O setor de Produtores de Aço da Zacks está preparado para se beneficiar da recuperação da demanda no setor automotivo, um mercado importante, à medida que a crise dos semicondutores diminui gradualmente e as montadoras aumentam a produção. O substancial investimento em infraestrutura também é um bom presságio para a indústria siderúrgica dos EUA. Os preços do aço também devem ser impulsionados pela recuperação da demanda e pelos gastos com infraestrutura. Um mercado resiliente de construção não residencial e uma demanda robusta no setor de energia também representam fatores favoráveis ​​para o setor. Empresas do setor, como Nucor Corporation (NUE), Steel Dynamics, Inc. (STLD), TimkenSteel Corporation (TMST) e Olympic Steel, Inc. (ZEUS), estão bem posicionadas para se beneficiar dessas tendências.
Sobre a indústria
O setor de Produtores de Aço da Zacks atende a um amplo espectro de indústrias de uso final, como automotiva, construção civil, eletrodomésticos, contêineres, embalagens, máquinas industriais, equipamentos de mineração, transporte e petróleo e gás, com diversos produtos siderúrgicos. Esses produtos incluem bobinas e chapas laminadas a quente e a frio, bobinas e chapas galvanizadas a quente, barras de reforço, tarugos e blocos, fio-máquina, chapas de laminação, tubos padrão e de linha, e produtos de tubulação mecânica. O aço é produzido principalmente por dois métodos: Alto-forno e Forno Elétrico a Arco. É considerado a espinha dorsal da indústria de manufatura. Os mercados automotivo e de construção civil têm sido historicamente os maiores consumidores de aço. Notavelmente, o setor imobiliário e de construção é o maior consumidor de aço, representando aproximadamente metade do consumo mundial total.
O que está moldando o futuro da indústria siderúrgica?
Forte demanda nos principais mercados consumidores: Os produtores de aço devem se beneficiar da recuperação da demanda nos principais mercados consumidores de aço, como automotivo, construção civil e máquinas, após a recessão causada pelo coronavírus. Espera-se que eles se beneficiem do aumento das encomendas do mercado automotivo em 2023. A demanda por aço no setor automotivo deve melhorar este ano, em função da redução da escassez global de chips semicondutores que afetou fortemente a indústria automotiva por quase dois anos. Baixos estoques de concessionárias e demanda reprimida provavelmente serão fatores favoráveis. Os pedidos no mercado de construção não residencial também permanecem fortes, ressaltando a força inerente desse setor. A demanda no setor de energia também melhorou devido ao aumento dos preços do petróleo e do gás. Tendências favoráveis ​​nesses mercados são um bom presságio para a indústria siderúrgica. Recuperação do setor automotivo e investimentos em infraestrutura devem impulsionar os preços do aço: Os preços do aço sofreram uma forte correção global em 2022, à medida que o conflito entre Rússia e Ucrânia, o aumento vertiginoso dos custos de energia na Europa, a inflação persistentemente alta, os aumentos das taxas de juros e a desaceleração na China devido aos novos lockdowns da COVID-19 reduziram a demanda por aço nos principais mercados consumidores. Notavelmente, os preços do aço nos EUA despencaram após atingirem cerca de US$ 1.500 por tonelada curta em abril de 2022, devido a preocupações com o fornecimento decorrentes da guerra entre Rússia e Ucrânia. Os preços de referência da bobina laminada a quente ("HRC") caíram para perto de US$ 600 por tonelada curta em novembro de 2022. A tendência de queda reflete, em parte, a demanda mais fraca e os temores de uma recessão. No entanto, os preços encontraram algum suporte recentemente com os aumentos de preços das siderúrgicas americanas e com a recuperação da demanda. Espera-se também que uma retomada na demanda automotiva impulsione os preços do aço este ano. O enorme projeto de desenvolvimento de infraestrutura também deverá ser um catalisador para a indústria siderúrgica americana e para os preços do aço laminado a quente (HRC) nos EUA em 2023. Os consideráveis ​​gastos federais com infraestrutura teriam um efeito benéfico sobre a indústria siderúrgica americana, dado o aumento esperado no consumo da commodity. Desaceleração na China é motivo de preocupação: a demanda por aço na China, maior consumidora mundial da commodity, tem diminuído desde o segundo semestre de 2021 devido à desaceleração da economia do país. Novos lockdowns estão impactando significativamente a segunda maior economia do mundo. A desaceleração das atividades manufatureiras levou a uma contração na demanda por aço na China. O setor manufatureiro foi duramente atingido, já que o ressurgimento do vírus prejudicou a demanda por bens manufaturados e as cadeias de suprimentos. A China também tem apresentado uma desaceleração nos setores de construção e imobiliário. O setor imobiliário do país foi duramente atingido pelos repetidos lockdowns. O investimento no setor caiu para o nível mais baixo em cerca de três décadas. A desaceleração nesses setores-chave consumidores de aço deverá prejudicar a demanda por aço no curto prazo.
O ranking da Zacks para o setor indica perspectivas otimistas.
O setor de Produtores de Aço da Zacks faz parte do setor mais amplo de Materiais Básicos da Zacks. Ele ocupa a 9ª posição no ranking da Zacks, o que o coloca entre os 4% melhores de mais de 250 setores da Zacks. O ranking da Zacks do setor, que é basicamente a média do ranking da Zacks de todas as ações que o compõem, indica perspectivas promissoras para o curto prazo. Nossas pesquisas mostram que os 50% melhores setores classificados pela Zacks superam os 50% piores em uma proporção de mais de 2 para 1. Antes de apresentarmos algumas ações que você pode considerar para sua carteira, vamos analisar o desempenho recente do setor no mercado de ações e seu cenário de avaliação.
O setor supera o segmento e o índice S&P 500.
O setor de Produtores de Aço da Zacks superou tanto o índice composto S&P 500 da Zacks quanto o setor mais amplo de Materiais Básicos da Zacks no último ano. O setor registrou um ganho de 2,2% nesse período, em comparação com a queda de 18% do S&P 500 e a queda de 3,2% do setor mais amplo.
Avaliação atual do setor
Com base na relação entre o valor da empresa e o EBITDA (EV/EBITDA) dos últimos 12 meses, um múltiplo comumente usado para avaliar ações do setor siderúrgico, o setor está sendo negociado atualmente a 3,89x, abaixo dos 11,75x do S&P 500 e dos 7,85x do setor. Nos últimos cinco anos, o setor atingiu um máximo de 11,52x, um mínimo de 2,48x e uma mediana de 6,71x, como mostra o gráfico abaixo.

 
4 ações de produtoras de aço para ficar de olho
Nucor: A Nucor, com sede em Charlotte, Carolina do Norte, e com classificação Zacks #1 (Compra Forte), fabrica aço e produtos siderúrgicos com instalações operacionais nos Estados Unidos, Canadá e México. A empresa está se beneficiando da força do mercado de construção não residencial. Também observa condições favoráveis ​​nos mercados de equipamentos pesados, agricultura e energia renovável. A Nucor também deve se beneficiar das consideráveis ​​oportunidades de mercado provenientes de seus investimentos estratégicos em seus projetos de crescimento mais significativos. A NUE mantém o compromisso de aumentar a capacidade de produção, o que deve impulsionar o crescimento e fortalecer sua posição como produtora de baixo custo. Os lucros da Nucor superaram a estimativa de consenso da Zacks em três dos últimos quatro trimestres. A empresa apresenta uma surpresa positiva nos lucros dos últimos quatro trimestres de aproximadamente 3,1%, em média. A estimativa de consenso da Zacks para os lucros da NUE em 2023 foi revisada para cima em 15,9% nos últimos 60 dias. Você pode ver a lista completa das ações com classificação Zacks #1 de hoje aqui.

Steel Dynamics: Com sede em Indiana, a Steel Dynamics é uma das principais produtoras de aço e recicladoras de metais dos Estados Unidos, ostentando a classificação nº 1 da Zacks. A empresa se beneficia do forte crescimento do setor de construção não residencial, impulsionado por uma carteira robusta de pedidos. A Steel Dynamics também está executando diversos projetos que devem aumentar sua capacidade produtiva e impulsionar a lucratividade. A STLD está expandindo as operações em sua usina de laminação de aço em Sinton. O investimento planejado em uma nova usina de laminação de alumínio de baixo carbono de última geração também dá continuidade ao seu crescimento estratégico. A estimativa de consenso para os lucros da Steel Dynamics em 2023 foi revisada para cima em 36,3% nos últimos 60 dias. A STLD também superou a estimativa de consenso da Zacks para lucros em cada um dos últimos quatro trimestres, com uma média de 6,2%.

 
Olympic Steel: Com sede em Ohio e classificada como número 1 pela Zacks, a Olympic Steel é um centro de serviços de metais líder, focado na venda e distribuição direta de aço carbono processado, revestido e laminado a quente, em chapas, bobinas e placas, além de alumínio, folha de flandres e produtos de marca com uso intensivo de metal. A empresa se beneficia de sua forte posição de liquidez, ações para reduzir despesas operacionais e da força de seus negócios de tubos e metais especiais. A melhora das condições do mercado industrial e a recuperação da demanda devem sustentar seus volumes. O sólido balanço patrimonial da empresa também permite que ela invista em oportunidades de crescimento com maior retorno. A estimativa de consenso da Zacks para os lucros da Olympic Steel em 2023 foi revisada para cima em 21,1% nos últimos 60 dias. A ZEUS também superou a estimativa de consenso da Zacks em três dos últimos quatro trimestres. Nesse período, apresentou uma surpresa média nos lucros de aproximadamente 25,4%.

 
TimkenSteel: A TimkenSteel, com sede em Ohio, atua na fabricação de aço-liga, bem como aço carbono e micro-liga. A empresa está se beneficiando da maior demanda industrial e energética e de um ambiente de preços favorável, apesar das interrupções na cadeia de suprimentos de semicondutores que afetam as entregas para clientes de dispositivos móveis. A TMST observa uma recuperação contínua em seus mercados industriais. A maior demanda do mercado consumidor final e as ações de redução de custos também estão contribuindo para seu desempenho. A empresa está colhendo os frutos de seus esforços para aprimorar sua estrutura de custos e eficiência de produção. A TimkenSteel, com classificação Zacks #2 (Compra), tem uma taxa de crescimento de lucros esperada de 28,9% para 2023. A estimativa de consenso para os lucros de 2023 foi revisada para cima em 97% nos últimos 60 dias.
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Zacks Investment Research
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