Die Stahlindustrie laut Zacks Steel Producers dürfte von der Erholung der Nachfrage im Automobilsektor, einem wichtigen Markt, profitieren, da sich die Halbleiterkrise allmählich abschwächt und die Automobilhersteller ihre Produktion wieder hochfahren. Auch die beträchtlichen Infrastrukturinvestitionen wirken sich positiv auf die US-Stahlindustrie aus. Die Stahlpreise werden voraussichtlich ebenfalls durch die Nachfrageerholung und die Infrastrukturausgaben gestützt. Ein robuster Markt für Nichtwohnungsbau und eine gesunde Nachfrage im Energiesektor wirken sich ebenfalls positiv auf die Branche aus. Unternehmen wie Nucor Corporation (NUE), Steel Dynamics, Inc. (STLD), TimkenSteel Corporation (TMST) und Olympic Steel, Inc. (ZEUS) sind gut positioniert, um von diesen Trends zu profitieren.
Über die Branche
Die Stahlindustrie (Zacks Steel Producers) beliefert ein breites Spektrum an Endverbraucherbranchen mit Stahlprodukten, darunter die Automobil-, Bau-, Haushaltsgeräte-, Behälter-, Verpackungs-, Maschinenbau-, Bergbau-, Transport- sowie die Öl- und Gasindustrie. Zu diesen Produkten zählen warm- und kaltgewalzte Coils und Bleche, feuerverzinkte und verzinkte Coils und Bleche, Bewehrungsstäbe, Knüppel und Brammen, Walzdraht, Bandstahlplatten, Standard- und Leitungsrohre sowie mechanische Rohrprodukte. Stahl wird hauptsächlich im Hochofen- und im Elektrolichtbogenofenverfahren hergestellt. Er gilt als Rückgrat der Fertigungsindustrie. Die Automobil- und Bauindustrie sind traditionell die größten Stahlverbraucher. Insbesondere der Wohnungs- und Bausektor ist der größte Stahlverbraucher und macht etwa die Hälfte des weltweiten Gesamtverbrauchs aus.
Was prägt die Zukunft der Stahlindustrie?
Starke Nachfrage in wichtigen Endabsatzmärkten: Stahlproduzenten dürften von der Erholung der Nachfrage in wichtigen Endabsatzmärkten wie der Automobil-, Bau- und Maschinenbauindustrie nach dem durch das Coronavirus verursachten Abschwung profitieren. Sie erwarten für 2023 höhere Auftragseingänge aus dem Automobilsektor. Die Stahlnachfrage im Automobilbereich dürfte sich in diesem Jahr aufgrund der Entspannung des weltweiten Halbleitermangels, der die Automobilindustrie fast zwei Jahre lang stark belastet hatte, verbessern. Niedrige Lagerbestände der Händler und eine aufgestaute Nachfrage dürften dies unterstützen. Auch die Auftragslage im Nichtwohnungsbau bleibt stark und unterstreicht die Stärke dieser Branche. Die Nachfrage im Energiesektor hat sich ebenfalls aufgrund gestiegener Öl- und Gaspreise verbessert. Die positiven Entwicklungen an diesen Märkten lassen auf eine gute Zukunft für die Stahlindustrie hoffen. Erholung der Automobilindustrie und Infrastrukturausgaben stützen die Stahlpreise: Die Stahlpreise erlebten 2022 weltweit einen deutlichen Preisrückgang. Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine, die explodierenden Energiekosten in Europa, die anhaltend hohe Inflation, Zinserhöhungen und die Konjunkturabschwächung in China aufgrund der erneuten COVID-19-Lockdowns ließen die Stahlnachfrage in wichtigen Endabnehmermärkten sinken. Insbesondere die US-Stahlpreise fielen, nachdem sie im April 2022 aufgrund von Angebotsengpässen infolge des Krieges zwischen Russland und der Ukraine auf rund 1.500 US-Dollar pro Short Ton gestiegen waren. Die Referenzpreise für warmgewalzte Coils (HRC) brachen im November 2022 auf fast 600 US-Dollar pro Short Ton ein. Dieser Abwärtstrend spiegelt teilweise die schwächere Nachfrage und die Rezessionsängste wider. Allerdings haben die Preiserhöhungen der US-Stahlwerke und die Erholung der Nachfrage die Preise zuletzt etwas gestützt. Auch eine Erholung der Automobilnachfrage dürfte die Stahlpreise in diesem Jahr ankurbeln. Das massive Infrastrukturentwicklungsprojekt dürfte 2023 auch ein Katalysator für die amerikanische Stahlindustrie und die Preise für warmgewalzten Stahl in den USA sein. Die beträchtlichen staatlichen Infrastrukturausgaben werden sich angesichts des erwarteten Anstiegs des Stahlverbrauchs positiv auf die US-Stahlindustrie auswirken. Die Konjunkturabschwächung in China gibt Anlass zur Sorge: Die Stahlnachfrage in China, dem weltweit größten Stahlverbraucher, hat sich seit der zweiten Jahreshälfte 2021 aufgrund der Konjunkturabschwächung abgeschwächt. Neue Lockdowns belasten die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erheblich. Die Verlangsamung der Produktionsaktivitäten hat zu einem Rückgang der Stahlnachfrage in China geführt. Der Produktionssektor wurde durch das Wiederaufflammen des Virus stark getroffen, da die Nachfrage nach Fertigwaren und die Lieferketten beeinträchtigt wurden. Auch im Bau- und Immobiliensektor Chinas hat sich die Entwicklung verlangsamt. Der Immobiliensektor des Landes wurde durch die wiederholten Lockdowns schwer getroffen. Die Investitionen in diesem Sektor sind auf den niedrigsten Stand seit rund drei Jahrzehnten gesunken. Die Verlangsamung in diesen wichtigen stahlverbrauchenden Sektoren dürfte die Stahlnachfrage kurzfristig beeinträchtigen.
Zacks Branchenranking deutet auf positive Aussichten hin
Die Stahlindustrie (Zacks Steel Producers) ist Teil des breiteren Rohstoffsektors (Zacks Basic Materials Sector). Sie belegt Platz 9 im Zacks-Branchenranking und gehört damit zu den besten 4 % von über 250 Zacks-Branchen. Das Branchenranking der Gruppe, das im Wesentlichen dem Durchschnitt der Zacks-Rankings aller zugehörigen Aktien entspricht, deutet auf vielversprechende kurzfristige Aussichten hin. Unsere Analysen zeigen, dass die Top 50 % der im Zacks-Ranking führenden Branchen die unteren 50 % um mehr als das Doppelte übertreffen. Bevor wir Ihnen einige Aktien vorstellen, die für Ihr Portfolio interessant sein könnten, betrachten wir die jüngste Aktienmarktentwicklung und die Bewertungssituation der Branche.
Die Branche übertrifft den Sektor und den S&P 500.
Die Stahlproduzentenbranche (Zacks Steel Producers) hat im vergangenen Jahr sowohl den Zacks S&P 500 Composite als auch den breiter gefassten Zacks Basic Materials Sektor übertroffen. Die Branche legte in diesem Zeitraum um 2,2 % zu, während der S&P 500 um 18 % und der breiter gefasste Sektor um 3,2 % nachgaben.
Aktuelle Bewertung der Branche
Auf Basis des EV/EBITDA-Verhältnisses der letzten zwölf Monate, einem gängigen Multiplikator zur Bewertung von Stahlaktien, wird die Branche derzeit mit dem 3,89-Fachen gehandelt und liegt damit unter dem Wert des S&P 500 von 11,75 und dem des Sektors von 7,85. In den vergangenen fünf Jahren schwankte das EV/EBITDA-Verhältnis der Branche zwischen 2,48 und 11,52, wobei der Median bei 6,71 lag, wie die nachstehende Grafik zeigt.

 
4 Stahlproduzentenaktien, die man genau im Auge behalten sollte
Nucor: Das in Charlotte, North Carolina, ansässige Unternehmen Nucor, mit einem Zacks-Ranking von #1 (Starke Kaufempfehlung), produziert Stahl und Stahlprodukte und betreibt Produktionsstätten in den USA, Kanada und Mexiko. Nucor profitiert von der Stärke des Marktes für Nichtwohnungsbau. Auch die Märkte für Schwermaschinen, Landwirtschaft und erneuerbare Energien entwickeln sich positiv. Strategische Investitionen in die wichtigsten Wachstumsprojekte eröffnen Nucor zudem erhebliche Marktchancen. Nucor setzt weiterhin auf den Ausbau der Produktionskapazitäten, um das Wachstum anzukurbeln und die Position als kostengünstiger Produzent zu stärken. In drei der letzten vier Quartale übertraf Nucor die Zacks-Konsensschätzung. Die durchschnittliche Gewinnüberraschung der letzten vier Quartale lag bei rund 3,1 %. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn von Nucor im Jahr 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 15,9 % nach oben korrigiert. Die vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien mit Ranking #1 finden Sie hier.

Steel Dynamics: Das in Indiana ansässige Unternehmen Steel Dynamics ist einer der führenden Stahlproduzenten und Metallrecycler in den USA und belegt im Zacks-Ranking Platz 1. Es profitiert von der starken Dynamik im Nichtwohnungsbau, die durch eine hohe Auftragslage getrieben wird. Steel Dynamics realisiert derzeit mehrere Projekte, die die Kapazität erhöhen und die Rentabilität steigern sollen. STLD baut die Produktion in seinem Flachwalzwerk in Sinton weiter aus. Die geplante Investition in ein neues, hochmodernes Flachwalzwerk für kohlenstoffarmes Aluminium trägt ebenfalls zum strategischen Wachstum bei. Die Konsensschätzung für den Gewinn von Steel Dynamics im Jahr 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 36,3 % nach oben korrigiert. STLD übertraf die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn in jedem der letzten vier Quartale, im Durchschnitt um 6,2 %.

 
Olympic Steel: Das in Ohio ansässige Unternehmen Olympic Steel, mit einem Zacks-Ranking von 1, ist ein führendes Metallservicezentrum. Der Fokus liegt auf dem Direktvertrieb von verarbeitetem Kohlenstoffstahl, beschichtetem und rostfreiem Flachstahl (Blech, Coil und Platten), Aluminium, Weißblech und metallintensiven Markenprodukten. Olympic Steel profitiert von seiner starken Liquidität, Maßnahmen zur Senkung der Betriebskosten und der Stärke seiner Geschäftsbereiche Rohre und Spezialmetalle. Die sich verbessernde Marktlage und die Erholung der Nachfrage dürften das Absatzvolumen stützen. Die solide Bilanz ermöglicht es dem Unternehmen zudem, in wachstumsstarke Chancen mit höherer Rendite zu investieren. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn von Olympic Steel im Jahr 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 21,1 % nach oben korrigiert. ZEUS hat die Zacks-Konsensschätzung in drei der letzten vier Quartale übertroffen. In diesem Zeitraum erzielte das Unternehmen eine durchschnittliche positive Gewinnüberraschung von rund 25,4 %.

 
TimkenSteel: Das in Ohio ansässige Unternehmen TimkenSteel produziert legierten Stahl sowie Kohlenstoff- und mikrolegierten Stahl. Trotz der Unterbrechungen in der Halbleiter-Lieferkette, die sich auf die Lieferungen an Mobilfunkkunden auswirken, profitiert das Unternehmen von einer höheren Industrie- und Energienachfrage sowie einem günstigen Preisumfeld. TMST verzeichnet eine anhaltende Erholung seiner Industriemärkte. Höhere Endmarktnachfrage und Kostensenkungsmaßnahmen tragen ebenfalls zur positiven Geschäftsentwicklung bei. Das Unternehmen profitiert von seinen Bemühungen zur Verbesserung der Kostenstruktur und der Fertigungseffizienz. TimkenSteel, mit einem Zacks-Rang von 2 (Kaufempfehlung), erwartet für 2023 ein Gewinnwachstum von 28,9 %. Die Konsensschätzung für den Gewinn 2023 wurde in den letzten 60 Tagen um 97 % nach oben korrigiert.
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Nucor Corporation (NUE): Kostenloser Aktienanalysebericht
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Kostenloser Aktienanalysebericht
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