من المتوقع أن يستفيد قطاع Zacks Steel Producers من انتعاش الطلب في سوق السيارات، وهو سوق رئيسي، مع انحسار أزمة أشباه الموصلات تدريجيًا وزيادة شركات صناعة السيارات إنتاجها. كما أن الاستثمار الضخم في البنية التحتية يبشر بالخير لصناعة الصلب الأمريكية. ومن المرجح أيضًا أن تتلقى أسعار الصلب دعمًا من انتعاش الطلب والإنفاق على البنية التحتية. كما أن مرونة سوق الإنشاءات غير السكنية والطلب القوي في قطاع الطاقة يمثلان دافعًا قويًا للصناعة. وتتمتع شركات رائدة في هذا القطاع، مثل Nucor Corporation (NUE)، وSteel Dynamics, Inc. (STLD)، وTimkenSteel Corporation (TMST)، وOlympic Steel, Inc. (ZEUS)، بمكانة جيدة للاستفادة من هذه الاتجاهات.
حول الصناعة
تخدم صناعة Zacks Steel Producers طيفًا واسعًا من الصناعات ذات الاستخدام النهائي، مثل صناعات السيارات، والبناء، والأجهزة المنزلية، والحاويات، والتغليف، والآلات الصناعية، ومعدات التعدين، والنقل، والنفط والغاز، من خلال منتجات فولاذية متنوعة. تشمل هذه المنتجات اللفائف والصفائح المدرفلة على الساخن والبارد، واللفائف والصفائح المجلفنة بالغمس الساخن، وقضبان التسليح، والسبائك، وقضبان الأسلاك، وصفائح الطحن الشريطية، والأنابيب القياسية والخطية، ومنتجات الأنابيب الميكانيكية. يُنتج الفولاذ بشكل أساسي باستخدام طريقتين: فرن الصهر وفرن القوس الكهربائي. ويُعتبر ركيزة أساسية للصناعات التحويلية. لطالما كانت أسواق السيارات والبناء أكبر مستهلكي الفولاذ. والجدير بالذكر أن قطاع الإسكان والبناء هو أكبر مستهلك للفولاذ، حيث يمثل ما يقرب من نصف إجمالي استهلاك العالم.
ما الذي يشكل مستقبل صناعة منتجي الصلب؟
قوة الطلب في أسواق الاستخدام النهائي الرئيسية: من المتوقع أن يستفيد منتجو الصلب من انتعاش الطلب في أسواق الاستخدام النهائي الرئيسية للصلب، مثل السيارات والبناء والآلات، نتيجةً للتباطؤ الاقتصادي الناجم عن جائحة كورونا. ومن المتوقع أن يستفيدوا من ارتفاع حجوزات الطلبات من سوق السيارات في عام 2023. ومن المتوقع أن يتحسن الطلب على الصلب في قطاع السيارات هذا العام، مدعومًا بانحسار النقص العالمي في رقائق أشباه الموصلات الذي أثقل كاهل صناعة السيارات لما يقرب من عامين. ومن المرجح أن يكون انخفاض مخزونات الوكلاء والطلب المكبوت عوامل داعمة. كما لا تزال أنشطة الطلب في سوق البناء غير السكني قوية، مما يؤكد القوة الكامنة لهذه الصناعة. كما تحسن الطلب في قطاع الطاقة، مدعومًا بارتفاع أسعار النفط والغاز. الاتجاهات الإيجابية في هذه الأسواق تبشر بالخير لصناعة الصلب. انتعاش السيارات والإنفاق على البنية التحتية لدعم أسعار الصلب: شهدت أسعار الصلب تصحيحًا حادًا عالميًا في عام 2022 حيث أدى الصراع بين روسيا وأوكرانيا، وارتفاع تكاليف الطاقة في أوروبا، والتضخم المرتفع باستمرار، وارتفاع أسعار الفائدة، والتباطؤ في الصين بسبب عمليات الإغلاق الجديدة بسبب كوفيد-19 إلى انخفاض الطلب على الصلب في أسواق الاستخدام النهائي الرئيسية. والجدير بالذكر أن أسعار الصلب في الولايات المتحدة تراجعت بعد ارتفاعها إلى حوالي 1500 دولار للطن القصير في أبريل 2022 بسبب مخاوف العرض الناجمة عن الحرب بين روسيا وأوكرانيا. انخفضت أسعار لفائف المدرفلة على الساخن ("HRC") القياسية إلى ما يقرب من مستوى 600 دولار للطن القصير في نوفمبر 2022. يعكس الانجراف الهبوطي جزئيًا ضعف الطلب والمخاوف من الركود. ومع ذلك، وجدت الأسعار بعض الدعم مؤخرًا من إجراءات رفع الأسعار في مصانع الصلب الأمريكية وانتعاش الطلب. ومن المتوقع أيضًا أن يعطي انتعاش الطلب على السيارات دفعة لأسعار الصلب هذا العام. من المرجح أيضًا أن يكون مشروع تطوير البنية التحتية الضخم حافزًا لصناعة الصلب الأمريكية وأسعار HRC الأمريكية في عام 2023. سيكون للإنفاق الفيدرالي الكبير على البنية التحتية تأثير إيجابي على صناعة الصلب الأمريكية، نظرًا للارتفاع المتوقع في استهلاك السلعة. التباطؤ في الصين سبب للقلق: تراجع الطلب على الصلب في الصين، أكبر مستهلك للسلعة في العالم، منذ النصف الثاني من عام 2021 بسبب تباطؤ اقتصاد البلاد. تؤثر عمليات الإغلاق الجديدة بشكل كبير على ثاني أكبر اقتصاد في العالم. أدى تباطؤ أنشطة التصنيع إلى انكماش الطلب على الصلب في الصين. تعرض قطاع التصنيع لضربة قوية حيث أضرت عودة ظهور الفيروس بالطلب على السلع المصنعة وسلاسل التوريد. شهدت الصين أيضًا تباطؤًا في قطاعي البناء والعقارات. تضرر قطاع العقارات في البلاد بشدة من عمليات الإغلاق المتكررة. تباطأ الاستثمار في القطاع إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاثة عقود. من المتوقع أن يؤثر التباطؤ في هذه القطاعات الرئيسية المستهلكة للصلب سلبًا على الطلب على الصلب على المدى القصير.
يشير تصنيف Zacks للصناعة إلى آفاق متفائلة
قطاع مُنتجي الصلب في زاكس جزءٌ من قطاع المواد الأساسية الأوسع في زاكس. ويحتل هذا القطاع المرتبة التاسعة في تصنيف زاكس للقطاع، مما يضعه ضمن أفضل 4% من بين أكثر من 250 قطاعًا تابعًا لـ زاكس. يشير تصنيف زاكس للقطاع، والذي يُمثل في الأساس متوسط ​​تصنيف زاكس لجميع أسهم الشركات الأعضاء، إلى آفاق واعدة على المدى القريب. تُظهر أبحاثنا أن أفضل 50% من القطاعات المصنفة في زاكس تتفوق على أدنى 50% منها بمعامل يزيد عن 2 إلى 1. قبل أن نستعرض بعض الأسهم التي قد ترغب في إضافتها إلى محفظتك الاستثمارية، دعونا نلقي نظرة على أداء سوق الأسهم والتقييم الأخير للقطاع.
الصناعة تتفوق على القطاع ومؤشر S&P 500
حقق قطاع منتجي الصلب في Zacks أداءً أفضل من كل من مؤشر S&P 500 المركب وقطاع Zacks Basic Materials الأوسع خلال العام الماضي. وقد حققت الصناعة مكاسب بنسبة 2.2% خلال هذه الفترة مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 18% وانخفاض القطاع الأوسع بنسبة 3.2%.
التقييم الحالي للصناعة
وعلى أساس نسبة القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) على مدى 12 شهراً الماضية، وهي مضاعف يستخدم عادة لتقييم أسهم الصلب، فإن الصناعة تتداول حالياً عند 3.89X، وهو أقل من 11.75X لمؤشر S&P 500 و7.85X للقطاع. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، تم تداول الصناعة عند أعلى مستوى لها عند 11.52X، وأدنى مستوى لها عند 2.48X، ومتوسط ​​6.71X، كما يظهر الرسم البياني أدناه.

 
أربعة أسهم لشركات إنتاج الصلب يجب مراقبتها عن كثب
نوكور: شركة نوكور، ومقرها شارلوت، كارولاينا الشمالية، والمصنفة ضمن تصنيف زاكس الأول (شراء قوي)، تُصنّع الفولاذ ومنتجاته، ولديها منشآت تشغيلية في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك. تستفيد الشركة من قوة سوق الإنشاءات غير السكنية، كما تشهد تحسنًا في أسواق المعدات الثقيلة والزراعة والطاقة المتجددة. ومن المتوقع أن تستفيد نوكور أيضًا من فرص سوقية واعدة من استثماراتها الاستراتيجية في أهم مشاريع النمو لديها. وتظل نوكور ملتزمة بتعزيز طاقتها الإنتاجية، مما سيدفع عجلة النمو ويعزز مكانتها كمنتج منخفض التكلفة. وقد تجاوزت أرباح نوكور تقديرات زاكس الإجماعية في ثلاثة من الأرباع الأربعة الأخيرة. وحققت الشركة مفاجأة في أرباح الربع الأخير بلغت حوالي 3.1% في المتوسط. وقد تم تعديل تقديرات زاكس الإجماعية لأرباح نوكور لعام 2023 بنسبة 15.9% صعودًا خلال الستين يومًا الماضية. يمكنك الاطلاع على القائمة الكاملة لأسهم زاكس الإجماعية اليوم هنا.

ستيل ديناميكس: تتخذ ستيل ديناميكس من إنديانا مقراً لها، وهي شركة رائدة في إنتاج الصلب وإعادة تدوير المعادن في الولايات المتحدة، وتحتل المرتبة الأولى في تصنيف زاكس. تستفيد الشركة من زخم قوي في قطاع البناء غير السكني، مدفوعاً بنشاط قوي لطلبيات العملاء. كما تنفذ ستيل ديناميكس حالياً عدداً من المشاريع التي من شأنها أن تزيد من طاقتها الإنتاجية وتعزز ربحيتها. وتكثف شركة STLD عملياتها في مصنعها للصلب المسطح في سينتون. كما يواصل الاستثمار المخطط له في مصنع جديد متطور للصلب المسطح منخفض الكربون من الألمنيوم المدرفل نموها الاستراتيجي. وقد تم تعديل تقديرات الأرباح المتوقعة لشركة ستيل ديناميكس لعام 2023 بنسبة 36.3% صعوداً خلال الستين يوماً الماضية. كما تجاوزت STLD تقديرات زاكس المتوقعة للأرباح في كل من الأرباع الأربعة الماضية، حيث بلغ متوسطها 6.2%.

 
أولمبيك ستيل: شركة أولمبيك ستيل، ومقرها أوهايو، والمصنفة رقم 1 وفقًا لتصنيف زاكس، هي مركز رائد لخدمات المعادن، تُركز على البيع والتوزيع المباشر للكربون المُعالج، والصفائح المسطحة المدرفلة المطلية والمقاومة للصدأ، والفولاذ الملفوف والصفائح، والألمنيوم، والصفائح القصديرية، والمنتجات المعدنية ذات العلامات التجارية الكثيفة. تستفيد الشركة من مركزها المالي القوي، وإجراءاتها لخفض نفقات التشغيل، وقوة أعمالها في مجال الأنابيب والأنابيب والمعادن المتخصصة. ومن المتوقع أن يدعم تحسن ظروف السوق الصناعية وانتعاش الطلب أحجام مبيعاتها. كما تتيح الميزانية العمومية القوية للشركة الاستثمار في فرص نمو ذات عوائد أعلى. وقد تم تعديل تقديرات زاكس الإجماعية لأرباح أولمبيك ستيل لعام 2023 بنسبة 21.1% صعودًا خلال الستين يومًا الماضية. كما تجاوزت زيوس تقديرات زاكس الإجماعية في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية. وخلال هذه الفترة، حققت الشركة مفاجأة في متوسط ​​الأرباح بلغت حوالي 25.4%.

 
تيمكين ستيل: تعمل شركة تيمكين ستيل، ومقرها أوهايو، في تصنيع سبائك الصلب، بالإضافة إلى الكربون وسبائك الصلب الدقيقة. تستفيد الشركة من ارتفاع الطلب الصناعي واستهلاك الطاقة، ومن بيئة تسعير مواتية، على الرغم من اضطرابات سلسلة توريد أشباه الموصلات التي تؤثر على شحنات عملاء الهاتف المحمول. تشهد TMST انتعاشًا مستمرًا في أسواقها الصناعية. كما أن ارتفاع الطلب في السوق النهائية وإجراءات خفض التكاليف تُعزز أداءها. وتستفيد الشركة من جهودها لتحسين هيكل التكاليف وكفاءة التصنيع. يُتوقع أن يبلغ معدل نمو أرباح تيمكين ستيل، المصنفة في المرتبة الثانية (شراء) على مؤشر زاكس، 28.9% لعام 2023. وقد تم تعديل تقديرات أرباح عام 2023 بنسبة 97% بالزيادة خلال الستين يومًا الماضية.
هل ترغب في الاطلاع على أحدث توصيات Zacks Investment Research؟ يمكنك اليوم تنزيل أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة. انقر هنا للحصول على هذا التقرير المجاني.
شركة ستيل داينامكس (STLD): تقرير تحليل أسهم مجاني
شركة نوكور (NUE): تقرير تحليل الأسهم المجاني
شركة أوليمبيك ستيل (ZEUS): تقرير تحليل الأسهم المجاني
شركة تيمكين ستيل (TMST): تقرير تحليل أسهم مجاني
لقراءة هذا المقال على Zacks.com انقر هنا.
زاكس للأبحاث الاستثمارية
اقتباسات ذات صلة