Calgary (Alberta), le 3 novembre 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la « Société » ou « STEP ») a le plaisir d’annoncer ses résultats financiers et d’exploitation pour le mois de septembre 2021. Le présent communiqué doit être combiné avec le rapport de gestion (« analyse et commentaire ») pour les périodes de trois et neuf mois closes le 30 septembre 2021, ainsi qu’avec les états financiers intermédiaires consolidés condensés non audités (« états financiers trimestriels »). Les lecteurs sont également invités à consulter les sections « Informations et déclarations prospectives », « Avis juridique » et « Mesures non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants et mesures financiers sont exprimés en dollars canadiens. Pour plus d’information sur STEP, veuillez consulter le site Web de SEDAR (www.sedar.com), notamment la notice annuelle de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (datée du 17 mars 2021) (« notice annuelle »).
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « L’EBITDA ajusté » est une mesure financière non présentée conformément aux IFRS et est égal au résultat net avant charges financières, amortissements, pertes (gains) sur cessions d’immobilisations corporelles, provisions et produits de recouvrement (pertes) d’impôts courants et différés, rémunération en actions, coûts de transaction, gains (pertes) sur contrats à terme de change, gains (pertes) de change, pertes de valeur. « L’EBITDA ajusté % » est calculé en divisant l’EBITDA ajusté par le chiffre d’affaires.
(2) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « Fonds de roulement », « Total des passifs financiers à long terme » et « Dette nette » sont des mesures financières qui ne sont pas présentées conformément aux IFRS. « Fonds de roulement » est égal au total des actifs courants moins le total des passifs courants. « Total des passifs financiers à long terme » comprend les emprunts à long terme, les obligations de location à long terme et les autres passifs. « Dette nette » est égal aux prêts et emprunts avant les charges financières différées moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Aperçu du T3 2021 Le troisième trimestre 2021 a été le trimestre le plus performant de STEP depuis le début de la pandémie début 2020. Cette performance a été rendue possible par des contrôles internes rigoureux des coûts et par une activité accrue de nos clients, alors que les prix des matières premières ont atteint des sommets pluriannuels et que les stocks mondiaux ont continué de diminuer en raison de l'augmentation de l'activité économique et des liquidités.
La hausse de la demande et des prix des hydrocarbures a entraîné une augmentation progressive de la production au Canada et aux États-Unis, et l'amélioration des activités de forage a stimulé la demande pour les services de l'entreprise. Au total, STEP a extrait 496 000 tonnes de proppant au troisième trimestre 2021, contre 283 000 tonnes au troisième trimestre 2020 et 466 000 tonnes au deuxième trimestre 2021. Aux États-Unis, le nombre moyen de plateformes de forage s'élevait à 484 au troisième trimestre 2021, soit une hausse de 101 % sur un an et de 11 % par rapport au trimestre précédent. Au Canada, le nombre moyen de plateformes de forage a atteint 150 au cours du trimestre, ce qui représente une augmentation de 226 % par rapport au troisième trimestre 2020 et de 111 % par rapport à la baisse saisonnière d'activité observée au deuxième trimestre 2021 en raison du dégel printanier.
Le chiffre d'affaires de STEP pour le troisième trimestre 2021 a augmenté de 114 % par rapport à la même période de l'année précédente et de 24 % par rapport au deuxième trimestre 2021, pour atteindre 133,2 millions de dollars. Cette croissance annuelle s'explique par une forte reprise en 2020 après un ralentissement de l'activité. Le chiffre d'affaires a également été soutenu par une utilisation accrue au Canada et aux États-Unis et par une légère hausse des prix.
STEP a généré un EBITDA ajusté de 18,0 millions de dollars au troisième trimestre 2021, soit une hausse de 98 % par rapport aux 9,1 millions de dollars du troisième trimestre 2020 et de 54 % par rapport aux 11,7 millions de dollars du deuxième trimestre 2021. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2021, la société a comptabilisé 1,1 million de dollars au titre de la Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC ») (30 septembre 2020 : 4,5 millions de dollars ; 30 juin 2021 : 1,9 million de dollars) afin de réduire ses charges de personnel. Les entreprises constatent une inflation des coûts qui se répercute sur leurs activités, conséquence de la tension sur le marché du travail et des contraintes pesant sur les chaînes d’approvisionnement mondiales, ce qui entraîne une hausse des coûts, des délais de livraison plus longs et parfois même des pénuries.
La société a enregistré une perte nette de 3,4 millions de dollars (bénéfice par action de base de 0,05 dollar) au troisième trimestre 2021, en amélioration par rapport à la perte nette de 9,8 millions de dollars (bénéfice par action de base de 0,14 dollar) et à la perte nette de 10,6 millions de dollars au premier trimestre 2021, et de 0,16 million de dollars au deuxième trimestre (bénéfice par action de base de 0,16 dollar). Cette perte nette inclut des charges financières de 3,9 millions de dollars (T3 2020 : 3,5 millions de dollars ; T2 2021 : 3,4 millions de dollars) et des charges liées aux paiements en actions de 0,3 million de dollars (T3 2020 : 0,9 million de dollars ; T2 2021 : 2,6 millions de dollars). La diminution de la perte nette s’explique par la hausse du chiffre d’affaires résultant d’une activité accrue, conjuguée à une croissance maîtrisée et à la maîtrise des frais généraux et des économies d’échelle liées à la structure des frais de vente, généraux et administratifs.
Le bilan a continué de s'améliorer parallèlement à la hausse de l'activité. Dans le cadre de ses objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), la société poursuit ses investissements ciblés afin d'améliorer son efficacité et de réduire l'impact environnemental de ses opérations. Elle investit également dans son fonds de roulement pour faire face à l'augmentation des créances clients et des stocks, et ainsi répondre à la hausse des revenus. Le fonds de roulement au 30 septembre 2021 s'élevait à 33,2 millions de dollars, contre 44,6 millions de dollars au 31 décembre 2020, principalement en raison de l'intégration de 21 millions de dollars de passifs courants liés aux remboursements de dettes prévus à partir de 2022 (aucun remboursement au 31 décembre 2020).
Le renforcement du bilan et les perspectives favorables pour les exercices 2021 et 2022 permettent à la société de prolonger l'échéance de sa facilité de crédit jusqu'au 30 juillet 2023 (voir Liquidités et ressources en capital – Gestion du capital – Dette). Au 30 septembre 2021, la société respecte toujours l'ensemble des clauses financières et non financières de sa facilité de crédit et ne devrait pas demander de prolongation des dispositions d'allègement de ces clauses.
Conditions du secteur : Les neuf premiers mois de 2021 ont été marqués par une amélioration significative de l’activité économique, laissant entrevoir un avenir optimiste pour le reste de l’année et pour 2022. Si la demande de pétrole brut n’a pas encore retrouvé son niveau d’avant la pandémie, elle s’est néanmoins redressée, tandis que l’offre s’est progressivement rétablie, entraînant une diminution des stocks. Cette situation a soutenu la vigueur des prix des matières premières, qui ont atteint des sommets pluriannuels, stimulant ainsi l’activité de forage et de complétion et la demande pour nos services.
Nous anticipons la poursuite de la reprise économique mondiale, portée par une liquidité accrue et une demande de consommation longtemps refoulée. L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) du Canada de 6,1 % en 2021 et de 3,8 % en 2022, tandis que celle du PIB américain devrait atteindre 3,6 % en 2021 et 3,6 % en 2022. Cette croissance devrait entraîner une hausse de la demande énergétique. La croissance régulière de la production au sein de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), en Russie et chez certains autres producteurs (collectivement « OPEP+ »), conjuguée au sous-investissement récent et au ralentissement de la production, à l’origine de contraintes d’approvisionnement en Amérique du Nord, devrait maintenir l’équilibre de l’offre énergétique mondiale.
La hausse et la stabilisation des prix des matières premières devraient entraîner une légère augmentation des investissements des producteurs de pétrole et de gaz nord-américains. On observe une divergence croissante sur le marché : les sociétés cotées limitent leurs dépenses sous la pression des investisseurs qui exigent un retour sur investissement pour les actionnaires, tandis que les sociétés non cotées augmentent leurs investissements pour profiter de l’amélioration des prix des matières premières. L’offre nord-américaine est également affectée par la pénurie de personnel et les difficultés d’approvisionnement qui ont ralenti la croissance de l’activité. La vague actuelle de la pandémie, due à la variante Delta, a perturbé les opérations plus gravement que les précédentes, nécessitant une communication constante avec les clients et le personnel d’exploitation afin d’assurer un effectif adéquat. Le marché du travail est confronté à une pénurie, avec une concurrence intense dans de nombreux secteurs et des travailleurs qualifiés qui se détournent des industries extractives, ce qui entraîne une hausse des coûts, les employés actuels et potentiels exigeant des salaires plus élevés. Les chaînes d’approvisionnement en pièces détachées, acier, agents de soutènement et produits chimiques pour l’industrie des services pétroliers sont également affectées par de longs délais de livraison, certains devis dépassant 12 mois après la commande, et par une augmentation des coûts.
Le marché canadien des tubes flexibles et des équipements de fracturation approche de l'équilibre. La hausse des activités de forage et de complétion devrait accroître la demande de capacités supplémentaires. STEP continuera de promouvoir l'autodiscipline au sein de l'industrie, en n'embauchant du personnel que lorsque les prix reflètent la prise en compte par les producteurs de l'amélioration économique induite par la hausse des prix des matières premières.
1 (Aperçu économique du Canada, 2021) Consulté sur https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/ 2 (Aperçu économique des États-Unis, 2021) Consulté sur https://www.oecd.org/economy/US-Economic-snapshot/
Aux États-Unis, le marché des tubes flexibles et des équipements de fracturation est légèrement excédentaire, mais devrait se stabiliser prochainement. La récente reprise d'activité a entraîné l'arrivée de nouveaux acteurs de petite et moyenne taille. Ces derniers ont principalement remis en service des installations existantes dont la technologie était moins performante et économique que celle des équipements de pointe exploités par STEP et d'autres leaders du marché. Bien que ces nouveaux acteurs aient augmenté les capacités de production, la demande et la disponibilité des équipements devraient se tendre, la pénurie de main-d'œuvre limitant le nombre d'équipements disponibles sur le marché.
Une hausse des prix est nécessaire pour permettre au secteur des services pétroliers de suivre la croissance prévue de son activité et d'éviter une nouvelle compression des marges due aux pressions inflationnistes. Les avantages de la hausse des prix des matières premières ne se sont que marginalement répercutés sur le secteur des services, dont les prix restent inférieurs aux niveaux viables. STEP est en discussion avec ses clients au Canada et aux États-Unis et prévoit de nouvelles améliorations des prix au Canada et aux États-Unis au quatrième trimestre 2021 et au premier semestre 2022.
Ces améliorations sont essentielles pour permettre au secteur des services pétroliers de répondre aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) croissants au sein de l'industrie. STEP a été pionnière dans l'introduction d'équipements à faibles émissions et continuera sur cette voie, fidèle à son engagement d'apporter des solutions innovantes au marché. L'entreprise exploite une pompe de fracturation bicarburant de 184 750 chevaux et une pompe de fracturation de 80 000 chevaux conforme à la norme Tier 4. Elle intègre par ailleurs une technologie de réduction du ralenti à un nombre croissant d'installations afin de réduire davantage leur impact environnemental. STEP a également entrepris des démarches d'électrification, en développant l'unité intégrée de fracturation et de serpentin STEP-XPRS, qui réduit l'empreinte des équipements et du personnel de 30 %, le niveau sonore de 20 % et les émissions d'environ 11 %.
Perspectives pour le T4 2021 et le T1 2022 Au Canada, le T4 2021 devrait surpasser les T4 2020 et T4 2019. Les perspectives pour le premier trimestre 2022 devraient être tout aussi favorables. Le marché demeure concurrentiel et sensible aux hausses de prix, mais l’augmentation prévue de l’activité au premier trimestre 2022 a incité certains producteurs à reporter leurs plans de forage et de complétion au quatrième trimestre 2021 afin de sécuriser l’équipement. La société a également reçu des demandes de renseignements concernant la disponibilité des appareils au deuxième trimestre 2022, bien que la visibilité pour ce trimestre demeure limitée. La disponibilité du personnel et de l’équipement est devenue une contrainte importante pour les opérations, et la direction prend des mesures pour attirer et fidéliser les meilleurs talents. Ce défi qui touche l’ensemble du secteur devrait limiter l’offre d’équipement supplémentaire sur le marché.
Les activités américaines de STEP ont enregistré une croissance de leurs revenus plus soutenue au troisième trimestre 2021, une tendance qui devrait se poursuivre jusqu'à la fin de l'année et en 2022. Les activités de forage et de complétion continuent de progresser plus rapidement qu'au Canada, et l'équilibre entre l'offre et la demande devrait continuer de se resserrer. Un taux d'utilisation élevé des trois flottes de fracturation de la société est prévu du quatrième trimestre 2021 à 2022, et les clients réserveront du matériel au milieu du deuxième trimestre. Le service de tubes flexibles aux États-Unis devrait également progresser, avec une utilisation plus importante attendue entre le quatrième trimestre et le milieu du deuxième trimestre 2022. La société anticipe une poursuite de la reprise des prix et dispose d'une opportunité d'expansion maîtrisée de sa flotte. Comme au Canada, les difficultés de recrutement de personnel sur le terrain aux États-Unis constituent toujours un frein important au retour du matériel sur les sites.
Financement : L’amélioration des résultats pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2021 a permis à STEP de gérer avec succès la période d’allègement des clauses restrictives grâce au soutien de notre consortium de banques (voir Liquidités et ressources en capital – Gestion du capital – Dette). La société prévoit un retour à des indicateurs de capital et de crédit normaux d’ici mi-2022 et, par conséquent, n’envisage pas de prolonger les conditions d’allègement du crédit.
Dépenses d'investissement : Le plan d'investissement de la société pour 2021 demeure à 39,1 millions de dollars, dont 31,5 millions de dollars en investissements de maintenance et 7,6 millions de dollars en investissements d'optimisation. De ce montant, 18,2 millions de dollars étaient destinés aux activités canadiennes et les 20,9 millions de dollars restants aux activités américaines. La société a alloué 25,5 millions de dollars aux dépenses d'investissement pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021 et prévoit que le budget de 2021 sera reporté à l'exercice 2022. STEP continuera d'évaluer et de gérer ses plans d'investissement et d'équipements habités en fonction de la demande du marché pour ses services et publiera un budget d'investissement pour 2022 à l'issue de son cycle annuel de planification.
STEP dispose de 16 unités de tubes flexibles au WCSB. Ces unités sont conçues pour desservir les puits les plus profonds du WCSB. Les opérations de fracturation de STEP sont axées sur des blocs plus profonds et plus complexes techniquement en Alberta et dans le nord-est de la Colombie-Britannique. La plateforme STEP développe une puissance de 282 500 chevaux, dont environ 132 500 peuvent fonctionner avec deux types de carburant. Les entreprises déploient ou mettent en veilleuse leurs unités de tubes flexibles ou leur puissance de fracturation en fonction de la capacité du marché à soutenir l'utilisation cible et la rentabilité.
(1) Voir les mesures non conformes aux normes IFRS. (2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion des équipements de soutien.
Au Canada, les activités ont continué de progresser au troisième trimestre 2021 par rapport au troisième trimestre 2020, avec un chiffre d'affaires en hausse de 38,7 millions de dollars, soit 86 %, comparativement au troisième trimestre 2020. Les revenus liés à la fracturation hydraulique ont augmenté de 35,9 millions de dollars, tandis que ceux liés aux tubes flexibles ont progressé de 2,8 millions de dollars. Cette augmentation de [montant manquant] millions de dollars par rapport à la même période en 2020 s'explique par l'accroissement des activités de forage et de complétion, ainsi que par l'évolution de notre clientèle, ce qui a entraîné une hausse du nombre de jours d'exploitation pour les deux secteurs d'activité.
Au Canada, l'EBITDA ajusté s'est élevé à 17,3 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires) au troisième trimestre 2021, légèrement supérieur aux 17,2 millions de dollars (38 % du chiffre d'affaires) enregistrés au troisième trimestre 2020. Malgré cette hausse du chiffre d'affaires, l'EBITDA ajusté est demeuré inchangé en raison de la baisse de la Subvention salariale d'urgence du Canada (SSUC) au cours du trimestre. La SSUC a représenté 1,3 million de dollars au troisième trimestre 2021, comparativement à 4,1 millions de dollars au troisième trimestre 2020. Le trimestre a également été marqué par le recouvrement des avantages sociaux et l'annulation des réductions de salaires, entrées en vigueur le 1er janvier 2021. Bien que les frais généraux et administratifs aient augmenté pour soutenir l'accroissement des activités sur le terrain par rapport au troisième trimestre 2020, l'entreprise s'engage à maintenir une structure de coûts allégée.
Les revenus de la fracturation hydraulique au Canada, s'élevant à 65,3 millions de dollars, ont connu une hausse significative par rapport à la même période en 2020, STEP ayant exploité quatre unités de fracturation contre trois au troisième trimestre 2020. Le taux d'utilisation de la ligne de service s'est établi à 244 jours, comparativement à 158 jours au troisième trimestre 2020, malgré une période d'inactivité début septembre. Cette inactivité s'explique en partie par le passage du secteur à un modèle de service « juste à temps », fortement perturbé par la pandémie ce trimestre, et par la pression concurrentielle persistante sur les prix. Les revenus, à 268 000 $ par jour, ont augmenté par rapport aux 186 000 $ par jour du troisième trimestre 2020, principalement grâce à une composition de la clientèle qui a permis à STEP de fournir la majeure partie du proppant injecté. Environ 67 % des puits de traitement contiennent du gaz naturel et du condensat dans la formation de Montney, le reste provenant de formations de pétrole léger. La vigueur des prix du gaz naturel continue de stimuler la demande pour nos services de fracturation hydraulique. nord-ouest de l'Alberta et nord-est de la Colombie-Britannique.
Les coûts d'exploitation augmentent avec l'activité, notamment les coûts des produits et du transport, en raison de l'augmentation des quantités de proppant fournies par STEP. Les charges salariales sont également plus élevées du fait de l'accroissement des effectifs et d'une reprise des rémunérations. Malgré ces coûts plus élevés, la contribution des opérations de fracturation aux résultats d'exploitation a été supérieure à celle du troisième trimestre 2020, grâce à une charge de travail importante et à de solides performances opérationnelles chez les clients.
Au troisième trimestre 2021, les revenus canadiens liés aux tubes enroulés se sont élevés à 18,2 millions de dollars, contre 15,4 millions de dollars à la même période en 2020. Le nombre de jours ouvrables s'est établi à 356, comparativement à 319 jours au troisième trimestre 2020. STEP a exploité en moyenne sept unités de production de tubes enroulés au troisième trimestre 2021, contre cinq un an plus tôt. L'augmentation des effectifs et l'annulation des réductions salariales mises en œuvre en 2020 ont entraîné une hausse des charges salariales, tandis que la composition de la clientèle et des projets a fait grimper les coûts des produits et des tubes enroulés. Par conséquent, les activités d'exploitation ont moins contribué à la performance canadienne qu'au troisième trimestre 2020.
Comparaison des revenus canadiens au troisième trimestre 2021 et au deuxième trimestre 2021 : 83,5 millions de dollars, contre 73,2 millions au deuxième trimestre. Reprise de la saison après les réductions saisonnières dues à la semaine de relâche du printemps – hausse. Cette hausse est attribuable à l’augmentation des dépenses d’investissement de nos clients, conséquence de l’amélioration des prix des matières premières. Le nombre de plateformes de forage a plus que doublé au troisième trimestre, passant de 71 au deuxième trimestre 2021 à 150.
L'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2021 s'est établi à 17,3 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires), comparativement à 15,6 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires) au deuxième trimestre 2021. Cette hausse séquentielle s'explique par l'augmentation des coûts variables, proportionnelle à celle du chiffre d'affaires, tandis que les coûts fixes sont demeurés globalement stables. Le montant de la SSUC (Solution spéciale pour les employés du Canada) pour le troisième trimestre 2021 s'élève à 1,3 million de dollars, en baisse par rapport aux 1,8 million de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2021.
La fracturation hydraulique s'est poursuivie pendant quatre périodes, soit 244 jours au troisième trimestre 2021, contre 174 jours au deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires de 65,3 millions de dollars n'a pas augmenté avec le nombre de jours ouvrables en raison d'une baisse de 16 % du chiffre d'affaires journalier. Bien que les prix soient restés stables d'un trimestre à l'autre, la composition de la clientèle et des travaux a nécessité une puissance de pompage et des équipements de terrain moindres, ce qui a entraîné une baisse du chiffre d'affaires journalier. Une autre baisse du chiffre d'affaires journalier est due à une réduction du pompage de proppant, STEP ayant pompé 218 000 tonnes de proppant par étape à 63 tonnes au troisième trimestre 2021, contre 275 000 tonnes par étape au deuxième trimestre 2021.
L'activité de tubes flexibles a continué d'exploiter sept unités de tubes flexibles pendant 356 jours, générant un chiffre d'affaires de 18,2 millions de dollars au troisième trimestre 2021, contre 17,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2021 avec 304 jours d'exploitation. L'utilisation a été largement compensée par une baisse du chiffre d'affaires journalier, passant de 59 000 $ à 51 000 $ par jour au deuxième trimestre, en raison de l'augmentation des opérations de fracturation annulaire, qui ont entraîné une diminution du nombre de cycles de tubes flexibles et, par conséquent, une réduction des revenus associés.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, comparativement à la même période de 2020, le chiffre d'affaires des activités canadiennes a progressé de 59 % pour atteindre 266,1 millions de dollars. Le chiffre d'affaires lié à la fracturation hydraulique a augmenté de 92,1 millions de dollars, soit 79 %, grâce à une hausse du nombre de jours d'exploitation et du chiffre d'affaires journalier, principalement due à l'augmentation des volumes de travaux liés aux agents de soutènement fournis par STEP. Le secteur des tubes flexibles a également progressé par rapport à l'année précédente, avec un chiffre d'affaires en hausse de 6,5 millions de dollars, soit 13 %, en raison d'une forte concurrence. Le nombre de jours d'exploitation n'a augmenté que de 2 %, tandis que le chiffre d'affaires journalier a progressé de 10 % grâce à de légères améliorations tarifaires et à une contribution accrue des services de pompage de fluides et d'azote.
L'EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 54,5 millions de dollars (20 % du chiffre d'affaires), comparativement à 39,1 millions de dollars (23 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. Cette amélioration de l'EBITDA ajusté s'explique par une croissance du chiffre d'affaires supérieure à celle des coûts, grâce au maintien d'une structure allégée des frais généraux et administratifs mise en place l'année précédente. Les charges d'exploitation ont été impactées par l'inflation du coût des matières premières, due aux contraintes des chaînes d'approvisionnement mondiales, et par le rétablissement des salaires au début de 2021. L'EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2020 avait été impacté négativement par une indemnité de départ de 3,2 millions de dollars liée à l'ajustement de l'échelle des opérations au début de la pandémie. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, la Subvention salariale d'urgence du Canada (SSUC) pour les activités canadiennes s'est élevée à 6,7 millions de dollars, comparativement à 6,9 millions de dollars pour la même période en 2020.
Les activités américaines de STEP ont débuté en 2015, avec la fourniture de services de tubes flexibles. STEP compte 13 installations de tubes flexibles dans les bassins permien et d'Eagle Ford au Texas, le schiste de Bakken dans le Dakota du Nord et les bassins d'Uinta-Piceance et de Niobrara-DJ au Colorado. STEP s'est lancée dans la fracturation hydraulique aux États-Unis en avril 2018. Ses opérations de fracturation hydraulique aux États-Unis disposent d'une puissance de 207 500 CV, dont environ 52 250 CV sont bi-combustibles. La fracturation hydraulique est principalement pratiquée dans les bassins permien et d'Eagle Ford au Texas. La direction continue d'ajuster les capacités et le déploiement régional afin d'optimiser l'utilisation, l'efficacité et la rentabilité.
(1) Voir les mesures non conformes aux normes IFRS. (2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion des équipements de soutien.
Au troisième trimestre 2021, comparativement au troisième trimestre 2020, l'activité aux États-Unis a poursuivi sa progression, affichant une performance et un EBITDA ajusté en hausse. La hausse des prix des matières premières a stimulé l'activité de forage et de complétion, permettant à STEP de déployer sa troisième flotte de fracturation hydraulique au cours de ce trimestre. Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 49,7 millions de dollars, soit une augmentation de 184 % par rapport aux 17,5 millions de dollars enregistrés au cours de la même année. L'activité économique en 2020 a connu une croissance par rapport à l'année précédente, en réponse à la réduction sans précédent causée par la pandémie. Par rapport au troisième trimestre 2020, le chiffre d'affaires lié à la fracturation hydraulique a progressé de 20,1 millions de dollars et celui lié aux tubes flexibles de 12 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 4,2 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires), contre une perte d'EBITDA ajusté de 4,8 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires) pour le trimestre clos le 30 septembre 2020 (soit -27 % du résultat). La perte d'EBITDA de 2020 s'explique par un chiffre d'affaires insuffisant pour couvrir les coûts fixes, malgré les licenciements et autres mesures mises en place pour atténuer l'impact de la récession. L'activité a continué d'enregistrer de légères améliorations de prix au troisième trimestre 2021, mais le recrutement et la fidélisation de personnel expérimenté sont devenus de plus en plus coûteux en raison de l'inflation et des retards des chaînes d'approvisionnement mondiales, ainsi que de la hausse des coûts des matières premières et des pièces détachées liée à l'augmentation des rémunérations. Ces résultats constituent un défi pour la performance.
Les revenus liés à la fracturation hydraulique aux États-Unis ont atteint 29,5 millions de dollars, soit une hausse de 215 % par rapport à la même période en 2020, STEP exploitant trois unités de fracturation contre une seule l'année précédente. Les opérations de fracturation se sont progressivement développées en 2021, le service ayant pu atteindre 195 jours ouvrables au troisième trimestre 2021, contre 39 au troisième trimestre 2020. Le chiffre d'affaires journalier a diminué, passant de 240 000 dollars au troisième trimestre 2020 à 151 dollars au troisième trimestre 2021, en raison de la baisse des revenus liés aux agents de soutènement, due à l'évolution de la clientèle, certains clients ayant opté pour l'approvisionnement en agents de soutènement eux-mêmes.
Les coûts d'exploitation ont augmenté au même rythme que l'activité, mais moins rapidement que le chiffre d'affaires, ce qui explique la contribution nettement plus importante des activités opérationnelles à la performance américaine. Dans un contexte de pénurie de main-d'œuvre, les coûts de personnel continuent de progresser et les délais de livraison des composants critiques s'allongent, accentuant les pressions inflationnistes sur les coûts. Les prix ont continué d'augmenter, mais se sont modérés en raison d'une légère surproduction d'équipements et d'un marché toujours concurrentiel. Cet écart devrait se réduire au quatrième trimestre et en 2022.
Le marché américain des tubes flexibles a poursuivi sa croissance avec un chiffre d'affaires de 8,2 millions de dollars en 2020, un montant identique à celui du troisième trimestre 2020. STEP dispose de 8 unités de tubes flexibles et affiche une durée de fonctionnement de 494 jours, contre respectivement 5 et 216 jours au troisième trimestre 2020. Cette hausse du taux d'utilisation s'est traduite par un chiffre d'affaires de 41 000 dollars par jour, contre 38 000 dollars à la même période l'an dernier, grâce à la reprise des tarifs dans le Dakota du Nord et le Colorado. L'ouest et le sud du Texas continuent de connaître une activité irrégulière et des prix bas en raison de la fragmentation des marchés et de la baisse des prix pratiquée par les petits concurrents pour gagner en pouvoir de négociation. Malgré une forte concurrence, STEP a progressé dans l'optimisation de son taux d'utilisation et le redressement de ses prix grâce à sa présence stratégique sur le marché et à sa réputation d'excellence. À l'instar de la fracturation hydraulique, le marché des tubes flexibles est confronté à une augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre, aux matériaux, aux pièces et à l'acier nécessaires à la fabrication des colonnes de tubes.
Au troisième trimestre 2021, les opérations aux États-Unis ont généré un chiffre d'affaires de 49,7 millions de dollars, contre 49,7 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, grâce à des prévisions de revenus plus élevées. Le chiffre d'affaires lié à la fracturation hydraulique a progressé de 10,5 millions de dollars, tandis que celui des tubes flexibles a augmenté de 4,8 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. La hausse des prix des matières premières continue d'alimenter la reprise des activités de forage et de complétion, et les opérations de STEP sont bien positionnées pour tirer parti de cette augmentation d'utilisation.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 3,2 millions de dollars au troisième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2021, grâce à l'augmentation des capacités et du taux d'utilisation des ressources, malgré une hausse minimale des frais généraux et administratifs. Ces activités restent axées sur une croissance durable de leur structure de soutien, tout en poursuivant des améliorations de prix et en maintenant un plan de travail cohérent pour le reste de l'année et jusqu'en 2022.
L'augmentation du nombre de fracturations de troisième génération, conjuguée à une évolution du profil des clients et à une demande accrue, a entraîné une hausse du chiffre d'affaires des services de fracturation. Le service a totalisé 195 jours ouvrables au troisième trimestre 2021, contre 146 au deuxième trimestre 2021. Le chiffre d'affaires journalier a progressé, passant de 130 000 $ au deuxième trimestre à 151 000 $, grâce à une meilleure tarification et à une augmentation des volumes de produits chimiques de soutènement pompés, liée à une charge de travail plus importante. La contribution de l'activité opérationnelle à la performance américaine s'est améliorée, le deuxième trimestre 2021 ayant intégré des charges transitoires liées à la mise en service d'une troisième unité de fracturation. Cette amélioration s'explique par la hausse des ventes de produits chimiques de soutènement et par la baisse conséquente des frais de maintenance. Les frais généraux du service ont augmenté afin de soutenir l'accroissement de l'activité et l'ajout d'équipements.
Le chiffre d'affaires lié aux tubes flexibles aux États-Unis a progressé de 4,8 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre 2021, grâce à une hausse de l'activité. Le troisième trimestre 2021 a comptabilisé 494 jours ouvrables, contre 422 au deuxième trimestre 2021. Le chiffre d'affaires journalier lié aux tubes flexibles s'est établi à 41 000 dollars au troisième trimestre, contre 36 000 dollars par jour au deuxième trimestre 2021, en raison de la contribution accrue des services d'azote industriel et de l'augmentation des dépenses de recyclage des tubes. Les coûts variables sont restés stables d'un trimestre à l'autre, augmentant avec la croissance de l'activité. Toutefois, les coûts de main-d'œuvre, principal poste de dépenses de cette activité, ont enregistré une amélioration parallèle à la hausse du chiffre d'affaires.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, le chiffre d'affaires des opérations aux États-Unis s'est établi à 111,5 millions de dollars, contre 129,9 millions de dollars pour la même période en 2020. Cette baisse s'explique principalement par une évolution de la composition de la clientèle, certains clients ayant opté pour l'approvisionnement de leurs propres agents de soutènement. Les opérations aux États-Unis s'étaient améliorées au premier trimestre 2020, avant que la pandémie n'entraîne une chute sans précédent de l'activité économique et des prix des matières premières à des niveaux historiquement bas, provoquant une forte réduction des forages et des complétions. Les deuxième et troisième trimestres 2021 ont connu des améliorations substantielles par rapport aux mêmes périodes de 2020, mais l'activité n'a pas retrouvé son niveau d'avant la pandémie. Cette récente amélioration des résultats, conjuguée à des perspectives plus favorables, est un indicateur positif de la poursuite de la reprise.
Grâce à une amélioration séquentielle de l'activité, les opérations aux États-Unis ont généré un EBITDA ajusté positif de 2,2 millions de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, contre un EBITDA ajusté de 0,8 million de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020 (1 %). Cette légère amélioration de l'EBITDA ajusté s'explique par une baisse des prix des équipements, une structure de frais généraux et administratifs plus avantageuse et une amélioration des flux de ventes. Cependant, en raison des contraintes pesant sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, l'entreprise subit des pressions inflationnistes sur le coût des matières premières, ainsi qu'une hausse des charges salariales liée à un contexte de forte concurrence sur le marché du travail. Les neuf mois clos le 30 septembre 2021 incluent également les coûts supplémentaires liés à la mise en service de capacités additionnelles afin de répondre à la demande croissante pour nos services.
Les activités corporatives de la société sont distinctes de ses opérations canadiennes et américaines. Les dépenses d'exploitation corporatives comprennent celles liées aux équipes de fiabilité et d'optimisation des actifs, et les frais généraux et administratifs comprennent ceux liés à l'équipe de direction, au conseil d'administration, aux coûts de société cotée en bourse et à d'autres activités qui profitent à la fois aux opérations canadiennes et américaines.
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. (2) Pourcentage de l'EBITDA ajusté calculé à l'aide du résultat global de la période.