Calgary, Alberta, 11 Agustus 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (“Perusahaan” atau “STEP”) dengan senang hati mengumumkan Hasil Keuangan dan Operasional Bulanan untuk periode tiga dan enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021. Siaran pers berikut ini harus dibagikan dengan Pembahasan dan Analisis Manajemen (“MD&A”) dan laporan keuangan interim konsolidasi ringkas yang belum diaudit untuk bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 dan catatan terkaitnya (“Laporan Keuangan”) untuk dibaca bersama. Pembaca juga harus merujuk ke bagian “Informasi dan Pernyataan yang Berorientasi ke Masa Depan”, Saran Hukum, dan “Ukuran Non-IFRS” di akhir siaran pers ini. Semua jumlah dan ukuran keuangan dinyatakan dalam dolar Kanada kecuali dinyatakan lain. Untuk informasi lebih lanjut tentang STEP, silakan kunjungi situs web SEDAR di www.sedar.com, termasuk Formulir Informasi Tahunan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2020 (tertanggal 17 Maret 2021) (“AIF”).
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS. “EBITDA yang Disesuaikan” adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS dan sama dengan laba (rugi) bersih setelah dikurangi biaya keuangan, depresiasi dan amortisasi, kerugian (keuntungan) atas pelepasan properti dan peralatan, provisi dan pemulihan pajak lancar dan tangguhan, kompensasi ekuitas, biaya transaksi, keuntungan (kerugian) kontrak berjangka valuta asing, keuntungan (kerugian) valuta asing, kerugian penurunan nilai. “EBITDA yang Disesuaikan %” dihitung sebagai EBITDA yang Disesuaikan dibagi dengan pendapatan.
(2) Lihat Ukuran Non-IFRS. 'Modal kerja', 'Total kewajiban keuangan jangka panjang' dan 'Utang bersih' adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS. “Modal kerja” sama dengan total aset lancar dikurangi total kewajiban lancar. “Total kewajiban keuangan jangka panjang” mencakup pinjaman jangka panjang, kewajiban sewa jangka panjang, dan kewajiban lainnya. “Utang bersih” sama dengan pinjaman dan utang sebelum biaya pembiayaan tangguhan dikurangi kas dan setara kas.
Gambaran Umum Kuartal Kedua 2021 Kuartal kedua tahun 2021 melanjutkan momentum yang dihasilkan pada kuartal pertama karena peningkatan tingkat vaksinasi menyebabkan pelonggaran lebih lanjut dari langkah-langkah yang sebelumnya diterapkan untuk mengelola virus COVID-19 dan varian terkait. Upaya untuk melanjutkan aktivitas sosial dan ekonomi pra-COVID telah menyebabkan penurunan persediaan komoditas karena produksi minyak global tertinggal dari pemulihan permintaan. Peningkatan produksi disebabkan oleh pendekatan disiplin oleh Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (“OPEC”), Rusia, dan beberapa produsen lainnya (secara kolektif “OPEC+”), ditambah dengan pemotongan pasokan oleh sanksi AS terhadap Iran dan Venezuela yang bertahap. Hal ini menyebabkan harga komoditas yang lebih tinggi sepanjang kuartal tersebut, dengan harga spot minyak mentah West Texas Intermediate (“WTI”) rata-rata $65,95 per barel, naik 135% dari tahun sebelumnya. Lingkungan harga komoditas yang membaik menyebabkan peningkatan aktivitas pengeboran AS, dengan jumlah rig naik 15% dari tahun sebelumnya. Harga gas alam tetap stabil secara berurutan, dengan harga spot AECO-C rata-rata C$3,10/MMBtu, naik 55% dari kuartal kedua tahun 2020.
Kinerja STEP pada kuartal kedua tahun 2021 mencerminkan pemulihan ekonomi yang berkelanjutan, dengan pendapatan naik 165% dari tahun sebelumnya dan perlambatan aktivitas yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat respons terhadap pandemi COVID-19. Meskipun terjadi perlambatan industri musiman yang biasanya dialami selama liburan musim semi, STEP mampu mencapai tingkat pemanfaatan yang lebih tinggi dari perkiraan dalam operasinya di Kanada karena peningkatan aktivitas pengeboran yang dimulai pada kuartal pertama tahun 2021, ditambah dengan ketersediaan staf yang terbatas, sehingga menghasilkan aktivitas penyelesaian yang berlanjut. Selama kuartal kedua tahun 2021, permintaan untuk layanan fracturing kami di bisnis AS stabil, tetapi layanan coiled tubing terpengaruh oleh aktivitas yang terputus-putus karena pasar tetap kelebihan pasokan. Terlepas dari tantangan tersebut, bisnis AS berkinerja sesuai dengan harapan dan memasuki kuartal ketiga dengan momentum yang kuat dan eksekusi yang kuat dalam bisnis lapangan kami. Tren yang akan berlanjut pada kuartal kedua tahun 2021 adalah kendala rantai pasokan global (waktu tunggu yang lama untuk baja, suku cadang peralatan) dan kekurangan tenaga kerja.
Kondisi Industri Paruh pertama tahun 2021 menunjukkan peningkatan positif dibandingkan tahun 2020, yang merupakan tahun yang sulit bagi industri jasa minyak dan gas Amerika Utara. Meningkatnya tingkat vaksinasi global dan paket stimulus pemerintah senilai miliaran dolar telah mendukung pemulihan moderat dalam aktivitas ekonomi global, yang menyebabkan pemulihan permintaan minyak mentah. Meskipun tingkat aktivitas telah meningkat, namun belum mencapai tingkat sebelum pandemi.
Kami percaya bahwa pemulihan ekonomi global sedang berlangsung, yang membutuhkan peningkatan pengeboran dan penyelesaian sumur untuk memenuhi peningkatan permintaan minyak mentah pada paruh kedua tahun 2021 dan sepanjang tahun 2022. Pemulihan permintaan minyak mentah global mendukung harga komoditas yang lebih tinggi dan lebih stabil, dan seharusnya mengarah pada peningkatan rencana modal oleh perusahaan E&P Amerika Utara karena operator perlu mengimbangi tingkat penurunan produksi. Di AS, kami melihat perusahaan swasta memimpin dalam aktivitas penyelesaian sumur, sebagian karena harga komoditas yang lebih tinggi dari perkiraan.
Penawaran dan permintaan untuk coiled tubing dan peralatan fracturing di pasar Kanada pada dasarnya seimbang. Di Amerika Serikat, kesenjangan antara peralatan fracking yang tersedia dan permintaan peralatan fracking juga seimbang. Beberapa pemain industri utama memperkirakan bahwa permintaan dan ketersediaan peralatan akan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya, karena keausan peralatan dan kendala tenaga kerja selama dua tahun terakhir telah membatasi jumlah peralatan yang tersedia di pasar. Permintaan untuk peralatan rendah emisi tinggi dan pasokannya terbatas. Biaya baja, suku cadang, dan kekurangan tenaga kerja untuk pompa tekanan juga meningkat. Harga harus terus naik, tidak hanya untuk menutupi biaya inflasi tetapi juga untuk peningkatan peralatan.
Beberapa pelaku industri baru-baru ini mengatakan mereka memperkirakan pemulihan ekonomi global akan memicu siklus super industri energi internasional, yang akan menyebabkan tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan margin keuntungan yang lebih besar. Baru-baru ini, pelanggan kami, terutama di Amerika Serikat, mulai menanyakan tentang pengaturan jangka panjang untuk layanan yang ditawarkan oleh STEP karena meningkatnya kekhawatiran tentang ketersediaan peralatan yang direncanakan untuk tahun 2022.
Pasokan dan harga minyak mentah global akan terus dipengaruhi oleh disiplin anggota OPEC+, karena kelompok tersebut baru-baru ini sepakat untuk meningkatkan produksi sebesar 400.000 barel per hari per bulan dari Agustus hingga Desember 2021. Peningkatan produksi lebih lanjut diizinkan pada awal tahun 2022.
Ketidakpastian masih berlanjut seiring dengan penyebaran varian delta COVID-19 dan perkembangan varian COVID-19 lainnya. Pemulihan ekonomi Amerika Utara dan global dapat terancam oleh pemberlakuan kembali pembatasan pemerintah untuk mengurangi penyebaran varian COVID-19 baru. Tanda-tanda awal dari beberapa negara Eropa menunjukkan bahwa penguncian wilayah (lockdown) dapat diberlakukan pada musim gugur jika kasus terus meningkat. Hal ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang perlambatan pengeluaran konsumen, khususnya penurunan permintaan di sektor industri, pariwisata, dan transportasi.
Penetapan harga pompa tekanan di Amerika Utara dapat digambarkan sebagai periode disiplin yang diikuti oleh ledakan penetapan harga agresif untuk mendapatkan atau mempertahankan pangsa pasar. Penetapan harga di Kanada tetap sensitif terhadap penambahan perangkat, dan meskipun banyak pelaku industri mengatakan harga perlu pulih sebelum lebih banyak perangkat dapat diaktifkan, pemain utama telah memberi sinyal niat mereka untuk menambah perangkat. Penetapan harga di AS telah membaik, pertama untuk menutupi kenaikan biaya dan baru-baru ini untuk meningkatkan profitabilitas dan mendanai investasi kapasitas baru, tetapi secara keseluruhan pemulihan harga telah dipengaruhi oleh tingkat pengaktifan kembali peralatan dan peluncuran kapasitas baru. Beberapa penyedia layanan telah berinvestasi dalam teknologi canggih yang selaras dengan strategi lingkungan, sosial, dan tata kelola ("ESG") klien atau mengurangi biaya penyelesaian secara keseluruhan. Peralatan yang menggunakan teknologi canggih ini dapat memperoleh harga premium yang lebih tinggi daripada peralatan konvensional, namun, penetapan harga pasar saat ini tidak mendukung pengembalian modal yang diperlukan untuk membangun peralatan tersebut dalam skala besar. Mengingat keseimbangan pasar saat ini, kami memperkirakan harga di Kanada akan tetap pada level saat ini dan sedikit membaik di AS untuk sisa tahun 2021.
Prospek Kuartal Ketiga 2021 Di Kanada, kuartal kedua tahun 2021 melampaui ekspektasi karena aktivitas selama periode ini biasanya menurun secara signifikan karena kondisi cuaca dan peraturan pemerintah yang membatasi mobilisasi peralatan pengeboran dan penyelesaian. Pasar tetap kompetitif, dan upaya untuk mencapai pemulihan harga yang berarti di luar inflasi biaya telah menemui hambatan. Selama kuartal ketiga, operasi STEP di Kanada diharapkan terus membangun tingkat aktivitas yang terlihat pada kuartal kedua karena pelanggan kami memulai kembali program pengeboran dan penyelesaian mereka. Peralatan pendukung telah menjadi kendala penting dalam operasi, dan manajemen mengambil langkah-langkah untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik. Eksekusi STEP yang kuat dan kemampuan armada bahan bakar ganda terbaik di kelasnya mendorong efisiensi biaya dan mendukung inisiatif ESG, terus membedakan perusahaan dari para pesaingnya. STEP terus meningkatkan armadanya dengan meluncurkan peralatan pengurangan waktu idle. Inisiatif penting ini mengurangi dampak lingkungan dari armada operasi STEP dengan mengurangi waktu idle dan mengurangi emisi armada, sekaligus menghemat bahan bakar dan biaya perbaikan dan pemeliharaan.
Operasi STEP di AS membaik pada kuartal kedua, menciptakan momentum untuk pandangan positif pada kuartal ketiga. Aktivitas pengeboran dan penyelesaian tetap kuat, dan permintaan peralatan menjaga harga tetap tinggi. STEP memiliki visibilitas terhadap pemanfaatan peralatan yang ada, dan perusahaan memperkirakan akan mengaktifkan kembali kru fracturing ketiga pada kuartal ketiga untuk memenuhi permintaan pelanggan. Setelah konversi salah satu armada operasinya di AS pada kuartal kedua, STEP kini memiliki fasilitas fracturing 52.250 tenaga kuda (“HP”) di AS dengan kemampuan bahan bakar ganda. Terdapat banyak minat pada unit-unit ini dan STEP mampu mengenakan harga premium untuk penggunaannya.
Layanan coiled tubing di AS menghadapi tantangan berupa penetapan harga agresif dari pemasok lokal, tetapi tekanan tersebut mulai mereda di akhir kuartal. Kuartal ketiga diperkirakan akan memberikan peluang untuk perluasan armada dan pemulihan harga yang berkelanjutan. Seperti di Kanada, tantangan dalam hal staf lapangan tetap menjadi kendala signifikan dalam mengembalikan peralatan ke lapangan.
Prospek Sepanjang Tahun 2021 Aktivitas Kanada pada paruh kedua tahun 2021 diperkirakan akan dimulai dengan kuat pada kuartal ketiga dan beralih ke aktivitas yang tidak stabil pada kuartal keempat, konsisten dengan kuartal keempat sebelumnya. Klien strategis STEP telah meminta komitmen untuk sisa tahun ini dan hingga tahun 2022, tetapi keputusan modal dibuat berdasarkan proyek per proyek. Harga diperkirakan akan tetap kompetitif, tetapi STEP sebagian besar mampu mencapai peningkatan untuk mengimbangi dampak inflasi. Operasi STEP di Kanada diperkirakan akan mempertahankan kapasitas operasi yang ada dan akan terus memantau dan menyesuaikan kapasitas berdasarkan prospek permintaan jangka pendek.
Bisnis AS diperkirakan akan mendapat manfaat dari peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian yang didukung oleh harga komoditas yang kuat dan dimulainya kembali kru fracking ketiga. STEP selaras dengan pelanggan strategis untuk memastikan pemanfaatan berada pada tingkat dasar untuk sisa tahun ini, kecuali terjadi peristiwa negatif atau penutupan ekonomi, bisnis AS diperkirakan akan mengakhiri tahun dengan lebih baik. Perbaikan harga diperkirakan akan berlaku pada kuartal ketiga, dan perluasan kapasitas sebagian besar akan bergantung pada menarik dan mempertahankan karyawan berkualitas.
Pengeluaran Modal S Pada kuartal kedua tahun 2021, perusahaan menyetujui tambahan $5,4 juta untuk modal optimasi dan pemeliharaan guna mendukung biaya modal untuk memulai kembali dan pemeliharaan kru fracturing AS ketiga dan meningkatkan kemampuan pemadaman kebakaran layanan fracturing AS perusahaan. Sebelum peningkatan ini, rencana modal STEP tahun 2021 adalah $33,7 juta, yang mencakup $28,8 juta untuk modal pemeliharaan dan $4,9 juta untuk modal optimasi. Rencana modal yang disetujui sekarang berjumlah $39,1 juta, termasuk $31,5 juta untuk modal pemeliharaan dan $7,6 juta untuk modal optimasi. STEP akan terus mengevaluasi dan mengelola peralatan berawak dan program modalnya berdasarkan permintaan pasar untuk layanan STEP.
Peristiwa selanjutnya Pada tanggal 3 Agustus 2021, STEP menandatangani perjanjian amandemen kedua dengan konsorsium lembaga keuangan untuk memperpanjang tanggal berakhirnya fasilitas kreditnya hingga 30 Juli 2023, dan untuk mengubah dan memperpanjang periode penangguhan ketentuan (Ketentuan tertentu sebagaimana didefinisikan dalam Fasilitas Kredit). Untuk informasi lebih lanjut, lihat Manajemen Modal – Utang dalam MD&A Perusahaan tertanggal 11 Agustus 2021.
STEP memiliki 16 unit coiled tubing di WCSB. Unit coiled tubing perusahaan dirancang untuk melayani sumur terdalam WCSB. Operasi fracturing STEP berfokus pada blok yang lebih dalam dan lebih menantang secara teknis di Alberta dan timur laut British Columbia. STEP memiliki 282.500 HP, di mana 15.000 HP membutuhkan dana untuk perbaikan. Sekitar 132.500 tenaga kuda tersedia dengan kemampuan bahan bakar ganda. Perusahaan mengerahkan atau menonaktifkan unit coiled tubing atau tenaga kuda fracturing berdasarkan kemampuan pasar untuk mendukung target pemanfaatan dan pengembalian ekonomi.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai setiap operasi coiled tubing dan fracturing yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.(3) Mewakili semua unit HP yang dimiliki di Kanada, di mana 200.000 unit saat ini digunakan dan 15.000 unit sisanya memerlukan perawatan dan perbaikan.
Kuartal Kedua 2021 Dibandingkan dengan Kuartal Kedua 2020 Bisnis Kanada pada kuartal kedua 2021 meningkat secara signifikan dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2020, pendapatan meningkat sebesar $59,3 juta, di mana pendapatan dari kegiatan fracturing meningkat sebesar $51,9 juta dan pendapatan dari coiled tubing meningkat sebesar $7,4 juta. Peningkatan pendapatan ini disebabkan oleh aktivitas pengeboran dan penyelesaian sumur WCSB serta peningkatan komposisi pelanggan. Peningkatan aktivitas ini disebabkan oleh harga komoditas yang lebih tinggi dari titik terendah pada kuartal kedua tahun 2020, yang meningkatkan keuntungan bagi pelanggan.
EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal kedua tahun 2021 adalah $15,6 juta (21% dari pendapatan) dibandingkan dengan $1,0 juta (7% dari pendapatan) pada kuartal kedua tahun 2020. Peningkatan margin ini merupakan hasil dari struktur biaya pendukung yang lebih rendah karena pengurangan jumlah karyawan di bagian penjualan, umum, dan administrasi (“SG&A”) yang diterapkan pada tahun 2020 dan sebagian besar dipertahankan hingga kuartal kedua tahun 2021. Pengurangan biaya karena pengurangan jumlah karyawan sebagian diimbangi oleh pembatalan kenaikan upah yang berlaku efektif 1 Januari 2021. Peningkatan margin lebih lanjut adalah tidak adanya paket pesangon, yang berjumlah $1,3 juta pada kuartal kedua tahun 2020. Kuartal kedua tahun 2021 mencakup $1,8 juta dalam CEWS (30 Juni 2020 – $2,8 juta), yang dicatat sebagai pengurangan biaya staf.
Canadian Fracking mengoperasikan empat lokasi pengeboran pada kuartal kedua tahun 2021, dibandingkan dengan dua lokasi pada kuartal kedua tahun 2020, karena peningkatan aktivitas pengeboran meningkatkan permintaan akan layanan tersebut. Aktivitas tersebut diuntungkan oleh pelanggan strategis yang tetap lebih aktif pada kuartal kedua, yang sering ditandai dengan perlambatan keseluruhan di industri yang disebabkan oleh pencairan salju musim semi. Peningkatan pemanfaatan lebih lanjut didukung oleh lokasi pengeboran besar yang dipindahkan dari STEP Q1 2021 ke Q2 2021. Hal ini mengakibatkan peningkatan hari kerja dari 14 hari pada kuartal kedua tahun 2020 menjadi 174 hari pada kuartal kedua tahun 2021.
Peningkatan aktivitas yang tajam menghasilkan peningkatan pendapatan sebesar $51,9 juta dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2020. Pendapatan per hari kerja juga meningkat dari $242.643 pada kuartal kedua tahun 2020 menjadi $317.937 karena campuran pelanggan dan formasi. STEP bekerja sama dengan pelanggan dalam operasi platform besar dengan banyak sumur, meningkatkan kebutuhan daya kuda dan peralatan pendukung, sementara desain perawatan formasi yang distimulasi menghasilkan peningkatan pemompaan proppant. Peningkatan pendapatan yang dip coupled dengan efisiensi biaya yang terkait dengan bekerja di lokasi yang lebih besar menghasilkan peningkatan keuntungan langsung.
STEP mengkapitalisasi aset lancar ketika masa manfaat estimasinya melebihi 12 bulan. Berdasarkan tinjauan riwayat penggunaan, di Kanada, aset cair dikapitalisasi. Namun, jika perusahaan mencatat aset cair, biaya operasional untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 akan meningkat sekitar $0,9 juta.
Industri coiled tubing Kanada juga diuntungkan dari periode pemecahan retakan musim semi yang luar biasa aktif, dengan 304 hari beroperasi dibandingkan dengan 202 hari pada kuartal kedua tahun 2020. Peningkatan hari operasi menghasilkan pendapatan sebesar $17,8 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021, peningkatan 70% dari pendapatan sebesar $10,5 juta untuk kuartal yang sama pada tahun 2020. Peningkatan jumlah karyawan dan pembatalan pemotongan gaji yang diterapkan pada tahun 2020 mengakibatkan pengeluaran gaji yang lebih tinggi, yang menyebabkan sedikit penurunan margin laba langsung sebagai persentase dari pendapatan.
Kuartal ke-2 2021 dibandingkan dengan Kuartal ke-1 2021. Total pendapatan Kanada untuk kuartal ke-2 2021 adalah $73,2 juta, turun dari $109,4 juta pada kuartal ke-1 2021. Operasi mempertahankan sebagian momentum yang dihasilkan pada kuartal pertama 2021 ke kuartal kedua, meskipun terjadi pengurangan 50% dalam jumlah rig dari 145 pada kuartal pertama 2021 menjadi 72 pada kuartal kedua 2021. Kuartal kedua secara tradisional ditandai oleh perlambatan di seluruh industri karena berakhirnya musim semi. Pendapatan fracturing menurun sebesar $32,5 juta, sementara pendapatan coiled tubing menurun sebesar $3,7 juta.
EBITDA yang disesuaikan pada kuartal kedua tahun 2021 adalah $15,6 juta (21% dari pendapatan) dibandingkan dengan $21,5 juta pada kuartal pertama tahun 2021 (20% dari pendapatan). Margin terpengaruh oleh biaya penggajian yang lebih tinggi, tetapi diimbangi oleh pengurangan signifikan dalam logistik yang dialihdayakan, yang memberikan peluang untuk pengadaan transportasi proppant secara internal karena aktivitas yang lebih rendah. Kuartal kedua tahun 2021 mencakup CEWS sebesar $1,8 juta, penurunan signifikan dari $3,6 juta yang tercatat pada kuartal pertama tahun 2021.
Pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal kedua tahun 2021 melampaui ekspektasi karena tingkat aktivitas yang lebih tinggi, karena ketersediaan peralatan yang terbatas dan jadwal yang padat di kuartal pertama mendorong proyek modal klien ke kuartal kedua.
Perusahaan memiliki cukup pekerjaan untuk memastikan kelanjutan operasi keempat zona fracturing pada kuartal kedua tahun 2021. Namun, kedatangan transportasi Festival Musim Semi mengakibatkan pengurangan hari operasi sebesar 38% menjadi tiga hari dari 280 hari pada tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2021 menjadi 174 hari pada kuartal yang berakhir pada 30 Juni 2021. STEP menarik 275.000 ton proppant dan 142 ton per tahap pada Q2 2021 dan 327.000 ton dan 102 ton per tahap pada Q1 2021.
Coiled Tubing mampu terus mempekerjakan tujuh unit coiled tubing karena operasinya mendapat manfaat dari peningkatan penggilingan dan berbagai intervensi lainnya yang dihasilkan dari aktivitas pengeboran dan frakturisasi yang lebih tinggi. Hari kerja pada kuartal kedua tahun 2021 adalah 304 hari, turun dari 461 hari pada kuartal pertama tahun 2021, tetapi di atas ekspektasi yang moderat terkait dengan perlambatan pencairan salju di musim semi.
Untuk periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021, dibandingkan dengan periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020, seiring dengan mulai pulihnya ekonomi Amerika Utara dari penurunan historis, pendapatan dari operasi di Kanada meningkat pada semester pertama tahun 2021 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu sebesar $59,9 juta. Peningkatan ini didorong oleh operasi fracturing, yang meningkatkan pendapatan sebesar $56,2 juta sementara hari operasi hanya meningkat sebesar 11%. Dibandingkan dengan tahun 2020, beban kerja proppant yang dipasok STEP meningkatkan pendapatan per hari kerja sebesar 48%. Pendapatan coiled tubing meningkat sebesar $3,7 juta dari layanan pemompaan dan pemulihan tarif yang moderat, meskipun terjadi penurunan hari operasi sebesar 2% karena peningkatan cairan tambahan.
EBITDA yang disesuaikan untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 adalah $37,2 juta (20% dari pendapatan) dibandingkan dengan $21,9 juta (18% dari pendapatan) untuk periode yang sama pada tahun 2020. Margin dipengaruhi oleh tekanan inflasi pada biaya material karena kendala rantai pasokan global dan pembalikan pemotongan upah pada awal tahun 2021. Hal ini diimbangi oleh pendapatan yang lebih tinggi dan struktur biaya operasional dan dukungan yang lebih efisien yang diterapkan manajemen pada akhir kuartal pertama tahun 2020. Margin laba untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020, pada awal pandemi, $4,7 juta dalam pesangon terkait dengan penyesuaian ukuran operasi berdampak negatif. Untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021, CEWS untuk bisnis Kanada tercatat sebesar $5,4 juta, dibandingkan dengan $2,8 juta untuk periode yang sama pada tahun 2020. Tinjauan Keuangan dan Operasional AS
Operasi STEP di AS dimulai pada tahun 2015, menyediakan layanan coiled tubing. STEP memiliki 13 instalasi coiled tubing di Permian dan Eagle Ford Basins di Texas, Bakken Shale di North Dakota, dan Uinta-Piceance dan Niobrara-DJ Basins di Colorado. STEP memasuki bisnis fracturing di AS pada April 2018. Bisnis fracturing di AS memiliki 207.500 HP dan beroperasi terutama di Permian dan Eagle Ford Basins di Texas. Manajemen terus menyesuaikan kapasitas dan penempatan regional untuk mengoptimalkan pemanfaatan, efisiensi, dan pengembalian.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai setiap operasi coiled tubing dan fracturing yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.(3) Mewakili total HP yang dimiliki di Amerika Serikat
Q2 2021 vs. Q2 2020. Q2 2021 merupakan tonggak penting di AS karena bisnis tersebut menghasilkan pertumbuhan positif untuk pertama kalinya sejak penurunan aktivitas ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat pandemi pada akhir kuartal pertama tahun 2020. Pada kuartal kedua tahun 2021, Amerika Serikat melakukan retrofit pada pompa fraktur 52.250 tenaga kuda dengan peralatan bahan bakar ganda yang menggunakan alternatif gas alam untuk meminimalkan konsumsi diesel dan mengurangi dampak lingkungan. Basis pelanggan kami melihat pengeluaran modal ini sebagai hal yang menguntungkan karena mereka berupaya memperkuat program ESG mereka dan menghasilkan harga yang lebih tinggi untuk operasi fracking. Pendapatan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 adalah $34,4 juta, meningkat 28% dari $26,8 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020. Pendapatan fracking pada kuartal kedua tahun 2021 adalah $19 juta dibandingkan dengan $20,5 juta pada kuartal kedua tahun 2020. Pendapatan dari coiled tubing pada kuartal kedua tahun 2021 adalah $15,3 juta, dibandingkan dengan $6,3 juta pada kuartal kedua tahun 2020.
EBITDA yang disesuaikan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 adalah $1,0 juta (3% dari pendapatan) dibandingkan dengan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $2,4 juta (3% dari pendapatan) untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020 (negatif 9% dari pendapatan). Margin terpengaruh oleh biaya material yang lebih tinggi karena inflasi dan keterlambatan rantai pasokan global, serta kompensasi yang lebih tinggi karena semakin mahal untuk merekrut dan mempertahankan personel yang berpengalaman.
Selama kuartal kedua tahun 2021, STEP US mengoperasikan dua area pengeboran fracking, meningkat dari kuartal kedua tahun 2020 ketika wabah pandemi menyebabkan area operasi menyempit untuk menyesuaikan dengan penurunan aktivitas. Harga komoditas yang lebih tinggi menyebabkan peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian, menghasilkan 146 hari kerja pada kuartal kedua tahun 2021, dibandingkan dengan 59 hari pada kuartal kedua tahun 2020.
Pendapatan per hari kerja menurun menjadi $130.384 pada kuartal kedua tahun 2021, dibandingkan dengan $347.169 pada kuartal kedua tahun 2020, karena campuran pelanggan dan kontrak mengakibatkan penurunan signifikan dalam pendapatan proppant karena pelanggan memilih untuk mendapatkan proppant mereka sendiri. STEP mampu mencapai kenaikan harga yang moderat pada akhir kuartal kedua tahun 2021, tetapi pasar tetap kompetitif.
Pemanfaatan coiled tubing meningkat sebesar 422 hari pada kuartal kedua tahun 2021, dengan mengoperasikan delapan unit coiled tubing, dibandingkan dengan empat unit yang beroperasi selama 148 hari pada kuartal kedua tahun 2020. Meskipun aktivitas pada kuartal kedua di Texas Barat dan Selatan sporadis, STEP mampu memanfaatkan peluang pasar spot karena kehadiran pasar dan reputasi eksekusi. Bisnis coiled tubing juga memperoleh pangsa pasar di wilayah Bakken dan Pegunungan Rocky, dan STEP memperkirakan tren ini akan berlanjut hingga kuartal ketiga, sambil mengamankan komitmen pelanggan dengan cakupan pekerjaan yang cukup besar. Seperti halnya fracturing, coiled tubing menghadapi tekanan harga karena para pesaing mencoba untuk mendapatkan pangsa pasar akibat kelebihan pasokan peralatan yang terus-menerus dan praktik penetapan harga yang agresif. Pendapatan per hari pada kuartal kedua tahun 2021 adalah $36.363 per hari, dibandingkan dengan $42.385 per hari pada kuartal kedua tahun 2020.
Pendapatan AS untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 adalah $34,4 juta dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2021, meningkat $6,9 juta dari $27,5 juta pada kuartal pertama tahun 2021. Peningkatan pendapatan didorong oleh pemulihan aktivitas pengeboran dan penyelesaian yang terus didorong oleh harga komoditas yang kuat. Aktivitas fracturing menyumbang $2,6 juta untuk pendapatan tambahan, sementara coiled tubing menyumbang $4,3 juta.
EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal kedua tahun 2021 adalah $1 juta atau 3% dari pendapatan, sebuah peningkatan dari kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $3 juta atau negatif 11% dari pendapatan untuk kuartal pertama tahun 2021. Peningkatan kinerja ini dapat dikaitkan dengan peningkatan pendapatan yang menutupi basis biaya tetap bisnis AS. Langkah-langkah manajemen biaya overhead dan SG&A yang diterapkan pada tahun 2020 berlanjut hingga kuartal ini.
Pasar jasa fracking di AS sangat kompetitif dan STEP hanya dapat mengoperasikan dua area fracking pada kuartal kedua tahun 2021. Namun, peningkatan harga dan sejumlah peluang yang terlewatkan karena konflik penjadwalan memberikan kesempatan untuk menambah area fracking tambahan pada kuartal ketiga. Fracking memiliki 146 hari kerja pada kuartal kedua tahun 2021, sedikit meningkat dari 134 hari pada kuartal pertama tahun 2021. Pendapatan per hari kerja meningkat dari $122.575 pada kuartal pertama tahun 2021 menjadi $130.384 pada kuartal kedua tahun 2021 karena perubahan komposisi pekerjaan dan pemulihan harga.
Pendapatan STEP US dari coiled tubing meningkat secara signifikan dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2021 seiring dengan peningkatan tingkat aktivitas. Hari kerja meningkat dari 315 hari pada Q1 2021 menjadi 422 hari pada Q2 2021. Pendapatan coiled tubing mencapai $36.363 per hari pada kuartal kedua tahun 2021, meningkat dari $35.000 per hari pada kuartal pertama tahun 2021 seiring dengan mulai terwujudnya perbaikan harga. Profil biaya tetap relatif stabil secara berurutan, sehingga margin operasi membaik seiring dengan peningkatan pendapatan.
Untuk periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 dibandingkan dengan periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020, di Amerika Serikat, pendapatan dari bisnis ini adalah $61,8 juta untuk periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021, dibandingkan dengan periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021. Pendapatan sebesar $112,4 juta untuk periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2020 turun 45%. STEP US melaporkan peningkatan hasil pada awal tahun 2020 hingga penurunan aktivitas ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat pandemi telah mendorong harga komoditas ke titik terendah dalam sejarah, yang menyebabkan pengurangan signifikan dalam aktivitas pengeboran dan penyelesaian. Pada tahun 2020, seiring dengan melambatnya laju pertumbuhan industri, STEP segera menyesuaikan skala operasi dan fokus pada faktor-faktor yang dapat dikendalikan perusahaan. Meskipun belum mencapai tingkat pra-pandemi, peningkatan pendapatan dan margin operasi baru-baru ini merupakan indikator positif pemulihan.
Kerugian EBITDA yang disesuaikan untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2021 adalah $2,0 juta (negatif 3% dari pendapatan), dibandingkan dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar $5,6 juta (5% dari pendapatan) untuk periode yang sama pada tahun 2020. Margin dipengaruhi oleh tekanan inflasi pendapatan ditambah biaya material akibat kendala rantai pasokan global dan biaya kompensasi yang lebih tinggi dari lingkungan tenaga kerja yang kompetitif.
Aktivitas korporasi perusahaan terpisah dari operasinya di Kanada dan AS. Biaya operasional korporasi mencakup biaya yang terkait dengan tim keandalan dan optimalisasi aset, dan biaya umum dan administrasi mencakup biaya yang terkait dengan tim eksekutif, dewan direksi, biaya perusahaan publik, dan aktivitas lain yang menguntungkan operasi di Kanada dan AS.
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS.(2) Persentase EBITDA yang Disesuaikan dihitung menggunakan pendapatan komprehensif untuk periode tersebut.
Kuartal kedua 2021 dibandingkan dengan kuartal kedua 2020. Pengeluaran kuartal kedua 2021 adalah $7 juta, yang $3,3 juta lebih tinggi daripada pengeluaran kuartal kedua 2020 sebesar $3,7 juta. Peningkatan tersebut mencakup $1,6 juta untuk biaya hukum dan biaya untuk menyelesaikan masalah litigasi, serta peningkatan biaya kompensasi. Biaya kompensasi lebih tinggi dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2020, yang menyebutkan pengurangan kompensasi sementara dan penghapusan bonus sebagai langkah-langkah untuk mengurangi biaya pengelolaan dampak pandemi. Manfaat CEWS juga menurun pada Q2 2021 ($0,1 juta pada Q2 2021 dibandingkan dengan $0,3 juta pada Q2 2020), dan kompensasi berbasis saham (“SBC”) meningkat sebesar $0,4 juta, terutama karena penyesuaian nilai pasar Unit Insentif Jangka Panjang (“LTIP”) berbasis kas, dan peningkatan biaya perekrutan. Perusahaan sebagian besar mempertahankan rencana pemutusan hubungan kerja yang diterapkan pada tahun sebelumnya untuk meminimalkan biaya struktur pendukung.