Zacks 철강 생산 업종은 주요 시장인 자동차 부문의 수요 회복에 힘입어 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 반도체 위기가 점차 완화되고 자동차 제조업체들이 생산량을 늘리고 있기 때문입니다. 대규모 인프라 투자 또한 미국 철강 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 철강 가격 역시 수요 회복과 인프라 투자 확대에 힘입어 상승세를 보일 가능성이 높습니다. 견조한 비주거용 건설 시장과 에너지 부문의 수요 또한 철강 산업에 호재로 작용할 것입니다. Nucor Corporation (NUE), Steel Dynamics, Inc. (STLD), TimkenSteel Corporation (TMST), Olympic Steel, Inc. (ZEUS)와 같은 철강 기업들은 이러한 추세의 수혜를 입을 것으로 예상됩니다.
업계 소개
Zacks 철강 생산 산업은 자동차, 건설, 가전제품, 컨테이너, 포장, 산업 기계, 광산 장비, 운송, 석유 및 가스 등 광범위한 최종 사용 산업에 다양한 철강 제품을 공급합니다. 이러한 제품에는 열연 및 냉연 코일과 시트, 용융 아연 도금 및 아연 도금 코일과 시트, 철근, 빌릿 및 블룸, 선재, 스트립 밀 플레이트, 표준 및 라인 파이프, 기계 튜브 제품 등이 포함됩니다. 철강은 주로 고로와 전기로 두 가지 방식으로 생산됩니다. 철강은 제조업의 핵심으로 여겨집니다. 자동차 및 건설 시장은 역사적으로 철강의 최대 소비처였습니다. 특히 주택 및 건설 부문은 전 세계 철강 소비량의 약 절반을 차지하는 최대 소비처입니다.
철강 생산 산업의 미래를 만들어가는 요소는 무엇일까요?
주요 최종 사용 시장의 수요 강세: 철강 생산업체들은 자동차, 건설, 기계 등 주요 철강 최종 사용 시장의 수요 회복세에 힘입어 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 특히 2023년에는 자동차 시장의 수주량 증가가 기대됩니다. 자동차 부문의 철강 수요는 약 2년간 자동차 산업에 큰 부담을 주었던 반도체 칩의 글로벌 공급 부족 현상이 완화되면서 올해 개선될 것으로 전망됩니다. 낮은 딜러 재고와 억눌렸던 수요 또한 수요 증가를 뒷받침할 것으로 보입니다. 비주거용 건설 시장의 수주 ​​활동 역시 견조한 흐름을 보이며 해당 산업의 내재적 강점을 보여주고 있습니다. 에너지 부문의 수요 역시 유가 및 가스 가격 상승에 힘입어 개선되고 있습니다. 이러한 시장 전반의 호조세는 철강 산업에 긍정적인 전망을 제시합니다. 자동차 산업 회복과 인프라 투자 확대가 철강 가격을 지지할 전망입니다. 2022년 전 세계 철강 가격은 러시아-우크라이나 분쟁, 유럽의 에너지 비용 급등, 지속적인 고물가, 금리 인상, 그리고 코로나19 봉쇄 조치로 인한 중국의 경기 둔화 등 여러 요인으로 주요 최종 소비 시장의 철강 수요가 감소하면서 급격한 하락세를 보였습니다. 특히 미국 철강 가격은 2022년 4월 톤당 약 1,500달러까지 급등한 후 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급 우려로 급락했습니다. 벤치마크 열연코일(HRC) 가격은 2022년 11월 톤당 약 600달러 수준까지 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 부분적으로 수요 약화와 경기 침체 우려를 반영합니다. 그러나 최근 미국 철강업체들의 가격 인상과 수요 회복세에 힘입어 가격이 다소 지지받고 있습니다. 올해 자동차 수요 반등 또한 철강 가격 상승에 기여할 것으로 예상됩니다. 대규모 인프라 개발 프로젝트는 2023년 미국 철강 산업과 미국 열연강판(HRC) 가격에 촉매 역할을 할 가능성이 높습니다. 상당한 규모의 연방 인프라 지출은 철강 소비 증가가 예상되는 만큼 미국 철강 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 중국 경기 둔화는 우려스러운 부분입니다. 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강 수요는 2021년 하반기 이후 경기 둔화로 인해 약화되었습니다. 새로운 봉쇄 조치는 세계 2위 경제 대국인 중국 경제에 상당한 타격을 주고 있습니다. 제조업 활동 둔화는 중국의 철강 수요 감소로 이어졌습니다. 제조업 부문은 바이러스 재확산으로 인해 제조 상품 수요와 공급망이 타격을 입으면서 심각한 어려움을 겪고 있습니다. 중국은 건설 및 부동산 부문에서도 경기 둔화를 경험하고 있습니다. 특히 부동산 부문은 반복적인 봉쇄 조치로 큰 타격을 입었으며, 해당 부문에 대한 투자는 약 30년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 주요 철강 소비 부문의 경기 둔화는 단기적으로 철강 수요에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
Zacks 산업 순위는 긍정적인 전망을 시사합니다.
Zacks 철강 생산 업종은 더 광범위한 Zacks 기초 소재 섹터에 속합니다. Zacks 산업 순위 9위를 기록하며 250개 이상의 Zacks 산업 중 상위 4%에 해당합니다. 이 그룹의 Zacks 산업 순위는 기본적으로 모든 구성 종목의 Zacks 순위 평균이며, 이는 단기적으로 밝은 전망을 시사합니다. 저희 연구에 따르면 Zacks 순위 상위 50%에 속하는 산업은 하위 50%에 속하는 산업보다 2배 이상 높은 수익률을 보입니다. 포트폴리오에 포함할 만한 몇 가지 종목을 소개하기 전에, 해당 산업의 최근 주식 시장 성과와 가치 평가 현황을 살펴보겠습니다.
해당 산업이 업종별 및 S&P 500 지수를 상회하는 성과를 보였습니다.
Zacks 철강 생산 업종 지수는 지난 1년 동안 Zacks S&P 500 종합 지수와 Zacks 기초 소재 업종 지수 모두를 능가하는 성과를 보였습니다. 해당 업종 지수는 같은 기간 동안 2.2% 상승한 반면, S&P 500 지수는 18% 하락했고, 기초 소재 업종 지수는 3.2% 하락했습니다.
업계의 현재 가치 평가
철강주 가치 평가에 일반적으로 사용되는 지난 12개월간의 기업가치 대비 영업이익(EV/EBITDA) 비율을 기준으로 볼 때, 현재 철강 산업은 3.89배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 11.75배와 철강 업종 평균인 7.85배보다 낮습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 지난 5년간 철강 산업의 EV/EBITDA 비율은 최고 11.52배, 최저 2.48배, 중간값 6.71배를 기록했습니다.

 
주목해야 할 4대 철강 생산업체 주식
Nucor: 노스캐롤라이나주 샬럿에 본사를 둔 Nucor는 Zacks Rank #1(강력 매수) 등급을 받은 기업으로, 미국, 캐나다, 멕시코에 생산 시설을 두고 철강 및 철강 제품을 제조합니다. 이 회사는 비주거용 건설 시장의 호황에 힘입어 성장하고 있으며, 중장비, 농업, 신재생 에너지 시장에서도 개선된 모습을 보이고 있습니다. Nucor는 주요 성장 프로젝트에 대한 전략적 투자를 통해 상당한 시장 기회를 창출할 것으로 예상됩니다. Nucor는 생산 능력 증대에 지속적으로 투자하여 성장을 견인하고 저비용 생산자로서의 입지를 강화할 계획입니다. Nucor는 지난 4분기 중 3분기에서 Zacks 컨센서스 추정치를 상회하는 실적을 기록했으며, 지난 4분기 동안 평균 약 3.1%의 실적 서프라이즈를 보였습니다. 지난 60일 동안 Nucor의 2023년 Zacks 컨센서스 추정치는 15.9% 상향 조정되었습니다. 오늘 Zacks #1 Rank 등급을 받은 모든 종목 목록은 여기에서 확인할 수 있습니다.

스틸 다이내믹스(Steel Dynamics): 인디애나주에 본사를 둔 스틸 다이내믹스는 미국 최고의 철강 생산 및 금속 재활용 업체로, Zacks 순위 1위를 기록하고 있습니다. 활발한 고객 주문 활동에 힘입어 비주거 건설 부문의 강력한 성장세를 이어가고 있습니다. 또한, 스틸 다이내믹스는 현재 생산 능력 확대와 수익성 향상을 기대되는 여러 프로젝트를 진행 중입니다. 신턴(Sinton) 평판 압연 제철소의 가동률을 높이고 있으며, 최첨단 저탄소 알루미늄 평판 압연 공장 건설을 위한 투자 계획 또한 전략적 성장의 일환입니다. 스틸 다이내믹스의 2023년 실적에 대한 시장 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 36.3% 상향 조정되었습니다. 또한, 지난 4분기 동안 매 분기 Zacks 컨센서스 추정치를 상회하는 실적을 기록했으며, 평균 상회율은 6.2%였습니다.

 
올림픽 스틸(Olympic Steel): 오하이오주에 본사를 둔 올림픽 스틸은 Zacks Rank 1위를 기록하고 있는 선도적인 금속 서비스 센터로, 가공된 탄소강, 코팅강, 스테인리스강 평판 압연 시트, 코일, 후판, 알루미늄, 주석 도금 강판 및 금속 집약적 브랜드 제품의 직접 판매 및 유통에 주력하고 있습니다. 탄탄한 유동성, 운영 비용 절감 노력, 그리고 파이프 및 튜브 사업과 특수 금속 사업의 강점을 바탕으로 성장세를 이어가고 있습니다. 산업 시장 상황 개선과 수요 회복이 매출 증가를 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 또한, 회사의 견고한 재무 상태는 고수익 성장 기회에 투자할 수 있도록 해줍니다. 올림픽 스틸의 2023년 수익에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 21.1% 상향 조정되었습니다. ZEUS는 지난 4분기 중 3분기에서 Zacks 컨센서스 추정치를 상회하는 실적을 기록했으며, 이 기간 동안 평균 약 25.4%의 어닝 서프라이즈를 달성했습니다.

 
팀켄스틸(TimkenSteel): 오하이오주에 본사를 둔 팀켄스틸은 합금강, 탄소강 및 미세합금강을 제조합니다. 이 회사는 산업 및 에너지 수요 증가와 유리한 가격 환경의 혜택을 보고 있지만, 모바일 고객에 대한 출하량에 영향을 미치는 반도체 공급망 차질에도 불구하고 성장세를 이어가고 있습니다. TMST는 산업 시장에서 지속적인 회복세를 보이고 있으며, 최종 시장 수요 증가와 비용 절감 노력 또한 실적 개선에 기여하고 있습니다. 비용 구조 및 제조 효율성 개선을 위한 노력의 결실을 보고 있는 팀켄스틸은 Zacks Rank #2(매수) 등급을 받았으며, 2023년 예상 주당순이익 성장률은 28.9%입니다. 지난 60일 동안 2023년 주당순이익에 대한 시장 컨센서스 추정치는 97% 상향 조정되었습니다.
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스틸 다이내믹스(Steel Dynamics, Inc., STLD): 무료 주식 분석 보고서
뉴코어 코퍼레이션(NUE): 무료 주식 분석 보고서
올림픽 스틸(ZEUS): 무료 주식 분석 보고서
팀켄 스틸 코퍼레이션(TMST): 무료 주식 분석 보고서
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