Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) ikinci çeyrek kazançları geliri aştı ancak EPS tahmininden -%13,7 oranında geride kaldı. CLF hisseleri iyi bir yatırım mı?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) bugün 30 Haziran 2022'de sona eren ikinci çeyrek için kazançlarını bildirdi. 6,3 milyar dolarlık ikinci çeyrek geliri, FactSet analistlerinin 6,12 milyar dolarlık tahminini beklenmedik bir şekilde %3,5 artırarak geçti. 1,14 dolarlık EPS, 1,32 dolarlık konsensüs tahmininin altında kalsa da, hayal kırıklığı yaratan bir -%13,7 farktır.
Çelik üreticisi Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) şirketinin hisseleri bu yıl yüzde 21'den fazla düştü.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF), Kuzey Amerika'daki en büyük yassı çelik üreticisidir. Şirket, Kuzey Amerika çelik endüstrisine demir cevheri peletleri tedarik etmektedir. Metal ve kok üretimi, demir, çelik, haddelenmiş ürünler ve kaplamalar ile boru bileşenleri, damgalamalar ve aletler üretimi yapmaktadır.
Şirket, hammaddeden, doğrudan redüksiyon ve hurdaya, birincil çelik üretimine ve ardından son işlem, damgalama, takım ve borulara kadar dikey olarak entegredir.
Cliffs, 1847 yılında Cleveland, Ohio merkezli bir maden işletmecisi olarak kuruldu. Şirket, Kuzey Amerika'da yaklaşık 27.000 kişiyi istihdam ediyor.
Şirket ayrıca Kuzey Amerika'daki otomotiv endüstrisine en büyük çelik tedarikçisidir. Çok çeşitli yassı çelik ürünleriyle birçok başka pazara hizmet vermektedir.
Cleveland-Cliffs, 2021 yılındaki çalışmalarıyla birçok prestijli sektör ödülüne layık görüldü ve 2022 Fortune 500 listesinde 171. sırada yer aldı.
ArcelorMittal USA ve AK Steel'in satın alınmasıyla (2020'de duyuruldu) ve Toledo'daki doğrudan indirgeme tesisinin tamamlanmasıyla Cleveland-Cliffs artık dikey olarak entegre bir paslanmaz çelik işletmesi haline geldi.
Artık hammadde madenciliğinden çelik ürünlerine, boru bileşenlerinden damgalama ve takım üretimine kadar kendi kendine yetebilme gibi eşsiz bir avantaja sahip.
Bu, CLF'nin 12,3 milyar dolar gelir ve 1,4 milyar dolar net gelir elde ettiği yarı yıllık sonuçlarıyla uyumludur. Hisse başına seyreltilmiş kazanç 2,64 dolardı. Şirket, 2021'in ilk altı ayıyla karşılaştırıldığında 9,1 milyar dolar gelir ve 852 milyon dolar net gelir veya seyreltilmiş hisse başına 1,42 dolar bildirdi.
Cleveland-Cliffs, 2022'nin ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,9 milyar dolar artışla 2,6 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK bildirdi.
İkinci çeyrek sonuçlarımız stratejimizin sürekli uygulandığını gösteriyor. Serbest nakit akışı çeyrekten çeyreğe iki katından fazla arttı ve birkaç yıl önce dönüşümümüze başladığımızdan beri en büyük çeyreklik borç azaltımımızı başardık ve hisse geri alımları yoluyla sağlam bir öz sermaye getirisi sağladık.
Yılın ikinci yarısına girerken, daha düşük sermaye harcaması gereksinimleri, işletme sermayesinin daha hızlı serbest bırakılması ve sabit fiyatlı satış sözleşmelerinin yoğun kullanımıyla yönlendirilen bu sağlıklı serbest nakit akışının devam etmesini bekliyoruz. Ayrıca, bu sabit sözleşmeler için ASP'lerin 1 Ekim'deki sıfırlamadan sonra daha da keskin bir şekilde artmasını bekliyoruz.
Middletown kok fabrikasının süresiz kapalı kalmasıyla ilişkili olarak 23 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 0,04 dolarlık hızlandırılmış amortisman.
Cleveland-Cliffs her türlü çeliği satarak para kazanıyor. Özellikle sıcak haddelenmiş, soğuk haddelenmiş, kaplamalı, paslanmaz/elektrik, sac ve diğer çelik ürünleri. Hizmet verdiği nihai pazarlar arasında otomotiv, altyapı ve üretim, distribütörler ve işlemciler ve çelik üreticileri yer alıyor.
İkinci çeyrekte çelik net satışları 3,6 milyon ton olarak gerçekleşti ve bunun %33'ü kaplamalı, %28'i sıcak haddelenmiş, %16'sı soğuk haddelenmiş, %7'si ağır levha, %5'i paslanmaz çelik ve elektrik ürünleri ve %11'i levhalar ve raylar dahil diğer ürünlerden oluştu.
CLF hisseleri, 0,8'lik sektör ortalamasına kıyasla 2,5'lik bir fiyat-kazanç (P/E) oranıyla işlem görüyor. 1,4'lük fiyat-defter değeri (P/BV) oranı, 0,9'luk sektör ortalamasından daha yüksektir. Cleveland-Cliffs hisseleri hissedarlara temettü ödemez.
Net Borç/EBITDA oranı, bir şirketin borcunu ödemesinin ne kadar süreceği konusunda bize kabaca bir fikir verir. CLF hisselerinin net borç/EBITDA oranı 2020'de 12,1'den 2021'de 1,1'e düştü. 2020'deki yüksek oran satın almalar tarafından yönlendirildi. Ondan önce, üç yıl üst üste 3,4'te kaldı. Net borç/EBITDA oranının normalleşmesi hissedarlara güvence verdi.
İkinci çeyrekte, çelik satış maliyeti (COGS) 242 milyon dolarlık fazla/tekrarlanmayan giderleri içeriyordu. Bunun en önemli kısmı, Cleveland'daki Blast Furnace 5'teki duruş süresinin genişlemesiyle ilgili olup, buna yerel kanalizasyon arıtma tesisi ve elektrik santralinde ek onarımlar dahildir.
Şirket ayrıca doğal gaz, elektrik, hurda ve alaşımların fiyatlarındaki artışla birlikte çeyreklik ve yıllık bazda maliyet artışları gördü.
Çelik, CLF hisselerinin gelecekte sürdürülebilirliğini garanti altına alan küresel enerji dönüşümünün temel bir bileşenidir. Rüzgar ve güneş enerjisi üretimi çok fazla çelik gerektirir.
Ayrıca, temiz enerji hareketine yer açmak için yerel altyapının elden geçirilmesi gerekiyor. Bu, yerel çelik talebinin artmasından faydalanma şansı yüksek olan Cleveland-Cliffs hisseleri için ideal bir durum.
Otomotiv endüstrisindeki liderliğimiz bizi Amerika Birleşik Devletleri'ndeki diğer tüm çelik şirketlerinden ayırıyor. Geçtiğimiz bir buçuk yıl boyunca çelik pazarının durumu büyük ölçüde inşaat endüstrisi tarafından yönlendirilirken, otomotiv endüstrisi büyük ölçüde çelik dışı tedarik zinciri sorunları nedeniyle çok geride kaldı. Ancak, otomobillere olan talep iki yıldan fazla bir süredir üretimi geride bıraktığı için otomobillere, SUV'lara ve kamyonlara olan tüketici talebi çok büyük hale geldi.
Otomotiv müşterilerimiz tedarik zinciri zorluklarıyla başa çıkmaya devam ederken, elektrikli araçlara yönelik birikmiş talep artarken ve binek otomobil üretimi toparlanırken, Cleveland-Cliffs her ABD çelik şirketinin başlıca faydalanıcısı olacak. Bu yılın geri kalanında ve gelecek yıl, işimizle diğer çelik üreticileri arasındaki bu önemli fark belirginleşecektir.
Mevcut 2022 vadeli işlem eğrisine göre bu, yıl sonundan önce ortalama HRC endeks fiyatının net ton başına 850 dolar olacağı anlamına geliyor ve Cleveland-Cliffs, 2022'de ortalama satış fiyatının net ton başına 1.410 dolar civarında olmasını bekliyor. Şirketin 1 Ekim 2022'de yeniden müzakere etmeyi beklediği sabit fiyatlı sözleşmelerde önemli bir artış.
Cleveland-Cliffs döngüsel taleple karşı karşıya olan bir şirkettir. Bu, gelirinin dalgalanabileceği anlamına gelir, bu nedenle CLF hisselerinin fiyatı oynaklığa tabidir.
Pandemi ve Ukrayna'daki savaş nedeniyle tedarik zinciri kesintileri nedeniyle fiyatlar yükseldiğinden emtialar hareket halindeydi. Ancak şimdi enflasyon ve artan faiz oranları küresel bir durgunluk korkusunu artırıyor ve gelecekteki talebi belirsiz hale getiriyor.
Cleveland-Cliffs son yıllarda çeşitlendirilmiş bir hammadde şirketinden yerel bir demir cevheri üreticisine dönüştü ve şu anda ABD ve Kanada'nın en büyük yassı ürün üreticisi konumunda.
Uzun vadeli yatırımcılar için Cleveland-Cliffs hissesi cazip görünebilir. Daha uzun süre gelişebilen güçlü bir organizasyon haline geldi.
Rusya ve Ukrayna dünyanın en büyük beş net çelik ihracatçısından ikisidir. Ancak Cleveland-Cliffs ikisine de güvenmez ve bu da CLF hissesine akranlarına göre içsel bir avantaj sağlar.
Ancak dünyadaki tüm belirsizliklere rağmen ekonomik büyüme tahminleri belirsizdir. Üretim sektöründeki güven, durgunluk endişelerinin emtia hisse senetlerine baskı yapmaya devam etmesiyle düştü.
Çelik endüstrisi döngüsel bir iştir ve CLF hissesinde başka bir artış için güçlü bir durum olsa da gelecek bilinmemektedir. Cleveland-Cliffs hissesine yatırım yapıp yapmamanız risk iştahınıza ve yatırım zaman ufkunuza bağlıdır.
Bu makale herhangi bir finansal tavsiye sağlamaz veya herhangi bir menkul kıymet veya üründe işlem yapmayı önermez. Yatırımlar değer kaybedebilir ve yatırımcılar yatırımlarının bir kısmını veya tamamını kaybedebilir. Geçmiş performans gelecekteki performansın bir göstergesi değildir.
Kirstin McKay'in yukarıdaki makalede adı geçen hisse senetleri ve/veya finansal araçlarda herhangi bir pozisyonu bulunmamaktadır.
ValueTheMarkets.com'un sahibi olan Digitonic Ltd'nin yukarıdaki makalede adı geçen hisse senetleri ve/veya finansal araçlarda herhangi bir pozisyonu bulunmamaktadır.
ValueTheMarkets.com'un sahibi olan Digitonic Ltd, bu materyalin üretimi için yukarıda adı geçen şirket veya şirketlerden herhangi bir ödeme almamıştır.
Bu web sitesinin içeriği yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Kişisel koşullarınıza dayanarak herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız önemlidir. Bu web sitesinde bulduğunuz herhangi bir bilgiyle ilgili olarak FCA tarafından düzenlenen bir danışmandan bağımsız mali tavsiye almalı veya yatırım kararı verirken veya başka amaçlar için güvenmek istediğiniz bu web sitesinde bulduğunuz herhangi bir bilgiyi bağımsız olarak araştırmalı ve doğrulamalısınız. Hiçbir haber veya araştırma, belirli bir şirket veya üründe işlem yapma veya yatırım yapma konusunda kişisel tavsiye oluşturmaz ve Valuethemarkets.com veya Digitonic Ltd herhangi bir yatırımı veya ürünü desteklemez.
Bu site yalnızca bir haber sitesidir. Valuethemarkets.com ve Digitonic Ltd. aracı kurum/satıcı değildir, yatırım danışmanı değiliz, halka açık şirketler hakkında kamuya açık olmayan bilgilere erişimimiz yoktur, burası finansal tavsiye, yatırım kararları veya vergiler hakkında tavsiye veya yasal tavsiye verme veya alma yeri değildir.
Finansal Yürütme Kurumu tarafından düzenlenmiyoruz. Finansal Ombudsman Hizmeti'ne şikayette bulunamaz veya Finansal Hizmetler Tazminat Programı'ndan tazminat talep edemezsiniz. Tüm yatırımların değeri artabilir veya düşebilir, bu nedenle yatırımınızın bir kısmını veya tamamını kaybedebilirsiniz. Geçmiş performans, gelecekteki performansın bir göstergesi değildir.
Gönderilen piyasa verileri en az 10 dakika gecikmeli olup Barchart Solutions tarafından barındırılmaktadır. Tüm borsa gecikmeleri ve kullanım koşulları için lütfen feragatnameyi inceleyin.