Calgary, Alberta, 11 augustus 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (het “Bedrijf” of “STEP”) kondigt met genoegen de maandelijkse financiële en operationele resultaten aan voor de periodes van drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2021. Het volgende persbericht dient samen met het Management's Discussion and Analysis (“MD&A”) en de niet-gecontroleerde geconsolideerde tussentijdse jaarrekening voor de maand eindigend op 30 juni 2021 en de bijbehorende toelichtingen (de “Financiële Overzichten”) te worden gelezen. Lezers dienen ook de secties “Toekomstgerichte informatie en verklaringen”, “Juridisch advies” en “Niet-IFRS-maatregelen” aan het einde van dit persbericht te raadplegen. Alle financiële bedragen en maatregelen zijn in Canadese dollars, tenzij anders vermeld. Voor meer informatie over STEP kunt u de SEDAR-website bezoeken op www.sedar.com, inclusief het jaarlijkse informatieformulier van de onderneming voor het jaar eindigend op 31 december 2020 (gedateerd 17 maart 2021) (“AIF”).
(1) Zie Niet-IFRS-maatregelen. "Aangepaste EBITDA" is een financiële maatregel die niet volgens IFRS wordt gepresenteerd en is gelijk aan het nettoresultaat na aftrek van financieringskosten, afschrijvingen en amortisatie, verliezen (winsten) op de verkoop van materiële vaste activa, huidige en uitgestelde belastingvoorzieningen en -terugvorderingen, netto (verlies)inkomen, aandelencompensatie, transactiekosten, winst (verlies) op valutatermijncontracten, valutawinst (verlies) en waardevermindering. "Aangepaste EBITDA %" wordt berekend als Aangepaste EBITDA gedeeld door de omzet.
(2) Zie Niet-IFRS-maatregelen. 'Werkkapitaal', 'Totale langetermijnverplichtingen' en 'Netto schuld' zijn financiële maatregelen die niet in overeenstemming met IFRS worden gepresenteerd. 'Werkkapitaal' is gelijk aan de totale vlottende activa minus de totale vlottende passiva. 'Totale langetermijnverplichtingen' omvat langetermijnleningen, langetermijnleaseverplichtingen en andere verplichtingen. 'Netto schuld' is gelijk aan leningen en kredieten vóór uitgestelde financieringskosten minus contanten en kasequivalenten.
Overzicht Q2 2021 Het tweede kwartaal van 2021 zette de positieve trend van het eerste kwartaal voort, doordat de toegenomen vaccinatiegraad leidde tot een verdere versoepeling van de eerder genomen maatregelen ter bestrijding van het COVID-19-virus en verwante varianten. Pogingen om de sociale en economische activiteiten van vóór COVID-19 te hervatten, hebben geleid tot een daling van de grondstoffenvoorraden, omdat de wereldwijde olieproductie achterblijft bij het herstel van de vraag. De productiestijging is te danken aan een gedisciplineerde aanpak van de Organisatie van Petroleumexporterende Landen ("OPEC"), Rusland en bepaalde andere producenten (gezamenlijk "OPEC+"), in combinatie met geleidelijke productieverminderingen als gevolg van Amerikaanse sancties tegen Iran en Venezuela. Dit leidde tot hogere grondstofprijzen gedurende het hele kwartaal, met een gemiddelde spotprijs voor West Texas Intermediate ("WTI") ruwe olie van $ 65,95 per vat, een stijging van 135% ten opzichte van een jaar eerder. Een verbeterend prijsklimaat voor grondstoffen leidde tot een toename van de booractiviteit in de VS, met een stijging van het aantal boorinstallaties met 15% ten opzichte van een jaar eerder. De aardgasprijzen bleven stabiel ten opzichte van het voorgaande kwartaal, met AECO-C De gemiddelde spotprijs bedraagt ​​C$3,10/MMBtu, een stijging van 55% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020.
Het tweede kwartaal van 2021 van STEP weerspiegelde een aanhoudend economisch herstel, met een omzetstijging van 165% ten opzichte van een jaar eerder en een ongekende vertraging van de activiteiten als gevolg van de reactie op de COVID-19-pandemie. Ondanks de seizoensgebonden vertraging in de sector die doorgaans tijdens de voorjaarsvakantie wordt ervaren, wist STEP een hoger dan verwachte bezettingsgraad te bereiken in haar Canadese activiteiten dankzij een hogere booractiviteit vanaf het eerste kwartaal van 2021, in combinatie met een beperkt aantal beschikbare medewerkers, wat resulteerde in het doorschuiven van voltooiingsactiviteiten. Gedurende het tweede kwartaal van 2021 was de vraag naar onze fracturing-diensten in de VS stabiel, maar de vraag naar coiled tubing-diensten werd beïnvloed door intermitterende activiteit, aangezien de markt oververzadigd bleef. Ondanks de uitdagingen presteerde de Amerikaanse tak conform de verwachtingen en ging het derde kwartaal in met een sterke impuls en een solide uitvoering van onze veldactiviteiten. Trends die zich in het tweede kwartaal van 2021 zullen voortzetten, zijn wereldwijde knelpunten in de toeleveringsketen (lange levertijden voor staal en onderdelen) en personeelstekorten.
Omstandigheden in de sector: De eerste helft van 2021 liet een positieve verbetering zien ten opzichte van 2020, een moeilijk jaar voor de Noord-Amerikaanse olie- en gasdienstensector. Stijgende vaccinatiepercentages wereldwijd en stimuleringspakketten van overheden ter waarde van miljarden dollars hebben bijgedragen aan een bescheiden herstel van de wereldwijde economische activiteit, wat heeft geleid tot een toename van de vraag naar ruwe olie. Hoewel de activiteit is toegenomen, heeft deze het niveau van vóór de pandemie nog niet bereikt.
Wij zijn van mening dat het wereldwijde economische herstel zich doorzet, waardoor er meer boringen en voltooiingen nodig zijn om te voldoen aan de toegenomen vraag naar ruwe olie in de tweede helft van 2021 en gedurende heel 2022. Het herstel van de wereldwijde vraag naar ruwe olie ondersteunt hogere en stabielere grondstofprijzen en zou moeten leiden tot grotere investeringsplannen van Noord-Amerikaanse E&P-bedrijven, aangezien operators de productiedalingen zullen moeten compenseren. In de VS zagen we dat particuliere bedrijven het voortouw namen in de voltooiingsactiviteiten, mede dankzij hoger dan verwachte grondstofprijzen.
Vraag en aanbod van coiled tubing- en frackingapparatuur op de Canadese markt zijn in principe in evenwicht. In de Verenigde Staten is het verschil tussen beschikbare en gevraagde frackingapparatuur eveneens in evenwicht. Sommige belangrijke spelers in de sector voorspellen dat de vraag naar en het aanbod van apparatuur sneller zal toenemen dan eerder verwacht, omdat slijtage van apparatuur en personeelstekorten de afgelopen twee jaar de hoeveelheid beschikbare apparatuur op de markt hebben beperkt. De vraag naar emissiearme apparatuur is hoog en het aanbod beperkt. De kosten van staal, onderdelen en personeelstekorten voor drukpompen nemen ook toe. De prijzen zullen moeten blijven stijgen, niet alleen om de inflatie te compenseren, maar ook om verbeteringen aan de apparatuur te bekostigen.
Sommige spelers in de sector gaven onlangs aan dat ze verwachten dat het wereldwijde economische herstel een internationale supercyclus in de energiesector zal ontketenen, wat zal leiden tot hogere activiteitsniveaus en grotere winstmarges. Onze klanten, met name in de Verenigde Staten, zijn de laatste tijd geïnteresseerd geraakt in langetermijncontracten voor de diensten van STEP vanwege groeiende zorgen over de beschikbaarheid van de apparatuur die voor 2022 gepland staat.
Het wereldwijde aanbod en de prijsvorming van ruwe olie zullen blijven worden beïnvloed door de discipline van de OPEC+-leden, aangezien de groep onlangs heeft afgesproken de productie met 400.000 vaten per dag per maand te verhogen van augustus tot en met december 2021. Een verdere productieverhoging is toegestaan ​​begin 2022.
Er blijft enige onzekerheid bestaan ​​nu de delta-variant van COVID-19 zich verspreidt en er andere varianten ontstaan. Het economisch herstel in Noord-Amerika en wereldwijd zou in gevaar kunnen komen door de herinvoering van overheidsmaatregelen om de verspreiding van nieuwe COVID-19-varianten tegen te gaan. Vroege signalen uit verschillende Europese landen suggereren dat er in het najaar lockdowns zouden kunnen worden ingevoerd als het aantal besmettingen blijft stijgen. Dit heeft geleid tot bezorgdheid over een vertraging van de consumentenbestedingen, met name een verslechtering van de vraag in de industrie, het toerisme en het transport.
De prijsontwikkeling van drukpompen in Noord-Amerika kenmerkt zich door een periode van discipline, gevolgd door een explosie van agressieve prijsstijgingen om marktaandeel te winnen of te behouden. De prijzen in Canada blijven gevoelig voor de toevoeging van nieuwe apparaten. Hoewel veel spelers in de sector aangeven dat de prijzen eerst moeten herstellen voordat er meer apparaten in gebruik kunnen worden genomen, hebben grote spelers al aangegeven dat ze van plan zijn apparaten toe te voegen. De prijzen in de VS zijn verbeterd, eerst om de stijgende kosten te dekken en recenter om de winstgevendheid te verbeteren en investeringen in nieuwe capaciteit te financieren. Het algehele prijsherstel is echter beïnvloed door de herstartfrequentie van apparatuur en de lancering van nieuwe capaciteit. Sommige dienstverleners hebben geïnvesteerd in geavanceerde technologieën die aansluiten bij de ESG-strategieën (milieu, maatschappij en bestuur) van hun klanten of die de totale voltooiingskosten verlagen. Apparatuur die gebruikmaakt van deze geavanceerde technologieën kan een hogere prijs opleveren dan conventionele apparatuur. De huidige marktprijzen ondersteunen echter niet het rendement op het kapitaal dat nodig is om dergelijke apparatuur op grote schaal te produceren. Gezien het huidige marktevenwicht verwachten we dat de prijzen in Canada op het huidige niveau zullen blijven en dat de prijzen in de VS de rest van 2021 licht zullen verbeteren.
Vooruitzichten derde kwartaal 2021 In Canada overtrof het tweede kwartaal van 2021 de verwachtingen, aangezien de activiteit in deze periode doorgaans aanzienlijk afneemt als gevolg van weersomstandigheden en overheidsvoorschriften die de inzet van boor- en voltooiingsapparatuur beperken. De markten blijven concurrerend en pogingen om een ​​significant prijsherstel te realiseren dat verder gaat dan de kosteninflatie stuiten op weerstand. Verwacht wordt dat de Canadese activiteiten van STEP in het derde kwartaal zullen voortbouwen op de activiteitsniveaus van het tweede kwartaal, nu onze klanten hun boor- en voltooiingsprogramma's hervatten. Personeelsbezetting is een belangrijke beperking geworden voor de activiteiten en het management neemt stappen om toptalent aan te trekken en te behouden. De sterke uitvoering van STEP en de toonaangevende dual-fuel vloot zorgen voor kostenbesparingen en ondersteunen ESG-initiatieven, waardoor het bedrijf zich blijft onderscheiden van concurrenten. STEP blijft zijn vloot moderniseren door de introductie van apparatuur voor het verminderen van stationair draaien. Dit belangrijke initiatief vermindert de milieu-impact van de operationele vloot van STEP door de stationaire draaitijd en de uitstoot van de vloot te verminderen, terwijl tegelijkertijd brandstof- en reparatie- en onderhoudskosten worden bespaard.
De Amerikaanse activiteiten van STEP verbeterden in het tweede kwartaal, wat een positieve impuls gaf voor het derde kwartaal. De boor- en afwerkingsactiviteiten bleven sterk en de vraag naar apparatuur hield de prijzen hoog. De afdeling fracking heeft inzicht in het gebruik van de bestaande apparatuur en het bedrijf verwacht in het derde kwartaal een derde frackingteam te reactiveren om aan de vraag van klanten te voldoen. Na de ombouw van een van haar Amerikaanse operationele vloten in het tweede kwartaal beschikt STEP nu over een frackinginstallatie van 52.250 pk in de VS met de mogelijkheid om op twee brandstoffen te werken. Er is veel interesse in deze installaties en STEP heeft een premie kunnen vragen voor het gebruik ervan.
De Amerikaanse markt voor coiled tubing-diensten werd geconfronteerd met agressieve prijsstelling door lokale leveranciers, maar die druk begon later in het kwartaal af te nemen. Naar verwachting zullen er in het derde kwartaal kansen zijn voor vlootuitbreiding en een verder prijsherstel. Net als in Canada blijven personeelstekorten in het veld een aanzienlijke belemmering voor het terugbrengen van apparatuur naar het veld.
Vooruitzichten voor het volledige jaar 2021: De activiteiten in Canada zullen naar verwachting in de tweede helft van 2021 sterk van start gaan in het derde kwartaal en overgaan in een wisselende activiteit in het vierde kwartaal, vergelijkbaar met het vierde kwartaal van het voorgaande jaar. De strategische klanten van STEP hebben toezeggingen gedaan voor de rest van het jaar en tot in 2022, maar kapitaalbeslissingen worden per project genomen. De prijzen zullen naar verwachting concurrerend blijven, maar STEP is grotendeels in staat prijsverhogingen door te voeren om de impact van inflatie te compenseren. De Canadese activiteiten van STEP zullen naar verwachting de bestaande operationele capaciteit behouden en de capaciteit blijven monitoren en aanpassen op basis van de vraagvooruitzichten op korte termijn.
De Amerikaanse activiteiten zullen naar verwachting profiteren van toegenomen boor- en afwerkingsactiviteiten, ondersteund door sterke grondstofprijzen en de herstart van het derde frackingteam. STEP werkt samen met strategische klanten om ervoor te zorgen dat de bezettingsgraad de rest van het jaar op een basisniveau blijft. Behoudens negatieve gebeurtenissen of een economische stilstand, zal de Amerikaanse tak naar verwachting het jaar beter afsluiten. Prijsverbeteringen zullen naar verwachting in het derde kwartaal effect sorteren en capaciteitsuitbreiding zal grotendeels afhangen van het aantrekken en behouden van gekwalificeerde medewerkers.
Kapitaaluitgaven S In het tweede kwartaal van 2021 heeft het bedrijf een extra bedrag van $ 5,4 miljoen aan optimalisatie- en onderhoudskapitaal goedgekeurd ter ondersteuning van de herstart- en onderhoudskosten voor een derde frackingteam in de VS en om de brandbluscapaciteit van de frackingdiensten van het bedrijf in de VS te vergroten. Vóór deze verhoging bedroeg het kapitaalplan van STEP voor 2021 $ 33,7 miljoen, inclusief $ 28,8 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 4,9 miljoen aan optimalisatiekapitaal. De goedgekeurde kapitaalplannen bedragen nu in totaal $ 39,1 miljoen, inclusief $ 31,5 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 7,6 miljoen aan optimalisatiekapitaal. STEP zal haar bemande materieel en kapitaalprogramma's blijven evalueren en beheren op basis van de marktvraag naar STEP-diensten.
Vervolggebeurtenissen Op 3 augustus 2021 sloot STEP een tweede gewijzigde overeenkomst met een consortium van financiële instellingen om de vervaldatum van haar kredietfaciliteit te verlengen tot 30 juli 2023 en om de periode van uitstel van betaling van de convenanten (Bepaalde convenanten zoals gedefinieerd in de kredietfaciliteit) te wijzigen en te verlengen. Zie voor meer informatie Kapitaalbeheer – Schulden in het managementrapport van de onderneming van 11 augustus 2021.
STEP heeft 16 coiled tubing-units bij WCSB. De coiled tubing-units van het bedrijf zijn ontworpen voor de diepste putten van WCSB. De fracturing-activiteiten van STEP zijn gericht op diepere en technisch complexere blokken in Alberta en het noordoosten van Brits-Columbia. STEP beschikt over 282.500 pk, waarvan 15.000 pk financiering nodig heeft voor renovatie. Ongeveer 132.500 pk is beschikbaar met dual-fuel-functionaliteit. Bedrijven zetten coiled tubing-units of fracturing-vermogen in of houden het stil op basis van het vermogen van de markt om de beoogde benutting en economische rendementen te ondersteunen.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Een operationele dag wordt gedefinieerd als alle coiled tubing- en fracturing-operaties die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, exclusief ondersteunende apparatuur. (3) Vertegenwoordigt alle HP-installaties in Canada, waarvan er momenteel 200.000 in gebruik zijn en de overige 15.000 onderhoud en revisie vereisen.
Q2 2021 vergeleken met Q2 2020: De Canadese activiteiten zijn in het tweede kwartaal van 2021 aanzienlijk verbeterd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Vergeleken met het tweede kwartaal van 2020 steeg de omzet met $ 59,3 miljoen, waarvan de omzet uit fracking met $ 51,9 miljoen en de omzet uit coiled tubing met $ 7,4 miljoen. De omzetstijging was te danken aan de boor- en afwerkingsactiviteiten van WCSB en een verandering in de klantmix. De toename in activiteiten werd veroorzaakt door hogere grondstofprijzen na de dieptepunten in het tweede kwartaal van 2020, wat de economische situatie voor klanten verbeterde.
De gecorrigeerde EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 15,6 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 1,0 miljoen (7% van de omzet) in het tweede kwartaal van 2020. De verbetering van de marge was het gevolg van een lagere kostenstructuur door een reductie van het personeelsbestand van de afdeling verkoop, algemene en administratieve kosten ("SG&A"), die in 2020 werd doorgevoerd en grotendeels werd gehandhaafd in het tweede kwartaal van 2021. De kostenbesparingen als gevolg van het lagere personeelsbestand worden gedeeltelijk gecompenseerd door de terugdraaiing van loonverlagingen met ingang van 1 januari 2021. Een verdere verbetering van de marges was het ontbreken van ontslagvergoedingen, die in het tweede kwartaal van 2020 in totaal $ 1,3 miljoen bedroegen. Het tweede kwartaal van 2021 omvatte $ 1,8 miljoen aan CEWS (30 juni 2020 – $ 2,8 miljoen), wat werd geboekt als een verlaging van de personeelskosten.
Canadian Fracking exploiteerde vier boorlocaties in het tweede kwartaal van 2021, vergeleken met twee in het tweede kwartaal van 2020, doordat de toegenomen booractiviteit de vraag naar de dienst deed toenemen. De activiteit profiteerde ervan dat strategische klanten in het tweede kwartaal actiever bleven, een periode die vaak gekenmerkt wordt door een algehele vertraging in de sector als gevolg van de dooiperiodes in het voorjaar. Een grote boorlocatie die van STEP Q1 2021 naar Q2 2021 werd verplaatst, droeg verder bij aan de hogere benutting. Dit resulteerde in een toename van het aantal werkdagen van 14 dagen in het tweede kwartaal van 2020 naar 174 dagen in het tweede kwartaal van 2021.
De sterke toename in activiteiten resulteerde in een omzetstijging van $ 51,9 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020. De omzet per werkdag steeg ook van $ 242.643 in het tweede kwartaal van 2020 naar $ 317.937, dankzij een andere klant- en formatiemix. STEP werkte met klanten aan grootschalige platformoperaties met meerdere putten, wat leidde tot een grotere behoefte aan vermogen en ondersteunende apparatuur. Tegelijkertijd resulteerde het ontwerp van de behandeling van de gestimuleerde formatie in een verhoogde proppantpompbehoefte. De hogere omzet, in combinatie met de kostenbesparingen die gepaard gingen met het werken op grotere platforms, resulteerde direct in een verbetering van de winst.
STEP kapitaliseert het huidige einde wanneer de geschatte nuttige levensduur langer is dan 12 maanden. Op basis van een analyse van het gebruik in het verleden wordt in Canada het vloeibare einde gekapitaliseerd. Als het bedrijf echter het vloeibare einde had gekapitaliseerd, zouden de operationele kosten voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021 met ongeveer $ 0,9 miljoen zijn gestegen.
De Canadese coiled tubing-industrie profiteerde ook van een ongebruikelijk actieve periode voor het kraken van buizen in het voorjaar, met 304 operationele dagen vergeleken met 202 dagen in het tweede kwartaal van 2020. De toename van het aantal operationele dagen resulteerde in een omzet van $ 17,8 miljoen voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021, een stijging van 70% ten opzichte van de omzet van $ 10,5 miljoen in hetzelfde kwartaal van 2020. De toename van het aantal werknemers en het terugdraaien van de loonsverlagingen die in 2020 waren doorgevoerd, resulteerden in hogere loonkosten, wat leidde tot een lichte daling van de directe winstmarge als percentage van de omzet.
Q2 2021 vergeleken met Q1 2021 De totale Canadese omzet voor Q2 2021 bedroeg $ 73,2 miljoen, een daling ten opzichte van $ 109,4 miljoen in Q1 2021. De activiteiten zetten een deel van het momentum van het eerste kwartaal van 2021 voort in het tweede kwartaal, ondanks een daling van 50% in het aantal boorinstallaties, van 145 in het eerste kwartaal van 2021 naar 72 in het tweede kwartaal van 2021. Het tweede kwartaal wordt traditioneel gekenmerkt door een sectorbrede vertraging als gevolg van het afzwakken van het voorjaar. De omzet uit fracking daalde met $ 32,5 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing met $ 3,7 miljoen daalde.
De gecorrigeerde EBITDA in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 15,6 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 21,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2021 (20% van de omzet). De marges werden beïnvloed door hogere loonkosten, maar dit werd gecompenseerd door een aanzienlijke vermindering van de uitbestede logistiek. Dit bood de mogelijkheid om het transport van proppant intern in te kopen vanwege de lagere activiteit. Het tweede kwartaal van 2021 omvatte een CEWS-uitkering van $ 1,8 miljoen, een aanzienlijke daling ten opzichte van de $ 3,6 miljoen die in het eerste kwartaal van 2021 werd geregistreerd.
De omzet en de gecorrigeerde EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 overtroffen de verwachtingen dankzij een hogere activiteit, aangezien de beperkte beschikbaarheid van apparatuur en de volle agenda's in het eerste kwartaal ervoor zorgden dat kapitaalprojecten van klanten naar het tweede kwartaal werden verschoven.
Het bedrijf heeft voldoende werk om de voortzetting van de activiteiten in de vier frackingzones in het tweede kwartaal van 2021 te garanderen. De aankomst van het transport in verband met het Chinese Nieuwjaar resulteerde echter in een daling van 38% van het aantal operationele dagen, van 280 in de drie maanden eindigend op 31 maart 2021 naar 174 dagen in het kwartaal eindigend op 30 juni 2021. STEP onttrekt 275.000 ton proppant en 142 ton per fase in het tweede kwartaal van 2021 en 327.000 ton en 102 ton per fase in het eerste kwartaal van 2021.
De afdeling Coiled Tubing kon zeven coiled tubing-units blijven bemannen, omdat de werkzaamheden profiteerden van toegenomen freesactiviteiten en diverse andere interventies als gevolg van de hogere boor- en fracturatieactiviteit. Het aantal werkdagen in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg 304 dagen, een daling ten opzichte van 461 dagen in het eerste kwartaal van 2021, maar hoger dan de gematigde verwachtingen die samenhangen met een vertraging van het ijsbreken in het voorjaar.
In de eerste helft van 2021, vergeleken met de eerste helft van 2020, steeg de omzet uit Canadese activiteiten met $ 59,9 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, nu de Noord-Amerikaanse economie zich begint te herstellen van een historische recessie. Deze verbetering werd met name gedreven door de activiteiten op het gebied van fracking, die een omzetstijging van $ 56,2 miljoen lieten zien, terwijl het aantal operationele dagen slechts met 11% toenam. Vergeleken met 2020 steeg de omzet per werkdag voor door STEP geleverde proppant met 48%. De omzet uit coiled tubing steeg met $ 3,7 miljoen dankzij pompdiensten en een bescheiden tariefherstel, ondanks een daling van 2% in het aantal operationele dagen als gevolg van een toename in hulpvloeistoffen.
De gecorrigeerde EBITDA voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 37,2 miljoen (20% van de omzet), vergeleken met $ 21,9 miljoen (18% van de omzet) voor dezelfde periode in 2020. De marges zijn onderhevig aan inflatiedruk op materiaalkosten als gevolg van beperkingen in de wereldwijde toeleveringsketen en het terugdraaien van loonsverlagingen begin 2021. Deze druk werd gecompenseerd door een hogere omzet en een meer gestroomlijnde overhead- en ondersteuningsstructuur die het management eind eerste kwartaal van 2020 heeft geïmplementeerd. De winstmarge voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020 werd bij aanvang van de pandemie negatief beïnvloed door $ 4,7 miljoen aan ontslagvergoedingen in verband met het correct inschatten van de bedrijfsomvang. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg de CEWS voor de Canadese activiteiten $ 5,4 miljoen, vergeleken met $ 2,8 miljoen voor dezelfde periode in 2020. Financieel en operationeel overzicht VS
De Amerikaanse activiteiten van STEP zijn in 2015 van start gegaan met het leveren van coiled tubing-diensten. STEP heeft 13 coiled tubing-installaties in de Permian- en Eagle Ford-bekkens in Texas, de Bakken Shale in North Dakota en de Uinta-Piceance- en Niobrara-DJ-bekkens in Colorado. STEP is in april 2018 actief geworden in de Amerikaanse fracking-markt. De Amerikaanse fracking-activiteiten omvatten 207.500 pk en vinden voornamelijk plaats in de Permian- en Eagle Ford-bekkens in Texas. Het management blijft de capaciteit en regionale inzet aanpassen om het gebruik, de efficiëntie en het rendement te optimaliseren.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Een operationele dag wordt gedefinieerd als alle werkzaamheden met coiled tubing en fracturering die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, exclusief ondersteunende apparatuur. (3) Vertegenwoordigt het totale vermogen (HP) in de Verenigde Staten.
Q2 2021 vs. Q2 2020 Het tweede kwartaal van 2021 was een belangrijke mijlpaal in de VS, aangezien het bedrijf voor het eerst sinds de ongekende daling van de economische activiteit als gevolg van de pandemie aan het einde van het eerste kwartaal van 2020 positieve groei liet zien. van de aangepaste EBITDA. In het tweede kwartaal van 2021 heeft de Verenigde Staten een frackingpomp van 52.250 pk omgebouwd met dual-fuel apparatuur die alternatieven voor aardgas gebruikt om het dieselverbruik te minimaliseren en de milieubelasting te verminderen. Onze klanten zien deze kapitaaluitgaven als gunstig, omdat ze hun ESG-programma's willen versterken en hogere prijzen voor frackingactiviteiten willen realiseren. De omzet over de drie maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 34,4 miljoen, een stijging van 28% ten opzichte van $ 26,8 miljoen over de drie maanden eindigend op 30 juni 2020. De frackingomzet in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 19 miljoen, vergeleken met $ 20,5 miljoen in het tweede kwartaal van 2020. In het tweede kwartaal van 2021 bedroeg de omzet uit coiled tubing $15,3 miljoen, vergeleken met $6,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2020.
De gecorrigeerde EBITDA voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 1,0 miljoen (3% van de omzet), vergeleken met een gecorrigeerd EBITDA-verlies van $ 2,4 miljoen (3% van de omzet) voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2020 (negatief 9% van het resultaat). De marges werden beïnvloed door hogere materiaalkosten als gevolg van inflatie en vertragingen in de wereldwijde toeleveringsketen, evenals hogere loonkosten doordat het duurder werd om ervaren personeel aan te trekken en te behouden.
In het tweede kwartaal van 2021 opereerde STEP US met twee fracking-locaties, een toename ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, toen de uitbraak van de pandemie ervoor zorgde dat het aantal operationele locaties afnam als gevolg van de verminderde activiteit. Hogere grondstofprijzen leidden tot meer boor- en voltooiingsactiviteiten, met als resultaat 146 werkdagen in het tweede kwartaal van 2021, vergeleken met 59 dagen in het tweede kwartaal van 2020.
De omzet per werkdag daalde in het tweede kwartaal van 2021 naar $ 130.384, vergeleken met $ 347.169 in het tweede kwartaal van 2020. Dit komt doordat de samenstelling van klanten en contracten leidde tot een aanzienlijke daling van de proppantomzet, omdat klanten ervoor kozen hun eigen proppant in te kopen. STEP wist tegen het einde van het tweede kwartaal van 2021 bescheiden prijsverhogingen door te voeren, maar de markt blijft concurrerend.
De benutting van coiled tubing-installaties verbeterde met 422 dagen in het tweede kwartaal van 2021, terwijl er acht coiled tubing-units in bedrijf waren, vergeleken met vier units die 148 dagen in bedrijf waren in het tweede kwartaal van 2020. Hoewel de activiteit in West- en Zuid-Texas in het tweede kwartaal sporadisch was, kon STEP profiteren van kansen op de spotmarkt dankzij haar marktpositie en reputatie op het gebied van uitvoering. De coiled tubing-activiteiten wonnen ook marktaandeel in de Bakken- en Rocky Mountains-regio's en STEP verwacht deze trend in het derde kwartaal voort te zetten, terwijl ze tegelijkertijd de toezeggingen van klanten met een aanzienlijke werkomvang veiligstellen. Net als bij fracking staat coiled tubing onder prijsdruk, omdat concurrenten proberen marktaandeel te winnen door een aanhoudend overaanbod aan apparatuur en agressieve prijsstrategieën. De omzet per dag in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 36.363, vergeleken met $ 42.385 per dag in het tweede kwartaal van 2020.
De Amerikaanse omzet in het tweede kwartaal van 2021, vergeleken met het eerste kwartaal van 2021 (de drie maanden eindigend op 30 juni 2021), bedroeg $ 34,4 miljoen, een stijging van $ 6,9 miljoen ten opzichte van de $ 27,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2021. De omzetstijging werd gedreven door een herstel van de boor- en afwerkingsactiviteiten, dat bleef profiteren van de sterke grondstofprijzen. Fracturering droeg $ 2,6 miljoen bij aan de omzetgroei, terwijl coiled tubing $ 4,3 miljoen bijdroeg.
Het gecorrigeerde EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 1 miljoen, oftewel 3% van de omzet, een verbetering ten opzichte van het gecorrigeerde EBITDA-verlies van $ 3 miljoen, oftewel -11% van de omzet, in het eerste kwartaal van 2021. De verbeterde prestaties zijn toe te schrijven aan een toename van de omzet die de vaste kosten van de Amerikaanse activiteiten dekt. ​​De in 2020 geïmplementeerde maatregelen voor kostenbeheersing van overhead en verkoop-, algemene en administratieve kosten (SG&A) werden ook in dit kwartaal gehandhaafd.
De Amerikaanse markt voor frackingdiensten is zeer concurrerend en STEP kan in het tweede kwartaal van 2021 slechts twee fracking-locaties exploiteren. Echter, prijsverbeteringen en een aantal gemiste kansen als gevolg van planningsconflicten bieden de mogelijkheid om in het derde kwartaal extra locaties toe te voegen. De frackingactiviteiten vonden plaats in het tweede kwartaal van 2021, met 146 werkdagen, een lichte verbetering ten opzichte van de 134 dagen in het eerste kwartaal van 2021. De omzet per werkdag steeg van $ 122.575 in het eerste kwartaal van 2021 naar $ 130.384 in het tweede kwartaal van 2021 dankzij een betere werkmix en prijsherstel.
De omzet van STEP US in coiled tubing is aanzienlijk verbeterd ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021, dankzij een toename van de activiteiten. Het aantal werkdagen steeg van 315 dagen in het eerste kwartaal van 2021 naar 422 dagen in het tweede kwartaal van 2021. De omzet uit coiled tubing bedroeg $ 36.363 per dag in het tweede kwartaal van 2021, een stijging ten opzichte van $ 35.000 per dag in het eerste kwartaal van 2021, doordat prijsverbeteringen zich begonnen af ​​te tekenen. Het kostenprofiel bleef relatief stabiel ten opzichte van het voorgaande kwartaal, wat resulteerde in verbeterde operationele marges naarmate de omzet toenam.
In de Verenigde Staten bedroeg de omzet van deze activiteiten in de eerste zes maanden van 2021 $ 61,8 miljoen, vergeleken met de eerste zes maanden van 2020. De omzet van $ 112,4 miljoen in de eerste zes maanden van 2020 was 45% lager. STEP US rapporteerde begin 2020 verbeterende resultaten, totdat een ongekende daling van de economische activiteit als gevolg van de pandemie de grondstofprijzen naar historische dieptepunten dreef, wat leidde tot een aanzienlijke afname van de boor- en voltooiingsactiviteiten. In 2020, toen de groei in de sector vertraagde, paste STEP onmiddellijk de omvang van de activiteiten aan en concentreerde zich op de factoren die het bedrijf zelf in de hand had. Hoewel de omzet en operationele marges nog niet op het niveau van vóór de pandemie zijn, zijn de recente verbeteringen positieve indicatoren van herstel.
Het gecorrigeerde EBITDA-verlies over de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 2,0 miljoen (negatief 3% van de omzet), vergeleken met een gecorrigeerd EBITDA van $ 5,6 miljoen (5% van de omzet) over dezelfde periode in 2020. De marges werden beïnvloed door inflatiedruk op de omzet en materiaalkosten als gevolg van beperkingen in de wereldwijde toeleveringsketen en hogere loonkosten door een concurrerende arbeidsmarkt.
De bedrijfsactiviteiten van de onderneming staan ​​los van de activiteiten in Canada en de VS. De operationele kosten van de onderneming omvatten kosten gerelateerd aan teams voor betrouwbaarheid en optimalisatie van activa, en de algemene en administratieve kosten omvatten kosten gerelateerd aan het managementteam, de raad van bestuur, kosten voor beursgenoteerde bedrijven en andere activiteiten die zowel de Canadese als de Amerikaanse activiteiten ten goede komen.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Percentage van de aangepaste EBITDA berekend met behulp van het totaalresultaat voor de periode.
Tweede kwartaal 2021 vergeleken met tweede kwartaal 2020. De uitgaven in het tweede kwartaal van 2021 bedroegen $ 7 miljoen, wat $ 3,3 miljoen hoger was dan de uitgaven van $ 3,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2020. De stijging omvat $ 1,6 miljoen aan juridische kosten en kosten voor het oplossen van rechtszaken, evenals een toename van de personeelskosten. De personeelskosten waren hoger dan in het tweede kwartaal van 2020, toen tijdelijke verlagingen van salarissen en het schrappen van bonussen werden aangevoerd als maatregelen om de kosten van het beheersen van de impact van de pandemie te verminderen. De CEWS-uitkeringen daalden ook in het tweede kwartaal van 2021 ($ 0,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 vergeleken met $ 0,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2020), en de aandelencompensatie ("SBC") steeg met $ 0,4 miljoen, voornamelijk als gevolg van de waardering tegen marktwaarde van op contanten gebaseerde Long Long Term Incentive Units ("LTIP") en hogere wervingskosten. Het bedrijf heeft het ontslagplan dat het vorig jaar implementeerde grotendeels gehandhaafd om de kosten van de ondersteunende structuur te minimaliseren.