Zacks Steel Producers 산업은 반도체 위기가 점차 완화되고 자동차 제조업체들이 생산량을 늘리면서 주요 시장인 자동차 수요 회복에 힘입어 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 대규모 인프라 투자는 미국 철강 산업에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 수요 회복과 인프라 투자는 철강 가격 상승을 견인할 것으로 예상됩니다. 회복력이 강한 비주거용 건설 시장과 에너지 분야의 견조한 수요 또한 철강 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. Nucor Corporation(NUE), Steel Dynamics, Inc.(STLD), TimkenSteel Corporation(TMST), Olympic Steel, Inc.(ZEUS)와 같은 철강 업체들은 이러한 추세를 통해 수혜를 입을 것으로 예상됩니다.
업계 소개
Zacks Steel Producers 산업은 자동차, 건설, 가전제품, 컨테이너, 포장, 산업 기계, 광산 장비, 운송, 석유 및 가스 등 광범위한 최종 사용 산업에 다양한 철강 제품을 공급합니다. 이러한 제품에는 열연 및 냉연 코일과 강판, 용융아연도금 코일과 강판, 철근, 빌릿 및 블룸, 선재, 스트립 밀 강판, 표준 파이프 및 라인 파이프, 그리고 기계식 튜브 제품이 포함됩니다. 철강은 주로 고로와 전기로, 두 가지 방식으로 생산됩니다. 철강은 제조업의 근간으로 여겨집니다. 자동차 및 건설 시장은 역사적으로 철강의 최대 소비 시장이었습니다. 특히 주택 및 건설 부문은 철강의 최대 소비 부문으로, 전 세계 총 소비량의 약 절반을 차지합니다.
철강 생산업계의 미래를 형성하는 것은 무엇인가?
주요 최종 사용 시장의 수요 강세: 철강 생산업체들은 코로나바이러스로 인한 경기 침체에서 벗어나 자동차, 건설, 기계 등 주요 철강 최종 사용 시장의 수요 회복으로 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 2023년에는 자동차 시장의 주문 증가로 수혜를 볼 것으로 예상됩니다. 자동차 산업의 철강 수요는 거의 2년간 자동차 산업에 큰 부담을 주었던 반도체 칩의 세계적인 공급 부족이 완화됨에 따라 올해 개선될 것으로 예상됩니다. 낮은 딜러 재고와 잠재 수요 또한 이러한 강세를 뒷받침하는 요인으로 보입니다. 비주거 건설 시장의 주문 활동 또한 여전히 강세를 유지하며, 이는 이 산업의 내재적 강세를 보여줍니다. 에너지 부문의 수요 또한 유가 상승에 힘입어 개선되었습니다. 이러한 시장의 호조세는 철강 산업에 긍정적인 신호입니다. 자동차 경기 회복, 인프라 투자가 철강 가격 상승에 기여할 전망: 러시아-우크라이나 분쟁, 유럽의 에너지 가격 급등, 지속적인 고물가, 금리 인상, 그리고 코로나19 봉쇄 조치로 인한 중국의 경기 둔화로 주요 최종 소비 시장의 철강 수요가 감소하면서 2022년 전 세계적으로 철강 가격이 급락했습니다. 특히 미국 철강 가격은 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급 우려로 2022년 4월 쇼트톤당 약 1,500달러까지 급등한 후 급락했습니다. 기준 가격인 열연 코일(HRC) 가격은 2022년 11월 쇼트톤당 600달러 수준으로 급락했습니다. 이러한 하락세는 수요 약화와 경기 침체에 대한 우려를 부분적으로 반영하고 있습니다. 그러나 최근 미국 철강 공장의 가격 인상과 수요 회복으로 가격이 다소 회복세를 보이고 있습니다. 자동차 수요 회복 또한 올해 철강 가격 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대규모 인프라 개발 프로젝트는 2023년 미국 철강 산업과 미국 HRC 가격에 촉매제가 될 가능성이 높습니다. 상당한 규모의 연방 인프라 지출은 상품 소비 증가가 예상되는 점을 고려할 때 미국 철강 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 중국의 경기 둔화 우려: 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강 수요는 2021년 하반기 이후 국가 경제의 둔화로 인해 약화되었습니다. 새로운 봉쇄 조치는 세계에서 두 번째로 큰 경제에 큰 타격을 주고 있습니다. 제조 활동의 둔화로 인해 중국의 철강 수요가 위축되었습니다. 바이러스 재확산으로 제조 상품 및 공급망에 대한 수요가 감소하면서 제조 부문이 큰 타격을 입었습니다. 중국은 또한 건설 및 부동산 부문 전반에 걸쳐 둔화를 겪었습니다. 중국의 부동산 부문은 반복적인 봉쇄로 큰 타격을 입었습니다. 이 부문에 대한 투자는 약 30년 만에 최저 수준으로 둔화되었습니다. 이러한 주요 철강 소비 부문의 침체는 단기적으로 철강 수요에 타격을 줄 것으로 예상됩니다.
Zacks 산업 순위는 긍정적인 전망을 나타냅니다.
Zacks Steel Producers 산업은 더 광범위한 Zacks Basic Materials 섹터에 속합니다. Zacks Industry Rank #9를 기록하며, 250개 이상의 Zacks 산업 중 상위 4%에 속합니다. Zacks Industry Rank는 모든 회원사의 Zacks Rank 평균으로, 단기 전망이 밝습니다. 저희 연구에 따르면 Zacks Rank 산업 상위 50%는 하위 50%보다 2배 이상 높은 수익률을 보입니다. 포트폴리오에 포함할 만한 몇 가지 주식을 소개하기에 앞서, 최근 Zacks 산업의 주가 흐름과 밸류에이션을 살펴보겠습니다.
산업은 부문 및 S&P 500보다 우수한 성과를 보입니다.
Zacks Steel Producers 산업은 지난해 Zacks S&P 500 종합 지수와 Zacks Basic Materials 부문보다 성과가 더 좋았습니다. 이 기간 동안 해당 산업은 2.2% 성장한 반면, S&P 500은 18% 하락했고, 전체 부문은 3.2% 하락했습니다.
업계의 현재 가치 평가
일반적으로 철강 주식의 가치를 평가하는 데 사용되는 배수인 최근 12개월 기업 가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 비율을 기준으로 볼 때, 해당 산업은 현재 3.89배로 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 11.75배와 해당 업종의 7.85배보다 낮습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 지난 5년 동안 해당 산업은 최고 11.52배, 최저 2.48배, 중간값 6.71배로 거래되었습니다.

 
주목해야 할 4대 철강 생산주
Nucor: 노스캐롤라이나주 샬럿에 본사를 둔 Nucor는 Zacks 순위 1위(강력 매수)를 기록하고 있으며, 미국, 캐나다, 멕시코에 생산 시설을 운영하고 있습니다. 비주거용 건설 시장의 강세로 수혜를 입고 있으며, 중장비, 농업, 재생에너지 시장 환경도 개선되고 있습니다. Nucor는 또한 주요 성장 프로젝트에 대한 전략적 투자를 통해 상당한 시장 기회를 확보할 것으로 예상됩니다. NUE는 생산 능력 확대에 지속적으로 힘쓰고 있으며, 이는 성장을 촉진하고 저비용 생산업체로서의 입지를 강화할 것입니다. Nucor의 실적은 지난 4분기 중 3분기에 걸쳐 Zacks 컨센서스 추정치를 상회했습니다. 최근 4분기 실적은 평균 약 3.1%의 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. NUE의 2023년 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 15.9% 상향 조정되었습니다. 오늘 발표된 Zacks 1위 종목의 전체 목록은 여기에서 확인할 수 있습니다.

스틸 다이내믹스(Steel Dynamics): 인디애나에 본사를 둔 스틸 다이내믹스는 미국을 대표하는 철강 생산 및 금속 재활용 기업으로, Zacks 순위 1위를 기록하고 있습니다. 탄탄한 고객 주문 활동으로 비주거 건설 부문의 강력한 모멘텀이 이어지고 있습니다. 스틸 다이내믹스는 현재 생산 능력을 확대하고 수익성을 높일 여러 프로젝트를 진행하고 있습니다. 스틸 다이내믹스는 신톤 플랫 롤 제철소(Sinton Flat Roll Steel Mill)의 운영을 확대하고 있습니다. 최첨단 저탄소 알루미늄 플랫 압연 공장에 대한 투자 계획 또한 전략적 성장을 지속하고 있습니다. 스틸 다이내믹스의 2023년 실적 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 36.3% 상향 조정되었습니다. 또한, 스틸 다이내믹스는 최근 4분기 동안 Zacks 컨센서스 추정치를 상회하는 실적을 기록했으며, 평균 6.2%의 성장률을 기록했습니다.

 
올림픽 스틸: 오하이오에 본사를 둔 올림픽 스틸은 Zacks 랭킹 1위를 기록하며, 가공 탄소강, 코팅강, 스테인리스강, 코일강, 강판강, 알루미늄, 주석도금강, 그리고 금속 집약 브랜드 제품의 직접 판매 및 유통에 중점을 둔 선도적인 금속 서비스 센터입니다. 강력한 유동성 확보, 운영비 절감 노력, 그리고 파이프 및 튜브 사업과 특수 금속 사업의 강점을 바탕으로 실적 개선을 이루고 있습니다. 산업 시장 환경 개선과 수요 회복은 판매량 증가에 기여할 것으로 예상됩니다. 올림픽 스틸의 탄탄한 재무구조는 고수익 성장 기회에 투자할 수 있는 여력을 제공합니다. Zacks 컨센서스 추정치에 따르면 올림픽 스틸의 2023년 실적은 지난 60일 동안 21.1% 상향 조정되었습니다. ZEUS는 또한 최근 4분기 중 3분기 동안 Zacks 컨센서스 추정치를 상회했습니다. 이 기간 동안 올림픽 스틸은 평균 약 25.4%의 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.

 
팀켄스틸(TimkenSteel): 오하이오에 본사를 둔 팀켄스틸은 합금강, 탄소강, 미세 합금강을 제조합니다. 반도체 공급망 차질로 인해 모바일 고객 배송에 차질이 발생했음에도 불구하고, 산업 및 에너지 수요 증가와 유리한 가격 환경 덕분에 수혜를 입고 있습니다. TMST는 산업 시장에서 지속적인 회복세를 보이고 있습니다. 최종 시장 수요 증가와 비용 절감 조치 또한 실적 개선에 기여하고 있습니다. 비용 구조 개선 및 제조 효율성 개선 노력 또한 팀켄스틸의 실적 개선에 기여하고 있습니다. Zacks 랭크 2(매수) 등급을 받은 팀켄스틸은 2023년 예상 이익 성장률이 28.9%입니다. 2023년 수익 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 97% 상향 조정되었습니다.
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Steel Dynamics, Inc. (STLD): 무료 주식 분석 보고서
Nucor Corporation(NUE): 무료 주식 분석 보고서
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): 무료 주식 분석 보고서
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