Calgary, Alberta, Agosto 11, 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — Ikinalulugod ng STEP Energy Services Ltd. (ang “Kumpanya” o “STEP”) na ipahayag na ang tatlo at anim na buwan nitong natapos noong Hunyo 30, 2021 Buwanang Resulta sa Pananalapi at Operasyon. Ang sumusunod na press release ay dapat ibahagi sa Talakayan at Pagsusuri ng Pamamahala (“MD&A”) at ang hindi na-audit na pinaikling pinagsama-samang mga interim financial statement para sa buwang natapos noong Hunyo 30, 2021 at mga tala nito (ang “Mga Pahayag sa Pananalapi”) upang basahin nang sama-sama. Dapat ding sumangguni ang mga mambabasa sa mga seksyong “Impormasyon at Pahayag na Naghahangad ng Hinaharap” Legal Payo at “Mga Panukalang Hindi IFRS” sa dulo ng press release na ito. Lahat ng halaga at panukat sa pananalapi ay nasa dolyar ng Canada maliban kung iba ang nakasaad. Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa STEP, pakibisita ang website ng SEDAR sa www.sedar.com, kabilang ang Taunang Form ng Impormasyon ng Kumpanya para sa taong natapos noong Disyembre 31, 2020 (may petsang Marso 17, 2021) (“AIF”).
(1) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS. Ang "Adjusted EBITDA" ay isang panukat sa pananalapi na hindi ipinakita alinsunod sa IFRS at katumbas ng neto ng mga gastos sa pananalapi, depreciation at amortization, mga pagkalugi (kita) sa pagtatapon ng ari-arian at kagamitan, mga probisyon at pagbawi ng kasalukuyan at ipinagpaliban na buwis, netong kita (pagkalugi), equity compensation, mga gastos sa transaksyon, pagkalugi (kita) sa forward contract forward exchange, pagkalugi (kita) sa foreign exchange, pagkalugi (kita) sa impairment. Ang "Adjusted EBITDA %" ay kinakalkula bilang Adjusted EBITDA na hinati sa kita.
(2) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS. Ang 'Working capital', 'Total long-term financial liabilities' at 'Net debt' ay mga panukat na pinansyal na hindi ipinakita alinsunod sa IFRS. Ang "Working capital" ay katumbas ng kabuuang kasalukuyang asset na binawasan ng kabuuang kasalukuyang pananagutan. Kasama sa "Total long-term financial liabilities" ang mga pangmatagalang utang, pangmatagalang obligasyon sa pag-upa, at iba pang pananagutan. Ang "Net debt" ay katumbas ng mga pautang at mga utang bago ang mga ipinagpaliban na singil sa financing na binawasan ng cash at mga katumbas na cash.
Pangkalahatang-ideya ng Q2 2021 Ipinagpatuloy ng ikalawang quarter ng 2021 ang momentum na nabuo noong unang quarter dahil ang pagtaas ng mga rate ng pagbabakuna ay humantong sa karagdagang pagluwag ng mga hakbang na dati nang ipinatupad upang pamahalaan ang virus ng COVID-19 at mga kaugnay na variant. Ang mga pagtatangka na ipagpatuloy ang aktibidad panlipunan at pang-ekonomiya bago ang COVID ay humantong sa pagbaba ng mga imbentaryo ng kalakal habang ang pandaigdigang produksyon ng langis ay nahuhuli sa pagbangon ng demand. Ang pagtaas ng produksyon ay dahil sa isang disiplinadong diskarte ng Organization of the Petroleum Exporting Countries (“OPEC”), Russia at ilang iba pang mga prodyuser (sama-samang tinatawag na “OPEC+”), kasama ang mga pagbawas ng supply ng mga parusa ng US sa Iran at Venezuela ay unti-unti. Ito ay humantong sa mas mataas na presyo ng mga kalakal sa buong quarter, kung saan ang mga spot price ng krudo ng West Texas Intermediate (“WTI”) ay may average na $65.95 bawat bariles, tumaas ng 135% mula noong nakaraang taon. Ang isang bumubuting kapaligiran sa presyo ng kalakal ay humantong sa pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena ng US, kung saan ang bilang ng rig ay tumaas ng 15% mula noong nakaraang taon. Ang mga presyo ng natural na gas ay nanatiling matatag nang sunud-sunod, kung saan ang mga spot price ng AECO-C ay may average na C$3.10/MMBtu, tumaas ng 55% mula sa ikalawang quarter ng 2020.
Ang ikalawang quarter ng STEP ng 2021 ay sumasalamin sa patuloy na pagbangon ng ekonomiya, kung saan ang kita ay tumaas ng 165% mula noong nakaraang taon at isang walang kapantay na paghina sa aktibidad dahil sa tugon sa pandemya ng COVID-19. Sa kabila ng pana-panahong paghina ng industriya na karaniwang nararanasan tuwing spring break, nakamit ng STEP ang mas mataas kaysa sa inaasahang paggamit sa mga operasyon nito sa Canada dahil sa mas mataas na antas ng aktibidad sa pagbabarena simula noong unang quarter ng 2021, kasama ang magagamit na staffing Limited, na nagresulta sa mga aktibidad sa pagkumpleto ng carry-over. Sa ikalawang quarter ng 2021, ang demand para sa aming mga serbisyo sa fracturing sa negosyo sa US ay matatag, ngunit ang mga serbisyo sa coiled tubing ay naapektuhan ng paulit-ulit na aktibidad dahil ang merkado ay nanatiling labis na suplay. Sa kabila ng mga hamon, ang negosyo sa US ay gumanap ayon sa mga inaasahan at pumasok sa ikatlong quarter na may malakas na momentum at malakas na pagpapatupad sa aming negosyo sa larangan. Ang mga trend na magpapatuloy sa ikalawang quarter ng 2021 ay ang mga pandaigdigang limitasyon sa supply chain (mahabang lead time para sa bakal, mga bahagi ng kagamitan) at kakulangan ng manggagawa.
Mga Kondisyon ng Industriya Ang unang kalahati ng 2021 ay nagpakita ng positibong pagbuti kumpara sa 2020, na naging isang mahirap na taon para sa industriya ng serbisyo ng langis at gas sa Hilagang Amerika. Ang pagtaas ng pandaigdigang antas ng pagbabakuna at mga pakete ng pampasigla ng gobyerno na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar ay sumuporta sa katamtamang pagbangon ng pandaigdigang aktibidad sa ekonomiya, na humantong sa pagbangon ng demand sa krudo. Bagama't tumaas ang mga antas ng aktibidad, hindi pa nila naaabot ang mga antas bago ang pandemya.
Naniniwala kami na ang pandaigdigang pagbangon ng ekonomiya ay nagsisimula na, na nangangailangan ng mas maraming pagbabarena at pagkumpleto upang matugunan ang pagtaas ng demand para sa krudo sa ikalawang kalahati ng 2021 at sa buong 2022. Ang pagbangon sa pandaigdigang demand sa krudo ay sumusuporta sa mas mataas at mas matatag na presyo ng mga kalakal at dapat humantong sa mas mataas na mga plano sa kapital ng mga kumpanya ng E&P sa Hilagang Amerika dahil kakailanganin ng mga operator na mabawi ang mga rate ng pagbaba ng produksyon. Sa US, nakita natin ang mga pribadong kumpanya na nanguna sa pagkumpleto ng aktibidad, bahagyang dahil sa mas mataas kaysa sa inaasahang presyo ng mga kalakal.
Ang suplay at demand para sa coiled tubing at fracturing equipment sa merkado ng Canada ay karaniwang balanse. Sa Estados Unidos, ang agwat sa pagitan ng magagamit na kagamitan sa fracking at demand sa kagamitan sa fracking ay balanse. Hinuhulaan ng ilang pangunahing manlalaro sa industriya na ang demand at availability ng kagamitan ay magiging mas mabilis kaysa sa inaasahan noon, dahil ang pagkasira ng kagamitan at mga limitasyon sa paggawa sa nakalipas na dalawang taon ay naglimita sa dami ng kagamitang makukuha sa merkado. Mataas ang demand para sa mga kagamitang mababa ang emisyon at limitado ang supply. Ang gastos ng bakal, mga piyesa at kakulangan ng paggawa para sa mga pressure pump ay tumataas din. Ang presyo ay kailangang patuloy na tumaas, hindi lamang upang masakop ang mga gastos sa implasyon kundi pati na rin ang mga pagpapabuti ng kagamitan.
Kamakailan ay sinabi ng ilang manlalaro sa industriya na inaasahan nilang ang pandaigdigang pagbangon ng ekonomiya ay magti-trigger ng isang pandaigdigang supercycle ng industriya ng enerhiya, na hahantong sa mas mataas na antas ng aktibidad at mas malaking margin ng kita. Kamakailan lamang, ang aming mga customer, lalo na sa Estados Unidos, ay nagsimulang magtanong tungkol sa mga pangmatagalang kaayusan para sa mga serbisyong inaalok ng STEP dahil sa lumalaking alalahanin tungkol sa pagkakaroon ng mga kagamitang nakaplano para sa 2022.
Ang pandaigdigang suplay at presyo ng krudo ay patuloy na maiimpluwensyahan ng disiplina ng mga miyembro ng OPEC+, dahil kamakailan ay sumang-ayon ang grupo na dagdagan ang produksyon ng 400,000 bariles kada araw kada buwan mula Agosto hanggang Disyembre 2021. Ang karagdagang pagtaas sa produksyon ay pinapayagan sa unang bahagi ng 2022.
Nagpapatuloy ang ilang kawalan ng katiyakan habang kumakalat ang variant ng COVID-19 delta at umuunlad ang iba pang variant ng COVID-19. Ang pagbangon ng ekonomiya sa Hilagang Amerika at pandaigdigang ekonomiya ay maaaring mabanta ng muling pagpapataw ng mga paghihigpit ng gobyerno upang mapagaan ang pagkalat ng mga bagong variant ng COVID-19. Ang mga maagang palatandaan mula sa ilang mga bansang Europeo ay nagmumungkahi na ang mga lockdown ay maaaring ipataw sa taglagas kung patuloy na tataas ang mga kaso. Nagdulot ito ng mga alalahanin tungkol sa paghina ng paggastos ng mga mamimili, lalo na ang paglala ng demand sa industriyal, turismo, at transportasyon.
Ang pagpepresyo ng pressure pump sa Hilagang Amerika ay maaaring ilarawan bilang isang panahon ng disiplina na sinusundan ng pagsabog ng agresibong pagpepresyo upang makuha o mapanatili ang bahagi sa merkado. Ang pagpepresyo sa Canada ay nananatiling sensitibo sa mga pagdaragdag ng device, at habang maraming manlalaro sa industriya ang nagsasabing kailangang makabawi ang mga presyo bago ma-activate ang higit pang mga device, ang mga pangunahing manlalaro ay nagpahiwatig na ng kanilang intensyon na magdagdag ng mga device. Ang pagpepresyo sa US ay bumuti, una upang masakop ang tumataas na mga gastos at kamakailan lamang upang mapabuti ang kakayahang kumita at pondohan ang mga bagong pamumuhunan sa kapasidad, ngunit ang pangkalahatang pagbawi ng presyo ay naapektuhan ng mga rate ng pag-restart ng kagamitan at mga paglulunsad ng bagong kapasidad. Ang ilang mga service provider ay namuhunan sa mga advanced na teknolohiya na naaayon sa mga estratehiya sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala ("ESG") ng mga kliyente o binabawasan ang pangkalahatang gastos sa pagkumpleto. Ang mga kagamitan na gumagamit ng mga advanced na teknolohiyang ito ay maaaring mag-utos ng mas mataas na premium kaysa sa mga maginoo na kagamitan, gayunpaman, ang kasalukuyang pagpepresyo sa merkado ay hindi sumusuporta sa return on capital na kinakailangan upang bumuo ng naturang kagamitan sa isang malaking sukat. Dahil sa kasalukuyang balanse sa merkado, inaasahan namin na ang mga presyo sa Canada ay mananatili sa kasalukuyang mga antas at katamtamang bubuti sa US para sa natitirang bahagi ng 2021.
Pananaw sa Ikatlong Quarter ng 2021 Sa Canada, ang ikalawang quarter ng 2021 ay nalampasan ang mga inaasahan dahil ang aktibidad sa panahong ito ay karaniwang bumababa nang malaki dahil sa mga kondisyon ng panahon at mga regulasyon ng gobyerno na naghihigpit sa pagpapakilos ng mga kagamitan sa pagbabarena at pagkumpleto. Ang mga merkado ay nananatiling mapagkumpitensya, at ang mga pagtatangka na makamit ang makabuluhang pagbawi ng presyo na lampas sa inflation ng gastos ay nakatagpo ng pagtutol. Sa ikatlong quarter, ang mga operasyon ng STEP sa Canada ay inaasahang patuloy na bubuo sa mga antas ng aktibidad na nakita sa ikalawang quarter habang muling sinisimulan ng aming mga customer ang kanilang mga programa sa pagbabarena at pagkumpleto. Ang kagamitan sa pag-empleyo ay naging isang mahalagang hadlang sa mga operasyon, at ang pamamahala ay gumagawa ng mga hakbang upang maakit at mapanatili ang mga nangungunang talento. Ang malakas na pagpapatupad ng STEP at ang pinakamahusay na kakayahan sa dual-fuel fleet ay nagtutulak ng mga kahusayan sa gastos at sumusuporta sa mga inisyatibo ng ESG, na patuloy na nagpapaiba sa kumpanya mula sa mga kapantay nito. Patuloy na ina-upgrade ng STEP ang fleet nito sa pamamagitan ng paglulunsad ng aming kagamitan sa pagbabawas ng idle. Binabawasan ng mahalagang inisyatibong ito ang epekto sa kapaligiran ng mga operating fleet ng STEP sa pamamagitan ng pagbabawas ng oras ng idle at pagbabawas ng mga emisyon ng fleet, habang nakakatipid ng gasolina at mga gastos sa pagkukumpuni at pagpapanatili.
Bumuti ang mga operasyon ng STEP sa US noong ikalawang quarter, na lumikha ng momentum para sa isang nakabubuo na pananaw sa ikatlong quarter. Nanatiling malakas ang aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto, at ang demand para sa kagamitan ay nagpanatili sa mga presyo na mataas. May visibility ang fracturing sa paggamit ng mga umiiral na kagamitan, at inaasahan ng kumpanya na muling i-activate ang isang ikatlong fracturing crew sa ikatlong quarter upang matugunan ang demand ng customer. Kasunod ng conversion ng isa sa mga operating fleet nito sa US noong ikalawang quarter, ang STEP ngayon ay mayroon nang 52,250-horsepower (“HP”) frac facility sa US na may dual fuel capability. Maraming interes sa mga unit na ito at nagawang maningil ng STEP ng premium para sa kanilang paggamit.
Ang mga serbisyo ng coiled tubing sa US ay hinamon ng agresibong pagpepresyo ng mga lokal na supplier, ngunit ang mga presyur na iyon ay nagsimulang maglaho sa huling bahagi ng quarter. Inaasahang makakakita ng mga pagkakataon para sa pagpapalawak ng fleet at patuloy na pagbawi ng presyo ang ikatlong quarter. Tulad ng sa Canada, ang mga hamon sa field staffing ay nananatiling isang malaking hadlang sa pagbabalik ng kagamitan sa field.
Pananaw sa Buong Taon 2021 Ang aktibidad ng Canada sa ikalawang kalahati ng 2021 ay inaasahang magkakaroon ng malakas na simula sa ikatlong quarter at paglipat sa paulit-ulit na aktibidad sa ikaapat na quarter na naaayon sa nakaraang ikaapat na quarter. Ang mga estratehikong kliyente ng STEP ay humiling ng mga pangako para sa natitirang bahagi ng taon at hanggang sa 2022, ngunit ang mga desisyon sa kapital ay ginagawa batay sa bawat proyekto. Inaasahang mananatiling mapagkumpitensya ang pagpepresyo, ngunit ang STEP ay higit na nakakamit ng mga pagtaas upang mabawi ang epekto ng implasyon. Inaasahang mapanatili ng mga operasyon ng STEP sa Canada ang umiiral na kapasidad ng pagpapatakbo at patuloy na susubaybayan at iaayos ang kapasidad batay sa panandaliang pananaw sa demand.
Inaasahang makikinabang ang negosyo sa US mula sa pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto na sinusuportahan ng malakas na presyo ng mga bilihin at ang muling pagsisimula ng ikatlong fracking crew. Ang STEP ay nakahanay sa mga madiskarteng customer upang matiyak na ang paggamit ay nasa isang base level para sa natitirang bahagi ng taon, kung walang anumang negatibong kaganapan o pagsasara ng ekonomiya, inaasahang mas maganda ang pagtatapos ng taon ng negosyo sa US. Inaasahang magkakabisa ang mga pagpapabuti sa presyo sa ikatlong quarter, at ang pagpapalawak ng kapasidad ay higit na nakasalalay sa pag-akit at pagpapanatili ng mga de-kalidad na empleyado.
Gastos sa Kapital S Noong ikalawang quarter ng 2021, inaprubahan ng kumpanya ang karagdagang $5.4 milyon sa kapital sa pag-optimize at pagpapanatili upang suportahan ang mga gastos sa kapital sa pag-restart at pagpapanatili para sa ikatlong crew ng fracturing sa US at dagdagan ang kakayahan ng kumpanya sa pag-apula ng sunog sa mga serbisyo ng fracturing sa US. Bago ang pagtaas na ito, ang plano ng kapital ng STEP para sa 2021 ay $33.7 milyon, na kinabibilangan ng $28.8 milyon sa kapital sa pagpapanatili at $4.9 milyon sa kapital sa pag-optimize. Ang mga naaprubahang plano ng kapital ngayon ay may kabuuang $39.1 milyon, kabilang ang $31.5 milyon sa kapital sa pagpapanatili at $7.6 milyon sa kapital sa pag-optimize. Patuloy na susuriin at pamamahalaan ng STEP ang mga kagamitang may tauhan at mga programa ng kapital nito batay sa demand ng merkado para sa mga serbisyo ng STEP.
Mga Kasunod na Pangyayari Noong Agosto 3, 2021, ang STEP ay pumasok sa isang pangalawang susog na kasunduan sa isang consortium ng mga institusyong pinansyal upang palawigin ang petsa ng pag-expire ng pasilidad ng kredito nito hanggang Hulyo 30, 2023, at upang baguhin at palawigin ang panahon ng pagtitiis ng tipan (Ilang mga tipan gaya ng tinukoy sa Pasilidad ng Kredito). Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang Pamamahala ng Kapital – Utang sa MD&A ng Kumpanya na may petsang Agosto 11, 2021.
Ang STEP ay may 16 na coiled tubing unit sa WCSB. Ang mga coiled tubing unit ng kumpanya ay idinisenyo upang pagsilbihan ang pinakamalalim na balon ng WCSB. Ang mga operasyon ng fracturing ng STEP ay nakatuon sa mas malalalim at mas teknikal na mapaghamong mga bloke sa Alberta at hilagang-silangang British Columbia. Ang STEP ay may 282,500 HP, kung saan 15,000 HP ang nangangailangan ng pondo para sa pagsasaayos. Humigit-kumulang 132,500 horsepower ang magagamit na may dual fuel capability. Ang mga kumpanya ay nagde-deploy o nag-i-idle ng mga coiled tubing unit o fracturing horsepower batay sa kakayahan ng merkado na suportahan ang target na paggamit at mga kita sa ekonomiya.
(1) Tingnan ang mga panukat na hindi ayon sa IFRS.(2) Ang isang araw ng operasyon ay binibigyang kahulugan bilang anumang operasyon ng coiled tubing at fracturing na isinagawa sa loob ng 24 na oras, hindi kasama ang mga kagamitang pansuporta.(3) Kinakatawan ang lahat ng HP na pag-aari sa Canada, kung saan 200,000 ang kasalukuyang naka-deploy at ang natitirang 15,000 ay nangangailangan ng ilang pagpapanatili at pagsasaayos.
Q2 2021 Kumpara sa Q2 2020 Ang negosyo sa Canada sa Q2 2021 ay bumuti nang malaki mula sa parehong panahon noong nakaraang taon. Kumpara sa ikalawang quarter ng 2020, ang kita ay tumaas ng $59.3 milyon, kung saan ang kita sa fracturing ay tumaas ng $51.9 milyon at ang kita sa coiled tubing ay tumaas ng $7.4 milyon. Ang pagtaas ng kita ay dahil sa mga aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto ng WCSB at pagtaas ng halo ng mga customer. Ang pagtaas ng aktibidad ay dahil sa mas mataas na presyo ng mga kalakal mula sa pinakamababang presyo noong ikalawang quarter ng 2020, na nagpabuti sa ekonomiya para sa mga customer.
Ang adjusted EBITDA para sa ikalawang quarter ng 2021 ay $15.6 milyon (21% ng kita) kumpara sa $1.0 milyon (7% ng kita) noong ikalawang quarter ng 2020. Ang pagbuti ng margin ay resulta ng mas mababang istruktura ng support cost dahil sa pagbawas sa bilang ng mga empleyado ng sales, general at administration (“SG&A”) na ipinatupad noong 2020 at higit na napanatili hanggang ikalawang quarter ng 2021. Ang mga pagbawas ng gastos dahil sa nabawasang bilang ng mga empleyado ay bahagyang nabawi ng mga pagbaligtad ng rollback ng sahod na epektibo noong Enero 1, 2021. Ang isa pang pagbuti sa mga margin ay ang kawalan ng mga severance package, na umabot sa $1.3 milyon noong ikalawang quarter ng 2020. Ang ikalawang quarter ng 2021 ay kinabibilangan ng $1.8 milyon sa CEWS (Hunyo 30, 2020 – $2.8 milyon), na naitala bilang pagbawas sa mga gastos sa kawani.
Ang Canadian Fracking ay nagpatakbo ng apat na spreads noong ikalawang quarter ng 2021, kumpara sa dalawang spreads noong ikalawang quarter ng 2020, dahil ang pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena ay nagpabuti sa demand para sa serbisyo. Nakinabang ang aktibidad mula sa pananatiling mas aktibo ng mga strategic customer sa ikalawang quarter, na kadalasang minarkahan ng pangkalahatang paghina sa industriya na dulot ng mga spring break-up. Ang karagdagang pagtaas ng paggamit ay ang malaking pad na inilipat mula STEP Q1 2021 patungong Q2 2021. Nagresulta ito sa pagtaas ng mga araw ng negosyo mula 14 na araw sa ikalawang quarter ng 2020 patungong 174 na araw sa ikalawang quarter ng 2021.
Ang matinding pagtaas sa aktibidad ay nagresulta sa pagtaas ng kita na $51.9 milyon kumpara sa ikalawang quarter ng 2020. Ang kita bawat araw ng negosyo ay tumaas din mula $242,643 noong ikalawang quarter ng 2020 patungong $317,937 dahil sa halo ng customer at formation. Nakipagtulungan ang STEP sa mga customer sa malalaking operasyon ng platform na may maraming balon, na nagpapataas ng horsepower at mga kinakailangan sa kagamitang pangsuporta, habang ang disenyo ng paggamot ng stimulated formation ay nagresulta sa pagtaas ng proppant pumping. Ang pagtaas ng kita kasama ang kahusayan sa gastos na nauugnay sa pagtatrabaho sa mas malalaking pad ay nagresulta sa agarang pagpapabuti ng kita.
Kinakapitalisa ng STEP ang kasalukuyang halaga kapag ang tinantyang kapaki-pakinabang na buhay nito ay lumampas sa 12 buwan. Batay sa isang pagsusuri sa kasaysayan ng paggamit, sa Canada, ang halaga ng likidong bahagi ay kinakapitalisa. Gayunpaman, kung isinaalang-alang ng kumpanya ang halaga ng likidong bahagi, ang mga gastos sa pagpapatakbo para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay tataas ng humigit-kumulang $0.9 milyon.
Nakinabang din ang Canadian coiled tubing mula sa hindi pangkaraniwang aktibong panahon ng spring cracking, na may 304 na araw na operasyon kumpara sa 202 araw noong ikalawang quarter ng 2020. Ang pagtaas sa mga araw ng operasyon ay nagresulta sa kita na $17.8 milyon para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021, isang 70% na pagtaas mula sa kita na $10.5 milyon para sa parehong quarter noong 2020. Ang pagtaas sa mga yunit ng empleyado at ang pagbaligtad ng mga pagbawas sa suweldo na ipinatupad noong 2020 ay nagresulta sa mas mataas na gastos sa payroll, na nagresulta sa bahagyang pagbaba sa direktang margin ng kita bilang porsyento ng kita.
Q2 2021 kumpara sa Q1 2021 Ang kabuuang kita ng Canada para sa Q2 2021 ay $73.2 milyon, mas mababa mula sa $109.4 milyon noong Q1 2021. Ang mga operasyon ay nagdala ng ilan sa momentum na nabuo sa unang quarter ng 2021 hanggang sa ikalawang quarter, sa kabila ng 50% na pagbawas sa bilang ng rig mula 145 noong unang quarter ng 2021 patungong 72 noong ikalawang quarter ng 2021. Ang ikalawang quarter ay tradisyonal na minarkahan ng isang paghina sa buong industriya dahil sa pagkabuwag ng spring. Ang kita sa fracturing ay bumaba ng $32.5 milyon, habang ang kita sa coiled tubing ay bumaba ng $3.7 milyon.
Ang adjusted EBITDA sa ikalawang quarter ng 2021 ay $15.6 milyon (21% ng kita) kumpara sa $21.5 milyon noong unang quarter ng 2021 (20% ng kita). Ang mga margin ay naapektuhan ng mas mataas na gastos sa payroll, ngunit nabawi ito ng isang makabuluhang pagbawas sa outsourced logistics, na nagbigay ng pagkakataon para sa in-house procurement ng proppant transportation dahil sa mas mababang aktibidad. Kasama sa ikalawang quarter ng 2021 ang CEWS na $1.8 milyon, isang makabuluhang pagbaba mula sa $3.6 milyon na naitala noong unang quarter ng 2021.
Mas mataas ang Kita at Adjusted EBITDA para sa ikalawang quarter ng 2021 kaysa sa inaasahan dahil sa mas mataas na antas ng aktibidad dahil ang limitadong availability ng kagamitan at masikip na iskedyul noong unang quarter ay nagtulak sa mga proyektong kapital ng kliyente sa ikalawang quarter.
Ang kompanya ay may sapat na trabaho upang matiyak ang patuloy na operasyon ng apat na fracturing zone sa ikalawang quarter ng 2021, gayunpaman, ang pagdating ng transportasyon para sa Spring Festival ay nagresulta sa 38% na pagbawas sa mga araw ng operasyon sa tatlo mula sa 280 sa tatlong buwan na natapos noong Marso 31, 2021, 174 na araw ng quarter para sa buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021. Ang STEP ay kumuha ng 275,000 tonelada ng proppant at 142 tonelada bawat yugto sa Q2 2021 at 327,000 tonelada at 102 tonelada bawat yugto sa Q1 2021.
Nagawa ng Coiled Tubing na ipagpatuloy ang paglalagay ng mga tauhan sa pitong coiled tubing units dahil nakinabang ang mga operasyon mula sa pagtaas ng milling at iba't ibang interbensyon na resulta ng mas mataas na aktibidad sa pagbabarena at fracturing. Ang mga araw ng negosyo sa ikalawang quarter ng 2021 ay 304 na araw, mas mababa mula sa 461 na araw noong unang quarter ng 2021, ngunit mas mataas sa katamtamang inaasahan na nauugnay sa paghina ng mga breakup sa tagsibol.
Para sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021, kumpara sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2020, habang nagsisimulang makabangon ang ekonomiya ng Hilagang Amerika mula sa isang makasaysayang paghina, ang kita mula sa mga operasyon sa Canada ay tumaas sa unang kalahati ng 2021 kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon na may epidemyang $59.9 milyon. Ang pagbuti ay hinimok ng mga operasyon ng fracturing, na nagpataas ng kita ng $56.2 milyon habang ang mga araw ng pagpapatakbo ay tumaas lamang ng 11%. Kung ikukumpara sa 2020, ang mga workload ng proppant na sinuplay ng STEP ay nagpataas ng kita bawat araw ng negosyo ng 48%. Ang kita mula sa coiled tubing ay tumaas ng $3.7 milyon mula sa mga serbisyo ng pumping at isang katamtamang rate ng pagbawi, sa kabila ng 2% na pagbaba sa mga araw ng pagpapatakbo dahil sa pagtaas ng mga auxiliary fluid.
Ang adjusted EBITDA para sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay $37.2 milyon (20% ng kita) kumpara sa $21.9 milyon (18% ng kita) para sa parehong panahon noong 2020. Ang mga margin ay napapailalim sa mga pressure sa inflation sa mga gastos sa materyal dahil sa mga limitasyon sa pandaigdigang supply chain at ang pagbaligtad ng mga pagbawas sa sahod noong unang bahagi ng 2021. Ang mga ito ay na-offset ng mas mataas na kita at isang mas pinasimpleng overhead at istruktura ng suporta na ipinatupad ng pamamahala sa pagtatapos ng unang quarter ng 2020. Ang profit margin para sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2020, sa pagsisimula ng pandemya, ang $4.7 milyon na severance na may kaugnayan sa wastong pagsukat ng mga operasyon ay negatibong naapektuhan. Para sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021, ang CEWS para sa negosyong Canadian ay naitala sa $5.4 milyon, kumpara sa $2.8 milyon para sa parehong panahon noong 2020. Pagsusuri sa Pinansyal at Operasyon ng US
Nagsimula ang operasyon ng STEP sa US noong 2015, na nagbibigay ng mga serbisyo ng coiled tubing. Ang STEP ay may 13 instalasyon ng coiled tubing sa Permian at Eagle Ford Basins sa Texas, sa Bakken Shale sa North Dakota, at sa Uinta-Piceance at Niobrara-DJ Basins sa Colorado. Pumasok ang STEP sa negosyo ng fracturing sa US noong Abril 2018. Ang negosyo ng fracking sa US ay may 207,500 HP at pangunahing nagpapatakbo sa Permian at Eagle Ford Basins sa Texas. Patuloy na inaayos ng pamamahala ang kapasidad at rehiyonal na pag-deploy upang ma-optimize ang paggamit, kahusayan, at mga kita.
(1) Tingnan ang mga panukat na hindi IFRS.(2) Ang isang araw ng operasyon ay binibigyang kahulugan bilang anumang operasyon ng coiled tubing at fracturing na isinagawa sa loob ng 24 na oras, hindi kasama ang mga kagamitang pansuporta.(3) Kumakatawan sa kabuuang HP na pag-aari sa Estados Unidos
Q2 2021 vs. Q2 2020 Ang Q2 2021 ay isang mahalagang milestone sa US dahil ang negosyo ay nakabuo ng positibong paglago sa unang pagkakataon simula noong isang walang kapantay na pagbaba sa aktibidad sa ekonomiya dahil sa pandemya sa pagtatapos ng unang quarter ng 2020. ng adjusted EBITDA. Sa ikalawang quarter ng 2021, binago ng Estados Unidos ang isang 52,250-horsepower frac pump na may dual-fuel equipment na gumagamit ng mga alternatibong natural gas upang mabawasan ang pagkonsumo ng diesel at mabawasan ang epekto sa kapaligiran. Nakikita ng aming base ng customer ang mga capital expenditure na ito bilang kapaki-pakinabang habang tinitingnan nilang palakasin ang kanilang mga programa sa ESG at humantong sa mas mataas na presyo para sa mga operasyon ng fracking. Ang kita para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay $34.4 milyon, isang pagtaas ng 28% mula sa $26.8 milyon para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2020. Ang kita mula sa fracking sa ikalawang quarter ng 2021 ay $19 milyon kumpara sa $20.5 milyon noong ikalawang quarter ng 2020. Ang kita mula sa coiled tubing noong ikalawang quarter ng 2021 ay $15.3 milyon, kumpara sa $6.3 milyon noong ikalawang quarter ng 2020.
Ang adjusted EBITDA para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay $1.0 milyon (3% ng kita) kumpara sa adjusted EBITDA loss na $2.4 milyon (3% ng kita) para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2020 na negatibo sa 9% ng kita. Ang mga margin ay naapektuhan ng mas mataas na gastos sa materyal dahil sa implasyon at mga pagkaantala sa pandaigdigang supply chain, pati na rin ang mas mataas na kompensasyon dahil naging mas mahal ang pagkuha at pagpapanatili ng mga bihasang tauhan.
Noong ikalawang quarter ng 2021, nagpatakbo ang STEP US ng dalawang fracking spreads, isang pagtaas mula sa ikalawang quarter ng 2020 nang ang pagsiklab ng pandemya ay naging sanhi ng pagliit ng operating spread upang tumugma sa pagbaba ng aktibidad. Ang mas mataas na presyo ng mga bilihin ay humantong sa mas mataas na aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto, na nagresulta sa 146 na araw ng negosyo sa ikalawang quarter ng 2021, kumpara sa 59 na araw noong ikalawang quarter ng 2020.
Bumaba ang kita kada araw ng negosyo sa $130,384 noong ikalawang quarter ng 2021, kumpara sa $347,169 noong ikalawang quarter ng 2020, dahil ang kombinasyon ng customer at kontrata ay nagresulta sa isang malaking pagbaba sa kita ng proppant dahil pinili ng mga customer na kumuha ng sarili nilang proppant. Nakamit ng STEP ang katamtamang pagtaas ng presyo sa pagtatapos ng ikalawang quarter ng 2021, ngunit nananatiling mapagkumpitensya ang merkado.
Ang paggamit ng coiled tubing ay bumuti ng 422 araw sa ikalawang quarter ng 2021, habang nagpapatakbo ng walong coiled tubing unit, kumpara sa apat na unit na nagpapatakbo sa loob ng 148 araw sa ikalawang quarter ng 2020. Bagama't paminsan-minsan lamang ang aktibidad sa Q2 sa West at South Texas, nagawang samantalahin ng STEP ang mga pagkakataon sa spot market dahil sa presensya sa merkado at reputasyon sa pagpapatupad. Ang negosyo ng coiled tubing ay nakakuha rin ng ilang bahagi sa merkado sa mga rehiyon ng Bakken at Rocky Mountains, at inaasahan ng STEP na ipagpapatuloy ang trend na ito sa ikatlong quarter, habang sinisiguro ang pangako ng mga customer na may malaking work envelope. Tulad ng fracturing, ang coiled tubing ay nahaharap sa pressure sa presyo habang sinusubukan ng mga kakumpitensya na makakuha ng bahagi sa merkado dahil sa patuloy na labis na supply ng kagamitan at agresibong mga kasanayan sa pagpepresyo. Ang kita bawat araw sa ikalawang quarter ng 2021 ay $36,363 bawat araw, kumpara sa $42,385 bawat araw sa ikalawang quarter ng 2020.
Para sa ikalawang kwarter ng 2021, kumpara sa unang kwarter ng 2021, ang kita ng US para sa tatlong buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay $34.4 milyon, isang pagtaas ng $6.9 milyon mula sa $27.5 milyon noong unang kwarter ng 2021. Ang pagtaas ng kita ay dulot ng pagbangon sa aktibidad ng pagbabarena at pagkumpleto na patuloy na dulot ng malakas na presyo ng mga bilihin. Ang fracturing ay nag-ambag ng $2.6 milyon sa karagdagang kita, habang ang coiled tubing ay nag-ambag ng $4.3 milyon.
Ang adjusted EBITDA para sa ikalawang quarter ng 2021 ay $1 milyon o 3% ng kita, isang pagbuti mula sa adjusted EBITDA loss na $3 milyon o negatibong 11% ng kita para sa unang quarter ng 2021. Ang pinahusay na pagganap ay maaaring maiugnay sa pagtaas ng kita na sumasaklaw sa fixed cost base ng negosyo sa US. Ang mga hakbang sa pamamahala ng gastos sa overhead at SG&A na ipinatupad noong 2020 ay nagpatuloy hanggang sa quarter.
Ang merkado ng mga serbisyo ng fracking sa US ay lubos na mapagkumpitensya at ang STEP ay maaari lamang magpatakbo ng dalawang fracking spreads sa ikalawang quarter ng 2021, gayunpaman, ang mga pagpapabuti sa presyo at ilang mga pagkakataon na hindi magamit dahil sa mga conflict sa iskedyul ay nagbibigay ng pagkakataon na magdagdag ng mga karagdagang spreads sa ikatlong quarter ng ika-apat na bahagi. Ang Fracking ay nagkaroon ng 146 na araw ng negosyo noong Q2 2021, isang bahagyang pagbuti mula sa 134 na araw noong Q1 2021. Ang kita bawat araw ng negosyo ay tumaas mula $122,575 noong unang quarter ng 2021 patungong $130,384 noong ikalawang quarter ng 2021 dahil sa work mix at price recovery.
Malaki ang itinaas ng kita ng STEP US coiled tubing kumpara sa unang quarter ng 2021 dahil sa pagtaas ng antas ng aktibidad. Ang mga araw ng negosyo ay tumaas mula 315 araw noong Q1 2021 patungong 422 araw noong Q2 2021. Ang kita ng coiled tubing ay $36,363 kada araw noong ikalawang quarter ng 2021, isang pagtaas mula sa $35,000 kada araw noong unang quarter ng 2021 habang nagsimulang lumitaw ang mga pagpapabuti sa presyo. Ang profile ng gastos ay nanatiling medyo matatag nang sunud-sunod, na nagresulta sa pagbuti ng mga operating margin habang tumataas ang kita.
Para sa anim na buwang natapos noong Hunyo 30, 2021 kumpara sa anim na buwang natapos noong Hunyo 30, 2020. Sa Estados Unidos, ang kita mula sa negosyong ito ay $61.8 milyon para sa anim na buwang natapos noong Hunyo 30, 2021, kumpara sa anim na buwang natapos noong Hunyo 30, 2021. Ang kita na $112.4 milyon para sa anim na buwang natapos noong Hunyo 30, 2020 ay bumaba ng 45%. Iniulat ng STEP US ang pagbuti ng mga resulta noong unang bahagi ng 2020 hanggang sa isang walang kapantay na pagbaba sa aktibidad sa ekonomiya dahil sa pandemya ang nagtulak sa mga presyo ng kalakal sa makasaysayang pinakamababa, na humantong sa isang makabuluhang pagbawas sa aktibidad ng pagbabarena at pagkumpleto. Noong 2020, habang bumagal ang rate ng paglago ng industriya, agad na inayos ng STEP ang laki ng mga operasyon at nakatuon sa mga kontroladong salik ng kumpanya. Bagama't hindi sa mga antas bago ang pandemya, ang mga kamakailang pagpapabuti sa kita at mga margin ng operating ay mga positibong tagapagpahiwatig ng pagbangon.
Ang pagkalugi sa adjusted EBITDA para sa anim na buwan na natapos noong Hunyo 30, 2021 ay $2.0 milyon (negatibong 3% ng kita), kumpara sa adjusted EBITDA na $5.6 milyon (5% ng kita) para sa parehong panahon noong 2020. Ang mga margin ay naapektuhan ng kita kasama ang mga pressure sa inflation ng materyal na gastos mula sa mga limitasyon sa pandaigdigang supply chain at mas mataas na gastos sa kompensasyon mula sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran sa paggawa.
Ang mga aktibidad ng korporasyon ng kumpanya ay hiwalay sa mga operasyon nito sa Canada at US. Kasama sa mga gastos sa pagpapatakbo ng korporasyon ang mga nauugnay sa mga pangkat ng pagiging maaasahan at pag-optimize ng asset, at kabilang sa mga pangkalahatang at administratibong gastos ang mga nauugnay sa pangkat ng ehekutibo, lupon ng mga direktor, mga gastos sa pampublikong kumpanya, at iba pang mga aktibidad na nakikinabang sa parehong operasyon sa Canada at US.
(1) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS.(2) Porsyento ng Adjusted EBITDA na kinalkula gamit ang komprehensibong kita para sa panahong iyon.
Ikalawang kwarter ng 2021 kumpara sa ikalawang kwarter ng 2020 Ang gastos sa ikalawang kwarter ng 2021 ay $7 milyon, na $3.3 milyon na mas mataas kaysa sa gastos sa ikalawang kwarter ng 2020 na $3.7 milyon. Kasama sa pagtaas ang $1.6 milyon sa mga legal na bayarin at gastos upang malutas ang mga usapin sa litigasyon, pati na rin ang pagtaas sa mga gastos sa kompensasyon. Mas mataas ang mga gastos sa kompensasyon kumpara sa ikalawang kwarter ng 2020, na binanggit ang pansamantalang pagbabalik ng kompensasyon at pag-alis ng mga bonus bilang mga hakbang upang mabawasan ang gastos sa pamamahala ng epekto ng pandemya. Bumaba rin ang mga benepisyo ng CEWS noong Q2 2021 ($0.1 milyon noong Q2 2021 kumpara sa $0.3 milyon noong Q2 2020), at ang stock-based compensation (“SBC”) ay tumaas ng $0.4 milyon, pangunahin dahil sa mark-to-market cash-based Long Long Term Incentive Units (“LTIP”), at pagtaas ng mga gastos sa recruitment. Karamihan sa mga gastos sa layoff ay pinanatili ng kumpanya ang plano ng layoff na ipinatupad nito noong nakaraang taon upang mabawasan ang mga gastos sa istruktura ng suporta.