Cleveland Cliffs-ի (NYSE:CLF) երկրորդ եռամսյակի եկամուտները գերազանցել են եկամուտը, սակայն զիջել են EPS-ի կանխատեսումներին -13.7%-ով։ Արդյո՞ք CLF բաժնետոմսերը լավ ներդրում են։
Քլիվլենդ-Քլիֆսը (NYSE:CLF) այսօր հրապարակել է 2022 թվականի հունիսի 30-ին ավարտված երկրորդ եռամսյակի եկամուտը: Երկրորդ եռամսյակի 6.3 միլիարդ դոլարի եկամուտը գերազանցել է FactSet վերլուծաբանների կանխատեսումը՝ 6.12 միլիարդ դոլար, ինչը անսպասելիորեն աճել է 3.5%-ով: Չնայած մեկ բաժնետոմսի համար 1.14 դոլարի շահույթը ցածր է կոնսենսուսային 1.32 դոլարի գնահատականից, դա հիասթափեցնող -13.7% տարբերություն է:
Պողպատ արտադրող Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) ընկերության բաժնետոմսերը այս տարի նվազել են ավելի քան 21%-ով։
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) ընկերությունը Հյուսիսային Ամերիկայի խոշորագույն հարթ պողպատ արտադրողն է: Ընկերությունը երկաթի հանքաքարի գնդիկներ է մատակարարում Հյուսիսային Ամերիկայի պողպատաձուլական արդյունաբերությանը: Այն զբաղվում է մետաղի և կոքսի արտադրությամբ, երկաթի, պողպատի, գլանվածքի և մշակման արտադրանքի, ինչպես նաև խողովակների բաղադրիչների, դրոշմումների և գործիքների արտադրությամբ:
Ընկերությունը ուղղահայաց ինտեգրված է հումքից, ուղղակի կրճատումից և ջարդոնից մինչև պողպատի առաջնային արտադրություն և հետագա մշակում, դրոշմում, գործիքավորում և խողովակներ։
Cliffs-ը հիմնադրվել է 1847 թվականին որպես հանքի օպերատոր՝ գլխավոր գրասենյակով Քլիվլենդում, Օհայո նահանգում: Ընկերությունը Հյուսիսային Ամերիկայում աշխատանքի է վերցնում մոտ 27,000 մարդ:
Ընկերությունը նաև Հյուսիսային Ամերիկայի ավտոմոբիլային արդյունաբերության համար պողպատի խոշորագույն մատակարարն է։ Այն սպասարկում է բազմաթիվ այլ շուկաներ՝ առաջարկելով հարթ պողպատե արտադրանքի լայն տեսականի։
Քլիվլենդ-Քլիֆսը 2021 թվականին իր աշխատանքի համար արժանացել է մի շարք հեղինակավոր արդյունաբերական մրցանակների և 2022 թվականի Fortune 500 ցուցակում զբաղեցրել է 171-րդ տեղը։
ArcelorMittal USA-ի և AK Steel-ի ձեռքբերման (հայտարարվել է 2020 թվականին) և Տոլեդոյում ուղղակի վերականգնման գործարանի կառուցման ավարտի շնորհիվ, Cleveland-Cliffs-ը այժմ ուղղահայաց ինտեգրված չժանգոտվող պողպատի բիզնես է։
Այժմ այն ​​ունի ինքնաբավ լինելու եզակի առավելությունը՝ հումքի արդյունահանումից մինչև պողպատե արտադրանք, խողովակաձև բաղադրիչներ, դրոշմումներ և գործիքավորումներ։
Սա համապատասխանում է CLF-ի կիսամյակային արդյունքներին, որոնք կազմել են 12.3 միլիարդ դոլար եկամուտ և 1.4 միլիարդ դոլար զուտ եկամուտ։ Մեկ բաժնետոմսի համար նոսրացված շահույթը կազմել է 2.64 դոլար։ 2021 թվականի առաջին վեց ամիսների համեմատ ընկերությունը գրանցել է 9.1 միլիարդ դոլար եկամուտ և 852 միլիոն դոլար զուտ եկամուտ, կամ 1.42 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար։
Քլիվլենդ-Քլիֆսը հայտնել է 2022 թվականի առաջին կիսամյակում ճշգրտված EBITDA-ի մասին՝ 2.6 միլիարդ դոլար, ինչը նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի 1.9 միլիարդ դոլարի համեմատ ավելի է։
Մեր երկրորդ եռամսյակի արդյունքները ցույց են տալիս մեր ռազմավարության շարունակական իրականացումը: Ազատ դրամական հոսքը եռամսյակի համեմատ ավելի քան կրկնապատկվել է, և մենք կարողացանք հասնել մեր եռամսյակային պարտքի ամենամեծ կրճատմանը մի քանի տարի առաջ մեր վերափոխումը սկսելուց ի վեր, միաժամանակ ապահովելով սեփական կապիտալի կայուն եկամտաբերություն բաժնետոմսերի հետգնման միջոցով:
Մենք ակնկալում ենք, որ այս առողջ ազատ դրամական հոսքը կշարունակվի տարվա երկրորդ կես մտնելուն պես՝ պայմանավորված կապիտալ ծախսերի ավելի ցածր պահանջներով, շրջանառու կապիտալի ավելի արագ թողարկմամբ և ֆիքսված գնով վաճառքի պայմանագրերի ակտիվ օգտագործմամբ: Բացի այդ, մենք ակնկալում ենք, որ այս ֆիքսված պայմանագրերի ASP-ները հոկտեմբերի 1-ի վերակարգավորումից հետո ավելի կտրուկ կաճեն:
23 միլիոն դոլարը կամ 0.04 դոլար մեկ նոսրացված բաժնետոմսի համար արագացրել է արժեզրկումը, որը կապված է Միդլթաունի կոքսի գործարանի անորոշ ժամանակով պարապուրդի հետ։
Քլիվլենդ-Քլիֆսը գումար է վաստակում պողպատի բոլոր տեսակների վաճառքից: Մասնավորապես՝ տաք գլանված, սառը գլանված, պատված, չժանգոտվող/էլեկտրական, թերթային և այլ պողպատե արտադրանք: Այն սպասարկում է ավտոմոբիլային, ենթակառուցվածքային և արտադրական ոլորտները, դիստրիբյուտորներն ու վերամշակողները, ինչպես նաև պողպատ արտադրողները:
Երկրորդ եռամսյակում պողպատի զուտ վաճառքը կազմել է 3.6 միլիոն տոննա, այդ թվում՝ 33% պատված, 28% տաք գլանված, 16% սառը գլանված, 7% ծանր թիթեղ, 5% չժանգոտվող պողպատ և էլեկտրական արտադրանք, և 11% այլ արտադրանք, այդ թվում՝ թիթեղներ և ռելսեր։
CLF բաժնետոմսերը վաճառվում են 2.5 գնի և եկամտի (P/E) հարաբերակցությամբ՝ ի տարբերություն ոլորտի միջին 0.8-ի: Դրա գնի և հաշվեկշռային արժեքի (P/BV) 1.4 հարաբերակցությունը բարձր է ոլորտի միջին 0.9-ից: Cleveland-Cliffs-ի բաժնետոմսերը բաժնետերերին դիվիդենտներ չեն վճարում:
Զուտ պարտքի և EBITDA-ի հարաբերակցությունը մեզ մոտավոր պատկերացում է տալիս այն մասին, թե որքան ժամանակ կպահանջվի ընկերությանը իր պարտքը մարելու համար: CLF բաժնետոմսերի զուտ պարտքի/EBITDA հարաբերակցությունը 2020 թվականի 12.1-ից նվազել է մինչև 1.1՝ 2021 թվականին: 2020 թվականի բարձր հարաբերակցությունը պայմանավորված էր ձեռքբերումներով: Դրանից առաջ այն մնացել էր 3.4 մակարդակում երեք տարի անընդմեջ: Զուտ պարտքի և EBITDA-ի հարաբերակցության նորմալացումը հանգստացրել է բաժնետերերին:
Երկրորդ եռամսյակում պողպատի վաճառքի արժեքը (COGS) ներառում էր 242 միլիոն դոլարի ավելցուկային/չկրկնվող ծախսեր: Դրա ամենակարևոր մասը վերաբերում է Քլիվլենդի «Դրամաքրման վառարան 5»-ի պարապուրդի ժամանակի երկարաձգմանը, որը ներառում է տեղական կոյուղու մաքրման կայանի և էլեկտրակայանի լրացուցիչ վերանորոգումներ:
Ընկերությունը նաև գրանցել է ծախսերի աճ եռամսյակային և տարեկան հիմունքներով, քանի որ աճել են բնական գազի, էլեկտրաէներգիայի, ջարդոնի և համաձուլվածքների գները։
Պողպատը գլոբալ էներգետիկ անցման հիմնական բաղադրիչն է, որը ապահովում է CLF բաժնետոմսերի կայունությունը ապագայում: Քամու և արևային էներգիայի արտադրությունը պահանջում է մեծ քանակությամբ պողպատ:
Բացի այդ, ներքին ենթակառուցվածքները պետք է վերանորոգվեն՝ մաքուր էներգիայի շարժման համար տեղ ազատելու համար: Սա իդեալական իրավիճակ է Քլիվլենդ-Քլիֆսի բաժնետոմսերի համար, որոնք լավ հնարավորություն ունեն օգտվելու ներքին պողպատի պահանջարկի աճից:
Ավտոմոբիլային արդյունաբերության մեջ մեր առաջատար դիրքը մեզ տարբերում է Միացյալ Նահանգների մյուս բոլոր պողպատաձուլական ընկերություններից: Պողպատե շուկայի վիճակը վերջին մեկուկես տարվա ընթացքում հիմնականում պայմանավորված է եղել շինարարական արդյունաբերությամբ, մինչդեռ ավտոմոբիլային արդյունաբերությունը զգալիորեն հետ է մնացել՝ հիմնականում պողպատե մատակարարման շղթայի հետ կապված խնդիրների պատճառով: Այնուամենայնիվ, մեքենաների, ամենագնացների և բեռնատարների սպառողական պահանջարկը հսկայական է դարձել, քանի որ մեքենաների պահանջարկը երկու տարուց ավելի գերազանցել է արտադրությունը:
Քանի որ մեր ավտոմոբիլային հաճախորդները շարունակում են լուծել մատակարարման շղթայի մարտահրավերները, էլեկտրական մեքենաների նկատմամբ կուտակված պահանջարկը մեծանում է, և մարդատար ավտոմեքենաների արտադրությունը հասնում է իր մակարդակին, Քլիվլենդ-Քլիֆսը կլինի ԱՄՆ յուրաքանչյուր պողպատաձուլական ընկերության հիմնական շահառուն։ Այս տարվա մնացած մասի և հաջորդ տարվա ընթացքում մեր բիզնեսի և պողպատի այլ արտադրողների միջև այս կարևոր տարբերությունը պետք է ակնհայտ դառնա։
Հիմնվելով 2022 թվականի ներկայիս ֆյուչերսային կորի վրա՝ սա նշանակում է, որ HRC ինդեքսի միջին գինը տարվա վերջից առաջ կկազմի 850 դոլար մեկ զուտ տոննայի համար, և Քլիվլենդ-Քլիֆսը կանխատեսում է, որ 2022 թվականին միջին վաճառքի գինը կկազմի մոտ 1410 դոլար մեկ զուտ տոննայի համար։ Սա ֆիքսված գնով պայմանագրերի զգալի աճ է, որոնք ընկերությունը նախատեսում է վերանայել 2022 թվականի հոկտեմբերի 1-ին։
Քլիվլենդ-Քլիֆսը ցիկլիկ պահանջարկ ունեցող ընկերություն է։ Սա նշանակում է, որ նրա եկամուտը կարող է տատանվել, այդ իսկ պատճառով CLF բաժնետոմսերի գինը ենթակա է անկայունության։
Ապրանքները տատանվում էին, քանի որ գները կտրուկ աճեցին մատակարարման շղթայի խափանումների պատճառով, որոնք սրվեցին համավարակի և Ուկրաինայի պատերազմի պատճառով։ Սակայն այժմ գնաճը և տոկոսադրույքների աճը մեծացնում են համաշխարհային ռեցեսիայի վախերը, ինչը ապագա պահանջարկը դարձնում է անորոշ։
Վերջին տարիներին Քլիվլենդ-Քլիֆսը դիվերսիֆիկացված հումքի ընկերությունից վերածվել է տեղական երկաթի հանքաքար արտադրողի և այժմ ԱՄՆ-ում և Կանադայում հարթ արտադրանքի ամենամեծ արտադրողն է։
Երկարաժամկետ ներդրողների համար Cleveland-Cliffs-ի բաժնետոմսերը կարող են գրավիչ թվալ։ Այն դարձել է ուժեղ կազմակերպություն, որը կարող է ծաղկել ավելի երկար ժամանակահատվածում։
Ռուսաստանը և Ուկրաինան աշխարհի պողպատի խոշորագույն հինգ զուտ արտահանողներից երկուսն են։ Այնուամենայնիվ, Քլիվլենդ-Քլիֆսը չի հույսը դնում ոչ մեկի վրա, ինչը CLF բաժնետոմսերին ներքին առավելություն է տալիս մրցակիցների նկատմամբ։
Այնուամենայնիվ, աշխարհում տիրող ողջ անորոշության հետ մեկտեղ, տնտեսական աճի կանխատեսումները մշուշոտ են։ Արտադրական ոլորտի նկատմամբ վստահությունը կտրուկ անկում ապրեց, քանի որ անկման մասին մտահոգությունները շարունակեցին ճնշում գործադրել ապրանքային բաժնետոմսերի վրա։
Պողպատե արդյունաբերությունը ցիկլիկ բիզնես է, և չնայած CLF բաժնետոմսերի հերթական աճի համար կան լուրջ հիմքեր, ապագան անհայտ է: Արդյո՞ք պետք է ներդրում կատարեք Քլիվլենդ-Քլիֆսի բաժնետոմսերում, կախված է ձեր ռիսկի ախորժակից և ներդրումային ժամանակային հորիզոնից:
Այս հոդվածը չի տրամադրում որևէ ֆինանսական խորհուրդ կամ չի խորհուրդ տալիս առևտուր անել որևէ արժեթղթերով կամ ապրանքներով: Ներդրումները կարող են արժեզրկվել, իսկ ներդրողները կարող են կորցնել իրենց ներդրումների մի մասը կամ ամբողջությունը: Անցյալի ցուցանիշները ապագա ցուցանիշների ցուցիչ չեն:
Քիրսթին Մաքքեյը վերը նշված հոդվածում նշված բաժնետոմսերում և/կամ ֆինանսական գործիքներում դիրքեր չունի։
ValueTheMarkets.com-ի սեփականատեր Digitonic Ltd-ն վերը նշված հոդվածում նշված բաժնետոմսերում և/կամ ֆինանսական գործիքներում դիրքեր չունի։
ValueTheMarkets.com-ի սեփականատեր Digitonic Ltd-ն չի ստացել վճարում վերը նշված ընկերությունից կամ ընկերություններից այս նյութի արտադրության համար։
Այս կայքի բովանդակությունը միայն տեղեկատվական նպատակներով է և միայն տեղեկատվական նպատակներով է։ Կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը նախքան որևէ ներդրում կատարելը՝ հիմնվելով ձեր անձնական հանգամանքների վրա։ Դուք պետք է դիմեք FCA-ի կողմից կարգավորվող անկախ ֆինանսական խորհրդատվությանը՝ այս կայքում գտնված ցանկացած տեղեկատվության վերաբերյալ, կամ անկախորեն հետաքննեք և ստուգեք այս կայքում գտնված ցանկացած տեղեկատվություն, որի վրա ցանկանում եք հիմնվել ներդրումային որոշում կայացնելիս կամ այլ նպատակներով։ Ոչ մի նորություն կամ հետազոտություն չի կարող համարվել անձնական խորհրդատվություն որևէ կոնկրետ ընկերության կամ ապրանքի մեջ առևտրի կամ ներդրումների վերաբերյալ, և Valuethemarkets.com-ը կամ Digitonic Ltd-ն չեն հավանություն տալիս որևէ ներդրման կամ ապրանքի։
Այս կայքը միայն լրատվական կայք է: Valuethemarkets.com-ը և Digitonic Ltd-ն բրոքերներ/դիլերներ չեն, մենք ներդրումային խորհրդատուներ չենք, մենք հասանելիություն չունենք ցուցակված ընկերությունների մասին ոչ հրապարակային տեղեկատվությանը, սա ֆինանսական խորհրդատվություն, ներդրումային որոշումների կամ հարկերի վերաբերյալ խորհրդատվություն կամ իրավաբանական խորհրդատվություն տալու կամ ստանալու վայր չէ:
Մենք չենք կարգավորվում Ֆինանսական վարքագծի մարմնի կողմից: Դուք չեք կարող բողոք ներկայացնել Ֆինանսական հաշտարարի ծառայությանը կամ փոխհատուցում պահանջել Ֆինանսական ծառայությունների փոխհատուցման սխեմայից: Բոլոր ներդրումների արժեքը կարող է կամ աճել, կամ նվազել, ուստի դուք կարող եք կորցնել ձեր ներդրումների մի մասը կամ ամբողջությունը: Անցյալի ցուցանիշները ապագա ցուցանիշների ցուցիչ չեն:
Ներկայացված շուկայական տվյալները ուշանում են առնվազն 10 րոպեով և տեղադրվում են Barchart Solutions-ի կողմից: Բոլոր փոխանակման ուշացումների և օգտագործման պայմանների համար, խնդրում ենք տեսնել հրաժարագիրը: