Calgary (Alberta), le 11 août 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la « Société » ou « STEP ») a le plaisir d’annoncer ses résultats financiers et opérationnels mensuels pour les périodes de trois et six mois closes le 30 juin 2021. Le présent communiqué de presse doit être lu conjointement avec le rapport de gestion et les états financiers intermédiaires consolidés condensés non audités pour le mois clos le 30 juin 2021 et les notes y afférentes (les « États financiers »). Les lecteurs sont également invités à consulter les sections « Informations et déclarations prospectives », « Avis juridiques » et « Mesures non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants et mesures financiers sont exprimés en dollars canadiens. Pour obtenir de plus amples renseignements sur STEP, veuillez consulter le site Web de SEDAR à l’adresse www.sedar.com, notamment la notice annuelle de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (datée du 17 mars 2021) (la « Notice annuelle »).
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « L’EBITDA ajusté » est une mesure financière non présentée conformément aux IFRS et est égale au résultat net (perte) des charges financières, des amortissements, des pertes (gains) sur cessions d’immobilisations corporelles, des provisions et reprises d’impôts courants et différés, de la rémunération en actions, des coûts de transaction, des gains (ou pertes) sur contrats à terme de change, des gains (ou pertes) de change et des pertes de valeur. « L’EBITDA ajusté % » est calculé en divisant l’EBITDA ajusté par le chiffre d’affaires.
(2) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « Fonds de roulement », « Total des passifs financiers à long terme » et « Dette nette » sont des mesures financières qui ne sont pas présentées conformément aux IFRS. « Fonds de roulement » est égal au total des actifs courants moins le total des passifs courants. « Total des passifs financiers à long terme » comprend les emprunts à long terme, les obligations de location à long terme et les autres passifs. « Dette nette » est égal aux prêts et emprunts avant les charges financières différées moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Aperçu du deuxième trimestre 2021 : Le deuxième trimestre 2021 a poursuivi la dynamique amorcée au premier trimestre, la hausse des taux de vaccination ayant permis un nouvel assouplissement des mesures mises en place pour gérer la COVID-19 et ses variants. Les tentatives de reprise des activités socio-économiques d'avant la pandémie ont entraîné une baisse des stocks de matières premières, la production mondiale de pétrole étant en retard par rapport à la reprise de la demande. Cette augmentation de la production est due à une approche rigoureuse de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (« OPEP »), de la Russie et de certains autres producteurs (collectivement « OPEP+ »), conjuguée à des réductions progressives de l'offre imposées par les sanctions américaines sur l'Iran et le Venezuela. Il en a résulté une hausse des prix des matières premières tout au long du trimestre, le prix au comptant du pétrole brut West Texas Intermediate (« WTI ») s'établissant en moyenne à 65,95 dollars le baril, soit une augmentation de 135 % par rapport à l'année précédente. L'amélioration du contexte des prix des matières premières a stimulé l'activité de forage aux États-Unis, le nombre de plateformes en activité ayant progressé de 15 % sur un an. Les prix du gaz naturel sont restés stables d'un trimestre à l'autre, le prix au comptant AECO-C se maintenant en moyenne à… 3,10 $CA/MMBtu, en hausse de 55 % par rapport au deuxième trimestre de 2020.
Le deuxième trimestre 2021 de STEP a reflété la poursuite de la reprise économique, avec un chiffre d'affaires en hausse de 165 % par rapport à l'année précédente et un ralentissement sans précédent de l'activité dû à la pandémie de COVID-19. Malgré le ralentissement saisonnier du secteur généralement observé pendant les vacances de printemps, STEP a pu atteindre un taux d'utilisation supérieur aux prévisions dans ses opérations canadiennes grâce à une activité de forage plus intense dès le premier trimestre 2021, conjuguée à une disponibilité de personnel limitée, ce qui a permis de reporter les activités de complétion. Au cours du deuxième trimestre 2021, la demande pour nos services de fracturation aux États-Unis est restée stable, mais les services de tubes flexibles ont été affectés par une activité intermittente, le marché demeurant excédentaire. Malgré ces difficultés, les activités aux États-Unis ont affiché des performances conformes aux attentes et ont abordé le troisième trimestre avec une forte dynamique et une excellente exécution sur le terrain. Les contraintes pesant sur la chaîne d'approvisionnement mondiale (longs délais de livraison pour l'acier et les pièces d'équipement) et la pénurie de main-d'œuvre devraient se poursuivre au deuxième trimestre 2021.
Situation du secteur : Le premier semestre 2021 a affiché une nette amélioration par rapport à 2020, année difficile pour le secteur des services pétroliers et gaziers en Amérique du Nord. La hausse des taux de vaccination à l’échelle mondiale et les plans de relance gouvernementaux de plusieurs milliards de dollars ont favorisé une légère reprise de l’activité économique mondiale, entraînant une reprise de la demande de pétrole brut. Malgré cette augmentation, l’activité n’a pas encore retrouvé son niveau d’avant la pandémie.
Nous pensons que la reprise économique mondiale se confirme, ce qui nécessite une augmentation des forages et des opérations de complétion pour répondre à la demande accrue de pétrole brut au second semestre 2021 et tout au long de l'année 2022. Cette reprise de la demande mondiale de pétrole brut soutient des prix des matières premières plus élevés et plus stables et devrait inciter les sociétés d'exploration et de production nord-américaines à accroître leurs investissements, les opérateurs devant compenser la baisse de leur production. Aux États-Unis, nous avons constaté que les entreprises privées ont été les plus actives en matière de complétion, notamment grâce à des prix des matières premières plus élevés que prévu.
Au Canada, l'offre et la demande de tubes flexibles et d'équipements de fracturation hydraulique sont globalement équilibrées. Aux États-Unis, l'écart entre l'offre et la demande d'équipements de fracturation hydraulique se résorbe. Certains acteurs majeurs du secteur prévoient une augmentation plus rapide de la demande et de la disponibilité des équipements que prévu, car l'usure du matériel et les pénuries de main-d'œuvre des deux dernières années ont limité les quantités disponibles sur le marché. La demande d'équipements à faibles émissions est forte, tandis que l'offre est limitée. Le coût de l'acier, des pièces détachées et la pénurie de main-d'œuvre pour les pompes à pression sont également en hausse. Les prix devront continuer d'augmenter, non seulement pour couvrir l'inflation, mais aussi les améliorations apportées aux équipements.
Certains acteurs du secteur ont récemment déclaré s'attendre à ce que la reprise économique mondiale déclenche un supercycle international de l'industrie énergétique, ce qui entraînerait une hausse des niveaux d'activité et des marges bénéficiaires plus importantes. Récemment, nos clients, notamment aux États-Unis, ont commencé à se renseigner sur les accords à long terme concernant les services offerts par STEP en raison des inquiétudes croissantes quant à la disponibilité des équipements prévus pour 2022.
L'offre et le prix du pétrole brut mondial continueront d'être influencés par la discipline des membres de l'OPEP+, le groupe ayant récemment convenu d'augmenter sa production de 400 000 barils par jour et par mois d'août à décembre 2021. Une nouvelle augmentation de la production est autorisée début 2022.
L'incertitude persiste face à la propagation du variant delta de la COVID-19 et à l'apparition d'autres variants. La reprise économique nord-américaine et mondiale pourrait être menacée par le rétablissement de restrictions gouvernementales visant à freiner la propagation de ces nouveaux variants. Les premiers signes en provenance de plusieurs pays européens laissent présager la possibilité de reconfinement cet automne si le nombre de cas continue d'augmenter. Cette situation suscite des inquiétudes quant à un ralentissement de la consommation, notamment une détérioration de la demande dans les secteurs industriel, touristique et des transports.
Le marché nord-américain des pompes à pression a connu une période de stabilité suivie d'une flambée des prix, motivée par la volonté de gagner ou de conserver des parts de marché. Au Canada, les prix restent sensibles à l'ajout d'appareils, et bien que de nombreux acteurs du secteur estiment qu'une reprise est nécessaire avant la mise en service de nouveaux appareils, les principaux acteurs ont déjà manifesté leur intention d'en ajouter. Aux États-Unis, les prix se sont améliorés, d'abord pour compenser la hausse des coûts, puis plus récemment pour accroître la rentabilité et financer de nouveaux investissements dans les capacités. Toutefois, la reprise globale des prix a été freinée par les taux de redémarrage des équipements et le lancement de nouvelles capacités. Certains fournisseurs de services ont investi dans des technologies de pointe, en adéquation avec les stratégies environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de leurs clients ou permettant de réduire le coût global de réalisation des projets. Les équipements utilisant ces technologies avancées peuvent se vendre plus cher que les équipements conventionnels. Cependant, les prix actuels du marché ne permettent pas d'assurer le retour sur investissement nécessaire à leur production à grande échelle. Compte tenu de l'équilibre actuel du marché, nous prévoyons que les prix canadiens se maintiendront à leurs niveaux actuels et connaîtront une légère amélioration aux États-Unis pour le reste de 2021.
Perspectives du troisième trimestre 2021 Au Canada, le deuxième trimestre de 2021 a dépassé les attentes, l'activité durant cette période diminuant généralement de façon significative en raison des conditions météorologiques et des réglementations gouvernementales limitant la mobilisation des équipements de forage et de complétion. Les marchés demeurent concurrentiels et les tentatives de reprise significative des prix, au-delà de l'inflation des coûts, se sont heurtées à une forte résistance. Au cours du troisième trimestre, les activités canadiennes de STEP devraient poursuivre leur croissance, à mesure que nos clients relancent leurs programmes de forage et de complétion. La disponibilité du personnel et des équipements est devenue une contrainte majeure pour les opérations, et la direction prend des mesures pour attirer et fidéliser les meilleurs talents. La solide performance opérationnelle de STEP et les capacités exceptionnelles de sa flotte bicarburant contribuent à l'efficacité des coûts et soutiennent les initiatives ESG, continuant ainsi de différencier l'entreprise de ses concurrents. STEP poursuit la modernisation de sa flotte en lançant ses équipements de réduction du ralenti. Cette initiative importante réduit l'impact environnemental des flottes d'exploitation de STEP en diminuant le temps de ralenti et les émissions, tout en réalisant des économies de carburant et en réduisant les coûts de réparation et d'entretien.
Les opérations américaines de STEP se sont améliorées au deuxième trimestre, ouvrant la voie à des perspectives positives pour le troisième trimestre. L'activité de forage et de complétion est restée soutenue, et la demande d'équipements a maintenu les prix à un niveau élevé. Le service de fracturation bénéficie d'une visibilité sur l'utilisation des équipements existants, et la société prévoit de réactiver une troisième équipe de fracturation au troisième trimestre afin de répondre à la demande des clients. Suite à la conversion d'une de ses flottes opérationnelles américaines au deuxième trimestre, STEP dispose désormais d'une installation de fracturation de 52 250 chevaux (« HP ») aux États-Unis, fonctionnant au bi-carburant. Ces unités ont suscité un vif intérêt, et STEP a pu appliquer une prime pour leur utilisation.
Aux États-Unis, les services de tubes enroulés ont été mis à rude épreuve par la politique de prix agressifs des fournisseurs locaux, mais ces pressions ont commencé à s'atténuer en fin de trimestre. Le troisième trimestre devrait offrir des opportunités d'expansion des flottes et une poursuite de la reprise des prix. Comme au Canada, les difficultés de recrutement de personnel sur le terrain constituent toujours un frein important à la remise en service des équipements.
Perspectives pour l’exercice 2021 : L’activité au Canada au cours du second semestre 2021 devrait connaître un bon démarrage au troisième trimestre, puis une activité intermittente au quatrième trimestre, à l’instar du quatrième trimestre précédent. Les clients stratégiques de STEP ont demandé des engagements pour le reste de l’année et jusqu’en 2022, mais les décisions d’investissement sont prises au cas par cas. Les prix devraient demeurer concurrentiels, et STEP est généralement en mesure d’obtenir des augmentations pour compenser l’impact de l’inflation. Les activités canadiennes de STEP devraient maintenir leur capacité opérationnelle actuelle et continueront de surveiller et d’ajuster cette capacité en fonction des perspectives de la demande à court terme.
L'activité aux États-Unis devrait bénéficier d'une augmentation des opérations de forage et de complétion, soutenue par la vigueur des prix des matières premières et la reprise des opérations de la troisième équipe de fracturation hydraulique. STEP s'est alignée sur ses clients stratégiques afin de garantir un taux d'utilisation minimal pour le reste de l'année. Sauf événement imprévu ou ralentissement économique, l'activité aux États-Unis devrait terminer l'année en meilleure position. Les améliorations tarifaires devraient se concrétiser au troisième trimestre, et l'expansion des capacités dépendra largement du recrutement et de la fidélisation de personnel qualifié.
Au deuxième trimestre 2021, la société a approuvé un investissement supplémentaire de 5,4 millions de dollars en optimisation et maintenance afin de couvrir les coûts de redémarrage et de maintenance d'une troisième équipe de fracturation aux États-Unis et d'accroître la capacité de ses services de fracturation aux États-Unis en matière de lutte contre les incendies. Avant cette augmentation, le plan d'investissement de STEP pour 2021 s'élevait à 33,7 millions de dollars, dont 28,8 millions de dollars pour la maintenance et 4,9 millions de dollars pour l'optimisation. Le total des investissements approuvés atteint désormais 39,1 millions de dollars, dont 31,5 millions de dollars pour la maintenance et 7,6 millions de dollars pour l'optimisation. STEP continuera d'évaluer et de gérer ses équipements et ses programmes d'investissement en fonction de la demande du marché pour ses services.
Événements ultérieurs Le 3 août 2021, STEP a conclu un deuxième accord modifié avec un consortium d'institutions financières afin de prolonger la date d'expiration de sa facilité de crédit jusqu'au 30 juillet 2023 et de modifier et prolonger la période de tolérance des clauses restrictives (certaines clauses restrictives telles que définies dans la facilité de crédit). Pour plus d'informations, veuillez consulter la section Gestion du capital – Dette du rapport de gestion de la Société daté du 11 août 2021.
STEP dispose de 16 unités de tubes flexibles au WCSB. Ces unités sont conçues pour desservir les puits les plus profonds du WCSB. Les opérations de fracturation de STEP sont axées sur des blocs plus profonds et plus complexes techniquement en Alberta et dans le nord-est de la Colombie-Britannique. STEP possède une puissance de 282 500 CV, dont 15 000 CV nécessitent des fonds pour une remise à neuf. Environ 132 500 CV sont disponibles grâce à la capacité d'utilisation de deux carburants. Les entreprises déploient ou mettent en veilleuse leurs unités de tubes flexibles ou leur puissance de fracturation en fonction de la capacité du marché à soutenir l'utilisation cible et la rentabilité.
(1) Voir les mesures non conformes aux IFRS. (2) Une journée d’exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l’exclusion du matériel de soutien. (3) Représente toutes les HP détenues au Canada, dont 200 000 sont actuellement déployées et les 15 000 restantes nécessitent un entretien et une remise à neuf.
Au deuxième trimestre 2021, les activités canadiennes ont connu une nette amélioration par rapport au deuxième trimestre 2020. Comparativement au deuxième trimestre 2020, le chiffre d'affaires a progressé de 59,3 millions de dollars, dont 51,9 millions de dollars pour la fracturation hydraulique et 7,4 millions de dollars pour les tubes flexibles. Cette hausse est attribuable aux activités de forage et de complétion de WCSB et à une diversification de la clientèle. La reprise d'activité s'explique par la remontée des prix des matières premières après les creux du deuxième trimestre 2020, ce qui a amélioré la rentabilité pour les clients.
L’EBITDA ajusté du deuxième trimestre 2021 s’est élevé à 15,6 millions de dollars (21 % du chiffre d’affaires), comparativement à 1,0 million de dollars (7 % du chiffre d’affaires) au deuxième trimestre 2020. Cette amélioration de la marge s’explique par une structure de coûts de soutien plus avantageuse, grâce à une réduction des effectifs des ventes, des frais généraux et administratifs (« FGA ») mise en œuvre en 2020 et maintenue en grande partie au cours du deuxième trimestre 2021. Les réductions de coûts liées à la diminution des effectifs sont partiellement compensées par des reprises de réductions de salaires effectives au 1er janvier 2021. L’absence d’indemnités de départ, qui s’élevaient à 1,3 million de dollars au deuxième trimestre 2020, a également contribué à l’amélioration des marges. Le deuxième trimestre 2021 comprenait 1,8 million de dollars au titre de la SSUC (2,8 millions de dollars au 30 juin 2020), comptabilisés en réduction des charges de personnel.
Au deuxième trimestre 2021, Canadian Fracking a exploité quatre installations de fracturation hydraulique, contre deux au deuxième trimestre 2020. Cette hausse s'explique par l'augmentation des activités de forage, qui a stimulé la demande pour ses services. L'activité a également bénéficié du maintien d'une activité soutenue de la part de clients stratégiques au deuxième trimestre, période souvent marquée par un ralentissement général du secteur dû au dégel printanier. L'augmentation de l'utilisation est également due au déplacement d'une importante plateforme initialement prévue pour le premier trimestre 2021 vers le deuxième trimestre 2021. Ce déplacement a entraîné une augmentation du nombre de jours ouvrables, passant de 14 jours au deuxième trimestre 2020 à 174 jours au deuxième trimestre 2021.
La forte hausse d'activité a généré un chiffre d'affaires supérieur de 51,9 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre 2020. Le chiffre d'affaires journalier a également progressé, passant de 242 643 dollars au deuxième trimestre 2020 à 317 937 dollars, grâce à l'évolution de la clientèle et des formations. STEP a collaboré avec ses clients sur des plateformes de grande envergure comportant de multiples puits, ce qui a accru les besoins en puissance et en équipements de soutien. Parallèlement, la conception du traitement de la formation stimulée a permis d'augmenter le pompage de proppant. Cette hausse du chiffre d'affaires, conjuguée aux gains d'efficacité liés à l'exploitation de plateformes plus vastes, a entraîné une amélioration immédiate des bénéfices.
STEP immobilise l'extrémité courante lorsque sa durée de vie utile estimée dépasse 12 mois. Au Canada, d'après l'historique d'utilisation, c'est l'extrémité fluide qui est immobilisée. Cependant, si la société avait comptabilisé l'extrémité fluide, les charges d'exploitation pour le trimestre clos le 30 juin 2021 auraient augmenté d'environ 0,9 million de dollars.
Le secteur canadien des tubes enroulés a également bénéficié d'une période de production de tubes de printemps exceptionnellement active, avec 304 jours d'exploitation contre 202 jours au deuxième trimestre 2020. Cette augmentation du nombre de jours d'exploitation a généré un chiffre d'affaires de 17,8 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 juin 2021, soit une hausse de 70 % par rapport aux 10,5 millions de dollars enregistrés pour le même trimestre en 2020. L'augmentation du nombre d'employés et l'annulation des réductions de salaire mises en œuvre en 2020 ont entraîné une hausse des charges salariales, ce qui a provoqué une légère baisse des marges bénéficiaires directes en pourcentage du chiffre d'affaires.
Comparaison des revenus canadiens au deuxième trimestre 2021 et au premier trimestre 2021 : 73,2 millions de dollars, contre 109,4 millions au premier trimestre. Les opérations ont maintenu une partie de la dynamique du premier trimestre 2021 au deuxième trimestre, malgré une réduction de 50 % du nombre d’appareils de forage, passant de 145 au premier trimestre à 72 au deuxième trimestre. Traditionnellement, le deuxième trimestre est marqué par un ralentissement général de l’industrie en raison de la fin de la saison de forage. Les revenus liés à la fracturation hydraulique ont diminué de 32,5 millions de dollars, tandis que ceux liés aux tubes flexibles ont diminué de 3,7 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté du deuxième trimestre 2021 s'est établi à 15,6 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires), comparativement à 21,5 millions de dollars au premier trimestre 2021 (20 % du chiffre d'affaires). Les marges ont été affectées par la hausse des charges salariales, mais cette baisse a été compensée par une réduction importante des coûts logistiques externalisés, ce qui a permis d'internaliser l'approvisionnement en transport de proppant en raison du ralentissement de l'activité. Le montant de la SSUC (Solution de soutien aux entreprises d'électricité du Canada) s'élevait à 1,8 million de dollars au deuxième trimestre 2021, une diminution significative par rapport aux 3,6 millions de dollars enregistrés au premier trimestre 2021.
Le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté du deuxième trimestre 2021 ont dépassé les attentes grâce à des niveaux d'activité plus élevés, la disponibilité limitée des équipements et les calendriers chargés du premier trimestre ayant repoussé les projets d'investissement des clients au deuxième trimestre.
L'entreprise dispose de suffisamment de travail pour assurer la continuité de l'exploitation des quatre zones de fracturation au deuxième trimestre 2021. Cependant, l'arrivée des transports liés au Nouvel An chinois a entraîné une réduction de 38 % du nombre de jours d'exploitation, passant de 280 à trois jours au cours des trois mois clos le 31 mars 2021, et de 174 jours au cours du mois se terminant le 30 juin 2021. STEP extrait 275 000 tonnes de proppant, soit 142 tonnes par étape, au deuxième trimestre 2021, et 327 000 tonnes, soit 102 tonnes par étape, au premier trimestre 2021.
L'activité de tubes flexibles a pu se poursuivre avec sept unités de tubes flexibles, les opérations ayant bénéficié d'une augmentation du fraisage et de diverses autres interventions résultant d'une activité de forage et de fracturation plus importante. Le nombre de jours ouvrables au deuxième trimestre 2021 était de 304 jours, contre 461 jours au premier trimestre 2021, mais supérieur aux prévisions modérées associées à un ralentissement des débâcles printanières.
Pour le semestre clos le 30 juin 2021, comparativement au semestre clos le 30 juin 2020, alors que l'économie nord-américaine amorce sa reprise après un ralentissement historique, les revenus des activités canadiennes ont augmenté de 59,9 millions de dollars au premier semestre 2021 par rapport à la même période de l'année précédente. Cette amélioration est attribuable aux opérations de fracturation, qui ont généré des revenus de 56,2 millions de dollars, tandis que le nombre de jours d'exploitation n'a augmenté que de 11 %. Par rapport à 2020, les volumes de travail liés à la fourniture de proppant par STEP ont augmenté les revenus par jour ouvrable de 48 %. Les revenus liés aux tubes flexibles ont progressé de 3,7 millions de dollars grâce aux services de pompage et à une légère reprise des tarifs, malgré une baisse de 2 % du nombre de jours d'exploitation due à une augmentation de la consommation de fluides auxiliaires.
L'EBITDA ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2021 s'est établi à 37,2 millions de dollars (20 % du chiffre d'affaires), comparativement à 21,9 millions de dollars (18 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. Les marges sont soumises aux pressions inflationnistes sur le coût des matières premières en raison des contraintes pesant sur les chaînes d'approvisionnement mondiales et du rétablissement des salaires au début de 2021. Ces pressions ont été compensées par la hausse du chiffre d'affaires et une structure de frais généraux et de soutien plus rationalisée, mise en place par la direction à la fin du premier trimestre 2020. La marge bénéficiaire pour le semestre clos le 30 juin 2020 a été impactée négativement, dès le début de la pandémie, par des indemnités de départ de 4,7 millions de dollars liées à l'ajustement des effectifs. Pour le semestre clos le 30 juin 2021, la Subvention salariale d'urgence du Canada (SSUC) pour les activités canadiennes s'est élevée à 5,4 millions de dollars, comparativement à 2,8 millions de dollars pour la même période en 2020. Analyse financière et opérationnelle des États-Unis
Les activités américaines de STEP ont débuté en 2015, avec la fourniture de services de tubes flexibles. STEP compte 13 installations de tubes flexibles dans les bassins permien et d'Eagle Ford au Texas, le schiste de Bakken dans le Dakota du Nord et les bassins d'Uinta-Piceance et de Niobrara-DJ au Colorado. STEP s'est lancée dans la fracturation hydraulique aux États-Unis en avril 2018. Son activité de fracturation hydraulique aux États-Unis représente une puissance de 207 500 CV et opère principalement dans les bassins permien et d'Eagle Ford au Texas. La direction continue d'ajuster la capacité et le déploiement régional afin d'optimiser l'utilisation, l'efficacité et la rentabilité.
(1) Voir les mesures non conformes aux normes IFRS. (2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion des équipements de soutien. (3) Représente la puissance totale détenue aux États-Unis.
Comparaison T2 2021 vs T2 2020 : Le deuxième trimestre 2021 a marqué une étape clé aux États-Unis, l'activité ayant enregistré une croissance positive pour la première fois depuis le ralentissement sans précédent de l'activité économique dû à la pandémie à la fin du premier trimestre 2020. Au cours de ce trimestre, les États-Unis ont modernisé une pompe de fracturation de 52 250 chevaux avec un système bicarburant utilisant des alternatives au gaz naturel afin de minimiser la consommation de diesel et de réduire l'impact environnemental. Nos clients perçoivent ces investissements comme bénéfiques, car ils cherchent à renforcer leurs programmes ESG et à obtenir des prix plus élevés pour les opérations de fracturation hydraulique. Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 30 juin 2021 s'est élevé à 34,4 millions de dollars, soit une augmentation de 28 % par rapport aux 26,8 millions de dollars enregistrés pour les trois mois clos le 30 juin 2020. Les revenus liés à la fracturation hydraulique au deuxième trimestre 2021 ont atteint 19 millions de dollars, contre 20,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2020. En 2020, les revenus liés aux tubes enroulés s'élevaient à 15,3 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, contre 6,3 millions de dollars au deuxième trimestre 2020.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre clos le 30 juin 2021 s'est élevé à 1,0 million de dollars (3 % du chiffre d'affaires), contre une perte d'EBITDA ajusté de 2,4 millions de dollars (3 % du chiffre d'affaires) pour le trimestre clos le 30 juin 2020 (-9 % du résultat). Les marges ont été impactées par la hausse du coût des matières premières due à l'inflation et aux retards des chaînes d'approvisionnement mondiales, ainsi que par l'augmentation des charges salariales, le recrutement et la fidélisation de personnel expérimenté étant devenus plus onéreux.
Au cours du deuxième trimestre 2021, STEP US a exploité deux unités de fracturation hydraulique, contre une augmentation au deuxième trimestre 2020, où l'épidémie de pandémie avait entraîné un rétrécissement de l'écart opérationnel pour correspondre à la réduction de l'activité. La hausse des prix des matières premières a entraîné une augmentation de l'activité de forage et de complétion, ce qui a donné lieu à 146 jours ouvrables au deuxième trimestre 2021, contre 59 jours au deuxième trimestre 2020.
Le chiffre d'affaires par jour ouvrable a diminué à 130 384 $ au deuxième trimestre 2021, contre 347 169 $ au deuxième trimestre 2020, en raison d'une baisse significative des revenus liés aux agents de soutènement, les clients ayant opté pour leur propre approvisionnement. STEP a pu réaliser de légères hausses de prix à la fin du deuxième trimestre 2021, mais le marché reste concurrentiel.
L'utilisation des tubes flexibles a progressé de 422 jours au deuxième trimestre 2021, avec huit unités en service, contre quatre unités en fonctionnement pendant 148 jours au deuxième trimestre 2020. Malgré une activité irrégulière au deuxième trimestre dans l'ouest et le sud du Texas, STEP a su tirer profit des opportunités du marché spot grâce à sa présence et à sa réputation d'excellence. Le secteur des tubes flexibles a également gagné des parts de marché dans les régions de Bakken et des Rocheuses, et STEP prévoit de poursuivre cette tendance au troisième trimestre, tout en s'assurant l'engagement de clients disposant d'un important volume de travail. À l'instar de la fracturation hydraulique, le secteur des tubes flexibles subit une pression à la hausse sur les prix, les concurrents cherchant à gagner des parts de marché en raison d'une offre excédentaire persistante d'équipements et de pratiques tarifaires agressives. Le chiffre d'affaires journalier au deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 36 363 dollars, contre 42 385 dollars au deuxième trimestre 2020.
Au deuxième trimestre 2021, le chiffre d'affaires américain pour la période close le 30 juin 2021 s'est élevé à 34,4 millions de dollars, soit une hausse de 6,9 ​​millions de dollars par rapport aux 27,5 millions de dollars enregistrés au premier trimestre 2021. Cette augmentation est attribuable à la reprise des activités de forage et de complétion, elle-même toujours soutenue par la vigueur des prix des matières premières. La fracturation hydraulique a contribué à hauteur de 2,6 millions de dollars à cette croissance, tandis que l'utilisation de tubes flexibles y a contribué à hauteur de 4,3 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté du deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 1 million de dollars, soit 3 % du chiffre d'affaires, en nette amélioration par rapport à la perte d'EBITDA ajusté de 3 millions de dollars, soit -11 % du chiffre d'affaires, enregistrée au premier trimestre 2021. Cette amélioration s'explique par une hausse du chiffre d'affaires ayant permis de couvrir les coûts fixes de l'activité aux États-Unis. Les mesures de maîtrise des frais généraux et administratifs mises en œuvre en 2020 ont été poursuivies au cours du trimestre.
Le marché américain des services de fracturation hydraulique est très concurrentiel et STEP ne peut exploiter que deux unités de fracturation au deuxième trimestre 2021. Cependant, l'amélioration des prix et le fait de renoncer à plusieurs opportunités en raison de conflits d'horaires offrent la possibilité d'ajouter des unités supplémentaires au troisième trimestre. La fracturation hydraulique a nécessité 146 jours ouvrables au deuxième trimestre 2021, une légère amélioration par rapport aux 134 jours du premier trimestre 2021. Le chiffre d'affaires par jour ouvrable est passé de 122 575 $ au premier trimestre 2021 à 130 384 $ au deuxième trimestre 2021 grâce à l'évolution de la composition des activités et à la reprise des prix.
Le chiffre d'affaires des tubes enroulés de STEP US a progressé sensiblement par rapport au premier trimestre 2021, grâce à une hausse de l'activité. Le nombre de jours ouvrables est passé de 315 au T1 2021 à 422 au T2 2021. Le chiffre d'affaires des tubes enroulés s'est établi à 36 363 $ par jour au deuxième trimestre 2021, contre 35 000 $ par jour au premier trimestre 2021, suite à l'amélioration des prix. La structure des coûts est restée relativement stable d'un trimestre à l'autre, ce qui a permis d'améliorer les marges opérationnelles malgré la hausse du chiffre d'affaires.
Pour le semestre clos le 30 juin 2021, comparé au semestre clos le 30 juin 2020, aux États-Unis, le chiffre d'affaires de cette activité s'est élevé à 61,8 millions de dollars. Ce chiffre d'affaires s'élevait à 112,4 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020, soit une baisse de 45 %. STEP US a enregistré des résultats en amélioration début 2020, avant qu'une chute sans précédent de l'activité économique, due à la pandémie, ne fasse chuter les prix des matières premières à des niveaux historiquement bas, entraînant une réduction significative des activités de forage et de complétion. En 2020, face au ralentissement de la croissance du secteur, STEP a immédiatement adapté son envergure et s'est concentrée sur les facteurs qu'elle pouvait maîtriser. Bien qu'inférieurs aux niveaux d'avant la pandémie, les récentes améliorations du chiffre d'affaires et des marges opérationnelles constituent des indicateurs positifs de reprise.
La perte d'EBITDA ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2021 s'est élevée à 2,0 millions de dollars (soit -3 % du chiffre d'affaires), contre un EBITDA ajusté de 5,6 millions de dollars (5 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. Les marges ont été affectées par les pressions inflationnistes sur le chiffre d'affaires et le coût des matières premières dues aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement mondiale et par la hausse des coûts de rémunération liée à un environnement de travail concurrentiel.
Les activités corporatives de la société sont distinctes de ses opérations canadiennes et américaines. Les dépenses d'exploitation corporatives comprennent celles liées aux équipes de fiabilité et d'optimisation des actifs, et les frais généraux et administratifs comprennent ceux liés à l'équipe de direction, au conseil d'administration, aux coûts de société cotée en bourse et à d'autres activités qui profitent à la fois aux opérations canadiennes et américaines.
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. (2) Pourcentage de l'EBITDA ajusté calculé à l'aide du résultat global de la période.
Comparaison des dépenses du deuxième trimestre 2021 avec celles du deuxième trimestre 2020 : Les dépenses du deuxième trimestre 2021 se sont élevées à 7 millions de dollars, soit 3,3 millions de dollars de plus que les 3,7 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2020. Cette hausse comprend 1,6 million de dollars en frais juridiques et coûts liés au règlement de litiges, ainsi qu’une augmentation des charges salariales. Ces dernières ont été plus élevées qu’au deuxième trimestre 2020, ce qui s’explique par des réductions temporaires de la rémunération et la suppression des primes, mesures prises pour atténuer l’impact de la pandémie. Les prestations de la SSUC ont également diminué au deuxième trimestre 2021 (0,1 million de dollars contre 0,3 million de dollars au deuxième trimestre 2020), et la rémunération à base d’actions a augmenté de 0,4 million de dollars, principalement en raison de la réévaluation à la valeur marchande des unités d’intéressement à long terme (LTIP) et de la hausse des coûts de recrutement. L’entreprise a globalement maintenu son plan de licenciements mis en œuvre l’année précédente afin de minimiser les coûts liés à sa structure de soutien.