Zacks Çelik Üreticileri sektörü, yarı iletken krizinin kademeli olarak hafiflemesi ve otomobil üreticilerinin üretimi artırmasıyla birlikte, önemli bir pazar olan otomotiv sektöründeki talep artışından faydalanmaya hazırlanıyor. Büyük altyapı yatırımları da ABD çelik sektörü için olumlu bir işaret. Çelik fiyatlarının da talep artışı ve altyapı harcamalarından destek alması muhtemel. Dayanıklı konut dışı inşaat pazarı ve enerji sektöründeki sağlıklı talep de sektör için olumlu rüzgarlar oluşturuyor. Nucor Corporation (NUE), Steel Dynamics, Inc. (STLD), TimkenSteel Corporation (TMST) ve Olympic Steel, Inc. (ZEUS) gibi sektör oyuncuları bu trendlerden faydalanmak için iyi bir konumda bulunuyor.
Sektör Hakkında
Zacks Çelik Üreticileri sektörü, otomotiv, inşaat, ev aletleri, konteyner, ambalaj, endüstriyel makineler, madencilik ekipmanları, ulaşım ve petrol ve gaz gibi çok çeşitli son kullanım sektörlerine çeşitli çelik ürünleri sunmaktadır. Bu ürünler arasında sıcak haddelenmiş ve soğuk haddelenmiş rulolar ve levhalar, sıcak daldırma ve galvanizli rulolar ve levhalar, donatı çubukları, kütükler ve film levhalar, tel çubuklar, şerit hadde levhaları, standart ve hat boruları ve mekanik boru ürünleri bulunmaktadır. Çelik, esas olarak iki yöntemle üretilir: Yüksek Fırın ve Elektrik Ark Fırını. İmalat sanayinin omurgası olarak kabul edilir. Otomotiv ve inşaat pazarları tarihsel olarak çeliğin en büyük tüketicileri olmuştur. Özellikle konut ve inşaat sektörü, dünya toplam tüketiminin yaklaşık yarısını oluşturarak çeliğin en büyük tüketicisidir.
Çelik Üreticileri Sektörünün Geleceğini Ne Şekillendiriyor?
Başlıca Son Kullanım Pazarlarında Talep Gücü: Çelik üreticileri, koronavirüs kaynaklı durgunluğun ardından otomotiv, inşaat ve makine gibi başlıca çelik son kullanım pazarlarında talebin toparlanmasından fayda sağlayacak. 2023 yılında otomotiv pazarından daha yüksek sipariş alımından yararlanmaları bekleniyor. Otomotiv sektöründeki çelik talebinin, yaklaşık iki yıldır otomotiv endüstrisini ağır şekilde etkileyen küresel yarı iletken çip kıtlığının hafiflemesiyle bu yıl iyileşmesi bekleniyor. Düşük bayi stokları ve birikmiş talep de destekleyici faktörler arasında yer alıyor. Konut dışı inşaat pazarındaki sipariş faaliyetleri de güçlü kalmaya devam ederek bu sektörün doğal gücünü vurguluyor. Enerji sektöründeki talep de petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artışla birlikte iyileşti. Bu pazarlardaki olumlu eğilimler çelik endüstrisi için iyiye işaret ediyor. Otomotiv Sektöründeki Toparlanma ve Altyapı Harcamaları Çelik Fiyatlarına Destek Olacak: Çelik fiyatları, Rusya-Ukrayna çatışması, Avrupa'da hızla yükselen enerji maliyetleri, sürekli yüksek enflasyon, faiz oranlarındaki artışlar ve Çin'de yeni COVID-19 kısıtlamaları nedeniyle yaşanan yavaşlama nedeniyle 2022 yılında küresel olarak keskin bir düzeltme yaşadı. Özellikle, ABD çelik fiyatları, Rusya-Ukrayna savaşından kaynaklanan arz endişeleri nedeniyle Nisan 2022'de yaklaşık 1.500 dolar/ton seviyesine yükseldikten sonra düştü. Referans sıcak haddelenmiş rulo ("HRC") fiyatları Kasım 2022'de 600 dolar/ton seviyesine yakın bir seviyeye geriledi. Bu düşüş kısmen daha zayıf talebi ve resesyon korkularını yansıtıyor. Bununla birlikte, fiyatlar son zamanlarda ABD çelik fabrikalarının fiyat artırma eylemlerinden ve talepteki toparlanmadan bir miktar destek buldu. Otomotiv talebindeki bir toparlanmanın da bu yıl çelik fiyatlarına ivme kazandırması bekleniyor. Devasa altyapı geliştirme projesinin, 2023 yılında Amerikan çelik endüstrisi ve ABD HRC fiyatları için de bir katalizör olması muhtemeldir. Büyük federal altyapı harcamaları, emtia tüketimindeki beklenen artış göz önüne alındığında, ABD çelik endüstrisi üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır. Çin'deki Yavaşlama Endişe Kaynağı: Dünyanın en büyük çelik tüketicisi olan Çin'de çelik talebi, ülkenin ekonomisindeki yavaşlama nedeniyle 2021 yılının ikinci yarısından bu yana azaldı. Yeni karantinalar, dünyanın ikinci büyük ekonomisine önemli ölçüde zarar veriyor. İmalat faaliyetlerindeki yavaşlama, Çin'de çelik talebinde daralmaya yol açtı. Virüsün yeniden ortaya çıkması, imalat mallarına ve tedarik zincirlerine olan talebi olumsuz etkilediği için imalat sektörü darbe aldı. Çin'de ayrıca inşaat ve gayrimenkul sektörlerinde de yavaşlama görüldü. Ülkenin gayrimenkul sektörü, tekrarlanan karantinalardan ağır darbe aldı. Sektöre yapılan yatırımlar yaklaşık otuz yıldır en düşük seviyesine geriledi. Bu önemli çelik tüketen sektörlerdeki yavaşlamanın, kısa vadede çelik talebini olumsuz etkilemesi bekleniyor.
Zacks Sektör Sıralaması Olumlu Beklentilere İşaret Ediyor
Zacks Çelik Üreticileri sektörü, daha geniş Zacks Temel Malzemeler Sektörünün bir parçasıdır. 250'den fazla Zacks sektörünün en üst %4'ünde yer alan 9. sıradaki Zacks Sektör Sıralamasına sahiptir. Grubun Zacks Sektör Sıralaması, temelde tüm üye hisse senetlerinin Zacks Sıralamalarının ortalamasıdır ve yakın vadede parlak beklentilere işaret eder. Araştırmalarımız, Zacks sıralamasında ilk %50'lik dilimde yer alan sektörlerin, alt %50'lik dilimde yer alan sektörlere göre 2'den fazla kat daha iyi performans gösterdiğini ortaya koymaktadır. Portföyünüz için değerlendirmek isteyebileceğiniz birkaç hisse senedini sunmadan önce, sektörün son dönemdeki borsa performansına ve değerleme tablosuna bir göz atalım.
Sektör ve S&P 500'den Daha İyi Performans Gösteren Endüstri
Zacks Çelik Üreticileri sektörü, geçtiğimiz yıl hem Zacks S&P 500 endeksini hem de daha geniş Zacks Temel Malzemeler sektörünü geride bıraktı. Sektör bu dönemde %2,2'lik bir artış gösterirken, S&P 500 %18 ve daha geniş sektör %3,2 oranında düşüş yaşadı.
Sektörün Mevcut Değerlemesi
Çelik hisselerinin değerlemesinde yaygın olarak kullanılan bir çarpan olan son 12 aylık işletme değeri/EBITDA (EV/EBITDA) oranına göre, sektör şu anda 3,89 kat seviyesinde işlem görüyor; bu oran S&P 500'ün 11,75 katının ve sektörün 7,85 katının altında. Aşağıdaki grafikte de gösterildiği gibi, son beş yılda sektör en yüksek 11,52 kat, en düşük 2,48 kat ve ortalama 6,71 kat seviyesinde işlem gördü.

 
Yakından Takip Edilmesi Gereken 4 Çelik Üreticisi Hissesi
Nucor: Merkezi Charlotte, NC'de bulunan ve Zacks Sıralaması #1 (Güçlü Alım) olan Nucor, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada ve Meksika'da faaliyet gösteren tesisleriyle çelik ve çelik ürünleri üretiyor. Şirket, konut dışı inşaat pazarındaki güçlü performanstan faydalanıyor. Ayrıca ağır ekipman, tarım ve yenilenebilir enerji pazarlarında da iyileşen koşullar görüyor. Nucor, en önemli büyüme projelerine yaptığı stratejik yatırımlardan kaynaklanan önemli pazar fırsatlarından da yararlanacak. NUE, üretim kapasitesini artırmaya kararlı olup, bu da büyümeyi destekleyecek ve düşük maliyetli üretici konumunu güçlendirecektir. Nucor'un kazançları, son dört çeyreğin üçünde Zacks Konsensus Tahminini aştı. Son dört çeyrekteki ortalama kazanç sürprizi yaklaşık %3,1'dir. NUE için 2023 kazançlarına ilişkin Zacks Konsensus Tahmini, son 60 gün içinde %15,9 oranında yukarı yönlü revize edildi. Bugünün Zacks #1 Sıralamasındaki hisse senetlerinin tam listesini burada görebilirsiniz.

Indiana merkezli Steel Dynamics, Amerika Birleşik Devletleri'nde önde gelen çelik üreticilerinden ve metal geri dönüştürücülerinden biridir ve Zacks Sıralamasında 1. sırada yer almaktadır. Sağlıklı müşteri sipariş aktivitesinin yönlendirdiği konut dışı inşaat sektöründeki güçlü ivmeden faydalanmaktadır. Steel Dynamics ayrıca kapasitesini artıracak ve karlılığını yükseltecek bir dizi projeyi de yürütmektedir. STLD, Sinton Düz Çelik Haddehanesi'ndeki operasyonlarını hızlandırmaktadır. Yeni, son teknoloji ürünü düşük karbonlu alüminyum düz haddehanesine planlanan yatırım da stratejik büyümesini sürdürmektedir. Steel Dynamics'in 2023 yılı için kazanç tahminleri son 60 günde %36,3 oranında yukarı yönlü revize edilmiştir. STLD ayrıca son dört çeyreğin her birinde Zacks Konsensus Tahminini aşarak ortalama %6,2'lik bir kazanç artışı sağlamıştır.

 
Ohio merkezli ve Zacks Sıralamasında 1. sırada yer alan Olympic Steel, işlenmiş karbon, kaplamalı ve paslanmaz yassı haddelenmiş sac, rulo ve levha çelik, alüminyum, teneke levha ve metal yoğun markalı ürünlerin doğrudan satış ve dağıtımına odaklanan lider bir metal hizmet merkezidir. Güçlü likidite pozisyonundan, işletme giderlerini düşürmeye yönelik adımlarından ve boru ve tüp ile özel metaller iş kollarındaki gücünden faydalanmaktadır. İyileşen endüstriyel piyasa koşulları ve talepteki toparlanmanın hacimlerini desteklemesi beklenmektedir. Şirketin güçlü bilançosu, daha yüksek getiri sağlayan büyüme fırsatlarına yatırım yapmasına da olanak tanımaktadır. Olympic Steel'in 2023 kazançlarına ilişkin Zacks Konsensus Tahmini, son 60 gün içinde %21,1 oranında yukarı yönlü revize edilmiştir. ZEUS ayrıca son dört çeyreğin üçünde Zacks Konsensus Tahminini aşmıştır. Bu zaman diliminde, ortalama %25,4'lük bir kazanç sürprizi sağlamıştır.

 
Ohio merkezli TimkenSteel, alaşımlı çelik, karbon ve mikro alaşımlı çelik üretimi yapmaktadır. Şirket, mobil müşterilere yapılan sevkiyatları etkileyen yarı iletken tedarik zinciri aksamalarına rağmen, artan endüstriyel ve enerji talebinden ve elverişli fiyat ortamından faydalanmaktadır. TMST, endüstriyel pazarlarında sürekli bir toparlanma görmektedir. Artan nihai pazar talebi ve maliyet düşürme önlemleri de performansına katkıda bulunmaktadır. Maliyet yapısını ve üretim verimliliğini iyileştirme çabalarından fayda sağlamaktadır. Zacks Sıralaması #2 (Al) olan TimkenSteel'in 2023 yılı için beklenen kazanç büyüme oranı %28,9'dur. 2023 kazançlarına ilişkin konsensus tahmini, son 60 gün içinde %97 oranında yukarı yönlü revize edilmiştir.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son önerileri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün İçin En İyi 7 Hisse Senedi raporunu indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Steel Dynamics, Inc. (STLD): Ücretsiz Hisse Senedi Analiz Raporu
Nucor Corporation (NUE): Ücretsiz Hisse Senedi Analiz Raporu
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Ücretsiz Hisse Senedi Analiz Raporu
Timken Steel Corporation (TMST): Ücretsiz Hisse Senedi Analiz Raporu
Bu makaleyi Zacks.com'da okumak için buraya tıklayın.
Zacks Yatırım Araştırması
İlgili Alıntılar