Calgary, Alberta, 11. August 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (das „Unternehmen“ oder „STEP“) freut sich, seine monatlichen Finanz- und Betriebsergebnisse für die drei und sechs Monate bis zum 30. Juni 2021 bekannt zu geben. Die folgende Pressemitteilung sollte zusammen mit dem Lagebericht („Management’s Discussion and Analysis“, „MD&A“) und dem ungeprüften verkürzten Konzernzwischenabschluss für den Monat Juni 2021 sowie den dazugehörigen Anmerkungen (der „Abschluss“) gelesen werden. Leser sollten außerdem die Abschnitte „Rechtliche Hinweise zu zukunftsgerichteten Informationen und Aussagen“ und „Nicht-IFRS-Kennzahlen“ am Ende dieser Pressemitteilung beachten. Alle Finanzbeträge und Kennzahlen sind in kanadischen Dollar angegeben, sofern nicht anders vermerkt. Weitere Informationen zu STEP finden Sie auf der SEDAR-Website unter www.sedar.com, einschließlich des Jahresberichts des Unternehmens für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr (vom 17. März 2021) („AIF“).
(1) Siehe Nicht-IFRS-Kennzahlen. „Adjusted EBITDA“ ist eine Finanzkennzahl, die nicht gemäß IFRS dargestellt wird und dem Ergebnis abzüglich Finanzierungskosten, Abschreibungen, Verluste (Gewinne) aus dem Verkauf von Sachanlagen, laufenden und latenten Steuerrückstellungen und -erstattungen, Netto-(Verlust-)Ergebnis, aktienbasierter Vergütung, Transaktionskosten, Devisentermingeschäften (Gewinn) bzw. -verlust, Devisen (Gewinn) bzw. -verlust und Wertminderungsaufwand entspricht. „Adjusted EBITDA %“ wird als bereinigtes EBITDA dividiert durch den Umsatz berechnet.
(2) Siehe Nicht-IFRS-Kennzahlen. „Betriebskapital“, „Gesamtverbindlichkeiten langfristig“ und „Nettoverschuldung“ sind Finanzkennzahlen, die nicht gemäß IFRS dargestellt werden. „Betriebskapital“ entspricht dem gesamten Umlaufvermögen abzüglich der gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten. „Gesamtverbindlichkeiten langfristig“ umfassen langfristige Kredite, langfristige Leasingverpflichtungen und sonstige Verbindlichkeiten. „Nettoverschuldung“ entspricht Krediten und Darlehen vor abgegrenzten Finanzierungskosten abzüglich liquider Mittel und Zahlungsmitteläquivalente.
Überblick Q2 2021: Das zweite Quartal 2021 setzte die positive Entwicklung des ersten Quartals fort. Steigende Impfraten führten zu einer weiteren Lockerung der zuvor zur Eindämmung des COVID-19-Virus und seiner Varianten eingeführten Maßnahmen. Die Bemühungen um die Wiederaufnahme der sozialen und wirtschaftlichen Aktivitäten vor der Pandemie führten zu einem Rückgang der Rohstoffbestände, da die globale Ölproduktion der Erholung der Nachfrage hinterherhinkte. Der Produktionsanstieg ist auf das disziplinierte Vorgehen der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), Russlands und einiger anderer Produzenten (gemeinsam „OPEC+“) sowie auf die schrittweisen Angebotskürzungen durch US-Sanktionen gegen Iran und Venezuela zurückzuführen. Dies führte im gesamten Quartal zu höheren Rohstoffpreisen. Der Spotpreis für West Texas Intermediate (WTI) Rohöl lag im Durchschnitt bei 65,95 US-Dollar pro Barrel, ein Anstieg von 135 % gegenüber dem Vorjahr. Das verbesserte Rohstoffpreisumfeld führte zu einer Zunahme der Bohraktivitäten in den USA; die Anzahl der Bohranlagen stieg um 15 % gegenüber dem Vorjahr. Die Erdgaspreise blieben im Vergleich zum Vorquartal stabil; der Spotpreis für AECO-C lag im Durchschnitt bei … C$3,10/MMBtu, ein Anstieg um 55 % gegenüber dem zweiten Quartal 2020.
Das zweite Quartal 2021 von STEP spiegelte die anhaltende wirtschaftliche Erholung wider, mit einem Umsatzplus von 165 % gegenüber dem Vorjahr und einem beispiellosen Aktivitätsrückgang aufgrund der COVID-19-Pandemie. Trotz der saisonalen Branchenflaute, die typischerweise während der Frühjahrsferien auftritt, konnte STEP in seinen kanadischen Betrieben eine höhere Auslastung als erwartet erzielen. Dies ist auf die gestiegene Bohraktivität ab dem ersten Quartal 2021 in Verbindung mit begrenzten Personalressourcen zurückzuführen, was zu einer Verschiebung der Fertigstellungsarbeiten führte. Im zweiten Quartal 2021 war die Nachfrage nach unseren Fracking-Dienstleistungen im US-Geschäft stabil, während die Coiled-Tubing-Dienstleistungen aufgrund des anhaltenden Überangebots am Markt durch unregelmäßige Aktivitäten beeinträchtigt wurden. Trotz dieser Herausforderungen entwickelte sich das US-Geschäft erwartungsgemäß und startete mit starker Dynamik und einer soliden Umsetzung im Feldgeschäft in das dritte Quartal. Zu den Trends, die sich im zweiten Quartal 2021 fortsetzen werden, zählen globale Lieferkettenengpässe (lange Lieferzeiten für Stahl und Ausrüstungsteile) und Arbeitskräftemangel.
Branchenlage: Das erste Halbjahr 2021 zeigte eine positive Verbesserung gegenüber 2020, einem schwierigen Jahr für die nordamerikanische Öl- und Gasdienstleistungsbranche. Steigende weltweite Impfraten und milliardenschwere staatliche Konjunkturprogramme trugen zu einer leichten Erholung der globalen Wirtschaftstätigkeit und damit zu einer Belebung der Rohölnachfrage bei. Obwohl die Aktivität zugenommen hat, ist das Niveau vor der Pandemie noch nicht wieder erreicht.
Wir gehen davon aus, dass sich die globale Konjunkturerholung festigt und daher verstärkte Bohrungen und Fertigstellungen erforderlich sind, um die steigende Rohölnachfrage in der zweiten Jahreshälfte 2021 und im gesamten Jahr 2022 zu decken. Die Erholung der globalen Rohölnachfrage stützt höhere und stabilere Rohstoffpreise und dürfte zu erhöhten Investitionsplänen nordamerikanischer Explorations- und Produktionsunternehmen führen, da die Betreiber den Produktionsrückgang ausgleichen müssen. In den USA haben private Unternehmen bei den Fertigstellungsarbeiten eine Vorreiterrolle eingenommen, was zum Teil auf die höher als erwartet ausgefallenen Rohstoffpreise zurückzuführen ist.
Angebot und Nachfrage nach Coiled Tubing und Fracking-Ausrüstung auf dem kanadischen Markt sind im Wesentlichen ausgeglichen. In den USA gleicht sich die Lücke zwischen verfügbarer und nachgefragter Fracking-Ausrüstung aus. Einige Branchengrößen prognostizieren, dass sich die Nachfrage nach Ausrüstung schneller entwickeln wird als bisher erwartet, da der Verschleiß der Ausrüstung und der Arbeitskräftemangel in den letzten zwei Jahren das Angebot am Markt begrenzt haben. Die Nachfrage nach emissionsarmer Ausrüstung ist hoch, das Angebot hingegen begrenzt. Auch die Kosten für Stahl, Ersatzteile und Arbeitskräfte für Druckpumpen steigen. Die Preise werden weiter steigen müssen, nicht nur um die Inflation, sondern auch die notwendigen Ausrüstungsverbesserungen zu decken.
Einige Branchenvertreter äußerten kürzlich die Erwartung, dass die globale Konjunkturerholung einen internationalen Superzyklus in der Energiewirtschaft auslösen würde, was zu einem höheren Aktivitätsniveau und größeren Gewinnmargen führen würde. In letzter Zeit haben unsere Kunden, insbesondere in den Vereinigten Staaten, begonnen, sich nach langfristigen Vereinbarungen für die von STEP angebotenen Dienstleistungen zu erkundigen, da die Besorgnis über die Verfügbarkeit der für 2022 geplanten Ausrüstung zunimmt.
Das weltweite Rohölangebot und die Preisgestaltung werden weiterhin von der Disziplin der OPEC+-Mitglieder beeinflusst werden, da die Gruppe kürzlich einer Produktionssteigerung von 400.000 Barrel pro Tag und Monat von August bis Dezember 2021 zugestimmt hat. Eine weitere Produktionssteigerung ist Anfang 2022 zulässig.
Die Unsicherheit hält an, da sich die Delta-Variante von COVID-19 weiter ausbreitet und andere COVID-19-Varianten entstehen. Die wirtschaftliche Erholung in Nordamerika und weltweit könnte durch die Wiedereinführung staatlicher Beschränkungen zur Eindämmung neuer COVID-19-Varianten gefährdet werden. Erste Anzeichen aus mehreren europäischen Ländern deuten darauf hin, dass im Herbst Lockdowns verhängt werden könnten, falls die Fallzahlen weiter steigen. Dies hat Befürchtungen hinsichtlich eines Rückgangs der Konsumausgaben geweckt, insbesondere einer Verschlechterung der Nachfrage in Industrie, Tourismus und Transportwesen.
Die Preisentwicklung von Druckpumpen in Nordamerika lässt sich durch eine Phase disziplinierter Preisgestaltung beschreiben, gefolgt von einem rasanten Anstieg aggressiver Preise zur Gewinnung und Sicherung von Marktanteilen. In Kanada reagieren die Preise weiterhin empfindlich auf Geräteerweiterungen. Viele Branchenvertreter betonen zwar, dass sich die Preise erst erholen müssen, bevor weitere Geräte in Betrieb genommen werden können, doch haben große Anbieter bereits ihre Absicht signalisiert, zusätzliche Geräte zu installieren. In den USA haben sich die Preise verbessert, zunächst um steigende Kosten zu decken und in jüngster Zeit, um die Rentabilität zu steigern und Investitionen in neue Kapazitäten zu finanzieren. Die allgemeine Preiserholung wurde jedoch durch die Wiederinbetriebnahmeraten von Anlagen und die Inbetriebnahme neuer Kapazitäten beeinflusst. Einige Dienstleister haben in fortschrittliche Technologien investiert, die mit den ESG-Strategien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) ihrer Kunden übereinstimmen oder die Gesamtkosten der Projektabwicklung senken. Anlagen mit diesen fortschrittlichen Technologien können höhere Preise erzielen als konventionelle Anlagen. Die aktuellen Marktpreise rechtfertigen jedoch nicht die Kapitalrendite, die für die Herstellung solcher Anlagen in großem Maßstab erforderlich ist. Angesichts der aktuellen Marktlage erwarten wir, dass die Preise in Kanada auf dem aktuellen Niveau bleiben und sich in den USA im restlichen Jahr 2021 moderat verbessern werden.
Ausblick für das dritte Quartal 2021: In Kanada übertraf das zweite Quartal 2021 die Erwartungen, da die Aktivität in diesem Zeitraum üblicherweise aufgrund von Wetterbedingungen und staatlichen Vorschriften, die die Mobilisierung von Bohr- und Fertigstellungsausrüstung einschränken, deutlich zurückgeht. Die Märkte bleiben wettbewerbsintensiv, und Versuche, eine signifikante Preiserholung über die Kosteninflation hinaus zu erzielen, stießen auf Widerstand. Im dritten Quartal wird erwartet, dass die kanadischen Aktivitäten von STEP auf dem Aktivitätsniveau des zweiten Quartals aufbauen, da unsere Kunden ihre Bohr- und Fertigstellungsprogramme wieder aufnehmen. Die Personalbesetzung hat sich zu einem wichtigen Engpass im Betrieb entwickelt, und das Management ergreift Maßnahmen, um hochqualifizierte Fachkräfte zu gewinnen und zu binden. Die starke operative Leistung und die erstklassigen Dual-Fuel-Flottenfähigkeiten von STEP treiben die Kosteneffizienz voran und unterstützen ESG-Initiativen, wodurch sich das Unternehmen weiterhin von seinen Mitbewerbern abhebt. STEP modernisiert seine Flotte weiter durch die Einführung von Leerlaufreduzierungsanlagen. Diese wichtige Initiative reduziert die Umweltbelastung der STEP-Betriebsflotten durch die Verringerung von Leerlaufzeiten und Flottenemissionen und spart gleichzeitig Kraftstoff- sowie Reparatur- und Wartungskosten.
STEPs US-Geschäft verbesserte sich im zweiten Quartal und schuf damit eine positive Grundlage für die Prognose des dritten Quartals. Die Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten blieben stark, und die Nachfrage nach Ausrüstung hielt die Preise hoch. Im Bereich Fracking ist die Auslastung der vorhandenen Ausrüstung gut absehbar, und das Unternehmen plant, im dritten Quartal ein drittes Fracking-Team zu reaktivieren, um die Kundennachfrage zu decken. Nach der Umrüstung einer seiner US-Betriebsflotten im zweiten Quartal verfügt STEP nun in den USA über eine 52.250 PS starke Fracking-Anlage mit Dual-Fuel-Betrieb. Das Interesse an diesen Anlagen war groß, und STEP konnte für deren Nutzung einen Aufpreis erzielen.
Die US-amerikanischen Coiled-Tubing-Dienstleistungen sahen sich durch aggressive Preisgestaltung lokaler Anbieter unter Druck gesetzt, doch dieser Druck ließ im Laufe des Quartals nach. Für das dritte Quartal werden Möglichkeiten zur Flottenerweiterung und eine weitere Preiserholung erwartet. Wie in Kanada stellen die Herausforderungen beim Außendienstpersonal weiterhin ein erhebliches Hindernis für die Rückkehr der Ausrüstung auf die Baustelle dar.
Ausblick für das Gesamtjahr 2021: Für die zweite Jahreshälfte 2021 wird in Kanada ein starker Start im dritten Quartal erwartet, gefolgt von einer im Vergleich zum Vorjahresquartal schwankenden Aktivität im vierten Quartal. Die strategischen Kunden von STEP haben Zusagen für den Rest des Jahres und bis ins Jahr 2022 angefordert, Investitionsentscheidungen werden jedoch projektbezogen getroffen. Die Preise dürften wettbewerbsfähig bleiben, STEP kann jedoch die Inflation weitgehend durch Preiserhöhungen ausgleichen. STEP wird voraussichtlich seine bestehenden Betriebskapazitäten in Kanada beibehalten und diese weiterhin anhand der kurzfristigen Nachfrageprognose überwachen und anpassen.
Das US-Geschäft dürfte von der verstärkten Bohr- und Fertigstellungstätigkeit profitieren, die durch die hohen Rohstoffpreise und die Wiederaufnahme der Arbeit des dritten Fracking-Teams begünstigt wird. STEP arbeitet eng mit strategischen Kunden zusammen, um eine stabile Auslastung für den Rest des Jahres zu gewährleisten. Sofern keine negativen Ereignisse oder wirtschaftliche Stillstände eintreten, wird für das US-Geschäft ein besseres Jahresergebnis erwartet. Preisverbesserungen werden voraussichtlich im dritten Quartal wirksam, und der Kapazitätsausbau wird maßgeblich von der Gewinnung und Bindung qualifizierter Mitarbeiter abhängen.
Im zweiten Quartal 2021 genehmigte das Unternehmen zusätzliche 5,4 Millionen US-Dollar für Optimierung und Instandhaltung, um die Kosten für die Wiederinbetriebnahme und Wartung eines dritten US-amerikanischen Fracking-Teams zu decken und die Kapazitäten des Unternehmens im Bereich Brandbekämpfung und Fracking-Dienstleistungen in den USA zu erweitern. Vor dieser Erhöhung belief sich der Investitionsplan von STEP für 2021 auf 33,7 Millionen US-Dollar, davon 28,8 Millionen US-Dollar für Instandhaltung und 4,9 Millionen US-Dollar für Optimierung. Die genehmigten Investitionspläne belaufen sich nun auf insgesamt 39,1 Millionen US-Dollar, davon 31,5 Millionen US-Dollar für Instandhaltung und 7,6 Millionen US-Dollar für Optimierung. STEP wird seine bemannten Anlagen und Investitionsprogramme weiterhin anhand der Marktnachfrage nach seinen Dienstleistungen evaluieren und steuern.
Nachträgliche Ereignisse: Am 3. August 2021 schloss STEP mit einem Konsortium von Finanzinstituten eine zweite geänderte Vereinbarung ab, um die Laufzeit ihrer Kreditfazilität bis zum 30. Juli 2023 zu verlängern und die Stundungsfrist für bestimmte Kreditbedingungen zu ändern und zu verlängern (bestimmte Kreditbedingungen gemäß Definition in der Kreditfazilität). Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt „Kapitalmanagement – ​​Schulden“ im Lagebericht des Unternehmens vom 11. August 2021.
STEP betreibt 16 Coiled-Tubing-Einheiten im WCSB-Gebiet. Diese Einheiten sind für die tiefsten Bohrungen im WCSB-Gebiet ausgelegt. Die Fracking-Aktivitäten von STEP konzentrieren sich auf tiefere und technisch anspruchsvollere Blöcke in Alberta und im Nordosten von British Columbia. STEP verfügt über eine Leistung von 282.500 PS, von denen 15.000 PS für eine Modernisierung finanziert werden müssen. Rund 132.500 PS stehen mit Dual-Fuel-Funktion zur Verfügung. Unternehmen setzen Coiled-Tubing-Einheiten oder Fracking-Leistung je nach Marktlage und Wirtschaftlichkeit ein oder halten sie still.
(1) Siehe Nicht-IFRS-Kennzahlen. (2) Ein Betriebstag ist definiert als alle innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums durchgeführten Coiled-Tubing- und Fracking-Operationen, ausgenommen Unterstützungsausrüstung. (3) Beinhaltet alle in Kanada befindlichen HP-Anlagen, von denen derzeit 200.000 im Einsatz sind und die restlichen 15.000 Wartungs- und Überholungsarbeiten erfordern.
2. Quartal 2021 im Vergleich zum 2. Quartal 2020: Das kanadische Geschäft im 2. Quartal 2021 verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich. Gegenüber dem zweiten Quartal 2020 stieg der Umsatz um 59,3 Millionen US-Dollar, davon entfielen 51,9 Millionen US-Dollar auf das Fracking und 7,4 Millionen US-Dollar auf Coiled Tubing. Der Umsatzanstieg ist auf die Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten von WCSB sowie einen veränderten Kundenmix zurückzuführen. Die gestiegene Aktivität resultierte aus den höheren Rohstoffpreisen nach den Tiefständen im zweiten Quartal 2020, was die Wirtschaftlichkeit für die Kunden verbesserte.
Das bereinigte EBITDA für das zweite Quartal 2021 betrug 15,6 Mio. US-Dollar (21 % des Umsatzes) gegenüber 1,0 Mio. US-Dollar (7 % des Umsatzes) im zweiten Quartal 2020. Die Margenverbesserung resultierte aus einer niedrigeren Kostenstruktur infolge eines Personalabbaus im Vertrieb, in der Verwaltung und im allgemeinen Bereich (VVG), der 2020 umgesetzt und im Wesentlichen bis ins zweite Quartal 2021 beibehalten wurde. Die Kostensenkungen durch den Personalabbau wurden teilweise durch die Rücknahme von Lohnkürzungen zum 1. Januar 2021 kompensiert. Eine weitere Margenverbesserung ergab sich durch den Wegfall von Abfindungszahlungen in Höhe von insgesamt 1,3 Mio. US-Dollar im zweiten Quartal 2020. Im zweiten Quartal 2021 waren 1,8 Mio. US-Dollar aus dem CEWS-Programm (30. Juni 2020 – 2,8 Mio. US-Dollar) enthalten, die als Reduzierung der Personalkosten verbucht wurden.
Canadian Fracking betrieb im zweiten Quartal 2021 vier Bohrinseln, verglichen mit zwei im zweiten Quartal 2020. Die gestiegene Bohraktivität führte zu einer höheren Nachfrage nach der Dienstleistung. Die Aktivitäten profitierten davon, dass strategische Kunden im zweiten Quartal, das üblicherweise durch eine allgemeine Branchenflaute aufgrund der Frühjahrseiszeit gekennzeichnet ist, weiterhin aktiv waren. Zusätzlich steigerte eine große Bohrinsel die Auslastung, die vom ersten Quartal 2021 in das zweite Quartal 2021 verschoben wurde. Dies führte zu einer Erhöhung der Betriebstage von 14 Tagen im zweiten Quartal 2020 auf 174 Tage im zweiten Quartal 2021.
Der deutliche Anstieg der Aktivitäten führte zu einem Umsatzplus von 51,9 Millionen US-Dollar im Vergleich zum zweiten Quartal 2020. Auch der Umsatz pro Geschäftstag stieg aufgrund des Kunden- und Formationsmixes von 242.643 US-Dollar im zweiten Quartal 2020 auf 317.937 US-Dollar. STEP arbeitete mit Kunden an großen Plattformprojekten mit mehreren Bohrungen, was den Bedarf an Leistung und Unterstützungsausrüstung erhöhte. Gleichzeitig führte die Behandlungsplanung der stimulierten Formation zu einem erhöhten Proppant-Einsatz. Der gestiegene Umsatz in Verbindung mit den Kosteneinsparungen durch die Arbeit auf größeren Bohrplattformen führte zu einer sofortigen Gewinnsteigerung.
STEP aktiviert den Umlaufbetrag, sobald die geschätzte Nutzungsdauer 12 Monate überschreitet. Basierend auf der bisherigen Nutzung wird in Kanada der Flüssigkeitsbetrag aktiviert. Würde das Unternehmen den Flüssigkeitsbetrag jedoch bilanzieren, wären die Betriebskosten für die drei Monate bis zum 30. Juni 2021 um etwa 0,9 Millionen Dollar gestiegen.
Die kanadische Coiled-Tubing-Produktion profitierte ebenfalls von einer ungewöhnlich hohen Nachfrage nach Federn, mit 304 Betriebstagen im Vergleich zu 202 Tagen im zweiten Quartal 2020. Die gestiegene Betriebsdauer führte zu einem Umsatz von 17,8 Millionen US-Dollar für die drei Monate bis zum 30. Juni 2021, ein Plus von 70 % gegenüber 10,5 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres. Die Erhöhung der Mitarbeiterzahl und die Rücknahme der 2020 eingeführten Gehaltskürzungen führten zu höheren Personalkosten und damit zu einem leichten Rückgang der direkten Gewinnmarge im Verhältnis zum Umsatz.
Vergleich des zweiten Quartals 2021 mit dem ersten Quartal 2021: Der Gesamtumsatz in Kanada belief sich im zweiten Quartal 2021 auf 73,2 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 109,4 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2021. Trotz eines Rückgangs der Anzahl der Bohranlagen um 50 % von 145 im ersten Quartal 2021 auf 72 im zweiten Quartal 2021 konnte die positive Geschäftsentwicklung aus dem ersten Quartal 2021 teilweise fortgesetzt werden. Traditionell ist das zweite Quartal branchenweit durch eine Abschwächung aufgrund der nachlassenden Frühjahrskonjunktur gekennzeichnet. Der Umsatz mit Fracking ging um 32,5 Millionen US-Dollar zurück, der Umsatz mit Coiled Tubing um 3,7 Millionen US-Dollar.
Das bereinigte EBITDA im zweiten Quartal 2021 betrug 15,6 Mio. US-Dollar (21 % des Umsatzes) gegenüber 21,5 Mio. US-Dollar im ersten Quartal 2021 (20 % des Umsatzes). Die Margen wurden durch höhere Personalkosten belastet, jedoch durch einen deutlichen Rückgang der ausgelagerten Logistik kompensiert. Dies ermöglichte aufgrund der geringeren Nachfrage die interne Beschaffung von Proppant-Transporten. Im zweiten Quartal 2021 waren CEWS-Zahlungen in Höhe von 1,8 Mio. US-Dollar enthalten, ein deutlicher Rückgang gegenüber den im ersten Quartal 2021 verbuchten 3,6 Mio. US-Dollar.
Umsatz und bereinigtes EBITDA für das zweite Quartal 2021 übertrafen die Erwartungen aufgrund höherer Aktivitätsniveaus, da die begrenzte Verfügbarkeit von Ausrüstung und die vollen Terminkalender im ersten Quartal die Investitionsprojekte der Kunden in das zweite Quartal verschoben.
Das Unternehmen verfügt über ausreichend Arbeit, um den Betrieb der vier Fracking-Zonen im zweiten Quartal 2021 aufrechtzuerhalten. Die Ankunft des Transports zum Frühlingsfest führte jedoch zu einem Rückgang der Betriebstage um 38 % auf drei gegenüber 280 in den drei Monaten bis zum 31. März 2021 bzw. 174 Tagen im Quartal bis zum 30. Juni 2021. STEP förderte im zweiten Quartal 2021 275.000 Tonnen Stützmittel und 142 Tonnen pro Stufe sowie im ersten Quartal 2021 327.000 Tonnen und 102 Tonnen pro Stufe.
Coiled Tubing konnte den Betrieb von sieben Coiled-Tubing-Einheiten aufrechterhalten, da die Geschäftstätigkeit von vermehrtem Fräsen und verschiedenen anderen Maßnahmen aufgrund höherer Bohr- und Fracking-Aktivitäten profitierte. Die Anzahl der Geschäftstage im zweiten Quartal 2021 betrug 304 Tage, ein Rückgang gegenüber 461 Tagen im ersten Quartal 2021, lag aber über den gemäßigten Erwartungen, die mit einer Verlangsamung der Frühjahrs-Splittaufbrüche einhergingen.
Im ersten Halbjahr 2021, das am 30. Juni 2021 endete, stiegen die Umsätze aus dem kanadischen Geschäft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 59,9 Millionen US-Dollar. Dies ist auf die beginnende Erholung der nordamerikanischen Wirtschaft nach dem historischen Abschwung zurückzuführen. Die Verbesserung wurde maßgeblich durch das Fracking-Geschäft getragen, dessen Umsatz um 56,2 Millionen US-Dollar stieg, während die Anzahl der Betriebstage lediglich um 11 % zunahm. Im Vergleich zu 2020 erhöhten die von STEP gelieferten Proppant-Aufträge den Umsatz pro Geschäftstag um 48 %. Die Umsätze mit Coiled Tubing stiegen um 3,7 Millionen US-Dollar dank Pumpdienstleistungen und einer leichten Erholung der Preise, trotz eines Rückgangs der Betriebstage um 2 % aufgrund eines erhöhten Verbrauchs von Hilfsflüssigkeiten.
Das bereinigte EBITDA für die ersten sechs Monate des Jahres 2021 betrug 37,2 Mio. US-Dollar (20 % des Umsatzes) gegenüber 21,9 Mio. US-Dollar (18 % des Umsatzes) im Vorjahreszeitraum. Die Margen wurden durch den Inflationsdruck auf die Materialkosten aufgrund globaler Lieferkettenengpässe und die Rücknahme der Lohnkürzungen Anfang 2021 belastet. Demgegenüber standen höhere Umsätze und eine schlankere Gemeinkosten- und Unterstützungsstruktur, die das Management Ende des ersten Quartals 2020 implementiert hatte. Die Gewinnmarge für die ersten sechs Monate des Jahres 2020 wurde zu Beginn der Pandemie durch Abfindungszahlungen in Höhe von 4,7 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit der Anpassung der Betriebsgröße negativ beeinflusst. Für die ersten sechs Monate des Jahres 2021 wurden für das kanadische Geschäft CEWS-Zahlungen in Höhe von 5,4 Mio. US-Dollar verbucht, verglichen mit 2,8 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. US-Finanz- und Betriebsbericht
STEP nahm 2015 in den USA den Betrieb auf und bietet seitdem Coiled-Tubing-Dienstleistungen an. STEP betreibt 13 Coiled-Tubing-Anlagen in den Becken von Permian und Eagle Ford in Texas, im Bakken Shale in North Dakota sowie in den Becken von Uinta-Piceance und Niobrara-DJ in Colorado. Im April 2018 stieg STEP in das US-amerikanische Fracking-Geschäft ein. Dieses verfügt über eine Kapazität von 207.500 PS und ist hauptsächlich in den Becken von Permian und Eagle Ford in Texas tätig. Das Management optimiert kontinuierlich Kapazität und regionale Einsatzplanung, um Auslastung, Effizienz und Rentabilität zu maximieren.
(1) Siehe Nicht-IFRS-Kennzahlen. (2) Ein Betriebstag ist definiert als alle innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums durchgeführten Coiled-Tubing- und Fracking-Operationen, ausgenommen Unterstützungsausrüstung. (3) Stellt den gesamten HP-Anteil im Besitz in den Vereinigten Staaten dar.
Q2 2021 vs. Q2 2020: Das zweite Quartal 2021 war in den USA ein wichtiger Meilenstein, da das Unternehmen erstmals seit dem beispiellosen Einbruch der Wirtschaftstätigkeit aufgrund der Pandemie Ende des ersten Quartals 2020 wieder ein positives Wachstum des bereinigten EBITDA erzielte. Im zweiten Quartal 2021 rüsteten die Vereinigten Staaten eine 52.250 PS starke Frac-Pumpe mit einer Dual-Fuel-Anlage aus, die Erdgasalternativen nutzt, um den Dieselverbrauch zu minimieren und die Umweltbelastung zu reduzieren. Unsere Kunden sehen diese Investitionen als vorteilhaft an, da sie ihre ESG-Programme stärken und dadurch höhere Preise für Fracking-Operationen erzielen wollen. Der Umsatz für die drei Monate bis zum 30. Juni 2021 betrug 34,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 28 % gegenüber 26,8 Millionen US-Dollar für die drei Monate bis zum 30. Juni 2020. Der Fracking-Umsatz im zweiten Quartal 2021 betrug 19 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 20,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2020. Der Umsatz mit Coiled Tubing betrug im zweiten Quartal 2021 15,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 6,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2020.
Das bereinigte EBITDA für die drei Monate bis zum 30. Juni 2021 betrug 1,0 Mio. US-Dollar (3 % des Umsatzes), verglichen mit einem bereinigten EBITDA-Verlust von 2,4 Mio. US-Dollar (3 % des Umsatzes) für die drei Monate bis zum 30. Juni 2020 (-9 % des Gewinns). Die Margen wurden durch höhere Materialkosten aufgrund von Inflation und Verzögerungen in der globalen Lieferkette sowie durch höhere Personalkosten aufgrund gestiegener Kosten für die Einstellung und Bindung von erfahrenem Personal beeinträchtigt.
Im zweiten Quartal 2021 betrieb STEP US zwei Fracking-Projekte, ein Anstieg gegenüber dem zweiten Quartal 2020, als der Ausbruch der Pandemie zu einer Verringerung der operativen Spanne aufgrund des Aktivitätsrückgangs führte. Höhere Rohstoffpreise führten zu einer höheren Bohr- und Fertigstellungsaktivität, was im zweiten Quartal 2021 zu 146 Geschäftstagen führte, verglichen mit 59 Tagen im zweiten Quartal 2020.
Der Umsatz pro Geschäftstag sank im zweiten Quartal 2021 auf 130.384 US-Dollar, verglichen mit 347.169 US-Dollar im zweiten Quartal 2020. Grund dafür war ein deutlicher Rückgang der Proppant-Umsätze aufgrund der veränderten Kunden- und Vertragsstruktur, da die Kunden vermehrt auf die Beschaffung eigener Proppants setzten. STEP konnte bis zum Ende des zweiten Quartals 2021 moderate Preiserhöhungen erzielen, der Markt bleibt jedoch wettbewerbsintensiv.
Die Auslastung der Coiled-Tubing-Anlagen verbesserte sich im zweiten Quartal 2021 um 422 Tage bei einem Einsatz von acht Anlagen, verglichen mit vier Anlagen und 148 Betriebstagen im zweiten Quartal 2020. Obwohl die Aktivitäten in West- und Südtexas im zweiten Quartal unregelmäßig verliefen, konnte STEP dank seiner Marktpräsenz und seines guten Rufs im Projektmanagement Spotmarktchancen nutzen. Das Coiled-Tubing-Geschäft gewann auch in den Regionen Bakken und Rocky Mountains Marktanteile hinzu, und STEP erwartet, diesen Trend im dritten Quartal fortzusetzen und gleichzeitig die Zusage von Kunden mit einem umfangreichen Auftragsvolumen zu sichern. Ähnlich wie beim Fracking steht auch beim Coiled Tubing der Preisdruck im Vordergrund, da Wettbewerber aufgrund eines anhaltenden Überangebots an Ausrüstung und aggressiver Preisstrategien versuchen, Marktanteile zu gewinnen. Der Umsatz pro Tag betrug im zweiten Quartal 2021 36.363 US-Dollar, verglichen mit 42.385 US-Dollar pro Tag im zweiten Quartal 2020.
Im zweiten Quartal 2021 belief sich der US-Umsatz für die drei Monate bis zum 30. Juni 2021 auf 34,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 6,9 Millionen US-Dollar gegenüber 27,5 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2021. Dieser Umsatzanstieg ist auf die Erholung der Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten zurückzuführen, die weiterhin durch die hohen Rohstoffpreise begünstigt wurde. Das Fracking trug 2,6 Millionen US-Dollar zum zusätzlichen Umsatz bei, während Coiled Tubing 4,3 Millionen US-Dollar beisteuerte.
Das bereinigte EBITDA für das zweite Quartal 2021 betrug 1 Million US-Dollar bzw. 3 % des Umsatzes. Dies stellt eine Verbesserung gegenüber dem bereinigten EBITDA-Verlust von 3 Millionen US-Dollar bzw. -11 % des Umsatzes im ersten Quartal 2021 dar. Die verbesserte Performance ist auf gestiegene Umsätze zurückzuführen, die die Fixkosten des US-Geschäfts deckten. Die im Jahr 2020 eingeführten Maßnahmen zur Senkung der Gemeinkosten und der Vertriebs- und Verwaltungskosten wurden im zweiten Quartal fortgeführt.
Der US-amerikanische Markt für Fracking-Dienstleistungen ist hart umkämpft, und STEP konnte im zweiten Quartal 2021 nur zwei Fracking-Projekte gleichzeitig betreiben. Preisverbesserungen und der Verzicht auf einige Aufträge aufgrund von Terminkonflikten bieten jedoch die Möglichkeit, im dritten Quartal weitere Projekte hinzuzufügen. Im zweiten Quartal 2021 wurden 146 Werktage im Fracking-Bereich verzeichnet, eine leichte Verbesserung gegenüber 134 Tagen im ersten Quartal 2021. Der Umsatz pro Werktag stieg aufgrund des Arbeitsmixes und der Preiserholung von 122.575 US-Dollar im ersten Quartal 2021 auf 130.384 US-Dollar im zweiten Quartal 2021.
Der Umsatz von STEP US mit Coiled Tubing verbesserte sich im Vergleich zum ersten Quartal 2021 deutlich, da die Auftragslage zunahm. Die Anzahl der Geschäftstage erhöhte sich von 315 im ersten Quartal 2021 auf 422 im zweiten Quartal 2021. Der Umsatz mit Coiled Tubing lag im zweiten Quartal 2021 bei 36.363 US-Dollar pro Tag, ein Anstieg gegenüber 35.000 US-Dollar pro Tag im ersten Quartal 2021, da sich Preisverbesserungen bemerkbar machten. Das Kostenprofil blieb im Vergleich zum Vorquartal relativ stabil, was zu einer Verbesserung der operativen Margen bei gleichzeitig steigendem Umsatz führte.
Im ersten Halbjahr 2021 (bis zum 30. Juni 2021) belief sich der Umsatz in den USA auf 61,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 112,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum (bis zum 30. Juni 2020). Dies entspricht einem Rückgang von 45 %. STEP US verzeichnete Anfang 2020 zunächst verbesserte Ergebnisse, bis ein beispielloser Einbruch der Wirtschaftstätigkeit infolge der Pandemie die Rohstoffpreise auf historische Tiefstände drückte und zu einem deutlichen Rückgang der Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten führte. Da sich das Wachstum der Branche im Jahr 2020 verlangsamte, passte STEP umgehend den Umfang der Geschäftstätigkeit an und konzentrierte sich auf die beeinflussbaren Faktoren des Unternehmens. Obwohl die Umsätze und die operativen Margen noch nicht das Niveau vor der Pandemie erreicht haben, sind die jüngsten Verbesserungen positive Indikatoren für eine Erholung.
Der bereinigte EBITDA-Verlust für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2021 betrug 2,0 Millionen US-Dollar (-3 % des Umsatzes), verglichen mit einem bereinigten EBITDA von 5,6 Millionen US-Dollar (5 % des Umsatzes) im gleichen Zeitraum im Jahr 2020. Die Margen wurden durch den Umsatz- und Materialkosten-Inflationsdruck aufgrund globaler Lieferkettenengpässe sowie durch höhere Lohnkosten aufgrund eines wettbewerbsintensiven Arbeitsmarktes beeinträchtigt.
Die Konzernaktivitäten des Unternehmens sind von seinen kanadischen und US-amerikanischen Niederlassungen getrennt. Zu den Konzernbetriebskosten gehören Kosten im Zusammenhang mit Teams für Anlagenzuverlässigkeit und -optimierung, und zu den allgemeinen Verwaltungskosten gehören Kosten im Zusammenhang mit dem Führungsteam, dem Verwaltungsrat, Kosten der Börsennotierung und anderen Aktivitäten, die sowohl den kanadischen als auch den US-amerikanischen Niederlassungen zugutekommen.
(1) Siehe Nicht-IFRS-Kennzahlen. (2) Prozentsatz des bereinigten EBITDA, berechnet auf Basis des Gesamtergebnisses der Periode.
Im Vergleich zum zweiten Quartal 2020 beliefen sich die Aufwendungen im zweiten Quartal 2021 auf 7 Millionen US-Dollar, 3,3 Millionen US-Dollar mehr als die 3,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2020. Dieser Anstieg beinhaltet 1,6 Millionen US-Dollar an Anwaltskosten und Kosten zur Beilegung von Rechtsstreitigkeiten sowie höhere Personalkosten. Die Personalkosten waren höher als im zweiten Quartal 2020, in dem vorübergehende Kürzungen der Vergütungen und der Verzicht auf Boni als Maßnahmen zur Kostenreduzierung im Zusammenhang mit der Pandemie angeführt wurden. Die Leistungen des CEWS (California Emergency Workforce Scheme) sanken im zweiten Quartal 2021 ebenfalls (0,1 Millionen US-Dollar gegenüber 0,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2020), während die aktienbasierte Vergütung („SBC“) um 0,4 Millionen US-Dollar stieg, hauptsächlich aufgrund der marktgerechten Bewertung von langfristigen, geldwerten Anreizprogrammen („LTIP“) und gestiegener Rekrutierungskosten. Das Unternehmen hat den im Vorjahr eingeführten Entlassungsplan zur Minimierung der Kosten für die Unterstützungsstruktur weitgehend beibehalten.