Zacks Steel Producers業界は、半導体危機が徐々に緩和し、自動車メーカーが生産を拡大するにつれて、主要市場である自動車の需要回復に乗じて成長していく態勢が整っています。大規模なインフラ投資も、米国の鉄鋼業界にとって好材料です。鉄鋼価格も、需要回復とインフラ投資によって支えられる可能性が高いです。堅調な非住宅建設市場とエネルギー分野の健全な需要も、業界にとって追い風となります。Nucor Corporation (NUE)、Steel Dynamics, Inc. (STLD)、TimkenSteel Corporation (TMST)、Olympic Steel, Inc. (ZEUS) などの業界企業は、これらのトレンドから利益を得るのに有利な立場にあります。
業界について
Zacks Steel Producers業界は、自動車、建設、家電、コンテナ、包装、産業機械、鉱山設備、輸送、石油・ガスなど、さまざまな最終用途産業にさまざまな鉄鋼製品を提供しています。これらの製品には、熱間圧延および冷間圧延コイルとシート、溶融亜鉛めっきコイルとシート、鉄筋、ビレットとブルーム、線材、ストリップミルプレート、標準およびラインパイプ、機械用チューブ製品などがあります。鉄鋼は主に高炉と電気アーク炉の2つの方法で生産されます。鉄鋼は製造業の基盤と考えられています。自動車市場と建設市場は、歴史的に鉄鋼の最大の消費地でした。特に、住宅および建設部門は鉄鋼の最大の消費地であり、世界の総消費量の約半分を占めています。
鉄鋼生産業界の未来を形作るものは何か？
主要最終用途市場における需要の強さ：鉄鋼メーカーは、自動車、建設、機械などの主要鉄鋼最終用途市場における需要の回復により、コロナウイルスによる景気低迷からの恩恵を受ける見込みです。2023年には自動車市場からの受注増加が見込まれます。自動車業界を約2年間苦しめてきた半導体チップの世界的な不足が緩和されたことを受け、自動車分野における鉄鋼需要は今年改善すると予想されています。ディーラー在庫の少なさと潜在需要も、需要を後押しする要因となるでしょう。非住宅建設市場における受注活動も依然として堅調であり、この業界の本来的な強さを裏付けています。エネルギー分野における需要も、石油・ガス価格の上昇を受けて改善しています。これらの市場全体で好ましい傾向が見られることは、鉄鋼業界にとって良い兆候です。自動車産業の回復、インフラ投資が鉄鋼価格を支える：2022年、ロシア・ウクライナ紛争、ヨーロッパでのエネルギーコストの急騰、高インフレの継続、金利の引き上げ、そして新たなCOVID-19ロックダウンによる中国の減速により、主要な最終用途市場で鉄鋼需要が減少したため、鉄鋼価格は世界的に急激な調整を経験しました。特に、米国の鉄鋼価格は、ロシア・ウクライナ戦争に起因する供給懸念により、2022年4月に1ショートトンあたり約1,500ドルまで急騰した後、急落しました。ベンチマークとなる熱延コイル（HRC）価格は、2022年11月に1ショートトンあたり600ドル近くまで急落しました。この下落傾向は、需要の弱さと景気後退への懸念を部分的に反映しています。しかし、最近では、米国の製鉄所の価格引き上げ措置と需要の回復により、価格はいくらか支えられています。自動車需要の回復も、今年の鉄鋼価格を押し上げると予想されています。大規模なインフラ開発プロジェクトも、2023年の米国鉄鋼業界と米国HRC価格の触媒となる可能性が高いです。大規模な連邦政府のインフラ支出は、鉄鋼消費の増加が見込まれることから、米国鉄鋼業界に好影響を与えるでしょう。中国の減速は懸念材料：鉄鋼の世界最大の消費国である中国の鉄鋼需要は、同国の経済減速のため、2021年後半から軟化しています。新たなロックダウンは、世界第2位の経済大国に大きな打撃を与えています。製造活動の減速により、中国での鉄鋼需要は縮小しました。ウイルスの再流行により製造品とサプライチェーンの需要が打撃を受けたため、製造業は大きな打撃を受けています。中国では建設業と不動産業全体で減速が見られました。同国の不動産セクターは、度重なるロックダウンにより大きな打撃を受けています。鉄鋼業界への投資は、約30年ぶりの低水準にまで減速している。こうした主要な鉄鋼消費部門の減速は、短期的には鉄鋼需要に悪影響を与えると予想される。
Zacksの業界ランキングは明るい見通しを示している
Zacks Steel Producers業界は、より広範なZacks Basic Materialsセクターの一部です。Zacks業界ランクは9位で、250を超えるZacks業界の中で上位4%に位置しています。このグループのZacks業界ランクは、基本的にすべての構成銘柄のZacksランクの平均であり、短期的に明るい見通しを示しています。当社の調査によると、Zacksランク上位50%の業界は、下位50%の業界を2対1以上の比率で上回っています。ポートフォリオへの組み入れを検討すべき銘柄をいくつか紹介する前に、この業界の最近の株式市場パフォーマンスと評価状況を見てみましょう。
業界はセクターおよびS&P500を上回るパフォーマンスを示した
ザックス鉄鋼生産者業界は、過去1年間でザックスS&P500総合指数とより広範なザックス基礎素材セクターの両方を上回るパフォーマンスを示しました。この期間、同業界は2.2%上昇しましたが、S&P500は18%下落し、より広範なセクターは3.2%下落しました。
業界の現在の評価額
鉄鋼株の評価によく用いられる倍率である過去12ヶ月間の企業価値対EBITDA（EV/EBITDA）比率に基づくと、鉄鋼業界は現在3.89倍で取引されており、S&P 500の11.75倍、セクターの7.85倍を下回っています。過去5年間、鉄鋼業界の株価は最高で11.52倍、最低で2.48倍、中央値は6.71倍で推移しており、下のグラフがそれを示しています。

 
注目すべき鉄鋼メーカー株4銘柄
Nucor: ノースカロライナ州シャーロットに本社を置く Nucor は、Zacks Rank #1 (強力買い) を獲得しており、米国、カナダ、メキシコに操業施設を持ち、鉄鋼および鉄鋼製品を製造しています。同社は、非住宅建設市場の好調さから恩恵を受けています。また、重機、農業、再生可能エネルギー市場でも状況が改善しています。Nucor は、最も重要な成長プロジェクトへの戦略的投資から、大きな市場機会からも恩恵を受けるはずです。NUE は、生産能力の増強に引き続き取り組んでおり、これが成長を促進し、低コスト生産者としての地位を強化するはずです。Nucor の収益は、過去 4 四半期のうち 3 四半期で Zacks コンセンサス予想を上回りました。過去 4 四半期の収益サプライズは平均で約 3.1% です。NUE の 2023 年の収益に関する Zacks コンセンサス予想は、過去 60 日間で 15.9% 上方修正されました。今日の Zacks #1 Rank 銘柄の完全なリストは、こちらでご覧いただけます。

Steel Dynamics: インディアナ州に拠点を置く Steel Dynamics は、米国を代表する鉄鋼メーカーおよび金属リサイクル業者であり、Zacks Rank #1 を獲得しています。健全な顧客からの受注活動に牽引された非住宅建設部門の力強い勢いの恩恵を受けています。Steel Dynamics は現在、生産能力を増強し収益性を向上させるはずの複数のプロジェクトも実行しています。STLD は、シントン フラット ロール スチール ミルでの操業を強化しています。最新鋭の低炭素アルミニウム フラット ロール ミルへの投資計画も、戦略的成長を継続しています。Steel Dynamics の 2023 年の利益に関するコンセンサス予想は、過去 60 日で 36.3% 上方修正されました。STLD はまた、過去 4 四半期の利益に関する Zacks コンセンサス予想を上回り、平均は 6.2% でした。

 
オリンピック・スチール：オハイオ州に拠点を置くオリンピック・スチールは、Zacksランク1位を獲得しており、加工炭素鋼、コーティング鋼、ステンレス鋼の圧延鋼板、コイル鋼、プレート鋼、アルミニウム、ブリキ、金属集約型ブランド製品の直接販売と流通に重点を置く大手金属サービスセンターです。同社は、強固な流動性ポジション、営業費用削減策、パイプ・チューブ事業および特殊金属事業の強さから恩恵を受けています。産業市場の状況改善と需要の回復により、同社の販売量が支えられると予想されます。同社の強固なバランスシートにより、より高い収益が見込める成長機会に投資することも可能です。オリンピック・スチールの2023年の収益に関するZacksコンセンサス予想は、過去60日間で21.1%上方修正されました。ZEUSは、過去4四半期のうち3四半期でZacksコンセンサス予想を上回りました。この期間、平均で約25.4%の収益サプライズを達成しています。

 
TimkenSteel: オハイオ州に拠点を置く TimkenSteel は、合金鋼、炭素鋼、マイクロ合金鋼の製造を行っています。同社は、モバイル顧客への出荷に影響を与えている半導体サプライチェーンの混乱にもかかわらず、産業およびエネルギー需要の増加と有利な価格環境の恩恵を受けています。TMST は、産業市場で継続的な回復が見られます。エンドマーケット需要の増加とコスト削減策も、同社の業績に貢献しています。コスト構造と製造効率の改善に向けた取り組みから利益を得ています。TimkenSteel は Zacks Rank #2 (買い) で、2023 年の予想利益成長率は 28.9% です。2023 年の利益に関するコンセンサス予想は、過去 60 日で 97% 上方修正されています。
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ニューコア・コーポレーション（NUE）：無料株式分析レポート
オリンピック・スチール社（ZEUS）：無料株式分析レポート
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