Ocelářské odvětví Zacks Steel Producers je připraveno těžit z oživení poptávky v automobilovém průmyslu, což je jeden z hlavních trhů, jelikož krize polovodičů postupně ustupuje a automobilky zvyšují produkci. Značné investice do infrastruktury jsou také dobrým znamením pro americký ocelářský průmysl. Ceny oceli pravděpodobně získají podporu z oživení poptávky a výdajů na infrastrukturu. Odolný trh nebytové výstavby a zdravá poptávka v energetickém sektoru představují pro toto odvětví také příznivé faktory. Hráči z tohoto odvětví, jako jsou Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST a Olympic Steel, Inc. ZEUS, mají dobrou pozici k tomu, aby z těchto trendů profitovali.
O odvětví
Ocelový průmysl Zacks Steel Producers zásobuje široké spektrum koncových odvětví, jako je automobilový průmysl, stavebnictví, výroba spotřebičů, kontejnerů, obalů, průmyslové stroje, těžební zařízení, doprava a ropa a plyn, a dodává různé ocelové výrobky. Mezi tyto produkty patří za tepla a za studena válcované svitky a plechy, žárově pozinkované svitky a plechy, betonářské tyče, sochory a bloky, válcované dráty, plechy pro pásové válcovny, standardní a obloukové trubky a mechanické trubky. Ocel se vyrábí primárně dvěma metodami – ve vysoké peci a elektrické obloukové peci. Je považována za páteř zpracovatelského průmyslu. Automobilový a stavební trh byly historicky největšími spotřebiteli oceli. Zejména bytový a stavební sektor je největším spotřebitelem oceli a představuje zhruba polovinu celkové světové spotřeby.
Co utváří budoucnost ocelářského průmyslu?
Silná poptávka na hlavních trzích s koncovým využitím: Výrobci oceli by měli těžit z oživení poptávky na hlavních trzích s koncovým využitím oceli, jako je automobilový průmysl, stavebnictví a strojírenství, v důsledku poklesu způsobeného koronavirem. Očekává se, že v roce 2023 budou těžit z vyššího počtu objednávek na automobilovém trhu. Poptávka po oceli v automobilovém průmyslu se letos pravděpodobně zlepší v důsledku zmírnění globálního nedostatku polovodičových čipů, který automobilový průmysl téměř dva roky silně zatěžoval. Nízké zásoby u prodejců a nahromaděná poptávka budou pravděpodobně podpůrnými faktory. Silná zůstává i aktivita objednávek na trhu nebytové výstavby, což podtrhuje inherentní sílu tohoto odvětví. Poptávka v energetickém sektoru se také zlepšila v důsledku růstu cen ropy a plynu. Příznivé trendy na těchto trzích věstí dobré časy pro ocelářský průmysl. Oživení automobilového průmyslu a výdaje na infrastrukturu podpoří ceny oceli: Ceny oceli v roce 2022 zaznamenaly celosvětově prudkou korekci, jelikož konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou, prudce rostoucí ceny energií v Evropě, trvale vysoká inflace, zvyšování úrokových sazeb a zpomalení v Číně v důsledku nových lockdownů v souvislosti s COVID-19 snížily poptávku po oceli na klíčových trzích s koncovým využitím. Ceny oceli v USA se propadly poté, co v dubnu 2022 prudce vzrostly na zhruba 1 500 dolarů za krátkou tunu kvůli obavám o dodávky pramenícím z rusko-ukrajinské války. Ceny referenčních svitků válcovaných za tepla („HRC“) se v listopadu 2022 krátce přiblížily k úrovni 600 dolarů za krátkou tunu. Pokles částečně odráží slabší poptávku a obavy z recese. Ceny však v poslední době našly určitou podporu díky zvyšování cen amerických oceláren a oživení poptávky. Očekává se, že letos ceny oceli podpoří i oživení poptávky v automobilovém průmyslu. Masivní projekt rozvoje infrastruktury bude pravděpodobně také katalyzátorem pro americký ocelářský průmysl a ceny americké oceli s vysokým obsahem kovů v roce 2023. Značné federální výdaje na infrastrukturu by měly příznivý vliv na americký ocelářský průmysl vzhledem k očekávanému nárůstu spotřeby této komodity. Zpomalení v Číně je důvodem k obavám: Poptávka po oceli v Číně, největším světovém spotřebiteli této komodity, se od druhé poloviny roku 2021 snížila v důsledku zpomalení ekonomiky země. Nové lockdowny si vybírají značnou daň na druhé největší ekonomice světa. Zpomalení výrobních aktivit vedlo ke snížení poptávky po oceli v Číně. Výrobní sektor utrpěl ránu, protože návrat viru poškodil poptávku po průmyslovém zboží a dodavatelských řetězcích. Čína také zaznamenala zpomalení v odvětví stavebnictví a nemovitostí. Sektor nemovitostí v zemi utrpěl těžkou ránu opakovanými lockdowny. Investice do tohoto sektoru se zpomalily na nejnižší úroveň za zhruba tři desetiletí. Očekává se, že zpomalení v těchto klíčových odvětvích spotřebovávajících ocel v krátkodobém horizontu poškodí poptávku po oceli.
Zacksovo průmyslové hodnocení naznačuje optimistické vyhlídky
Odvětví výrobců oceli Zacks je součástí širšího sektoru základních materiálů Zacks. Má 9. místo v žebříčku Zacks Industry Rank, což ho řadí mezi 4 % nejlepších z více než 250 odvětví Zacks. Žebříček Zacks Industry Rank skupiny, který je v podstatě průměrem žebříčku Zacks Rank všech členských akcií, naznačuje slibné krátkodobé vyhlídky. Náš výzkum ukazuje, že 50 % nejlepších odvětví v žebříčku Zacks překonává 50 % nejnižších v poměru více než 2:1. Než představíme několik akcií, které byste mohli zvážit pro své portfolio, podívejme se na nedávný vývoj výkonnosti a oceňování akcií v tomto odvětví.
Průmysl překonává sektor a index S&P 500
Odvětví Zacks Steel Producers v uplynulém roce překonalo jak kompozitní index Zacks S&P 500, tak i širší sektor Zacks Basic Materials. Odvětví za toto období vzrostlo o 2,2 % ve srovnání s poklesem indexu S&P 500 o 18 % a poklesem širšího sektoru o 3,2 %.
Aktuální ocenění odvětví
Na základě poměru hodnoty podniku k EBITDA (EV/EBITDA) za posledních 12 měsíců, což je běžně používaný násobek pro oceňování akcií ocelářských společností, se akcie v odvětví v současné době obchodují na úrovni 3,89X, což je méně než 11,75X u indexu S&P 500 a 7,85X v celém sektoru. Za posledních pět let se akcie v odvětví obchodovaly s nejvyššími hodnotami 11,52X, nejnižšími hodnotami 2,48X a mediánem 6,71X, jak ukazuje níže uvedený graf.

 
4 akcie výrobců oceli, které je třeba bedlivě sledovat
Nucor: Společnost Nucor se sídlem v Charlotte v Severní Karolíně, která se pyšní 1. místem v žebříčku Zacks Rank (Strong Buy), vyrábí ocel a ocelové výrobky a má provozní závody ve Spojených státech, Kanadě a Mexiku. Společnost těží ze silné pozice na trhu nebytové výstavby. Zlepšující se podmínky zaznamenává také na trzích s těžkou technikou, zemědělstvím a obnovitelnými zdroji energie. Nucor by měl také těžit ze značných tržních příležitostí plynoucích ze strategických investic do svých nejvýznamnějších růstových projektů. NUE je i nadále odhodlána zvyšovat výrobní kapacitu, což by mělo vést k růstu a posílit její pozici nízkonákladového výrobce. Zisky společnosti Nucor překonaly konsenzuální odhad společnosti Zacks ve třech z posledních čtyř čtvrtletí. Za poslední čtyři čtvrtletí zaznamenala překvapivý růst zisku v průměru o zhruba 3,1 %. Konsenzuální odhad společnosti Zacks pro zisk společnosti NUE za rok 2023 byl za posledních 60 dní revidován o 15,9 % směrem nahoru. Kompletní seznam dnešních akcií společnosti Zacks #1 Rank si můžete prohlédnout zde.

Steel Dynamics: Společnost Steel Dynamics se sídlem v Indianě je předním producentem oceli a recyklátorem kovů ve Spojených státech a pyšní se 1. místem v žebříčku Zacks Rank. Těží ze silné dynamiky v sektoru nebytové výstavby, která je poháněna zdravou aktivitou zákaznických objednávek. Steel Dynamics v současné době také realizuje řadu projektů, které by měly zvýšit její kapacitu a zvýšit ziskovost. STLD navyšuje provoz ve své ocelárně Sinton Flat Roll. Plánovaná investice do nové, nejmodernější nízkouhlíkové válcovny hliníkových plochých válcoven také pokračuje ve strategickém růstu. Konsenzuální odhad zisku společnosti Steel Dynamics za rok 2023 byl za posledních 60 dní revidován o 36,3 % směrem nahoru. STLD také překonala konsenzuální odhad zisku společnosti Zacks v každém z posledních čtyř čtvrtletí, průměr činil 6,2 %.

 
Olympic Steel: Společnost Olympic Steel se sídlem v Ohiu, která má na 1. místě v žebříčku Zacks Rank, je předním centrem služeb v oblasti kovů zaměřeným na přímý prodej a distribuci zpracovaných uhlíkových, povlakovaných a nerezových plochých válcovaných plechů, svitků a plechů, hliníku, pocínovaných plechů a značkových výrobků s vysokým obsahem kovů. Společnost těží ze své silné likvidity, opatření ke snížení provozních nákladů a ze síly v oblasti trubek a speciálních kovů. Očekává se, že její objemy podpoří zlepšující se podmínky na průmyslovém trhu a oživení poptávky. Silná rozvaha společnosti jí také umožňuje investovat do příležitostí k růstu s vyššími výnosy. Konsenzuální odhad Zacks pro zisky společnosti Olympic Steel za rok 2023 byl za posledních 60 dní revidován o 21,1 % směrem nahoru. ZEUS také ve třech ze čtyř posledních čtvrtletí překonal konsenzuální odhad Zacks. V tomto časovém rámci dosáhl průměrného překvapení zisku ve výši zhruba 25,4 %.

 
TimkenSteel: Společnost TimkenSteel se sídlem v Ohiu se zabývá výrobou legované oceli, jakož i uhlíkové a mikrolegované oceli. Společnost těží z vyšší poptávky v průmyslu a energii a příznivého cenového prostředí, a to i přes narušení dodavatelského řetězce polovodičů, které ovlivňuje dodávky mobilním zákazníkům. TMST zaznamenává pokračující oživení na svých průmyslových trzích. Vyšší poptávka na koncových trzích a opatření na snížení nákladů také napomáhají jejím výsledkům. Společnost prospívá ze svého úsilí o zlepšení struktury nákladů a efektivity výroby. Společnost TimkenSteel s hodnocením Zacks Rank #2 (Koupit) má očekávanou míru růstu zisku 28,9 % za rok 2023. Konsenzuální odhad zisku za rok 2023 byl za posledních 60 dní revidován o 97 % směrem nahoru.
Chcete nejnovější doporučení od Zacks Investment Research? Dnes si můžete stáhnout 7 nejlepších akcií pro příštích 30 dní. Kliknutím získáte tuto bezplatnou zprávu.
Steel Dynamics, Inc. (STLD): Zpráva o analýze akcií zdarma
Nucor Corporation (NUE): Zpráva o analýze akcií zdarma
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Zpráva o analýze akcií zdarma
Timken Steel Corporation (TMST): Zpráva o analýze akcií zdarma
Chcete-li si přečíst tento článek na Zacks.com, klikněte sem.
Zacks Investment Research
Související citace