A Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) második negyedéves eredménye felülmúlta az árbevételt, de -13,7%-kal elmaradt az egy részvényre jutó eredmény becslésétől. Jó befektetésnek számítanak a CLF részvényei?
A Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) ma közzétette a 2022. június 30-án véget ért második negyedévre vonatkozó eredményeit. A második negyedévi 6,3 milliárd dolláros bevétel váratlanul 3,5%-os növekedést jelent, ami meghaladja a FactSet elemzőinek 6,12 milliárd dolláros előrejelzését. Bár az egy részvényre jutó nyereség (EPS) 1,14 dollárral elmarad az 1,32 dolláros konszenzusos becsléstől, ez egy kiábrándító -13,7%-os eltérés.
A Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) acélgyártó részvényei több mint 21%-kal estek idén.
A Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) Észak-Amerika legnagyobb laposacél-gyártója. A vállalat vasércpelleteket szállít az észak-amerikai acéliparnak. Fém és koksz gyártásával, vas, acél, hengerelt termékek és felületkezelések gyártásával, valamint csőalkatrészek, sajtolt darabok és szerszámok gyártásával foglalkozik.
A vállalat vertikálisan integrált a nyersanyagoktól, a közvetlen redukciótól és a hulladéktól az elsődleges acélgyártáson át az azt követő kikészítésig, sajtolásig, szerszámozásig és csövekig.
A Cliffs-t 1847-ben alapították bányaüzemeltetőként, székhelye Clevelandben, Ohio államban található. A vállalat Észak-Amerikában körülbelül 27 000 embert foglalkoztat.
A vállalat Észak-Amerika legnagyobb autóipari acélbeszállítója is. Számos más piacot is kiszolgál laposacél termékek széles választékával.
A Cleveland-Cliffs számos rangos iparági díjat kapott 2021-es munkájáért, és a 2022-es Fortune 500 listán a 171. helyen végzett.
Az ArcelorMittal USA és az AK Steel felvásárlásával (bejelentve 2020-ban), valamint a toledói direkt redukciós üzem befejezésével a Cleveland-Cliffs mostantól vertikálisan integrált rozsdamentes acélvállalat.
Most egyedülálló előnye, hogy önellátó, a nyersanyag-bányászattól az acéltermékeken, csőalkatrészeken, sajtolt darabokon és szerszámokon át.
Ez összhangban van a CLF féléves eredményeivel, amelyek 12,3 milliárd dolláros bevételt és 1,4 milliárd dolláros nettó nyereséget jelentettek. A hígított egy részvényre jutó nyereség 2,64 dollár volt. 2021 első hat hónapjához képest a vállalat 9,1 milliárd dolláros bevételt és 852 millió dolláros nettó nyereséget, azaz hígított részvényenként 1,42 dollárt ért el.
A Cleveland-Cliffs 2,6 milliárd dolláros korrigált EBITDA-t jelentett 2022 első félévében, ami 1,9 milliárd dolláros növekedés az előző év azonos időszakához képest.
Második negyedéves eredményeink a stratégiánk folyamatos megvalósítását mutatják. A szabad cash flow több mint kétszeresére nőtt az előző negyedévhez képest, és a néhány évvel ezelőtti átalakulásunk óta a legnagyobb negyedéves adósságcsökkentést tudtuk elérni, miközben a részvény-visszavásárlásoknak köszönhetően szilárd sajáttőke-arányos megtérülést értünk el.
Arra számítunk, hogy ez az egészséges szabad cash flow az év második felébe lépve is folytatódni fog, amit az alacsonyabb beruházási követelmények, a gyorsabb forgótőke-felszabadítás és a fix áras értékesítési szerződések intenzív használata vezérel. Ezenkívül arra számítunk, hogy ezen fix áras szerződések átlagos fogyasztási ára az október 1-jei újraindítást követően további meredek emelkedésre számít.
23 millió dollár, vagyis hígított részvényenként 0,04 dollár gyorsított értékcsökkenés a middletowni kokszolóüzem határozatlan idejű leállásával összefüggésben.
A Cleveland-Cliffs mindenféle acél értékesítésével termel bevételt. Különösen a melegen hengerelt, hidegen hengerelt, bevonatos, rozsdamentes/elektromos acél, lemez és egyéb acéltermékek értékesítésével. A kiszolgált végpiacok közé tartozik az autóipar, az infrastruktúra és a gyártás, a forgalmazók és feldolgozók, valamint az acélgyártók.
A második negyedévben az acél nettó árbevétele 3,6 millió tonna volt, amelyből 33% bevonatos, 28% melegen hengerelt, 16% hidegen hengerelt, 7% nehézlemez, 5% rozsdamentes acél és elektromos termékek, valamint 11% egyéb termékek, beleértve a lemezeket és síneket, tettek ki.
A CLF részvényeinek árfolyam/nyereség (P/E) aránya 2,5, szemben a 0,8-as iparági átlaggal. Az árfolyam/könyv szerinti érték (P/BV) aránya 1,4, ami magasabb, mint a 0,9-es iparági átlag. A Cleveland-Cliffs részvényei nem fizetnek osztalékot a részvényeseknek.
A nettó adósság/EBITDA arány durva képet ad arról, hogy mennyi időbe telik egy vállalatnak visszafizetni az adósságát. A CLF részvények nettó adósság/EBITDA aránya 12,1-ről (2020) 1,1-re (2021) csökkent. A 2020-as magas arányt a felvásárlások okozták. Ezt megelőzően három egymást követő évben 3,4-en maradt. A nettó adósság/EBITDA arány normalizálódása megnyugtatta a részvényeseket.
A második negyedévben az acél értékesítési költsége (COGS) 242 millió dollárnyi többlet/egyszeri költséget tartalmazott. Ennek legjelentősebb része a clevelandi 5. számú kohó leállási idejének meghosszabbításához kapcsolódik, amely magában foglalja a helyi szennyvíztisztító telep és erőmű további javításait.
A vállalat negyedéves és éves szinten is költségnövekedést tapasztalt, mivel a földgáz, a villamos energia, a hulladék és az ötvözetek ára emelkedett.
Az acél kulcsfontosságú eleme a globális energiaátállásnak, amely biztosítja a CLF részvények fenntarthatóságát a jövőben. A szél- és napenergia termeléséhez sok acélra van szükség.
Ezenkívül a hazai infrastruktúrát is át kell alakítani, hogy helyet adjon a tiszta energia mozgalomnak. Ez ideális helyzet a Cleveland-Cliffs részvényei számára, amelyeknek jó esélyük van arra, hogy profitáljanak a hazai acél iránti növekvő keresletből.
Az autóiparban betöltött vezető szerepünk megkülönböztet minket az Egyesült Államok összes többi acélipari vállalatától. Az acélpiac helyzetét az elmúlt másfél évben nagyrészt az építőipar határozta meg, míg az autóipar messze lemaradt, nagyrészt az acélon kívüli ellátási lánc problémái miatt. A személygépkocsik, terepjárók és teherautók iránti fogyasztói kereslet azonban hatalmas lett, mivel a személygépkocsik iránti kereslet több mint két éve meghaladja a termelést.
Ahogy autóipari ügyfeleink továbbra is foglalkoznak az ellátási lánc kihívásaival, az elektromos járművek iránti felgyülemlett kereslet növekszik, és a személygépkocsi-gyártás is felzárkózik, a Cleveland-Cliffs lesz minden amerikai acélipari vállalat fő haszonélvezője. Az idei év hátralévő részében és a következő évben nyilvánvalóvá válik ez a fontos különbség a mi vállalkozásunk és más acélgyártók között.
A jelenlegi 2022-es határidős görbe alapján ez azt jelenti, hogy az átlagos HRC indexár nettó tonnánként 850 dollár lesz az év vége előtt, és a Cleveland-Cliffs arra számít, hogy a 2022-es átlagos eladási ár nettó tonnánként körülbelül 1410 dollár lesz. Ez a fix áras szerződések számának jelentős növekedését jelenti, amelyeket a vállalat várhatóan 2022. október 1-jén újratárgyal.
A Cleveland-Cliffs egy ciklikus kereslettel szembesülő vállalat. Ez azt jelenti, hogy a bevétele ingadozhat, ezért a CLF részvényeinek árfolyama volatilitásnak van kitéve.
Az árucikkek árai megugrottak, mivel az ellátási láncban a világjárvány és az ukrajnai háború súlyosbította a zavarokat. Most azonban az infláció és a növekvő kamatlábak miatt globális recesszió fenyeget, ami bizonytalanná teszi a jövőbeli keresletet.
Az elmúlt években a Cleveland-Cliffs egy diverzifikált nyersanyag-vállalatból helyi vasérctermelővé fejlődött, és mára az Egyesült Államok és Kanada legnagyobb lapos termékek gyártója.
Hosszú távú befektetők számára a Cleveland-Cliffs részvényei vonzónak tűnhetnek. Erős szervezetté vált, amely hosszabb távon is képes virágozni.
Oroszország és Ukrajna a világ öt legnagyobb nettó acélexportőre közé tartozik. A Cleveland-Cliffs azonban egyikre sem támaszkodik, ami a CLF részvényeinek belső előnyt biztosít a versenytársaival szemben.
A világban tapasztalható bizonytalanság ellenére azonban a gazdasági növekedéssel kapcsolatos előrejelzések homályosak. A feldolgozóiparba vetett bizalom zuhant, mivel a recesszió miatti aggodalmak továbbra is nyomást gyakoroltak az árupiaci részvényekre.
Az acélipar ciklikus üzletág, és bár erős érvek szólnak a CLF részvények újabb fellendülése mellett, a jövő ismeretlen. A Cleveland-Cliffs részvényekbe való befektetés a kockázatvállalási hajlandóságától és a befektetési időhorizonttól függ.
Ez a cikk nem nyújt pénzügyi tanácsot, és nem javasol értékpapírokkal vagy termékekkel való kereskedést. A befektetések értékcsökkenést szenvedhetnek, és a befektetők elveszíthetik befektetésük egy részét vagy egészét. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni teljesítményt.
Kirstin McKay-nek nincsenek pozíciói a fenti cikkben említett részvényekben és/vagy pénzügyi eszközökben.
A Digitonic Ltd, a ValueTheMarkets.com tulajdonosa, nem rendelkezik pozíciókkal a fenti cikkben említett részvényekben és/vagy pénzügyi eszközökben.
A ValueTheMarkets.com tulajdonosa, a Digitonic Ltd. nem kapott kifizetést a fent említett cégtől vagy cégektől ezen anyag elkészítéséért.
A weboldal tartalma kizárólag tájékoztató jellegű. Fontos, hogy mielőtt bármilyen befektetést eszközölne a személyes körülményei alapján, végezzen saját elemzést. A weboldalon talált információkkal kapcsolatban kérjen független pénzügyi tanácsot egy FCA által szabályozott tanácsadótól, vagy vizsgálja meg és ellenőrizze a weboldalon talált információkat, amelyekre befektetési döntés meghozatalakor vagy egyéb célokra támaszkodni kíván. Semmilyen hír vagy kutatás nem minősül személyes tanácsnak bármely adott vállalatba vagy termékbe történő kereskedéssel vagy befektetéssel kapcsolatban, és a Valuethemarkets.com vagy a Digitonic Ltd sem támogat semmilyen befektetést vagy terméket.
Ez az oldal kizárólag híroldal. A Valuethemarkets.com és a Digitonic Ltd nem brókerek/dílerek, nem vagyunk befektetési tanácsadók, nincs hozzáférésünk a tőzsdén jegyzett társaságokkal kapcsolatos nem nyilvános információkhoz, és ez nem alkalmas pénzügyi tanácsadás, befektetési döntésekkel vagy adózással kapcsolatos tanácsadás, illetve jogi tanácsadás adására vagy fogadására.
Nem vagyunk a Pénzügyi Magatartási Hatóság (Financial Conduct Authority) felügyelete alatt. Nem nyújthat be panaszt a Pénzügyi Ombudsman Szolgálathoz, és nem kérhet kártérítést a Pénzügyi Szolgáltatások Kártalanítási Rendszerétől (Financial Services Compensation Scheme). Minden befektetés értéke emelkedhet vagy csökkenhet, így elveszítheti befektetésének egy részét vagy egészét. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni teljesítményt.
A beküldött piaci adatok legalább 10 perces késéssel érkeznek, és a Barchart Solutions tárolja őket. A tőzsdei késedelmekkel és a felhasználási feltételekkel kapcsolatban kérjük, tekintse meg a jogi nyilatkozatot.