Calgary, Alberta, 11. august 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. («Selskapet» eller «STEP») har gleden av å kunngjøre at selskapets månedlige økonomiske og driftsresultater for tre og seks måneder som ble avsluttet 30. juni 2021 er publisert. Følgende pressemelding bør deles med ledelsens diskusjon og analyse («MD&A») og det ureviderte, sammendragne konsoliderte delårsregnskapet for måneden som ble avsluttet 30. juni 2021 og noter til dette («Regnskapet») for å leses sammen. Leserne bør også se avsnittene «Fremtidsrettet informasjon og uttalelser», juridisk rådgivning og «Ikke-IFRS-måltall» på slutten av denne pressemeldingen. Alle økonomiske beløp og måltall er i kanadiske dollar med mindre annet er oppgitt. For mer informasjon om STEP, vennligst besøk SEDARs nettsted på www.sedar.com, inkludert selskapets årlige informasjonsskjema for året som ble avsluttet 31. desember 2020 (datert 17. mars 2021) («AIF»).
(1) Se ikke-IFRS-måltall. «Justert EBITDA» er et finansielt måltall som ikke presenteres i samsvar med IFRS, og er lik netto etter finanskostnader, avskrivninger og amortiseringer, tap (gevinster) ved salg av eiendom og utstyr, avsetninger for kortsiktig og utsatt skatt og innkreving av netto (tap) inntekt, aksjekompensasjon, transaksjonskostnader, tap på valutaterminkontrakter (gevinster), valutakurstap (gevinster) og nedskrivninger. «Justert EBITDA %» beregnes som justert EBITDA delt på inntekter.
(2) Se ikke-IFRS-måltall. «Arbeidskapital», «Sum langsiktig finansiell gjeld» og «Nettogjeld» er finansielle måltall som ikke presenteres i samsvar med IFRS. «Arbeidskapital» tilsvarer sum omløpsmidler minus sum kortsiktig gjeld. «Sum langsiktig finansiell gjeld» inkluderer langsiktige lån, langsiktige leieforpliktelser og annen gjeld. «Nettogjeld» tilsvarer lån og gjeld før utsatte finansieringskostnader minus kontanter og kontantekvivalenter.
Oversikt over 2. kvartal 2021 Andre kvartal 2021 fortsatte momentumet som ble generert i første kvartal, ettersom økte vaksinasjonsrater førte til ytterligere lettelser i tiltak som tidligere ble implementert for å håndtere COVID-19-viruset og relaterte varianter. Forsøk på å gjenoppta den sosiale og økonomiske aktiviteten før COVID har ført til nedgang i råvarelagre ettersom den globale oljeproduksjonen henger etter en oppgang i etterspørselen. Økningen i produksjonen skyldes en disiplinert tilnærming fra Organisasjonen av petroleumseksporterende land («OPEC»), Russland og visse andre produsenter (samlet «OPEC+»), kombinert med gradvise kutt i tilbudet gjennom amerikanske sanksjoner mot Iran og Venezuela. Dette førte til høyere råvarepriser gjennom hele kvartalet, med spotpriser for West Texas Intermediate («WTI») råolje på gjennomsnittlig 65,95 dollar per fat, en økning på 135 % fra året før. Et forbedret råvareprismiljø førte til en økning i boreaktiviteten i USA, med en økning på 15 % i antall rigger fra året før. Naturgassprisene forble stabile sekvensielt, med AECO-C spotpriser på gjennomsnittlig 3,10 kanadiske dollar/MMBtu, en økning på 55 % fra andre kvartal 2020.
STEPs andre kvartal i 2021 reflekterte en pågående økonomisk oppgang, med en omsetningsøkning på 165 % fra året før og en enestående nedgang i aktiviteten på grunn av responsen på COVID-19-pandemien. Til tross for den sesongmessige nedgangen i bransjen som vanligvis oppleves i vårferien, klarte STEP å oppnå høyere utnyttelsesgrad enn forventet i sin kanadiske virksomhet på grunn av høyere nivåer av boreaktivitet fra første kvartal 2021, kombinert med begrenset tilgjengelig bemanning, noe som resulterte i overføring av ferdigstillelsesaktiviteter. I løpet av andre kvartal 2021 var etterspørselen etter våre fraktureringstjenester i den amerikanske virksomheten stabil, men kveilrørstjenester ble påvirket av periodisk aktivitet ettersom markedet forble overforsyningsdyktig. Til tross for utfordringene presterte den amerikanske virksomheten i tråd med forventningene og gikk inn i tredje kvartal med sterk momentum og sterk gjennomføring i vår feltvirksomhet. Trender som vil fortsette i andre kvartal 2021 er begrensninger i den globale forsyningskjeden (lange ledetider for stål, utstyrsdeler) og mangel på arbeidskraft.
Bransjeforhold Første halvdel av 2021 viste en positiv forbedring sammenlignet med 2020, som har vært et vanskelig år for den nordamerikanske olje- og gassindustrien. Økende globale vaksinasjonsrater og stimuleringspakker fra myndighetene på flere milliarder dollar har støttet en beskjeden oppgang i den globale økonomiske aktiviteten, noe som har ført til en bedring i etterspørselen etter råolje. Selv om aktivitetsnivåene har økt, har de ennå ikke nådd nivåene før pandemien.
Vi tror at den globale økonomiske oppgangen tar fart, noe som krever økt boring og ferdigstillelse for å møte økt etterspørsel etter råolje i andre halvdel av 2021 og gjennom hele 2022. Oppgangen i den globale etterspørselen etter råolje støtter høyere og mer stabile råvarepriser og bør føre til økte kapitalplaner fra nordamerikanske E&P-selskaper, ettersom operatørene må kompensere for nedgangen i produksjonen. I USA så vi private selskaper lede an i å fullføre aktivitet, delvis på grunn av høyere råvarepriser enn forventet.
Tilbud og etterspørsel etter kveilrør og frackingutstyr i det kanadiske markedet er i utgangspunktet balansert. I USA balanserer gapet mellom tilgjengelig frackingutstyr og etterspørselen etter frackingutstyr. Noen store aktører i bransjen spår at etterspørselen og tilgjengeligheten av utstyr vil være raskere enn tidligere forventet, ettersom slitasje på utstyr og arbeidskraftbegrensninger de siste to årene har begrenset mengden utstyr som er tilgjengelig i markedet. Etterspørselen etter lavutslippsutstyr er høy og tilbudet er begrenset. Kostnaden for stål, deler og mangel på arbeidskraft til trykkpumper øker også. Prisene må fortsette å stige, ikke bare for å dekke inflasjonskostnader, men også forbedringer av utstyr.
Enkelte aktører i bransjen sa nylig at de forventet at den globale økonomiske oppgangen ville utløse en internasjonal supersyklus i energibransjen, noe som ville føre til høyere aktivitetsnivåer og større profittmarginer. Nylig har kundene våre, spesielt i USA, begynt å spørre om langsiktige avtaler for tjenestene som tilbys av STEP på grunn av økende bekymringer om tilgjengeligheten av utstyr planlagt for 2022.
Global råoljeforsyning og -prising vil fortsatt bli påvirket av disiplinen til OPEC+-medlemmene, ettersom gruppen nylig ble enige om å øke produksjonen med 400 000 fat per dag per måned fra august til desember 2021. En ytterligere økning i produksjonen er tillatt tidlig i 2022.
Det er fortsatt noe usikkerhet ettersom COVID-19-deltavarianten sprer seg og andre COVID-19-varianter utvikler seg. Den nordamerikanske og globale økonomiske oppgangen kan bli truet av gjeninnføringen av myndighetenes restriksjoner for å dempe spredningen av nye COVID-19-varianter. Tidlige tegn fra flere europeiske land tyder på at det kan bli innført nedstengninger til høsten hvis tilfellene fortsetter å øke. Dette har skapt bekymring for en nedgang i forbruksutgiftene, spesielt en forverring av etterspørselen innen industri, turisme og transport.
Prissetting av trykkpumper i Nord-Amerika kan beskrives som en periode med disiplin etterfulgt av en eksplosjon av aggressiv prissetting for å vinne eller beholde markedsandeler. Prissettingen i Canada er fortsatt følsom for nye enheter, og selv om mange aktører i bransjen sier at prisene må ta seg opp igjen før flere enheter kan aktiveres, har store aktører allerede signalisert at de har til hensikt å legge til enheter. Prissettingen i USA har blitt bedre, først for å dekke økende kostnader og mer nylig for å forbedre lønnsomheten og finansiere investeringer i nye kapasiteter, men den generelle prisoppgangen har blitt påvirket av omstart av utstyr og lansering av nye kapasiteter. Noen tjenesteleverandører har investert i avanserte teknologier som samsvarer med kundenes miljømessige, sosiale og styringsstrategier ("ESG") eller reduserer de totale ferdigstillelseskostnadene. Utstyr som bruker disse avanserte teknologiene kan kreve en høyere premie enn konvensjonelt utstyr, men dagens markedspriser støtter ikke avkastningen på kapitalen som kreves for å bygge slikt utstyr i stor skala. Gitt den nåværende markedsbalansen forventer vi at de kanadiske prisene vil forbli på dagens nivåer og forbedre seg moderat i USA resten av 2021.
Utsikter for tredje kvartal 2021 I Canada slo andre kvartal 2021 forventningene, ettersom aktiviteten i denne perioden vanligvis avtar betydelig på grunn av værforhold og myndighetsforskrifter som begrenser mobiliseringen av bore- og kompletteringsutstyr. Markedene er fortsatt konkurransedyktige, og forsøk på å oppnå betydelig prisgjenoppretting utover kostnadsinflasjon har møtt motstand. I løpet av tredje kvartal forventes STEPs kanadiske virksomhet å fortsette å bygge videre på aktivitetsnivåene som ble sett i andre kvartal ettersom kundene våre starter opp sine bore- og kompletteringsprogrammer. Bemanningsutstyr har blitt en viktig begrensning for driften, og ledelsen tar grep for å tiltrekke og beholde topptalenter. STEPs sterke utførelse og førsteklasses dobbeltdrivstoffflåtekapasitet driver kostnadseffektivitet og støtter ESG-initiativer, og fortsetter å differensiere selskapet fra sine konkurrenter. STEP fortsetter å oppgradere flåten sin ved å lansere vårt tomgangsreduksjonsutstyr. Dette viktige initiativet reduserer miljøpåvirkningen til STEPs driftsflåter ved å redusere tomgangstiden og redusere flåteutslipp, samtidig som det sparer drivstoff og reparasjons- og vedlikeholdskostnader.
STEPs amerikanske virksomhet forbedret seg i andre kvartal, noe som skapte momentum for et konstruktivt syn på tredje kvartal. Bore- og kompletteringsaktiviteten forble sterk, og etterspørselen etter utstyr holdt prisene oppe. Frakturering har innsikt i utnyttelsen av eksisterende utstyr, og selskapet forventer å reaktivere et tredje fraktureringsmannskap i tredje kvartal for å møte kundenes etterspørsel. Etter konverteringen av en av sine amerikanske driftsflåter i andre kvartal, har STEP nå et fraktureringsanlegg på 52 250 hestekrefter («HP») i USA med dobbelt drivstoffkapasitet. Det har vært stor interesse for disse enhetene, og STEP har vært i stand til å ta en premie for bruken av dem.
Amerikanske tjenester for kveilerør ble utfordret av aggressiv prising fra lokale leverandører, men dette presset begynte å avta senere i kvartalet. Det forventes at det vil være muligheter for flåteutvidelse og fortsatt prisoppgang i tredje kvartal. Som i Canada er utfordringer med feltbemanning fortsatt en betydelig begrensning for å returnere utstyr til feltet.
Utsikter for hele året 2021 Canadas aktivitet i andre halvdel av 2021 forventes å ha en sterk start i tredje kvartal og gå over til periodisk aktivitet i fjerde kvartal i samsvar med foregående fjerde kvartal. STEPs strategiske kunder har bedt om forpliktelser for resten av året og inn i 2022, men kapitalbeslutninger tas på prosjektbasis. Prissettingen forventes å forbli konkurransedyktig, men STEP er i stor grad i stand til å oppnå økninger for å kompensere for effekten av inflasjon. STEPs kanadiske virksomhet forventes å opprettholde eksisterende driftskapasitet og vil fortsette å overvåke og justere kapasiteten basert på de kortsiktige etterspørselsutsiktene.
Den amerikanske virksomheten forventes å dra nytte av økt bore- og kompletteringsaktivitet, støttet av sterke råvarepriser og omstarten av det tredje fracking-teamet. STEP samarbeider med strategiske kunder for å sikre at utnyttelsesgraden er på et basisnivå resten av året. Med mindre det oppstår negative hendelser eller økonomisk nedstengning, forventes den amerikanske virksomheten å avslutte året bedre. Prisforbedringer forventes å tre i kraft i tredje kvartal, og kapasitetsutvidelsen vil i stor grad avhenge av å tiltrekke og beholde kvalifiserte ansatte.
Kapitalutgifter I andre kvartal 2021 godkjente selskapet ytterligere 5,4 millioner dollar i optimaliserings- og vedlikeholdskapital for å støtte omstarts- og vedlikeholdskapitalkostnader for et tredje amerikansk fraktureringsmannskap og øke selskapets brannslokkingskapasitet for amerikanske fraktureringstjenester. Før denne økningen var STEPs kapitalplan for 2021 33,7 millioner dollar, som inkluderte 28,8 millioner dollar i vedlikeholdskapital og 4,9 millioner dollar i optimaliseringskapital. Godkjente kapitalplaner utgjør nå 39,1 millioner dollar, inkludert 31,5 millioner dollar i vedlikeholdskapital og 7,6 millioner dollar i optimaliseringskapital. STEP vil fortsette å evaluere og administrere sitt bemannede utstyr og kapitalprogrammer basert på markedets etterspørsel etter STEP-tjenester.
Etterfølgende hendelser Den 3. august 2021 inngikk STEP en andre endret avtale med et konsortium av finansinstitusjoner om å forlenge utløpsdatoen for kredittfasiliteten til 30. juli 2023, og om å endre og forlenge låneperioden (visse lånebetingelser som definert i Kredittfasilitet). For mer informasjon, se Kapitalforvaltning – Gjeld i selskapets MD&A datert 11. august 2021.
STEP har 16 kveilerørsenheter hos WCSB. Selskapets kveilerørsenheter er designet for å betjene WCSBs dypeste brønner. STEPs fraktureringsoperasjoner er fokusert på dypere og mer teknisk utfordrende blokker i Alberta og nordøstlige British Columbia. STEP har 282 500 hk, hvorav 15 000 hk trenger midler til oppussing. Omtrent 132 500 hestekrefter er tilgjengelig med dobbeltbrenselkapasitet. Selskaper distribuerer eller setter kveilerørsenheter eller fraktureringshestekrefter på tomgang basert på markedets evne til å støtte målutnyttelse og økonomisk avkastning.
(1) Se ikke-IFRS-mål. (2) En driftsdag er definert som enhver kveilrørs- og fraktureringsoperasjon utført innen en 24-timers periode, unntatt støtteutstyr. (3) Representerer alle HP eid i Canada, hvorav 200 000 er i drift for tiden og de resterende 15 000 krever noe vedlikehold og oppussing.
2. kvartal 2021 Sammenlignet med 2. kvartal 2020 forbedret 2. kvartal 2021 den kanadiske virksomheten seg betydelig fra samme periode i fjor. Sammenlignet med andre kvartal 2020 økte omsetningen med 59,3 millioner dollar, hvorav inntektene fra frakturering økte med 51,9 millioner dollar og inntektene fra kveilet rør økte med 7,4 millioner dollar. Økningen i omsetning skyldtes WCSBs bore- og kompletteringsaktiviteter og en økning i kundemiksen. Økningen i aktivitet skyldtes høyere råvarepriser fra bunnivåene i andre kvartal 2020, noe som forbedret økonomien for kundene.
Justert EBITDA for andre kvartal 2021 var 15,6 millioner dollar (21 % av omsetningen) sammenlignet med 1,0 millioner dollar (7 % av omsetningen) i andre kvartal 2020. Marginforbedringen var et resultat av en lavere støttekostnadsstruktur på grunn av en reduksjon i antall ansatte innen salg, generell og administrasjon («SG&A») implementert i 2020 og i stor grad opprettholdt gjennom andre kvartal 2021. Kostnadsreduksjoner på grunn av redusert antall ansatte er delvis motvirket av reverseringer av lønnsnedtrapping med virkning fra 1. januar 2021. En ytterligere forbedring i marginene var fraværet av sluttpakker, som utgjorde totalt 1,3 millioner dollar i andre kvartal 2020. Andre kvartal 2021 inkluderte 1,8 millioner dollar i CEWS (30. juni 2020 – 2,8 millioner dollar), som ble registrert som en reduksjon i personalkostnader.
Canadian Fracking opererte fire spreads i andre kvartal 2021, sammenlignet med to spreads i andre kvartal 2020, ettersom økt boreaktivitet forbedret etterspørselen etter tjenesten. Aktiviteten dro nytte av at strategiske kunder forble mer aktive i andre kvartal, som ofte er preget av en generell nedgang i bransjen forårsaket av vårbrudd. Ytterligere økende utnyttelse er en stor platform som ble flyttet fra STEP Q1 2021 til Q2 2021. Dette resulterte i en økning i virkedager fra 14 dager i andre kvartal 2020 til 174 dager i andre kvartal 2021.
Den kraftige økningen i aktivitet resulterte i en inntektsøkning på 51,9 millioner dollar sammenlignet med andre kvartal 2020. Inntektene per virkedag økte også fra 242 643 dollar i andre kvartal 2020 til 317 937 dollar på grunn av kunde- og formasjonsmiks. STEP jobbet med kunder på store plattformoperasjoner med flere brønner, noe som økte kravene til hestekrefter og støtteutstyr, mens behandlingsdesignet av den stimulerte formasjonen resulterte i økt proppmentpumping. De økte inntektene kombinert med kostnadseffektiviteten forbundet med å jobbe på større plater resulterte i en umiddelbar resultatforbedring.
STEP aktiverer inneværende ende når den estimerte levetiden overstiger 12 måneder. Basert på en gjennomgang av brukshistorikken aktiveres væskeenden i Canada. Hvis selskapet imidlertid hadde regnskapsført væskeenden, ville driftskostnadene for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 ha økt med omtrent 0,9 millioner dollar.
Kanadiske kveilrør dro også nytte av en uvanlig aktiv fjærsprekkperiode, med 304 dager i drift sammenlignet med 202 dager i andre kvartal 2020. Økningen i driftsdager resulterte i en omsetning på 17,8 millioner dollar for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021, en økning på 70 % fra en omsetning på 10,5 millioner dollar for samme kvartal i 2020. Økningen i antall ansatte og reverseringen av lønnskutt som ble implementert i 2020 resulterte i høyere lønnskostnader, noe som resulterte i en liten nedgang i direkte fortjenestemarginer som en prosentandel av omsetningen.
2. kvartal 2021 sammenlignet med 1. kvartal 2021. Den totale kanadiske omsetningen for 2. kvartal 2021 var 73,2 millioner dollar, ned fra 109,4 millioner dollar i 1. kvartal 2021. Driften fortsatte noe av momentumet som ble generert i første kvartal 2021 inn i andre kvartal, til tross for en reduksjon på 50 % i antallet rigger fra 145 i første kvartal 2021 til 72 i andre kvartal 2021. Andre kvartal har tradisjonelt vært preget av en bransjeomfattende nedgang på grunn av oppløsningen av fjæren. Inntektene fra frakturering gikk ned med 32,5 millioner dollar, mens inntektene fra kveilet rør gikk ned med 3,7 millioner dollar.
Justert EBITDA i andre kvartal 2021 var 15,6 millioner dollar (21 % av omsetningen) sammenlignet med 21,5 millioner dollar i første kvartal 2021 (20 % av omsetningen). Marginene ble påvirket av høyere lønnskostnader, men ble motvirket av en betydelig reduksjon i outsourcet logistikk, noe som ga en mulighet for intern anskaffelse av propangastransport på grunn av lavere aktivitet. Andre kvartal 2021 inkluderte CEWS på 1,8 millioner dollar, en betydelig nedgang fra de 3,6 millionene dollar som ble registrert i første kvartal 2021.
Omsetning og justert EBITDA for andre kvartal 2021 overgikk forventningene på grunn av høyere aktivitetsnivåer, ettersom begrenset utstyrstilgjengelighet og tette timeplaner i første kvartal presset klientinvesteringsprosjekter inn i andre kvartal.
Selskapet har tilstrekkelig arbeid til å sikre fortsatt drift av de fire fraktureringssonene i andre kvartal 2021. Ankomsten av Spring Festival-transporten resulterte imidlertid i en reduksjon på 38 % i driftsdager til tre fra 280 i de tre månedene som ble avsluttet 31. mars 2021. 174 dager i kvartalet for måneden som ble avsluttet 30. juni 2021. STEP trekker tilbake 275 000 tonn proppant og 142 tonn per trinn i andre kvartal 2021 og 327 000 tonn og 102 tonn per trinn i første kvartal 2021.
Coiled Tubing kunne fortsette å bemanne sju kveilerørsenheter ettersom driften dro nytte av økt fresing og diverse andre inngrep som følge av høyere bore- og sprekkeaktivitet. Antall virkedager i andre kvartal 2021 var 304 dager, ned fra 461 dager i første kvartal 2021, men over de moderate forventningene knyttet til en nedgang i våroppbrudd.
For seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021, sammenlignet med seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020, ettersom den nordamerikanske økonomien begynner å komme seg etter en historisk nedgangsperiode, økte inntektene fra kanadisk virksomhet med 59,9 millioner dollar i første halvdel av 2021 sammenlignet med samme periode i fjor som følge av epidemien. Forbedringen ble drevet av fraktureringsoperasjoner, som økte inntektene med 56,2 millioner dollar, mens driftsdagene bare økte med 11 %. Sammenlignet med 2020 økte arbeidsmengdene for proppant levert av STEP inntektene per virkedag med 48 %. Inntektene fra kveilrør økte med 3,7 millioner dollar fra pumpetjenester og en beskjeden oppgang i ratene, til tross for en nedgang på 2 % i driftsdager på grunn av en økning i hjelpevæsker.
Justert EBITDA for seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 var 37,2 millioner dollar (20 % av omsetningen), sammenlignet med 21,9 millioner dollar (18 % av omsetningen) for samme periode i 2020. Marginene er utsatt for inflasjonspress på materialkostnader på grunn av begrensninger i den globale forsyningskjeden og reverseringen av lønnskutt tidlig i 2021. Dette ble motvirket av høyere omsetning og en mer strømlinjeformet overhead- og støttestruktur som ledelsen implementerte ved utgangen av første kvartal 2020. Resultatmarginen for seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020, ved pandemiens start, ble 4,7 millioner dollar i sluttvederlag knyttet til riktig dimensjonering av virksomheten negativt påvirket. For seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021, ble CEWS for den kanadiske virksomheten registrert til 5,4 millioner dollar, sammenlignet med 2,8 millioner dollar for samme periode i 2020. Amerikansk finansiell og driftsgjennomgang
STEPs amerikanske virksomhet startet driften i 2015 og tilbyr tjenester innen kveilerør. STEP har 13 installasjoner for kveilerør i Permian- og Eagle Ford-bassengene i Texas, Bakken Shale i Nord-Dakota og Uinta-Piceance- og Niobrara-DJ-bassengene i Colorado. STEP startet opp i den amerikanske frackingvirksomheten i april 2018. Den amerikanske frackingvirksomheten har 207 500 hk og opererer hovedsakelig i Permian- og Eagle Ford-bassengene i Texas. Ledelsen fortsetter å justere kapasitet og regional utplassering for å optimalisere utnyttelse, effektivitet og avkastning.
(1) Se ikke-IFRS-mål. (2) En driftsdag er definert som enhver kveilrørs- og fraktureringsoperasjon som utføres innen en 24-timers periode, unntatt støtteutstyr. (3) Representerer total HP eid i USA
2. kvartal 2021 vs. 2. kvartal 2020. 2. kvartal 2021 var en viktig milepæl i USA, ettersom virksomheten genererte positiv vekst for første gang siden en enestående nedgang i økonomisk aktivitet på grunn av pandemien på slutten av første kvartal 2020. av justert EBITDA. I andre kvartal 2021 ettermonterte USA en frackingpumpe på 52 250 hestekrefter med dobbeltdrivstoffutstyr som bruker naturgassalternativer for å minimere dieselforbruket og redusere miljøpåvirkningen. Kundebasen vår ser disse kapitalutgiftene som fordelaktige ettersom de ønsker å styrke sine ESG-programmer og føre til høyere priser for fracking-virksomhet. Omsetningen for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 var 34,4 millioner dollar, en økning på 28 % fra 26,8 millioner dollar for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020. Fracking-inntektene i andre kvartal 2021 var 19 millioner dollar, sammenlignet med 20,5 millioner dollar i andre kvartal av. 2020. Omsetningen av kveilerør i andre kvartal 2021 var 15,3 millioner dollar, sammenlignet med 6,3 millioner dollar i andre kvartal 2020.
Justert EBITDA for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 var 1,0 millioner dollar (3 % av omsetningen) sammenlignet med et justert EBITDA-tap på 2,4 millioner dollar (3 % av omsetningen) for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020, negativt med 9 % av omsetningen. Marginene ble påvirket av høyere materialkostnader på grunn av inflasjon og forsinkelser i den globale forsyningskjeden, samt høyere kompensasjon ettersom det ble dyrere å ansette og beholde erfarent personell.
I løpet av andre kvartal 2021 opererte STEP US to fracking-spreads, en økning fra andre kvartal 2020 da pandemiutbruddet førte til at driftsspreaden ble mindre for å matche reduksjonen i aktivitet. Høyere råvarepriser førte til høyere bore- og ferdigstillelsesaktivitet, noe som resulterte i 146 virkedager i andre kvartal 2021, sammenlignet med 59 dager i andre kvartal 2020.
Inntektene per virkedag falt til 130 384 dollar i andre kvartal 2021, sammenlignet med 347 169 dollar i andre kvartal 2020, ettersom kunde- og kontraktsmiksen resulterte i en betydelig nedgang i proppantinntektene ettersom kundene valgte å kjøpe sitt eget proppant. STEP klarte å oppnå beskjedne prisøkninger innen utgangen av andre kvartal 2021, men markedet er fortsatt konkurransedyktig.
Utnyttelsen av kveilerør forbedret seg med 422 dager i andre kvartal 2021, mens åtte kveilerørsenheter var i drift, sammenlignet med fire enheter som var i drift i 148 dager i andre kvartal 2020. Mens aktiviteten i andre kvartal i Vest- og Sør-Texas var sporadisk, klarte STEP å kapitalisere på spotmarkedsmuligheter på grunn av markedstilstedeværelse og omdømme innen utførelse. Kveilerørsvirksomheten fikk også noe markedsandel i Bakken- og Rocky Mountains-regionene, og STEP forventer å fortsette denne trenden inn i tredje kvartal, samtidig som kundenes engasjement sikres med et betydelig arbeidsområde. I likhet med frakturering står kveilerør overfor prispress ettersom konkurrenter prøver å vinne markedsandeler på grunn av et vedvarende overtilbud av utstyr og aggressiv prispraksis. Omsetningen per dag i andre kvartal 2021 var 36 363 dollar per dag, sammenlignet med 42 385 dollar per dag i andre kvartal 2020.
Andre kvartal 2021 sammenlignet med første kvartal 2021. Den amerikanske omsetningen for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 var 34,4 millioner dollar, en økning på 6,9 millioner dollar fra 27,5 millioner dollar i første kvartal 2021. Økningen i omsetning ble drevet av en oppgang i bore- og kompletteringsaktiviteten, som fortsatt var drevet av sterke råvarepriser. Frakturering bidro med 2,6 millioner dollar til den økte omsetningen, mens kveilet rør bidro med 4,3 millioner dollar.
Justert EBITDA for andre kvartal 2021 var 1 million dollar eller 3 % av omsetningen, en forbedring fra det justerte EBITDA-tapet på 3 millioner dollar eller negative 11 % av omsetningen for første kvartal 2021. Den forbedrede ytelsen kan tilskrives en økning i omsetning som dekker den faste kostnadsbasen til den amerikanske virksomheten. Tiltak for styring av indirekte kostnader og salgs- og administrasjonskostnader som ble implementert i 2020, fortsatte inn i kvartalet.
Det amerikanske markedet for fracking-tjenester er svært konkurransepreget, og STEP kan bare operere to fracking-spreads i andre kvartal 2021. Prisforbedringer og en rekke muligheter som går glipp av på grunn av planleggingskonflikter gir imidlertid en mulighet til å legge til ytterligere spreads i tredje kvartal. Fracking hadde 146 virkedager i andre kvartal 2021, en liten forbedring fra 134 dager i første kvartal 2021. Inntektene per virkedag økte fra 122 575 dollar i første kvartal 2021 til 130 384 dollar i andre kvartal 2021 på grunn av arbeidsmiks og prisoppgang.
STEP US sine inntekter fra kveilrør forbedret seg vesentlig sammenlignet med første kvartal 2021 ettersom aktivitetsnivået økte. Antall virkedager økte fra 315 dager i første kvartal 2021 til 422 dager i andre kvartal 2021. Inntektene fra kveilrør var 36 363 dollar per dag i andre kvartal 2021, en økning fra 35 000 dollar per dag i første kvartal 2021 ettersom prisforbedringene begynte å materialisere seg. Kostnadsprofilen forble relativt stabil sekvensielt, noe som resulterte i at driftsmarginene forbedret seg etter hvert som inntektene økte.
For seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021, sammenlignet med seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020. I USA var inntektene fra denne virksomheten 61,8 millioner dollar for seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021, sammenlignet med seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021. Inntektene på 112,4 millioner dollar for seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2020, var ned 45 %. STEP US rapporterte forbedrede resultater tidlig i 2020, inntil et enestående fall i økonomisk aktivitet på grunn av pandemien har drevet råvareprisene til historisk lave nivåer, noe som har ført til en betydelig reduksjon i bore- og kompletteringsaktivitet. I 2020, etter hvert som vekstraten i bransjen avtok, justerte STEP umiddelbart driftsskalaen og fokuserte på selskapets kontrollerbare faktorer. Selv om det ikke var på nivåene før pandemien, er nylige forbedringer i inntekter og driftsmarginer positive indikatorer på bedring.
Justert EBITDA-tap for seksmånedersperioden som ble avsluttet 30. juni 2021 var 2,0 millioner dollar (negativt 3 % av omsetningen), sammenlignet med justert EBITDA på 5,6 millioner dollar (5 % av omsetningen) for samme periode i 2020. Marginene ble påvirket av inflasjonspress knyttet til omsetning pluss materialkostnader fra begrensninger i den globale forsyningskjeden og høyere kompensasjonskostnader fra et konkurransepreget arbeidsmiljø.
Selskapets forretningsaktiviteter er atskilt fra den kanadiske og amerikanske virksomheten. Selskapets driftskostnader inkluderer de som er knyttet til team for driftssikkerhet og optimalisering av eiendeler, og generelle og administrative kostnader inkluderer de som er knyttet til ledergruppen, styret, kostnader for det børsnoterte selskapet og andre aktiviteter som kommer både den kanadiske og amerikanske virksomheten til gode.
(1) Se ikke-IFRS-måltall. (2) Prosentandel av justert EBITDA beregnet ved bruk av totalresultat for perioden.
Andre kvartal 2021 sammenlignet med andre kvartal 2020. Kostnadene for andre kvartal 2021 var 7 millioner dollar, som var 3,3 millioner dollar høyere enn kostnadene for andre kvartal 2020 på 3,7 millioner dollar. Økningen inkluderer 1,6 millioner dollar i juridiske gebyrer og kostnader for å løse rettstvister, samt en økning i kompensasjonskostnader. Kompensasjonskostnadene var høyere sammenlignet med andre kvartal 2020, som nevnte midlertidige tilbaketrekninger av kompensasjon og fjerning av bonuser som tiltak for å redusere kostnadene ved å håndtere virkningen av pandemien. CEWS-ytelsene gikk også ned i andre kvartal 2021 (0,1 millioner dollar i andre kvartal 2021 sammenlignet med 0,3 millioner dollar i andre kvartal 2020), og aksjebasert kompensasjon («SBC») økte med 0,4 millioner dollar, hovedsakelig på grunn av markedsverdibaserte kontantbaserte langsiktige insentivenheter («LTIP») og økte rekrutteringskostnader. Selskapet har i stor grad opprettholdt permitteringsplanen det implementerte året før for å minimere kostnadene knyttet til støttestrukturen.