Industrija proizvajalcev jekla Zacks bo verjetno izkoristila okrevanje povpraševanja v avtomobilski industriji, ki je pomemben trg, saj se kriza polprevodnikov postopoma umirja in proizvajalci avtomobilov povečujejo proizvodnjo. Obsežne naložbe v infrastrukturo so dober znak tudi za ameriško jeklarsko industrijo. Cene jekla bodo verjetno deležne podpore zaradi okrevanja povpraševanja in porabe za infrastrukturo. Odporen trg nestanovanjske gradnje in zdravo povpraševanje v energetskem sektorju prav tako predstavljata spodbudo za industrijo. Igralci iz industrije, kot so Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST in Olympic Steel, Inc. ZEUS, so v dobrem položaju, da izkoristijo te trende.
O panogi
Industrija Zacks Steel Producers oskrbuje širok spekter končnih industrij, kot so avtomobilska industrija, gradbeništvo, proizvodnja gospodinjskih aparatov, kontejnerjev, embalaže, industrijski stroji, rudarska oprema, transport ter nafta in plin z različnimi jeklenimi izdelki. Ti izdelki vključujejo vroče valjane in hladno valjane tuljave in pločevine, vroče pocinkane tuljave in pločevine, armaturne palice, gredice in cvetove, žice, plošče za tračne valjarne, standardne in linijske cevi ter mehanske cevne izdelke. Jeklo se proizvaja predvsem z dvema metodama – plavžom in elektroobločno pečjo. Velja za hrbtenico predelovalne industrije. Avtomobilski in gradbeni trg sta bila v preteklosti največja porabnika jekla. Predvsem stanovanjski in gradbeni sektor je največji porabnik jekla, ki predstavlja približno polovico celotne svetovne porabe.
Kaj oblikuje prihodnost jeklarske industrije?
Močno povpraševanje na glavnih trgih končne uporabe: Proizvajalci jekla bodo zaradi okrevanja povpraševanja na glavnih trgih končne uporabe jekla, kot so avtomobilska industrija, gradbeništvo in stroji, zaradi upada gospodarstva, ki ga je povzročil koronavirus, imeli koristi od ponovnega povečanja povpraševanja na avtomobilskem trgu v letu 2023. Pričakuje se, da bodo imeli koristi od večjega števila naročil na avtomobilskem trgu. Povpraševanje po jeklu v avtomobilski industriji se bo letos predvidoma izboljšalo zaradi zmanjšanja svetovnega pomanjkanja polprevodniških čipov, ki je skoraj dve leti močno obremenjevalo avtomobilsko industrijo. Nizke zaloge pri trgovcih in zadržano povpraševanje bodo verjetno podporna dejavnika. Močna ostajajo tudi naročila na trgu nestanovanjske gradnje, kar poudarja inherentno moč te panoge. Povpraševanje v energetskem sektorju se je izboljšalo tudi zaradi porasta cen nafte in plina. Ugodni trendi na teh trgih so dober znak za jeklarsko industrijo. Okrevanje avtomobilske industrije in poraba za infrastrukturo bosta pomagala cenam jekla: Cene jekla so se leta 2022 po vsem svetu močno popravile, saj so konflikt med Rusijo in Ukrajino, vrtoglavo naraščajoči stroški energije v Evropi, vztrajno visoka inflacija, dvig obrestnih mer in upočasnitev na Kitajskem zaradi novih zaprtij zaradi COVID-19 zmanjšali povpraševanje po jeklu na ključnih trgih končne uporabe. Omeniti velja, da so se cene ameriškega jekla po skoku na približno 1500 dolarjev na kratko tono aprila 2022 zaradi skrbi glede ponudbe, ki so izhajale iz rusko-ukrajinske vojne, močno znižale. Cene referenčnih toplo valjanih tuljav (HRC) so se novembra 2022 približale ravni 600 dolarjev na kratko tono. Padec delno odraža šibkejše povpraševanje in strahove pred recesijo. Vendar pa so cene v zadnjem času našle nekaj podpore zaradi dviga cen v ameriških jeklarnah in okrevanja povpraševanja. Pričakuje se, da bo letos cenam jekla spodbudilo tudi ponovno povpraševanje v avtomobilski industriji. Obsežen projekt razvoja infrastrukture bo verjetno tudi katalizator za ameriško jeklarsko industrijo in cene ameriškega HRC v letu 2023. Precejšnja zvezna poraba za infrastrukturo bi imela ugoden učinek na ameriško jeklarsko industrijo glede na pričakovano povečanje porabe tega blaga. Upočasnitev na Kitajskem je vzrok za zaskrbljenost: Povpraševanje po jeklu na Kitajskem, največji svetovni porabnici tega blaga, se je od druge polovice leta 2021 zmanjšalo zaradi upočasnitve gospodarstva države. Nove zapore močno vplivajo na drugo največje gospodarstvo na svetu. Upočasnitev proizvodnih dejavnosti je povzročila krčenje povpraševanja po jeklu na Kitajskem. Proizvodni sektor je utrpel udarec, saj je ponovni izbruh virusa škodoval povpraševanju po industrijskih izdelkih in dobavnih verigah. Kitajska je zabeležila tudi upočasnitev v gradbenem in nepremičninskem sektorju. Nepremičninski sektor v državi je bil močno prizadet zaradi ponavljajočih se zapor. Naložbe v sektorju so se upočasnile na najnižjo raven v približno treh desetletjih. Pričakuje se, da bo upočasnitev v teh ključnih sektorjih, ki porabljajo jeklo, kratkoročno škodovala povpraševanju po jeklu.
Zacksova uvrstitev v panogi kaže na optimistične možnosti
Panoga proizvajalcev jekla Zacks je del širšega sektorja osnovnih materialov Zacks. Ima 9. mesto na lestvici Zacks Industry Rank, kar jo uvršča med zgornje 4 % več kot 250 panog Zacks. Lestvica skupine na lestvici Zacks Industry Rank, ki je v bistvu povprečje lestvice Zacks Rank vseh delnic članic, kaže na svetle kratkoročne možnosti. Naše raziskave kažejo, da zgornjih 50 % panog, uvrščenih na lestvici Zacks, prekaša spodnjih 50 % za faktor več kot 2 proti 1. Preden predstavimo nekaj delnic, ki bi jih morda želeli upoštevati za svoj portfelj, si oglejmo nedavno uspešnost in sliko vrednotenja delnic v panogi.
Panoga presega sektor in S&P 500
Panoga proizvajalcev jekla Zacks je v preteklem letu presegla tako kompozitni indeks Zacks S&P 500 kot širši sektor osnovnih materialov Zacks. Panoga je v tem obdobju pridobila 2,2 % v primerjavi z 18-odstotnim padcem indeksa S&P 500 in 3,2-odstotnim padcem širšega sektorja.
Trenutna vrednotenja industrije
Na podlagi 12-mesečnega razmerja med vrednostjo podjetja in EBITDA (EV/EBITDA), ki je pogosto uporabljen večkratnik za vrednotenje delnic jeklarskih podjetij, se panoga trenutno trguje z 3,89X, kar je pod 11,75X indeksa S&P 500 in 7,85X za sektor. V zadnjih petih letih se je panoga trgovala z najvišjo vrednostjo 11,52X, najnižjo vrednostjo 2,48X in mediano 6,71X, kot prikazuje spodnji grafikon.

 
4 delnice proizvajalcev jekla, ki jih je treba pozorno spremljati
Nucor: Nucor s sedežem v Charlotteu v Severni Karolini, ki se ponaša z uvrstitvijo Zacks Rank #1 (Strong Buy), proizvaja jeklo in jeklene izdelke z obrati v Združenih državah Amerike, Kanadi in Mehiki. Podjetje izkorišča moč na trgu nestanovanjske gradnje. Izboljšane razmere opaža tudi na trgih težke opreme, kmetijstva in obnovljivih virov energije. Nucor bi moral izkoristiti tudi znatne tržne priložnosti zaradi svojih strateških naložb v svoje najpomembnejše projekte rasti. NUE ostaja zavezan povečanju proizvodnih zmogljivosti, kar bi moralo spodbuditi rast in okrepiti njegov položaj nizkocenovnega proizvajalca. Dobiček Nucorja je v treh od zadnjih štirih četrtletij presegel oceno Zacks Consensus. V zadnjih štirih četrtletjih je presenetil z dobičkom v povprečju približno 3,1 %. Ocena dobička Zacks Consensus za leto 2023 za NUE je bila v zadnjih 60 dneh popravljena za 15,9 % navzgor. Celoten seznam današnjih delnic Zacks #1 Rank si lahko ogledate tukaj.

Steel Dynamics: Steel Dynamics s sedežem v Indiani je vodilni proizvajalec jekla in reciklažer kovin v Združenih državah Amerike, ki se ponaša z uvrstitvijo na 1. mesto lestvice Zacks. Izkorišča močan zagon v sektorju nestanovanjske gradnje, ki ga poganja zdrava aktivnost naročil strank. Steel Dynamics trenutno izvaja tudi številne projekte, ki naj bi povečali njegovo zmogljivost in povečali dobičkonosnost. STLD povečuje obseg poslovanja v svoji jeklarni Sinton Flat Roll. Načrtovana naložba v novo, najsodobnejšo nizkoogljično valjano aluminijasto valjarno prav tako nadaljuje njegovo strateško rast. Konsenzna ocena dobička za Steel Dynamics za leto 2023 je bila v zadnjih 60 dneh popravljena za 36,3 % navzgor. STLD je prav tako presegel konsenzno oceno dobička Zacks v vsakem od zadnjih štirih četrtletij, povprečje pa je bilo 6,2 %.

 
Olympic Steel: Olympic Steel s sedežem v Ohiu, ki se uvršča na 1. mesto lestvice Zacks, je vodilni center za storitve kovin, osredotočen na neposredno prodajo in distribucijo obdelanih ogljikovih, prevlečenih in nerjavnih ploščatih jeklenih plošč, tuljav in plošč, aluminija, kositrnih plošč in izdelkov z intenzivnimi kovinskimi blagovnimi znamkami. Izkorišča močan likvidnostni položaj, ukrepe za znižanje obratovalnih stroškov ter moč v poslovanju s cevmi in specialnimi kovinami. Pričakuje se, da bosta izboljšanje razmer na industrijskem trgu in ponovno povečanje povpraševanja podprla obseg prodaje. Močna bilanca stanja podjetja mu omogoča tudi vlaganje v priložnosti za rast z višjimi donosi. Ocena Zacks Consensus za dobiček Olympic Steela za leto 2023 je bila v zadnjih 60 dneh popravljena za 21,1 % navzgor. ZEUS je v treh od zadnjih štirih četrtletij presegel oceno Zacks Consensus. V tem časovnem okviru je presenetil s povprečnim dobičkom v višini približno 25,4 %.

 
TimkenSteel: Podjetje TimkenSteel s sedežem v Ohiu se ukvarja s proizvodnjo legiranega jekla, pa tudi ogljikovega in mikrolegiranega jekla. Podjetje ima koristi od večjega industrijskega in energetskega povpraševanja ter ugodnega cenovnega okolja, kljub motnjam v dobavni verigi polprevodnikov, ki vplivajo na pošiljke mobilnim strankam. TMST opaža nadaljnje okrevanje na svojih industrijskih trgih. Večje povpraševanje na končnem trgu in ukrepi za zmanjšanje stroškov prav tako prispevajo k njegovi uspešnosti. Koristi mu prinašajo prizadevanja za izboljšanje stroškovne strukture in učinkovitosti proizvodnje. TimkenSteel, ki ima na lestvici Zacks Rank #2 (Buy), ima pričakovano stopnjo rasti dobička v višini 28,9 % za leto 2023. Konsenzna ocena dobička za leto 2023 je bila v zadnjih 60 dneh popravljena za 97 % navzgor.
Želite najnovejša priporočila Zacks Investment Research? Danes lahko prenesete 7 najboljših delnic za naslednjih 30 dni. Kliknite za brezplačno poročilo.
Steel Dynamics, Inc. (STLD): Brezplačno poročilo o analizi delnic
Nucor Corporation (NUE): Brezplačno poročilo o analizi delnic
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Brezplačno poročilo o analizi delnic
Timken Steel Corporation (TMST): Brezplačno poročilo o analizi delnic
Če želite prebrati ta članek na Zacks.com, kliknite tukaj.
Zacks Investment Research
Sorodni citati