Компания The Motley Fool, основанная в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами, помогает миллионам людей достичь финансовой свободы с помощью своего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопередач и высококачественных инвестиционных услуг.
Компания The Motley Fool, основанная в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами, помогает миллионам людей достичь финансовой свободы с помощью своего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопередач и высококачественных инвестиционных услуг.
Вы читаете бесплатную статью, мнение которой может отличаться от мнения, высказанного в рамках платного инвестиционного сервиса The Motley Fool. Станьте участником Motley Fool сегодня и получите мгновенный доступ к рекомендациям ведущих аналитиков, углубленным исследованиям, инвестиционным ресурсам и многому другому. Узнать больше
Доброе утро и добро пожаловать на конференц-звонок компании Chart Industries, Inc., посвященный результатам третьего квартала 2021 года. [Примечания для операторов] Объявление компании и дополнительные разъяснения были опубликованы сегодня утром. Если вы не получили пресс-релиз, вы можете получить к нему доступ, посетив веб-сайт Chart по адресу www.chartindustries.com. Запись сегодняшнего звонка будет доступна после его завершения до четверга, 28 октября 2021 года.
Информация о записи телефонной конференции содержится в пресс-релизе компании. Прежде чем начать, компания хотела бы напомнить вам, что заявления, сделанные в ходе этой телефонной конференции, являются фактически заявлениями прогнозного характера. Пожалуйста, ознакомьтесь с информацией о заявлениях прогнозного характера и факторах риска, содержащейся в отчете о прибылях и убытках компании и последних документах, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Компания не берет на себя обязательство публично обновлять или пересматривать какие-либо заявления прогнозного характера.
Спасибо, Джиджи. Доброе утро всем, и спасибо, что присоединились к нам сегодня на нашей конференции по итогам третьего квартала 2021 года и обновлению нашего прогноза на 2022 год. Сегодня со мной Джо Бринкман, ветеран Chart Industrial Gases и теперь наш финансовый директор, который позже в ходе конференции представит вам квартальные результаты. Сегодняшнее обсуждение состоит из двух частей и, я уверен, похоже на то, что вы уже слышали от других компаний. Во-первых, краткосрочные макроэкономические проблемы, с которыми мы столкнулись в третьем квартале, их влияние на наш квартал, а также действия, которые мы предприняли и продолжаем предпринимать, чтобы пережить кризис и обеспечить структурно более высокую прибыль, как мы и ожидали, в ближайшие годы. Во-вторых, мы наблюдаем сохраняющуюся высокую активность по широкому спектру заказов, и все индикаторы указывают на сохранение базового спроса на нашу продукцию.
Итак, начнем с четвертого слайда дополнительной презентации, выпущенной сегодня. Наш портфель заказов в 350 млн долларов в 3 квартале 2021 года демонстрирует продолжающийся рост спроса по всему бизнесу, значительно превышающий наши ожидания в начале квартала, учитывая, что мы не ожидали и не получали крупных заказов на сжижение в 3 квартале. Наши ожидания составляют приблизительно 300 млн долларов. Заказы в этом квартале были на 33% выше, чем в третьем квартале 2020 года, в результате чего наш портфель заказов с начала года на 53% выше, чем за первые девять месяцев 2020 года. Кроме того, заказы на специализированную продукцию увеличились более чем на 100% в этом квартале по сравнению с третьим кварталом 2020 года и более чем на 150% с начала года. Cryo Tank Solutions также продемонстрировал впечатляющий рост за эти периоды: на 35% в квартале и на 53% за девять месяцев.
Заказы в третьем квартале способствовали достижению нами четвертого подряд рекордного объема заказов за квартал, который сейчас превышает 1,1 миллиарда долларов, что укрепляет нашу уверенность в прогнозе на 2022 год и свидетельствует о более высоком уровне активности заказов в рамках стабильной квартальной тенденции. Как видно на левой стороне четвертого слайда, это указывает на то, что мы считаем новым нормальным уровнем квартальных заказов, которого мы ожидаем. До COVID-19 и до эры чистой энергии, или в период с 2016 по 2019 год, средний квартальный объем заказов в 238 миллионов долларов стабильно превышал 300 миллионов долларов в квартал. Есть еще несколько моментов, на которые следует обратить внимание в обработке заказов в этом квартале. В третьем квартале мы разместили 60 заказов на сумму более 1 миллиона долларов каждый, а в этом году — 152. Третий квартал стал для нас вторым подряд кварталом с 60 заказами на сумму более 1 миллиона долларов. Мы также получили 20 новых заказов и 65 заказов от новых клиентов.
С начала года до третьего квартала 2021 года все наши заказы на специализированные категории продукции превысили соответствующие уровни заказов за весь 2020 год. Другими словами, за первые девять месяцев года количество заказов на специализированную продукцию во всех этих категориях превысило показатель за все 12 месяцев 2020 года. Заказы на напитки в третьем квартале выросли на 68% по сравнению с третьим кварталом 2020 года, что обусловлено более быстрыми заказами и поставками, а также текущим уровнем стоимости материалов. В результате часть бизнеса не испытала снижения прибыльности из-за увеличения стоимости материалов. Мы начинаем наблюдать некоторое восстановление, хотя и позже, чем ожидали, на традиционных рынках нефти и газа, включая разведку и компрессию природного газа, при этом наибольший объем заказов в два месяца 2020-2021 годов был зафиксирован на теплообменники с воздушным охлаждением. В августе и сентябре третий квартал 2021 года стал кварталом с наибольшим количеством заказов на теплообменники с воздушным охлаждением.
Ещё один пример, где наши продукты не связаны на молекулярном уровне. Таким образом, пока продолжается энергетический переход, мы будем получать выгоду от восстановления нефтедобычи. Теперь давайте рассмотрим подробности бремени затрат и какие меры были приняты для компенсации ожидаемого дальнейшего снижения этих более высоких, чем ожидалось, затрат (слайды 5 и 6). Хотя мы ожидаем, что третий квартал 2021 года будет самым низким с точки зрения негативного влияния на маржу из-за этих проблем с затратами, поскольку некоторые из этих проблем были решены – полностью устранены, другие остаются и будут смягчены по мере принятия компенсационных мер. Мы ожидаем улучшения маржи в последующих кварталах, но мы также корректируем наши прогнозы на следующий квартал, включая изменения сроков продаж и ценового давления. Ранее мы заявляли, что ожидаем, что в третьем квартале 2021 года мы будем отслеживать, улучшаются или ухудшаются затраты на материалы и их доступность, и затем быстро реагировать. В этом квартале ситуация ещё больше ухудшилась.
Несмотря на значительный рост заказов и портфеля заказов, проблемы с логистикой и рабочей силой в цепочке поставок повлияли на наши результаты. Мы оперативно отреагировали повышением цен, дополнительным увеличением наценок и снижением операционных издержек, но ни одно из наших внутриквартальных действий не оказало немедленного влияния на прибыль в этом квартале. В настоящее время мы прогнозируем, что сроки выполнения незавершенных работ и наценок, а также нормализация трудовых и операционных показателей приведут к возвращению к типичным показателям рентабельности. Первый этап этого процесса начнется в четвертом квартале и продолжится во втором квартале 2022 года, который включен в наш прогноз на 2022 год. Давайте сделаем шаг назад и разберемся в проблемах и в том, что мы с ними делаем. На слайде 5, строка 1, показано, как затраты на материалы продолжали быстро расти в третьем квартале 2021 года: расходы на нержавеющую сталь, алюминий и углеродистую сталь увеличились на 12%, 18% и 24% соответственно с 30 июня по 30 сентября. С 1 июля мы провели масштабное повышение цен.
В третьем квартале мы не заметили существенных изменений, учитывая временную задержку и ежеквартальный рост затрат. Кроме того, начиная с середины третьего квартала 2021 года мы начали добавлять надбавку ко всем новым заказам и снова повысили цены в октябре 2021 года. Наша работа по проектированию позволяет вам устанавливать текущие цены на материалы в течение срока действия заявки. Поэтому все эти предложения также были обновлены. Во второй строке показаны сбои в цепочке поставок, будь то перегрузка портов, проблемы с водителями, грузовиками, контейнерами или доступностью материалов. Очевидно, что ни один из этих факторов не имеет отношения к диаграмме, и наша команда работает над сокращением разницы во времени продаж, вызванной сбоями в цепочке поставок. Однако это еще больше усиливает нашу борьбу за страховой запас, что, в свою очередь, влияет на свободный денежный поток в краткосрочной перспективе. Говоря о доступности водителей и грузовиков, в третьей строке показана часто обсуждаемая, но очень разрушительная, неожиданная проблема, с которой мы столкнулись в период с 11 августа по 7 октября.
Наши поставщики промышленных газов объявили форс-мажор в связи с возобновлением спроса на кислород из-за COVID-19, особенно в Соединенных Штатах, в связи с возобновлением поставок азота и аргона потребителям промышленных газов, включая нас. Хотя мы имеем возможность использовать один из наших собственных криогенных грузовиков из арендованного автопарка и нанять сертифицированного водителя для доставки природного газа через нашу распределительную сеть, чтобы обеспечить бесперебойную работу производства, этот сбой, безусловно, увеличил наши операционные расходы и неэффективность. С другой стороны, форс-мажор был снят 7 октября, и поставки вернулись в норму. Перейдите к шестому слайду, четвертой строке. Мы сталкиваемся с проблемами доступности и стоимости рабочей силы, включая влияние COVID-19 на рабочую силу.
Мы считаем, что предприняли достаточные шаги, чтобы избежать проблем с персоналом в четвертом квартале, за исключением прямого повышения почасовой оплаты труда, которое не является временным и было введено в третьем квартале в ответ на сохранение и найм большого числа производственных сотрудников. В течение квартала мы наняли 372 человека, и более 98% из них до сих пор работают у нас. Хотя мы продолжим повышать заработную плату, в течение квартала мы также использовали программы стимулирования трудоустройства, которые негативно повлияли на затраты, но не были включены в базовую заработную плату. Вторая проблема с персоналом, которая значительно улучшилась в октябре, — это новая вспышка COVID-19 на наших производственных предприятиях в США. С 1 августа по 30 сентября в среднем 3,7% производственных сотрудников на наших критически важных предприятиях в США отсутствовали в течение недели из-за COVID-19.
С октября у нас было очень мало непосредственных сотрудников в этих магазинах. Это привело к дополнительной операционной неэффективности, изменениям в графике работы и дополнительным сменам, поскольку наша непосредственная работа охватывала разные зоны магазина. В течение квартала два наших производственных предприятия были ненадолго остановлены из-за урагана Ида, что привело к потере рабочего времени. Это временные последствия, не имеющие долгосрочного или постоянного ущерба или влияния. Наконец, мы ожидаем и планируем продолжать применять меры по обеспечению соблюдения энергетического законодательства Китая в наших офисах в Китае. Там, где это необходимо, мы разработали ряд стратегий смягчения последствий. Но в настоящее время еженедельное электроснабжение для нашего бизнеса в Китае будет составлять пять обычных, два ограниченных или четыре обычных, три ограниченных, и если текущая ситуация останется неизменной в течение квартала, мы достигнем середины четвертого квартала без дальнейших ограничений. Прогноз по Китаю.
Мы постоянно реагировали на изменения стоимости материалов и другие изменения затрат повышением цен и надбавками. На слайде 7 вы можете увидеть увеличение стоимости материалов в верхней половине слайда. С начала года наши три основные категории сырья: нержавеющая сталь, алюминий и углеродистая сталь, выросли на 33%, 40% и 65% соответственно. В первые 20 дней октября мы наблюдали стабилизацию цен на углеродистую и нержавеющую сталь, но, учитывая ситуацию с магнием, цены на алюминий продолжали расти, а его доступность снижалась. Тем не менее, прежде чем я расскажу о требуемом ценообразовании и надбавках, которые мы вносим, ​​а также о причинах различий между этими подходами, позвольте мне рассказать о нашем уровне уверенности в страховом запасе. Как вы знаете, с начала года мы увеличиваем страховой запас там, где имеет смысл временно увеличить остатки запасов сверх нормы, что повлияет на свободный денежный поток. Однако это стратегическое решение позволило нам не пропустить ни одной крупной поставки для наших клиентов.
Например, мы заключили ряд одно- и двухлетних контрактов, обеспечив экономию затрат в первом полугодии 2022 года по сравнению с текущим уровнем на момент получения информации. Что касается ценообразования, мы не ожидаем роста стоимости материалов, как это было в период с конца второго квартала по конец третьего квартала соответственно. В связи с этим, помимо изменения цен, введенного с 1 июля, и пересмотра цен на все материалы для открытых конкурсов проектов с тендерным периодом, мы также ввели надбавку в середине квартала. Даже с учетом этих изменений, этого недостаточно для того, чтобы угнаться за быстро растущими затратами. Поэтому мы ввели еще одно повышение цен на все новые заказы, которое будет временным и постоянным в зависимости от продукта. Мы работали и продолжаем работать с нашими клиентами, занимающимися промышленными газами, имеющими долгосрочные соглашения, чтобы помочь нам чаще использовать механизм ценообразования на материалы в этих соглашениях, учитывая, что инфляционные периоды сохраняются, и мы отстаем от механизма ежеквартальной корректировки в периоды гиперинфляции.
Для наших клиентов, которым это удалось и которые поддерживают с нами долгосрочные отношения, этот механизм вернется к своему обычному графику, ежеквартально или раз в полгода, по мере улучшения макроэкономических условий. Большое спасибо всем, кто работает с нами, чтобы обеспечить доставку их продукции в соответствии с требованиями, не оказывая при этом негативного влияния на наш бизнес. Во-вторых, спасибо тем, кто работает над предварительным обновлением, чтобы должным образом покрыть дополнительные расходы на доставку для некоторых существующих заказов в нашем портфеле. Вы заметите, что мы структурировали эти повышения двумя разными способами. Это было сделано намеренно. Во-первых, после того, как ситуация с затратами улучшится и вернется к норме, некоторые из наших цен останутся на высоком уровне, что будет типичным шагом для нас в плане регулярной корректировки цен. Второй способ — это временная, хотя в настоящее время неопределенная, скидка. Таким образом, мы будем придерживаться некоторой ценовой жесткости, но будем честны с нашими клиентами, потому что они стараются быть справедливыми по отношению к нам.
Прежде чем я расскажу о наших прогнозах на 2022 год, я передам слово Джо, чтобы он представил обзор наших усилий по структурному сокращению затрат и результатов третьего квартала.
Спасибо, Джилл. На восьмом слайде показаны некоторые органические структурные издержки и меры по увеличению производственных мощностей. Представленная информация служит двум целям: во-первых, снижению операционных издержек, и во-вторых, обеспечению наличия необходимых мощностей в нужных местах для выполнения сроков наших клиентов. В левой части страницы вы можете увидеть часть мер по сокращению затрат, которые мы предприняли или внедрили в третьем квартале. Это, конечно, не полный список. Мы интегрировали наш завод по производству воздухоохладителей в Талсе с нашим заводом в Бисли, штат Техас, создав гибкое производственное предприятие в Талсе, которое находится на разных этапах запуска в зависимости от линейки продукции. Добавление гибких производственных линий в Талсе дает нам доступ к квалифицированной рабочей силе и позволяет перенести узкое место производства из других мест. Например, мы завершили перенос воздуховодов и вакуумно-изолированных узлов из Нью-Брэгга, штат Миннесота, и ожидается, что соответствующая выручка начнет поступать в четвертом квартале 2021 года.
В том же здании Beasley разместятся наши ремонтные и сервисные центры в Хьюстоне, и в течение следующих нескольких месяцев мы объединимся с нашим независимым ремонтным центром в Хьюстоне. На слайдах вы можете увидеть некоторые другие инициативы по повышению эффективности, внедряемые в США и Европе. Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру административных и сбытовых расходов, проводя в течение квартала конкретные мероприятия по сокращению позиций. Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру административных и сбытовых расходов, проводя в течение квартала конкретные мероприятия по сокращению позиций. Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру SG&A, выявляя конкретную позицию в этом квартале. Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру административных и сбытовых расходов, сокращая в этом квартале определенные позиции.最后，我们继续完善我们的SG&A 结构, 并在本季度进行了特定的职位裁减。最后，我们继续完善我们的SG&A 结构, 并在本季度进行了特定的职位裁减。 Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру SG&A и в течение квартала заключать соглашения о рабочих местах. Наконец, мы продолжили совершенствовать нашу структуру административных и сбытовых расходов и сократили ряд рабочих мест в течение квартала.На девятом слайде. Продажи за третий квартал 2021 года составили 328,3 млн долларов, что более чем на 20% больше, чем за третий квартал 2020 года, при органическом росте на 13,4%. Напомним, что продажи Venture Global Calcasieu Pass в третьем квартале 2020 года составили приблизительно 25,6 млн долларов по сравнению с приблизительно 5 млн долларов во втором квартале 2021 года. Хотя в третьем квартале 2021 года нет связанных с этим доходов от крупномасштабных проектов СПГ. Без учета продаж крупномасштабных проектов СПГ за определенный период времени, органическая выручка увеличилась на 25,2% в третьем квартале 2021 года по сравнению с третьим кварталом 2020 года и на 13,6% с начала 2021 года по сравнению с началом 2020 года.
Продажи в третьем квартале 2021 года включали рекордный квартальный рост продаж специализированной продукции и решений для рефрижераторных резервуаров. Продажи CTS выросли на 14,7% по сравнению с предыдущим кварталом 2021 года и на 10% в годовом исчислении, в то время как продажи специализированной продукции выросли на 9,5% по сравнению с предыдущим кварталом 2021 года и на 108% в годовом исчислении. На долю специализированной продукции для ремонта, технического обслуживания и аренды пришлось 49,7% от общего объема чистых продаж. Примерно 50% второй квартал подряд и 34,1% за весь 2020 год. На валовую прибыль в третьем квартале 2021 года негативно повлияли расходы, описанные Гиллом. Заявленная валовая прибыль составила 22,8% от продаж, включая единовременные затраты, связанные с затратами на запуск предприятия, интеграцию, реструктуризацию и интеграцию предприятия. С учетом разовых затрат скорректированная валовая прибыль в процентах от продаж составила 26,5%, что отражает наши издержки в течение квартала, вызванные резким ростом затрат на транспортировку, цепочку поставок и материалы.
Скорректированная валовая прибыль в процентах от продаж оставалась неизменной с 3 квартала 2020 года, за исключением СПГ, и неуклонно снижалась со 2 квартала 2021 года. Проблемы оказали меньшее влияние на скорректированную валовую прибыль в процентах от продаж специализированной продукции, а также от продаж, ремонта, обслуживания и аренды. Скорректированная валовая прибыль от продаж специализированной продукции составила чуть более 37%, что соответствует показателю второго квартала 2021 года и отражает общую картину бизнеса. В сегменте специализированной продукции преобладает ценообразование на основе отдельных позиций с учетом краткосрочной экономической эффективности или продукции с более быстрыми сроками от заказа до отгрузки, что отражает более текущие затраты в нашей текущей ценовой политике. Скорректированная валовая прибыль от ремонта, технического обслуживания и аренды составила 28,7% от продаж, включая затраты на реструктуризацию, связанные с нашим решением о консолидации ремонтного предприятия в Хьюстоне, штат Техас. Скорректированная валовая прибыль RSL увеличилась на 510 базисных пунктов подряд во втором квартале 2021 года, включая поставки низкорентабельных товаров из Китая.
Наиболее сложными для расчета валовой и скорректированной валовой прибыли являются системы теплопередачи. Важно учитывать сроки признания выручки по проектам, принимая во внимание высокую долю сегмента, потери производственного времени и более высокую маржу. Последовательный рост административных и сбытовых расходов со второго квартала 2021 года по третий квартал обусловлен приобретением компаний LA Turbine и AdEdge. Последовательный рост административных и сбытовых расходов со второго квартала 2021 года по третий квартал обусловлен приобретением компаний LA Turbine и AdEdge.Последовательное увеличение общих и административных расходов со второго квартала 2021 года по третий квартал обусловлено включением в портфель компаний LA Turbine и AdEdge. 2021 г. будет выпущен в 2021 г. в рамках SG&A 的连续增长是由LA Turbine и AdEdge в 的增加推动的.。 2021 年第二季度到第三季度SG&A 的连续增长是由LA Turbine Последовательный рост SG&A со 2-го по 3-й квартал 2021 года был обусловлен добавлением LA Turbine и AdEdge. Стабильный рост административных и сбытовых расходов со второго по третий квартал 2021 года был обусловлен приобретением компаний LA Turbine и AdEdge.Позже Гилл обсудит сроки возмещения затрат и более значительное влияние проекта на прибыль в предстоящих кварталах. На слайде 10 показана наша скорректированная прибыль на акцию за третий квартал и с начала года в размере 0,55 и 2,09 доллара соответственно, включая любые операции по переоценке по рыночной стоимости, в которые мы инвестировали, что оказало чисто положительное влияние на третий квартал. Корректировки прибыли на акцию, связанные с определенными единовременными расходами, включают реструктуризацию, выходные пособия, запуск и производственные линии, а также другие единовременные расходы. Учитывая, что наше руководство предполагает, что они будут продолжаться, и сроки ожидаемой компенсации от структурных мер, о которых вы слышите, мы не включаем вопросы, о которых вы слышите сегодня, в дополнение к негативному влиянию на производство или эффективность. Стремясь оперативно реагировать на подготовленные выступления и вопросы-ответы, мы включили в приложение подробную информацию по каждому сегменту, а также раздел «Первые в своем роде» — информацию о новых клиентах. Стремясь оперативно реагировать на подготовленные выступления и вопросы-ответы, мы включили в приложение подробную информацию по каждому сегменту, а также раздел «Первые в своем роде» — информацию о новых клиентах. Чтобы обеспечить оперативность подготовки выступлений и ответов на вопросы, мы включили в приложение информацию, специфичную для каждого сегмента, а также уникальную информацию о новых клиентах. Чтобы обеспечить более оперативность подготовки комментариев и ответов на вопросы, мы включили подробную информацию по конкретным сегментам и, впервые в приложении, информацию о новых клиентах.
Кроме того, нам часто задают вопросы о сроках подачи заявок по форме 10-Q. Мы планируем представить эту информацию сегодня позже.
Слайд 10 не означает, что мы будем предоставлять квартальные прогнозы в будущем, но мы хотим предоставить более конкретную информацию на следующий квартал. В контексте нашего прогноза на четвертый квартал наша команда включила в него некоторые дополнительные непредвиденные обстоятельства, а также наш обычный подход к предположению, что проблемы с цепочкой поставок, доставкой и фрахтом могут не обостриться. На слайде 10 вы можете увидеть изменение нашего предыдущего прогноза внутренних продаж на нижнюю границу нашего предыдущего прогнозного диапазона на 3-й и 4-й кварталы, как показано в первой строке. Более крупные переменные факторы со второй по девятую строки не являются полностью исчерпывающими, но включают в себя самые значительные изменения, в том числе сроки и задержки проектов по системам теплопередачи, а также уведомления о продолжении работ.
Эти обновления доводят наш прогноз продаж на 4 квартал 2021 года до 370 млн долларов, а на 4 квартал 2021 года — до 370–390 млн долларов. Как уже упоминалось, это полностью связано с переносом прогнозируемых дат получения выручки на 2022 год, и ни одно из этих изменений не является потерей выручки. Наш новый прогноз предполагает, что продажи в 2021 году увеличатся на 11–13% по сравнению с 2020 годом. На слайде 11 представлен наш текущий прогноз на 2021 год, который учитывает ранее представленные макроэкономические проблемы, а также действия и сроки, предпринятые на сегодняшний день для решения этих проблем на основе имеющейся информации. Мы ожидаем, что валовая маржа увеличится в процентах от продаж в каждом сегменте, за исключением решений с рефрижераторными резервуарами, в четвертом квартале 2021 года, при этом третий квартал будет отражать отставание маржи в четвертом квартале из-за ценовой политики. Ожидается, что рост валовой прибыли в процентах от продаж в сегментах RSL и специализированной продукции будет обусловлен наличием невыполненных заказов на изменение ассортимента и сроками повышения цен, в то время как ожидаемое незначительное увеличение прибыли в сегменте HTS связано с продажей более крупных товаров, ориентированных на более высокую маржу.
Соответствующая скорректированная прибыль на акцию без учета разводнения за полный 2021 год, как ожидается, составит приблизительно от 2,75 до 3,10 долларов США при средневзвешенном количестве акций в обращении около 35,5 миллионов, при условии эффективной налоговой ставки в 19,5%, по сравнению с нашей предыдущей оценкой в ​​18%. Мы ожидаем, что третий квартал 2021 года окажет наименьшее негативное влияние на маржу, за которым последует устойчивое улучшение в последующих кварталах, особенно с учетом того, что определенные видимые позиции по марже принесут значительную выручку. Ценовые льготы и скидки начинают отражаться на прибыли и часто в больших объемах, чтобы помочь компенсировать затраты на рабочую силу. Однако, как уже упоминалось, во времена неопределенности нам необходимы некоторые меры на случай непредвиденных обстоятельств. Переходим к слайду 13, нашему годовому прогнозу на 2022 год. В целом, мы хорошо осведомлены о конкретных проектах и ​​ожидаем, что общий спрос, который мы наблюдали в этом году, сохранится, что будет способствовать влиянию рекордных объемов заказов и роста цен в 2022 году.
Мы повысили наш прогноз продаж на весь 2022 год до диапазона от 1,7 до 1,85 миллиарда долларов. Хотя мы очень оптимистично оцениваем этот пересмотренный прогноз, исключая любые дополнительные или новые крупномасштабные проекты СПГ, мы ожидаем, что по трем крупным проектам СПГ на побережье Мексиканского залива США, уже получившим одобрение FERC, окончательное инвестиционное решение будет принято в 2022 году. Мы ожидаем, что два из них появятся в нашем портфеле заказов в первой половине года. Позже я расскажу об этих потенциальных суммах в долларах для каждого крупного проекта СПГ и о том, почему наша уверенность возросла. Однако, чтобы дать вам краткий обзор роста продаж в 2022 году, на слайде 13 показан портфель заказов, которые мы в настоящее время планируем отгрузить в 2022 году. Существует некоторый портфель заказов до 2023 года с возможностью их выполнения в 2022 году, но это здесь не рассматривается. Учитывая эти уровни спекуляций, вторая и третья строки показывают типичные портфели заказов и количество судов, которые, как ожидается, будут отгружены в 2022 году.
Строки 4-6 представляют собой конкретные небольшие проекты по производству СПГ, которые, как мы ожидали, будут реализованы, но, как ожидается, будут завершены в течение следующих шести месяцев из-за изменений сроков и соответствующего ожидаемого влияния на выручку в 2022 году. Строка 7 представляет потенциальную выручку в 2022 году на основе дополнительных проектов по сжижению газа, реализованных в начале года. Наконец, строка 8 показывает ожидаемое влияние приобретений AdEdge и LA Turbine на выручку за весь год. Соответствующая скорректированная прибыль на акцию без учета разводнения, как ожидается, составит от 5,25 до 6,50 долларов США на примерно 35,5 миллионов средневзвешенных акций в обращении, при условии эффективной налоговой ставки в 19%. Опять же, без учета крупных проектов по производству СПГ. Учитывая наше текущее прогнозируемое отставание, мы ожидаем увидеть сильный квартальный и годовой линейный последовательный рост продаж по сравнению со второй половиной года. Это предположение включает в себя то, что мы ожидаем, что в первой половине 2022 года сохранится сопротивление текущим вызовам, с которыми мы сталкиваемся, и постепенное его преодоление позитивными мерами, предпринятыми на сегодняшний день.
Теперь давайте сделаем шаг назад и поговорим о постоянно растущем спросе. История двух городов — это вторая часть того, что происходит в бизнесе. Этот постоянный широкий спрос подтверждает наши убеждения как в нашей стратегии, так и в наших будущих перспективах. Нас отличают молекулярно-нейтральные процессы и оборудование, и мы считаем, что энергетический переход будет гибридным решением, и мы получим выгоду от любой добычи или восстановления традиционных запасов нефти и газа. Итак, на слайде 15 мы показали три фактора, которые, по нашему мнению, будут определять поведение в течение следующего десятилетия, а также общую тенденцию государственного и частного секторов к работе над более устойчивыми вариантами. МЭА и его «Дорожная карта к нулевым выбросам» показывают, что сегодняшние климатические обязательства сократят выбросы всего на 20% к 2030 году, что необходимо для того, чтобы вывести мир на путь к нулевым выбросам к 2050 году.
Другой способ взглянуть на это: если мы не начнём сейчас, мир вряд ли догонит нас в достижении этих целей, даже если мы приложим все усилия позже в течение десятилетия. Кроме того, 90 стран объявили о нулевых целевых показателях, что составляет 78% мирового ВВП. Сейчас 82% мирового ВВП обусловлено выбросами CO2, а 32 страны имеют государственные стратегии в области водорода. По сравнению с прошлым годом рост этих показателей значителен, что указывает на движение мировоззрения в сторону устойчивого развития. По мере роста масштабов и инфраструктуры возобновляемой энергии мы также всё больше сосредотачиваемся на прагматизме, обеспечивая при этом устойчивость и стабильность энергоснабжения. Природный газ играет в этом ключевую роль. Важна третья строка слайда 16. Он удовлетворяет насущную потребность в энергии без перебоев и перебоев, а в некоторых случаях впервые обеспечивает электроэнергией население и регионы, такие как Южная Африка и Индия. Потребность в устойчивой энергетике в сочетании со стремлением к более чистым и экологически безопасным решениям принесёт нам пользу.
Итак, переходим к слайду 16, посвященному неорганическим направлениям нашей деятельности за последние 12 месяцев и тому, как они обеспечивают нам прочные позиции благодаря полному спектру оборудования для чистых процессов и сопутствующих товаров. Я не буду долго останавливаться на этом слайде, скажу лишь, что наши связи между очисткой, чистой электроэнергией, чистой водой, чистой пищей и чистой промышленностью хорошо налажены и не требуют дальнейшей неорганической деятельности. Наши клиенты могут выбирать из нашего широкого ассортимента процессов и оборудования, независимо от молекулы или технологии. Таким образом, они могут выбрать комплексное решение или компонент из нашей продукции. В настоящее время мы хорошо подготовлены к этому переходу благодаря прошлогоднему росту неорганического направления, завершенному при оценке, которую мы считаем очень разумной. Наличие комплексного решения начинает помогать, и мы ожидаем, что это продолжит способствовать росту нашего бизнеса по производству продукции на заказ с высокой маржой. Кроме того, интеграционные работы в нашем неорганическом бизнесе идут по графику, и мы ожидаем, что транзакционные и интеграционные издержки снизятся в 2022 году.
Приобретения, осуществленные нами за последний год, показаны на слайде 17. Они вносят существенный вклад в наш портфель заказов и начнут оказывать значительное влияние на прибыль и убытки в 2022 году. Четыре приобретения, завершенные в период с октября 2020 года по июнь 2021 года, имеют общую стоимость 105 миллионов долларов за все четыре сделки и привлекли заказы на сумму более 175 миллионов долларов с момента закрытия соответствующих сделок. Приобретения, осуществленные нами за последний год, показаны на слайде 17. Они вносят существенный вклад в наш портфель заказов и начнут оказывать значительное влияние на прибыль и убытки в 2022 году. Четыре приобретения, завершенные в период с октября 2020 года по июнь 2021 года, имеют общую стоимость 105 миллионов долларов за все четыре сделки и привлекли заказы на сумму более 175 миллионов долларов с момента закрытия соответствующих сделок.Приобретения, совершенные нами за последний год, показаны на слайде 17. Они вносят существенный вклад в наш портфель заказов и начнут отражаться в прибыли или убытках в значимом объеме в 2022 году. Четыре приобретения, завершенные в период с октября 2020 года по июнь 2021 года, имеют общую стоимость 105 миллионов долларов и получили заказы на сумму более 175 миллионов долларов с момента закрытия соответствующих сделок.На слайде 17 представлены приобретения, которые мы завершили за последний год. Они значительно увеличивают наш портфель заказов и начнут существенно влиять на прибыль и убытки в 2022 году. В период с октября 2020 года по июнь 2021 года было завершено четыре приобретения на общую сумму 105 миллионов долларов за четыре компании, при этом с момента их завершения было размещено заказов на сумму более 175 миллионов долларов. Также в левом нижнем углу слайда вы можете увидеть некоторые другие синергетические эффекты этих объединений. Хочу отметить, что объединение BlueInGreen, AdEdge и Chart с ChartWater получило большую поддержку на раннем этапе, и, как я уже говорил, это наш наиболее недооцененный сегмент роста за последние годы, и водоочистка находится в авангарде. Например, AdEdge показала свой лучший месяц по количеству заказов за 2021 год в сентябре, первом месяце нашего владения. С момента приобретения BlueInGreen в ноябре прошлого года объем предложений As-a-Service для водоочистки и промышленных применений вырос на 62%.
На слайде 18 показана наша деятельность в водородной отрасли, которая продолжала превосходить наши ожидания по стабильным объемам заказов, даже без заказов на оборудование для сжижения в течение квартала. В этом году за девять месяцев мы получили заказы, связанные с водородом, на сумму около 200 миллионов долларов. В третьем квартале мы зафиксировали рекордные продажи водорода, валовую прибыль и операционную прибыль, а также запуск нашего коммерческого бортового резервуара для сжиженного водорода и насоса для жидкого водорода с давлением 1000 бар. Это вселило в нас уверенность и может позволить нам увеличить краткосрочный целевой рынок водорода в ближайшие месяцы/кварталы. Это небольшая, но важная информация, поскольку она показывает уровень стабильности по сравнению с 12 месяцами ранее. Один из пунктов на слайде теперь реализован, потому что у нас появился уникальный способ использовать водород в своих интересах и не полагаться исключительно на него, поскольку водород — единственный победитель в переходе к энергетике.
Это подтверждается и нашим текущим предложением потенциальных проектов по проектированию заводов по переработке водорода стоимостью около 1 миллиарда долларов для более чем 325 клиентов и потенциальных клиентов, при этом ожидается, что решение по проектам на сумму более 500 миллионов долларов будет принято до конца третьего квартала 2022 года. Проект включает предложения по более чем 115 автоцистернам, примерно 30 автозаправочным станциям и десяткам вариантов сжижения для клиентов по всему миру, включая Европу, Северную Америку, Южную Корею и Австралию, в том числе шесть, которые, как мы ожидаем, могут стать доступными в течение следующих шести месяцев. В третьем квартале 2021 года мы также разместили заказ на 9,7 миллиона долларов на резервуары для хранения жидкого водорода в Китае и США, а четвертый квартал мы начали с заказа на разработку оборудования для сжижения водорода мощностью 30 тонн в сутки в США и конфиденциального проектного заказа в Южной Корее. За последние несколько месяцев наше географическое распределение деятельности по закупке водорода стало более широким, что не только благоприятно для развития нашего бизнеса, но и является позитивным показателем глобального признания водорода.
Что касается водородных прицепов, за последние 12 месяцев у нас более 60 предварительных заказов, и в сентябре мы отгрузили 7 из них, что является примером расширения наших мощностей со скоростью 52 прицепа в год, и мы продолжим усердно работать в 2022 году, удваивая эти мощности ежегодно. Все больше и больше наших клиентов рассматривают жидкий водород как решение для транспортировки тяжелых грузов, от грузовиков до поездов и самолетов. Один из примеров — компания STOKE Space Technologies, у которой мы закупили водород в течение квартала. Другой пример — наше партнерство с Hyzon Motors по разработке большегрузного автомобиля класса 8 с запасом хода 1000 миль, использующего недавно представленные бортовые резервуары с жидким водородом. На слайде 19 показана активность в области улавливания углерода в третьем квартале, которая, как я думаю, является катализатором ожидаемого увеличения коммерческой активности в области улавливания и хранения углерода в ближайшем будущем. В прошлом году я говорил, что, по моему мнению, улавливание углерода отстает от водорода примерно на год с точки зрения коммерческой активности, но, учитывая различные изменения на рынке, оказалось, что оно отстает от водорода на 18 месяцев.
Однако события этого квартала, включая наше партнерство с TECO 2030, Ionada и FLSmidth, повлияли на ключевые рынки, где улавливание углерода будет важной частью усилий по декарбонизации, включая судоходство, цементную промышленность, промышленность и энергетику. Недавно мы также получили грант в размере 5 миллионов долларов от Министерства энергетики США на разработку, строительство, ввод в эксплуатацию и эксплуатацию нашей технологии низкотемпературного улавливания углерода SES для компании Central Plains Cement Company, дочерней компании Eagle Materials, и их цементного завода в Миссури. Этот проект позволит расширить нашу систему улавливания углерода до мощности 30 тонн в сутки, а также продемонстрировать, что система улавливает более 95% CO2 из поступающего потока дымовых газов и производит жидкий поток CO2 с чистотой более 95%. Мы ожидаем, что фактическая чистота будет выше 99%. Также важным событием квартала стало получение технического заказа на нашу продукцию для улавливания углерода от публично торгуемой промышленной производственной компании, выпускающей материалы для тяжелого строительства, а также технического заказа на технологию улавливания и хранения углерода (CCUS) от KAUST на Ближнем Востоке.
Ожидается, что в течение следующих 12 месяцев два инженерных заказа будут преобразованы в полноценные заказы по проекту CCS. Наконец, наша технология улавливания углерода SES была признана наиболее конкурентоспособным решением по улавливанию углерода исследователями из MIT и ExxonMobil, которые обнаружили, что стоимость производства цемента и улавливания CO2 с использованием нашей технологии CCC на 24% выше, чем производство цемента без улавливания CO2 и с использованием других технологий улавливания углерода. Стоимость производства цемента и улавливания CO2 на 38-134% выше, чем производство цемента без улавливания CO2. Таким образом, окончательный вывод из этого обсуждения заключается в том, что без улавливания и хранения углерода цели по сокращению выбросов углерода к 2030 году не могут быть достигнуты. Поэтому следите за дальнейшим ростом на этом рынке.Это важная тема, мы кратко обсудили ее на телефонной конференции по итогам второго квартала, но я уделю больше времени конкретным деталям, касающимся СПГ, в связи с оптимизмом, который мы испытывали в последние несколько недель в связи с предстоящим крупным объявлением о запуске СПГ.Как вы можете видеть на слайде 20, наш коммерческий портфель потенциальных проектов по производству СПГ также растет.
Напомним, что мы делим бизнес по производству СПГ на три сегмента. Во-первых, это инфраструктура, включая грузовики, автозаправочные станции, транспорт, контейнеры ISO, железнодорожный СПГ. Во-вторых, это мелкомасштабные и коммунальные проекты. В-третьих, это крупные проекты по производству СПГ, которые мы не включаем в наши прогнозы, но у нас есть потенциальные заказы на сумму около 1 миллиарда долларов в следующем году, поскольку по этим проектам принимаются окончательные инвестиционные решения. В результате, рынок СПГ имеет хорошие позиции для перехода от краткосрочных контрактов на поставку к ускоренным долгосрочным контрактам на поставку по мере ужесточения баланса спроса и предложения. В частности, мы видим это в проектах экспортных терминалов на побережье Мексиканского залива США. Мы ожидаем, что три крупных экспортных терминала СПГ на побережье Мексиканского залива США примут окончательное инвестиционное решение в 2022 году. Как я уже сказал, ожидается, что два из этих трех проектов получат для нас заказы в первой половине этого года. Ни один из этих проектов в настоящее время не имеет подтвержденных заказов и не включен в наш прогноз на 2022 год. Мы с осторожностью ожидаем, что компания Venture Global Plaquemines, фаза 1 (10 млн тонн в год), примет окончательное инвестиционное решение в первой половине года, и отметим, что я сказал «с осторожностью».
Мы также ожидаем, что проект будет включать в себя графический контент на сумму более 135 миллионов долларов. В третьем квартале VG и Польская нефтегазовая компания заключили соглашение, согласно которому PGNiG закупит у Venture Global дополнительно 2 миллиона тонн в течение 20 лет. При годовой производственной мощности в 11 миллионов тонн мы ожидаем, что первый этап проекта Tellurian Driftwood будет включать в себя более 350 миллионов долларов. В третьем квартале они подписали соглашение о купле-продаже с Shell, в результате которого были завершены продажи СПГ для первых двух заводов, и намерены начать строительство в начале 2022 года. Мы ожидаем, что проект Cheniere Corpus Christi Phase III будет включать в себя более 375 миллионов долларов в графики, объявленные на прошлой неделе, а ENN LNG согласилась закупать около 900 000 тонн СПГ в год. Это еще одна важная веха в нашем долгосрочном контракте на наши мощности по производству СПГ в преддверии принятия окончательного инвестиционного решения по третьему этапу в Корпус-Кристи в следующем году, - сказал Шеньер. Второй тип СПГ производится в небольших масштабах.
У нас есть два письма о намерениях по проектам, которые еще не утверждены, и это основная часть наших планов на 2022 год, как вы могли убедиться во время осмотра. Эти проекты касаются крупномасштабных проектов в Игл-Джексонвилле, Флорида, и Новой Англии. Проект в Новой Англии ожидает одобрения городского совета. Само по себе невероятно, что совет в течение последних нескольких месяцев включал этот вопрос в повестку дня своих заседаний, но у них нет времени на эти встречи. Но мы надеемся, что он будет одобрен на сегодняшнем заседании совета, и ожидаем уведомления в ближайшее время. Наконец, в категории инфраструктуры мы продолжаем наблюдать рекордный рост поставок автоцистерн для СПГ, контейнеров ISO и другого сопутствующего оборудования. В конце сентября мы получили заказ на закупку СПГ на сумму 19 миллионов долларов на серию тендерных вагонов — это наш второй заказ за многие годы. В третьем квартале 2021 года заказы на танкеры для перевозки СПГ для автотранспортных средств оставались очень высокими, превысив 33 миллиона долларов, что делает объем заказов за 2021 год примерно на 105 миллионов долларов больше, чем за любой полный год в нашей истории, включая новые заказы от клиентов в Польше и Индии. Это свидетельствует о большем признании СПГ в качестве топлива в период энергетического перехода.
Наконец, в рамках планов по переводу двух американских судов на газовые силовые установки, работающие на сжиженном природном газе (СПГ), в ближайшие кварталы мы получили инженерное исследование от американских судовладельцев.
По состоянию на 30 сентября 2021 года наш чистый коэффициент левериджа составлял 2,99. Как показано на левой стороне слайда 22, мы завершили рефинансирование 18 октября 2021 года, что улучшило условия, увеличило возможности, продлило срок действия наших инструментов и снизило затраты. Эта возобновляемая кредитная линия на сумму 1 миллиард долларов увеличила наши возможности заимствования с 83 миллионов долларов до 430 миллионов долларов за счет отмены минимальной процентной ставки по заимствованиям в размере 50 базисных пунктов, что позволило сэкономить примерно 2,3 миллиона долларов в год при текущих уровнях заимствования, а также за счет отмены правила накопления денежных средств в рамках ограничений, связанных с COVID-19. Впервые в нашей истории мы соблюдаем все требования и включаем продукт устойчивого развития в наш долговой инструмент, что предполагает дальнейшее снижение затрат в связи с сокращением интенсивности выбросов парниковых газов в течение следующих пяти лет. Цели напрямую связаны. Предложение направлено на достижение 150% от целевого показателя нашей существующей банковской группы в 100% от 1 миллиарда долларов.
Наконец, на слайде 23 вы можете увидеть некоторые примеры признания наших действий в области ESG, в том числе признание Gastech «Чемпионом года по сокращению выбросов» в этом квартале, а также выход в финал премии Gastech Awards в категории «Организации, выступающие за разнообразие и инклюзивность». Также в прошлом месяце мы стали финалистами премии S&P Global Platts Energy в категории «Корпоративная социальная ответственность». Также в прошлом месяце мы стали финалистами премии S&P Global Platts Energy в категории «Корпоративная социальная ответственность». Также в прошлом месяце мы стали финалистами премии S&P Global Platts Energy за корпоративную ответственность. Также в прошлом месяце мы стали финалистами премии S&P Global Platts Energy в области корпоративной социальной ответственности.同样在上个月，我们在S&P Global Platts Energy 企业社会责任奖中入围。 S&P Global Platts Energy 企业社会责任奖中入围。 Также в прошлом месяце мы вошли в шорт-лист премии S&P Global Platts Energy за корпоративную ответственность. Также в прошлом месяце мы вошли в шортлист премии S&P Global Platts Energy в области корпоративной социальной ответственности.В этой сложной макроэкономической ситуации мы с Джилл хотели бы воспользоваться моментом, чтобы поблагодарить членов нашей команды за сохранение сосредоточенности, оперативное выполнение различных мер по возмещению затрат и за продолжение формирования нашего уникального портфеля устойчивых решений, интересов и молекулярных потребностей – продуктов, не зависящих ни от конкретного производителя.
[Инструкции для оператора] Первый вопрос от Бена Нолана из компании Stifel. Ваша линия открыта.
Быстро объедините эти два момента. Затем переверните страницу. Во-первых, это должно быть быстро. В третьей фазе в Корпус-Кристи количество вашего контента больше, чем раньше? Похоже, что да. Просто интересно, есть ли какой-либо дополнительный контент, который можно было бы продать. Однако другой вопрос был более тематическим, и очевидно, что это был сложный квартал. Были вещи, которых вы не ожидали, и никто на самом деле не ожидал, что они окажут какое-либо влияние. Но, учитывая вашу [техническую проблему] в 2022 году, я просто пытаюсь понять, что есть в запасе для маневра. И – что вы думаете, да – если что-то неизбежно произойдет, пойдет не по плану, если учесть достаточное количество места в вашем штате?
Хорошо, спасибо, Бен. Позвольте мне представить первый ответ по третьему этапу проекта Корпус-Кристи. Это число выше, чем раньше. Я также хотел бы отметить, что это произошло впервые, что укрепляет мою уверенность в том, что все соответствующие операторы трех проектов, которые я описал в Big LNG, удовлетворены тем, что мы публикуем в открытом доступе ожидаемый уровень информации. Так что это позитивно. И затем, чтобы ответить на ваш вопрос напрямую, в процессе работы над этими проектами всегда ведется непрерывная работа в фоновом режиме между EPC-партнером, оператором и Graph-партнером, касающаяся структуры, того, как она будет выглядеть, какие части будут взаимодействовать друг с другом.
Таким образом, произошло связанное с этим изменение масштаба, которое принесло нам большую пользу, а комментарии по поводу пересмотра цен и ценообразования просты, учитывая меняющуюся макроэкономическую обстановку. Эти два фактора являются движущей силой увеличения объема контента для этого конкретного проекта. Что касается вопроса о 2022 году, нижняя часть руководства построена на той гибкости, которую вы описываете. Мы считаем, что продажи более равномерно распределены в течение года. И вы по-прежнему получаете прибыль в первом квартале и улучшаете показатели во втором квартале. Мы хорошо понимаем эти тенденции – отставание, которое мы теряем. Мы создали небольшую гибкость на границе первого полугодия, поскольку уверенно завершаем этот диапазон. Опять же, мы не даем рекомендаций ежеквартально, поэтому, если кто-то спросит меня об этом…
Но мы думаем об этом так: если мы посмотрим на детали нашего портфеля заказов за первое полугодие 2022 года, то увидим, что большая часть наших заказов приходится на специализированные продукты и решения для морозильных камер. В этом сегменте мы видим большую гибкость в отношении стабильного уровня маржи. И, как только что отметил Бринкман, некоторые разделы и части нашей специализации быстрее оформляли заказы и отгружали продукцию, поддерживая при этом ценообразование/соотношение цены и качества. Что касается решений по морозильным камерам, то в портфеле заказов за первое полугодие большая часть приходится на регион EMEA, где действует более строгий механизм ценообразования. Таким образом, эти два фактора дают нам хорошее представление о первом полугодии. Но я думаю, что распределение в этом году гораздо более равномерное, чем в 2021 году, с улучшением маржи с 4-го квартала по 1-й, с 1-го по 2-й квартал и в нижней части этого диапазона.