ผลประกอบการไตรมาสที่สองของ Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) ดีกว่ารายได้ แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง -13.7% หุ้น CLF น่าลงทุนหรือไม่?
บริษัท Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2022 โดยรายได้ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ของ FactSet คาดการณ์ไว้ที่ 6.12 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.5% อย่างไม่คาดคิด ในขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 1.14 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.32 ดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นส่วนต่างที่น่าผิดหวังถึง -13.7%
หุ้นของบริษัทผลิตเหล็กกล้า Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) ร่วงลงมากกว่า 21% ในปีนี้
บริษัท Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) เป็นผู้ผลิตเหล็กแผ่นเรียบรายใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ บริษัทจัดหาเม็ดแร่เหล็กให้กับอุตสาหกรรมเหล็กในอเมริกาเหนือ และดำเนินธุรกิจผลิตโลหะและถ่านโค้ก การผลิตเหล็ก เหล็กกล้า ผลิตภัณฑ์รีดและผิวสำเร็จ รวมถึงชิ้นส่วนท่อ ชิ้นส่วนปั๊มขึ้นรูป และเครื่องมือต่างๆ
บริษัทมีการบูรณาการในแนวดิ่ง ตั้งแต่การจัดหาวัตถุดิบ การลดขนาดโดยตรง และเศษเหล็ก ไปจนถึงการผลิตเหล็กขั้นต้น และขั้นตอนการตกแต่ง การปั๊มขึ้นรูป การผลิตเครื่องมือ และการผลิตท่อในภายหลัง
บริษัท Cliffs ก่อตั้งขึ้นในปี 1847 ในฐานะผู้ประกอบการเหมืองแร่ โดยมีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่เมืองคลีฟแลนด์ รัฐโอไฮโอ ปัจจุบันบริษัทมีพนักงานประมาณ 27,000 คนในทวีปอเมริกาเหนือ
นอกจากนี้ บริษัทยังเป็นผู้จัดจำหน่ายเหล็กรายใหญ่ที่สุดให้กับอุตสาหกรรมยานยนต์ในอเมริกาเหนือ และยังให้บริการแก่ตลาดอื่นๆ อีกมากมายด้วยผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นเรียบหลากหลายประเภท
บริษัท Cleveland-Cliffs ได้รับรางวัลอันทรงเกียรติมากมายจากวงการอุตสาหกรรมสำหรับผลงานในปี 2021 และได้รับการจัดอันดับที่ 171 ในรายชื่อ Fortune 500 ประจำปี 2022
ด้วยการเข้าซื้อกิจการ ArcelorMittal USA และ AK Steel (ประกาศในปี 2020) และการก่อสร้างโรงงานลดเหล็กโดยตรงในเมืองโทเลโดเสร็จสมบูรณ์ ปัจจุบัน Cleveland-Cliffs จึงเป็นธุรกิจเหล็กกล้าไร้สนิมที่มีการบูรณาการในแนวดิ่ง
ปัจจุบันโรงงานแห่งนี้มีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร คือสามารถพึ่งพาตนเองได้ในทุกขั้นตอน ตั้งแต่การทำเหมืองวัตถุดิบไปจนถึงผลิตภัณฑ์เหล็ก ชิ้นส่วนท่อ ชิ้นส่วนปั๊มขึ้นรูป และเครื่องมือต่างๆ
ผลประกอบการนี้สอดคล้องกับผลประกอบการครึ่งปีแรกของ CLF ซึ่งมีรายได้ 12.3 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 1.4 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 2.64 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับหกเดือนแรกของปี 2021 บริษัทมีรายได้ 9.1 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 852 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.42 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด
บริษัท Cleveland-Cliffs รายงานกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับครึ่งแรกของปี 2022 เพิ่มขึ้นจาก 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า
ผลประกอบการไตรมาสที่สองของเราแสดงให้เห็นถึงการดำเนินงานตามกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเราสามารถลดหนี้รายไตรมาสได้มากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มการเปลี่ยนแปลงเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา พร้อมทั้งสร้างผลตอบแทนที่ดีต่อส่วนของผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืน
เราคาดว่ากระแสเงินสดอิสระที่ดีเช่นนี้จะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการลงทุนที่ลดลง การปลดปล่อยเงินทุนหมุนเวียนที่รวดเร็วยิ่งขึ้น และการใช้สัญญาขายแบบราคาคงที่อย่างแพร่หลาย นอกจากนี้ เราคาดว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) สำหรับสัญญาแบบราคาคงที่เหล่านี้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกหลังจากมีการปรับราคาใหม่ในวันที่ 1 ตุลาคม
ค่าเสื่อมราคาเร่งด่วนจำนวน 23 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เนื่องมาจากการหยุดเดินเครื่องโรงงานผลิตถ่านโค้กมิดเดิลทาวน์อย่างไม่มีกำหนด
บริษัท Cleveland-Cliffs สร้างรายได้จากการจำหน่ายเหล็กทุกชนิด โดยเฉพาะเหล็กแผ่นรีดร้อน เหล็กแผ่นรีดเย็น เหล็กเคลือบ เหล็กสแตนเลส/เหล็กไฟฟ้า เหล็กแผ่น และผลิตภัณฑ์เหล็กอื่นๆ ตลาดเป้าหมายที่บริษัทให้บริการ ได้แก่ อุตสาหกรรมยานยนต์ โครงสร้างพื้นฐานและการผลิต ผู้จัดจำหน่ายและผู้แปรรูป และผู้ผลิตเหล็ก
ยอดขายสุทธิของเหล็กในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 3.6 ล้านตัน โดยแบ่งเป็นเหล็กเคลือบ 33%, เหล็กรีดร้อน 28%, เหล็กรีดเย็น 16%, เหล็กแผ่นหนา 7%, เหล็กกล้าไร้สนิมและผลิตภัณฑ์ไฟฟ้า 5% และผลิตภัณฑ์อื่นๆ 11% ซึ่งรวมถึงแผ่นเหล็กและรางรถไฟ
หุ้น CLF มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ 2.5 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 0.8 ส่วนอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/BV) อยู่ที่ 1.4 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 0.9 หุ้น Cleveland-Cliffs ไม่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ช่วยให้เราทราบคร่าวๆ ว่าบริษัทจะใช้เวลานานแค่ไหนในการชำระหนี้ทั้งหมด อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ของหุ้น CLF ลดลงจาก 12.1 ในปี 2020 เหลือ 1.1 ในปี 2021 อัตราส่วนที่สูงในปี 2020 เกิดจากการเข้าซื้อกิจการ ก่อนหน้านั้น อัตราส่วนดังกล่าวอยู่ที่ 3.4 ติดต่อกันสามปี การลดลงของอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ทำให้ผู้ถือหุ้นมั่นใจมากขึ้น
ในไตรมาสที่สอง ต้นทุนขายเหล็ก (COGS) ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายส่วนเกิน/ไม่เกิดขึ้นประจำจำนวน 242 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่สำคัญที่สุดเกี่ยวข้องกับการขยายระยะเวลาหยุดซ่อมบำรุงที่เตาหลอมเหล็กหมายเลข 5 ในคลีฟแลนด์ ซึ่งรวมถึงการซ่อมแซมเพิ่มเติมที่โรงบำบัดน้ำเสียและโรงไฟฟ้าในพื้นที่ด้วย
นอกจากนี้ บริษัทยังประสบกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นทั้งรายไตรมาสและรายปี เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติ ไฟฟ้า เศษโลหะ และโลหะผสมปรับตัวสูงขึ้น
เหล็กเป็นองค์ประกอบสำคัญของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานระดับโลก ซึ่งจะช่วยให้หุ้นของ CLF มีความยั่งยืนในอนาคต การผลิตพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ต้องใช้เหล็กจำนวนมาก
นอกจากนี้ โครงสร้างพื้นฐานภายในประเทศจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงใหม่เพื่อรองรับการใช้พลังงานสะอาด ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับหุ้นของ Cleveland-Cliffs ที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากความต้องการเหล็กภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น
ความเป็นผู้นำของเราในอุตสาหกรรมยานยนต์ทำให้เราแตกต่างจากบริษัทเหล็กอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา สภาพตลาดเหล็กในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมาส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมการก่อสร้าง ในขณะที่อุตสาหกรรมยานยนต์กลับล้าหลังอย่างมาก ส่วนใหญ่เป็นเพราะปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ไม่เกี่ยวข้องกับเหล็ก อย่างไรก็ตาม ความต้องการของผู้บริโภคสำหรับรถยนต์ รถ SUV และรถบรรทุกนั้นสูงมาก เนื่องจากความต้องการรถยนต์มีมากกว่าการผลิตมานานกว่าสองปีแล้ว
เนื่องจากลูกค้าในอุตสาหกรรมยานยนต์ของเรายังคงเผชิญกับความท้าทายในห่วงโซ่อุปทาน ความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าที่ถูกอัดอั้นไว้เพิ่มสูงขึ้น และการผลิตรถยนต์นั่งส่วนบุคคลกำลังตามทัน บริษัท Cleveland-Cliffs จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากบริษัทเหล็กทุกแห่งในสหรัฐอเมริกา ในช่วงที่เหลือของปีนี้และปีหน้า ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างธุรกิจของเรากับผู้ผลิตเหล็กรายอื่น ๆ ควรจะปรากฏชัดเจนยิ่งขึ้น
จากเส้นโค้งราคาฟิวเจอร์สปี 2022 ในปัจจุบัน หมายความว่าราคาดัชนี HRC เฉลี่ยจะอยู่ที่ 850 ดอลลาร์ต่อตันสุทธิก่อนสิ้นปี และ Cleveland-Cliffs คาดว่าราคาขายเฉลี่ยในปี 2022 จะอยู่ที่ประมาณ 1,410 ดอลลาร์ต่อตันสุทธิ ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสัญญาซื้อขายราคาคงที่ ซึ่งบริษัทคาดว่าจะเจรจาใหม่ในวันที่ 1 ตุลาคม 2022
บริษัท Cleveland-Cliffs เป็นบริษัทที่เผชิญกับอุปสงค์ที่ผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่ารายได้ของบริษัทอาจผันผวนได้ ส่งผลให้ราคาหุ้นของ CLF มีความผันผวนเช่นกัน
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่รุนแรงขึ้นจากสถานการณ์การระบาดของโรคโควิด-19 และสงครามในยูเครน แต่ขณะนี้ภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังสร้างความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ทำให้ความต้องการในอนาคตไม่แน่นอน
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Cleveland-Cliffs ได้พัฒนาจากบริษัทจัดหาวัตถุดิบหลากหลายประเภท มาเป็นผู้ผลิตแร่เหล็กในท้องถิ่น และปัจจุบันเป็นผู้ผลิตผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา
สำหรับนักลงทุนระยะยาว หุ้นของ Cleveland-Cliffs อาจดูน่าสนใจ บริษัทนี้เติบโตอย่างแข็งแกร่งและสามารถเติบโตได้ในระยะยาว
รัสเซียและยูเครนเป็นสองในห้าประเทศผู้ส่งออกเหล็กสุทธิรายใหญ่ที่สุดของโลก อย่างไรก็ตาม บริษัท Cleveland-Cliffs ไม่ได้พึ่งพาประเทศใดประเทศหนึ่ง ทำให้หุ้น CLF มีข้อได้เปรียบโดยเนื้อแท้เหนือบริษัทคู่แข่ง
อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความไม่แน่นอนมากมายในโลก การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงคลุมเครือ ความเชื่อมั่นในภาคการผลิตลดลงอย่างมาก เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์
อุตสาหกรรมเหล็กเป็นธุรกิจที่มีวัฏจักร และถึงแม้จะมีเหตุผลสนับสนุนการพุ่งขึ้นอีกครั้งของหุ้น CLF แต่ก็ยังไม่แน่นอนในอนาคต การตัดสินใจว่าจะลงทุนในหุ้น Cleveland-Cliffs หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้และระยะเวลาการลงทุนของคุณ
บทความนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงินหรือแนะนำให้ซื้อขายหลักทรัพย์หรือผลิตภัณฑ์ใดๆ การลงทุนอาจลดมูลค่าลง และผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคต
Kirstin McKay ไม่มีหุ้นหรือตราสารทางการเงินใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความข้างต้น
บริษัท Digitonic Ltd เจ้าของเว็บไซต์ ValueTheMarkets.com ไม่มีส่วนได้ส่วนเสียในหุ้นและ/หรือตราสารทางการเงินใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความข้างต้น
บริษัท Digitonic Ltd เจ้าของเว็บไซต์ ValueTheMarkets.com ไม่ได้รับค่าตอบแทนใดๆ จากบริษัทที่กล่าวถึงข้างต้นสำหรับการจัดทำเนื้อหาชิ้นนี้
เนื้อหาในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น ควรทำการวิเคราะห์ด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน โดยพิจารณาจากสถานการณ์ส่วนตัวของคุณ คุณควรขอคำแนะนำทางการเงินจากที่ปรึกษาที่ได้รับอนุญาตจาก FCA เกี่ยวกับข้อมูลใดๆ ที่คุณพบในเว็บไซต์นี้ หรือตรวจสอบและยืนยันข้อมูลใดๆ ที่คุณพบในเว็บไซต์นี้ด้วยตนเอง หากคุณต้องการนำมาใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนหรือเพื่อวัตถุประสงค์อื่นๆ ข่าวสารหรือการวิจัยใดๆ ไม่ถือเป็นคำแนะนำส่วนบุคคลเกี่ยวกับการซื้อขายหรือการลงทุนในบริษัทหรือผลิตภัณฑ์ใดๆ และ Valuethemarkets.com หรือ Digitonic Ltd ไม่รับรองการลงทุนหรือผลิตภัณฑ์ใดๆ
เว็บไซต์นี้เป็นเพียงเว็บไซต์ข่าวเท่านั้น Valuethemarkets.com และ Digitonic Ltd ไม่ใช่นายหน้า/ตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ เราไม่ใช่ที่ปรึกษาด้านการลงทุน เราไม่มีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลที่ไม่เป็นสาธารณะเกี่ยวกับบริษัทจดทะเบียน และนี่ไม่ใช่สถานที่สำหรับการให้หรือรับคำแนะนำทางการเงิน คำแนะนำเกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุนหรือภาษี หรือคำแนะนำทางกฎหมาย
เราไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (Financial Conduct Authority) คุณไม่สามารถยื่นเรื่องร้องเรียนต่อสำนักงานผู้ตรวจการทางการเงิน (Financial Ombudsman Service) หรือขอรับค่าชดเชยจากโครงการชดเชยความเสียหายทางการเงิน (Financial Services Compensation Scheme) ได้ มูลค่าของการลงทุนทั้งหมดอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง ดังนั้นคุณอาจสูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคต
ข้อมูลตลาดที่ส่งมามีความล่าช้าอย่างน้อย 10 นาที และจัดเก็บโดย Barchart Solutions สำหรับรายละเอียดเกี่ยวกับความล่าช้าของตลาดหลักทรัพย์และข้อกำหนดการใช้งาน โปรดดูข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ