Согласно данным Zacks Steel Producers, отрасль готова воспользоваться восстановлением спроса в автомобильной промышленности, являющейся крупным рынком, по мере постепенного ослабления кризиса в полупроводниковой отрасли и наращивания производства автопроизводителями. Значительные инвестиции в инфраструктуру также сулят хорошие перспективы для сталелитейной промышленности США. Цены на сталь, вероятно, также получат поддержку благодаря восстановлению спроса и инвестициям в инфраструктуру. Устойчивый рынок нежилого строительства и высокий спрос в энергетическом секторе также являются благоприятными факторами для отрасли. Такие игроки отрасли, как Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST и Olympic Steel, Inc. ZEUS, имеют хорошие возможности для получения выгоды от этих тенденций.
Об отрасли
Отрасль производства стали по классификации Zacks обслуживает широкий спектр конечных потребителей, таких как автомобильная промышленность, строительство, производство бытовой техники, контейнеров, упаковки, промышленного оборудования, горнодобывающего оборудования, транспорт, а также нефтегазовая отрасль, предлагая различные виды стальной продукции. К этой продукции относятся горячекатаные и холоднокатаные рулоны и листы, горячеоцинкованные и оцинкованные рулоны и листы, арматурные стержни, заготовки и слитки, проволока, листовая сталь, стандартные и линейные трубы, а также изделия из механических труб. Сталь производится в основном двумя методами — доменным и электродуговым. Она считается основой обрабатывающей промышленности. Автомобильный и строительный рынки исторически являлись крупнейшими потребителями стали. Примечательно, что жилищно-строительный сектор является крупнейшим потребителем стали, на его долю приходится примерно половина мирового потребления.
Что определяет будущее сталелитейной промышленности?
Высокий спрос на основных рынках конечного потребления: Производители стали выиграют от восстановления спроса на основных рынках конечного потребления стали, таких как автомобильная промышленность, строительство и машиностроение, после спада, вызванного коронавирусом. Ожидается, что в 2023 году они выиграют от увеличения объемов заказов на автомобильном рынке. Ожидается, что спрос на сталь в автомобильной промышленности улучшится в этом году благодаря ослаблению глобального дефицита полупроводниковых микросхем, который сильно влиял на автомобильную промышленность почти два года. Низкие запасы у дилеров и отложенный спрос, вероятно, станут поддерживающими факторами. Активность заказов на рынке нежилого строительства также остается высокой, что подчеркивает присущую этой отрасли устойчивость. Спрос в энергетическом секторе также улучшился благодаря росту цен на нефть и газ. Благоприятные тенденции на этих рынках сулят хорошие перспективы для сталелитейной промышленности. Восстановление автомобильной отрасли и инвестиции в инфраструктуру будут способствовать росту цен на сталь: В 2022 году цены на сталь резко скорректировались в глобальном масштабе, поскольку конфликт между Россией и Украиной, стремительный рост цен на энергоносители в Европе, постоянно высокая инфляция, повышение процентных ставок и замедление экономического роста в Китае из-за новых локдаунов, связанных с COVID-19, снизили спрос на сталь на ключевых рынках конечного потребления. В частности, цены на сталь в США резко упали после того, как в апреле 2022 года достигли примерно 1500 долларов за короткую тонну из-за опасений по поводу поставок, вызванных войной между Россией и Украиной. Цены на эталонный горячекатаный рулон (HRC) в ноябре 2022 года упали почти до уровня 600 долларов за короткую тонну. Снижение цен частично отражает ослабление спроса и опасения по поводу рецессии. Однако в последнее время цены получили некоторую поддержку благодаря повышению цен американскими сталелитейными заводами и восстановлению спроса. Ожидается, что восстановление спроса на автомобильную промышленность также окажет положительное влияние на цены на сталь в этом году. Масштабный проект развития инфраструктуры, вероятно, станет катализатором для американской сталелитейной промышленности и цен на горячекатаную сталь в США в 2023 году. Значительные федеральные расходы на инфраструктуру окажут благоприятное воздействие на сталелитейную промышленность США, учитывая ожидаемый рост потребления этого сырья. Замедление темпов роста в Китае вызывает опасения: спрос на сталь в Китае, крупнейшем в мире потребителе этого сырья, снизился со второй половины 2021 года из-за замедления экономики страны. Новые локдауны оказывают значительное влияние на вторую по величине экономику мира. Замедление производственной активности привело к сокращению спроса на сталь в Китае. Производственный сектор сильно пострадал, поскольку возобновление распространения вируса снизило спрос на промышленные товары и нарушило цепочки поставок. В Китае также наблюдается замедление темпов роста в строительном секторе и секторе недвижимости. Сектор недвижимости страны сильно пострадал от неоднократных локдаунов. Инвестиции в этот сектор сократились до самого низкого уровня примерно за три десятилетия. Ожидается, что замедление темпов роста в этих ключевых секторах-потребителях стали негативно скажется на спросе на сталь в краткосрочной перспективе.
Рейтинг отраслей Zacks указывает на оптимистичные перспективы.
Отрасль «Производители стали» по классификации Zacks входит в более широкий сектор «Основные материалы» по классификации Zacks. Она занимает 9-е место в рейтинге отраслей Zacks, что ставит ее в верхние 4% из более чем 250 отраслей, оцениваемых Zacks. Рейтинг отрасли по классификации Zacks, который, по сути, является средним значением рейтинга Zacks всех входящих в нее акций, указывает на блестящие краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей, оцениваемых Zacks, превосходят нижние 50% более чем в 2 раза. Прежде чем мы представим несколько акций, которые вы, возможно, захотите рассмотреть для своего портфеля, давайте посмотрим на недавние показатели фондового рынка и оценку отрасли.
Отрасль показала лучшие результаты, чем сектор и индекс S&P 500.
За последний год отрасль производителей стали, по данным Zacks, превзошла как индекс Zacks S&P 500, так и более широкий сектор основных материалов Zacks. За этот период отрасль выросла на 2,2%, в то время как индекс S&P 500 снизился на 18%, а более широкий сектор — на 3,2%.
Текущая оценка отрасли
Исходя из коэффициента отношения стоимости предприятия к EBITDA за последние 12 месяцев (EV/EBITDA), который является распространенным мультипликатором для оценки акций сталелитейных компаний, в настоящее время отрасль торгуется на уровне 3,89X, что ниже, чем у индекса S&P 500 (11,75X) и у сектора в целом (7,85X). За последние пять лет отрасль торговалась на уровне 2,48X (максимальное значение) и 6,71X (медианное значение), как показано на графике ниже.

 
4 акции сталелитейных компаний, за которыми стоит внимательно следить.
Nucor: Компания Nucor, базирующаяся в Шарлотте, Северная Каролина, с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy), производит сталь и стальную продукцию, имея производственные мощности в США, Канаде и Мексике. Компания извлекает выгоду из сильных позиций на рынке нежилого строительства. Она также наблюдает улучшение ситуации на рынках тяжелого оборудования, сельского хозяйства и возобновляемой энергии. Nucor также должна получить значительную выгоду от рыночных возможностей, предоставляемых стратегическими инвестициями в наиболее значимые проекты роста. NUE по-прежнему привержена увеличению производственных мощностей, что должно стимулировать рост и укрепить ее позиции как производителя с низкими затратами. Прибыль Nucor превзошла консенсус-прогноз Zacks в трех из последних четырех кварталов. Средний показатель превышения прогнозов по прибыли за последние четыре квартала составляет примерно 3,1%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли NUE за 2023 год был пересмотрен в сторону повышения на 15,9% за последние 60 дней. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно посмотреть здесь.

Steel Dynamics: Компания Steel Dynamics, базирующаяся в Индиане, является ведущим производителем стали и переработчиком металлов в США, занимая первое место в рейтинге Zacks. Она получает выгоду от сильного роста в секторе нежилищного строительства, обусловленного высокой активностью в выполнении заказов клиентов. В настоящее время Steel Dynamics также реализует ряд проектов, которые должны увеличить ее мощности и повысить прибыльность. STLD наращивает объемы производства на своем прокатном стане Sinton Flat Roll Steel Mill. Планируемые инвестиции в новый современный прокатный стан для производства низкоуглеродистого алюминиевого листового проката также продолжают ее стратегический рост. Консенсус-прогноз по прибыли Steel Dynamics на 2023 год был пересмотрен в сторону повышения на 36,3% за последние 60 дней. STLD также превзошла консенсус-прогноз Zacks по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, в среднем на 6,2%.

 
Olympic Steel: Компания Olympic Steel из штата Огайо, занимающая первое место в рейтинге Zacks, является ведущим центром по оказанию услуг в сфере металлообработки, специализирующимся на прямой продаже и дистрибуции обработанной углеродистой, покрытой и нержавеющей листовой стали, рулонной и листовой стали, алюминия, жести и металлоемкой фирменной продукции. Компания извлекает выгоду из своей сильной ликвидности, мер по снижению операционных расходов и сильных позиций в бизнесе по производству труб и специальных металлов. Ожидается, что улучшение рыночных условий и восстановление спроса будут способствовать росту объемов продаж. Сильный баланс компании также позволяет ей инвестировать в более прибыльные возможности роста. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Olympic Steel за 2023 год был пересмотрен в сторону повышения на 21,1% за последние 60 дней. ZEUS также превзошла консенсус-прогноз Zacks в трех из последних четырех кварталов. За этот период средний показатель превышения прогнозируемой прибыли составил примерно 25,4%.

 
TimkenSteel: Компания TimkenSteel, базирующаяся в Огайо, занимается производством легированной стали, а также углеродистой и микролегированной стали. Компания получает выгоду от роста промышленного и энергетического спроса и благоприятной ценовой конъюнктуры, несмотря на сбои в цепочке поставок полупроводников, влияющие на поставки мобильным клиентам. TMST наблюдает продолжающееся восстановление на своих промышленных рынках. Рост спроса на конечных рынках и меры по снижению затрат также способствуют улучшению показателей компании. Она выигрывает от усилий по улучшению своей структуры затрат и эффективности производства. TimkenSteel, имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупка), прогнозирует рост прибыли на 2023 год на уровне 28,9%. Консенсус-прогноз по прибыли за 2023 год был пересмотрен в сторону повышения на 97% за последние 60 дней.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет «7 лучших акций на следующие 30 дней». Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Steel Dynamics, Inc. (STLD): Бесплатный аналитический отчет по акциям
Nucor Corporation (NUE): Бесплатный аналитический отчет по акциям
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): Бесплатный аналитический отчет по акциям
Timken Steel Corporation (TMST): Бесплатный аналитический отчет по акциям
Чтобы прочитать эту статью на Zacks.com, нажмите здесь.
Zacks Investment Research
Цитаты по теме