Cleveland Cliffsin (NYSE:CLF) toisen neljänneksen tulos ylitti liikevaihdon, mutta jäi osakekohtaisesta tuloksesta -13,7 %:lla. Ovatko CLF:n osakkeet hyvä sijoitus?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) raportoi tänään tuloksensa toiselta neljännekseltä, joka päättyi 30. kesäkuuta 2022. Toisen neljänneksen liikevaihto, 6,3 miljardia dollaria, ylitti FactSetin analyytikoiden 6,12 miljardin dollarin ennusteen ja nousi odottamatta 3,5 %. Vaikka osakekohtainen tulos, 1,14 dollaria, jää alle 1,32 dollarin konsensusennusteen, ero on pettymys –13,7 %.
Teräsvalmistaja Cleveland-Cliffs Inc:n (NYSE:CLF) osakkeet ovat laskeneet yli 21 prosenttia tänä vuonna.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) on Pohjois-Amerikan suurin litteiden terästen valmistaja. Yhtiö toimittaa rautamalmipellettejä Pohjois-Amerikan terästeollisuudelle. Se tuottaa metallia ja koksia, rautaa, terästä, valssattuja tuotteita ja pintakäsittelyjä sekä putkikomponentteja, meistotuotteita ja työkaluja.
Yritys on vertikaalisesti integroitunut raaka-aineista, suorahitsauksesta ja romusta teräksen perustuotantoon ja sitä seuraavaan viimeistelyyn, leimaukseen, työkaluihin ja putkiin.
Cliffs perustettiin vuonna 1847 kaivosoperaattoriksi, jonka pääkonttori sijaitsee Clevelandissa, Ohiossa. Yhtiö työllistää noin 27 000 ihmistä Pohjois-Amerikassa.
Yhtiö on myös Pohjois-Amerikan suurin autoteollisuuden teräksen toimittaja. Se palvelee monia muita markkinoita laajalla valikoimalla litteitä terästuotteita.
Cleveland-Cliffs on saanut useita arvostettuja alan palkintoja työstään vuonna 2021 ja sijoittui sijalle 171 vuoden 2022 Fortune 500 -listalla.
ArcelorMittal USA:n ja AK Steelin hankinnan (ilmoitettiin vuonna 2020) ja Toledossa sijaitsevan suorapelkistyslaitoksen valmistumisen myötä Cleveland-Cliffsistä on tullut vertikaalisesti integroitunut ruostumattomasta teräksestä valmistettu yritys.
Sillä on nyt ainutlaatuinen etu, että se on omavarainen raaka-aineiden louhinnasta terästuotteisiin, putkikomponentteihin, meisteyksiin ja työkaluihin.
Tämä on linjassa CLF:n puolivuotistuloksen kanssa, joka on 12,3 miljardin dollarin liikevaihto ja 1,4 miljardin dollarin nettotulos. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 2,64 dollaria. Vuoden 2021 ensimmäiseen puolivuotiskauteen verrattuna yhtiön liikevaihto oli 9,1 miljardia dollaria ja nettotulos 852 miljoonaa dollaria eli 1,42 dollaria laimennettua osaketta kohden.
Cleveland-Cliffsin oikaistu käyttökate oli 2,6 miljardia dollaria vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla, kun se oli 1,9 miljardia dollaria edellisvuoden vastaavana ajankohtana.
Toisen neljänneksen tuloksemme osoittavat strategiamme jatkuvan toteuttamisen. Vapaa kassavirta yli kaksinkertaistui edellisneljännekseen verrattuna, ja onnistuimme saavuttamaan suurimman neljännesvuosittaisen velan vähennyksemme sitten transformaatiomme aloittamisen muutama vuosi sitten, samalla kun saavutimme vankan oman pääoman tuoton osakkeiden takaisinostojen avulla.
Odotamme tämän terveen vapaan kassavirran jatkuvan vuoden toisella puoliskolla alhaisempien investointivaatimusten, käyttöpääoman nopeamman vapautumisen ja kiinteähintaisten myyntisopimusten runsaan käytön ansiosta. Lisäksi odotamme näiden kiinteähintaisten sopimusten keskimääräisten myyntihintojen nousevan edelleen jyrkästi 1. lokakuuta tapahtuvan uudelleenarvioinnin jälkeen.
23 miljoonaa dollaria eli 0,04 dollaria laimennettua osaketta kohden, kiihdytettyjä poistoja, jotka liittyvät Middletownin koksaamon määräämättömään seisokkiaikaan.
Cleveland-Cliffs ansaitsee rahaa myymällä kaikenlaisia ​​teräksiä. Erityisesti kuumavalssattuja, kylmävalssattuja, pinnoitettuja, ruostumattomia/sähköteräs-, levy- ja muita terästuotteita. Sen palvelemiin loppumarkkinoihin kuuluvat autoteollisuus, infrastruktuuri ja valmistus, jakelijat ja jalostajat sekä teräksen tuottajat.
Teräksen nettomyynti toisella neljänneksellä oli 3,6 miljoonaa tonnia, josta 33 % oli pinnoitettua terästä, 28 % kuumavalssattua terästä, 16 % kylmävalssattua terästä, 7 % paksulevyä, 5 % ruostumatonta terästä ja sähkötuotteita sekä 11 % muita tuotteita, mukaan lukien levyt ja kiskot.
CLF:n osakkeiden hinta/tulos-luku (P/E) on 2,5, kun toimialan keskiarvo on 0,8. Sen hinta/kirjanpitoarvo-luku (P/BV) 1,4 on korkeampi kuin toimialan keskiarvo 0,9. Cleveland-Cliffsin osakkeet eivät maksa osinkoja osakkeenomistajille.
Nettovelan suhde käyttökatteeseen antaa meille karkean kuvan siitä, kuinka kauan yrityksellä kestää maksaa velkansa pois. CLF:n osakkeiden nettovelan suhde käyttökatteeseen laski 12,1:stä vuonna 2020 1,1:een vuonna 2021. Vuoden 2020 korkea suhde johtui yritysostoista. Sitä ennen se pysyi 3,4:ssä kolmena peräkkäisenä vuonna. Nettovelan ja käyttökatteen suhteen normalisoituminen rauhoitti osakkeenomistajia.
Toisella neljänneksellä teräksen myyntikustannuksiin (COGS) sisältyi 242 miljoonaa dollaria ylimääräisiä/kertaluonteisia kuluja. Merkittävin osa tästä liittyy Clevelandin masuunin 5 seisokin pidentämiseen, johon sisältyy paikallisen jätevedenpuhdistamon ja voimalaitoksen lisäkorjauksia.
Yhtiö havaitsi myös kustannusten nousua neljännesvuosittain ja vuosittain maakaasun, sähkön, romun ja metalliseosten hintojen noustessa.
Teräs on keskeinen osa globaalia energiamurrosta, mikä varmistaa CLF-osakkeiden kestävyyden tulevaisuudessa. Tuuli- ja aurinkoenergian tuotanto vaatii paljon terästä.
Lisäksi kotimaista infrastruktuuria on uudistettava, jotta puhtaan energian liikkeelle jää tilaa. Tämä on ihanteellinen tilanne Cleveland-Cliffsin osakkeille, joilla on hyvät mahdollisuudet hyötyä kotimaisen teräksen kasvavasta kysynnästä.
Johtava asemamme autoteollisuudessa erottaa meidät kaikista muista teräsyhtiöistä Yhdysvalloissa. Teräsmarkkinoiden tilannetta viimeisen puolentoista vuoden aikana on pitkälti ohjannut rakennusteollisuus, kun taas autoteollisuus on jäänyt kauas jälkeen, suurelta osin muiden kuin teräksen toimitusketjuongelmien vuoksi. Autojen, katumaastureiden ja kuorma-autojen kuluttajakysyntä on kuitenkin kasvanut valtavaksi, sillä autojen kysyntä ylitti tuotannon yli kahden vuoden ajan.
Autoteollisuuden asiakkaidemme jatkaessa toimitusketjunsa haasteiden ratkaisemista, sähköajoneuvojen patoutuneen kysynnän kasvaessa ja henkilöautojen valmistuksen kuroessa umpeen kasvua, Cleveland-Cliffs tulee olemaan jokaisen yhdysvaltalaisen teräsyhtiön suurin hyötyjä. Tämän vuoden loppupuolella ja ensi vuonna tämä tärkeä ero liiketoimintamme ja muiden teräksentuottajien välillä pitäisi käydä ilmeiseksi.
Nykyisen vuoden 2022 futuurikäyrän perusteella tämä tarkoittaa, että keskimääräinen HRC-indeksihinta on 850 dollaria nettotonnilta ennen vuoden loppua, ja Cleveland-Cliffs odottaa keskimääräisen myyntihinnan vuonna 2022 olevan noin 1 410 dollaria nettotonnilta. Tämä on merkittävä kasvu kiinteähintaisissa sopimuksissa, jotka yhtiö odottaa neuvottelevansa uudelleen 1. lokakuuta 2022.
Cleveland-Cliffs on yhtiö, jonka kysyntä on syklistä. Tämä tarkoittaa, että sen tulot voivat vaihdella, minkä vuoksi CLF:n osakkeiden hinta on altis volatiliteetille.
Raaka-aineiden hinnat ovat olleet liikkeellä hintojen noustessa pandemian ja Ukrainan sodan pahentamien toimitusketjun häiriöiden vuoksi. Nyt inflaatio ja nousevat korot kuitenkin herättävät pelkoja maailmanlaajuisesta taantumasta, mikä tekee tulevasta kysynnästä epävarmaa.
Viime vuosina Cleveland-Cliffs on kehittynyt monipuolisesta raaka-aineyrityksestä paikalliseksi rautamalmin tuottajaksi ja on nyt Yhdysvaltojen ja Kanadan suurin litteiden tuotteiden valmistaja.
Pitkäaikaisille sijoittajille Cleveland-Cliffsin osake voi näyttää houkuttelevalta. Siitä on tullut vahva organisaatio, joka voi menestyä pidemmän aikaa.
Venäjä ja Ukraina ovat kaksi maailman viidestä suurimmasta teräksen nettoviejistä. Cleveland-Cliffs ei kuitenkaan ole riippuvainen kummastakaan, mikä antaa CLF:n osakkeelle luonnostaan ​​​​edun kilpailijoihinsa nähden.
Kaikesta maailman epävarmuudesta huolimatta talouskasvun ennusteet ovat kuitenkin epämääräisiä. Luottamus teollisuustuotantoon laski, kun taantumahuolet jatkoivat painetta hyödykeosakkeisiin.
Terästeollisuus on syklinen ala, ja vaikka CLF-osakkeen uudelle nousulle on vahvat perusteet, tulevaisuus on tuntematon. Se, kannattaako Cleveland-Cliffsin osakkeisiin sijoittaa, riippuu riskinottohalukkuudestasi ja sijoitushorisontistasi.
Tämä artikkeli ei tarjoa taloudellista neuvontaa eikä suosittele arvopapereiden tai tuotteiden kauppaa. Sijoitusten arvo voi laskea ja sijoittajat voivat menettää osan tai kaikki sijoituksensa. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.
Kirstin McKaylla ei ole omistuksia yllä olevassa artikkelissa mainituissa osakkeissa ja/tai rahoitusvälineissä.
Digitonic Ltd:llä, ValueTheMarkets.comin omistajalla, ei ole positioita yllä olevassa artikkelissa mainituissa osakkeissa ja/tai rahoitusvälineissä.
ValueTheMarkets.comin omistaja Digitonic Ltd ei ole saanut maksua edellä mainitulta yritykseltä tai yrityksiltä tämän materiaalin tuottamisesta.
Tämän verkkosivuston sisältö on tarkoitettu ainoastaan ​​tiedoksi. On tärkeää tehdä oma analyysi ennen kuin teet mitään sijoituksia henkilökohtaisten olosuhteidesi perusteella. Sinun tulee hakea FCA:n sääntelemältä neuvonantajalta riippumatonta taloudellista neuvontaa kaikkien tältä verkkosivustolta löytämiesi tietojen osalta tai tutkia ja varmistaa itsenäisesti kaikki tältä verkkosivustolta löytämäsi tiedot, joihin haluat luottaa sijoituspäätöstä tehdessäsi tai muissa tarkoituksissa. Mitkään uutiset tai tutkimukset eivät ole henkilökohtaisia ​​neuvoja minkään tietyn yrityksen tai tuotteen kaupankäynnistä tai sijoittamisesta, eivätkä Valuethemarkets.com tai Digitonic Ltd tue mitään sijoitusta tai tuotetta.
Tämä sivusto on vain uutissivusto. Valuethemarkets.com ja Digitonic Ltd eivät ole välittäjiä, emmekä sijoitusneuvojia, meillä ei ole pääsyä listattujen yhtiöiden ei-julkisiin tietoihin, eikä tämä ole paikka antaa tai vastaanottaa taloudellista neuvontaa, neuvontaa sijoituspäätöksistä tai veroista tai oikeudellista neuvontaa.
Finanssivalvonta ei valvo meitä. Et voi tehdä valitusta finanssiasiavaltuutetulle tai hakea korvausta finanssipalveluiden korvausjärjestelmästä (Financial Services Compensation Scheme). Kaikkien sijoitusten arvo voi joko nousta tai laskea, joten saatat menettää osan tai koko sijoituksesi. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.
Lähetetyt markkinatiedot viivästyvät vähintään 10 minuuttia ja niitä ylläpitää Barchart Solutions. Katso kaikki pörssien viivästykset ja käyttöehdot vastuuvapauslausekkeesta.