Calgary, Alberta, 3 november 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (”Bolaget” eller ”STEP”) har nöjet att meddela att dess finansiella och operativa resultat för september månad 2021. Följande pressmeddelande bör kombineras med ledningens diskussion och analys (”MD&A”) för de tre och nio månader som slutade den 30 september 2021 och de oreviderade sammandragna konsoliderade delårsrapporterna och (”Kvartalsrapporter”). Läsare bör även hänvisa till avsnitten ”Framåtblickande information och uttalanden”, juridisk rådgivning och ”Icke-IFRS-mått” i slutet av detta pressmeddelande. Om inget annat anges är alla finansiella belopp och mått uttryckta i kanadensiska dollar. För mer information om STEP, besök SEDARs webbplats www.sedar.com, inklusive företagets årliga informationsblad för året som slutade den 31 december 2020 (daterad mars 2021-17) (”AIF”).
(1) Se icke-IFRS-mått. ”Justerad EBITDA” är ett finansiellt mått som inte presenteras i enlighet med IFRS och är lika med netto före finansiella kostnader, avskrivningar, förluster (vinster) vid avyttring av materiella tillgångar, aktuella och uppskjutna skatter och återvunna (förlust) intäkter, aktieersättning, transaktionskostnader, valutakursförlust (vinst) på terminer, valutakursförlust (vinst) och nedskrivningar. ”Justerad EBITDA %” beräknas som justerad EBITDA dividerad med intäkter.
(2) Se mått som inte omfattas av IFRS. ”Rörelsekapital”, ”Totala långfristiga finansiella skulder” och ”Nettoskuld” är finansiella mått som inte presenteras i enlighet med IFRS. ”Rörelsekapital” motsvarar totala omsättningstillgångar minus totala kortfristiga skulder. ”Totala långfristiga finansiella skulder” inkluderar långfristiga lån, långfristiga leasingförpliktelser och andra skulder. ”Nettoskuld” motsvarar lån och skulder före uppskjutna finansieringskostnader minus likvida medel.
Översikt över tredje kvartalet 2021 Det tredje kvartalet 2021 var STEPs starkaste kvartal sedan pandemins början i början av 2020. Denna utveckling drevs av strikta interna kostnadskontroller och ökad aktivitet från våra kunder i takt med att råvarupriserna steg till fleråriga högsta nivåer och de globala lagren fortsatte att minska på grund av ökad ekonomisk aktivitet och likviditet.
Stigande efterfrågan på och priser på kolväten har lett till en gradvis ökning av produktionen i Kanada och USA, och förbättrad borraktivitet har drivit efterfrågan på företagets tjänster. Sammantaget tog STEP ut 496 000 ton proppant under tredje kvartalet 2021, jämfört med 283 000 ton under tredje kvartalet 2020 och 466 000 ton under andra kvartalet 2021. Amerikanska borriggar uppgick i genomsnitt till 484 riggar under tredje kvartalet 2021, en ökning med 101 % jämfört med föregående år och 11 % jämfört med föregående kvartal. Det kanadensiska antalet rigg uppgick i genomsnitt till 150 riggar under kvartalet, en ökning med 226 % jämfört med tredje kvartalet 2020 och en ökning med 111 % jämfört med den säsongsbetonade minskningen av aktiviteten som sågs under andra kvartalet 2021 på grund av vårupplösningen.
STEPs intäkter för tredje kvartalet 2021 ökade med 114 % jämfört med samma period föregående år och 24 % jämfört med andra kvartalet 2021, till 133,2 miljoner dollar. Tillväxten jämfört med föregående år drevs av en stark återhämtning under 2020 från en avmattning i aktiviteten. Intäkterna stöddes också av högre utnyttjandegrad i Kanada och USA samt måttligt högre priser.
STEP genererade ett justerat EBITDA på 18,0 miljoner USD under tredje kvartalet 2021, en ökning med 98 % från de 9,1 miljoner USD som genererades under tredje kvartalet 2020 och en ökning med 54 % från de 11,7 miljoner USD under andra kvartalet 2021. För tremånadersperioden som slutade den 30 september 2021 redovisade företaget 1,1 miljoner USD inom ramen för Canada Emergency Wage Subsidy ("CEWS")-programmet (30 september 2020 – 4,5 miljoner USD, 30 juni 2021 – 1,9 miljoner USD) i bidrag för att minska personalkostnaderna. Företagen ser kostnadsinflation smyga sig in i verksamheten, vilket återspeglar strama arbetsmarknader och globala begränsningar i leveranskedjan, vilket har lett till högre kostnader, längre ledtider och ibland rena brister.
Företaget redovisade en nettoförlust på 3,4 miljoner dollar (vinst per aktie före utspädning på 0,05 dollar) under tredje kvartalet 2021, en förbättring från en nettoförlust på 9,8 miljoner dollar (vinst per aktie före utspädning på 0,14 dollar) och en nettoförlust på 10,6 miljoner dollar under första kvartalet 2021, vilket motsvarar 0,16 miljoner dollar under andra kvartalet (vinst per aktie före utspädning på 0,16 dollar). Nettoförlusten inkluderar finansiella kostnader på 3,9 miljoner dollar (3:e kvartalet 2020 – 3,5 miljoner dollar, 2:e kvartalet 2021 – 3,4 miljoner dollar) och aktierelaterade ersättningar på 0,3 miljoner dollar (3:e kvartalet 2020 – 0,9 miljoner dollar), 2:e kvartalet 2021 – 2,6 miljoner dollar). Minskningen av nettoförlusten berodde på högre intäkter till följd av högre aktivitet, i kombination med disciplinerad tillväxt och upprätthållande av omkostnader samt stordriftsfördelar från försäljnings-, administrations- och allmänna kostnader ("SG&A").
Balansräkningen fortsatte att förbättras i takt med att aktiviteten ökade. Som en del av sina miljö-, sociala och styrningsmål ("ESG") fortsätter företaget att göra riktade investeringar för att förbättra effektiviteten och minska verksamhetens miljöpåverkan. Det investerar också i rörelsekapital för att hantera ökade kundfordringar och lagernivåer för att möta högre intäktsnivåer. Rörelsekapitalet per den 30 september 2021 uppgick till 33,2 miljoner dollar, en minskning från 44,6 miljoner dollar den 31 december 2020, främst på grund av att 21 miljoner dollar i kortfristiga skulder relaterade till planerade skuldåterbetalningar med början 2022 (2020 31 december – inga).
Den stärkta balansräkningen och de konstruktiva utsikterna för 2021 och 2022 års balanser gör det möjligt för bolaget att förlänga löptiden för sin kreditfacilitet till den 30 juli 2023 (se Likviditet och kapitalresurser – Kapitalhantering – Skuld). Per den 30 september 2021 uppfyller bolaget fortfarande alla finansiella och icke-finansiella kovenanter enligt vår kreditfacilitet och förväntas inte ansöka om en förlängning av bestämmelserna om lånelättnader.
Branschförhållanden De första nio månaderna 2021 såg en konstruktiv förbättring av den ekonomiska aktiviteten, vilket ledde till optimism för resten av 2021 och in i 2022. Medan efterfrågan på råolja inte har nått nivåerna före pandemin har efterfrågan på råolja förbättrats, medan tillgångarna gradvis har återhämtat sig, vilket har lett till en minskning av lagren. Detta understödde starka råvarupriser som nådde fleråriga högsta nivåer, vilket stimulerade ökad borrnings- och färdigställandeaktivitet samt efterfrågan på våra tjänster.
Vi förväntar oss att den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter, med ökad likviditet och uppdämd konsumentefterfrågan som driver den ekonomiska aktiviteten. Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) förutspår att Kanadas bruttonationalprodukt (BNP) kommer att växa med 6,1 % under 2021 och 3,8 % under 2022, medan USA:s BNP kommer att växa med 3,6 % under 2021 och 3,6 % under 2022. Detta förväntas driva en ökad energiefterfrågan. Regelbunden produktionstillväxt i Organisationen av oljeexporterande länder (OPEC), Ryssland och vissa andra producenter (gemensamt kallade "OPEC+"), i kombination med den senaste tidens underinvesteringar och produktionsnedgångskurvor som resulterar i nordamerikanska utbudsbegränsningar, förväntas upprätthålla den globala energiförsörjningsbalansen.
Högre och mer stabila råvarupriser bör leda till en blygsam ökning av kapitalplaner för nordamerikanska olje- och gasproducenter. Vi börjar se en skillnad på marknaden då börsnoterade företag begränsar sina utgifter på grund av investerarnas tryck att återföra kapital till aktieägarna, medan privata företag ökar sina kapitalplaner för att dra nytta av förbättrade råvarupriser. Nordamerikanskt utbud har också påverkats av växande personal- och leveranskedjeutmaningar som har bromsat aktivitetstillväxten. Den nuvarande pandemivågen, driven av Delta-varianten, har stört verksamheten mer allvarligt än tidigare vågor och kräver ständig kommunikation med kunder och driftspersonal för att tillräckligt bemanna befintlig personal. Arbetsmarknaden kämpar mot brist, med intensiv konkurrens inom flera branscher och berättigade arbetstagare som väljer bort resursindustrier, vilket leder till ökade kostnader eftersom nuvarande och potentiella anställda kräver högre löner. Leveranskedjor för delar, stål, proppmaterial och kemikalier inom oljefältsindustrin har också påverkats av långa ledtider, med vissa leveransofferter mer än 12 månader efter beställning, och ökande kostnader.
Den kanadensiska marknaden för spiralformade rör och spräckningsutrustning närmar sig jämvikt. Ökande borrnings- och kompletteringsaktiviteter förväntas öka efterfrågan på ytterligare marknadskapacitet. STEP kommer att fortsätta att förespråka att branschen upprätthåller självdisciplin och endast anställer personal när prissättningen återspeglar producenternas medvetenhet om den ekonomiska förbättring som högre råvarupriser medför.
1 (Kanadas ekonomiska översikt, 2021) Hämtad från https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (USA:s ekonomiska översikt, 2021) Hämtad från https://www.oecd.org/economy/US Economic Snapshot/
I USA är marknaden för spiralformade rör och spräckningsutrustning något överutbudd, men förväntas nå jämvikt inom kort. Den senaste tidens ökade aktivitet har lett till några nya små och medelstora aktörer på marknaden. Dessa aktörer har till stor del återaktiverat äldre tillgångar som inte hade tekniken lika effektiv och ekonomisk som de främsta tillgångarna som drivs av STEP och andra marknadsledare. Även om dessa nya aktörer har ökat sin kapacitet, förväntas efterfrågan och tillgängligheten av utrustning minska i takt med att arbetskraftsbristen kommer att begränsa antalet tillgängliga utrustningar på marknaden.
Högre priser behövs för att säkerställa att oljeindustrin kan hålla jämna steg med den förväntade aktivitetstillväxten och undvika ytterligare marginalpress på grund av inflationstryck. Fördelarna med högre råvarupriser har endast marginellt överförts till tjänstesektorn, som fortfarande är prissatt under hållbara nivåer. STEP för prisdiskussioner med kunder i Kanada och USA och förväntar sig ytterligare förbättringar av kanadensiska och amerikanska priser under fjärde kvartalet 2021 och första halvåret 2022.
Dessa förbättringar är avgörande för att oljefältsservicesektorn ska kunna möta den växande ESG-narrativet i branschen. STEP var tidigt ute med att introducera utrustning med låga utsläpp och kommer att fortsätta att göra det, i enlighet med sitt engagemang för att lansera innovativa lösningar på marknaden. Företaget driver en frackpump med dubbelt bränsle på 184 750 hästkrafter ("HK") och en Tier 4-driven frackpump på 80 000 hästkrafter, och lägger till teknik för tomgångsreducering i ett växande antal installationer för att ytterligare minska deras miljöpåverkan. Företaget har också vidtagit åtgärder för att elektrifiera, genom att utveckla den integrerade spol- och frackningsenheten STEP-XPRS, vilket minskar utrustnings- och personalavtrycket med 30 %, minskar bullernivåerna med 20 % och minskar utsläppen med cirka 11 %.
Utsikter för fjärde kvartalet 2021 och första kvartalet 2022 I Kanada förväntas fjärde kvartalet 2021 överträffa fjärde kvartalet 2020 och fjärde kvartalet 2019. Utsikterna för första kvartalet 2022 förväntas vara lika starka. Marknaden är fortfarande konkurrensutsatt och känslig för prisökningar, men den förväntade aktivitetsökningen under första kvartalet 2022 har fått vissa producenter att flytta borrnings- och färdigställandeplaner till fjärde kvartalet 2021 för att säkra utrustning. Företaget fick också förfrågningar om tillgängligheten av enheter under andra kvartalet 2022, även om insynen i kvartalet förblev begränsad. Bemanningsutrustning har blivit en viktig begränsning för verksamheten, och ledningen vidtar åtgärder för att attrahera och behålla topptalanger. Denna branschomfattande utmaning förväntas begränsa tillgången på ytterligare utrustning på marknaden.
STEPs amerikanska verksamhet visade förbättrad intäktstillväxt under tredje kvartalet 2021, en trend som vi förväntar oss fortsätter under resten av året och in i 2022. Borrnings- och färdigställandeaktiviteten fortsätter att förbättras i en snabbare takt än i Kanada, och balansen mellan utbud och efterfrågan bör fortsätta att strama åt. Hög utnyttjandegrad av företagets tre spräckningsflottor förväntas från fjärde kvartalet 2021 till 2022, och kunder kommer att boka utrustning i mitten av andra kvartalet. Amerikanska rullrörstjänster förväntas också öka, med högre utnyttjandegrad mellan fjärde kvartalet och mitten av andra kvartalet 2022. Företaget förväntar sig att priserna fortsätter att återhämta sig och har möjlighet till disciplinerad flottaexpansion. Precis som i Kanada är personalutmaningarna i USA fortfarande en betydande begränsning för att återföra utrustning till fältet.
Finansiering Förbättrade resultat för de tre och nio månader som slutade den 30 september 2021 gjorde det möjligt för STEP att framgångsrikt hantera låneperioden med stöd av vårt bankkonsortium (se Likviditet och kapitalresurser – Kapitalhantering – Skuld). Företaget förväntar sig att återgå till normala kapital- och kreditvärdighetsmått i mitten av 2022 och förväntar sig därför inte att förlänga lånevillkoren.
Investeringar Företagets kapitalplan för 2021 ligger kvar på 39,1 miljoner dollar, inklusive 31,5 miljoner dollar i underhållskapital och 7,6 miljoner dollar i optimeringskapital. Av detta var 18,2 miljoner dollar för kanadensisk verksamhet och resterande 20,9 miljoner dollar för amerikansk verksamhet. Företaget avsatte 25,5 miljoner dollar för investeringar för de nio månader som slutade den 30 september 2021 och förväntar sig att budgeten för 2021 kommer att överföras till räkenskapsåret 2022. STEP kommer att fortsätta att utvärdera och hantera sina bemannade utrustnings- och kapitalplaner baserat på marknadens efterfrågan på STEP-tjänster och kommer att offentliggöra en kapitalbudget för 2022 efter att den årliga affärsplaneringscykeln har avslutats.
STEP har 16 spiralformade rörenheter på WCSB. Företagets spiralformade rörenheter är utformade för att betjäna WCSB:s djupaste brunnar. STEP:s spräckningsverksamhet är inriktad på djupare och mer tekniskt utmanande block i Alberta och nordöstra British Columbia. STEP har 282 500 hästkrafter, varav cirka 132 500 är kombibränslekapabla. Företag driftsätter eller tar bort spiralformade rörenheter eller spräckningshästar baserat på marknadens förmåga att stödja målutnyttjande och ekonomisk avkastning.
(1) Se icke-IFRS-mått. (2) En driftdag definieras som alla rörlednings- och spräckningsoperationer som utförs inom en 24-timmarsperiod, exklusive stödutrustning.
Den kanadensiska verksamheten fortsatte att förbättras under tredje kvartalet 2021 jämfört med tredje kvartalet 2021, med en ökning av intäkterna med 38,7 miljoner dollar eller 86 % jämfört med tredje kvartalet 2020. Sprickbildning ökade med 35,9 miljoner dollar, medan intäkterna från spiralformade rör ökade med 2,8 miljoner dollar. En ökning med miljoner dollar jämfört med samma period 2020. Ökad borrnings- och färdigställandeaktivitet och vår kundmix resulterade i fler driftsdagar för båda servicelinjerna.
Den kanadensiska verksamheten genererade ett justerat EBITDA på 17,3 miljoner USD (21 % av intäkterna) under tredje kvartalet 2021, något högre än de 17,2 miljoner USD (38 % av intäkterna) som genererades under tredje kvartalet 2020. Trots högre intäkter förblev justerat EBITDA oförändrat på grund av lägre CEWS (Continuous Weight Asset) under kvartalet. Tredje kvartalet 2021 inkluderade CEWS på 1,3 miljoner USD jämfört med 4,1 miljoner USD under tredje kvartalet 2020. Kvartalet påverkades också av återhämtningen av ersättningsrelaterade förmåner och återföringen av löneåterföringar som trädde i kraft den 1 januari 2021. Medan omkostnaderna och försäljnings- och administrationskostnaderna har skalats upp för att stödja ökad fältverksamhet jämfört med tredje kvartalet 2020, är ​​företaget fast beslutet att upprätthålla en smal kostnadsstruktur.
De kanadensiska frackingintäkterna på 65,3 miljoner dollar ökade avsevärt jämfört med samma period 2020, då STEP opererade fyra spreads jämfört med tre spreads under tredje kvartalet 2020. Den rimliga utnyttjandegraden av servicelinjen var 244 dagar, jämfört med 158 dagar under tredje kvartalet 2020, men påverkades av en period av inaktivitet i början av september. En del av denna inaktivitet beror på branschens övergång till en "just-in-time"-servicemodell, som stördes allvarligare av pandemin under detta kvartal, och fortsatt konkurrenskraftig prispress. Intäkterna på 268 000 dollar per dag ökade från 186 000 dollar per dag under tredje kvartalet 2020, främst på grund av en kundmix som resulterade i att STEP levererade majoriteten av det pumpade proppmedlet. Cirka 67 % av behandlingsbrunnarna är naturgas och kondensat i Montney-formationen, medan resten kommer från lättoljeformationer. Starka naturgaspriser fortsätter att driva efterfrågan på våra frackingtjänster i nordvästra Alberta och nordöstra British Columbia.
Rörelsekostnaderna ökar med aktiviteten, där produkt- och fraktkostnader är mest märkbara på grund av ökad proppantleverans från STEP. Lönekostnaderna är också högre på grund av ökat antal anställda och en återhämtning av ersättningen. Trots högre kostnader var bidraget från fraktureringsverksamheten till rörelseresultatet högre än under tredje kvartalet 2020 på grund av hög arbetsbelastning och starka driftsresultat hos kunderna.
Intäkterna från kanadensiska spiralrör under tredje kvartalet 2021 var 18,2 miljoner dollar, en ökning från 15,4 miljoner dollar under samma period 2020, med 356 arbetsdagar jämfört med 319 dagar under tredje kvartalet 2020. STEP drev i genomsnitt sju enheter för spiralrör under tredje kvartalet 2021, jämfört med fem enheter ett år tidigare. Personalökningar och återföringen av lönesänkningar som genomfördes 2020 resulterade i högre lönekostnader, medan kund- och jobbmixen resulterade i högre produkt- och kostnader för spiralrör. Den resulterande effekten är att den löpande verksamheten bidrog mindre till det kanadensiska resultatet jämfört med tredje kvartalet 2020.
Tredje kvartalet 2021 jämfört med andra kvartalet 2021. De totala kanadensiska intäkterna under tredje kvartalet 2021 uppgick till 83,5 miljoner dollar, en ökning från 73,2 miljoner dollar under andra kvartalet 2021. Säsongen återupptas med säsongsbetonade minskningar på grund av vårlovet. Detta drevs av högre kapitalutgifter från våra kunder till följd av den förbättrade råvaruprismiljön. Antalet rigg under tredje kvartalet mer än fördubblades till 150 från 71 under andra kvartalet 2021.
Justerad EBITDA för tredje kvartalet 2021 var 17,3 miljoner USD (21 % av intäkterna) jämfört med 15,6 miljoner USD (21 % av intäkterna) för andra kvartalet 2021. Justerad EBITDA ökade sekventiellt i takt med att de rörliga kostnaderna ökade i proportion till intäktsökningen och de fasta kostnaderna var i stort sett oförändrade. Tredje kvartalet 2021 inkluderade CEWS på 1,3 miljoner USD, en minskning från de 1,8 miljoner USD som registrerades under andra kvartalet 2021.
Fracking fortsatte under fyra perioder, 244 dagar under tredje kvartalet 2021 jämfört med 174 dagar under andra kvartalet. Intäkterna på 65,3 miljoner dollar ökade inte med antalet arbetsdagar på grund av en minskning med 16 % av intäkterna per dag. Medan prissättningen förblev oförändrad jämfört med föregående kvartal krävde klienten och arbetsmixen mindre pumpkraft och fältutrustning, vilket resulterade i lägre dagliga intäkter. En ytterligare minskning av de dagliga intäkterna var en minskning av pumpning av proppant, då STEP pumpade 218 000 ton proppant per steg vid 63 ton under tredje kvartalet 2021 jämfört med 275 000 ton per steg under andra kvartalet 2021 (142 ton).
Rörverksamheten fortsatte att driva sju rörenheter med 356 driftsdagar, vilket genererade en intäkt på 18,2 miljoner dollar under tredje kvartalet 2021, jämfört med 17,8 miljoner dollar under andra kvartalet 2021 med 304 driftsdagar. Utnyttjandet motverkades till stor del av en minskning av intäkterna per dag från 59 000 dollar till 51 000 dollar per dag under andra kvartalet på grund av ökade ringformiga spräckningsoperationer, vilket innebar färre rörsträngcykler och minskade tillhörande intäkter.
För de nio månader som slutade den 30 september 2021, jämfört med de nio månader som slutade den 30 september 2020, ökade intäkterna från den kanadensiska verksamheten under de första nio månaderna 2021 med 59 % jämfört med föregående år till 266,1 miljoner dollar. Fraktureringsintäkterna ökade med 92,1 miljoner dollar, eller 79 %, på grund av fler driftdagar i kombination med högre dagliga intäkter, främst på grund av ökade proppantbelastningar levererade av STEP. Verksamheten inom spiralrör förbättrades jämfört med föregående år, med intäkter upp 6,5 miljoner dollar, eller 13 %, på grund av intensiv marknadskonkurrens. Driftsdagar ökade med endast 2 %, medan dagliga intäkter ökade med 10 % på grund av blygsamma prisförbättringar och högre bidrag från vätske- och kvävgaspumpningstjänster.
Justerad EBITDA för nio månaderna som slutade den 30 september 2021 var 54,5 miljoner USD (20 % av intäkterna) jämfört med 39,1 miljoner USD (23 % av intäkterna) för samma period 2020. Justerad EBITDA förbättrades då intäktstillväxten översteg kostnadstillväxten då verksamheten bibehöll den begränsade omkostnaderna och försäljnings- och administrationskostnaderna som implementerades föregående år. Rörelsekostnaderna påverkades av väsentligt inflationstryck på grund av globala begränsningar i leveranskedjan och återföringen av lönesänkningar i början av 2021. Justerad EBITDA för nio månaderna som slutade den 30 september 2020 påverkades negativt av ett avgångsvederlag på 3,2 miljoner USD relaterat till justering av verksamhetens omfattning vid pandemins början. För nio månaderna som slutade den 30 september 2021 redovisades CEWS för den kanadensiska verksamheten till 6,7 miljoner USD, jämfört med 6,9 miljoner USD för samma period 2020.
STEPs verksamhet i USA startade sin verksamhet 2015 och tillhandahåller tjänster inom spiralformade rör. STEP har 13 installationer för spiralformade rör i Permian- och Eagle Ford-bassängerna i Texas, Bakken Shale i North Dakota och Uinta-Piceance- och Niobrara-DJ-bassängerna i Colorado. STEP gick in i den amerikanska spräckningsverksamheten i april 2018. Den amerikanska frackingverksamheten har 207 500 frackingkraftverk, varav cirka 52 250 kraftverk är kompatibla med två bränslen. Fracking sker främst i Permian- och Eagle Ford-bassängerna i Texas. Ledningen fortsätter att justera kapacitet och regional utbyggnad för att optimera utnyttjande, effektivitet och avkastning.
(1) Se icke-IFRS-mått. (2) En driftdag definieras som alla rörlednings- och spräckningsoperationer som utförs inom en 24-timmarsperiod, exklusive stödutrustning.
Under tredje kvartalet 2021, jämfört med tredje kvartalet 2020, fortsatte den amerikanska verksamheten att uppvisa förbättrad prestanda och justerad EBITDA. Stigande råvarupriser stimulerade en ökning av borrnings- och färdigställandeaktiviteten, vilket gjorde det möjligt för STEP att lansera sin tredje frackingflotta under tredje kvartalet 2021. Intäkterna för de tre månader som slutade den 30 september 2021 uppgick till 49,7 miljoner dollar, en ökning med 184 % från 17,5 miljoner dollar samma år. Jämfört med föregående år såg den ekonomiska aktiviteten under 2020 en ökning som svar på den exempellösa minskningen av pandemin. Jämfört med tredje kvartalet 2020 ökade frackeringsintäkterna med 20,1 miljoner dollar och intäkterna från spiralformade rör ökade med 12 miljoner dollar.
Justerad EBITDA för tremånadersperioden som slutade den 30 september 2021 var 4,2 miljoner USD (8 % av intäkterna) jämfört med en justerad EBITDA-förlust på 4,8 miljoner USD (8 % av intäkterna) för tremånadersperioden som slutade den 30 september 2020, negativ 27 % av resultatet. EBITDA för 2020 berodde på otillräckliga intäkter för att täcka den fasta kostnadsbasen trots uppsägningar och andra åtgärder för att mildra effekterna av lågkonjunkturen. Verksamheten fortsatte att se blygsamma prisförbättringar under tredje kvartalet 2021, men det blev allt dyrare att anställa och behålla erfaren personal på grund av inflation och förseningar i den globala leveranskedjan, samt högre material- och reservdelskostnader på grund av högre ersättning. Resultaten utgör en utmaning för resultatet.
Frackingintäkterna i USA var 29,5 miljoner dollar, en ökning med 215 % jämfört med samma period 2020, då STEP hade tre fracking-spreads jämfört med bara ett förra året. Frackingverksamheten expanderade gradvis under 2021, och verksamheten uppnådde 195 arbetsdagar under tredje kvartalet 2021, jämfört med 39 under samma period 2020. Intäkterna per dag minskade från 240 000 dollar under tredje kvartalet 2020 till 151 dollar under tredje kvartalet 2021 på grund av lägre intäkter från proppant på grund av förändringar i kundmixen då kunderna valde att köpa in sitt eget proppant.
Rörelsekostnaderna ökade med aktivitetsnivåerna, men mindre än intäktstillväxten, vilket resulterade i ett betydligt högre bidrag från den löpande verksamheten till det amerikanska resultatet. På grund av en stram arbetsmarknad fortsätter personalkostnaderna att öka och ledtiderna för kritiska komponenter ökar, vilket bidrar till inflationstrycket på kostnaderna. Priserna fortsatte att stiga men måttades på grund av ett litet överutbud av utrustning och en fortfarande konkurrensutsatt marknad. Gapet förväntas minska under fjärde kvartalet och 2022.
Amerikanska spiralformade rör fortsatte sin tillväxt med intäkter på 8,2 miljoner dollar under 2020, upp från 8,2 miljoner dollar under tredje kvartalet 2020. STEP är utrustad med 8 spiralformade rörenheter och har en körtid på 494 dagar, jämfört med 5 och 216 dagar under tredje kvartalet 2020. Ökningen i utnyttjandegrad kombinerades med intäkter på 41 000 dollar per dag, jämfört med 38 000 dollar under motsvarande period föregående år, då priserna började öka i North Dakota och Colorado. Västra Texas och södra Texas fortsätter att möta sporadisk aktivitet och pressade priser på grund av fragmenterade marknader och mindre konkurrenter som sänker sina priser för att få hävstångseffekt. Trots intensiv marknadskonkurrens har STEP gjort framsteg när det gäller att säkra utnyttjandegrad och prisåterhämtning tack vare sin strategiska marknadsnärvaro och rykte för utförande. Liksom spräckning står spiralformade rör inför ökade kostnader i samband med arbetskraft samt material, delar och stål för den spiralformade rörsträngen.
Kvartal 3 2021 jämfört med Kvartal 2 2021 Den amerikanska verksamheten för de tre månader som slutade den 30 september 2021 genererade 49,7 miljoner dollar baserat på högre intäktsförväntningar för andra kvartalet 2021. Fraktureringsintäkterna ökade med 10,5 miljoner dollar, medan intäkterna från spiralrör ökade med 4,8 miljoner dollar jämfört med föregående kvartal. Stigande råvarupriser fortsätter att driva på en återhämtning inom borrnings- och färdigställandeaktiviteten, och STEPs verksamhet är väl positionerad för att dra nytta av ökad utnyttjandegrad.
Justerad EBITDA ökade med 3,2 miljoner dollar under tredje kvartalet 2021 jämfört med andra kvartalet 2021, eftersom verksamheten kunde öka kapaciteten och utnyttjandet med minimala ökningar av omkostnader och försäljnings- och administrationskostnader. Dessa verksamheter är fortsatt fokuserade på hållbar tillväxt i stödstrukturen samtidigt som de strävar efter prisförbättringar och en konsekvent arbetsplan för resten av året och in i 2022.
Ökningen av tredje spräckningsspreadar, i kombination med en förändring i kundmixen och förbättrad efterfrågan, resulterade i högre intäkter från spräckningstjänster. Servicelinjen hade 195 arbetsdagar under tredje kvartalet 2021 jämfört med 146 dagar under andra kvartalet 2021. Intäkterna per dag ökade till 151 000 USD från 130 000 USD under andra kvartalet på grund av förbättrade priser samt ökad utpumpning av proppantkemikalier på grund av större arbetsbelastning. Den löpande verksamhetens bidrag till det amerikanska resultatet förbättrades då andra kvartalet 2021 inkluderade övergångskostnader relaterade till uppstarten av en tredje spräckningsflotta, på grund av högre flöden från försäljning av proppant- och kemikalier och motsvarande lägre underhållskostnader. Omkostnaderna för servicelinjen ökade för att stödja högre aktivitetsnivåer och ytterligare utrustningsflottor.
Intäkterna från spiralrör i USA ökade med 4,8 miljoner dollar jämfört med andra kvartalet 2021 på grund av ökad aktivitetsnivå, vilket resulterade i 494 arbetsdagar under tredje kvartalet 2021 jämfört med 422 under andra kvartalet 2021. Intäkterna från spiralrör under tredje kvartalet var 41 000 dollar per dag, upp från 36 000 dollar per dag under andra kvartalet 2021 på grund av högre bidrag från industriella kvävetjänster och högre kostnader för strängåtervinning. De rörliga kostnaderna förblev stabila sekventiellt och steg i takt med att aktiviteten ökade, men arbetskraftskostnaderna, den största enskilda kostnadsposten inom tjänsteområdet, förbättrade resultatet i takt med att intäkterna ökade.
För de nio månader som slutade den 30 september 2021, jämfört med de nio månader som slutade den 30 september 2020, var de amerikanska intäkterna från verksamheten för de nio månader som slutade den 30 september 2021 111,5 miljoner USD, medan de under de nio månader som slutade den 30 september 2021 var intäkterna 129,9 miljoner USD. Minskningen berodde främst på en förändring i kundmixen, där kunderna valde att använda sitt eget inköpta proppant. Den amerikanska verksamheten förbättrades under första kvartalet 2020 tills pandemin ledde till en exempellös minskning av den ekonomiska aktiviteten och råvarupriserna till historiskt låga nivåer, vilket ledde till en kraftig minskning av borrningar och färdigställanden. Under andra och tredje kvartalet 2021 skedde betydande förbättringar jämfört med samma period 2020, men aktiviteten återgick inte till nivåerna före pandemin. Den senaste tidens förbättring av resultatet, tillsammans med förbättrade utsikter, är en positiv indikator på en fortsatt återhämtning.
Baserat på sekventiell förbättring av aktiviteten genererade den amerikanska verksamheten positivt justerat EBITDA på 2,2 miljoner USD (2 % av intäkterna) för de nio månader som slutade den 30 september 2021, jämfört med justerat EBITDA på 0,8 miljoner USD (2 % av intäkterna) för samma period (1 %) under 2020. Justerat EBITDA förbättrades något på grund av förbättrade utrustningspriser, lägre försäljnings- och administrationskostnader och förbättrat produktförsäljningsflöde. På grund av begränsningar i den globala leveranskedjan ser företaget dock inflationstryck på materialkostnader, samt ökade ersättningskostnader på grund av en konkurrensutsatt arbetsmiljö. De nio månader som slutade den 30 september 2021 inkluderar även tillkommande kostnader i samband med att aktivera ytterligare kapacitet för att möta den ökande efterfrågan på våra tjänster.
Företagets verksamhet är separat från dess kanadensiska och amerikanska verksamhet. Företagets driftskostnader inkluderar de som är relaterade till team för tillgångssäkerhet och optimering, och allmänna och administrativa kostnader inkluderar de som är relaterade till ledningsgruppen, styrelsen, kostnader för börsnoterade företag och andra aktiviteter som gynnar både den kanadensiska och amerikanska verksamheten.
(1) Se icke-IFRS-mått. (2) Procentandel av justerad EBITDA beräknad med hjälp av totalresultat för perioden.