Calgary, Alberta, 3 November 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (“Perusahaan” atau “STEP”) dengan senang hati mengumumkan hasil keuangan dan operasionalnya untuk bulan September 2021. Siaran pers berikut harus digabungkan dengan pembahasan dan analisis manajemen (“MD&A”) untuk periode tiga dan sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 dan laporan keuangan interim konsolidasi ringkas yang belum diaudit (“Laporan Keuangan Triwulanan”). Pembaca juga harus merujuk ke bagian “Informasi dan Pernyataan yang Berorientasi ke Masa Depan”, Saran Hukum, dan “Ukuran Non-IFRS” di akhir siaran pers ini. Kecuali dinyatakan lain, semua jumlah dan ukuran keuangan dinyatakan dalam dolar Kanada. Untuk informasi lebih lanjut tentang STEP, silakan kunjungi situs web SEDAR www.sedar.com, termasuk lembar informasi tahunan perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2020 (tertanggal 17 Maret 2021) (“AIF”).
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS. “EBITDA yang Disesuaikan” adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS dan sama dengan laba bersih sebelum biaya keuangan, depresiasi dan amortisasi, kerugian (keuntungan) atas pelepasan properti dan peralatan, provisi pajak lancar dan tangguhan serta pendapatan (kerugian) pemulihan, kompensasi ekuitas, biaya transaksi, keuntungan (kerugian) kontrak berjangka valuta asing, keuntungan (kerugian) valuta asing, kerugian penurunan nilai. “EBITDA yang Disesuaikan %” dihitung sebagai EBITDA yang Disesuaikan dibagi dengan pendapatan.
(2) Lihat Ukuran Non-IFRS. 'Modal kerja', 'Total kewajiban keuangan jangka panjang' dan 'Utang bersih' adalah ukuran keuangan yang tidak disajikan sesuai dengan IFRS. “Modal kerja” sama dengan total aset lancar dikurangi total kewajiban lancar. “Total kewajiban keuangan jangka panjang” mencakup pinjaman jangka panjang, kewajiban sewa jangka panjang, dan kewajiban lainnya. “Utang bersih” sama dengan pinjaman dan utang sebelum biaya pembiayaan tangguhan dikurangi kas dan setara kas.
Ikhtisar Kuartal Ketiga 2021 Kuartal ketiga tahun 2021 merupakan kuartal terkuat STEP sejak awal pandemi pada awal tahun 2020. Kinerja ini didorong oleh pengendalian biaya internal yang ketat dan peningkatan aktivitas dari klien kami karena harga komoditas naik ke level tertinggi dalam beberapa tahun dan persediaan global terus menurun karena peningkatan aktivitas ekonomi dan likuiditas.
Meningkatnya permintaan dan harga hidrokarbon telah menyebabkan peningkatan produksi secara bertahap di Kanada dan Amerika Serikat, dan peningkatan aktivitas pengeboran telah mendorong permintaan akan layanan perusahaan. Secara keseluruhan, STEP mengeluarkan 496.000 ton proppant pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan 283.000 ton pada kuartal ketiga tahun 2020 dan 466.000 ton pada kuartal kedua tahun 2021. Rata-rata rig di AS mencapai 484 rig pada kuartal ketiga tahun 2021, naik 101% dari tahun ke tahun dan 11% secara berurutan. Rata-rata jumlah rig di Kanada mencapai 150 rig selama kuartal tersebut, peningkatan 226% dari kuartal ketiga tahun 2020 dan peningkatan 111% dari penurunan aktivitas musiman yang terlihat pada kuartal kedua tahun 2021 karena pencairan salju musim semi.
Pendapatan STEP untuk kuartal ketiga tahun 2021 meningkat 114% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan 24% dibandingkan kuartal kedua tahun 2021, mencapai $133,2 juta. Pertumbuhan tahunan ini didorong oleh pemulihan yang kuat pada tahun 2020 setelah perlambatan aktivitas. Pendapatan juga didukung oleh pemanfaatan yang lebih tinggi di Kanada dan AS serta harga yang sedikit lebih tinggi.
STEP menghasilkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $18,0 juta pada kuartal ketiga tahun 2021, meningkat 98% dari $9,1 juta yang dihasilkan pada kuartal ketiga tahun 2020 dan meningkat 54% dari $11,7 juta pada kuartal kedua tahun 2021. Untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2021, perusahaan mencatat $1,1 juta di bawah program Subsidi Upah Darurat Kanada (“CEWS”) (30 September 2020 – $4,5 juta, 30 Juni 2021 – $1,9 juta USD) hibah untuk mengurangi biaya staf. Perusahaan-perusahaan melihat inflasi biaya merayap ke dalam bisnis, yang mencerminkan pasar tenaga kerja yang ketat dan kendala rantai pasokan global, yang telah menyebabkan biaya yang lebih tinggi, waktu tunggu yang lebih lama, dan terkadang kekurangan pasokan.
Perusahaan mencatat kerugian bersih sebesar $3,4 juta (laba per saham dasar $0,05) pada kuartal ketiga tahun 2021, sebuah peningkatan dari kerugian bersih sebesar $9,8 juta (laba per saham dasar $0,14) dan kerugian bersih sebesar $10,6 juta pada kuartal pertama tahun 2021 serta $0,16 juta pada kuartal kedua (laba per saham dasar $0,16). Kerugian bersih tersebut mencakup biaya keuangan sebesar $3,9 juta (Q3 2020 – $3,5 juta, Q2 2021 – $3,4 juta) dan kompensasi berbasis saham sebesar $0,3 juta (Q3 2020 – $0,9 juta, Q2 2021 – $2,6 juta). Penurunan kerugian bersih disebabkan oleh pendapatan yang lebih tinggi akibat aktivitas yang lebih tinggi, ditambah dengan pertumbuhan yang disiplin dan pemeliharaan biaya operasional dan skala ekonomi dari struktur penjualan, umum, dan administrasi (“SG&A”).
Neraca keuangan terus membaik seiring dengan peningkatan aktivitas. Sebagai bagian dari tujuan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (“ESG”), perusahaan terus melakukan investasi yang ditargetkan untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi dampak lingkungan dari operasinya. Perusahaan juga berinvestasi dalam modal kerja untuk mengakomodasi peningkatan piutang dan tingkat persediaan guna memenuhi tingkat pendapatan yang lebih tinggi. Modal kerja pada 30 September 2021 adalah $33,2 juta, turun dari $44,6 juta pada 31 Desember 2020, terutama karena dimasukkannya $21 juta dalam kewajiban lancar terkait dengan pembayaran utang terjadwal yang dimulai pada tahun 2022 (31 Desember 2020 – tidak ada).
Neraca keuangan yang menguat dan prospek yang konstruktif untuk saldo tahun 2021 dan 2022 memungkinkan perusahaan untuk memperpanjang jatuh tempo fasilitas kreditnya hingga 30 Juli 2023 (lihat Likuiditas dan Sumber Daya Modal – Manajemen Modal – Utang). Per tanggal 30 September 2021, perusahaan tetap mematuhi semua ketentuan keuangan dan non-keuangan berdasarkan fasilitas kredit kami dan tidak diharapkan untuk meminta perpanjangan ketentuan keringanan persyaratan.
Kondisi Industri Sembilan bulan pertama tahun 2021 menunjukkan peningkatan aktivitas ekonomi yang konstruktif, yang mengarah pada optimisme untuk sisa tahun 2021 dan hingga tahun 2022. Meskipun permintaan minyak mentah belum mencapai tingkat pra-pandemi, permintaan minyak mentah telah membaik, sementara pasokan secara bertahap pulih, yang menyebabkan penurunan persediaan. Hal ini mendukung harga komoditas yang kuat, mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, mendorong peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian serta permintaan akan layanan kami.
Kami memperkirakan pemulihan ekonomi global akan berlanjut, dengan peningkatan likuiditas dan permintaan konsumen yang tertahan mendorong aktivitas ekonomi. Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan (“OECD”) memproyeksikan bahwa Produk Domestik Bruto (“PDB”) Kanada akan tumbuh sebesar 6,1% pada tahun 2021 dan 3,8% pada tahun 2022, sementara PDB AS akan tumbuh sebesar 3,6% pada tahun 2021 dan 3,6% pada tahun 2022. Hal ini diperkirakan akan mendorong peningkatan permintaan energi. Pertumbuhan produksi yang teratur di Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (“OPEC”), Rusia, dan beberapa produsen lainnya (secara kolektif disebut “OPEC+”), dikombinasikan dengan kurangnya investasi baru-baru ini dan kurva penurunan produksi yang mengakibatkan kendala pasokan di Amerika Utara, diperkirakan akan mempertahankan keseimbangan pasokan energi global.
Harga komoditas yang lebih tinggi dan lebih stabil seharusnya menyebabkan peningkatan moderat dalam rencana modal untuk produsen minyak dan gas Amerika Utara. Kita mulai melihat perbedaan di pasar karena perusahaan publik membatasi pengeluaran mereka karena tekanan investor untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham, sementara perusahaan swasta meningkatkan rencana modal mereka untuk memanfaatkan peningkatan harga komoditas. Pasokan Amerika Utara juga telah terdampak oleh meningkatnya tantangan kepegawaian dan rantai pasokan yang telah memperlambat pertumbuhan aktivitas. Gelombang pandemi saat ini, yang didorong oleh varian Delta, telah mengganggu operasi lebih parah daripada gelombang sebelumnya, membutuhkan komunikasi terus-menerus dengan pelanggan dan staf operasional untuk menyediakan staf yang memadai. Pasar tenaga kerja sedang berjuang melawan kelangkaan, dengan persaingan ketat di berbagai industri, dan pekerja yang memenuhi syarat memilih untuk keluar dari industri sumber daya, yang menyebabkan peningkatan biaya karena karyawan saat ini dan calon karyawan menuntut upah yang lebih tinggi. Rantai pasokan untuk suku cadang, baja, proppant, dan bahan kimia di industri jasa ladang minyak juga telah terpengaruh oleh waktu tunggu yang lama, dengan beberapa penawaran pengiriman lebih dari 12 bulan setelah pemesanan, dan peningkatan biaya.
Pasar peralatan coiled tubing dan fracturing Kanada mendekati keseimbangan. Meningkatnya aktivitas pengeboran dan penyelesaian diperkirakan akan meningkatkan permintaan akan kapasitas pasar tambahan. STEP akan terus mengadvokasi industri untuk mempertahankan disiplin diri, hanya menambah staf ketika penetapan harga mencerminkan kesadaran produsen akan peningkatan ekonomi yang disebabkan oleh harga komoditas yang lebih tinggi.
1 (Gambaran Ekonomi Kanada, 2021) Diperoleh dari https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/ 2 (Gambaran Ekonomi AS, 2021) Diperoleh dari https://www.oecd.org/economy/US Economic Snapshot/
Di AS, pasar peralatan coiled tubing dan fracturing sedikit mengalami kelebihan pasokan, tetapi diperkirakan akan mencapai keseimbangan dalam waktu dekat. Peningkatan aktivitas baru-baru ini telah menyebabkan beberapa pemain baru di pasar, baik kecil maupun menengah. Para pemain baru ini sebagian besar telah mengaktifkan kembali aset lama yang tidak memiliki teknologi seefisien dan seekonomis aset unggulan yang dioperasikan oleh STEP dan pemimpin pasar lainnya. Meskipun para pemain baru ini telah menambah kapasitas, permintaan dan ketersediaan peralatan diperkirakan akan semakin ketat karena kekurangan tenaga kerja akan membatasi jumlah peralatan yang tersedia di pasar.
Kenaikan harga diperlukan untuk memastikan industri jasa ladang minyak dapat mengimbangi pertumbuhan aktivitas yang diharapkan dan menghindari tekanan margin lebih lanjut akibat inflasi. Manfaat dari harga komoditas yang lebih tinggi hanya sedikit dirasakan oleh sektor jasa, yang harganya masih di bawah tingkat yang berkelanjutan. STEP sedang dalam diskusi penetapan harga dengan pelanggan di Kanada dan AS dan mengharapkan peningkatan lebih lanjut dalam harga di Kanada dan AS pada kuartal keempat tahun 2021 dan semester pertama tahun 2022.
Perbaikan ini sangat penting untuk memungkinkan sektor jasa ladang minyak merespons narasi ESG yang berkembang di industri ini. STEP adalah pelopor awal dalam memperkenalkan peralatan emisi rendah dan akan terus melakukannya, konsisten dengan komitmennya untuk menghadirkan solusi inovatif ke pasar. Perusahaan ini mengoperasikan pompa fraktur bahan bakar ganda 184.750 tenaga kuda (“HP”) dan pompa fraktur bertenaga Tier 4 80.000 tenaga kuda, dan menambahkan teknologi pengurangan idle ke sejumlah instalasi yang terus bertambah untuk lebih mengurangi dampak lingkungannya. Perusahaan ini juga telah mengambil langkah-langkah untuk melakukan elektrifikasi, mengembangkan unit koil dan fraktur terintegrasi STEP-XPRS, yang mengurangi jejak peralatan dan personel sebesar 30%, mengurangi tingkat kebisingan sebesar 20%, dan mengurangi emisi sekitar 11%.
Prospek Kuartal ke-4 2021 dan Kuartal ke-1 2022 Di Kanada, kuartal ke-4 2021 diperkirakan akan melampaui kuartal ke-4 2020 dan kuartal ke-4 2019. Prospek untuk kuartal pertama 2022 diperkirakan akan sama kuatnya. Pasar tetap kompetitif dan sensitif terhadap kenaikan harga, tetapi peningkatan aktivitas yang diharapkan pada kuartal pertama 2022 telah mendorong beberapa produsen untuk memindahkan rencana pengeboran dan penyelesaian ke kuartal keempat 2021 untuk mengamankan peralatan. Perusahaan juga menerima pertanyaan tentang ketersediaan perangkat pada kuartal kedua 2022, meskipun visibilitas ke kuartal tersebut tetap terbatas. Ketersediaan peralatan telah menjadi kendala penting dalam operasi, dan manajemen mengambil langkah-langkah untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik. Tantangan di seluruh industri ini diperkirakan akan membatasi pasokan peralatan tambahan di pasar.
Operasi STEP di AS menunjukkan peningkatan pertumbuhan pendapatan pada kuartal ketiga tahun 2021, tren yang kami perkirakan akan berlanjut hingga akhir tahun dan memasuki tahun 2022. Aktivitas pengeboran dan penyelesaian terus meningkat dengan laju yang lebih cepat daripada di Kanada, dan keseimbangan penawaran-permintaan diperkirakan akan terus mengencang. Pemanfaatan tinggi dari tiga armada fracturing perusahaan diperkirakan akan terjadi mulai kuartal keempat tahun 2021 hingga 2022, dan pelanggan akan memesan peralatan pada pertengahan kuartal kedua. Layanan coiled tubing di AS juga diperkirakan akan meningkat, dengan pemanfaatan yang lebih tinggi diperkirakan antara kuartal keempat dan pertengahan kuartal kedua tahun 2022. Perusahaan memperkirakan harga akan terus pulih dan memiliki peluang untuk ekspansi armada yang disiplin. Seperti di Kanada, tantangan staf lapangan di Amerika Serikat tetap menjadi kendala signifikan dalam mengembalikan peralatan ke lapangan.
Pendanaan Hasil yang membaik untuk periode tiga dan sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 memungkinkan STEP untuk berhasil mengelola periode keringanan perjanjian dengan dukungan konsorsium bank kami (lihat Likuiditas dan Sumber Daya Modal – Manajemen Modal – Utang). Perusahaan mengharapkan untuk kembali ke metrik modal dan kredit normal pada pertengahan tahun 2022 dan, oleh karena itu, tidak mengharapkan untuk memperpanjang ketentuan keringanan kredit.
Belanja Modal Rencana belanja modal perusahaan untuk tahun 2021 tetap sebesar $39,1 juta, termasuk $31,5 juta untuk modal pemeliharaan dan $7,6 juta untuk modal optimalisasi. Dari jumlah tersebut, $18,2 juta dialokasikan untuk operasional di Kanada dan sisanya $20,9 juta untuk operasional di AS. Perusahaan mengalokasikan $25,5 juta untuk belanja modal selama sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021, dan memperkirakan anggaran tahun 2021 akan berlanjut ke tahun fiskal 2022. STEP akan terus menilai dan mengelola peralatan berawak dan rencana modalnya berdasarkan permintaan pasar untuk layanan STEP dan akan merilis anggaran modal tahun 2022 setelah selesainya siklus perencanaan bisnis tahunan.
STEP memiliki 16 unit coiled tubing di WCSB. Unit coiled tubing perusahaan dirancang untuk melayani sumur terdalam WCSB. Operasi fracturing STEP berfokus pada blok yang lebih dalam dan lebih menantang secara teknis di Alberta dan timur laut British Columbia. STEP memiliki daya 282.500 tenaga kuda, di mana sekitar 132.500 mampu menggunakan bahan bakar ganda. Perusahaan mengerahkan atau menonaktifkan unit coiled tubing atau daya fracturing berdasarkan kemampuan pasar untuk mendukung target pemanfaatan dan pengembalian ekonomi.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai setiap operasi coiled tubing dan fracturing yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.
Bisnis di Kanada terus membaik pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2021, dengan pendapatan meningkat sebesar $38,7 juta atau 86% dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020. Pendapatan dari kegiatan fracturing meningkat sebesar $35,9 juta, sementara pendapatan dari coiled tubing meningkat sebesar $2,8 juta. Peningkatan sebesar $ juta dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020. Peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian serta bauran pelanggan kami menghasilkan peningkatan hari operasi untuk kedua lini layanan tersebut.
Bisnis Kanada menghasilkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $17,3 juta (21% dari pendapatan) pada kuartal ketiga tahun 2021, sedikit lebih tinggi daripada $17,2 juta (38% dari pendapatan) yang dihasilkan pada kuartal ketiga tahun 2020. Meskipun pendapatan lebih tinggi, EBITDA yang disesuaikan tetap tidak berubah karena CEWS yang lebih rendah pada kuartal tersebut. Kuartal ketiga tahun 2021 mencakup CEWS sebesar $1,3 juta dibandingkan dengan $4,1 juta pada kuartal ketiga tahun 2020. Kuartal tersebut juga dipengaruhi oleh pemulihan manfaat terkait kompensasi dan pembalikan pengurangan upah yang berlaku efektif 1 Januari 2021. Meskipun struktur biaya overhead dan SG&A telah ditingkatkan untuk mendukung peningkatan operasi lapangan dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, perusahaan berkomitmen untuk mempertahankan struktur biaya yang ramping.
Pendapatan fracking Kanada sebesar $65,3 juta meningkat secara signifikan dibandingkan periode yang sama pada tahun 2020 karena STEP mengoperasikan empat sumur dibandingkan tiga sumur pada kuartal ketiga tahun 2020. Pemanfaatan yang wajar dari lini layanan adalah 244 hari, dibandingkan dengan 158 hari pada kuartal ketiga tahun 2020, tetapi terpengaruh oleh periode tidak aktif pada awal September. Sebagian dari ketidakaktifan ini disebabkan oleh pergeseran industri ke model layanan "tepat waktu", yang lebih terganggu oleh pandemi pada kuartal ini, dan tekanan harga kompetitif yang berkelanjutan. Pendapatan sebesar $268.000 per hari meningkat dari $186.000 per hari pada kuartal ketiga tahun 2020, terutama karena campuran pelanggan yang menghasilkan STEP memasok sebagian besar proppant yang dipompa. Sekitar 67% dari sumur pengolahan adalah gas alam dan kondensat di formasi Montney, dengan sisanya dari formasi minyak ringan. Harga gas alam yang kuat terus mendorong permintaan untuk produk kami. Layanan fracking di Alberta barat laut dan British Columbia timur laut.
Biaya operasional meningkat seiring dengan aktivitas, dengan biaya produk dan pengiriman yang paling menonjol karena peningkatan pasokan proppant oleh STEP. Biaya penggajian juga lebih tinggi karena peningkatan jumlah karyawan dan pemulihan kompensasi. Terlepas dari biaya yang lebih tinggi, kontribusi operasi fracturing terhadap hasil operasi lebih tinggi daripada pada kuartal ketiga tahun 2020 karena beban kerja yang tinggi dan kinerja operasional yang kuat di lokasi pelanggan.
Pendapatan coiled tubing Kanada pada kuartal ketiga tahun 2021 adalah $18,2 juta, naik dari $15,4 juta pada periode yang sama tahun 2020, dengan 356 hari kerja dibandingkan dengan 319 hari pada kuartal ketiga tahun 2020. STEP mengoperasikan rata-rata tujuh unit coiled tubing pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan lima unit setahun sebelumnya. Peningkatan jumlah staf dan pembalikan pemotongan gaji yang diterapkan pada tahun 2020 mengakibatkan pengeluaran gaji yang lebih tinggi, sementara campuran pelanggan dan pekerjaan mengakibatkan biaya produk dan coiled tubing yang lebih tinggi. Dampaknya adalah aktivitas operasional memberikan kontribusi yang lebih kecil terhadap kinerja Kanada dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020.
Kuartal ke-3 2021 dibandingkan dengan Kuartal ke-2 2021. Total pendapatan Kanada pada kuartal ke-3 2021 adalah $83,5 juta, naik dari $73,2 juta pada kuartal ke-2 2021. Musim dimulai kembali dengan pengurangan musiman karena liburan musim semi – meningkat. Hal ini didorong oleh pengeluaran modal yang lebih tinggi oleh pelanggan kami sebagai hasil dari lingkungan harga komoditas yang membaik. Jumlah rig pada kuartal ketiga meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 150 dari 71 pada kuartal kedua tahun 2021.
EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ketiga tahun 2021 adalah $17,3 juta (21% dari pendapatan) dibandingkan dengan $15,6 juta (21% dari pendapatan) untuk kuartal kedua tahun 2021. EBITDA yang disesuaikan meningkat secara berurutan karena biaya variabel meningkat sebanding dengan peningkatan pendapatan dan biaya tetap sebagian besar konsisten. Kuartal ketiga tahun 2021 mencakup CEWS sebesar $1,3 juta, penurunan dari $1,8 juta yang tercatat pada kuartal kedua tahun 2021.
Pengeboran hidrolik (fracking) berlanjut selama empat tahap, 244 hari pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 174 hari pada kuartal kedua. Pendapatan sebesar $65,3 juta tidak meningkat seiring dengan jumlah hari kerja karena penurunan pendapatan per hari sebesar 16%. Meskipun harga tetap konsisten dari kuartal ke kuartal, campuran klien dan pekerjaan membutuhkan daya pompa dan peralatan lapangan yang lebih sedikit, sehingga menghasilkan pendapatan harian yang lebih rendah. Penurunan pendapatan harian lebih lanjut disebabkan oleh pengurangan pemompaan proppant karena STEP memompa 218.000 ton proppant per tahap pada 63 ton pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 275.000 ton per tahap pada kuartal kedua tahun 2021.
Bisnis coiled tubing terus mengoperasikan tujuh unit coiled tubing dengan 356 hari operasi, menghasilkan pendapatan sebesar $18,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan $17,8 juta pada kuartal kedua tahun 2021 dengan 304 hari operasi. Pemanfaatan sebagian besar diimbangi oleh penurunan pendapatan per hari dari $59.000 menjadi $51.000 per hari pada kuartal kedua karena peningkatan operasi annular fracturing, yang melibatkan lebih sedikit siklus coiled tubing dan mengurangi pendapatan terkait.
Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021, dibandingkan dengan periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2020, pendapatan dari bisnis Kanada untuk sembilan bulan pertama tahun 2021 meningkat 59% dari tahun ke tahun menjadi $266,1 juta. Pendapatan dari kegiatan fracturing meningkat sebesar $92,1 juta, atau 79%, karena peningkatan hari operasi yang dikombinasikan dengan peningkatan pendapatan harian, terutama karena peningkatan beban kerja proppant yang dipasok oleh STEP. Bisnis coiled tubing membaik dari tahun sebelumnya, dengan pendapatan naik $6,5 juta, atau 13%, karena persaingan pasar yang ketat. Hari operasi hanya meningkat sebesar 2%, sementara pendapatan harian meningkat sebesar 10% karena peningkatan harga yang moderat dan kontribusi yang lebih tinggi dari layanan pemompaan fluida dan nitrogen.
EBITDA yang disesuaikan untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 adalah $54,5 juta (20% dari pendapatan) dibandingkan dengan $39,1 juta (23% dari pendapatan) untuk periode yang sama pada tahun 2020. EBITDA yang disesuaikan meningkat karena pertumbuhan pendapatan melampaui pertumbuhan biaya karena operasi mempertahankan struktur biaya operasional dan SG&A yang ramping yang diterapkan pada tahun sebelumnya. Biaya operasional dipengaruhi oleh tekanan inflasi biaya material karena kendala rantai pasokan global dan pembalikan pemotongan upah pada awal tahun 2021. EBITDA yang disesuaikan untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2020 dipengaruhi secara negatif oleh paket pesangon sebesar $3,2 juta terkait dengan penyesuaian skala operasi pada awal pandemi. Untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021, CEWS untuk bisnis Kanada tercatat sebesar $6,7 juta, dibandingkan dengan $6,9 juta untuk periode yang sama pada tahun 2020.
Operasi STEP di AS dimulai pada tahun 2015, menyediakan layanan coiled tubing. STEP memiliki 13 instalasi coiled tubing di Permian dan Eagle Ford Basins di Texas, Bakken Shale di North Dakota, dan Uinta-Piceance dan Niobrara-DJ Basins di Colorado. STEP memasuki bisnis fracturing di AS pada April 2018. Operasi fracking di AS memiliki 207.500 HP fracking, di mana sekitar 52.250 HP mampu menggunakan bahan bakar ganda. Fracking terutama dilakukan di Permian dan Eagle Ford Basins di Texas. Manajemen terus menyesuaikan kapasitas dan penempatan regional untuk mengoptimalkan pemanfaatan, efisiensi, dan pengembalian.
(1) Lihat ukuran non-IFRS.(2) Hari operasi didefinisikan sebagai setiap operasi coiled tubing dan fracturing yang dilakukan dalam periode 24 jam, tidak termasuk peralatan pendukung.
Pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, bisnis AS terus menunjukkan tren peningkatan kinerja dan EBITDA yang disesuaikan. Kenaikan harga komoditas mendorong peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian, yang memungkinkan STEP untuk meluncurkan armada fracking ketiganya pada kuartal ketiga tahun 2021. Pendapatan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2021 adalah $49,7 juta, meningkat 184% dari $17,5 juta pada tahun yang sama. Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, aktivitas ekonomi pada tahun 2020 mengalami peningkatan sebagai respons terhadap penurunan yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat pandemi. Dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2020, pendapatan fracturing meningkat sebesar $20,1 juta dan pendapatan coiled tubing meningkat sebesar $12 juta.
EBITDA yang disesuaikan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2021 adalah $4,2 juta (8% dari pendapatan) dibandingkan dengan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $4,8 juta (8% dari pendapatan) untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2020 (negatif 27% dari pendapatan). EBITDA tahun 2020 disebabkan oleh pendapatan yang tidak mencukupi untuk menutupi basis biaya tetap meskipun telah dilakukan PHK dan langkah-langkah lain untuk mengurangi dampak resesi. Bisnis terus menunjukkan peningkatan harga yang moderat pada kuartal ketiga tahun 2021, tetapi semakin mahal untuk merekrut dan mempertahankan personel berpengalaman karena inflasi dan keterlambatan rantai pasokan global, serta biaya material dan suku cadang yang lebih tinggi karena kompensasi yang lebih tinggi. Hasil ini menimbulkan tantangan bagi kinerja.
Pendapatan fracking di AS mencapai $29,5 juta, naik 215% dari periode yang sama tahun 2020, karena STEP mengoperasikan tiga sumur fracking dibandingkan hanya satu sumur tahun lalu. Operasi fracking secara bertahap berkembang pada tahun 2021, dengan lini layanan mampu mencapai 195 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021, dibandingkan dengan 39 hari kerja pada periode yang sama tahun 2020. Pendapatan per hari menurun dari $240.000 pada kuartal ketiga tahun 2020 menjadi $151 pada kuartal ketiga tahun 2021 karena pendapatan proppant yang lebih rendah akibat perubahan komposisi pelanggan karena pelanggan memilih untuk menyediakan proppant mereka sendiri.
Biaya operasional meningkat seiring dengan tingkat aktivitas, tetapi lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan, sehingga menghasilkan kontribusi yang jauh lebih tinggi dari aktivitas operasional terhadap kinerja AS. Karena pasar tenaga kerja yang ketat, biaya personel terus meningkat dan waktu tunggu untuk komponen penting semakin lama, menambah tekanan inflasi pada biaya. Harga terus naik tetapi sedikit melambat karena sedikit kelebihan pasokan peralatan dan pasar yang masih kompetitif. Kesenjangan tersebut diperkirakan akan menyempit pada kuartal keempat dan pada tahun 2022.
Industri coiled tubing AS melanjutkan momentumnya dengan pendapatan sebesar $8,2 juta pada tahun 2020, naik dari $8,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2020. STEP dilengkapi dengan 8 unit coiled tubing dan memiliki waktu operasional 494 hari, dibandingkan dengan 5 dan 216 hari pada kuartal ketiga tahun 2020. Peningkatan utilisasi ini dikombinasikan dengan pendapatan sebesar $41.000 per hari, dibandingkan dengan $38.000 pada periode yang sama tahun lalu, karena tarif mulai meningkat di North Dakota dan Colorado. Texas Barat dan Texas Selatan terus menghadapi aktivitas sporadis dan harga yang tertekan karena pasar yang terfragmentasi dan pesaing yang lebih kecil menurunkan harga mereka untuk mendapatkan keuntungan. Terlepas dari persaingan pasar yang ketat, STEP telah membuat kemajuan dalam mengamankan utilisasi dan pemulihan harga karena kehadiran pasar yang strategis dan reputasinya dalam pelaksanaan. Seperti halnya fracturing, coiled tubing menghadapi peningkatan biaya yang terkait dengan tenaga kerja serta material, suku cadang, dan baja untuk rangkaian coiled tubing.
Operasi AS untuk kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021 menghasilkan pendapatan sebesar $49,7 juta berdasarkan ekspektasi pendapatan yang lebih tinggi untuk kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan dari kegiatan fracturing meningkat sebesar $10,5 juta, sementara pendapatan dari coiled tubing meningkat sebesar $4,8 juta secara berurutan. Kenaikan harga komoditas terus mendorong pemulihan aktivitas pengeboran dan penyelesaian sumur, dan operasi STEP berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan peningkatan pemanfaatan tersebut.
EBITDA yang disesuaikan meningkat sebesar $3,2 juta pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021 karena bisnis mampu meningkatkan kapasitas dan pemanfaatan dengan peningkatan minimal dalam biaya overhead dan struktur SG&A. Bisnis-bisnis ini tetap fokus pada pertumbuhan berkelanjutan dalam struktur pendukung sambil mengejar peningkatan harga dan rencana kerja yang konsisten untuk sisa tahun ini dan hingga tahun 2022.
Peningkatan selisih harga pengeboran fracturing ketiga, ditambah dengan pergeseran komposisi pelanggan dan peningkatan permintaan, menghasilkan pendapatan layanan fracturing yang lebih tinggi. Lini layanan ini memiliki 195 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 146 hari pada kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan per hari meningkat menjadi $151.000 dari $130.000 pada kuartal kedua karena peningkatan harga serta peningkatan bahan kimia proppant yang dipompa keluar karena beban kerja yang lebih besar. Kontribusi aktivitas operasi terhadap kinerja AS meningkat karena kuartal kedua tahun 2021 mencakup biaya transisi terkait dengan dimulainya armada fracturing ketiga, karena arus yang lebih tinggi dari penjualan proppant dan bahan kimia serta biaya pemeliharaan yang lebih rendah. Biaya overhead lini layanan meningkat untuk mendukung tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan armada peralatan tambahan.
Pendapatan coiled tubing di AS meningkat sebesar $4,8 juta dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021 karena peningkatan tingkat aktivitas, menghasilkan 494 hari kerja pada kuartal ketiga tahun 2021 dibandingkan dengan 422 pada kuartal kedua tahun 2021. Pendapatan coiled tubing pada kuartal ketiga adalah $41.000 per hari, naik dari $36.000 per hari pada kuartal kedua tahun 2021 karena kontribusi yang lebih tinggi dari layanan nitrogen industri dan biaya daur ulang string yang lebih tinggi. Biaya variabel tetap stabil secara berurutan, meningkat seiring dengan peningkatan aktivitas, tetapi biaya tenaga kerja, item pengeluaran tunggal terbesar dalam lini layanan, menunjukkan peningkatan kinerja seiring dengan peningkatan pendapatan.
Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 dibandingkan dengan periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2020, pendapatan operasional AS untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 adalah $111,5 juta, sedangkan untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2020, pendapatan adalah $129,9 juta. Penurunan ini terutama disebabkan oleh perubahan komposisi pelanggan, dengan pelanggan memilih untuk menggunakan proppant yang mereka peroleh sendiri. Operasional AS membaik pada kuartal pertama tahun 2020 hingga pandemi menyebabkan penurunan aktivitas ekonomi dan harga komoditas yang belum pernah terjadi sebelumnya ke titik terendah dalam sejarah, yang menyebabkan pengurangan tajam dalam pengeboran dan penyelesaian. Kuartal kedua dan ketiga tahun 2021 menunjukkan peningkatan substansial dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020, tetapi aktivitas tidak kembali ke tingkat pra-pandemi. Peningkatan pendapatan baru-baru ini, bersama dengan prospek yang lebih baik, merupakan indikator positif dari pemulihan yang berkelanjutan.
Berdasarkan peningkatan aktivitas secara berurutan, operasi di AS menghasilkan EBITDA yang disesuaikan positif sebesar $2,2 juta (2% dari pendapatan) untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021, dibandingkan dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar $0,8 juta (2% dari pendapatan) untuk periode yang sama pada tahun 2020. EBITDA yang disesuaikan sedikit meningkat karena peningkatan harga peralatan, struktur SG&A yang lebih rendah, dan peningkatan arus penjualan produk. Namun, karena kendala rantai pasokan global, perusahaan mengalami tekanan inflasi pada biaya material, serta peningkatan biaya kompensasi karena lingkungan tenaga kerja yang kompetitif. Sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2021 juga mencakup biaya tambahan yang terkait dengan pengaktifan kapasitas tambahan untuk memenuhi peningkatan permintaan layanan kami.
Aktivitas korporasi perusahaan terpisah dari operasinya di Kanada dan AS. Biaya operasional korporasi mencakup biaya yang terkait dengan tim keandalan dan optimalisasi aset, dan biaya umum dan administrasi mencakup biaya yang terkait dengan tim eksekutif, dewan direksi, biaya perusahaan publik, dan aktivitas lain yang menguntungkan operasi di Kanada dan AS.
(1) Lihat Ukuran Non-IFRS.(2) Persentase EBITDA yang Disesuaikan dihitung menggunakan pendapatan komprehensif untuk periode tersebut.