Oceľový priemysel Zacks Steel Producers je pripravený využiť oživenie dopytu v automobilovom priemysle, ktorý je dôležitým trhom, keďže kríza polovodičov postupne ustupuje a automobilky zvyšujú produkciu. Výrazné investície do infraštruktúry sú tiež dobrým znamením pre americký oceliarsky priemysel. Ceny ocele pravdepodobne získajú podporu aj vďaka oživeniu dopytu a výdavkom na infraštruktúru. Odolný trh s nebytovými priestormi a zdravý dopyt v energetickom sektore tiež predstavujú pre toto odvetvie pozitívne impulzy. Hráči z tohto odvetvia, ako sú Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST a Olympic Steel, Inc. ZEUS, majú dobrú pozíciu na to, aby z týchto trendov profitovali.
O odvetví
Oceľový priemysel Zacks Steel Producers zásobuje široké spektrum koncových odvetví, ako je automobilový priemysel, stavebníctvo, výroba spotrebičov, kontajnerov, obalov, priemyselné stroje, banské zariadenia, doprava a ropa a plyn s rôznymi oceľovými výrobkami. Medzi tieto produkty patria za tepla a za studena valcované zvitky a plechy, žiarovo pozinkované zvitky a plechy, betonárske tyče, predvalky a bloky, valcované drôty, plechy pre pásové valcovanie, štandardné a potrubné rúry a mechanické rúrkové výrobky. Oceľ sa vyrába predovšetkým dvoma metódami – vo vysokej peci a elektrickej oblúkovej peci. Považuje sa za chrbticu výrobného priemyslu. Automobilový a stavebný trh boli historicky najväčšími spotrebiteľmi ocele. Najmä sektor bývania a stavebníctva je najväčším spotrebiteľom ocele, ktorý predstavuje zhruba polovicu celkovej svetovej spotreby.
Čo formuje budúcnosť oceliarskeho priemyslu?
Silný dopyt na hlavných trhoch s koncovými spotrebičmi: Výrobcovia ocele by mali profitovať z oživenia dopytu na hlavných trhoch s koncovými spotrebičmi ocele, ako je automobilový priemysel, stavebníctvo a strojárstvo, v dôsledku poklesu spôsobeného koronavírusom. Očakáva sa, že v roku 2023 budú profitovať z vyššieho počtu objednávok na automobilovom trhu. Očakáva sa, že dopyt po oceli v automobilovom priemysle sa tento rok zlepší v dôsledku zmiernenia globálneho nedostatku polovodičových čipov, ktorý automobilový priemysel takmer dva roky výrazne zaťažoval. Nízke zásoby u predajcov a nahromadený dopyt budú pravdepodobne podpornými faktormi. Silná zostáva aj aktivita objednávok na trhu nebytovej výstavby, čo podčiarkuje inherentnú silu tohto odvetvia. Dopyt v energetickom sektore sa tiež zlepšil v dôsledku nárastu cien ropy a plynu. Priaznivé trendy na týchto trhoch sú pre oceliarsky priemysel dobrým znamením. Oživenie automobilového priemyslu a výdavky na infraštruktúru podporia ceny ocele: Ceny ocele v roku 2022 zaznamenali celosvetovú prudkú korekciu, keďže konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou, prudko rastúce ceny energií v Európe, pretrvávajúca vysoká inflácia, zvyšovanie úrokových sadzieb a spomalenie v Číne v dôsledku nových lockdownov spôsobených ochorením COVID-19 znížili dopyt po oceli na kľúčových trhoch s koncovými spotrebiteľmi. Ceny ocele v USA klesli po prudkom náraste na približne 1 500 USD za krátku tonu v apríli 2022 v dôsledku obáv o dodávky vyplývajúcich z rusko-ukrajinskej vojny. Ceny referenčných kotúčov valcovaných za tepla („HRC“) sa v novembri 2022 krátkodobo blížili k úrovni 600 USD za krátku tonu. Pokles čiastočne odráža slabší dopyt a obavy z recesie. Ceny však v poslednom čase našli určitú podporu vďaka zvyšovaniu cien v amerických oceliarňach a oživeniu dopytu. Očakáva sa, že oživenie dopytu v automobilovom priemysle by malo tento rok podporiť ceny ocele. Rozsiahly projekt rozvoja infraštruktúry bude pravdepodobne katalyzátorom pre americký oceliarsky priemysel a ceny americkej ocele HRC v roku 2023. Značné federálne výdavky na infraštruktúru by mali priaznivý vplyv na americký oceliarsky priemysel vzhľadom na očakávaný nárast spotreby tejto komodity. Spomalenie v Číne je dôvodom na obavy: Dopyt po oceli v Číne, najväčšom svetovom spotrebiteľovi tejto komodity, sa od druhej polovice roka 2021 znížil v dôsledku spomalenia ekonomiky krajiny. Nové lockdowny si vyberajú značnú daň na druhej najväčšej ekonomike sveta. Spomalenie výrobných aktivít viedlo k poklesu dopytu po oceli v Číne. Výrobný sektor utrpel ránu, keďže opätovný výskyt vírusu poškodil dopyt po vyrobených tovaroch a dodávateľských reťazcoch. Čína tiež zaznamenala spomalenie v stavebníctve a nehnuteľnostiach. Sektor nehnuteľností v krajine utrpel tvrdú úrazovú situáciu v dôsledku opakovaných lockdownov. Investície v tomto sektore sa spomalili na najnižšiu úroveň za približne tri desaťročia. Očakáva sa, že spomalenie v týchto kľúčových sektoroch spotrebúvajúcich oceľ v krátkodobom horizonte poškodí dopyt po oceli.
Poradie spoločnosti Zacks v odvetví naznačuje optimistické vyhliadky
Odvetvie výrobcov ocele Zacks je súčasťou širšieho sektora základných materiálov Zacks. Má 9. miesto v rebríčku Zacks Industry Rank, čo ho zaraďuje medzi horné 4 % z viac ako 250 odvetví Zacks. Rebríček Zacks Industry Rank skupiny, ktorý je v podstate priemerom rebríčka Zacks Rank všetkých členských akcií, naznačuje svetlé krátkodobé vyhliadky. Náš výskum ukazuje, že horných 50 % odvetví s rebríčkom Zacks prekonáva spodných 50 % faktorom viac ako 2:1. Predtým, ako predstavíme niekoľko akcií, ktoré by ste mohli zvážiť do svojho portfólia, pozrime sa na nedávnu výkonnosť a oceňovanie tohto odvetvia na akciovom trhu.
Priemysel prekonáva sektor a index S&P 500
Odvetvie Zacks Steel Producers prekonalo za posledný rok kompozitný index Zacks S&P 500 aj širší sektor Zacks Basic Materials. Odvetvie za toto obdobie získalo 2,2 % v porovnaní s poklesom indexu S&P 500 o 18 % a poklesom širšieho sektora o 3,2 %.
Aktuálne ohodnotenie odvetvia
Na základe 12-mesačného pomeru hodnoty podniku k EBITDA (EV/EBITDA), čo je bežne používaný násobok na oceňovanie akcií oceliarskeho priemyslu, sa odvetvie v súčasnosti obchoduje na úrovni 3,89X, čo je menej ako 11,75X indexu S&P 500 a 7,85X sektora. Za posledných päť rokov sa odvetvie obchodovalo s kurzami až 11,52X, až 2,48X a s mediánom 6,71X, ako ukazuje graf nižšie.

 
4 akcie výrobcov ocele, ktoré treba pozorne sledovať
Nucor: Spoločnosť Nucor so sídlom v Charlotte v Severnej Karolíne, ktorá sa môže pochváliť hodnotením Zacks Rank #1 (Strong Buy), vyrába oceľ a oceľové výrobky s prevádzkovými závodmi v Spojených štátoch, Kanade a Mexiku. Spoločnosť ťaží zo sily na trhu nebytovej výstavby. Zlepšenie podmienok pozoruje aj na trhoch s ťažkými zariadeniami, poľnohospodárstvom a obnoviteľnými zdrojmi energie. Nucor by mal tiež profitovať zo značných trhových príležitostí vyplývajúcich zo svojich strategických investícií do svojich najvýznamnejších rastových projektov. NUE je naďalej odhodlaná zvyšovať výrobnú kapacitu, čo by malo viesť k rastu a posilniť jej pozíciu ako nízkonákladového výrobcu. Zisky spoločnosti Nucor prekonali konsenzuálny odhad spoločnosti Zacks v troch z posledných štyroch štvrťrokov. Za posledné štyri štvrťroky zaznamenala prekvapivý rast zisku v priemere približne 3,1 %. Konsenzuálny odhad spoločnosti Zacks pre zisk spoločnosti NUE za rok 2023 bol za posledných 60 dní revidovaný o 15,9 % smerom nahor. Kompletný zoznam dnešných akcií s hodnotením Zacks #1 Rank si môžete pozrieť tu.

Steel Dynamics: Spoločnosť Steel Dynamics so sídlom v Indiane je popredným výrobcom ocele a recyklátorom kovov v Spojených štátoch a má 1. miesto v rebríčku Zacks Rank. Ťaží zo silného rastu v sektore nebytovej výstavby, ktorý je poháňaný zdravou aktivitou objednávok zákazníkov. Spoločnosť Steel Dynamics v súčasnosti realizuje aj niekoľko projektov, ktoré by mali zvýšiť jej kapacitu a ziskovosť. Spoločnosť STLD rozširuje prevádzku vo svojej oceliarni Sinton Flat Roll. Plánovaná investícia do novej najmodernejšej nízkouhlíkovej valcovne hliníkových plochých valcovní tiež pokračuje v jej strategickom raste. Konsenzuálny odhad zisku spoločnosti Steel Dynamics za rok 2023 bol za posledných 60 dní revidovaný o 36,3 % smerom nahor. Spoločnosť STLD tiež prekonala konsenzuálny odhad zisku spoločnosti Zacks v každom z posledných štyroch štvrťrokov, pričom priemer bol 6,2 %.

 
Olympic Steel: Spoločnosť Olympic Steel so sídlom v štáte Ohio, ktorá má v rebríčku Zacks Rank #1, je popredným centrom služieb v oblasti kovov zameraným na priamy predaj a distribúciu spracovaných uhlíkových, potiahnutých a nehrdzavejúcich plochých valcovaných plechov, zvitkov a plechov, hliníka, cínových plechov a značkových výrobkov s vysokým obsahom kovov. Ťaží zo svojej silnej likviditnej pozície, opatrení na zníženie prevádzkových nákladov a sily v oblasti rúrok a špeciálnych kovov. Očakáva sa, že jej objemy podporia zlepšujúce sa podmienky na priemyselnom trhu a oživenie dopytu. Silná súvaha spoločnosti jej tiež umožňuje investovať do príležitostí na rast s vyššími výnosmi. Konsenzuálny odhad spoločnosti Zacks pre zisk spoločnosti Olympic Steel za rok 2023 bol za posledných 60 dní revidovaný o 21,1 % smerom nahor. Spoločnosť ZEUS tiež prekonala konsenzuálny odhad spoločnosti Zacks v troch zo štyroch posledných štvrťrokov. V tomto časovom rámci priniesla prekvapenie z priemerného zisku približne 25,4 %.

 
TimkenSteel: Spoločnosť TimkenSteel so sídlom v štáte Ohio sa zaoberá výrobou legovanej ocele, ako aj uhlíkovej a mikrolegovanej ocele. Spoločnosť ťaží z vyššieho priemyselného a energetického dopytu a priaznivého cenového prostredia, a to aj napriek narušeniam dodávateľského reťazca polovodičov, ktoré ovplyvňujú dodávky mobilným zákazníkom. TMST zaznamenáva pokračujúce oživenie na svojich priemyselných trhoch. Vyšší dopyt na koncových trhoch a opatrenia na zníženie nákladov tiež pomáhajú jej výkonnosti. Profituje zo svojho úsilia o zlepšenie štruktúry nákladov a efektívnosti výroby. Spoločnosť TimkenSteel s rebríčkom Zacks Rank #2 (Buy) má očakávanú mieru rastu zisku 28,9 % za rok 2023. Konsenzusový odhad zisku za rok 2023 bol za posledných 60 dní revidovaný o 97 % smerom nahor.
Chcete najnovšie odporúčania od spoločnosti Zacks Investment Research? Dnes si môžete stiahnuť 7 najlepších akcií na nasledujúcich 30 dní. Kliknite pre získanie tejto bezplatnej správy.
Steel Dynamics, Inc. (STLD): Bezplatná správa o analýze akcií
Nucor Corporation (NUE): Bezplatná správa o analýze akcií
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Bezplatná správa o analýze akcií
Timken Steel Corporation (TMST): Bezplatná analýza akcií
Ak si chcete prečítať tento článok na Zacks.com, kliknite sem.
Zacks Investment Research
Súvisiace citáty