Calgary, Alberta, 3 November 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. ("Perusahaan" atau "STEP") dengan bangga mengumumkan hasil keuangan dan operasionalnya untuk bulan September 2021. Siaran pers berikut harus digabungkan dengan diskusi dan analisis manajemen ("MD&A") untuk tiga dan sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 dan laporan keuangan interim konsolidasi ringkas yang belum diaudit dan ("Laporan Keuangan Triwulanan"). Pembaca juga harus merujuk ke bagian Nasihat Hukum "Informasi dan Pernyataan Berwawasan ke Depan" dan "Langkah-Langkah Non-IFRS" di akhir siaran pers ini. Kecuali dinyatakan lain, Semua jumlah dan langkah keuangan dinyatakan dalam dolar Kanada. Untuk informasi lebih lanjut tentang STEP, silakan kunjungi situs web SEDAR www.sedar.com, termasuk lembar informasi tahunan perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2020 (tanggal 17 Maret 2021) (“AIF”).
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS. “EBITDA yang Disesuaikan” adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS dan sama dengan bersih sebelum biaya keuangan, depresiasi dan amortisasi, kerugian (keuntungan) atas pelepasan properti dan peralatan, ketentuan pajak kini dan tangguhan dan pendapatan pemulihan (kerugian), kompensasi ekuitas, biaya transaksi, kerugian kontrak forward valuta asing (keuntungan), kerugian valuta asing (keuntungan), kerugian penurunan nilai. “EBITDA % yang Disesuaikan” dihitung sebagai EBITDA yang Disesuaikan dibagi dengan pendapatan.
(2) Lihat Ukuran Non-IFRS. 'Modal kerja', 'Total kewajiban keuangan jangka panjang' dan 'Utang bersih' adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS. "Modal kerja" sama dengan total aset lancar dikurangi total kewajiban lancar. "Total kewajiban keuangan jangka panjang" mencakup pinjaman jangka panjang, kewajiban sewa jangka panjang, dan kewajiban lainnya. "Utang bersih" sama dengan pinjaman dan pinjaman sebelum biaya pembiayaan yang ditangguhkan dikurangi kas dan setara kas.
Ikhtisar Q3 2021 Kuartal ketiga tahun 2021 merupakan kuartal terkuat STEP sejak dimulainya pandemi pada awal tahun 2020. Kinerja ini didorong oleh pengendalian biaya internal yang ketat dan peningkatan aktivitas klien kami seiring dengan kenaikan harga komoditas ke titik tertinggi dalam beberapa tahun dan persediaan global yang terus menurun akibat peningkatan aktivitas ekonomi dan likuiditas.
Meningkatnya permintaan dan harga hidrokarbon telah menyebabkan peningkatan produksi secara bertahap di Kanada dan Amerika Serikat, dan peningkatan aktivitas pengeboran telah memacu permintaan untuk layanan perusahaan. Secara keseluruhan, STEP menarik 496.000 ton propant pada Q3 2021, dibandingkan dengan 283.000 ton pada Q3 2020 dan 466.000 ton pada Q2 2021. Rig AS rata-rata 484 rig pada kuartal ketiga 2021, naik 101% dari tahun ke tahun dan 11% secara berurutan. Jumlah rig Kanada rata-rata 150 rig selama kuartal tersebut, peningkatan 226% dari kuartal ketiga 2020 dan peningkatan 111% dari penurunan aktivitas musiman yang terlihat pada kuartal kedua 2021 karena perpecahan musim semi.
Pendapatan STEP pada kuartal ketiga tahun 2021 meningkat 114% dari periode yang sama tahun lalu dan 24% dari kuartal kedua tahun 2021, naik menjadi $133,2 juta. Pertumbuhan tahun ke tahun didorong oleh pemulihan yang kuat pada tahun 2020 dari perlambatan aktivitas. Pendapatan juga didukung oleh pemanfaatan yang lebih tinggi di Kanada dan AS serta harga yang cukup tinggi.
STEP menghasilkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $18,0 juta pada kuartal ketiga tahun 2021, peningkatan sebesar 98% dari $9,1 juta yang dihasilkan pada kuartal ketiga tahun 2020 dan peningkatan sebesar 54% dari $11,7 juta pada kuartal kedua tahun 2021. Selama tiga bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021, perusahaan mengakui $1,1 juta di bawah hibah program Subsidi Upah Darurat Kanada (“CEWS”) (30 September 2020 – $4,5 juta, 30 Juni 2021 – $1,9 juta USD) untuk mengurangi biaya staf. Perusahaan melihat inflasi biaya merayap ke dalam bisnis, mencerminkan pasar tenaga kerja yang ketat dan kendala rantai pasokan global, yang telah menyebabkan biaya yang lebih tinggi, waktu tunggu yang lebih lama, dan terkadang kekurangan langsung.
Perusahaan mencatat rugi bersih sebesar $3,4 juta (laba dasar per saham sebesar $0,05) pada kuartal ketiga tahun 2021, peningkatan dari rugi bersih sebesar $9,8 juta (laba dasar per saham sebesar $0,14) dan rugi bersih sebesar $10,6 pada kuartal pertama tahun 2021 $0,16 juta pada kuartal kedua (laba dasar per saham sebesar $0,16). Rugi bersih mencakup biaya keuangan sebesar $3,9 juta (Q3 2020 – $3,5 juta, Q2 2021 – $3,4 juta) dan kompensasi berbasis saham sebesar $0,3 juta (Q3 2020 – $0,9 juta), Q2 2021 – $2,6 juta). Penurunan rugi bersih disebabkan oleh pendapatan yang lebih tinggi yang dihasilkan dari aktivitas yang lebih tinggi, ditambah dengan pertumbuhan yang disiplin dan pemeliharaan biaya overhead dan skala ekonomi dari struktur penjualan, umum, dan administrasi (“SG&A”).
Neraca terus membaik seiring dengan peningkatan aktivitas. Sebagai bagian dari tujuan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (“ESG”), perusahaan terus melakukan investasi yang ditargetkan untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi dampak lingkungan dari operasinya. Perusahaan juga berinvestasi dalam modal kerja untuk mengakomodasi peningkatan piutang dan tingkat persediaan untuk memenuhi tingkat pendapatan yang lebih tinggi. Modal kerja pada tanggal 30 September 2021 adalah $33,2 juta, turun dari $44,6 juta pada tanggal 31 Desember 2020, terutama karena dimasukkannya $21 juta dalam kewajiban lancar terkait dengan pembayaran utang terjadwal yang dimulai pada tahun 2022 (31 Desember 2020 – tidak ada).
Neraca yang menguat dan prospek yang konstruktif untuk saldo tahun 2021 dan 2022 memungkinkan perusahaan untuk memperpanjang jatuh tempo fasilitas kreditnya hingga 30 Juli 2023 (lihat Likuiditas dan Sumber Daya Modal – Manajemen Modal – Utang). Hingga 30 September 2021, perusahaan tetap mematuhi semua perjanjian keuangan dan non-keuangan berdasarkan fasilitas kredit kami dan tidak diharapkan untuk mencari perpanjangan ketentuan keringanan perjanjian.
Kondisi Industri Sembilan bulan pertama tahun 2021 menyaksikan peningkatan konstruktif dalam aktivitas ekonomi, yang mengarah pada optimisme untuk sisa tahun 2021 dan hingga tahun 2022. Sementara permintaan minyak mentah belum mencapai tingkat sebelum pandemi, permintaan minyak mentah telah membaik, sementara persediaan berangsur-angsur pulih, yang mengarah pada penurunan inventaris. Hal ini mendukung harga komoditas yang kuat, mencapai titik tertinggi dalam beberapa tahun, memacu peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian serta permintaan untuk layanan kami.
Kami memperkirakan pemulihan ekonomi global akan terus berlanjut, dengan peningkatan likuiditas dan permintaan konsumen yang terpendam mendorong aktivitas ekonomi. Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi ("OECD") memproyeksikan bahwa Produk Domestik Bruto ("PDB") Kanada akan tumbuh sebesar 6,1% pada tahun 2021 dan 3,8% pada tahun 2022, sementara PDB AS akan tumbuh sebesar 3,6% pada tahun 2021 dan 3,6% pada tahun 2022. Hal ini diharapkan akan mendorong peningkatan permintaan energi. Pertumbuhan produksi reguler di Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak ("OPEC"), Rusia dan produsen tertentu lainnya (secara kolektif "OPEC+"), dikombinasikan dengan kurangnya investasi baru-baru ini dan kurva penurunan produksi yang mengakibatkan kendala pasokan Amerika Utara diharapkan dapat menjaga keseimbangan Pasokan energi global.
Harga komoditas yang lebih tinggi dan lebih stabil akan mengarah pada peningkatan yang moderat dalam rencana modal bagi produsen minyak dan gas Amerika Utara. Kami mulai melihat divergensi di pasar karena perusahaan publik membatasi pengeluaran mereka karena tekanan investor untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham, sementara perusahaan swasta meningkatkan rencana modal mereka untuk mengambil keuntungan dari peningkatan harga komoditas. Pasokan Amerika Utara juga telah dipengaruhi oleh meningkatnya tantangan staf dan rantai pasokan yang telah memperlambat pertumbuhan aktivitas. Gelombang pandemi saat ini, yang didorong oleh varian Delta, telah mengganggu operasi lebih parah daripada gelombang sebelumnya, yang membutuhkan komunikasi terus-menerus dengan pelanggan dan staf operasi untuk menyediakan staf yang ada secara memadai. Pasar tenaga kerja sedang berjuang melawan kelangkaan, dengan persaingan yang ketat di banyak industri, dan pekerja yang memenuhi syarat memilih keluar dari industri sumber daya, yang menyebabkan peningkatan biaya karena karyawan saat ini dan calon karyawan menuntut upah yang lebih tinggi. Rantai pasokan untuk suku cadang, baja, propant, dan bahan kimia dalam industri layanan ladang minyak juga telah dipengaruhi oleh waktu tunggu yang lama, dengan beberapa kutipan pengiriman lebih dari 12 bulan setelah pemesanan, dan peningkatan biaya.
Pasar pipa melingkar dan peralatan rekahan Kanada mendekati keseimbangan. Meningkatnya aktivitas pengeboran dan penyelesaian diperkirakan akan meningkatkan permintaan kapasitas pasar tambahan. STEP akan terus menganjurkan industri untuk mempertahankan disiplin diri, menambah staf hanya jika harga mencerminkan kesadaran produsen terhadap perbaikan ekonomi yang disebabkan oleh harga komoditas yang lebih tinggi.
1 (Cuplikan Ekonomi Kanada, 2021) Diperoleh dari https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (Cuplikan Ekonomi AS, 2021) Diperoleh dari https://www.oecd.org/economy/US Economic Snapshot/
Di AS, pasar pipa melingkar dan peralatan rekahan sedikit kelebihan pasokan, tetapi diharapkan mencapai keseimbangan dalam waktu dekat. Peningkatan aktivitas baru-baru ini telah menghasilkan sejumlah pendatang baru di pasar kecil dan menengah. Para pendatang baru ini sebagian besar telah mengaktifkan kembali aset lama yang tidak memiliki teknologi seefisien dan seekonomis aset utama yang dioperasikan oleh STEP dan para pemimpin pasar lainnya. Meskipun para pemain baru ini telah menambah kapasitas, permintaan dan ketersediaan peralatan diperkirakan akan meningkat karena kekurangan tenaga kerja akan membatasi jumlah peralatan yang tersedia di pasar.
Harga yang lebih tinggi diperlukan untuk memastikan industri jasa ladang minyak dapat mengimbangi pertumbuhan aktivitas yang diharapkan dan menghindari tekanan margin lebih lanjut akibat tekanan inflasi. Manfaat dari harga komoditas yang lebih tinggi hanya ditransfer secara marjinal ke sektor jasa, yang harganya masih di bawah tingkat yang berkelanjutan. STEP sedang dalam diskusi harga dengan pelanggan di Kanada dan AS dan berharap untuk melihat peningkatan lebih lanjut dalam harga Kanada dan AS pada Q4 2021 dan H1 2022.
Peningkatan ini penting untuk memungkinkan sektor layanan ladang minyak merespons narasi ESG yang berkembang dalam industri ini. STEP merupakan pemimpin awal dalam memperkenalkan peralatan rendah emisi dan akan terus melakukannya, konsisten dengan komitmennya untuk menghadirkan solusi inovatif ke pasar. Perusahaan ini mengoperasikan pompa rekahan bahan bakar ganda berdaya 184.750 tenaga kuda (“HP”) dan pompa rekahan bertenaga Tier 4 berdaya 80.000 tenaga kuda, dan menambahkan teknologi pengurangan diam-diam ke sejumlah instalasi yang terus bertambah untuk lebih mengurangi dampak lingkungannya. Perusahaan ini juga telah mengambil langkah-langkah untuk melakukan elektrifikasi, mengembangkan unit rekahan dan koil terintegrasi STEP-XPRS, yang mengurangi jejak peralatan dan personel hingga 30%, mengurangi tingkat kebisingan hingga 20%, dan mengurangi emisi sekitar 11%.
Prospek Q4 2021 dan Q1 2022 Di Kanada, Q4 2021 diperkirakan akan melampaui Q4 2020 dan Q4 2019. Prospek untuk kuartal pertama 2022 diperkirakan akan sama kuatnya. Pasar tetap kompetitif dan sensitif terhadap kenaikan harga, tetapi peningkatan aktivitas yang diharapkan pada kuartal pertama 2022 telah mendorong beberapa produsen untuk memindahkan rencana pengeboran dan penyelesaian ke kuartal keempat 2021 untuk mengamankan peralatan. Perusahaan juga menerima pertanyaan tentang ketersediaan perangkat pada kuartal kedua 2022, meskipun visibilitas kuartal tersebut masih terbatas. Peralatan kepegawaian telah menjadi kendala penting pada operasi, dan manajemen mengambil langkah-langkah untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik. Tantangan di seluruh industri ini diperkirakan akan membatasi pasokan peralatan tambahan di pasar.
Operasional STEP di AS menunjukkan peningkatan pertumbuhan pendapatan pada kuartal ketiga tahun 2021, sebuah tren yang kami harapkan akan terus berlanjut hingga akhir tahun ini dan hingga tahun 2022. Aktivitas pengeboran dan penyelesaian terus membaik pada tingkat yang lebih cepat daripada Kanada, dan keseimbangan pasokan-permintaan akan terus menguat. Pemanfaatan yang tinggi dari tiga armada rekahan milik perusahaan diharapkan terjadi mulai kuartal keempat tahun 2021 hingga tahun 2022, dan pelanggan akan memesan peralatan pada pertengahan kuartal kedua. Layanan pipa melingkar AS juga diharapkan meningkat, dengan pemanfaatan yang lebih tinggi diharapkan terjadi antara kuartal keempat dan pertengahan kuartal kedua tahun 2022. Perusahaan mengharapkan harga akan terus pulih dan memiliki peluang untuk perluasan armada yang disiplin. Seperti di Kanada, tantangan staf lapangan di Amerika Serikat tetap menjadi kendala signifikan dalam mengembalikan peralatan ke lapangan.
Pembiayaan Peningkatan hasil untuk tiga dan sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 memungkinkan STEP untuk berhasil mengelola periode keringanan perjanjian dengan dukungan konsorsium bank kami (lihat Likuiditas dan Sumber Daya Modal – Manajemen Modal – Utang). Perusahaan berharap untuk kembali ke metrik modal dan kredit normal pada pertengahan tahun 2022 dan, oleh karena itu, tidak berharap untuk memperpanjang persyaratan keringanan kredit.
Belanja Modal Rencana modal perusahaan untuk tahun 2021 tetap sebesar $39,1 juta, termasuk $31,5 juta modal pemeliharaan dan $7,6 juta modal pengoptimalan. Dari jumlah tersebut, $18,2 juta diperuntukkan bagi operasi Kanada dan sisanya $20,9 juta diperuntukkan bagi operasi AS. Perusahaan mengalokasikan $25,5 juta untuk belanja modal selama sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021, dan mengharapkan anggaran tahun 2021 akan berlanjut hingga tahun fiskal 2022. STEP akan terus menilai dan mengelola peralatan berawak serta rencana modalnya berdasarkan permintaan pasar untuk layanan STEP dan akan merilis anggaran modal tahun 2022 setelah berakhirnya siklus perencanaan bisnis tahunan.
STEP memiliki 16 unit pipa melingkar di WCSB. Unit pipa melingkar milik perusahaan ini didesain untuk melayani sumur-sumur terdalam milik WCSB. Operasi rekahan STEP difokuskan pada blok-blok yang lebih dalam dan secara teknis lebih menantang di Alberta dan British Columbia timur laut. STEP memiliki 282.500 tenaga kuda, yang sekitar 132.500 di antaranya berkemampuan bahan bakar ganda. Perusahaan-perusahaan menyebarkan atau menghentikan unit pipa melingkar atau tenaga kuda rekahan berdasarkan pada kemampuan pasar untuk mendukung target pemanfaatan dan pengembalian ekonomi.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai operasi pemasangan pipa melingkar dan rekahan yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.
Bisnis Kanada terus membaik pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2021, dengan pendapatan meningkat sebesar $38,7 juta atau 86% dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020. Rekahan meningkat sebesar $35,9 juta, sementara pendapatan pipa melingkar meningkat sebesar $2,8 juta dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020. Peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian serta campuran pelanggan kami menghasilkan peningkatan hari operasi untuk kedua lini layanan.
Bisnis Kanada menghasilkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $17,3 juta (21% dari pendapatan) pada kuartal ketiga tahun 2021, sedikit lebih tinggi dari $17,2 juta (38% dari pendapatan) yang dihasilkan pada kuartal ketiga tahun 2020. Meskipun pendapatan lebih tinggi, EBITDA yang disesuaikan tetap tidak berubah karena CEWS yang lebih rendah pada kuartal tersebut. Kuartal ketiga tahun 2021 termasuk CEWS sebesar $1,3 juta dibandingkan dengan $4,1 juta pada kuartal ketiga tahun 2020. Kuartal ini juga dipengaruhi oleh pemulihan manfaat terkait kompensasi dan pembalikan pemotongan upah yang berlaku efektif 1 Januari 2021. Sementara struktur overhead dan SG&A telah ditingkatkan untuk mendukung peningkatan operasi lapangan dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, perusahaan berkomitmen untuk mempertahankan struktur biaya yang ramping.
Pendapatan fracking Kanada sebesar $65,3 juta meningkat secara signifikan dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020 karena STEP mengoperasikan empat spread dibandingkan dengan tiga spread pada kuartal ketiga tahun 2020. Pemanfaatan jalur layanan yang wajar adalah 244 hari, dibandingkan dengan 158 hari pada kuartal ketiga tahun 2020, tetapi terdampak oleh periode tidak aktif pada awal September. Sebagian dari ketidakaktifan ini disebabkan oleh peralihan industri ke model layanan "tepat waktu", yang lebih parah terganggu oleh pandemi pada kuartal ini, dan tekanan harga yang terus kompetitif. Pendapatan sebesar $268.000 per hari meningkat dari $186.000 per hari pada kuartal ketiga tahun 2020, terutama karena campuran pelanggan yang mengakibatkan STEP memasok sebagian besar propant yang dipompa. Sekitar 67% dari sumur perawatan adalah gas alam dan kondensat dalam formasi Montney, dengan sisanya dari formasi minyak ringan. Harga gas alam yang kuat terus mendorong permintaan untuk layanan fracking kami di Alberta barat laut dan British Columbia timur laut.
Biaya operasional meningkat seiring aktivitas, dengan biaya produk dan pengiriman paling menonjol akibat peningkatan propant yang dipasok oleh STEP. Beban penggajian juga lebih tinggi akibat peningkatan jumlah karyawan dan pemulihan kompensasi. Meskipun biaya lebih tinggi, kontribusi operasi rekahan terhadap hasil operasional lebih tinggi daripada kuartal ketiga tahun 2020 akibat beban kerja yang tinggi dan kinerja operasional yang kuat di lokasi pelanggan.
Pendapatan pipa melingkar Kanada pada kuartal ketiga tahun 2021 adalah $18,2 juta, naik dari $15,4 juta pada periode yang sama tahun 2020, dengan 356 hari kerja dibandingkan dengan 319 hari pada kuartal ketiga tahun 2020. STEP mengoperasikan rata-rata tujuh unit pipa melingkar pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan lima unit tahun sebelumnya. Peningkatan staf dan pembalikan pemotongan gaji yang diterapkan pada tahun 2020 mengakibatkan biaya penggajian yang lebih tinggi, sementara campuran pelanggan dan pekerjaan mengakibatkan biaya produk dan pipa melingkar yang lebih tinggi. Dampak yang dihasilkan adalah bahwa aktivitas operasi berkontribusi lebih sedikit terhadap kinerja Kanada dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020.
Q3 2021 dibandingkan dengan Q2 2021 Total pendapatan Kanada pada Q3 2021 adalah $83,5 juta, naik dari $73,2 juta pada Q2 2021 Musim dimulai kembali dengan pengurangan musiman karena liburan musim semi – naik. Hal ini didorong oleh belanja modal yang lebih tinggi oleh pelanggan kami sebagai hasil dari membaiknya lingkungan harga komoditas. Jumlah rig pada kuartal ketiga meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 150 dari 71 pada kuartal kedua tahun 2021.
EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ketiga tahun 2021 adalah $17,3 juta (21% dari pendapatan) dibandingkan dengan $15,6 juta (21% dari pendapatan) untuk kuartal kedua tahun 2021. EBITDA yang disesuaikan meningkat secara berurutan karena biaya variabel meningkat secara proporsional dengan peningkatan pendapatan dan biaya tetap sebagian besar konsisten. Kuartal ketiga tahun 2021 termasuk CEWS sebesar $1,3 juta, penurunan dari $1,8 juta yang dicatat pada kuartal kedua tahun 2021.
Fracking berlanjut selama empat periode, 244 hari pada Q3 2021 dibandingkan dengan 174 hari pada Q2. Pendapatan sebesar $65,3 juta tidak bertambah seiring dengan jumlah hari kerja karena adanya penurunan pendapatan per hari sebesar 16%. Meskipun harga tetap konsisten dari kuartal ke kuartal, klien dan campuran pekerjaan memerlukan lebih sedikit tenaga pompa dan peralatan lapangan, sehingga menghasilkan pendapatan harian yang lebih rendah. Penurunan lebih lanjut dalam pendapatan harian adalah pengurangan pemompaan propant karena STEP memompa 218.000 ton propant per tahap sebesar 63 ton pada Q3 2021 dibandingkan dengan 275.000 ton per tahap pada Q2 2021 (142 Ton).
Bisnis pipa melingkar terus mengoperasikan tujuh unit pipa melingkar dengan 356 hari operasi, menghasilkan pendapatan sebesar $18,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan $17,8 juta pada kuartal kedua tahun 2021 dengan 304 hari operasi. Pemanfaatan sebagian besar diimbangi oleh penurunan pendapatan per hari dari $59.000 menjadi $51.000 per hari pada kuartal kedua karena meningkatnya operasi rekahan melingkar, yang melibatkan lebih sedikit siklus rangkaian pipa melingkar dan mengurangi pendapatan terkait.
Selama sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021, dibandingkan dengan sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2020, pendapatan dari bisnis Kanada selama sembilan bulan pertama tahun 2021 meningkat 59% dari tahun ke tahun menjadi $266,1 juta. Pendapatan dari rekahan meningkat sebesar $92,1 juta, atau 79%, karena hari operasi yang lebih tinggi dikombinasikan dengan pendapatan harian yang lebih tinggi, terutama karena peningkatan beban kerja propant yang dipasok oleh STEP. Bisnis pipa melingkar membaik dari tahun sebelumnya, dengan pendapatan naik $6,5 juta, atau 13%, karena persaingan pasar yang ketat. Hari operasi meningkat hanya 2%, sementara pendapatan harian meningkat sebesar 10% karena peningkatan harga yang sederhana dan kontribusi yang lebih tinggi dari layanan pemompaan cairan dan nitrogen.
EBITDA yang disesuaikan untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 adalah sebesar $54,5 juta (20% dari pendapatan) dibandingkan dengan $39,1 juta (23% dari pendapatan) untuk periode yang sama pada tahun 2020. EBITDA yang disesuaikan membaik karena pertumbuhan pendapatan melampaui pertumbuhan biaya karena operasi mempertahankan biaya overhead dan struktur SG&A yang ramping yang diterapkan pada tahun sebelumnya. Beban operasional dipengaruhi oleh tekanan inflasi biaya material karena kendala rantai pasokan global dan pembalikan pemotongan upah pada awal tahun 2021. EBITDA yang disesuaikan untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2020 dipengaruhi secara negatif oleh paket pesangon sebesar $3,2 juta yang terkait dengan penyesuaian skala operasi pada awal pandemi. Untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021, CEWS untuk bisnis Kanada dicatat sebesar $6,7 juta, dibandingkan dengan $6,9 juta untuk periode yang sama pada tahun 2020.
Operasi STEP di AS mulai beroperasi pada tahun 2015, dengan menyediakan layanan pemasangan pipa melingkar. STEP memiliki 13 instalasi pipa melingkar di Cekungan Permian dan Eagle Ford di Texas, Bakken Shale di North Dakota, serta Cekungan Uinta-Piceance dan Niobrara-DJ di Colorado. STEP memasuki bisnis rekahan di AS pada bulan April 2018. Operasi rekahan di AS memiliki 207.500 HP rekahan, yang mana sekitar 52.250 HP berkemampuan bahan bakar ganda. Rekahan terutama dilakukan di cekungan Permian dan Eagle Ford di Texas. Manajemen terus menyesuaikan kapasitas dan penyebaran regional untuk mengoptimalkan pemanfaatan, efisiensi, dan keuntungan.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai operasi pemasangan pipa melingkar dan rekahan yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.
Pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, bisnis AS terus menunjukkan tren peningkatan kinerja dan EBITDA yang disesuaikan. Kenaikan harga komoditas memacu peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian, yang memungkinkan STEP meluncurkan armada fracking ketiganya pada kuartal ketiga tahun 2021. Pendapatan untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 adalah $49,7 juta, meningkat 184% dari $17,5 juta pada tahun yang sama. Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, aktivitas ekonomi pada tahun 2020 mengalami peningkatan sebagai respons terhadap pandemi pengurangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, pendapatan rekahan meningkat sebesar $20,1 juta dan pendapatan pipa melingkar meningkat sebesar $12 juta.
EBITDA yang disesuaikan untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 adalah $4,2 juta (8% dari pendapatan) dibandingkan dengan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $4,8 juta (8% dari pendapatan) untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2020 negatif 27% dari pendapatan). EBITDA 2020 disebabkan oleh pendapatan yang tidak mencukupi untuk menutupi basis biaya tetap meskipun ada PHK dan tindakan lain untuk mengurangi dampak resesi. Bisnis terus melihat perbaikan harga yang sederhana pada kuartal ketiga tahun 2021, tetapi menjadi semakin mahal untuk merekrut dan mempertahankan personel yang berpengalaman karena inflasi dan keterlambatan rantai pasokan global, serta biaya material dan suku cadang yang lebih tinggi karena kompensasi yang lebih tinggi. Hasilnya menimbulkan tantangan bagi kinerja.
Pendapatan fracking di AS adalah sebesar $29,5 juta, naik 215% dari periode yang sama pada tahun 2020, karena STEP mengoperasikan tiga sebaran fracking dibandingkan dengan hanya satu tahun lalu. Operasi fracking secara bertahap diperluas pada tahun 2021, dengan lini layanan mampu mencapai 195 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan 39 hari pada periode yang sama pada tahun 2020. Pendapatan per hari menurun dari $240.000 pada kuartal ketiga tahun 2020 menjadi $151 pada kuartal ketiga tahun 2021 karena pendapatan proppant yang lebih rendah akibat perubahan campuran pelanggan karena pelanggan memilih untuk mencari proppant mereka sendiri.
Biaya operasional meningkat seiring dengan tingkat aktivitas, tetapi lebih rendah dari pertumbuhan pendapatan, sehingga menghasilkan kontribusi yang jauh lebih tinggi dari aktivitas operasional terhadap kinerja AS. Karena pasar tenaga kerja yang ketat, biaya personel terus meningkat dan waktu tunggu untuk komponen penting semakin lama, sehingga menambah tekanan inflasi pada biaya. Harga terus naik tetapi melambat karena sedikit kelebihan pasokan peralatan dan pasar yang masih kompetitif. Kesenjangan tersebut diperkirakan akan menyempit pada kuartal keempat dan tahun 2022.
Pipa melingkar AS melanjutkan momentumnya dengan pendapatan sebesar $8,2 juta pada tahun 2020, naik dari $8,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2020. STEP dilengkapi dengan 8 unit pipa melingkar dan memiliki waktu operasi 494 hari, dibandingkan dengan 5 dan 216 hari pada kuartal ketiga tahun 2020. Peningkatan utilisasi digabungkan dengan pendapatan sebesar $41.000 per hari, dibandingkan dengan $38.000 pada periode tahun lalu, karena tarif mulai meningkat di North Dakota dan Colorado. Texas Barat dan Texas Selatan terus menghadapi aktivitas sporadis dan harga yang tertekan karena pasar yang terfragmentasi dan pesaing yang lebih kecil menurunkan harga mereka untuk mendapatkan leverage. Meskipun persaingan pasar yang ketat, STEP telah membuat kemajuan dalam mengamankan utilisasi dan pemulihan harga karena kehadiran pasar yang strategis dan reputasinya untuk eksekusi. Seperti rekahan, pipa melingkar menghadapi peningkatan biaya yang terkait dengan tenaga kerja serta bahan, suku cadang, dan baja untuk rangkaian pipa melingkar.
Q3 2021 vs. Q2 2021 Operasional di AS untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2021 menghasilkan $49,7 juta berdasarkan ekspektasi pendapatan yang lebih tinggi untuk kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan rekahan meningkat sebesar $10,5 juta, sementara pendapatan pipa melingkar meningkat sebesar $4,8 juta secara berurutan. Kenaikan harga komoditas terus memicu pemulihan dalam aktivitas pengeboran dan penyelesaian, dan operasi STEP diposisikan dengan baik untuk memanfaatkan peningkatan utilisasi.
EBITDA yang disesuaikan meningkat $3,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021 karena bisnis tersebut mampu meningkatkan kapasitas dan utilisasi dengan peningkatan minimal pada biaya overhead dan struktur SG&A. Bisnis-bisnis ini tetap berfokus pada pertumbuhan berkelanjutan dalam struktur pendukung sambil mengejar perbaikan harga dan rencana kerja yang konsisten untuk sisa tahun ini dan hingga tahun 2022.
Peningkatan dalam sebaran rekahan ketiga, ditambah dengan peralihan campuran pelanggan dan peningkatan permintaan, menghasilkan pendapatan layanan rekahan yang lebih tinggi. Lini layanan memiliki 195 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 146 hari pada kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan per hari meningkat menjadi $151.000 dari $130.000 pada kuartal kedua karena harga yang lebih baik serta peningkatan bahan kimia propant yang dipompa keluar karena beban kerja yang lebih besar. Kontribusi aktivitas operasi terhadap kinerja AS meningkat karena kuartal kedua tahun 2021 mencakup biaya transisi yang terkait dengan dimulainya armada rekahan ketiga, karena aliran yang lebih tinggi dari penjualan propant dan bahan kimia dan biaya pemeliharaan yang lebih rendah. Biaya overhead lini layanan meningkat untuk mendukung tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan armada peralatan tambahan.
Pendapatan pipa melingkar AS meningkat sebesar $4,8 juta dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021 karena peningkatan tingkat aktivitas, yang menghasilkan 494 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 422 hari pada kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan pipa melingkar pada kuartal ketiga adalah $41.000 per hari, naik dari $36.000 per hari pada kuartal kedua tahun 2021 karena kontribusi yang lebih tinggi dari layanan nitrogen industri dan biaya daur ulang tali yang lebih tinggi. Biaya variabel tetap stabil secara berurutan, meningkat seiring dengan peningkatan aktivitas, tetapi biaya tenaga kerja, yang merupakan item biaya tunggal terbesar dalam lini layanan, meningkatkan kinerja seiring dengan peningkatan pendapatan.
Untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 dibandingkan dengan sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2020 pendapatan AS dari operasi untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 adalah $111,5 juta, sedangkan pada sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2020, pendapatan adalah $129,9 juta. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh perubahan dalam campuran pelanggan, dengan pelanggan memilih untuk menggunakan propant pengadaan mereka sendiri. Operasi AS membaik pada kuartal pertama tahun 2020 hingga pandemi menyebabkan penurunan aktivitas ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya dan harga komoditas ke posisi terendah dalam sejarah, yang menyebabkan pengurangan tajam dalam pengeboran dan penyelesaian. Kuartal kedua dan ketiga tahun 2021 mengalami peningkatan substansial dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020, tetapi aktivitas tidak kembali ke tingkat sebelum pandemi. Peningkatan pendapatan baru-baru ini, bersama dengan prospek yang membaik, merupakan indikator positif dari pemulihan yang sedang berlangsung.
Berdasarkan peningkatan aktivitas secara berurutan, operasi AS menghasilkan EBITDA Disesuaikan positif sebesar $2,2 juta (2% dari pendapatan) untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021, dibandingkan dengan EBITDA Disesuaikan sebesar $0,8 juta (2% dari pendapatan) untuk periode yang sama (1%) pada tahun 2020. EBITDA Disesuaikan sedikit membaik karena harga peralatan yang lebih baik, struktur SG&A yang lebih rendah, dan arus penjualan produk yang lebih baik. Namun, karena kendala rantai pasokan global, perusahaan mengalami tekanan inflasi pada biaya material, serta peningkatan biaya kompensasi karena lingkungan tenaga kerja yang kompetitif. Sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2021 juga mencakup biaya tambahan yang terkait dengan pengaktifan kapasitas tambahan untuk memenuhi peningkatan permintaan layanan kami.
Aktivitas korporat perusahaan terpisah dari operasinya di Kanada dan AS. Biaya operasional korporat meliputi biaya yang terkait dengan tim keandalan dan pengoptimalan aset, dan biaya umum dan administratif meliputi biaya yang terkait dengan tim eksekutif, dewan direksi, biaya perusahaan publik, dan aktivitas lain yang menguntungkan operasi Kanada maupun AS.
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS.(2) Persentase EBITDA yang Disesuaikan dihitung menggunakan pendapatan komprehensif untuk periode tersebut.