1993年にトム・ガードナーとデビッド・ガードナー兄弟によって設立されたモトリーフールは、ウェブサイト、ポッドキャスト、書籍、新聞コラム、ラジオ番組、そしてプレミアム投資サービスを通じて、何百万人もの人々が経済的自由を達成できるよう支援しています。
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おはようございます。Chart Industries, Inc.の電話会議へようこそ。2021年第3四半期の業績によると、
録音再生に関する情報は、当社のプレスリリースに記載されています。始める前に、この電話会議で行われた過去の事実に関する発言は、実際には将来の見通しに関する記述であることを改めてご留意ください。将来の見通しに関する記述およびリスク要因については、当社の損益計算書および米国証券取引委員会への最近の提出書類をご参照ください。当社は、将来の見通しに関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。
ジジさん、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。本日は、2021年第3四半期の決算説明会と2022年の見通しの更新にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、チャート・インダストリアル・ガスのベテランであり、現在は当社の最高財務責任者であるジョー・ブリンクマンが同席しており、後ほど四半期決算についてご説明いたします。本日の議論は2つの点から成り、他の企業からも同様の内容をお聞きになっていることと思います。まず、第3四半期に直面した短期的なマクロ経済の課題、それが当社の四半期に与えた影響、そして嵐を乗り越え、今後数年間で予想通り構造的に強固な収益を実現するために当社が講じてきた、そして今後も講じていく対策についてです。次に、幅広い受注において引き続き好調な活動が見られ、すべての指標が当社の製品に対する根強い需要が継続していることを示しています。
それでは、本日公開された追加資料の4枚目のスライドから始めます。2021年第3四半期の受注残高は3億5,000万ドルで、事業全体で需要が継続的に成長していることを示しており、第3四半期には大規模な液化注文を予想も受けていなかったことを考えると、四半期初めの予想を大きく上回っています。四半期の予想は、約3億ドルです。今四半期の注文は2020年第3四半期より33%増加し、その結果、受注残高は2020年の最初の9か月より年初来で53%増加しました。さらに、特殊製品の注文は、2020年第3四半期と比較して今四半期は100%以上、年初来では150%以上増加しました。極低温タンクソリューションもこの期間に目覚ましい成長を遂げ、四半期で35%、9か月で53%増加しました。
第3四半期の受注は、4四半期連続で過去最高の受注残高（11億ドル超）に貢献し、2022年の見通しに対する自信を強め、四半期ごとの安定した傾向で受注活動のレベルが上昇していることを示しています。スライド4の左側を指し示すと、これは当社が期待する四半期ごとの受注の新しい常態レベルを示しています。COVID以前、そしてクリーンエネルギー時代以前、つまり2016年から2019年の間、四半期ごとの平均受注残高2億3,800万ドルは、現在では四半期ごとに3億ドルを一貫して超えています。今四半期の受注処理で注目すべき点がいくつかあります。第3四半期には、それぞれ100万ドルを超える受注を60件、今年全体では152件受注しました。第3四半期は、100万ドルを超える受注が60件あった2四半期連続の四半期となりました。また、新規受注を20件、新規顧客からの受注を65件獲得しました。
年初から2021年第3四半期まで、当社の特殊製品カテゴリーの受注はすべて、2020年通年の受注水準を上回りました。言い換えれば、年の最初の9か月間で、これらのカテゴリーの特殊製品の受注数は、2020年の12か月間の数字を上回りました。第3四半期の飲料の受注は、予約と納品の迅速化と現在の材料費水準により、2020年第3四半期と比較して68%増加しました。その結果、事業の一部は材料費の増加による収益性の低下を経験しませんでした。天然ガスの探査と圧縮を含む従来の石油およびガス市場では、予想より遅れてではありますが、いくらかの回復が見られ始めており、空冷式熱交換器の受注量は2020年から2021年の2か月間で最高となりました。申し訳ありません。8月と9月、2021年第3四半期は、空冷式熱交換器の受注が最も多かった四半期でした。
当社の製品が分子レベルで関連していないもう1つの例です。したがって、エネルギー転換が続く限り、石油の回復から恩恵を受けることになります。それでは、スライド5と6で、コスト負担の詳細と、予想を上回るこれらのコストによるさらなる負担を相殺するために講じられた対策を見ていきましょう。これらのコスト問題による利益率へのマイナスの影響は、2021年第3四半期が最も低い水準になると予想していますが、これらの問題の一部は解決済み（完全に緩和済み）である一方、他の問題は残っており、補償措置が講じられるにつれて緩和される予定です。利益率はその後の四半期で改善すると予想していますが、販売時期や価格圧力の変更を含め、次の四半期のガイダンスも調整しています。当社は以前、2021年第3四半期には材料費と入手可能性が改善しているか悪化しているかを監視し、迅速に対応する予定であると述べていました。今四半期はさらに状況が悪化しました。
受注とバックログの力強い成長にもかかわらず、サプライチェーンの物流と労働問題が業績に影響を与えました。当社はマークアップ、追加の価格引き上げ、および営業費用の削減で迅速に対応しましたが、四半期内の措置はいずれも当四半期の収益に即座には影響を与えませんでした。現在、仕掛品とマークアップ時間、労働と営業効率の正常化により、通常の利益率に戻ると予測しており、ステップの最初のステップは第4四半期に始まり、2022年の第2四半期まで続きます。これは、2022年の予測に含まれています。少し立ち止まって、問題とそれに対する当社の対応を理解しましょう。スライド5の1行目は、2021年第3四半期に材料費が急速に上昇し続け、ステンレス鋼、アルミニウム、炭素鋼の支出が6月30日から9月30日までそれぞれ12%、18%、24%増加したことを示しています。7月1日以降、当社は大規模な価格引き上げを実施しました。
時間差と四半期ごとのコスト増加を考慮すると、第 3 四半期に大きな変化は見られませんでした。さらに、2021 年第 3 四半期の中頃からすべての新規注文に割増料金を追加し始め、2021 年 10 月に価格を再び引き上げました。当社の設計作業により、アプリケーションの有効期間中に材料の現在の価格を設定できます。したがって、これらの見積もりもすべて更新されています。2 行目は、港湾の混雑、ドライバー、トラック、コンテナ、材料の入手可能性など、サプライチェーンの混乱を示しています。明らかに、これらはチャートとは関係がなく、当社のチームはサプライチェーンの混乱による販売時間の差を減らすために取り組んでいます。しかし、これは安全在庫の確保に向けた当社の取り組みをさらに刺激し、短期的にはフリー キャッシュ フローに影響を与えます。ドライバーとトラックの入手可能性について言えば、3 行目には、あまり話題にならないものの、8 月 11 日から 10 月 7 日の間に発生した非常に壊滅的な予期せぬ問題が示されています。
当社の産業ガス供給業者は、特に米国におけるCOVID-19による酸素需要の再燃のため、当社を含む産業ガス顧客への窒素およびアルゴンの供給に不可抗力事由を適用しました。当社はリース車両群にある自社の極低温トラックの1台を使用し、認定ドライバーを雇用して当社の流通ネットワークを通じて天然ガスを配送し、生産を継続できるという特権を有していますが、この供給停止により、当社の運営コストと非効率性は確実に増加しました。良い点としては、この不可抗力事由は10月7日に解除され、配送は現在正常に戻っています。6枚目のスライドの4行目をご覧ください。当社は、労働力の確保とコストの問題に直面しており、これには労働力に対するCOVID-19の影響も含まれます。
当社は、第 4 四半期に労働問題の影響を受けないように十分な措置を講じたと考えています。ただし、時間給の直接的な引き上げは例外で、これは一時的なものではなく、多数の生産従業員の維持と採用に対応して第 3 四半期に実施されました。この四半期には 372 人を雇用し、その 98% 以上がまだ当社に在籍しています。今後も賃上げを続ける一方で、この四半期には登録インセンティブも使用しました。これはコストにマイナスの影響を与えましたが、基本給には含まれていません。10 月に大幅に改善した 2 番目の労働力問題は、米国の製造施設での COVID-19 の新たな急増です。8 月 1 日から 9 月 30 日にかけて、米国の重要な施設の生産従業員の平均 3.7% が COVID-19 により 1 週間欠勤しました。
10月以降、これらの店舗では直接雇用者が非常に少なくなりました。これにより、直接雇用者が店舗のさまざまなエリアに分散したため、業務効率の低下、スケジュールの変更、および追加シフトが発生しました。当四半期中、ハリケーン・アイダの影響で生産施設2ヶ所が一時的に閉鎖され、営業時間が失われました。これらは一時的な影響であり、永続的な損害や影響はありません。最後に、中国のオフィスでは、中国のエネルギー法執行措置を引き続き実施する予定です。必要に応じて、さまざまな緩和策を策定しました。現時点では、中国事業の週当たりの電力供給は、通常5回、制限2回、または通常4回、制限3回となります。当四半期中に現状が変わらなければ、第4四半期の中間点には、さらなる制限なく到達できる見込みです。
当社は、材料費の変動やその他のコスト変動に、価格の上昇や追加料金で常に対応してきました。スライド7の上半分で材料費の上昇をご覧いただけます。年初から、当社の主要な原材料3カテゴリーであるステンレス鋼、アルミニウム、炭素鋼は、それぞれ33%、40%、65%増加しました。10月の最初の20日間で、炭素鋼とステンレス鋼の価格は安定しましたが、マグネシウムの状況から、アルミニウムの価格は上昇を続け、供給量は減少しました。とはいえ、必要な価格設定と当社が投入しているプレミアム、そしてこれらのアプローチの違いの理由について話す前に、安全在庫に対する当社の安心感についてお話しさせてください。ご存知のとおり、年初から、一時的に在庫残高を通常よりも増やすことが理にかなう場合は安全在庫を増やしており、これはフリーキャッシュフローに影響を与えます。しかし、この戦略的な決定により、お客様への主要な納品を一度も逃すことなく済んでいます。
例えば、当社は特定の1年および2年の契約を締結しており、入力を受け取った時点に基づくと、2022年上半期には現在の水準と比較してコスト削減を実現しています。価格設定に関しては、第2四半期末から第3四半期末にかけてそれぞれ上昇したように、材料費が上昇するとは予想していません。これを受けて、7月1日から実施された価格変更と、入札期間のあるプロジェクトのオープンコールに対するすべての材料の再見積もりに加えて、四半期途中の追加料金も導入しました。これらの変更でも、急速に上昇するコストに追いつくには十分ではありません。そのため、すべての新規注文に対して、製品に応じて一時的または恒久的な価格引き上げを実施しました。インフレ期が継続し、ハイパーインフレ期には四半期調整メカニズムが効果を発揮しないため、長期契約を結んでいる産業ガスのお客様と協力して、これらの契約で材料費価格設定メカニズムをより頻繁に使用できるよう取り組んでいます。
この取り組みに成功し、長期的な関係を維持してくださっているお客様については、マクロ経済状況が改善するにつれて、この仕組みは四半期ごとまたは半期ごとに通常のスケジュールに戻ります。お客様のご要望どおりに製品をお届けできるよう、また当社の事業に悪影響を与えないように協力してくださっている皆様に深く感謝いたします。次に、バックログにある既存の注文の一部に対する追加の配送コストを適切にカバーするために、アップグレード前のバックログに取り組んでいる皆様に感謝いたします。これらの成長を2つの異なる方法で構成していることに気づかれるでしょう。これは意図的なものです。まず、コスト状況が改善して正常に戻った後、一部の価格は高い水準にとどまりますが、これは当社が定期的に価格を調整するための典型的なステップとなります。2つ目は、一時的なものですが、現時点では期限が定められていない手当です。そのため、価格にはある程度の硬直性がありますが、お客様は当社に対して公平であろうと努力してくださっているので、お客様には正直に対応します。
2022年の見通しについてお話しする前に、ジョーにバトンタッチして、当社の構造的なコスト削減努力と第3四半期の業績の概要について説明してもらいます。
ジルさん、ありがとうございます。8枚目のスライドでは、特定の有機的な構造コストと、生産能力を高めるための対策を示しています。このスライドに示されている内容は、2つの目的を果たします。1つ目は、運用コストを削減すること、2つ目は、お客様の納期に間に合うように、適切な場所に適切な生産能力を確保することです。ページの左側には、第3四半期に実施したコスト削減策の一部が表示されています。もちろん、これは完全なリストではありません。タルサのエアクーラー製造施設をテキサス州ビーズリーの製造施設に統合し、タルサ施設に柔軟な製造施設を構築しました。この施設は、製品ラインに応じて、さまざまな段階で稼働しています。タルサに柔軟な生産ラインを追加することで、熟練した労働力を確保でき、他の場所から生産のボトルネックを移動させることができます。たとえば、ミネソタ州ニューブラッグからダクトワークと真空断熱アセンブリの移転を完了し、関連する収益は2021年第4四半期に開始される予定です。
同じビーズリーの場所に、ヒューストンの修理・サービス施設が併設されます。今後数ヶ月のうちに、ヒューストンにある独立系修理施設との統合を進めていきます。スライドには、米国とヨーロッパで実施されているその他の効率化策の一部が掲載されています。 最後に、当社は引き続き販売費および一般管理費の構造を改善しており、今四半期には特定のポジションの削減を実施しました。 最後に、当社は引き続き販売費および一般管理費の構造を改善しており、今四半期には特定のポジションの削減を実施しました。 SG&A を確認すると、SG&A が表示されます。 最後に、今四半期中に特定の役職を削減することで、販売費および一般管理費の構造を引き続き改善していきます。最後に、私たちは当社の完全な販売管理構造を継続し、今期に特定のビット裁定を実施しました。最後に、私たちは当社の完全な販売管理構造を継続し、今期に特定のビット裁定を実施しました。 SG&A と SG&A を比較すると、SG&A が表示されます。メッチャ。 最後に、当四半期中に販売費および一般管理費の構造改善を継続し、一部の従業員を削減しました。9 枚目のスライド。2021 年第 3 四半期の売上高は 3 億 2,830 万ドルで、2020 年第 3 四半期から 20% 以上増加し、オーガニック成長率は 13.4% でした。念のため申し上げますが、Venture Global Calcasieu Pass の 2020 年第 3 四半期の売上高は約 2,560 万ドルで、2021 年第 2 四半期の約 500 万ドルと比較しています。2021 年第 3 四半期には関連する大規模 LNG 収益はありませんが、大規模 LNG プロジェクトの売上高を除外すると、オーガニック収益は 2021 年第 3 四半期に 2020 年第 3 四半期と比較して 25.2% 増加し、2021 年年初来では 2020 年初頭と比較して 13.6% 増加しました。
2021年第3四半期の売上高には、特殊製品と冷蔵タンクソリューションの四半期ごとの記録的な成長が含まれています。CTSの売上高は、2021年第3四半期比で14.7%、前年同期比で10%増加し、特殊製品は2021年第3四半期比で9.5%、前年同期比で108%増加しました。2020年第3四半期と比較すると0.8%です。特殊修理、メンテナンス、レンタル製品は、当社の総純売上高の49.7%を占めています。2四半期連続で約50%、2020年全体では34.1%です。2021年第3四半期の粗利益は、ギルが説明した費用によってマイナスの影響を受けました。報告された粗利益は売上高の22.8%で、施設の立ち上げ、統合、再構築、統合に関連する非経常費用が含まれています。一時的な費用を除いた調整後粗利益率は売上高の26.5%となり、これは運賃、サプライチェーン、原材料費の急激な上昇による当四半期のコスト負担を反映したものです。
調整後粗利益率は、LNGを除いて2020年第3四半期以降横ばいでしたが、2021年第2四半期以降は一貫して低下しています。特殊製品および販売、修理、サービス、レンタルの調整後粗利益率に対する問題の影響は小さくなっています。特殊製品の調整後粗利益率は、売上高の37%をわずかに上回り、2021年第2四半期と同水準であり、事業全体の状況を示しています。特殊製品事業は主に短期的なコスト効率の高い品目ベースの価格設定、または注文から出荷までの時間が短い製品であり、現在の価格設定に現在のコストがより反映されています。修理、保守、レンタルの調整後粗利益率は、売上高の28.7%で、テキサス州ヒューストンの修理施設を統合するという決定に伴うリストラ費用が含まれています。RSLの調整後粗利益率は、中国からの低マージン出荷を含め、2021年第2四半期に510ベーシスポイント連続で増加しました。
粗利益と調整後粗利益の算出が最も難しいのは熱伝達システムです。プロジェクトベースの収益認識のタイミングは、セグメント含有量の高さ、生産時間の損失、および高い利益率を考慮に入れています。 2021年第2四半期から第3四半期にかけての販売費および一般管理費の増加は、LA TurbineとAdEdgeの買収によるものです。 2021年第2四半期から第3四半期にかけての販売費および一般管理費の増加は、LA TurbineとAdEdgeの買収によるものです。2021年第2四半期から第3四半期にかけての一般管理費の連続的な増加は、LA TurbineとAdEdgeの買収によるものです。 2021 年第 2 期から第 3 期にかけての SG&A の継続的な拡大は、LA Turbine と AdEdge のさらなる推進により進められます。 2021年第2期から第3期までの販管費の継続増加はLA Turbineによる SG&A は 2 月 3 日から 2021 年に LA タービンと AdEdge にアクセスします。 2021年第2四半期から第3四半期にかけての販売費および一般管理費の着実な増加は、LA TurbineとAdEdgeの買収によるものです。後ほど、ギルはコスト回収のタイミングと、今後数四半期におけるプロジェクトの利益へのより大きな影響について説明します。スライド10は、第3四半期と年初からの調整済みEPSがそれぞれ0.55ドルと2.09ドルであることを示しており、これには、当社が投資した時価評価再評価活動が含まれており、第3四半期には純プラスの影響がありました。四半期と年初からのEPS調整には、リストラ、退職金、ランチャーと生産ライン、その他の一時的な費用が含まれます。経営陣はこれらが継続すると想定しており、また、皆様が耳にする構造的措置からの予想される相殺のタイミングを考慮すると、本日耳にする問題は、マイナスの生産または効率への影響に加えて含まれていません。 準備された発言や質疑応答の時間をより効率的に活用するため、付録にセグメント別の詳細情報と、新規顧客向けの情報である「First of a Kind」を掲載しました。 準備された発言や質疑応答の時間をより効率的に活用するため、付録にセグメント別の詳細情報と、新規顧客向けの情報である「First of a Kind」を掲載しました。 準備された発言や質疑応答の時間的制約をより緩和するため、アプリにはセグメント別の詳細情報や、業界初となる新規顧客情報を掲載しました。 事前に用意したコメントや質疑応答に迅速に対応できるよう、特定のセグメントに関する詳細情報に加え、アプリ初となる新しい顧客情報も掲載しました。
また、10-Qの申請期限に関するお問い合わせを頻繁にいただいております。本日中にその内容をご案内する予定です。
スライド10は、今後四半期ごとのガイダンスを提供するという意味ではありませんが、次の四半期についてより具体的な情報を提供したいと考えています。第4四半期の見通しに関して、当社のチームは、第4四半期の売上高と利益の予測にいくつかの追加的な不測の事態を盛り込んでおり、サプライチェーン、輸送、および貨物の問題が悪化しないという通常の想定方法も反映しています。スライド10では、1行目に示されているように、以前の社内売上高予測から以前の第3四半期および第4四半期の予測範囲の下限への変更を確認できます。2行目から9行目までの大きな変動要因は完全に網羅されているわけではありませんが、熱伝達システムプロジェクトの期限とバックログ、および継続の通知など、最も大きな変動が含まれています。
これらの更新により、2021年第4四半期の売上高範囲は3億7,000万ドル、第4四半期の売上高範囲は3億7,000万ドルから3億9,000万ドルに更新されました。既に述べたように、これはすべて、予測収益日が2022年に延期されたことによるものであり、いずれも収益の減少ではありません。当社の新しい予測では、2021年の売上高は2020年と比較して11～13%増加すると想定しています。スライド11は、2021年の現在の見通しを示しており、これは、以前に提示したマクロ経済上の課題、および現在の情報に基づいてこれらの課題に対処するために現在までに行われた行動とタイムラインを考慮に入れています。冷蔵タンクソリューションを除く各セグメントの売上高に対する粗利益率は、2021年第4四半期に増加すると予想しており、第3四半期は価格設定スケジュールにより遅れており、第4四半期も遅れているマージンを反映しています。 RSLおよびスペシャリティ製品セグメントの売上高成長率に対する粗利益率は、製品構成のバックログと価格上昇のタイミングによって左右されると予想されます。一方、HTSの粗利益率のわずかな上昇は、より高い利益率に特化した大型商品の売上高によるものです。
2021 年通期の調整済み非希薄化 1 株当たり利益は、実効税率を 19.5% と仮定した場合、加重平均発行済株式数約 3,550 万株で約 2.75 ドルから 3.10 ドルになると予想されます。これは、以前の予想である 18% と比較したものです。2021 年第 3 四半期は利益率へのマイナスの影響が最も少なく、その後、特に目に見える利益率のポジションで大きな収益が計上されるため、次の四半期で一貫して改善すると予想されます。価格設定と値引きは利益に現れ始めており、多くの場合、労働力を吸収するために販売量が増加しています。しかし、すでに述べたように、不確実な時期には、いくつかの緊急対策が必要です。スライド 13 に移り、2022 年の年間予測を示します。全体として、当社は特定のプロジェクトに精通しており、今年見られた幅広い需要が継続し、2022 年の記録的な受注残と価格上昇の影響に貢献すると予想しています。
2022年通年の売上高予測を17億ドルから18億5000万ドルの範囲に引き上げました。この改訂予測には非常に楽観的ですが、追加または新規の大規模LNGプロジェクトを除き、すでにFERCの承認を受けている米国メキシコ湾岸の3つの大規模LNGプロジェクトが2022年に最終投資決定を行うと予想しています。そのうち2つは上半期に受注残高に反映されると見込んでいます。後ほど、各主要LNGプロジェクトの潜在的な金額と、なぜ当社が確信を深めたのかについてお話しします。ただし、2022年の売上高の伸びの概要を簡単に説明すると、スライド13の最初の行には、現在2022年に出荷予定の受注残高が示されています。2023年まで受注残高が残っており、2022年に出荷される可能性もありますが、ここでは取り上げていません。このような憶測のレベルを踏まえ、2行目と3行目には、2022年に出荷予定の典型的な受注残高と出荷予定の船舶が示されています。
4～6行目は、予定通り受注したが、タイミングの変更と2022年の予想収益への影響により今後6か月以内に完了すると見込まれる特定の小規模LNGプロジェクトです。7行目は、年初に受注した追加の液化プロジェクトに基づく2022年の潜在的な収益を示しています。最後に、8行目は、AdEdgeとLA Turbineの買収による通年の影響の予想です。対応する希薄化前調整済み1株当たり利益は、実効税率19%を前提として、約3,550万株の加重発行済株式に対して5.25ドルから6.50ドルの間になると予想されます。繰り返しますが、主要なLNGは除外しています。現在の遅行の見通しを考慮すると、下半期と比較して、四半期および年間の直線的な連続売上高成長が見込まれます。この考えには、2022年上半期には、現在直面している課題への抵抗が継続し、これまでに講じられた積極的な措置によって徐々に相殺されると予想することが含まれます。
それでは、少し立ち戻って、現在も続く広範な需要についてお話ししましょう。つまり、この2つの都市の歴史は、ビジネスで起こっていることの2番目の部分です。この継続的な幅広い需要は、当社の戦略と将来の見通しの両方に対する当社の信念を支えています。当社は分子中立プロセスと設備によって特徴付けられており、エネルギー転換はハイブリッドソリューションになると考えており、これらすべては、従来の石油とガスの埋蔵量の回復または回収から恩恵を受けるでしょう。そこで、スライド15では、今後10年間の行動を形成すると考えられる3つの追い風と、より持続可能なオプションに取り組む公共部門と民間部門の一般的な傾向を示しました。IEAとそのゼロエミッションへのロードマップは、今日の気候変動対策のコミットメントでは、2050年までに世界をネットゼロの道に乗せるために必要な2030年までに排出量をわずか20%削減するにとどまることを示しています。
別の考え方としては、今始めなければ、たとえ10年後に最善を尽くしたとしても、世界がこれらの目標を達成するのに追いつく可能性は低いということです。さらに、90か国がゼロ目標を発表しており、これは世界のGDPの78%に相当します。現在、世界のGDPの82%はCO2によって駆動されており、32か国が国家支援の水素戦略を持っています。昨年と比較すると、これらの数字の増加は著しく、世界観が持続可能な開発へと向かっていることを示しています。再生可能エネルギーの規模とインフラが拡大するにつれて、エネルギーの持続可能性と永続性を確保しながら、実用主義にもますます焦点を当てています。天然ガスは、この点で重要な役割を果たしています。スライド16の3行目は重要です。これは、中断や中断のない緊急のエネルギー需要を満たし、場合によっては、南アフリカやインドなどの人口や地域に初めて電力を供給します。持続可能なエネルギーの必要性と、よりクリーンで環境に優しいソリューションへの欲求が相まって、私たちに利益をもたらします。
それでは、スライド16に進み、過去12か月間に行ってきた非有機的な活動と、それらが当社のクリーンプロセスおよび関連機器の全範囲において当社をいかに有利な立場に置いているかについて説明します。このスライドにはあまり時間をかけませんが、洗浄、クリーン電力、クリーン水、クリーン食品、クリーン産業間の当社のつながりは十分に確立されており、これ以上の無機的な活動は必要ありません。お客様は、分子や技術に関係なく、当社の幅広いプロセスと機器から選択できます。したがって、お客様は当社の製品から完全なソリューションまたはコンポーネントを選択できます。昨年、非常に妥当な評価額で完了した非有機的な成長のおかげで、当社は現在、この移行に向けて有利な立場にあります。エンドツーエンドのソリューションを持つことが役立ち始めており、高利益率のカスタム製品ビジネスの成長が継続すると予想しています。さらに、非有機ビジネスにおける統合活動は予定通りに進んでおり、2022年には取引および統合関連のコストが減少すると予想しています。
過去1年間に実施した買収案件は、スライド17に示されています。これらの買収は当社の受注残高に大きく貢献しており、2022年には損益計算書に実質的な影響を与え始めるでしょう。2020年10月から2021年6月までに完了した4件の買収は、合計買収額が1億500万ドルで、それぞれの取引完了日以降、1億7500万ドルを超える受注を獲得しています。 過去1年間に実施した買収案件は、スライド17に示されています。これらの買収は当社の受注残高に大きく貢献しており、2022年には損益計算書に実質的な影響を与え始めるでしょう。2020年10月から2021年6月までに完了した4件の買収は、合計買収額が1億500万ドルで、それぞれの取引完了日以降、1億7500万ドルを超える受注を獲得しています。過去1年間に当社が行った買収案件は、スライド17に示されています。これらの買収は当社の受注残高に大きく貢献しており、2022年には損益計算書に本格的に反映される予定です。2020年10月から2021年6月までに完了した4件の買収案件は、合計買収額が1億500万ドルで、それぞれの取引完了以来、1億7500万ドルを超える受注を獲得しています。過去 1 年間に完了した買収はスライド 17 に示されています。これらは受注残高を大幅に増加させ、2022 年の損益に大きく影響し始めます。2020 年 10 月から 2021 年 6 月の間に 4 社の買収が完了し、4 社の買収総額は 1 億 500 万ドルで、買収完了後、1 億 7500 万ドルを超える受注がありました。また、スライドの左下隅には、これらの組み合わせによるその他の相乗効果がいくつか表示されています。BlueInGreen、AdEdge、Chart と ChartWater の組み合わせは、早い段階で多くの支持を得ており、以前にも述べたように、これは近年最も過小評価されている成長セグメントであり、水処理がその最前線です。たとえば、AdEdge は、当社が所有した最初の月である 9 月に 2021 年の受注最高を記録しました。昨年 11 月に BlueInGreen を買収して以来、水処理および産業用途向けの As-a-Service の提供は 62% 増加しました。
スライド 18 は、当四半期中に液化装置の受注がなかったにもかかわらず、安定した受注数で引き続き当社の予想を上回った当社の水素事業を示しています。今年、当社は 9 か月で約 2 億ドルの水素関連の受注を受けました。商用オンボード液体タンクと 1000 bar psi 液体水素ポンプの発売と相まって、第 3 四半期には水素の売上高、粗利益、営業利益が過去最高を記録しました。今四半期の インチは当社に自信を与え、今後数か月/四半期で短期的に目標とする水素市場を拡大できる可能性があります。これは、12 か月前と比較した接着レベルを示す小さな重要な情報です。スライドの箇条書きの 1 つは、水素がエネルギー転換の唯一の勝者であるため、水素に完全に依存するのではなく、水素を有利に利用する独自の方法を手に入れたため、達成されました。
これは、現在当社が325社以上の顧客および潜在顧客向けに約10億ドル相当の水素処理プラントの設計に関する提案を行っていることからも裏付けられます。また、2022年第3四半期末までに5億ドル以上のパイプラインに関する決定ポイントが見込まれています。パイプラインには、115台以上のトレーラー、約30か所の充填ステーション、ヨーロッパ、北米、韓国、オーストラリアを含む世界中の顧客向けの数十種類の液化オプションが含まれており、そのうち6つは今後6か月以内に利用可能になる見込みです。2021年第3四半期には、中国と米国で970万ドルの液体水素貯蔵タンクを発注し、第4四半期は米国での30トン/日の水素液化装置の開発と韓国での機密プロジェクトの発注から始まりました。過去数か月で、当社の水素調達活動の地理的な分布がより広範囲に及んでいることは、当社の事業の発展に有益であるだけでなく、水素の世界的な受容を示す肯定的な指標でもあります。
水素トレーラーに関しては、過去 12 か月で 60 台以上の事前注文があり、9 月に 7 台を出荷しました。これは、年間 52 台のペースで生産能力を拡大している例であり、2022 年にも引き続き努力し、この生産能力を毎年倍増させていきます。ますます多くのお客様が、トラックから列車や飛行機まで、重量物の輸送ソリューションとして液体水素に注目しています。1 つの例は STOKE Space Technologies で、この四半期中に同社の水素を購入しました。もう 1 つの例は、新しく導入された液体水素搭載タンクを使用して 1,000 マイルのクラス 8 大型トラックを開発するために Hyzon Motors と提携していることです。スライド 19 は、第 3 四半期の炭素回収活動を示しています。これは、近い将来に予想される CCUS 商業活動の増加の触媒になると考えています。昨年、炭素回収は商業活動の点で水素より約 1 年遅れていると述べましたが、市場のさまざまな変化を考慮すると、炭素回収は水素より 18 か月遅れていることがわかりました。
しかし、今四半期の出来事、特にTECO 2030、Ionada、FLSmidthとのパートナーシップは、海運、セメント、工業、エネルギーなど、脱炭素化の取り組みにおいて炭素回収が重要な役割を果たす主要市場に影響を与えました。また、最近、米国エネルギー省からSES低温炭素回収技術に対して500万ドルの助成金を受け取り、Eagle Materialsの完全子会社であるCentral Plains Cement Companyのミズーリ州にあるセメント工場で、当社のプロセスを設計、構築、試運転、運用することになりました。このプロジェクトにより、当社のCCCシステムの処理能力は1日あたり30トンに拡大され、また、システムが流入する排ガス流から95%以上のCO2を回収し、純度95%以上の液体CO2流を生成することが実証されます。実際の純度は99%を超える見込みです。また、今四半期には、重建設業界向けの材料を製造する上場工業製造会社から当社の炭素回収製品の技術注文、中東のKAUSTからCCUSの技術注文を受けたことも重要な出来事でした。
2件のエンジニアリング注文は、今後12か月以内にCCSプロジェクトの正式な注文に転換される見込みです。最後に、当社のSES炭素回収技術は、MITとExxonMobilの研究者によって最も競争力のある炭素回収ソリューションとして認められ、当社のCCC技術を使用してセメントを生産しCO2を回収するコストは、CO2回収なしでセメントを生産する場合や他の炭素回収技術を使用した場合よりも24%高いことがわかりました。セメント生産とCO2回収のコストは、CO2回収なしでセメントを生産する場合よりも38～134%高くなります。したがって、この議論の最終的な結論は、炭素回収と貯留なしでは、2030年までの炭素削減目標を達成できないということです。この市場のさらなる成長にご期待ください。重要なトピックであり、第2四半期の損益説明会で簡単に触れましたが、ここ数週間、間もなく発表される大型LNG関連発表への期待が高まっていることから、LNGの具体的な内容についてもう少し詳しく説明したいと思います。スライド20をご覧いただければお分かりいただけるように、当社の潜在的なLNGプロジェクトの商業ポートフォリオも拡大しています。
念のため申し上げますが、当社はLNG事業を3つのセグメントに分けています。1つ目は、トラック、ガソリンスタンド、輸送、ISOコンテナ、鉄道LNGなどのインフラです。2つ目は、小規模および共同プロジェクトです。3つ目は大規模LNGで、これは当社の予測や見通しには含まれていませんが、これらのプロジェクトで最終投資決定が行われるため、来年には約10億ドルの潜在的な受注があります。その結果、需給バランスが逼迫するにつれて、LNGは短期供給契約から長期供給契約の迅速な移行に向けて市場で有利な立場にあります。特に、米国メキシコ湾岸の輸出ターミナルプロジェクトでこれを見ています。米国メキシコ湾岸の3つの主要なLNG輸出ターミナルが2022年に最終投資決定（FID）に参加すると予想しています。先ほど申し上げたように、これら3つのプロジェクトのうち2つは、今年上半期に当社に受注される見込みです。これらのプロジェクトは現在いずれも受注済みではなく、2022年の予測には含まれていません。ベンチャー・グローバル・プラケミンズ第1期（年間1000万トン）が今年上半期中に最終投資決定（FID）に移行すると控えめに予想していますが、私が控えめに述べた点にご留意ください。
また、このプロジェクトには1億3500万ドルを超えるグラフィックコンテンツが含まれると予想しています。第3四半期に、VGとポーランド石油ガス会社は、PGNiGがVenture Globalから20年間でさらに200万トンを購入するという契約を締結しました。年間生産能力が1100万トンであることから、Tellurian Driftwoodプロジェクトの第1フェーズには、チャートに3億5000万ドル以上が含まれると予想しています。彼らは第3四半期にShellと売買契約を締結し、その結果、最初の2つのプラントのLNG販売が完了し、2022年初頭に建設を開始する予定です。先週発表されたスケジュールには、Cheniere Corpus Christi Phase IIIプロジェクトに3億7500万ドル以上が含まれると予想しており、ENN LNGは年間約90万トンのLNGを購入することに合意しました。これは、来年のコーパスクリスティの第3フェーズのFIDを見越した、当社のLNG能力に関する長期契約における新たなマイルストーンです、とSchenierは述べています。 2つ目のタイプのLNGは小規模なものである。
まだ契約が成立していないプロジェクトについて、2件の意向表明書（LOI）を受領しており、これが2022年の計画の大部分を占めています。これらの計画は、フロリダ州イーグル・ジャクソンビルとニューイングランドの公益事業規模のプロジェクトに適用されます。ニューイングランドのプロジェクトは市議会の承認待ちです。理事会がここ数ヶ月間、この件を会議の議題に挙げているにもかかわらず、会議に出席する時間がないというのは、それ自体信じられないことです。しかし、今日の理事会で承認されることを期待しており、その後すぐに通知が届くと見込んでいます。最後に、インフラ部門では、LNGタンクトラック、ISOコンテナ、その他の関連機器の記録的な成長が続いています。9月末には、一連のテンダーカーの1,900万ドルのLNG購入注文を受けました。これは、ここ数年で2件目の購入注文です。自動車向けLNGタンカーの受注は2021年第3四半期も非常に好調で、3,300万ドルを超え、ポーランドとインドからの新規顧客受注を含め、2021年年初来の受注額は当社の過去最高を約1億500万ドル上回りました。これは、エネルギー転換期における燃料としてのLNGの受け入れが進んでいることを示しています。
最後に、今後数四半期以内に米国の船舶2隻をLNGガス推進に移行する計画の一環として、米国の船主向けに技術調査報告書を受領しました。
2021 年 9 月 30 日現在、当社の純レバレッジは 2.99 でした。スライド 22 の左側に示されているように、当社は 2021 年 10 月 18 日に借り換えを完了し、条件の改善、キャパシティの増加、金融商品の満期の延長、およびコストの削減を実現しました。この 10 億ドルのサステナブル リボルバーにより、最低ドル借入レート 50 ベーシス ポイントを撤廃し、現在の借入レベルで年間約 230 万ドルを節約し、COVID 関連の制限における現金蓄積ルールを撤廃することにより、当社のリボルバー借入キャパシティは 8,300 万ドルから 4 億 3,000 万ドルに増加しました。当社の歴史上初めて、当社はコンプライアンスを遵守し、債務商品にサステナビリティ商品を含め、今後 5 年間の温室効果ガス排出強度の削減に伴うさらなるコスト削減を実現しました。目標は直接関連しています。このオファーは、当社の既存の銀行グループの目標である 100% 100 億ドルの 150% を目指しています。
最後に、スライド23では、当社のESG活動に対する評価をご覧いただけます。例えば、Gastechが今四半期の排出量削減チャンピオン・オブ・ザ・イヤーに選ばれたこと、そして多様性と包摂性を推進する組織を対象としたGastech Awardsの最終候補に選ばれたことなどが挙げられます。 また先月、当社はS&Pグローバル・プラッツ・エネルギー賞の企業社会的責任部門で最終候補に選出されました。 また先月、当社はS&Pグローバル・プラッツ・エネルギー賞の企業社会的責任部門で最終候補に選出されました。 S&P グローバル プラッツ エネルギーを利用して、S&P グローバル プラッツ エナジーにアクセスしてください。 また先月、当社はS&Pグローバル・プラッツ・エネルギー企業社会的責任賞の最終候補に選ばれました。同様に、私たちは S&P グローバル プラッツ エネルギー エンタープライズ社会投資職に加わりました。 S&P グローバル プラッツ エネルギー エンタープライズ社会投資職への参加枠。 S&P グローバル プラッツ エナジーのサービスをご利用いただけます。 また先月、当社はS&Pグローバル・プラッツ・エネルギー企業社会的責任賞の最終候補に選出されました。ジルと私は、この厳しいマクロ経済環境の中で、集中力を維持し、さまざまなコスト回収策を迅速に実行し、持続可能なソリューションと関心、分子ニーズに対応する独自のポートフォリオをますます多く生み出し続けているチームメンバーに感謝の意を表したいと思います。 – 中立的な製品。
【オペレーター向け指示】最初の質問は、スティフェル社のベン・ノーランさんからです。回線が開きました。
ここで2つを素早く組み合わせます。それから裏返します。まず、速くなければなりません。フェーズ3のコーパスクリスティでは、コンテンツに関してその数字は以前よりも大きくなっていますか？そうみたいですね。販売できる追加コンテンツがあるかどうか興味があります。しかし、もう1つの質問はよりテーマ的なもので、明らかに困難な四半期でした。予想していなかったことがあり、誰もそれがここに影響を与えるとは予想していませんでした。しかし、2022年の[技術的な問題]を考えると、私はただ、そこに何があるのか​​を理解しようとしているだけです。そして、もし何かが必然的に起こり、計画通りに進まなかった場合、州内の十分なスペースが考慮されていたとしたら、どう思いますか？
はい、ベンさん、ありがとうございます。では、コーパスクリスティのフェーズIIIに関する最初の回答をお伝えします。この数字は以前よりも高くなっています。また、このようなことは初めてであり、私が「ビッグLNG」で説明した3つのプロジェクトに関係するすべてのオペレーターが、私たちが期待するレベルのコンテンツを一般に公開していることに満足しているという私の確信を強めるものです。ですから、これは良いことです。そして、あなたの質問に直接お答えすると、これらのプロジェクトのやり方では常に、EPC、オペレーター、グラフの間で、構造、それがどのように見えるか、どの部分が組み合わさるかなどについて、バックグラウンドで継続的な作業が行われています。
そのため、規模の変化が伴い、それが私たちにとって大きな利益をもたらしました。また、マクロ環境の変化を考慮すると、価格改定と価格改定に関するコメントは単純です。この2つが、この特定のプロジェクトのコンテンツ増加の原動力となっています。そして、2022年の質問については、ガイドの下部は、あなたが説明した余裕に基づいて構築されています。私たちは、売上が年間を通じてより均等に分散されると考えています。そして、第1四半期には依然として利益率を下げ、第2四半期には改善しています。私たちはこれらの経路をよく理解しています。遅れは失われつつあります。私たちは、自信を持って範囲を終えるにつれて、私たちの考え方の前半の端に少し余裕を作りました。繰り返しますが、私たちは四半期ごとに推奨事項を提供していませんので、誰かが私にそれについて尋ねたら。
しかし、私たちはこのように考えています。2022年上半期の受注残の詳細を見ると、受注残の大部分は特殊製品と冷凍タンクソリューションです。専用分野では、一貫したマージンレベルに関して多くの柔軟性が見られます。そして、ブリンクマンが先ほどコメントしたように、当社の専門分野の一部のセクションとパートでは、予約と出荷が速く、価格/価値を維持しています。また、冷凍タンクの決定に関しては、上半期の受注残にはEMEA地域にも大きな割合があり、そこではこの価格を転嫁するためのより厳格なメカニズムがあります。したがって、これら2つのことから、上半期の状況をある程度把握できます。しかし、今年の分布は2021年よりもはるかに均等であり、第4四半期から第1四半期、第1四半期から第2四半期、そしてその範囲の下限にかけてマージンが改善していると思います。