Die Stahlproduzentenbranche von Zacks dürfte von einer Erholung der Nachfrage im wichtigen Automobilmarkt profitieren, da die Halbleiterkrise allmählich nachlässt und die Automobilhersteller ihre Produktion hochfahren. Die beträchtlichen Infrastrukturinvestitionen verheißen ebenfalls Gutes für die US-Stahlindustrie. Die Stahlpreise dürften zudem durch die Nachfrageerholung und die Infrastrukturausgaben gestützt werden. Ein robuster Nichtwohnungsbaumarkt und eine gesunde Nachfrage im Energiesektor bieten der Branche ebenfalls Rückenwind. Branchenakteure wie Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST und Olympic Steel, Inc. ZEUS sind gut aufgestellt, um von diesen Trends zu profitieren.
Über die Branche
Die Stahlproduzenten von Zacks beliefern ein breites Spektrum an Endverbraucherbranchen mit verschiedenen Stahlprodukten, darunter die Automobil-, Bau-, Geräte-, Container-, Verpackungs-, Industriemaschinen-, Bergbau-, Transport- sowie die Öl- und Gasindustrie. Zu diesen Produkten gehören warm- und kaltgewalzte Coils und Bleche, feuerverzinkte und feuerverzinkte Coils und Bleche, Bewehrungsstäbe, Knüppel und Blöcke, Walzdraht, Bandstahlplatten, Standard- und Leitungsrohre sowie mechanische Rohrprodukte. Stahl wird hauptsächlich in zwei Verfahren hergestellt: im Hochofen und im Lichtbogenofen. Er gilt als Rückgrat der Fertigungsindustrie. Die Automobil- und Baumärkte waren historisch gesehen die größten Stahlverbraucher. Insbesondere der Wohnungs- und Bausektor ist mit rund der Hälfte des weltweiten Gesamtverbrauchs der größte Stahlverbraucher.
Was prägt die Zukunft der Stahlindustrie?
Starke Nachfrage in wichtigen Endverbrauchsmärkten: Stahlproduzenten dürften von einer Erholung der Nachfrage in wichtigen Stahlendverbrauchsmärkten wie der Automobil-, Bau- und Maschinenbauindustrie nach dem Coronavirus-bedingten Abschwung profitieren. Sie werden voraussichtlich 2023 von höheren Auftragseingängen aus dem Automobilmarkt profitieren. Die Stahlnachfrage im Automobilsektor dürfte sich in diesem Jahr aufgrund der Entspannung des weltweiten Mangels an Halbleiterchips, der die Automobilindustrie fast zwei Jahre lang schwer belastet hatte, verbessern. Niedrige Lagerbestände der Händler und aufgestaute Nachfrage dürften unterstützende Faktoren sein. Auch die Auftragslage im Nichtwohnungsbaumarkt bleibt stark und unterstreicht die inhärente Stärke dieser Branche. Die Nachfrage im Energiesektor hat sich aufgrund steigender Öl- und Gaspreise ebenfalls verbessert. Günstige Trends in diesen Märkten verheißen Gutes für die Stahlindustrie. Erholung des Automobilmarkts und Infrastrukturausgaben stützen Stahlpreise: Die Stahlpreise erlebten 2022 weltweit eine starke Korrektur, da der Russland-Ukraine-Konflikt, explodierende Energiekosten in Europa, anhaltend hohe Inflation, Zinserhöhungen und die Abschwächung in China aufgrund neuer COVID-19-Lockdowns die Stahlnachfrage in wichtigen Endverbrauchsmärkten schrumpfen ließen. Insbesondere die US-Stahlpreise brachen ein, nachdem sie im April 2022 aufgrund von Versorgungsengpässen infolge des Russland-Ukraine-Krieges auf rund 1.500 US-Dollar pro Short Ton gestiegen waren. Die Referenzpreise für Warmband (Warmgewalztes Coil, „HRC“) stürzten im November 2022 auf fast 600 US-Dollar pro Short Ton ab. Der Abwärtstrend spiegelt teilweise die schwächere Nachfrage und Rezessionsängste wider. Die Preise wurden jedoch zuletzt durch Preiserhöhungen der US-Stahlwerke und eine Erholung der Nachfrage gestützt. Auch eine Erholung der Automobilnachfrage dürfte die Stahlpreise in diesem Jahr ankurbeln. Das massive Infrastrukturprojekt dürfte sich 2023 auch positiv auf die amerikanische Stahlindustrie und die US-amerikanischen Stahlpreise auswirken. Die beträchtlichen staatlichen Infrastrukturausgaben würden sich angesichts des erwarteten Anstiegs des Rohstoffverbrauchs positiv auf die US-Stahlindustrie auswirken. Konjunkturabschwung in China gibt Anlass zur Sorge: Die Stahlnachfrage in China, dem weltweit größten Stahlkonsumenten, ist seit der zweiten Jahreshälfte 2021 aufgrund der Konjunkturabschwächung des Landes zurückgegangen. Neue Lockdowns belasten die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erheblich. Ein Rückgang der Produktionsaktivitäten hat zu einem Rückgang der Stahlnachfrage in China geführt. Das verarbeitende Gewerbe hat stark gelitten, da das Wiederaufflammen des Virus die Nachfrage nach Industriegütern und Lieferketten beeinträchtigt hat. Auch im Bau- und Immobiliensektor Chinas ist ein Rückgang zu verzeichnen. Der Immobiliensektor des Landes wurde durch wiederholte Lockdowns stark getroffen. Die Investitionen in diesem Sektor sind auf den niedrigsten Stand seit etwa drei Jahrzehnten gesunken. Der Rückgang in diesen wichtigen stahlverbrauchenden Sektoren dürfte die Stahlnachfrage kurzfristig beeinträchtigen.
Zacks Industry Rank deutet auf positive Aussichten hin
Die Zacks-Stahlproduzentenbranche ist Teil des breiteren Zacks-Grundstoffsektors. Sie belegt den Zacks-Branchenrang 9 und gehört damit zu den oberen 4 % von über 250 Zacks-Branchen. Der Zacks-Branchenrang der Gruppe, der im Wesentlichen dem Durchschnitt der Zacks-Ränge aller Mitgliedsaktien entspricht, deutet auf positive kurzfristige Aussichten hin. Unsere Untersuchungen zeigen, dass die oberen 50 % der von Zacks bewerteten Branchen die unteren 50 % um mehr als das Doppelte übertreffen. Bevor wir Ihnen einige Aktien vorstellen, die Sie für Ihr Portfolio in Betracht ziehen könnten, werfen wir einen Blick auf die jüngste Aktienmarktentwicklung und Bewertung der Branche.
Branche übertrifft Sektor und S&P 500
Die Stahlproduzentenbranche von Zacks hat im vergangenen Jahr sowohl den Zacks S&P 500 Composite als auch den breiteren Zacks-Grundstoffsektor übertroffen. Die Branche hat in diesem Zeitraum 2,2 % zugelegt, verglichen mit dem Rückgang des S&P 500 um 18 % und des breiteren Sektors um 3,2 %.
Aktuelle Bewertung der Branche
Auf Grundlage des Verhältnisses von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) der letzten 12 Monate, einem häufig verwendeten Multiplikator zur Bewertung von Stahlaktien, wird die Branche derzeit mit 3,89X gehandelt und liegt damit unter dem S&P 500 (11,75X) und dem Sektorwert von 7,85X. In den letzten fünf Jahren wurden in der Branche Werte von bis zu 11,52X, von bis zu 2,48X und vom Medianwert von 6,71X gehandelt, wie die nachstehende Grafik zeigt.

 
4 Aktien von Stahlproduzenten, die Sie im Auge behalten sollten
Nucor: Das in Charlotte, North Carolina, ansässige Unternehmen Nucor, das mit Zacks Rank #1 (Starker Kauf) bewertet wird, stellt Stahl und Stahlprodukte her und verfügt über Produktionsstätten in den USA, Kanada und Mexiko. Das Unternehmen profitiert von der Stärke des Nichtwohnungsbaumarktes. Auch die Märkte für Schwermaschinen, Landwirtschaft und erneuerbare Energien verbessern sich. Nucor dürfte zudem von den erheblichen Marktchancen profitieren, die sich aus strategischen Investitionen in seine wichtigsten Wachstumsprojekte ergeben. NUE setzt weiterhin auf die Steigerung der Produktionskapazität, was das Wachstum vorantreiben und die Position als kostengünstiger Produzent stärken dürfte. Die Gewinne von Nucor übertrafen in drei der letzten vier Quartale die Zacks-Konsensschätzung. Die durchschnittliche Gewinnüberraschung der letzten vier Quartale beträgt rund 3,1 %. Die Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne von NUE im Jahr 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 15,9 % nach oben korrigiert. Die vollständige Liste der heutigen Aktien mit Zacks Rank #1 finden Sie hier.

Steel Dynamics: Steel Dynamics mit Sitz in Indiana ist ein führender Stahlproduzent und Metallrecycler in den USA und belegt bei Zacks den ersten Platz. Das Unternehmen profitiert von der starken Dynamik im Nichtwohnungsbau, die durch eine gute Auftragslage getrieben wird. Steel Dynamics führt derzeit verschiedene Projekte durch, die die Kapazitäten erweitern und die Rentabilität steigern sollen. STLD steigert den Betrieb in seinem Flachwalzwerk Sinton. Die geplante Investition in ein neues, hochmodernes, kohlenstoffarmes Aluminium-Flachwalzwerk setzt das strategische Wachstum des Unternehmens fort. Die Konsensschätzung für den Gewinn von Steel Dynamics für 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 36,3 % nach oben korrigiert. STLD übertraf die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn in jedem der letzten vier Quartale, im Durchschnitt um 6,2 %.

 
Olympic Steel: Das in Ohio ansässige Unternehmen Olympic Steel (Zacks Rank #1) ist ein führendes Metall-Service-Center mit Fokus auf den Direktvertrieb von verarbeitetem Kohlenstoffstahl, beschichteten und rostfreien Flachblechen, Coil- und Plattenstahl, Aluminium, Weißblech und metallintensiven Markenprodukten. Das Unternehmen profitiert von seiner starken Liquiditätsposition, Maßnahmen zur Senkung der Betriebskosten und der Stärke seiner Rohr- und Spezialmetallgeschäfte. Verbesserte industrielle Marktbedingungen und eine Erholung der Nachfrage dürften das Umsatzwachstum stützen. Die starke Bilanz des Unternehmens ermöglicht zudem Investitionen in renditestärkere Wachstumschancen. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn von Olympic Steel im Jahr 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 21,1 % nach oben korrigiert. ZEUS hat die Zacks-Konsensschätzung in drei der letzten vier Quartale übertroffen. In diesem Zeitraum lieferte das Unternehmen eine durchschnittliche Gewinnüberraschung von rund 25,4 %.

 
TimkenSteel: Das in Ohio ansässige Unternehmen TimkenSteel produziert legierten Stahl sowie Kohlenstoff- und Mikrolegierungsstahl. Das Unternehmen profitiert von einer höheren Industrie- und Energienachfrage sowie einem günstigen Preisumfeld, trotz der Unterbrechungen in der Halbleiter-Lieferkette, die die Lieferungen an Mobilfunkkunden beeinträchtigen. TMST verzeichnet eine anhaltende Erholung seiner Industriemärkte. Eine höhere Endmarktnachfrage und Kostensenkungsmaßnahmen unterstützen die Entwicklung ebenfalls. Das Unternehmen profitiert von seinen Bemühungen, seine Kostenstruktur und Produktionseffizienz zu verbessern. TimkenSteel, das mit einem Zacks-Rang #2 (Kaufen) bewertet wird, erwartet für 2023 ein Gewinnwachstum von 28,9 %. Die Konsensschätzung für den Gewinn 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 97 % nach oben korrigiert.
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Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Kostenloser Aktienanalysebericht
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