Calgary, Alberta, 11 augustus 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (het “Bedrijf” of “STEP”) kondigt met genoegen de maandelijkse financiële en operationele resultaten aan voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2021. Het volgende persbericht dient te worden gedeeld met Management's Discussion and Analysis ("MD&A") en de niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde interim-financiële overzichten voor de maand eindigend op 30 juni 2021 en de bijbehorende toelichtingen (de "Financiële overzichten") om samen te lezen. Lezers dienen ook de secties "Toekomstgerichte informatie en verklaringen", juridisch advies en "Niet-IFRS-maatstaven" aan het einde van dit persbericht te raadplegen. Alle financiële bedragen en maatstaven zijn in Canadese dollars, tenzij anders vermeld. Ga voor meer informatie over STEP naar de SEDAR-website op www.sedar.com, inclusief het jaarlijkse informatieformulier van het bedrijf voor het jaar eindigend op 31 december 2020 (gedateerd 17 maart 2021) ("AIF").
(1) Zie Niet-IFRS-maatstaven. “Aangepaste EBITDA” is een financiële maatstaf die niet wordt gepresenteerd in overeenstemming met IFRS en is gelijk aan het nettoresultaat van financieringskosten, afschrijvingen en amortisaties, verliezen (winsten) op de verkoop van eigendommen en apparatuur, huidige en uitgestelde belastingvoorzieningen en -terugvorderingen, netto (verlies)inkomen, aandelencompensatie, transactiekosten, (winst)verlies op termijncontracten voor vreemde valuta, (winst)verlies op vreemde valuta, waardevermindering. “Aangepaste EBITDA %” wordt berekend als aangepaste EBITDA gedeeld door de omzet.
(2) Zie Niet-IFRS-maatstaven. 'Werkkapitaal', 'Totale langlopende financiële verplichtingen' en 'Netto-schuld' zijn financiële maatstaven die niet in overeenstemming met IFRS worden gepresenteerd. 'Werkkapitaal' is gelijk aan de totale vlottende activa minus de totale vlottende verplichtingen. 'Totale langlopende financiële verplichtingen' omvat langlopende leningen, langlopende leaseverplichtingen en overige verplichtingen. 'Netto-schuld' is gelijk aan leningen en opgenomen gelden vóór uitgestelde financieringskosten minus kas en kasequivalenten.
Overzicht tweede kwartaal 2021 Het tweede kwartaal van 2021 zette het momentum voort dat in het eerste kwartaal was ontstaan, aangezien hogere vaccinatiepercentages leidden tot een verdere versoepeling van eerder geïmplementeerde maatregelen om het COVID-19-virus en gerelateerde varianten te beheersen. Pogingen om de sociale en economische activiteit van vóór COVID te hervatten, hebben geleid tot dalingen in de grondstoffenvoorraden, omdat de wereldwijde olieproductie achterblijft bij het herstel van de vraag. De productiestijging is te danken aan een gedisciplineerde aanpak van de Organisatie van Olie-exporterende Landen ("OPEC"), Rusland en bepaalde andere producenten (gezamenlijk "OPEC+"), in combinatie met geleidelijke aanbodverlagingen door Amerikaanse sancties tegen Iran en Venezuela. Dit leidde tot hogere grondstoffenprijzen gedurende het kwartaal, waarbij de spotprijzen voor ruwe olie van West Texas Intermediate ("WTI") gemiddeld $ 65,95 per vat bedroegen, een stijging van 135% ten opzichte van een jaar eerder. Een verbeterende grondstoffenprijsomgeving leidde tot een toename van de Amerikaanse booractiviteit, waarbij het aantal boorplatforms met 15% steeg ten opzichte van een jaar eerder. De aardgasprijzen bleven opeenvolgend stabiel, met De AECO-C spotprijzen bedroegen gemiddeld C$ 3,10/MMBtu, een stijging van 55% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020.
Het tweede kwartaal van 2021 voor STEP weerspiegelde een aanhoudend economisch herstel, met een omzetstijging van 165% ten opzichte van een jaar eerder en een ongekende vertraging van de activiteit als gevolg van de reactie op de COVID-19-pandemie. Ondanks de seizoensgebonden vertraging in de industrie die doorgaans tijdens de voorjaarsvakantie optreedt, was STEP in staat een hogere bezettingsgraad te behalen dan verwacht in zijn Canadese activiteiten vanwege een hogere booractiviteit vanaf het eerste kwartaal van 2021, in combinatie met een beperkt aantal beschikbare medewerkers, wat resulteerde in overgedragen voltooiingsactiviteiten. In het tweede kwartaal van 2021 was de vraag naar onze fracturatiediensten in de VS stabiel, maar de coiled tubing-diensten werden beïnvloed door intermitterende activiteit doordat de markt overaanbod bleef. Ondanks de uitdagingen presteerden de Amerikaanse activiteiten in lijn met de verwachtingen en gingen het derde kwartaal in met een sterk momentum en een sterke uitvoering in onze veldactiviteiten. Trends die zich in het tweede kwartaal van 2021 zullen voortzetten, zijn wereldwijde beperkingen in de toeleveringsketen (lange doorlooptijden voor staal, apparatuuronderdelen) en een tekort aan arbeidskrachten.
Omstandigheden in de sector De eerste helft van 2021 liet een positieve verbetering zien ten opzichte van 2020, een jaar dat moeilijk was voor de Noord-Amerikaanse olie- en gasdienstensector. De stijgende wereldwijde vaccinatiegraad en de miljarden dollars kostende overheidsstimuleringspakketten hebben een bescheiden herstel van de wereldwijde economische activiteit ondersteund, wat heeft geleid tot een herstel van de vraag naar ruwe olie. Hoewel het activiteitsniveau is toegenomen, heeft het nog niet het niveau van vóór de pandemie bereikt.
Wij zijn van mening dat het herstel van de wereldeconomie doorzet en dat er meer geboord en voltooid moet worden om te voldoen aan de toegenomen vraag naar ruwe olie in de tweede helft van 2021 en gedurende 2022. Het herstel van de wereldwijde vraag naar ruwe olie zorgt voor hogere en stabielere grondstoffenprijzen en zou moeten leiden tot meer kapitaalplannen van Noord-Amerikaanse E&P-bedrijven, aangezien exploitanten de daling van de productie moeten compenseren. In de VS zagen we dat particuliere bedrijven het voortouw namen bij het voltooien van activiteiten, deels vanwege de hoger dan verwachte grondstoffenprijzen.
Vraag en aanbod voor coiled tubing en fractureringsapparatuur zijn op de Canadese markt grotendeels in evenwicht. In de Verenigde Staten is er sprake van een evenwicht tussen de beschikbare frackingapparatuur en de vraag ernaar. Een aantal belangrijke spelers in de industrie voorspellen dat de vraag naar en de beschikbaarheid van apparatuur sneller zullen toenemen dan eerder werd verwacht, aangezien slijtage van apparatuur en arbeidsbeperkingen in de afgelopen twee jaar het aantal beschikbare apparaten op de markt hebben beperkt. De vraag naar apparatuur met lage emissies is hoog en het aanbod is beperkt. De kosten van staal, onderdelen en het tekort aan arbeidskrachten voor drukpompen nemen ook toe. De prijzen zullen moeten blijven stijgen, niet alleen om de inflatie te dekken, maar ook om apparatuur te verbeteren.
Enkele spelers in de sector gaven onlangs aan dat ze verwachtten dat het herstel van de wereldeconomie een internationale supercyclus in de energiesector teweeg zou brengen, wat zou leiden tot hogere activiteitenniveaus en grotere winstmarges. Onze klanten, met name in de Verenigde Staten, zijn onlangs vragen gaan stellen over langetermijnregelingen voor de diensten die STEP aanbiedt. Dit vanwege toenemende zorgen over de beschikbaarheid van apparatuur die gepland staat voor 2022.
De wereldwijde ruwe olieaanvoer en -prijzen blijven beïnvloed worden door de discipline van de OPEC+-leden. De groep heeft onlangs ingestemd met een verhoging van de productie met 400.000 vaten per dag per maand van augustus tot december 2021. Begin 2022 mag de productie nog verder worden verhoogd.
Er blijft enige onzekerheid bestaan ​​naarmate de COVID-19-deltavariant zich verspreidt en andere COVID-19-varianten zich ontwikkelen. Het herstel van de Noord-Amerikaanse en wereldwijde economie zou kunnen worden bedreigd door de herinvoering van overheidsbeperkingen om de verspreiding van nieuwe COVID-19-varianten te beperken. Vroege tekenen uit verschillende Europese landen suggereren dat er in het najaar lockdowns kunnen worden opgelegd als het aantal gevallen blijft stijgen. Dat heeft geleid tot zorgen over een vertraging van de consumentenbestedingen, met name een verslechtering van de vraag in de industrie, het toerisme en het transport.
De prijzen voor drukpompen in Noord-Amerika kunnen worden omschreven als een periode van discipline, gevolgd door een explosie van agressieve prijsstelling om marktaandeel te winnen of te behouden. De prijzen in Canada blijven gevoelig voor de toevoeging van apparaten. Hoewel veel spelers in de sector zeggen dat de prijzen moeten herstellen voordat er meer apparaten kunnen worden geactiveerd, hebben grote spelers al aangegeven dat ze van plan zijn om apparaten toe te voegen. De prijzen in de VS zijn verbeterd, eerst om de stijgende kosten te dekken en meer recentelijk om de winstgevendheid te verbeteren en nieuwe capaciteitsinvesteringen te financieren. Het algehele prijsherstel is echter beïnvloed door de herstartfrequentie van apparatuur en de lancering van nieuwe capaciteit. Sommige dienstverleners hebben geïnvesteerd in geavanceerde technologieën die aansluiten bij de milieu-, sociale en governance-strategieën ("ESG") van klanten of die de totale voltooiingskosten verlagen. Apparatuur die deze geavanceerde technologieën gebruikt, kan een hogere premie opleveren dan conventionele apparatuur. De huidige marktprijzen ondersteunen echter niet het rendement op kapitaal dat nodig is om dergelijke apparatuur op grote schaal te bouwen. Gezien het huidige marktevenwicht verwachten we dat de Canadese prijzen op het huidige niveau zullen blijven en in de VS gedurende de rest van 2021 licht zullen verbeteren.
Vooruitzichten derde kwartaal 2021 In Canada overtrof het tweede kwartaal van 2021 de verwachtingen, aangezien de activiteit in deze periode doorgaans aanzienlijk afneemt als gevolg van weersomstandigheden en overheidsregelgeving die de mobilisatie van boor- en afrondingsapparatuur beperkt. De markten blijven concurrerend en pogingen om een ​​betekenisvol prijsherstel te bereiken dat verder gaat dan kosteninflatie, stuiten op weerstand. In het derde kwartaal zullen de Canadese activiteiten van STEP naar verwachting voortbouwen op het activiteitsniveau van het tweede kwartaal, aangezien onze klanten hun boor- en afrondingsprogramma's opnieuw opstarten. Het bemannen van apparatuur is een belangrijke beperking voor de bedrijfsvoering geworden en het management neemt maatregelen om toptalent aan te trekken en te behouden. De sterke uitvoering van STEP en de toonaangevende dual-fuel vlootcapaciteiten stimuleren kostenbesparingen en ondersteunen ESG-initiatieven, waardoor het bedrijf zich blijft onderscheiden van concurrenten. STEP blijft zijn vloot upgraden door onze apparatuur voor het verminderen van stationair draaien te introduceren. Dit belangrijke initiatief vermindert de milieu-impact van STEP-vloten door de stationair draaiende tijd te verkorten en de vlootemissies te verlagen, terwijl tegelijkertijd wordt bespaard op brandstof en reparatie- en onderhoudskosten.
De Amerikaanse activiteiten van STEP zijn in het tweede kwartaal verbeterd, wat een impuls heeft gegeven aan een constructieve visie op het derde kwartaal. De boor- en afrondingsactiviteiten bleven sterk en de vraag naar apparatuur hield de prijzen hoog. Fracturing heeft inzicht in de benutting van bestaande apparatuur en het bedrijf verwacht in het derde kwartaal een derde fracturingteam opnieuw te activeren om aan de vraag van klanten te voldoen. Na de ombouw van een van haar Amerikaanse operationele vloten in het tweede kwartaal beschikt STEP nu over een fracfaciliteit van 52.250 pk ("pk") in de VS met de mogelijkheid om op twee brandstoffen te werken. Er is veel belangstelling voor deze units en STEP heeft een premie kunnen vragen voor het gebruik ervan.
De Amerikaanse coiled tubing-diensten ondervonden problemen door de agressieve prijzen van lokale leveranciers, maar die druk nam later in het kwartaal af. In het derde kwartaal worden er naar verwachting kansen geboden voor vlootuitbreiding en verder prijsherstel. Net als in Canada vormen personeelsproblemen in het veld nog steeds een groot obstakel voor het terugsturen van apparatuur naar het veld.
Vooruitzichten voor heel 2021 De Canadese activiteiten in de tweede helft van 2021 zullen naar verwachting sterk van start gaan in het derde kwartaal en overgaan in intermitterende activiteiten in het vierde kwartaal, in lijn met het voorgaande vierde kwartaal. De strategische klanten van STEP hebben toezeggingen gevraagd voor de rest van het jaar en tot in 2022, maar kapitaalbeslissingen worden op projectbasis genomen. De prijzen zullen naar verwachting concurrerend blijven, maar STEP is grotendeels in staat om verhogingen te realiseren om de impact van inflatie te compenseren. De Canadese activiteiten van STEP zullen naar verwachting de bestaande operationele capaciteit handhaven en zullen de capaciteit blijven monitoren en aanpassen op basis van de vraagvooruitzichten op korte termijn.
Verwacht wordt dat de Amerikaanse activiteiten zullen profiteren van toegenomen boor- en voltooiingsactiviteiten, ondersteund door sterke grondstoffenprijzen en de herstart van het derde frackingteam. STEP werkt samen met strategische klanten om ervoor te zorgen dat de benutting de rest van het jaar op een basisniveau ligt. Tenzij er zich negatieve gebeurtenissen of een economische stilstand voordoen, wordt verwacht dat de Amerikaanse activiteiten het jaar beter zullen afsluiten. Verbeterde prijzen zullen naar verwachting in het derde kwartaal effect hebben en de capaciteitsuitbreiding zal grotendeels afhangen van het aantrekken en behouden van gekwalificeerd personeel.
Kapitaaluitgaven S In het tweede kwartaal van 2021 keurde het bedrijf $ 5,4 miljoen extra goed voor optimalisatie- en onderhoudskapitaal om de herstart- en onderhoudskapitaalkosten voor een derde Amerikaanse fracturatieploeg te ondersteunen en de brandbluscapaciteit van het bedrijf in de Amerikaanse fracturatiediensten te vergroten. Vóór deze verhoging bedroeg het kapitaalplan van STEP voor 2021 $ 33,7 miljoen, inclusief $ 28,8 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 4,9 miljoen aan optimalisatiekapitaal. De goedgekeurde kapitaalplannen bedragen nu in totaal $ 39,1 miljoen, inclusief $ 31,5 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 7,6 miljoen aan optimalisatiekapitaal. STEP zal zijn bemande apparatuur en kapitaalprogramma's blijven evalueren en beheren op basis van de vraag van de markt naar STEP-diensten.
Gebeurtenissen na balansdatum Op 3 augustus 2021 sloot STEP een tweede gewijzigde overeenkomst met een consortium van financiële instellingen om de vervaldatum van haar kredietfaciliteit te verlengen tot 30 juli 2023 en om de convenant-uitstelperiode te wijzigen en te verlengen (bepaalde convenanten zoals gedefinieerd in Kredietfaciliteit). Voor meer informatie, zie Kapitaalbeheer – Schulden in het MD&A van het bedrijf gedateerd 11 augustus 2021.
STEP beschikt over 16 coiled tubing units bij WCSB. De coiled tubing units van het bedrijf zijn ontworpen om de diepste putten van WCSB te bedienen. De fractuuractiviteiten van STEP zijn gericht op diepere en technisch meer uitdagende blokken in Alberta en het noordoosten van British Columbia. STEP beschikt over 282.500 pk, waarvan 15.000 pk financiering nodig heeft voor renovatie. Ongeveer 132.500 pk is beschikbaar met de mogelijkheid om op twee brandstoffen te werken. Bedrijven zetten coiled tubing units of fractuurpaardenkracht in of uit op basis van de capaciteit van de markt om het beoogde gebruik en economische rendement te ondersteunen.
(1) Zie niet-IFRS-maatstaven.(2) Een werkdag wordt gedefinieerd als alle coiled tubing- en fracturing-operaties die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, met uitzondering van ondersteunende apparatuur.(3) Vertegenwoordigt alle HP in Canada, waarvan er momenteel 200.000 zijn ingezet en de resterende 15.000 enig onderhoud en opknapbeurt nodig hebben.
Q2 2021 Vergeleken met Q2 2020 De Canadese activiteiten in Q2 2021 zijn aanzienlijk verbeterd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Vergeleken met het tweede kwartaal van 2020 steeg de omzet met $ 59,3 miljoen, waarvan de omzet uit fractureren met $ 51,9 miljoen en de omzet uit coiled tubing met $ 7,4 miljoen steeg. De omzetstijging was te danken aan de boor- en voltooiingsactiviteiten van WCSB en een toename van de klantenmix. De toename van de activiteit was te danken aan hogere grondstoffenprijzen ten opzichte van de dieptepunten in het tweede kwartaal van 2020, wat de economische situatie voor klanten verbeterde.
De aangepaste EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 15,6 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 1,0 miljoen (7% van de omzet) in het tweede kwartaal van 2020. De verbetering van de marge was het resultaat van een lagere ondersteuningskostenstructuur als gevolg van een vermindering van het personeelsbestand van verkoop, algemeen en administratie ("SG&A") die in 2020 werd geïmplementeerd en grotendeels werd gehandhaafd tot en met het tweede kwartaal van 2021. Kostenbesparingen als gevolg van het verminderde personeelsbestand worden gedeeltelijk gecompenseerd door terugdraaiingen van de loonkosten met ingang van 1 januari 2021. Een verdere verbetering van de marges was de afwezigheid van ontslagvergoedingen, die in het tweede kwartaal van 2020 in totaal $ 1,3 miljoen bedroegen. Het tweede kwartaal van 2021 omvatte $ 1,8 miljoen in CEWS (30 juni 2020 - $ 2,8 miljoen), wat werd geboekt als een vermindering van de personeelskosten.
Canadian Fracking hanteerde in het tweede kwartaal van 2021 vier spreads, vergeleken met twee spreads in het tweede kwartaal van 2020, omdat toegenomen booractiviteiten de vraag naar de dienst deden toenemen. De activiteiten profiteerden van het feit dat strategische klanten in het tweede kwartaal actiever bleven, een kwartaal dat vaak wordt gekenmerkt door een algehele vertraging in de sector als gevolg van voorjaarsopbrekingen. Een verdere toename van het gebruik is een groot platform dat werd verplaatst van STEP Q1 2021 naar Q2 2021. Dit resulteerde in een toename van het aantal werkdagen van 14 dagen in het tweede kwartaal van 2020 naar 174 dagen in het tweede kwartaal van 2021.
De sterke toename in activiteit resulteerde in een omzetstijging van $ 51,9 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020. De omzet per werkdag steeg ook van $ 242.643 in het tweede kwartaal van 2020 naar $ 317.937 als gevolg van de mix van klanten en formaties. STEP werkte met klanten aan grote platformoperaties met meerdere putten, waardoor de behoefte aan paardenkracht en ondersteunende apparatuur toenam, terwijl het behandelingsontwerp van de gestimuleerde formatie resulteerde in meer proppantpompen. De hogere omzet in combinatie met de kostenbesparingen die gepaard gaan met het werken op grotere platforms resulteerde in een directe verbetering van de winst.
STEP activeert het huidige einde wanneer de geschatte economische levensduur langer is dan 12 maanden. Op basis van een analyse van de gebruiksgeschiedenis wordt in Canada het vloeistofeinde geactiveerd. Als het bedrijf echter wel rekening zou houden met het vloeistofeinde, zouden de bedrijfskosten voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021 met ongeveer $ 0,9 miljoen zijn gestegen.
Ook de Canadese coiled tubing profiteerde van een ongewoon actieve veerkraakperiode, met 304 operationele dagen vergeleken met 202 dagen in het tweede kwartaal van 2020. De toename van het aantal operationele dagen resulteerde in een omzet van $ 17,8 miljoen voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021, een stijging van 70% ten opzichte van de omzet van $ 10,5 miljoen voor hetzelfde kwartaal in 2020. De toename van het aantal werknemers en de terugdraaiing van de loonsverlagingen die in 2020 werden doorgevoerd, resulteerden in hogere loonkosten, wat resulteerde in een lichte daling van de directe winstmarges als percentage van de omzet.
Q2 2021 vergeleken met Q1 2021 De totale Canadese omzet voor Q2 2021 bedroeg $ 73,2 miljoen, een daling ten opzichte van $ 109,4 miljoen in Q1 2021. De activiteiten namen een deel van het momentum dat in het eerste kwartaal van 2021 was gegenereerd mee naar het tweede kwartaal, ondanks een daling van 50% in het aantal boortorens van 145 in het eerste kwartaal van 2021 naar 72 in het tweede kwartaal van 2021. Het tweede kwartaal wordt traditioneel gekenmerkt door een vertraging in de hele sector als gevolg van het losraken van de veer. De omzet uit fractureren daalde met $ 32,5 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing daalde met $ 3,7 miljoen.
De aangepaste EBITDA bedroeg in het tweede kwartaal van 2021 $ 15,6 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 21,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2021 (20% van de omzet). De marges werden beïnvloed door hogere loonkosten, maar werden gecompenseerd door een aanzienlijke vermindering van uitbestede logistiek, wat een mogelijkheid bood voor interne inkoop van proppanttransport vanwege de lagere activiteit. Het tweede kwartaal van 2021 omvatte CEWS van $ 1,8 miljoen, een aanzienlijke daling ten opzichte van de $ 3,6 miljoen die in het eerste kwartaal van 2021 werd geregistreerd.
De omzet en aangepaste EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 overtroffen de verwachtingen vanwege een hogere activiteitsniveau, aangezien de beperkte beschikbaarheid van apparatuur en drukke schema's in het eerste kwartaal ervoor zorgden dat kapitaalprojecten van klanten in het tweede kwartaal werden uitgevoerd.
Het bedrijf heeft voldoende werk om de voortzetting van de exploitatie van de vier frackingzones in het tweede kwartaal van 2021 te garanderen. De komst van het Lentefestivaltransport resulteerde echter in een vermindering van 38% in het aantal operationele dagen van 280 naar drie in de drie maanden die eindigden op 31 maart 2021. 174 dagen van het kwartaal voor de maand die eindigde op 30 juni 2021. STEP onttrekt 275.000 ton proppant en 142 ton per fase in het tweede kwartaal van 2021 en 327.000 ton en 102 ton per fase in het eerste kwartaal van 2021.
Coiled Tubing kon zeven coiled tubing-eenheden blijven bemannen, aangezien de werkzaamheden profiteerden van toegenomen freesactiviteiten en diverse andere interventies als gevolg van hogere boor- en breukactiviteiten. Het aantal werkdagen in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg 304 dagen, een daling ten opzichte van 461 dagen in het eerste kwartaal van 2021, maar boven de gematigde verwachtingen die verband houden met een afname van het opbreken in het voorjaar.
In de zes maanden tot en met 30 juni 2021, vergeleken met de zes maanden tot en met 30 juni 2020, steeg de omzet uit Canadese activiteiten in de eerste helft van 2021 ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, terwijl de Noord-Amerikaanse economie begint te herstellen van een historische inzinking. De verbetering werd veroorzaakt door fracking-activiteiten, die de omzet met $ 56,2 miljoen verhoogden, terwijl het aantal werkdagen met slechts 11% toenam. Vergeleken met 2020 steeg de omzet per werkdag met 48% dankzij de door STEP geleverde proppant-werklasten. De omzet uit coiled tubing steeg met $ 3,7 miljoen door pompdiensten en een bescheiden herstel van de snelheid, ondanks een daling van 2% in het aantal werkdagen als gevolg van een toename van hulpvloeistoffen.
De aangepaste EBITDA voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 37,2 miljoen (20% van de omzet), vergeleken met $ 21,9 miljoen (18% van de omzet) voor dezelfde periode in 2020. De marges zijn onderhevig aan inflatoire druk op materiaalkosten als gevolg van wereldwijde beperkingen in de toeleveringsketen en het terugdraaien van loonsverlagingen begin 2021. Deze werden gecompenseerd door hogere inkomsten en een meer gestroomlijnde overhead- en ondersteuningsstructuur die het management aan het einde van het eerste kwartaal van 2020 implementeerde. De winstmarge voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020, aan het begin van de pandemie, werd negatief beïnvloed door $ 4,7 miljoen aan ontslagvergoedingen in verband met het correct dimensioneren van de activiteiten. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 werd CEWS voor de Canadese activiteiten geregistreerd op $ 5,4 miljoen, vergeleken met $ 2,8 miljoen voor dezelfde periode in 2020. Financiële en operationele beoordeling in de VS
De Amerikaanse activiteiten van STEP zijn in 2015 van start gegaan met het aanbieden van diensten voor opgerolde buizen. STEP heeft 13 installaties voor opgerolde buizen in de Permian en Eagle Ford Basins in Texas, de Bakken Shale in North Dakota en de Uinta-Piceance en Niobrara-DJ Basins in Colorado. STEP is in april 2018 begonnen met fracking in de VS. De Amerikaanse frackingactiviteiten beschikken over 207.500 HP en zijn voornamelijk actief in de Permian en Eagle Ford Basins in Texas. Het management blijft de capaciteit en regionale inzet aanpassen om het gebruik, de efficiëntie en het rendement te optimaliseren.
(1) Zie niet-IFRS-maatstaven.(2) Een werkdag wordt gedefinieerd als alle coiled tubing- en fracturing-operaties die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, met uitzondering van ondersteunende apparatuur.(3) Vertegenwoordigt het totale HP in de Verenigde Staten.
Q2 2021 versus Q2 2020 Q2 2021 was een belangrijke mijlpaal in de VS, aangezien het bedrijf voor het eerst sinds een ongekende daling van de economische activiteit als gevolg van de pandemie aan het einde van het eerste kwartaal van 2020 positieve groei genereerde. van aangepaste EBITDA. In het tweede kwartaal van 2021 heeft de Verenigde Staten een frac-pomp van 52.250 pk omgebouwd met apparatuur voor dubbele brandstof die alternatieve aardgasbronnen gebruikt om het dieselverbruik te minimaliseren en de impact op het milieu te verminderen. Onze klantenbasis ziet deze kapitaaluitgaven als gunstig, omdat ze hun ESG-programma's willen versterken en tot hogere prijzen voor fracking-operaties willen leiden. De omzet voor het kwartaal eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 34,4 miljoen, een stijging van 28% ten opzichte van $ 26,8 miljoen voor het kwartaal eindigend op 30 juni 2020. De fracking-omzet in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 19 miljoen, vergeleken met $ 20,5 miljoen in het tweede kwartaal van 2020. De omzet van opgerolde buizen bedroeg in het tweede kwartaal van 2021 $ 15,3 miljoen, vergeleken met $ 6,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2020.
De aangepaste EBITDA voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 1,0 miljoen (3% van de omzet), vergeleken met een aangepast EBITDA-verlies van $ 2,4 miljoen (3% van de omzet) voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2020 (negatief 9% van de winst). De marges werden beïnvloed door hogere materiaalkosten als gevolg van inflatie en vertragingen in de wereldwijde toeleveringsketen, evenals door hogere beloningen omdat het duurder werd om ervaren personeel aan te nemen en te behouden.
In het tweede kwartaal van 2021 opereerde STEP US twee fracking spreads, een stijging ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, toen de uitbraak van de pandemie ervoor zorgde dat de operationele spread kleiner werd om overeen te komen met de afname van de activiteit. Hogere grondstoffenprijzen leidden tot hogere boor- en voltooiingsactiviteiten, wat resulteerde in 146 werkdagen in het tweede kwartaal van 2021, vergeleken met 59 dagen in het tweede kwartaal van 2020.
De opbrengsten per werkdag daalden in het tweede kwartaal van 2021 naar $ 130.384, vergeleken met $ 347.169 in het tweede kwartaal van 2020, omdat de mix van klanten en contracten resulteerde in een aanzienlijke daling van de proppant-opbrengsten, aangezien klanten ervoor kozen om hun eigen proppant aan te schaffen. STEP was in staat om tegen het einde van het tweede kwartaal van 2021 bescheiden prijsverhogingen te realiseren, maar de markt blijft concurrerend.
De benutting van coiled tubing verbeterde met 422 dagen in het tweede kwartaal van 2021, terwijl er acht coiled tubing-eenheden in bedrijf waren, vergeleken met vier eenheden die 148 dagen in bedrijf waren in het tweede kwartaal van 2020. Hoewel de activiteit in het tweede kwartaal in West- en Zuid-Texas sporadisch was, kon STEP profiteren van kansen op de spotmarkt dankzij zijn marktpositie en uitvoeringsreputatie. De coiled tubing-activiteiten wonnen ook wat marktaandeel in de regio's Bakken en Rocky Mountains, en STEP verwacht deze trend voort te zetten in het derde kwartaal en tegelijkertijd de betrokkenheid van klanten met een aanzienlijk werkbereik veilig te stellen. Net als fracturering ondervindt coiled tubing prijsdruk doordat concurrenten proberen marktaandeel te winnen als gevolg van een aanhoudend overaanbod aan apparatuur en agressieve prijsstellingspraktijken. De omzet per dag in het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 36.363 per dag, vergeleken met $ 42.385 per dag in het tweede kwartaal van 2020.
De Amerikaanse omzet voor het derde kwartaal van 2021, eindigend op 30 juni 2021, bedroeg $ 34,4 miljoen, vergeleken met het eerste kwartaal van 2021. Dit is een stijging van $ 6,9 miljoen ten opzichte van $ 27,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2021. De omzetstijging werd gedreven door een herstel van de boor- en voltooiingsactiviteiten, die nog steeds werden aangejaagd door sterke grondstoffenprijzen. Fracking droeg $ 2,6 miljoen bij aan de omzetgroei, terwijl coiled tubing $ 4,3 miljoen bijdroeg.
De aangepaste EBITDA voor het tweede kwartaal van 2021 bedroeg $ 1 miljoen of 3% van de omzet, een verbetering ten opzichte van het aangepaste EBITDA-verlies van $ 3 miljoen of negatief 11% van de omzet voor het eerste kwartaal van 2021. De verbeterde prestatie kan worden toegeschreven aan een omzetstijging die de vaste kostenbasis van de Amerikaanse activiteiten dekt. ​​De in 2020 geïmplementeerde overhead- en SG&A-kostenbeheermaatregelen werden in het kwartaal voortgezet.
De Amerikaanse markt voor frackingdiensten is zeer concurrerend en STEP kan in het tweede kwartaal van 2021 slechts twee frackingspreads hanteren. Verbeterde prijzen en een aantal kansen die zijn gemist vanwege planningsconflicten, bieden echter de mogelijkheid om extra spreads toe te voegen in het derde kwartaal. Fracking telde 146 werkdagen in het tweede kwartaal van 2021, een lichte verbetering ten opzichte van 134 dagen in het eerste kwartaal van 2021. De omzet per werkdag steeg van $ 122.575 in het eerste kwartaal van 2021 naar $ 130.384 in het tweede kwartaal van 2021 als gevolg van een mix van werk en prijsherstel.
De omzet van STEP US voor opgerolde buizen is aanzienlijk verbeterd ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021, doordat het activiteitenniveau is toegenomen. Het aantal werkdagen is gestegen van 315 dagen in het eerste kwartaal van 2021 naar 422 dagen in het tweede kwartaal van 2021. De omzet van opgerolde buizen bedroeg $ 36.363 per dag in het tweede kwartaal van 2021, een stijging ten opzichte van $ 35.000 per dag in het eerste kwartaal van 2021, doordat prijsverbeteringen zichtbaar werden. Het kostenprofiel bleef relatief stabiel gedurende het kwartaal, waardoor de operationele marges verbeterden naarmate de omzet steeg.
Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 vergeleken met de zes maanden eindigend op 30 juni 2020 In de Verenigde Staten bedroeg de omzet van deze onderneming $ 61,8 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021, vergeleken met de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 De omzet van $ 112,4 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020 was een daling van 45%. STEP US rapporteerde begin 2020 verbeterende resultaten totdat een ongekende daling van de economische activiteit als gevolg van de pandemie de grondstoffenprijzen naar historische dieptepunten dreef, wat leidde tot een aanzienlijke vermindering van de boor- en voltooiingsactiviteiten. In 2020, toen de groei van de industrie vertraagde, paste STEP onmiddellijk de omvang van de activiteiten aan en concentreerde zich op de beheersbare factoren van het bedrijf. Hoewel niet op het niveau van vóór de pandemie, zijn recente verbeteringen in omzet en operationele marges positieve indicatoren van herstel.
Het aangepaste EBITDA-verlies voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021 bedroeg $ 2,0 miljoen (negatief 3% van de omzet), vergeleken met een aangepaste EBITDA van $ 5,6 miljoen (5% van de omzet) voor dezelfde periode in 2020. De marges werden beïnvloed door de inflatiedruk van de omzet plus materiaalkosten als gevolg van beperkingen in de wereldwijde toeleveringsketen en hogere compensatiekosten door een concurrerende arbeidsomgeving.
De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf staan ​​los van de Canadese en Amerikaanse activiteiten. Tot de operationele kosten van het bedrijf behoren de kosten die verband houden met de betrouwbaarheid van activa en de optimalisatieteams. De algemene en administratiekosten omvatten de kosten die verband houden met het directieteam, de raad van bestuur, de kosten van beursgenoteerde bedrijven en andere activiteiten die zowel de Canadese als de Amerikaanse activiteiten ten goede komen.
(1) Zie Niet-IFRS-maatstaven.(2) Percentage van aangepast EBITDA berekend op basis van het alomvattende resultaat voor de periode.
Tweede kwartaal 2021 vergeleken met tweede kwartaal 2020 De kosten in het tweede kwartaal van 2021 bedroegen $ 7 miljoen, wat $ 3,3 miljoen hoger was dan de kosten van $ 3,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2020. De stijging omvat $ 1,6 miljoen aan juridische kosten en kosten om rechtszaken op te lossen, evenals een stijging van de compensatiekosten. De compensatiekosten waren hoger in vergelijking met het tweede kwartaal van 2020, waarin tijdelijke terugdraaiingen van compensaties en het afschaffen van bonussen werden genoemd als maatregelen om de kosten van het beheersen van de impact van de pandemie te verminderen. De CEWS-voordelen daalden ook in het tweede kwartaal van 2021 ($ 0,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 vergeleken met $ 0,3 miljoen in het tweede kwartaal van 2020) en de op aandelen gebaseerde vergoeding ("SBC") steeg met $ 0,4 miljoen, voornamelijk als gevolg van op marktwaarde gebaseerde contante Long Long Term Incentive Units ("LTIP") en hogere wervingskosten. Het bedrijf heeft grotendeels het ontslagplan gehandhaafd dat het in het voorgaande jaar heeft geïmplementeerd om de kosten van de ondersteuningsstructuur te minimaliseren.