Lợi nhuận quý II của Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) vượt trội so với doanh thu nhưng lại thấp hơn ước tính EPS -13,7%. Liệu cổ phiếu CLF có phải là một khoản đầu tư tốt?
Hôm nay, Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) đã công bố kết quả kinh doanh quý II kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2022. Doanh thu quý II đạt 6,3 tỷ đô la, vượt dự báo 6,12 tỷ đô la của các nhà phân tích FactSet, tăng 3,5% ngoài dự kiến. Mặc dù lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,14 đô la, thấp hơn so với ước tính đồng thuận là 1,32 đô la, nhưng mức chênh lệch đáng thất vọng là -13,7%.
Cổ phiếu của nhà sản xuất thép Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) đã giảm hơn 21% trong năm nay.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) là nhà sản xuất thép tấm lớn nhất Bắc Mỹ. Công ty cung cấp quặng sắt dạng viên cho ngành công nghiệp thép Bắc Mỹ. Công ty tham gia vào sản xuất kim loại và than cốc, sản xuất sắt, thép, các sản phẩm cán và hoàn thiện, cũng như các bộ phận ống, sản phẩm dập và dụng cụ.
Công ty hoạt động theo mô hình tích hợp dọc, từ nguyên liệu thô, xử lý trực tiếp và phế liệu đến sản xuất thép thành phẩm và các công đoạn hoàn thiện, dập khuôn, chế tạo khuôn mẫu và sản xuất ống.
Cliffs được thành lập vào năm 1847 với tư cách là một công ty khai thác mỏ, có trụ sở chính tại Cleveland, Ohio. Công ty hiện có khoảng 27.000 nhân viên tại Bắc Mỹ.
Công ty này cũng là nhà cung cấp thép lớn nhất cho ngành công nghiệp ô tô ở Bắc Mỹ. Nó phục vụ nhiều thị trường khác với nhiều loại sản phẩm thép tấm.
Cleveland-Cliffs đã nhận được một số giải thưởng danh giá trong ngành cho những thành tựu đạt được trong năm 2021 và được xếp hạng thứ 171 trong danh sách Fortune 500 năm 2022.
Với việc mua lại ArcelorMittal USA và AK Steel (được công bố năm 2020) và hoàn thành nhà máy khử trực tiếp tại Toledo, Cleveland-Cliffs hiện là một doanh nghiệp sản xuất thép không gỉ tích hợp theo chiều dọc.
Hiện nay, công ty có lợi thế độc nhất vô nhị là tự cung tự cấp, từ khai thác nguyên liệu thô đến sản phẩm thép, linh kiện ống, sản phẩm dập khuôn và dụng cụ.
Điều này phù hợp với kết quả nửa năm của CLF với doanh thu 12,3 tỷ đô la và lợi nhuận ròng 1,4 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 2,64 đô la. So với sáu tháng đầu năm 2021, công ty đạt doanh thu 9,1 tỷ đô la và lợi nhuận ròng 852 triệu đô la, tương đương 1,42 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng.
Cleveland-Cliffs báo cáo lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) điều chỉnh đạt 2,6 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2022, tăng so với 1,9 tỷ đô la cùng kỳ năm trước.
Kết quả quý 2 của chúng tôi cho thấy sự tiếp tục thực hiện chiến lược đã đề ra. Dòng tiền tự do đã tăng hơn gấp đôi so với quý trước, và chúng tôi đã đạt được mức giảm nợ hàng quý lớn nhất kể từ khi bắt đầu quá trình chuyển đổi vài năm trước, đồng thời mang lại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu khả quan thông qua việc mua lại cổ phiếu.
Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền tự do lành mạnh này sẽ tiếp tục duy trì trong nửa cuối năm, nhờ vào nhu cầu đầu tư vốn thấp hơn, việc giải phóng vốn lưu động nhanh hơn và việc sử dụng rộng rãi các hợp đồng bán hàng với giá cố định. Ngoài ra, chúng tôi dự kiến ​​giá bán trung bình (ASP) cho các hợp đồng cố định này sẽ tăng mạnh hơn nữa sau khi điều chỉnh lại vào ngày 1 tháng 10.
23 triệu đô la, tương đương 0,04 đô la mỗi cổ phiếu pha loãng, là khoản khấu hao nhanh liên quan đến việc ngừng hoạt động vô thời hạn của nhà máy luyện cốc Middletown.
Công ty Cleveland-Cliffs kiếm tiền bằng cách bán tất cả các loại thép. Cụ thể là thép cán nóng, thép cán nguội, thép phủ, thép không gỉ/thép điện, thép tấm và các sản phẩm thép khác. Thị trường tiêu thụ cuối cùng của công ty bao gồm ngành ô tô, cơ sở hạ tầng và sản xuất, các nhà phân phối và chế biến, và các nhà sản xuất thép.
Doanh thu thuần từ thép trong quý 2 đạt 3,6 triệu tấn, bao gồm 33% thép phủ, 28% thép cán nóng, 16% thép cán nguội, 7% thép tấm dày, 5% thép không gỉ và các sản phẩm điện, và 11% các sản phẩm khác, bao gồm thép tấm và đường ray.
Cổ phiếu CLF được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 2,5, so với mức trung bình ngành là 0,8. Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/BV) là 1,4, cao hơn mức trung bình ngành là 0,9. Cổ phiếu Cleveland-Cliffs không trả cổ tức cho cổ đông.
Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cho chúng ta một cái nhìn sơ bộ về thời gian cần thiết để một công ty trả hết nợ. Tỷ lệ nợ ròng/EBITDA của cổ phiếu CLF đã giảm từ 12,1 vào năm 2020 xuống còn 1,1 vào năm 2021. Tỷ lệ cao vào năm 2020 là do các thương vụ mua lại. Trước đó, tỷ lệ này đã duy trì ở mức 3,4 trong ba năm liên tiếp. Việc bình thường hóa tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA đã giúp các cổ đông yên tâm hơn.
Trong quý thứ hai, giá vốn hàng bán thép (COGS) bao gồm 242 triệu đô la chi phí phát sinh/không thường xuyên. Phần đáng kể nhất của khoản này liên quan đến việc kéo dài thời gian ngừng hoạt động tại Lò cao số 5 ở Cleveland, bao gồm cả việc sửa chữa bổ sung cho nhà máy xử lý nước thải và nhà máy điện địa phương.
Công ty cũng ghi nhận sự gia tăng chi phí theo quý và theo năm do giá khí đốt tự nhiên, điện, phế liệu và hợp kim tăng cao.
Thép là một thành phần quan trọng trong quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, đảm bảo tính bền vững cho cổ phiếu của CLF trong tương lai. Việc sản xuất năng lượng gió và năng lượng mặt trời đòi hỏi rất nhiều thép.
Ngoài ra, cơ sở hạ tầng trong nước cần được cải tạo để tạo điều kiện cho phong trào năng lượng sạch. Đây là tình huống lý tưởng cho cổ phiếu của Cleveland-Cliffs, vốn có cơ hội tốt để hưởng lợi từ nhu cầu thép trong nước đang tăng cao.
Vị thế dẫn đầu của chúng tôi trong ngành công nghiệp ô tô đã tạo nên sự khác biệt so với tất cả các công ty thép khác tại Hoa Kỳ. Tình hình thị trường thép trong một năm rưỡi qua chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành xây dựng, trong khi ngành công nghiệp ô tô lại tụt hậu xa, chủ yếu do các vấn đề về chuỗi cung ứng ngoài thép. Tuy nhiên, nhu cầu của người tiêu dùng đối với ô tô, SUV và xe tải đã tăng mạnh khi nhu cầu về ô tô vượt quá sản lượng trong hơn hai năm qua.
Khi các khách hàng trong ngành ô tô của chúng tôi tiếp tục giải quyết những thách thức về chuỗi cung ứng, nhu cầu dồn nén đối với xe điện tăng cao và ngành sản xuất ô tô chở khách bắt kịp, Cleveland-Cliffs sẽ là bên hưởng lợi chính trong số tất cả các công ty thép của Mỹ. Trong thời gian còn lại của năm nay và năm tới, sự khác biệt quan trọng này giữa hoạt động kinh doanh của chúng tôi và các nhà sản xuất thép khác sẽ trở nên rõ ràng.
Dựa trên đường cong giá tương lai năm 2022 hiện tại, điều này có nghĩa là giá trung bình của chỉ số HRC sẽ đạt 850 đô la Mỹ/tấn trước cuối năm, và Cleveland-Cliffs dự kiến ​​giá bán trung bình trong năm 2022 sẽ vào khoảng 1.410 đô la Mỹ/tấn. Điều này báo hiệu sự gia tăng đáng kể các hợp đồng giá cố định, mà công ty dự kiến ​​sẽ đàm phán lại vào ngày 1 tháng 10 năm 2022.
Cleveland-Cliffs là một công ty phải đối mặt với nhu cầu mang tính chu kỳ. Điều này có nghĩa là thu nhập của công ty có thể biến động, đó là lý do tại sao giá cổ phiếu CLF dễ bị ảnh hưởng.
Giá cả hàng hóa đã tăng vọt do gián đoạn chuỗi cung ứng, trầm trọng hơn bởi đại dịch và chiến tranh ở Ukraine. Nhưng hiện nay, lạm phát và lãi suất tăng cao đang làm dấy lên lo ngại về một cuộc suy thoái toàn cầu, khiến nhu cầu trong tương lai trở nên không chắc chắn.
Trong những năm gần đây, Cleveland-Cliffs đã phát triển từ một công ty nguyên liệu thô đa dạng thành một nhà sản xuất quặng sắt địa phương và hiện là nhà sản xuất sản phẩm thép tấm lớn nhất tại Mỹ và Canada.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu của Cleveland-Cliffs có vẻ hấp dẫn. Đây là một tổ chức vững mạnh có thể phát triển thịnh vượng trong thời gian dài.
Nga và Ukraine là hai trong số năm quốc gia xuất khẩu ròng thép hàng đầu thế giới. Tuy nhiên, Cleveland-Cliffs không phụ thuộc vào hai nước này, điều đó mang lại cho cổ phiếu CLF lợi thế nội tại so với các công ty cùng ngành.
Tuy nhiên, bất chấp mọi bất ổn trên thế giới, các dự báo về tăng trưởng kinh tế vẫn còn mơ hồ. Niềm tin vào ngành sản xuất sụt giảm mạnh khi những lo ngại về suy thoái kinh tế tiếp tục gây áp lực lên giá cổ phiếu hàng hóa.
Ngành công nghiệp thép là một ngành kinh doanh mang tính chu kỳ và mặc dù có nhiều lý do để tin rằng cổ phiếu CLF sẽ tăng mạnh trở lại, nhưng tương lai vẫn chưa thể đoán trước. Việc bạn có nên đầu tư vào cổ phiếu Cleveland-Cliffs hay không phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của bạn.
Bài viết này không cung cấp bất kỳ lời khuyên tài chính nào hoặc khuyến nghị giao dịch bất kỳ chứng khoán hoặc sản phẩm nào. Giá trị đầu tư có thể giảm và nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư của mình. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho hiệu suất trong tương lai.
Kirstin McKay không sở hữu bất kỳ cổ phiếu và/hoặc công cụ tài chính nào được đề cập trong bài viết trên.
Công ty Digitonic Ltd, chủ sở hữu của ValueTheMarkets.com, không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu và/hoặc công cụ tài chính nào được đề cập trong bài viết trên.
Công ty Digitonic Ltd, chủ sở hữu của ValueTheMarkets.com, chưa nhận được bất kỳ khoản thanh toán nào từ công ty hoặc các công ty được đề cập ở trên cho việc sản xuất tài liệu này.
Nội dung của trang web này chỉ mang tính chất thông tin tham khảo. Điều quan trọng là bạn cần tự mình phân tích trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên hoàn cảnh cá nhân của mình. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập từ một cố vấn được FCA quản lý đối với bất kỳ thông tin nào bạn tìm thấy trên trang web này hoặc tự mình điều tra và xác minh bất kỳ thông tin nào bạn tìm thấy trên trang web này mà bạn muốn dựa vào để đưa ra quyết định đầu tư hoặc cho các mục đích khác. Không có tin tức hoặc nghiên cứu nào được coi là lời khuyên cá nhân về giao dịch hoặc đầu tư vào bất kỳ công ty hoặc sản phẩm cụ thể nào, cũng như Valuethemarkets.com hoặc Digitonic Ltd không xác nhận bất kỳ khoản đầu tư hoặc sản phẩm nào.
Trang web này chỉ là một trang tin tức. Valuethemarkets.com và Digitonic Ltd không phải là công ty môi giới/đại lý chứng khoán, chúng tôi không phải là cố vấn đầu tư, chúng tôi không có quyền truy cập vào thông tin không công khai về các công ty niêm yết, đây không phải là nơi để đưa ra hoặc nhận lời khuyên tài chính, lời khuyên về quyết định đầu tư hoặc thuế, hoặc lời khuyên pháp lý.
Chúng tôi không thuộc sự quản lý của Cơ quan Quản lý Tài chính (Financial Conduct Authority). Bạn không được phép khiếu nại với Dịch vụ Thanh tra Tài chính (Financial Ombudsman Service) hoặc yêu cầu bồi thường từ Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính (Financial Services Compensation Scheme). Giá trị của tất cả các khoản đầu tư có thể tăng hoặc giảm, vì vậy bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư của mình. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho hiệu suất trong tương lai.
Dữ liệu thị trường được gửi đi bị chậm ít nhất 10 phút và được lưu trữ bởi Barchart Solutions. Để biết tất cả các thông tin về độ trễ giao dịch và điều khoản sử dụng, vui lòng xem phần tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.