アルバータ州カルガリー、2021年8月11日（GLOBE NEWSWIRE） — STEP Energy Services Ltd.（以下「当社」または「STEP」）は、2021年6月30日までの3か月および6か月間の月次財務および営業実績を発表いたします。以下のプレスリリースは、経営陣による説明と分析（「MD&A」）および2021年6月30日までの1か月間の監査されていない要約連結中間財務諸表およびその注記（「財務諸表」）と併せてお読みいただく必要があります。また、本プレスリリースの最後にある「将来予想に関する情報および記述」「法的助言」および「非IFRS指標」のセクションも参照してください。特に記載がない限り、すべての財務金額および指標はカナダドルで表示されています。STEPの詳細については、SEDARのウェブサイト（www.sedar.com）にアクセスして、2020年12月31日までの年度（2021年3月17日付）の当社の年次情報フォーム（「AIF」）をご覧ください。
（1）非IFRS指標をご覧ください。「調整EBITDA」はIFRSに準拠していない財務指標であり、財務費用、減価償却費、有形固定資産処分損益、当期および繰延税金引当金および回収金、純利益（損失）、株式報酬、取引費用、為替予約損益（利益）、為替差損益（利益）、減損損失を控除した金額に相当します。「調整EBITDA％」は調整EBITDAを収益で割って算出します。
（2）非IFRS指標をご覧ください。「運転資本」、「長期金融負債合計」および「純負債」は、IFRSに準拠していない財務指標です。「運転資本」は、流動資産合計から流動負債合計を差し引いたものです。「長期金融負債合計」には、長期借入金、長期リース債務およびその他の負債が含まれます。「純負債」は、繰延融資手数料控除前の借入金から現金および現金同等物を差し引いたものです。
2021年第2四半期の概要 2021年第2四半期は、ワクチン接種率の向上により、COVID-19ウイルスおよび関連する変異株を管理するために以前に実施された対策がさらに緩和されたため、第1四半期に生成された勢いを継続しました。COVID以前の社会経済活動を再開しようとする試みは、世界の石油生産が需要の回復に遅れているため、商品在庫の減少につながっています。生産の増加は、石油輸出国機構（「OPEC」）、ロシア、およびその他の特定の生産者（総称して「OPECプラス」）による規律あるアプローチと、イランおよびベネズエラに対する米国の制裁による段階的な供給削減によるものです。これにより、四半期を通じて商品価格が上昇し、ウェストテキサスインターミディエイト（「WTI」）原油スポット価格は1バレルあたり平均65.95ドルで、前年比135％上昇しました。商品価格環境の改善により、米国の掘削活動が増加し、掘削リグ数は前年比15％増加しました。天然ガス価格は前四半期比で安定しており、AECO-Cスポット価格は平均3.10カナダドル/MMBtuで、2020年第2四半期から55%上昇しました。
STEPの2021年第2四半期は、継続的な経済回復を反映し、収益は前年比165%増加しましたが、COVID-19パンデミックへの対応による前例のない活動減速がありました。春休み中に通常経験する季節的な業界減速にもかかわらず、STEPは、2021年第1四半期に始まった掘削活動の増加と利用可能な人員が限られていたため、完了活動の繰り越しにより、カナダ事業で予想を上回る稼働率を達成することができました。2021年第2四半期中、米国事業における破砕サービスの需要は安定していましたが、コイルドチュービングサービスは、市場が供給過剰のままであったため、断続的な活動の影響を受けました。困難にもかかわらず、米国事業は期待どおりに業績を上げ、フィールドビジネスにおいて力強い勢いと強力な実行力で第3四半期に入りました。
業界の状況 2021年上半期は、北米の石油・ガスサービス業界にとって厳しい年であった2020年と比較して、前向きな改善が見られました。世界的なワクチン接種率の上昇と数十億ドル規模の政府の景気刺激策により、世界経済活動は緩やかに回復し、原油需要の回復につながっています。活動レベルは上昇していますが、まだパンデミック前のレベルには達していません。
世界経済の回復は定着しつつあり、2021年後半から2022年にかけて増加する原油需要を満たすには、掘削と仕上げの増加が必要になると考えています。世界の原油需要の回復は、商品価格の上昇と安定化を支えており、事業者は生産量の減少率を相殺する必要があるため、北米のE&P企業による資本計画の拡大につながるはずです。米国では、予想を上回る商品価格の高騰もあり、民間企業が仕上げ活動を主導しました。
カナダ市場におけるコイルドチュービングおよびフラクチャリング装置の需要と供給は、基本的に均衡しています。米国では、利用可能な水圧破砕装置と需要のギャップが均衡しつつあります。過去 2 年間の装置の摩耗と労働力の制約により、市場で入手可能な装置の量が限られていたため、一部の大手業界関係者は、装置の需要と供給が以前の予想よりも早く増加すると予測しています。低排出装置の需要は高く、供給は限られています。圧力ポンプの鉄鋼、部品、労働力不足のコストも増加しています。インフレによるコストだけでなく、装置の改善をカバーするためにも、価格は引き続き上昇する必要があります。
最近、一部の業界関係者は、世界経済の回復が国際的なエネルギー産業のスーパーサイクルを引き起こし、活動レベルの向上と利益率の拡大につながると予想していると述べています。最近、特に米国のお客様からは、2022年に予定されている機器の可用性に関する懸念が高まっているため、STEPが提供するサービスの長期契約について問い合わせが寄せられ始めています。
OPECプラス加盟国は最近、2021年8月から12月まで毎月日量40万バレルの生産量を増やすことに合意しており、世界の原油供給と価格は引き続き加盟国の規律に影響を受けることになる。2022年初頭にはさらなる生産量の増加が許可される。
COVID-19デルタ変異株の拡大と他のCOVID-19変異株の発生に伴い、依然として不確実性が続いています。北米および世界の経済回復は、新たなCOVID-19変異株の拡散を緩和するための政府による規制の再発動によって脅かされる可能性があります。欧州の複数の国からの初期兆候は、感染者数の増加が続けば秋にロックダウンが実施される可能性があることを示唆しています。これにより、消費者支出の減速、特に産業、観光、輸送需要の悪化に対する懸念が高まっています。
北米の圧力ポンプの価格設定は、規律の期間の後に、市場シェアを獲得または維持するために積極的な価格設定が爆発的に増加した期間と説明できます。カナダでは価格設定がデバイスの追加に左右されやすく、多くの業界関係者は、より多くのデバイスを稼働させるには価格が回復する必要があると述べていますが、大手企業はすでにデバイスを追加する意向を示しています。米国では、最初はコスト上昇をカバーするため、最近では収益性を改善し、新規生産能力への投資に資金を提供するため、価格設定が改善しましたが、全体的な価格回復は、機器の再起動率と新規生産能力の立ち上げの影響を受けています。一部のサービスプロバイダーは、顧客の環境、社会、ガバナンス（「ESG」）戦略と一致する、または全体的な完成コストを削減する先進技術に投資しています。これらの先進技術を使用した機器は、従来の機器よりも高いプレミアムを要求できますが、現在の市場価格は、そのような機器を大規模に製造するために必要な資本収益率をサポートしていません。現在の市場バランスを考慮すると、カナダの価格は現在のレベルにとどまり、米国では2021年の残りの期間、緩やかに上昇すると予想されます。
2021年第3四半期の見通し カナダでは、2021年第2四半期は予想を上回りました。これは、この期間の活動は通常、気象条件と、掘削および仕上げ機器の移動を制限する政府規制により大幅に減少するためです。市場は引き続き競争が激しく、コストインフレを超えた大幅な価格回復を達成しようとする試みは抵抗に遭っています。第3四半期には、顧客が掘削および仕上げプログラムを再開するため、STEPのカナダ事業は第2四半期に見られた活動レベルを引き続き上回ると予想されます。人員配置機器は事業の重要な制約となっており、経営陣は優秀な人材を引き付け、維持するための措置を講じています。STEPの強力な実行力とクラス最高のデュアル燃料車両機能は、コスト効率を高め、ESGイニシアチブをサポートし、競合他社との差別化を継続しています。STEPは、アイドリング削減機器を投入することで、車両をアップグレードし続けています。
STEPの米国事業は第2四半期に改善し、第3四半期の建設的な見通しの勢いを生み出しました。掘削および仕上げ活動は引き続き好調で、機器の需要により価格が上昇しました。破砕部門では、既存の機器の利用状況が可視化されており、同社は顧客の需要を満たすために第3四半期に3番目の破砕クルーを再活性化する予定です。第2四半期に米国で稼働しているフリートの1つを転換した後、STEPは現在、米国にデュアル燃料機能を備えた52,250馬力（「HP」）の破砕施設を保有しています。これらのユニットには多くの関心が寄せられており、STEPは使用料を割増で請求することができています。
米国のコイルドチュービングサービスは、地元のサプライヤーによる強気の価格設定の影響を受けましたが、四半期後半にはその圧力は和らいできました。第3四半期には、船舶群の拡大と継続的な価格回復の機会が見られると予想されています。カナダと同様に、現場の人員配置の課題が、機器を現場に戻す上で依然として大きな制約となっています。
2021 年通期の見通し 2021 年後半のカナダの活動は、第 3 四半期に力強いスタートを切り、前四半期と同様に第 4 四半期には断続的な活動に移行すると予想されます。STEP の戦略的顧客は、今年の残り期間と 2022 年までのコミットメントを要求していますが、資本決定はプロジェクトごとに行われます。価格競争力は維持されると予想されますが、STEP はインフレの影響を補うために概ね値上げを達成することができます。STEP のカナダ事業は、既存の運用能力を維持すると予想され、短期的な需要見通しに基づいて引き続き能力を監視および調整します。
米国事業は、堅調な商品価格と第3次水圧破砕クルーの再開に支えられた掘削および仕上げ活動の増加から恩恵を受けると予想されます。STEPは戦略的顧客と連携し、今年の残りの期間、利用率が基本レベルにあることを確保します。悪影響や経済活動の停止がない限り、米国事業は年末までに好調に終わると予想されます。価格の改善は第3四半期に効果を発揮すると予想され、生産能力の拡大は優秀な従業員の確保と維持に大きく左右されます。
資本支出 S 2021年第2四半期に、当社は、米国の3番目の破砕クルーの再開およびメンテナンス資本コストをサポートし、当社の米国における破砕サービスの消火能力を高めるために、最適化およびメンテナンス資本にさらに540万ドルを承認しました。この増加の前、STEPの2021年の資本計画は3,370万ドルで、これにはメンテナンス資本2,880万ドルと最適化資本490万ドルが含まれていました。承認された資本計画の総額は現在3,910万ドルで、これにはメンテナンス資本3,150万ドルと最適化資本760万ドルが含まれます。STEPは、STEPサービスに対する市場の需要に基づいて、有人設備と資本プログラムを引き続き評価および管理します。
その後の出来事 2021年8月3日、STEPは金融機関コンソーシアムと2回目の修正契約を締結し、信用枠の満了日を2023年7月30日まで延長し、契約猶予期間（信用枠で定義される特定の契約条項）を修正および延長しました。詳細については、2021年8月11日付の当社のMD&Aの「資本管理 - 負債」を参照してください。
STEP は、WCSB に 16 台のコイルドチュービング ユニットを保有しています。同社のコイルドチュービング ユニットは、WCSB の最も深い井戸に対応するように設計されています。STEP の破砕作業は、アルバータ州とブリティッシュ コロンビア州北東部の、より深く、技術的に難しいブロックに重点を置いています。STEP は 282,500 馬力を保有していますが、そのうち 15,000 馬力は改修のための資金が必要です。約 132,500 馬力がデュアル燃料機能で利用可能です。企業は、目標の利用率と経済的収益をサポートする市場の能力に基づいて、コイルドチュービング ユニットまたは破砕馬力を展開または休止します。
(1) 非IFRS指標を参照。(2) 稼働日とは、サポート機器を除き、24時間以内に実施されるコイルドチュービングおよびフラクチャリング作業と定義されます。(3) カナ​​ダで所有するすべてのHPを表し、このうち200,000台が現在配備されており、残りの15,000台はメンテナンスと改修が必要です。
2021年第2四半期は、2020年第2四半期と比較して、カナダでの事業が前年同期から大幅に改善しました。2020年第2四半期と比較して、収益は5,930万ドル増加し、そのうち破砕収益は5,190万ドル増加し、コイルドチュービング収益は740万ドル増加しました。収益の増加は、WCSBの掘削および仕上げ活動と顧客ミックスの増加によるものです。活動の増加は、2020年第2四半期の安値からの商品価格の上昇によるもので、顧客の経済性が向上しました。
2021年第2四半期の調整後EBITDAは1,560万ドル（収益の21%）で、2020年第2四半期の100万ドル（収益の7%）と比較して増加しました。マージンの改善は、2020年に実施され、2021年第2四半期を通じてほぼ維持された販売、一般管理（「SG&A」）部門の人員削減によるサポートコスト構造の低下によるものです。人員削減によるコスト削減は、2021年1月1日に発効した賃金ロールバックの反転により部分的に相殺されています。マージンのさらなる改善は、2020年第2四半期に合計130万ドルとなった退職金パッケージがなかったことです。2021年第2四半期には、人件費の削減として計上された180万ドルのCEWS（2020年6月30日 – 280万ドル）が含まれています。
Canadian Frackingは、掘削活動の増加によりサービス需要が高まったため、2020年第2四半期の2スプレッドと比較して、2021年第2四半期に4スプレッドを運用しました。春の雪解けによる業界全体の減速が特徴となることが多い第2四半期において、戦略的顧客がより積極的に活動を続けたことも活動の恩恵を受けました。さらに稼働率を高めているのは、STEP 2021 Q1から2021 Q2に移動された大型パッドです。これにより、営業日数は2020年第2四半期の14日から2021年第2四半期には174日に増加しました。
活動の急増により、2020年第2四半期と比較して収益が5,190万ドル増加しました。営業日あたりの収益も、顧客と地層の混合により、2020年第2四半期の242,643ドルから317,937ドルに増加しました。STEPは、複数の井戸を備えた大規模プラットフォーム操作で顧客と協力し、馬力とサポート機器の要件を増やし、刺激された地層の処理設計によりプロパントのポンプが増加しました。収益の増加と、より大規模なパッドでの作業に関連するコスト効率が相まって、すぐに利益の改善につながりました。
STEPは、見積耐用年数が12か月を超える場合、流動端を資産計上します。使用履歴の検討に基づき、カナダでは流動端が資産計上されます。ただし、会社が流動端を会計処理した場合、2021年6月30日までの3か月間の営業費用は約90万ドル増加します。
カナダのコイルドチュービングも、例年より活発な春のクラッキング期間の恩恵を受け、稼働日数は2020年第2四半期の202日に対して304日となった。稼働日数の増加により、2021年6月30日までの3か月間の収益は1,780万ドルとなり、2020年の同じ四半期の収益1,050万ドルから70%増加した。従業員数の増加と2020年に実施された賃金カットの撤回により、人件費が増加し、収益に対する直接利益率がわずかに減少した。
2021年第2四半期と2021年第1四半期の比較 2021年第2四半期のカナダ国内の総収益は7,320万ドルで、2021年第1四半期の1億940万ドルから減少しました。掘削リグ数は2021年第1四半期の145基から2021年第2四半期には72基へと50%減少したにもかかわらず、事業は2021年第1四半期に生み出された勢いの一部を第2四半期に持ち越しました。第2四半期は、春の到来による景気後退の影響で、伝統的に業界全体が減速する四半期です。破砕収益は3,250万ドル減少し、コイルドチュービング収益は370万ドル減少しました。
2021年第2四半期の調整後EBITDAは1,560万ドル（収益の21%）で、2021年第1四半期の2,150万ドル（収益の20%）と比較して減少しました。利益率は人件費の増加による影響を受けましたが、アウトソーシング物流の大幅な削減により相殺されました。アウトソーシング物流の大幅な削減により、活動の低下によりプロパント輸送の社内調達の機会が生まれました。2021年第2四半期には180万ドルのCEWSが含まれており、これは2021年第1四半期に記録された360万ドルから大幅に減少しています。
2021年第2四半期の収益と調整後EBITDAは、第1四半期の設備の供給が限られ、スケジュールが過密だったためクライアントの資本プロジェクトが第2四半期にずれ込んだことによる活動レベルの上昇により予想を上回りました。
同社は、2021年第2四半期に4つの破砕帯の継続的な運用を確保するのに十分な作業を確保しているが、春節輸送の到着により、2021年3月31日までの3か月間の稼働日数が280日から3日に38%減少し、2021年6月30日までの1か月間の稼働日数は174日となった。STEPは、2021年第2四半期に275,000トンのプロパントとステージあたり142トン、2021年第1四半期に327,000トンとステージあたり102トンを採掘する。
コイルドチュービング部門は、掘削および破砕活動の増加に伴う製粉作業の増加やその他のさまざまな介入の恩恵を受け、7つのコイルドチュービング ユニットへの人員配置を継続することができました。2021年第2四半期の営業日数は304日で、2021年第1四半期の461日から減少しましたが、春の解氷の減速に関連する緩やかな予想を上回りました。
2021年6月30日までの6か月間については、北米経済が歴史的な低迷から回復し始めるにつれて、2020年6月30日までの6か月間と比較して、カナダでの事業からの収益は、前年同期の流行期と比較して2021年前半に5,990万ドル増加しました。改善は、収益が5,620万ドル増加した一方で、稼働日数がわずか11％増加した破砕作業によるものです。2020年と比較して、STEPが供給するプロパント作業量により、営業日あたりの収益が48％増加しました。コイルドチュービングの収益は、補助流体の増加により稼働日数が2％減少したにもかかわらず、ポンプサービスと適度な料金回復により370万ドル増加しました。
2021年6月30日までの6か月間の調整後EBITDAは3,720万ドル（売上高の20%）で、2020年の同時期の2,190万ドル（売上高の18%）と比較して減少しました。利益率は、世界的なサプライチェーンの制約と2021年初頭の賃金カットの反転による材料費のインフレ圧力の影響を受けます。これらは、売上高の増加と、経営陣が2020年第1四半期末に実施したより合理化された間接費およびサポート体制によって相殺されました。2020年6月30日までの6か月間の利益率は、パンデミックの発生時に、適切な規模の事業に関連する470万ドルの退職金がマイナスの影響を受けました。2021年6月30日までの6か月間、カナダ事業のCEWSは540万ドルと記録されましたが、2020年の同時期は280万ドルでした。米国財務および事業レビュー
STEPの米国事業は2015年に開始され、コイルドチュービングサービスを提供しています。STEPは、テキサス州のパーミアン盆地とイーグルフォード盆地、ノースダコタ州のバッケンシェール、コロラド州のユインタ・ピセアンス盆地とニオブララDJ盆地の13か所にコイルドチュービング施設を所有しています。STEPは2018年4月に米国で水圧破砕事業に参入しました。米国の水圧破砕事業は207,500HPで、主にテキサス州のパーミアン盆地とイーグルフォード盆地で運営されています。経営陣は、利用率、効率、収益を最適化するために、容量と地域展開を継続的に調整しています。
（1）非IFRS指標を参照。（2）稼働日とは、支援設備を除く、24時間以内に行われるコイルドチュービングおよびフラクチャリング作業と定義される。（3）米国で所有されるHPの合計を表す。
2021年第2四半期と2020年第2四半期の比較 2021年第2四半期は、2020年第1四半期末のパンデミックによる前例のない経済活動の落ち込み以来初めて、事業がプラス成長を達成したため、米国にとって重要な節目となりました。調整後EBITDAの。2021年第2四半期に、米国は52,250馬力のフラッキングポンプを、ディーゼル消費を最小限に抑え、環境への影響を軽減するために天然ガス代替燃料を使用するデュアル燃料機器に改造しました。当社の顧客ベースは、ESGプログラムを強化し、フラッキング事業の価格上昇につながることを目指しているため、これらの設備投資は有益であると考えています。2021年6月30日までの3か月間の収益は3,440万ドルで、2020年6月30日までの3か月間の2,680万ドルから28％増加しました。2021年第2四半期のフラッキング収益は1,900万ドルで、 2021年第2四半期のコイルドチュービングの収益は1,530万ドルで、2020年第2四半期の630万ドルと比較して増加しました。
2021年6月30日までの3か月間の調整後EBITDAは100万ドル（収益の3％）であったのに対し、2020年6月30日までの3か月間の調整後EBITDA損失は240万ドル（収益の3％）で、利益のマイナス9％でした。インフレと世界的なサプライチェーンの遅延による原材料費の上昇、および経験豊富な人材の雇用と維持にかかる費用の増加による報酬の増加により、利益率は影響を受けました。
2021年第2四半期、STEP USは2つのフラッキングスプレッドを運用しました。これは、パンデミックの発生により、活動の減少に合わせて運用スプレッドが縮小した2020年第2四半期から増加しています。商品価格の上昇により、掘削および仕上げ活動が増加し、2020年第2四半期の59営業日と比較して、2021年第2四半期は146営業日となりました。
2021年第2四半期の営業日あたりの収益は、顧客が独自のプロパントを調達することを選択したため、顧客と契約の組み合わせによってプロパント収益が大幅に減少したため、2020年第2四半期の347,169ドルから130,384ドルに減少しました。STEPは2021年第2四半期末までに適度な価格上昇を達成できましたが、市場の競争は依然として激しいです。
2021年第2四半期には、8基のコイルドチュービングユニットが稼働し、コイルドチュービングの利用率が422日向上しました。2020年第2四半期には、4基のユニットが148日稼働していました。第2四半期の活動は西テキサスと南テキサスで散発的でしたが、STEPは市場での存在感と実行力の評判により、スポット市場の機会を活かすことができました。コイルドチュービング事業は、バッケンとロッキー山脈地域でも市場シェアを獲得しており、STEPは、大規模な作業範囲で顧客のコミットメントを確保しながら、第3四半期もこの傾向が続くと予想しています。破砕と同様に、コイルドチュービングは、機器の供給過剰が持続し、積極的な価格設定慣行により、競合他社が市場シェアを獲得しようとしており、価格圧力に直面しています。2021年第2四半期の1日あたりの収益は36,363ドルで、2020年第2四半期は42,385ドルでした。
2021年第2四半期と2021年第1四半期を比較すると、2021年6月30日までの3か月間の米国収益は3,440万ドルで、2021年第1四半期の2,750万ドルから690万ドル増加しました。収益の増加は、引き続き堅調な商品価格に牽引された掘削および仕上げ活動の回復によるものです。破砕は増分収益に260万ドル貢献し、コイルドチュービングは430万ドル貢献しました。
2021年第2四半期の調整後EBITDAは100万ドル、収益の3％となり、2021年第1四半期の調整後EBITDA損失300万ドル、収益のマイナス11％から改善しました。この業績改善は、米国事業の固定費ベースをカバーする収益の増加によるものです。2020年に実施した間接費および販売費および一般管理費の管理対策は、当四半期も継続されました。
米国のフラッキングサービス市場は競争が激しく、STEPは2021年第2四半期に2つのフラッキングスプレッドしか運用できませんが、価格の改善とスケジュールの競合により見送られた多くの機会により、第3四半期にスプレッドを追加する機会が生まれます。4つのうち1つはフラッキングです。2021年第2四半期のフラッキング営業日数は146日で、2021年第1四半期の134日からわずかに改善しました。営業日あたりの収益は、作業ミックスと価格回復により、2021年第1四半期の122,575ドルから2021年第2四半期には130,384ドルに増加しました。
STEP USのコイルドチュービングの収益は、活動レベルの向上により、2021年第1四半期と比較して大幅に増加しました。営業日数は、2021年第1四半期の315日から2021年第2四半期には422日に増加しました。コイルドチュービングの収益は、価格の改善が具体化し始めたため、2021年第2四半期には1日あたり36,363ドルとなり、2021年第1四半期の1日あたり35,000ドルから増加しました。コストプロファイルは前四半期比で比較的安定しており、収益の増加に伴い営業利益率が向上しました。
2021年6月30日までの6か月間と2020年6月30日までの6か月間との比較米国では、2021年6月30日までの6か月間のこの事業の収益は6,180万ドルで、2021年6月30日までの6か月間と比較しています。2020年6月30日までの6か月間の収益は1億1,240万ドルで、45%減少しました。STEP USは、パンデミックによる前例のない経済活動の低下により商品価格が史上最低値に下落し、掘削および仕上げ活動が大幅に減少するまで、2020年の初めには業績が改善していると報告しました。2020年に業界の成長率が鈍化したため、STEPはすぐに事業規模を調整し、会社が制御できる要因に重点を置きました。パンデミック前のレベルではありませんが、最近の収益と営業利益率の改善は回復の明るい兆候です。
2021 年 6 月 30 日までの 6 か月間の調整後 EBITDA 損失は 200 万ドル (収益のマイナス 3%) で、2020 年の同時期の調整後 EBITDA は 560 万ドル (収益の 5%) でした。利益率は、収益に加え、世界的なサプライ チェーンの制約による原材料費のインフレ圧力と、競争の激しい労働環境による報酬コストの増加の影響を受けました。
当社の企業活動は、カナダおよび米国での事業とは別です。企業運営費には、資産信頼性および最適化チームに関連する費用が含まれ、一般管理費には、経営陣、取締役会、公開会社の費用、およびカナダと米国の両方の事業に利益をもたらすその他の活動に関連する費用が含まれます。
（1）非IFRS指標を参照。（2）調整EBITDAの割合は、当該期間の包括利益を使用して計算されています。
2021年第2四半期と2020年第2四半期の比較 2021年第2四半期の費用は700万ドルで、2020年第2四半期の費用370万ドルより330万ドル増加しました。この増加には、訴訟問題解決のための160万ドルの弁護士費用および費用、ならびに人件費の増加が含まれます。人件費は、パンデミックの影響を管理するためのコストを削減するための措置として一時的な報酬のロールバックとボーナスの廃止を挙げた2020年第2四半期と比較して増加しました。CEWS給付も2021年第2四半期に減少し（2020年第2四半期は30万ドルでしたが、2021年第2四半期は10万ドル）、株式ベースの報酬（「SBC」）は40万ドル増加しました。これは主に、現金ベースの長期長期インセンティブ ユニット（「LTIP」）の時価評価と採用コストの増加によるものです。