Отрасль производителей стали Zacks Steel готова ехать на восстановлении спроса в автомобильной промышленности, которая является крупным рынком, поскольку кризис полупроводников постепенно смягчается, а автопроизводители наращивают производство. Значительные инвестиции в инфраструктуру также являются хорошим предзнаменованием для сталелитейной промышленности США. Цены на сталь также, вероятно, получат поддержку от восстановления спроса и расходов на инфраструктуру. Устойчивый рынок нежилого строительства и здоровый спрос в энергетическом секторе также представляют собой попутный ветер для отрасли. Такие игроки отрасли, как Nucor Corporation NUE, Steel Dynamics, Inc. STLD, TimkenSteel Corporation TMST и Olympic Steel, Inc. ZEUS, имеют все возможности выиграть от этих тенденций.
Об отрасли
Отрасль производителей стали Zacks обслуживает широкий спектр отраслей конечного потребления, таких как автомобилестроение, строительство, производство бытовой техники, контейнеров, упаковки, промышленного оборудования, горнодобывающего оборудования, транспорта, нефти и газа, предлагая различную стальную продукцию. Эта продукция включает горячекатаные и холоднокатаные рулоны и листы, горячеоцинкованные и оцинкованные рулоны и листы, арматурные стержни, заготовки и блюмы, катанку, листы для полосового проката, стандартные и линейные трубы и механические трубные изделия. Сталь в основном производится двумя способами — доменной печью и электродуговой печью. Она считается основой обрабатывающей промышленности. Автомобильный и строительный рынки исторически были крупнейшими потребителями стали. Примечательно, что сектор жилищного строительства является крупнейшим потребителем стали, на долю которого приходится примерно половина от общего объема потребления в мире.
Что формирует будущее сталелитейной отрасли?
Сила спроса на основных рынках конечного использования: производители стали должны выиграть от восстановления спроса на основных рынках конечного использования стали, таких как автомобилестроение, строительство и машиностроение, после спада, вызванного коронавирусом. Ожидается, что они выиграют от более высокого резервирования заказов на автомобильном рынке в 2023 году. Ожидается, что спрос на сталь в автомобильной промышленности улучшится в этом году на фоне ослабления глобального дефицита полупроводниковых чипов, который сильно давил на автомобильную промышленность в течение почти двух лет. Низкие запасы дилеров и отложенный спрос, вероятно, будут поддерживающими факторами. Активность заказов на рынке нежилого строительства также остается высокой, что подчеркивает внутреннюю силу этой отрасли. Спрос в энергетическом секторе также улучшился на фоне роста цен на нефть и газ. Благоприятные тенденции на этих рынках предвещают хорошие перспективы для сталелитейной промышленности. Восстановление экономики, расходы на инфраструктуру помогут ценам на сталь: цены на сталь резко скорректировались во всем мире в 2022 году, поскольку российско-украинский конфликт, стремительный рост цен на энергоносители в Европе, устойчиво высокая инфляция, повышение процентных ставок и замедление роста в Китае из-за новых карантинов из-за COVID-19 привели к снижению спроса на сталь на ключевых рынках конечного потребления. В частности, цены на сталь в США упали после резкого роста примерно до 1500 долларов за короткую тонну в апреле 2022 года из-за проблем с поставками, вызванных войной между Россией и Украиной. Базовые цены на горячекатаный рулон («HRC») упали почти до 600 долларов за короткую тонну в ноябре 2022 года. Нисходящее движение частично отражает более слабый спрос и опасения рецессии. Однако в последнее время цены нашли некоторую поддержку благодаря действиям американских сталелитейных заводов по повышению цен и восстановлению спроса. Ожидается, что восстановление спроса на автомобильную продукцию также приведет к росту цен на сталь в этом году. Масштабный проект по развитию инфраструктуры также, вероятно, станет катализатором для американской сталелитейной промышленности и цен на горячекатаный прокат в США в 2023 году. Значительные расходы федерального правительства на инфраструктуру окажут благотворное влияние на сталелитейную промышленность США, учитывая ожидаемый рост потребления этого товара. Замедление в Китае — причина для беспокойства: спрос на сталь в Китае, крупнейшем в мире потребителе этого товара, снизился со второй половины 2021 года из-за замедления экономики страны. Новые карантины наносят значительный ущерб второй по величине экономике мира. Замедление производственной деятельности привело к сокращению спроса на сталь в Китае. Производственный сектор пострадал, поскольку возобновление вируса нанесло ущерб спросу на промышленные товары и цепочки поставок. В Китае также наблюдается замедление в секторах строительства и недвижимости. Сектор недвижимости страны сильно пострадал от повторных карантинов. Инвестиции в этот сектор замедлились до самого низкого уровня примерно за три десятилетия. Ожидается, что замедление темпов роста в этих ключевых секторах потребления стали в краткосрочной перспективе скажется на спросе на сталь.
Рейтинг отрасли Zacks указывает на оптимистичные перспективы
Отрасль производителей стали Zacks является частью более широкого сектора основных материалов Zacks. Она имеет рейтинг Zacks Industry Rank #9, что помещает ее в верхние 4% из более чем 250 отраслей Zacks. Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-членов, указывает на блестящие краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей, ранжированных Zacks, превосходят нижние 50% более чем в 2 раза. Прежде чем представить несколько акций, которые вы, возможно, захотите рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавние показатели работы фондового рынка и картину оценки отрасли.
Отрасль превосходит сектор и S&P 500
За последний год сектор производителей стали Zacks превзошел как индекс Zacks S&P 500, так и более широкий сектор основных материалов Zacks. За этот период отрасль выросла на 2,2% по сравнению с падением индекса S&P 500 на 18% и падением более широкого сектора на 3,2%.
Текущая оценка отрасли
На основе 12-месячного коэффициента стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA), который является общепринятым мультипликатором для оценки акций сталелитейных компаний, в настоящее время акции отрасли торгуются по коэффициенту 3,89X, что ниже 11,75X индекса S&P 500 и 7,85X сектора. За последние пять лет акции отрасли торговались по коэффициенту 11,52X, 2,48X и медианному значению 6,71X, как показано на графике ниже.

 
Акции 4 производителей стали, за которыми стоит внимательно следить
Nucor: Компания Nucor из Шарлотты, Северная Каролина, имеющая рейтинг Zacks № 1 (активная покупка), производит сталь и стальные изделия с действующими предприятиями в США, Канаде и Мексике. Компания извлекает выгоду из сильных позиций на рынке нежилого строительства. Она также видит улучшение условий на рынках тяжелого оборудования, сельского хозяйства и возобновляемых источников энергии. Nucor также должна получить выгоду от значительных рыночных возможностей от своих стратегических инвестиций в свои самые значимые проекты роста. NUE по-прежнему стремится наращивать производственные мощности, что должно стимулировать рост и укрепить ее позиции как производителя с низкими издержками. Прибыль Nucor превзошла консенсус-прогноз Zacks в трех из последних четырех кварталов. У нее есть сюрприз за последние четыре квартала примерно в 3,1% в среднем. Консенсус-прогноз Zacks на прибыль NUE за 2023 год был пересмотрен на 15,9% в сторону повышения за последние 60 дней. Полный список акций Zacks № 1 на сегодняшний день можно посмотреть здесь.

Steel Dynamics: базирующаяся в Индиане компания Steel Dynamics является ведущим производителем стали и переработчиком металлов в Соединенных Штатах, занимая первое место в рейтинге Zacks. Компания извлекает выгоду из сильного импульса в секторе нежилого строительства, обусловленного здоровой активностью заказов клиентов. Steel Dynamics в настоящее время также реализует ряд проектов, которые должны увеличить ее мощности и повысить прибыльность. STLD наращивает объемы производства на своем сталелитейном заводе Sinton Flat Roll Steel Mill. Планируемые инвестиции в новый современный низкоуглеродистый алюминиевый прокатный стан также продолжают ее стратегический рост. Консенсус-оценка прибыли Steel Dynamics на 2023 год была пересмотрена на 36,3% в сторону повышения за последние 60 дней. STLD также превзошла консенсус-оценку прибыли Zacks в каждом из четырех последних кварталов, средний показатель составил 6,2%.

 
Olympic Steel: Базирующаяся в Огайо Olympic Steel, имеющая рейтинг Zacks № 1, является ведущим сервисным центром по металлам, ориентированным на прямую продажу и дистрибуцию обработанного углеродистого, покрытого и нержавеющего плоского проката, рулонной и толстолистовой стали, алюминия, белой жести и металлоемкой фирменной продукции. Она выигрывает от своей сильной позиции ликвидности, мер по снижению операционных расходов и прочности своего трубного и специального металлического бизнеса. Ожидается, что улучшение условий на промышленном рынке и восстановление спроса поддержат ее объемы. Сильный баланс компании также позволяет ей инвестировать в возможности роста с более высокой доходностью. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Olympic Steel за 2023 год был пересмотрен на 21,1% в сторону повышения за последние 60 дней. ZEUS также опередил консенсус-прогноз Zacks в трех из четырех последних кварталов. За этот период времени он показал средний сюрприз по прибыли примерно в 25,4%.

 
TimkenSteel: Компания TimkenSteel из Огайо занимается производством легированной стали, а также углеродистой и микролегированной стали. Компания выигрывает от более высокого промышленного и энергетического спроса и благоприятной ценовой конъюнктуры, несмотря на сбои в цепочке поставок полупроводников, которые влияют на поставки мобильным клиентам. TMST наблюдает продолжающееся восстановление на своих промышленных рынках. Более высокий спрос на конечном рынке и действия по сокращению затрат также способствуют ее производительности. Она выигрывает от своих усилий по улучшению структуры затрат и эффективности производства. TimkenSteel, имеющая рейтинг Zacks № 2 (покупать), имеет ожидаемый темп роста прибыли в 28,9% в 2023 году. Консенсусная оценка прибыли за 2023 год была пересмотрена на 97% в сторону повышения за последние 60 дней.
Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Steel Dynamics, Inc. (STLD): бесплатный отчет по анализу акций
Nucor Corporation (NUE): бесплатный отчет по анализу акций
Olympic Steel, Inc. (ZEUS): бесплатный отчет по анализу акций
Timken Steel Corporation (TMST): бесплатный отчет по анализу акций
Чтобы прочитать эту статью на Zacks.com, нажмите здесь.
Zacks Инвестиционные Исследования
Похожие цитаты