Pendapatan suku kedua Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) mengatasi pendapatan tetapi kurang daripada anggaran EPSnya sebanyak -13.7%. Adakah saham CLF merupakan pelaburan yang baik?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) hari ini melaporkan pendapatan bagi suku kedua yang berakhir pada 30 Jun 2022. Pendapatan suku kedua sebanyak $6.3 bilion mengatasi ramalan penganalisis FactSet sebanyak $6.12 bilion, meningkat 3.5% secara tidak dijangka. Walaupun EPS sebanyak $1.14 kurang daripada anggaran konsensus sebanyak $1.32, ia merupakan perbezaan yang mengecewakan -13.7%.
Saham dalam pengeluar keluli Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) turun lebih daripada 21% tahun ini.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) ialah pengeluar keluli rata terbesar di Amerika Utara. Syarikat ini membekalkan pelet bijih besi kepada industri keluli Amerika Utara. Ia terlibat dalam pengeluaran logam dan kok, pengeluaran besi, keluli, produk gulung dan kemasan, serta komponen paip, cap dan peralatan.
Syarikat ini disepadukan secara vertikal daripada bahan mentah, pengurangan langsung dan skrap kepada pengeluaran keluli primer dan seterusnya kemasan, pengecapan, perkakasan dan paip.
Cliffs ditubuhkan pada tahun 1847 sebagai pengendali lombong yang beribu pejabat di Cleveland, Ohio. Syarikat ini mempunyai kira-kira 27,000 pekerja di Amerika Utara.
Syarikat ini juga merupakan pembekal keluli terbesar kepada industri automotif di Amerika Utara. Ia menawarkan perkhidmatan kepada banyak pasaran lain dengan pelbagai produk keluli rata.
Cleveland-Cliffs telah menerima beberapa anugerah industri berprestij untuk kerjanya pada tahun 2021 dan berada di kedudukan ke-171 dalam senarai Fortune 500 2022.
Dengan pengambilalihan ArcelorMittal USA dan AK Steel (diumumkan pada 2020) dan penyiapan loji pengurangan langsung di Toledo, Cleveland-Cliffs kini merupakan perniagaan keluli tahan karat bersepadu secara vertikal.
Ia kini mempunyai kelebihan unik iaitu berdikari, daripada perlombongan bahan mentah kepada produk keluli, komponen tiub, pengecapan dan perkakasan.
Ini selaras dengan keputusan separuh tahunan CLF sebanyak $12.3 bilion dalam pendapatan dan $1.4 bilion dalam pendapatan bersih. Pendapatan tercair sesaham ialah $2.64. Berbanding dengan enam bulan pertama tahun 2021, syarikat itu mencatatkan pendapatan $9.1 bilion dan pendapatan bersih $852 juta, atau $1.42 sesaham tercair.
Cleveland-Cliffs melaporkan $2.6 bilion dalam EBITDA terlaras bagi separuh pertama tahun 2022, meningkat daripada $1.9 bilion tahun ke tahun.
Keputusan suku kedua kami menunjukkan pelaksanaan strategi kami yang berterusan. Aliran tunai bebas meningkat lebih daripada dua kali ganda berbanding suku sebelumnya, dan kami dapat mencapai pengurangan hutang suku tahunan terbesar kami sejak kami memulakan transformasi kami beberapa tahun yang lalu, sambil memberikan pulangan ekuiti yang kukuh melalui pembelian balik saham.
Kami menjangkakan aliran tunai bebas yang sihat ini akan berterusan apabila kami memasuki separuh kedua tahun ini, didorong oleh keperluan capex yang lebih rendah, pelepasan modal kerja yang lebih pantas dan penggunaan kontrak jualan harga tetap yang banyak. Di samping itu, kami menjangkakan ASP untuk kontrak tetap ini akan meningkat dengan lebih mendadak selepas penetapan semula pada 1 Oktober.
$23 juta, atau $0.04 setiap saham dicairkan, susut nilai dipercepatkan yang berkaitan dengan masa henti tanpa had loji kok Middletown.
Cleveland-Cliffs menjana keuntungan dengan menjual semua jenis keluli. Khususnya, produk keluli gulung panas, gulung sejuk, bersalut, keluli tahan karat/elektrik, kepingan dan lain-lain. Pasaran akhir yang dilayaninya termasuk automotif, infrastruktur dan pembuatan, pengedar dan pemproses, serta pengeluar keluli.
Jualan bersih keluli pada suku kedua adalah 3.6 juta tan, termasuk 33% bersalut, 28% gulungan panas, 16% gulungan sejuk, 7% plat berat, 5% keluli tahan karat dan produk elektrik, dan 11% produk lain termasuk plat dan rel.
Saham CLF diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 2.5 berbanding purata industri sebanyak 0.8. Nisbah harga kepada nilai buku (P/BV) sebanyak 1.4 adalah lebih tinggi daripada purata industri sebanyak 0.9. Saham Cleveland-Cliffs tidak membayar dividen kepada pemegang saham.
Nisbah Hutang Bersih kepada EBITDA memberi kita gambaran kasar tentang berapa lama masa yang diperlukan oleh sesebuah syarikat untuk membayar hutangnya. Nisbah hutang bersih/EBITDA saham CLF menurun daripada 12.1 pada tahun 2020 kepada 1.1 pada tahun 2021. Nisbah yang tinggi pada tahun 2020 didorong oleh pengambilalihan. Sebelum itu, ia kekal pada 3.4 selama tiga tahun berturut-turut. Normalisasi nisbah hutang bersih kepada EBITDA telah meyakinkan para pemegang saham.
Pada suku kedua, kos jualan keluli (COGS) termasuk perbelanjaan lebihan/tidak berulang sebanyak $242 juta. Bahagian paling ketara dalam hal ini berkaitan dengan pengembangan masa henti di Blast Furnace 5 di Cleveland, yang merangkumi pembaikan tambahan pada loji rawatan kumbahan dan loji janakuasa tempatan.
Syarikat itu juga menyaksikan peningkatan kos setiap suku tahun dan tahunan apabila harga gas asli, elektrik, skrap dan aloi meningkat.
Keluli merupakan komponen utama peralihan tenaga global, yang memastikan kemampanan saham CLF pada masa hadapan. Pengeluaran tenaga angin dan solar memerlukan banyak keluli.
Di samping itu, infrastruktur domestik perlu dirombak untuk memberi ruang kepada gerakan tenaga bersih. Ini merupakan situasi yang ideal untuk saham Cleveland-Cliffs, yang mempunyai peluang yang baik untuk mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan untuk keluli domestik.
Kepimpinan kami dalam industri automotif membezakan kami daripada semua syarikat keluli lain di Amerika Syarikat. Keadaan pasaran keluli sepanjang satu setengah tahun yang lalu sebahagian besarnya didorong oleh industri pembinaan, manakala industri automotif telah jauh ketinggalan, sebahagian besarnya disebabkan oleh isu rantaian bekalan bukan keluli. Walau bagaimanapun, permintaan pengguna untuk kereta, SUV dan trak telah menjadi besar kerana permintaan untuk kereta melebihi pengeluaran selama lebih daripada dua tahun.
Ketika pelanggan automotif kami terus menangani cabaran rantaian bekalan, permintaan terpendam untuk kenderaan elektrik meningkat, dan pengeluaran kereta penumpang semakin meningkat, Cleveland-Cliffs akan menjadi penerima manfaat utama setiap syarikat keluli AS. Sepanjang baki tahun ini dan tahun depan, perbezaan penting antara perniagaan kami dan pengeluar keluli lain ini akan menjadi jelas.
Berdasarkan lengkung niaga hadapan semasa 2022, ini bermakna purata harga indeks HRC akan menjadi $850 setiap tan bersih sebelum akhir tahun, dan Cleveland-Cliffs menjangkakan purata harga jualan pada tahun 2022 adalah sekitar $1,410 setiap tan bersih. Ini merupakan peningkatan ketara dalam kontrak harga tetap, yang dijangka akan dirundingkan semula oleh syarikat pada 1 Oktober 2022.
Cleveland-Cliffs ialah sebuah syarikat yang menghadapi permintaan kitaran. Ini bermakna pendapatannya boleh turun naik, oleh itu harga saham CLF tertakluk kepada turun naik.
Komoditi telah bergerak naik apabila harga melonjak disebabkan oleh gangguan rantaian bekalan yang diburukkan lagi oleh pandemik dan perang di Ukraine. Tetapi kini inflasi dan peningkatan kadar faedah menimbulkan kebimbangan tentang kemelesetan global, menjadikan permintaan masa depan tidak menentu.
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Cleveland-Cliffs telah berkembang daripada sebuah syarikat bahan mentah yang pelbagai kepada pengeluar bijih besi tempatan dan kini merupakan pengeluar produk rata terbesar di AS dan Kanada.
Bagi pelabur jangka panjang, saham Cleveland-Cliffs mungkin kelihatan menarik. Ia telah menjadi sebuah organisasi yang kukuh yang boleh berkembang maju untuk tempoh masa yang lebih lama.
Rusia dan Ukraine merupakan dua daripada lima pengeksport bersih keluli utama dunia. Walau bagaimanapun, Cleveland-Cliffs tidak bergantung pada kedua-duanya, memberikan saham CLF kelebihan intrinsik berbanding rakan sebayanya.
Walau bagaimanapun, meskipun terdapat ketidakpastian di dunia, ramalan pertumbuhan ekonomi adalah samar-samar. Keyakinan dalam sektor perkilangan merosot apabila kebimbangan kemelesetan terus memberi tekanan kepada saham komoditi.
Industri keluli merupakan perniagaan kitaran dan walaupun terdapat kemungkinan kukuh untuk lonjakan saham CLF yang lain, masa depannya tidak diketahui. Sama ada anda perlu melabur dalam saham Cleveland-Cliffs atau tidak bergantung pada selera risiko dan tempoh pelaburan anda.
Artikel ini tidak memberikan sebarang nasihat kewangan atau mengesyorkan perdagangan dalam mana-mana sekuriti atau produk. Pelaburan mungkin menyusut nilai dan pelabur mungkin kehilangan sebahagian atau semua pelaburan mereka. Prestasi lepas bukanlah petunjuk prestasi masa hadapan.
Kirstin McKay tidak mempunyai sebarang jawatan dalam saham dan/atau instrumen kewangan yang disebut dalam artikel di atas.
Digitonic Ltd, pemilik ValueTheMarkets.com, tidak mempunyai sebarang kedudukan dalam saham dan/atau instrumen kewangan yang disebut dalam artikel di atas.
Digitonic Ltd, pemilik ValueTheMarkets.com, belum menerima bayaran daripada syarikat atau syarikat-syarikat yang dinyatakan di atas untuk pengeluaran bahan ini.
Kandungan laman web ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan hanya untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah penting untuk melakukan analisis anda sendiri sebelum membuat sebarang pelaburan berdasarkan keadaan peribadi anda. Anda harus mendapatkan nasihat kewangan bebas daripada penasihat yang dikawal selia oleh FCA berkenaan dengan sebarang maklumat yang anda temui di laman web ini atau menyiasat dan mengesahkan secara bebas sebarang maklumat yang anda temui di laman web ini yang anda ingin anda andalkan dalam membuat keputusan pelaburan atau untuk tujuan lain. Tiada berita atau penyelidikan yang merupakan nasihat peribadi tentang perdagangan atau pelaburan dalam mana-mana syarikat atau produk tertentu, dan Valuethemarkets.com atau Digitonic Ltd juga tidak menyokong sebarang pelaburan atau produk.
Laman ini hanyalah laman berita. Valuethemarkets.com dan Digitonic Ltd bukanlah broker/peniaga, kami bukan penasihat pelaburan, kami tidak mempunyai akses kepada maklumat bukan awam tentang syarikat tersenarai, ini bukan tempat untuk memberi atau menerima nasihat kewangan, nasihat tentang keputusan pelaburan atau cukai, atau nasihat undang-undang.
Kami tidak dikawal selia oleh Pihak Berkuasa Tatakelakuan Kewangan. Anda tidak boleh memfailkan aduan dengan Perkhidmatan Ombudsman Kewangan atau mendapatkan pampasan daripada Skim Pampasan Perkhidmatan Kewangan. Nilai semua pelaburan boleh naik atau turun, jadi anda mungkin kehilangan sebahagian atau semua pelaburan anda. Prestasi lepas bukanlah petunjuk prestasi masa hadapan.
Data pasaran yang dihantar akan ditangguhkan sekurang-kurangnya 10 minit dan dihoskan oleh Barchart Solutions. Untuk semua kelewatan pertukaran dan terma penggunaan, sila lihat penafian.