ubos sa presyo sa metal. Hangtod karon, ang presyo ug ang sukaranan nga momentum adunay kalabutan. Kung ang sukaranan magpabilin nga lig-on, walay gidapigan ug lohikal nga hunahunaon nga ang gagmay nga mga stock makahatag og maayong kita sa kadugayan.
Angayng matikdan nga ang debt-to-equity ratio sa Olympic Steel taas kaayo nga 73.41%, diin kadaghanan sa utang niini giklasipikar nga secured long-term debt, bisan kung kini mikunhod og 5.83% year-on-year, gikan sa $360 milyon ngadto sa $339. milyon naa sa MRQ.
Ang Olympic Steel mipirma og $455 milyon nga kasabutan sa pautang uban sa Bank of America (BAC) niadtong 2017, nga matapos sa Disyembre 2022. Ang revolving agreement nagpalugway sa kasamtangang $475 milyon nga lima ka tuig nga revolving credit facility hangtod sa Hunyo 2026, nga giseguro panguna sa mga receivable, imbentaryo, ug kabtangan ug kagamitan sa kompanya. Ang pundo naglakip hangtod sa $200 milyon nga mga opsyon sa pagtubo.
Isip usa ka kompanya sa usa ka cyclical nga industriya, ang Olympic Steel nag-atubang og daghang systemic risk. Kining taas nga leverage miresulta sa mas taas nga beta para sa kompanya sa 1.51, nga miresulta sa mas taas nga volatility.
Ang istruktura sa kapital sa kompanya kinahanglan nga balanse, sa sulundon nga paagi ang taas nga utang sa usa ka kompanya kinahanglan nga adunay ubos nga gasto sa kapital, nga makabenepisyo gikan sa mga siklo pinaagi sa pag-lock sa mas ubos nga mga rate sa interes sa wala pa ang usa ka down cycle.
Gilauman sa Fitch nga moubos ang presyo sa asero sa kalibutan sa 2022 sa higayon nga matapos na ang pag-usbaw sa presyo sa kalibutan.
Gawas sa China, ang US layo ra kaayo sa mga kakompetensya niini sa kalibutan sa pagsugod pag-usab sa kapasidad sa produksiyon human sa mga pagkabalda sa Covid-19 ug pagkunhod sa produksiyon. Sa umaabot, gilauman sa Fitch nga ang suplay sa US mobalik sa umaabot nga mga bulan ug ang mga import mouswag, nga mosangpot sa hinay-hinay nga pag-stabilize sa presyo sa asero sa US sa 2022.
Ang Olympic Steel nagkugi sa pagpalapad sa negosyo niini sa sulod ug gawas sa nasud, apan kon ang kompanya naglaum nga makigkompetensya sa mga dagkong magdudula sa umaabot nga mga tuig, kinahanglan niini nga palapdan ang negosyo niini, nga gilauman nga motubo sa mas taas nga tinuig nga rate kaysa sa mga espesyal nga metal, o 3.5%. Ang Olympic Steel adunay taas nga leverage risk sa pagdugang sa shareholder value, nga naghimo sa pagpamuhunan sa kompanya nga usa ka taas nga risgo ug ganti nga senaryo tungod sa medyo gamay nga market capitalization niini.
Tungod sa kasaysayan sa kompanya, maisogon kining mihimo og mga lakang aron maangkon ug mapalapdan ang negosyo niini. Apan karon na ang panahon para sa Olympic Steel nga pakunhuran ang utang niini ug i-recapitalize kini sa labing maayong lebel, diin ang pag-usab-usab sa kita ug kita kinahanglan nga mokunhod sa paglabay sa panahon aron mapadayon ang organikong pagtubo.
Tungod sa kasamtangang pagkausab-usab sa merkado ug sa siklo sa industriya diin naglihok ang Olympic Steel, makita nato ang usa ka lisod nga dalan sa unahan. Ang mga macro factor sama sa pagsaka sa inflation rates, ang lockdown sa China nga may kalabutan sa COVID ug ang pressure sa recession nagpalala sa kagubot sa merkado, nga nag-aghat kanako sa pag-rate sa Olympic Steel isip usa ka "hold" hangtod nga mokalma ang mga butang ug adunay gamay nga stabilization.
Pagbutyag: Ako/kami walay stock, options o susamang derivatives nga posisyon sa bisan hain sa mga kompanya nga nahisgotan ug wala akoy plano nga mokuha sa maong mga posisyon sulod sa sunod nga 72 ka oras. Pagbutyag sa Relasyon sa Negosyo: Kini nga artikulo gisulat ni Haider Arshad Research ug gisusi ug gisumite ni Mr. Walid Tariq.