Calgary, Alberta, 11. august 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. ("Selskabet" eller "STEP") er glade for at kunne meddele, at selskabets månedlige finansielle og driftsmæssige resultater for tre- og seksmåneders perioden, der sluttede den 30. juni 2021. Følgende pressemeddelelse bør deles med Management's Discussion and Analysis ("MD&A") og de ureviderede, sammenfattede konsoliderede delårsregnskaber for måneden, der sluttede den 30. juni 2021, og noterne dertil ("Regnskaberne"), så de kan læses samlet. Læserne bør også henvise til afsnittene "Fremadrettede oplysninger og udsagn", juridisk rådgivning og "Ikke-IFRS-mål" i slutningen af ​​denne pressemeddelelse. Alle finansielle beløb og mål er i canadiske dollars, medmindre andet er angivet. For mere information om STEP, besøg venligst SEDAR's hjemmeside på www.sedar.com, inklusive selskabets årlige informationsformular for året, der sluttede den 31. december 2020 (dateret 17. marts 2021) ("AIF").
(1) Se ikke-IFRS-mål. ”Justeret EBITDA” er et finansielt mål, der ikke præsenteres i overensstemmelse med IFRS, og er lig med netto efter finansieringsomkostninger, afskrivninger, tab (gevinster) ved salg af aktiver og udstyr, aktuelle og udskudte skattehensættelser og geninddrivelser af netto (tab) indkomst, aktievederlag, transaktionsomkostninger, tab på valutaterminskontrakter (gevinster), valutakurstab (gevinster) og nedskrivninger. ”Justeret EBITDA %” beregnes som justeret EBITDA divideret med omsætningen.
(2) Se ikke-IFRS-mål. 'Arbejdskapital', 'Samlede langfristede finansielle forpligtelser' og 'Nettogæld' er finansielle mål, der ikke præsenteres i overensstemmelse med IFRS. "Arbejdskapital" er lig med samlede omsætningsaktiver minus samlede kortfristede forpligtelser. "Samlede langfristede finansielle forpligtelser" omfatter langfristede lån, langfristede leasingforpligtelser og andre forpligtelser. "Nettogæld" er lig med lån og gæld før udskudte finansieringsomkostninger minus likvide beholdninger.
Oversigt over 2. kvartal 2021 Andet kvartal af 2021 fortsatte momentumet fra første kvartal, da øgede vaccinationsrater førte til en yderligere lempelse af foranstaltninger, der tidligere blev implementeret for at håndtere COVID-19-virussen og relaterede varianter. Forsøg på at genoptage den sociale og økonomiske aktivitet før COVID har ført til fald i råvarelagre, da den globale olieproduktion halter efter en genopretning af efterspørgslen. Stigningen i produktionen skyldes en disciplineret tilgang fra Organisationen af ​​Olieeksportlande ("OPEC"), Rusland og visse andre producenter (samlet "OPEC+"), kombineret med gradvise nedskæringer i udbuddet som følge af amerikanske sanktioner mod Iran og Venezuela. Dette førte til højere råvarepriser i løbet af kvartalet, hvor spotpriserne for West Texas Intermediate ("WTI") råolie i gennemsnit lå på 65,95 USD pr. tønde, en stigning på 135 % i forhold til året før. Et forbedret råvareprismiljø førte til en stigning i den amerikanske boreaktivitet, hvor antallet af borerigge steg med 15 % i forhold til året før. Naturgaspriserne forblev stabile sekventielt, hvor AECO-C spotpriserne i gennemsnit lå på 3,10 C$/MMBtu, en stigning på 55 % i forhold til andet kvartal af 2020.
STEPs andet kvartal af 2021 afspejlede en igangværende økonomisk genopretning med en omsætningsstigning på 165 % i forhold til året før og en hidtil uset aktivitetsnedgang på grund af reaktionen på COVID-19-pandemien. Trods den sæsonbestemte afmatning i branchen, der typisk opleves i forårsferien, var STEP i stand til at opnå en højere udnyttelsesgrad end forventet i sine canadiske aktiviteter på grund af højere boreaktivitet fra første kvartal af 2021, kombineret med begrænset tilgængelig bemanding, hvilket resulterede i overførsel af færdiggørelsesaktiviteter. I løbet af andet kvartal af 2021 var efterspørgslen efter vores fraktureringstjenester i den amerikanske forretning stabil, men coiled tubing-tjenester blev påvirket af intermitterende aktivitet, da markedet forblev overudbudt. Trods udfordringerne præsterede den amerikanske forretning i overensstemmelse med forventningerne og gik ind i tredje kvartal med stærk momentum og stærk eksekvering i vores feltforretning. Tendenser, der vil fortsætte i andet kvartal af 2021, er globale begrænsninger i forsyningskæden (lange leveringstider for stål, udstyrsdele) og mangel på arbejdskraft.
Brancheforhold Første halvdel af 2021 viste en positiv forbedring i forhold til 2020, som har været et vanskeligt år for den nordamerikanske olie- og gasindustri. Stigende globale vaccinationsrater og regeringens stimuluspakker på flere milliarder dollars har understøttet en beskeden genopretning af den globale økonomiske aktivitet, hvilket har ført til en genopretning af efterspørgslen efter råolie. Selvom aktivitetsniveauet er steget, har det endnu ikke nået niveauet før pandemien.
Vi mener, at den globale økonomiske genopretning er ved at tage fart og kræver øget boring og færdiggørelse for at imødekomme den øgede efterspørgsel efter råolie i andet halvår af 2021 og i løbet af 2022. Genopretningen i den globale efterspørgsel efter råolie understøtter højere og mere stabile råvarepriser og bør føre til øgede kapitalplaner fra nordamerikanske E&P-virksomheder, da operatørerne bliver nødt til at udligne produktionsfald. I USA så vi private virksomheder føre an i færdiggørelsen af ​​aktiviteter, delvist på grund af højere råvarepriser end forventet.
Udbud og efterspørgsel efter udstyr til coiled tubing og frakturering på det canadiske marked er stort set afbalanceret. I USA er forskellen mellem tilgængeligt frackingudstyr og efterspørgslen efter frackingudstyr afbalanceret. Nogle store aktører i branchen forudsiger, at efterspørgslen og tilgængeligheden af ​​udstyr vil være hurtigere end tidligere forventet, da slid på udstyr og begrænsninger på arbejdskraft i løbet af de sidste to år har begrænset mængden af ​​tilgængeligt udstyr på markedet. Efterspørgslen efter lavemissionsudstyr er høj, og udbuddet er begrænset. Priserne på stål, dele og arbejdskraft til trykpumper stiger også. Priserne bliver nødt til at fortsætte med at stige, ikke kun for at dække inflationsomkostninger, men også forbedringer af udstyr.
Nogle aktører i branchen udtalte for nylig, at de forventede, at den globale økonomiske genopretning ville udløse en international supercyklus i energibranchen, hvilket ville føre til højere aktivitetsniveauer og større profitmarginer. For nylig er vores kunder, især i USA, begyndt at forhøre sig om langsigtede aftaler for de tjenester, der tilbydes af STEP, på grund af voksende bekymringer om tilgængeligheden af ​​udstyr, der er planlagt til 2022.
Den globale råolieforsyning og -priser vil fortsat blive påvirket af OPEC+-medlemmernes disciplin, da gruppen for nylig blev enige om at øge produktionen med 400.000 tønder om dagen om måneden fra august til december 2021. En yderligere stigning i produktionen er tilladt i begyndelsen af ​​2022.
Der er fortsat en vis usikkerhed, efterhånden som COVID-19 deltavarianten spreder sig, og andre COVID-19-varianter udvikler sig. Den nordamerikanske og globale økonomiske genopretning kan blive truet af genindførelsen af ​​regeringens restriktioner for at afbøde spredningen af ​​nye COVID-19-varianter. Tidlige tegn fra flere europæiske lande tyder på, at der kan blive indført nedlukninger i efteråret, hvis antallet af tilfælde fortsætter med at stige. Det har givet anledning til bekymring om en afmatning i forbrugernes forbrug, især en forværring af efterspørgslen inden for industri, turisme og transport.
Prissætningen på trykpumper i Nordamerika kan beskrives som en periode med disciplin efterfulgt af en eksplosion af aggressiv prissætning for at vinde eller fastholde markedsandele. Prissætningen i Canada er fortsat følsom over for tilføjelser af enheder, og selvom mange aktører i branchen siger, at priserne skal stige, før flere enheder kan aktiveres, har store aktører allerede signaleret deres intention om at tilføje enheder. Prissætningen i USA er forbedret, først for at dække stigende omkostninger og for nylig for at forbedre rentabiliteten og finansiere nye kapacitetsinvesteringer, men den samlede prisopretning er blevet påvirket af genstartsrater for udstyr og lanceringer af nye kapaciteter. Nogle tjenesteudbydere har investeret i avancerede teknologier, der stemmer overens med kundernes miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige ("ESG") strategier eller reducerer de samlede færdiggørelsesomkostninger. Udstyr, der bruger disse avancerede teknologier, kan kræve en højere præmie end konventionelt udstyr, men den nuværende markedsprissætning understøtter ikke det kapitalafkast, der kræves for at bygge sådant udstyr i stor skala. I betragtning af den nuværende markedsbalance forventer vi, at de canadiske priser vil forblive på det nuværende niveau og forbedres moderat i USA i resten af ​​2021.
Udsigter for tredje kvartal 2021 I Canada overgik andet kvartal af 2021 forventningerne, da aktiviteten i denne periode typisk falder betydeligt på grund af vejrforhold og regeringsbestemmelser, der begrænser mobiliseringen af ​​bore- og færdiggørelsesudstyr. Markederne er fortsat konkurrenceprægede, og forsøg på at opnå en meningsfuld prisgenopretning ud over omkostningsinflationen er mødt modstand. I løbet af tredje kvartal forventes STEPs canadiske aktiviteter at fortsætte med at bygge videre på aktivitetsniveauet fra andet kvartal, efterhånden som vores kunder genstarter deres bore- og færdiggørelsesprogrammer. Bemanding af udstyr er blevet en vigtig begrænsning for driften, og ledelsen tager skridt til at tiltrække og fastholde de bedste talenter. STEPs stærke eksekvering og klassens bedste dual-fuel flådekapaciteter driver omkostningseffektivitet og understøtter ESG-initiativer, hvilket fortsat differentierer virksomheden fra sine konkurrenter. STEP fortsætter med at opgradere sin flåde ved at lancere vores tomgangsreduktionsudstyr. Dette vigtige initiativ reducerer miljøpåvirkningen af ​​STEPs flåder ved at reducere tomgangstiden og reducere flådeudledninger, samtidig med at det sparer brændstof- og reparations- og vedligeholdelsesomkostninger.
STEPs amerikanske aktiviteter forbedredes i andet kvartal, hvilket skabte momentum for et konstruktivt syn på tredje kvartal. Bore- og færdiggørelsesaktiviteten forblev stærk, og efterspørgslen efter udstyr holdt priserne oppe. Frakturering har indsigt i udnyttelsen af ​​eksisterende udstyr, og virksomheden forventer at genaktivere et tredje fraktureringshold i tredje kvartal for at imødekomme kundernes efterspørgsel. Efter ombygningen af ​​en af ​​sine amerikanske driftsflåder i andet kvartal har STEP nu et fraktureringsanlæg på 52.250 hestekræfter ("HP") i USA med dual fuel-kapacitet. Der har været stor interesse for disse enheder, og STEP har været i stand til at opkræve en præmie for deres brug.
Amerikanske tjenester inden for coiled tubing blev udfordret af aggressive priser fra lokale leverandører, men dette pres begyndte at aftage senere i kvartalet. Tredje kvartal forventes at byde på muligheder for flådeudvidelse og fortsat prisgenopretning. Ligesom i Canada er udfordringer med bemanding i felten fortsat en betydelig begrænsning for returnering af udstyr til feltet.
Udsigter for hele året 2021 Canadas aktivitet i andet halvår af 2021 forventes at have en stærk start i tredje kvartal og overgang til periodisk aktivitet i fjerde kvartal i overensstemmelse med det foregående fjerde kvartal. STEPs strategiske kunder har anmodet om tilsagn for resten af ​​året og ind i 2022, men kapitalbeslutninger træffes projekt for projekt. Prissætningen forventes at forblive konkurrencedygtig, men STEP er i vid udstrækning i stand til at opnå stigninger for at kompensere for inflationens indvirkning. STEPs canadiske aktiviteter forventes at opretholde den eksisterende driftskapacitet og vil fortsætte med at overvåge og justere kapaciteten baseret på de kortsigtede efterspørgselsudsigter.
Den amerikanske forretning forventes at drage fordel af øget bore- og færdiggørelsesaktivitet, understøttet af stærke råvarepriser og genstarten af ​​det tredje fracking-hold. STEP samarbejder med strategiske kunder for at sikre, at udnyttelsen er på et basisniveau resten af ​​året. Medmindre der opstår negative begivenheder eller økonomisk nedlukning, forventes den amerikanske forretning at afslutte året bedre. Prisforbedringer forventes at træde i kraft i tredje kvartal, og kapacitetsudvidelsen vil i høj grad afhænge af at tiltrække og fastholde kvalificerede medarbejdere.
Kapitaludgifter I andet kvartal af 2021 godkendte virksomheden yderligere 5,4 millioner dollars i optimerings- og vedligeholdelseskapital til at understøtte genstarts- og vedligeholdelseskapitalomkostninger for et tredje amerikansk fraktureringshold og øge virksomhedens amerikanske fraktureringstjenesters brandslukningskapacitet. Før denne stigning var STEPs kapitalplan for 2021 33,7 millioner dollars, hvilket omfattede 28,8 millioner dollars i vedligeholdelseskapital og 4,9 millioner dollars i optimeringskapital. Godkendte kapitalplaner udgør nu 39,1 millioner dollars, inklusive 31,5 millioner dollars i vedligeholdelseskapital og 7,6 millioner dollars i optimeringskapital. STEP vil fortsætte med at evaluere og administrere sit bemandede udstyr og kapitalprogrammer baseret på markedets efterspørgsel efter STEP-tjenester.
Efterfølgende begivenheder Den 3. august 2021 indgik STEP en anden ændret aftale med et konsortium af finansielle institutioner om at forlænge udløbsdatoen for sin kreditfacilitet til den 30. juli 2023 og om at ændre og forlænge henstandsperioden for klausulerne (visse klausuler som defineret i Kreditfacilitet). For yderligere information, se Kapitalstyring – Gæld i selskabets MD&A dateret 11. august 2021.
STEP har 16 coiled tubing-enheder hos WCSB. Virksomhedens coiled tubing-enheder er designet til at servicere WCSB's dybeste brønde. STEPs fraktureringsaktiviteter er fokuseret på dybere og mere teknisk udfordrende blokke i Alberta og det nordøstlige British Columbia. STEP har 282.500 hk, hvoraf 15.000 hk har brug for midler til renovering. Omkring 132.500 hestekræfter er tilgængelige med dual fuel-kapacitet. Virksomheder implementerer eller sætter coiled tubing-enheder eller fraktureringshestekræfter på tomgang baseret på markedets evne til at understøtte måludnyttelsen og det økonomiske afkast.
(1) Se ikke-IFRS-målinger. (2) En driftsdag defineres som enhver form for rørlednings- og fraktureringsoperation, der udføres inden for en 24-timers periode, eksklusive støtteudstyr. (3) Repræsenterer alle HP ejet i Canada, hvoraf 200.000 i øjeblikket er i drift, og de resterende 15.000 kræver vedligeholdelse og renovering.
2. kvartal 2021 Sammenlignet med 2. kvartal 2020 forbedredes den canadiske forretning markant i forhold til samme periode sidste år. Sammenlignet med andet kvartal af 2020 steg omsætningen med 59,3 millioner USD, hvoraf omsætningen fra frakturering steg med 51,9 millioner USD, og ​​omsætningen fra coiled tubing steg med 7,4 millioner USD. Stigningen i omsætningen skyldtes WCSB's bore- og færdiggørelsesaktiviteter samt en stigning i kundesammensætningen. Stigningen i aktivitet skyldtes højere råvarepriser fra lavpunkterne i andet kvartal af 2020, hvilket forbedrede økonomien for kunderne.
Justeret EBITDA for andet kvartal af 2021 var 15,6 millioner USD (21 % af omsætningen) sammenlignet med 1,0 millioner USD (7 % af omsætningen) i andet kvartal af 2020. Marginforbedringen skyldtes en lavere supportomkostningsstruktur på grund af en reduktion i antallet af medarbejdere inden for salg, administration og generelle omkostninger ("SG&A"), der blev implementeret i 2020 og stort set blev opretholdt frem til andet kvartal af 2021. Omkostningsreduktioner på grund af reduceret antal medarbejdere opvejes delvist af tilbageførsler af lønrulninger med virkning fra 1. januar 2021. En yderligere forbedring af marginerne var fraværet af fratrædelsespakker, som i alt beløb sig til 1,3 millioner USD i andet kvartal af 2020. Andet kvartal af 2021 omfattede 1,8 millioner USD i CEWS (30. juni 2020 – 2,8 millioner USD), hvilket blev registreret som en reduktion i personaleomkostninger.
Canadian Fracking opererede fire spreads i andet kvartal af 2021 sammenlignet med to spreads i andet kvartal af 2020, da øget boreaktivitet forbedrede efterspørgslen efter tjenesten. Aktiviteten nød godt af, at strategiske kunder forblev mere aktive i andet kvartal, hvilket ofte er præget af en generel afmatning i branchen forårsaget af forårsbrud. Yderligere stigende udnyttelse er en stor platform, der blev flyttet fra STEP Q1 2021 til Q2 2021. Dette resulterede i en stigning i arbejdsdage fra 14 dage i andet kvartal af 2020 til 174 dage i andet kvartal af 2021.
Den kraftige stigning i aktiviteten resulterede i en omsætningsstigning på 51,9 millioner dollars sammenlignet med andet kvartal af 2020. Omsætningen pr. hverdag steg også fra 242.643 dollars i andet kvartal af 2020 til 317.937 dollars på grund af kunde- og formationsmixet. STEP arbejdede med kunder på store platformoperationer med flere brønde, hvilket øgede kravene til hestekræfter og støtteudstyr, mens behandlingsdesignet af den stimulerede formation resulterede i øget proppantpumpning. Den øgede omsætning kombineret med omkostningseffektiviteten forbundet med at arbejde på større platforme resulterede i en øjeblikkelig forbedring af profitten.
STEP aktiverer den nuværende ende, når dens forventede levetid overstiger 12 måneder. Baseret på en gennemgang af brugshistorikken aktiveres væskeenden i Canada. Hvis virksomheden dog havde regnskabsført væskeenden, ville driftsomkostningerne for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2021, være steget med ca. 0,9 millioner dollars.
Canadiske coiled tubing-produkter nød også godt af en usædvanlig aktiv fjederrevneperiode med 304 dage i drift sammenlignet med 202 dage i andet kvartal af 2020. Stigningen i driftsdage resulterede i en omsætning på 17,8 millioner USD for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2021, en stigning på 70 % fra en omsætning på 10,5 millioner USD for samme kvartal i 2020. Stigningen i medarbejderenheder og tilbageførslen af ​​lønnedgange, der blev implementeret i 2020, resulterede i højere lønudgifter, hvilket resulterede i et lille fald i direkte profitmarginer som en procentdel af omsætningen.
2. kvartal 2021 sammenlignet med 1. kvartal 2021 Den samlede canadiske omsætning for 2. kvartal 2021 var 73,2 millioner dollars, et fald fra 109,4 millioner dollars i 1. kvartal 2021. Driften fortsatte noget af den momentum, der blev genereret i første kvartal af 2021, ind i andet kvartal, på trods af en reduktion på 50 % i antallet af rigge fra 145 i første kvartal af 2021 til 72 i andet kvartal af 2021. Andet kvartal har traditionelt været præget af en brancheomfattende opbremsning på grund af optrævlingen af ​​​​fjederen. Omsætningen fra frakturering faldt med 32,5 millioner dollars, mens omsætningen fra coiled tubing faldt med 3,7 millioner dollars.
Justeret EBITDA i andet kvartal af 2021 var 15,6 millioner USD (21 % af omsætningen) sammenlignet med 21,5 millioner USD i første kvartal af 2021 (20 % af omsætningen). Marginerne blev påvirket af højere lønudgifter, men blev opvejet af en betydelig reduktion i outsourcet logistik, hvilket gav mulighed for internt indkøb af proppanttransport på grund af lavere aktivitet. Andet kvartal af 2021 omfattede CEWS på 1,8 millioner USD, et betydeligt fald fra de 3,6 millioner USD, der blev registreret i første kvartal af 2021.
Omsætning og justeret EBITDA for andet kvartal af 2021 overgik forventningerne på grund af højere aktivitetsniveauer, da begrænset tilgængelighed af udstyr og overfyldte tidsplaner i første kvartal skubbede klientinvesteringsprojekter ind i andet kvartal.
Virksomheden har tilstrækkeligt arbejde til at sikre fortsat drift af de fire fraktureringszoner i andet kvartal af 2021. Ankomsten af ​​Spring Festival-transporten resulterede dog i en reduktion på 38 % i driftsdage til tre fra 280 i de tre måneder, der sluttede den 31. marts 2021. 174 dage i kvartalet for måneden, der sluttede den 30. juni 2021. STEP trækker 275.000 tons proppant og 142 tons pr. fase tilbage i 2. kvartal 2021 og 327.000 tons og 102 tons pr. fase i 1. kvartal 2021.
Coiled Tubing kunne fortsætte med at bemande syv enheder til coiled tubing, da driften nød godt af øget borearbejde og forskellige andre interventioner som følge af højere bore- og fraktureringsaktivitet. Arbejdsdage i andet kvartal af 2021 var 304 dage, et fald fra 461 dage i første kvartal af 2021, men over de moderate forventninger forbundet med en afmatning i forårsopbrud.
I de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, steg omsætningen fra de canadiske aktiviteter i første halvdel af 2021 med 59,9 millioner dollars sammenlignet med de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2020, i takt med at den nordamerikanske økonomi begynder at komme sig efter en historisk nedtur. Forbedringen blev drevet af fraktureringsoperationer, som øgede omsætningen med 56,2 millioner dollars, mens antallet af driftsdage kun steg med 11 %. Sammenlignet med 2020 øgede arbejdsbyrden for proppant, der leveres af STEP, omsætningen pr. arbejdsdag med 48 %. Omsætningen fra coiled tubing steg med 3,7 millioner dollars fra pumpetjenester og en beskeden rategenopretning, på trods af et fald på 2 % i driftsdage på grund af en stigning i hjælpevæsker.
Justeret EBITDA for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, var 37,2 millioner USD (20 % af omsætningen) sammenlignet med 21,9 millioner USD (18 % af omsætningen) for samme periode i 2020. Marginerne er underlagt inflationspres på materialeomkostninger på grund af globale begrænsninger i forsyningskæden og tilbageførslen af ​​lønnedskæringer i begyndelsen af ​​2021. Disse blev opvejet af højere omsætning og en mere strømlinet overhead- og supportstruktur, som ledelsen implementerede ved udgangen af ​​første kvartal af 2020. Overskudsmarginen for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2020, ved pandemiens begyndelse blev 4,7 millioner USD i fratrædelsesgodtgørelse relateret til korrekt dimensionering af driften negativt påvirket. For de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, blev CEWS for den canadiske forretning registreret til 5,4 millioner USD sammenlignet med 2,8 millioner USD for samme periode i 2020. Amerikansk finansiel og driftsmæssig gennemgang
STEPs amerikanske aktiviteter startede i 2015 og leverer tjenester inden for coiled tubing. STEP har 13 installationer af coiled tubing i Permian- og Eagle Ford-bassinerne i Texas, Bakken Shale i North Dakota og Uinta-Piceance- og Niobrara-DJ-bassinerne i Colorado. STEP startede den amerikanske frackingforretning i april 2018. Den amerikanske frackingforretning har 207.500 hk og opererer primært i Permian- og Eagle Ford-bassinerne i Texas. Ledelsen fortsætter med at justere kapaciteten og den regionale implementering for at optimere udnyttelse, effektivitet og afkast.
(1) Se ikke-IFRS-målinger. (2) En driftsdag defineres som enhver form for rørlednings- og fraktureringsoperation, der udføres inden for en 24-timers periode, eksklusive støtteudstyr. (3) Repræsenterer den samlede mængde HP, der ejes i USA.
2. kvartal 2021 vs. 2. kvartal 2020. 2. kvartal 2021 var en vigtig milepæl i USA, da virksomheden genererede positiv vækst for første gang siden et hidtil uset fald i den økonomiske aktivitet på grund af pandemien i slutningen af ​​første kvartal af 2020. af justeret EBITDA. I andet kvartal af 2021 eftermonterede USA en 52.250 hestekræfters frackingpumpe med dual-fuel-udstyr, der bruger naturgasalternativer til at minimere dieselforbruget og reducere miljøpåvirkningen. Vores kundebase ser disse kapitaludgifter som gavnlige, da de søger at styrke deres ESG-programmer og føre til højere priser for fracking-aktiviteter. Omsætningen for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2021, var 34,4 millioner dollars, en stigning på 28 % fra 26,8 millioner dollars for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2020. Fracking-omsætningen i andet kvartal af 2021 var 19 millioner dollars sammenlignet med 20,5 millioner dollars i andet kvartal af 2020. Omsætningen af ​​coiled tubes i andet kvartal af 2021 var 15,3 millioner dollars, sammenlignet med 6,3 millioner dollars i andet kvartal af 2020.
Justeret EBITDA for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2021, var 1,0 millioner USD (3 % af omsætningen) sammenlignet med et justeret EBITDA-tab på 2,4 millioner USD (3 % af omsætningen) for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2020, hvilket svarer til -9 % af indkomsten. Marginerne blev påvirket af højere materialeomkostninger på grund af inflation og forsinkelser i den globale forsyningskæde, samt højere kompensation, da det blev dyrere at ansætte og fastholde erfarent personale.
I løbet af andet kvartal af 2021 opererede STEP US to fracking-spreads, en stigning fra andet kvartal af 2020, hvor pandemiens udbrud fik driftsspreaden til at indsnævres for at matche den reducerede aktivitet. Højere råvarepriser førte til højere bore- og færdiggørelsesaktivitet, hvilket resulterede i 146 hverdage i andet kvartal af 2021 sammenlignet med 59 dage i andet kvartal af 2020.
Omsætningen pr. hverdag faldt til 130.384 USD i andet kvartal af 2021 sammenlignet med 347.169 USD i andet kvartal af 2020, da kunde- og kontraktsammensætningen resulterede i et betydeligt fald i omsætningen fra proppant, da kunderne valgte at købe deres eget proppant. STEP var i stand til at opnå beskedne prisstigninger ved udgangen af ​​andet kvartal af 2021, men markedet er fortsat konkurrencepræget.
Udnyttelsen af ​​coiled tubing forbedredes med 422 dage i andet kvartal af 2021, mens der var otte coiled tubing-enheder i drift, sammenlignet med fire enheder, der var i drift i 148 dage i andet kvartal af 2020. Mens aktiviteten i andet kvartal i det vestlige og sydlige Texas var sporadisk, var STEP i stand til at udnytte spotmarkedsmulighederne på grund af markedstilstedeværelse og omdømme inden for eksekvering. Coiled tubing-forretningen vandt også en vis markedsandele i Bakken- og Rocky Mountains-regionerne, og STEP forventer at fortsætte denne tendens ind i tredje kvartal, samtidig med at kundernes engagement sikres med et betydeligt arbejdsområde. Ligesom frakturering er coiled tubing udsat for prispres, da konkurrenter forsøger at vinde markedsandele på grund af et vedvarende overudbud af udstyr og aggressiv prispraksis. Omsætningen pr. dag i andet kvartal af 2021 var $36.363 pr. dag, sammenlignet med $42.385 pr. dag i andet kvartal af 2020.
Den amerikanske omsætning for andet kvartal 2021 sammenlignet med første kvartal 2021 for de tre måneder, der sluttede den 30. juni 2021, var 34,4 millioner dollars, en stigning på 6,9 millioner dollars fra 27,5 millioner dollars i første kvartal af 2021. Stigningen i omsætningen var drevet af en genopretning af bore- og færdiggørelsesaktiviteten, som fortsat var drevet af stærke råvarepriser. Frakturering bidrog med 2,6 millioner dollars til den øgede omsætning, mens coiled tubing bidrog med 4,3 millioner dollars.
Justeret EBITDA for andet kvartal af 2021 var 1 million USD eller 3% af omsætningen, en forbedring fra det justerede EBITDA-tab på 3 millioner USD eller -11% af omsætningen for første kvartal af 2021. Den forbedrede præstation kan tilskrives en stigning i omsætningen, der dækker den amerikanske forretning's faste omkostninger. Tiltag til styring af overhead- og SG&A-omkostninger, der blev implementeret i 2020, fortsatte ind i kvartalet.
Det amerikanske marked for fracking-tjenester er meget konkurrencepræget, og STEP kan kun operere to fracking-spreads i andet kvartal af 2021. Prisforbedringer og en række muligheder, der er gået glip af på grund af planlægningskonflikter, giver dog mulighed for at tilføje yderligere spreads i tredje kvartal. Fracking havde 146 hverdage i andet kvartal af 2021, en lille forbedring fra 134 dage i første kvartal af 2021. Omsætningen pr. hverdag steg fra 122.575 USD i første kvartal af 2021 til 130.384 USD i andet kvartal af 2021 på grund af arbejdsmix og prisgenopretning.
STEP US' omsætning af coiled tubing steg væsentligt sammenlignet med første kvartal af 2021, da aktivitetsniveauet steg. Antallet af hverdage steg fra 315 dage i 1. kvartal 2021 til 422 dage i 2. kvartal 2021. Omsætningen af ​​coiled tubing var 36.363 USD pr. dag i andet kvartal af 2021, en stigning fra 35.000 USD pr. dag i første kvartal af 2021, da prisforbedringer begyndte at vise sig. Omkostningsprofilen forblev relativt stabil sekventielt, hvilket resulterede i forbedrede driftsmarginer i takt med at omsætningen steg.
For de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, sammenlignet med de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2020. I USA var omsætningen fra denne forretning 61,8 millioner dollars for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, sammenlignet med de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021. Omsætningen på 112,4 millioner dollars for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2020, faldt med 45 %. STEP US rapporterede forbedrede resultater i begyndelsen af ​​2020, indtil et hidtil uset fald i den økonomiske aktivitet på grund af pandemien har drevet råvarepriserne til historisk lave niveauer, hvilket har ført til en betydelig reduktion i bore- og færdiggørelsesaktiviteten. I 2020, da vækstraten i branchen aftog, justerede STEP straks driftsomfanget og fokuserede på virksomhedens kontrollerbare faktorer. Selvom de seneste forbedringer i omsætning og driftsmarginer ikke var på niveau med før pandemien, er de seneste forbedringer i omsætning og driftsmarginer positive indikatorer for bedring.
Det justerede EBITDA-tab for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2021, var 2,0 millioner USD (negativt 3% af omsætningen) sammenlignet med et justeret EBITDA på 5,6 millioner USD (5% af omsætningen) for samme periode i 2020. Marginerne blev påvirket af inflationspres i omsætning plus materialeomkostninger fra begrænsninger i den globale forsyningskæde og højere kompensationsomkostninger fra et konkurrencepræget arbejdsmiljø.
Virksomhedens aktiviteter er adskilt fra dens canadiske og amerikanske aktiviteter. Virksomhedens driftsomkostninger omfatter omkostninger relateret til teams til aktivernes pålidelighed og optimering, og generelle og administrative omkostninger omfatter omkostninger relateret til direktionen, bestyrelsen, omkostninger til børsnoterede virksomheder og andre aktiviteter, der gavner både den canadiske og amerikanske drift.
(1) Se ikke-IFRS-målepunkter. (2) Procentdel af justeret EBITDA beregnet ved hjælp af periodens totalindkomst.
Andet kvartal 2021 sammenlignet med andet kvartal 2020. Udgifterne for andet kvartal 2021 var 7 millioner USD, hvilket var 3,3 millioner USD højere end udgifterne for andet kvartal 2020 på 3,7 millioner USD. Stigningen inkluderer 1,6 millioner USD i juridiske gebyrer og omkostninger til løsning af retssager samt en stigning i kompensationsomkostninger. Kompensationsomkostningerne var højere sammenlignet med andet kvartal 2020, hvor midlertidige tilbagetrækninger af kompensation og fjernelse af bonusser blev nævnt som foranstaltninger til at reducere omkostningerne ved at håndtere pandemiens indvirkning. CEWS-ydelserne faldt også i 2. kvartal 2021 (0,1 millioner USD i 2. kvartal 2021 sammenlignet med 0,3 millioner USD i 2. kvartal 2020), og aktiebaseret kompensation ("SBC") steg med 0,4 millioner USD, primært på grund af mark-to-market kontantbaserede Long Long Term Incentive Units ("LTIP") og øgede rekrutteringsomkostninger. Virksomheden har stort set opretholdt den afskedigelsesplan, den implementerede i det foregående år for at minimere omkostningerne til supportstrukturen.