Calgary, Alberta, Nob. 3, 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — Ikinalulugod ng STEP Energy Services Ltd. (ang “Kumpanya” o “STEP”) na ipahayag ang mga resulta nito sa pananalapi at operasyon para sa buwan ng Setyembre 2021. Ang sumusunod na press release ay dapat isama sa talakayan at pagsusuri ng pamamahala (“MD&A”) para sa tatlo at siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 at ang mga unaudited condensed consolidated interim financial statements at (“Quarterly Financial Statements” Statements). Dapat ding sumangguni ang mga mambabasa sa mga seksyong “Forward-Looking Information and Statements” Legal Advice at “Non-IFRS Measures” sa dulo ng press release na ito. Maliban kung iba ang nakasaad, ang lahat ng halaga at sukat sa pananalapi ay ipinapahayag sa Canadian dollars. Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa STEP, pakibisita ang website ng SEDAR na www.sedar.com, kasama ang taunang information sheet ng kumpanya para sa taong natapos noong Disyembre 31, 2020 (may petsang Marso 2021 17) (“AIF”).
(1) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS. Ang "Adjusted EBITDA" ay isang panukat sa pananalapi na hindi ipinakita alinsunod sa IFRS at katumbas ng net bago ang mga gastos sa pananalapi, depreciation at amortization, mga pagkalugi (kita) sa pagtatapon ng ari-arian at kagamitan, mga probisyon sa kasalukuyan at ipinagpaliban na buwis at kita sa pagbawi (pagkawala), equity compensation, mga gastos sa transaksyon, pagkalugi (kita) sa forward contract forward exchange, pagkalugi (kita) sa foreign exchange, pagkalugi (kita) sa impairment. Ang "Adjusted EBITDA %" ay kinakalkula bilang Adjusted EBITDA na hinati sa kita.
(2) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS. Ang 'Working capital', 'Total long-term financial liabilities' at 'Net debt' ay mga panukat na pinansyal na hindi ipinakita alinsunod sa IFRS. Ang "Working capital" ay katumbas ng kabuuang kasalukuyang asset na binawasan ng kabuuang kasalukuyang pananagutan. Kasama sa "Total long-term financial liabilities" ang mga pangmatagalang utang, pangmatagalang obligasyon sa pag-upa, at iba pang pananagutan. Ang "Net debt" ay katumbas ng mga pautang at mga utang bago ang mga ipinagpaliban na singil sa financing na binawasan ng cash at mga katumbas na cash.
Pangkalahatang-ideya ng Q3 2021 Ang ikatlong quarter ng 2021 ang pinakamalakas na quarter ng STEP simula nang magsimula ang pandemya noong unang bahagi ng 2020. Ang performance na ito ay hinihimok ng mahigpit na internal cost controls at pagtaas ng aktibidad ng aming mga kliyente habang ang mga presyo ng bilihin ay tumaas sa pinakamataas na antas sa loob ng maraming taon at ang mga pandaigdigang imbentaryo ay patuloy na bumababa dahil sa pagtaas ng aktibidad sa ekonomiya at likididad.
Ang pagtaas ng demand at presyo ng hydrocarbon ay humantong sa unti-unting pagtaas ng produksyon sa Canada at Estados Unidos, at ang pinahusay na aktibidad sa pagbabarena ay nagtulak sa demand para sa mga serbisyo ng kumpanya. Kung pagsasama-samahin, ang STEP ay nakagawa ng 496,000 tonelada ng proppant noong Q3 2021, kumpara sa 283,000 tonelada noong Q3 2020 at 466,000 tonelada noong Q2 2021. Ang mga rig sa US ay may average na 484 na rig sa ikatlong quarter ng 2021, tumaas ng 101% taon-taon at 11% nang sunud-sunod. Ang bilang ng mga rig sa Canada ay may average na 150 rig sa loob ng quarter, isang 226% na pagtaas mula sa ikatlong quarter ng 2020 at isang 111% na pagtaas mula sa pana-panahong pagbaba sa aktibidad na nakita sa ikalawang quarter ng 2021 dahil sa spring breakup.
Ang kita ng STEP para sa ikatlong kwarter ng 2021 ay tumaas ng 114% mula sa parehong panahon noong nakaraang taon at 24% mula sa ikalawang kwarter ng 2021, na umakyat sa $133.2 milyon. Ang paglago kumpara sa nakaraang taon ay dahil sa malakas na pagbangon noong 2020 mula sa paghina ng aktibidad. Ang kita ay sinuportahan din ng mas mataas na paggamit sa Canada at US at katamtamang mas mataas na presyo.
Ang STEP ay nakabuo ng adjusted EBITDA na $18.0 milyon noong ikatlong quarter ng 2021, isang pagtaas ng 98% mula sa $9.1 milyon na nabuo noong ikatlong quarter ng 2020 at 54% na pagtaas mula sa $11.7 milyon noong ikalawang quarter ng 2021. Sa loob ng tatlong buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021, kinilala ng kumpanya ang $1.1 milyon sa ilalim ng programang Canada Emergency Wage Subsidy (“CEWS”) (Setyembre 30, 2020 – $4.5 milyon, Hunyo 30, 2021 – $1.9 milyong USD) na mga grant upang mabawasan ang mga gastos sa kawani. Nakikita ng mga kumpanya ang pagdagsa ng mga gastos sa negosyo, na sumasalamin sa masikip na merkado ng paggawa at mga limitasyon sa pandaigdigang supply chain, na humantong sa mas mataas na gastos, mas mahabang lead time, at kung minsan ay tahasang kakulangan.
Ang kompanya ay nakapagtala ng netong pagkalugi na $3.4 milyon (basic earnings per share na $0.05) noong ikatlong kwarter ng 2021, isang pagbuti mula sa netong pagkalugi na $9.8 milyon (basic earnings per share na $0.14) at netong pagkalugi na $10.6 noong unang kwarter ng 2021 na $0.16 milyon noong ikalawang kwarter (basic earnings per share na $0.16). Kasama sa netong pagkalugi ang mga gastos sa pananalapi na $3.9 milyon (Q3 2020 – $3.5 milyon, Q2 2021 – $3.4 milyon) at stock-based compensation na $0.3 milyon (Q3 2020 – $0.9 milyon), Q2 2021 – $2.6 milyon). Ang pagbaba ng netong pagkalugi ay dahil sa mas mataas na kita na resulta ng mas mataas na aktibidad, kasama ang disiplinadong paglago at pagpapanatili ng overhead at economies of scale mula sa istrukturang selling, general and administrative (“SG&A”).
Patuloy na bumuti ang balanse ng pananalapi habang tumataas ang aktibidad. Bilang bahagi ng mga layunin nito sa Pangkapaligiran, Panlipunan at Pamamahala (“ESG”), patuloy na gumagawa ang kumpanya ng mga naka-target na pamumuhunan upang mapabuti ang kahusayan at mabawasan ang epekto sa kapaligiran ng mga operasyon nito. Namumuhunan din ito sa working capital upang matugunan ang pagtaas ng mga account receivable at antas ng imbentaryo upang matugunan ang mas mataas na antas ng kita. Ang working capital noong Setyembre 30, 2021 ay $33.2 milyon, mas mababa mula sa $44.6 milyon noong Disyembre 31, 2020, pangunahin dahil sa pagsasama ng $21 milyon sa kasalukuyang mga pananagutan na may kaugnayan sa mga naka-iskedyul na pagbabayad ng utang simula sa 2022 (Disyembre 31, 2020 – wala).
Ang pinalakas na balance sheet at nakabubuo na pananaw para sa mga balanse ng 2021 at 2022 ay nagpapahintulot sa kumpanya na palawigin ang maturity ng credit facility nito hanggang Hulyo 30, 2023 (tingnan ang Liquidity and Capital Resources – Capital Management – ​​Debt). Hanggang Setyembre 30, 2021, ang kumpanya ay nananatiling sumusunod sa lahat ng pinansyal at di-pinansyal na tipan sa ilalim ng aming credit facility at hindi inaasahang hihingi ng extension ng mga probisyon sa covenant relief.
Mga Kondisyon ng Industriya Ang unang siyam na buwan ng 2021 ay nakakita ng isang nakabubuo na pagbuti sa aktibidad sa ekonomiya, na humantong sa optimismo para sa natitirang bahagi ng 2021 at hanggang sa 2022. Bagama't ang demand sa krudo ay hindi umabot sa mga antas bago ang pandemya, ang demand sa krudo ay bumuti, habang ang mga suplay ay unti-unting nakabawi, na humantong sa pagbaba ng mga imbentaryo. Ito ang nagpalakas sa matibay na presyo ng mga bilihin, na umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng maraming taon, na nag-udyok sa pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto at demand para sa aming mga serbisyo.
Inaasahan namin na magpapatuloy ang pandaigdigang pagbangon ng ekonomiya, kasabay ng pagtaas ng likididad at nakakulong na demand ng mga mamimili na nagtutulak sa aktibidad pang-ekonomiya. Tinataya ng Organization for Economic Co-operation and Development (“OECD”) na ang Gross Domestic Product (“GDP”) ng Canada ay lalago ng 6.1% sa 2021 at 3.8% sa 2022, habang ang US GDP ay lalago ng 3.6% sa 2021 at 3.6% sa 2022. Inaasahang magtutulak ito ng pagtaas ng demand sa enerhiya. Ang regular na paglago ng produksyon sa Organization of the Petroleum Exporting Countries (“OPEC”), Russia at ilang iba pang mga prodyuser (sama-samang tinatawag na “OPEC+”), kasama ang mga kamakailang underinvestment at production decline curves na nagreresulta sa mga limitasyon sa supply sa North America ay inaasahang magpapanatili ng pandaigdigang balanse ng supply sa enerhiya.
Ang mas mataas at mas matatag na presyo ng mga bilihin ay dapat humantong sa katamtamang pagtaas sa mga plano ng kapital para sa mga prodyuser ng langis at gas sa Hilagang Amerika. Nagsisimula na tayong makakita ng pagkakaiba sa merkado dahil nililimitahan ng mga pampublikong kumpanya ang kanilang paggastos dahil sa presyur ng mga mamumuhunan na ibalik ang kapital sa mga shareholder, habang pinapataas ng mga pribadong kumpanya ang kanilang mga plano sa kapital upang samantalahin ang pagpapabuti ng pagpepresyo ng mga bilihin. Ang suplay sa Hilagang Amerika ay naapektuhan din ng lumalaking hamon sa mga tauhan at supply chain na nagpabagal sa paglago ng aktibidad. Ang kasalukuyang alon ng pandemya, na dulot ng variant ng Delta, ay mas malubhang nakagambala sa mga operasyon kaysa sa mga nakaraang alon, na nangangailangan ng patuloy na komunikasyon sa mga customer at kawani ng operasyon upang sapat na mapunan ang mga umiiral na kawani. Ang merkado ng paggawa ay nakikipaglaban sa kakulangan, na may matinding kompetisyon sa maraming industriya, at ang mga kwalipikadong manggagawa na pumipiling umalis sa mga industriya ng mapagkukunan, na humahantong sa pagtaas ng mga gastos dahil ang kasalukuyan at potensyal na mga empleyado ay humihingi ng mas mataas na sahod. Ang mga supply chain para sa mga piyesa, bakal, propants at kemikal sa industriya ng mga serbisyo sa oilfield ay naapektuhan din ng mahabang lead time, na may ilang mga quote sa paghahatid nang higit sa 12 buwan pagkatapos ng pag-order, at pagtaas ng mga gastos.
Ang merkado ng mga kagamitan sa coiled tubing at fracturing sa Canada ay papalapit na sa ekwilibriyo. Ang pagtaas ng mga aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto ay inaasahang magpapataas ng demand para sa karagdagang kapasidad sa merkado. Patuloy na itataguyod ng STEP ang industriya na mapanatili ang disiplina sa sarili, na magdaragdag lamang ng mga tauhan kapag ang pagpepresyo ay sumasalamin sa kamalayan ng mga prodyuser sa pagbuti ng ekonomiya na dulot ng mas mataas na presyo ng mga bilihin.
1 (Snapshot ng Ekonomiya ng Canada, 2021) Kinuha mula sa https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (Snapshot ng Ekonomiya ng US, 2021) Kinuha mula sa https://www.oecd.org/economy /Snapshot ng Ekonomiya ng US/
Sa US, ang merkado ng coiled tubing at fracturing equipment ay bahagyang sobra sa suplay, ngunit inaasahang maaabot ang ekwilibriyo sa malapit na hinaharap. Ang kamakailang pagtaas ng aktibidad ay humantong sa ilang mga bagong kalahok sa maliit at katamtamang laki ng merkado. Ang mga kalahok na ito ay muling nag-activate ng mga lumang asset na walang teknolohiyang kasinghusay at kasing-ekonomiko ng mga nangungunang asset na pinapatakbo ng STEP at iba pang mga nangunguna sa merkado. Bagama't ang mga bagong manlalarong ito ay nagdagdag ng kapasidad, ang demand at availability ng kagamitan ay inaasahang hihigpit dahil ang kakulangan ng manggagawa ay maglilimita sa bilang ng mga kagamitang magagamit sa merkado.
Kailangan ang mas mataas na presyo upang matiyak na makakasabay ang industriya ng mga serbisyo sa oilfield sa inaasahang paglago ng aktibidad at maiwasan ang karagdagang pagpigil sa kita dahil sa mga pressure sa implasyon. Ang mga benepisyo ng mas mataas na presyo ng mga bilihin ay bahagyang nailipat lamang sa sektor ng mga serbisyo, na nananatiling mas mababa sa napapanatiling antas. Ang STEP ay nakikipag-usap sa mga customer sa Canada at US tungkol sa pagpepresyo at inaasahan na makakakita ng karagdagang mga pagpapabuti sa pagpepresyo sa Canada at US sa Q4 2021 at H1 2022.
Ang mga pagpapabuting ito ay mahalaga upang matulungan ang sektor ng mga serbisyo sa oilfield na tumugon sa lumalaking salaysay ng ESG sa industriya. Ang STEP ay isang maagang nangunguna sa pagpapakilala ng mga kagamitang mababa ang emisyon at patuloy itong gagawin, alinsunod sa pangako nitong magdala ng mga makabagong solusyon sa merkado. Nagpapatakbo ito ng 184,750-horsepower (“HP”) dual-fuel frac pump at isang 80,000-horsepower Tier 4 powered frac pump, at nagdaragdag ng teknolohiya ng idle reduction sa lumalaking bilang ng mga instalasyon upang higit pang mabawasan ang kanilang epekto sa kapaligiran. Gumawa rin ang kumpanya ng mga hakbang upang gawing elektrisidad, sa pamamagitan ng pagbuo ng STEP-XPRS integrated coil at fracturing unit, na nagbabawas sa mga bakas ng paa ng kagamitan at tauhan ng 30%, nagbabawas ng mga antas ng ingay ng 20%, at nagbabawas ng mga emisyon ng humigit-kumulang 11%.
Pananaw sa Q4 2021 at Q1 2022 Sa Canada, inaasahang hihigitan ng Q4 2021 ang Q4 2020 at Q4 2019. Inaasahang magiging pareho ang kalakasan ng pananaw para sa unang quarter ng 2022. Nananatiling mapagkumpitensya at sensitibo ang merkado sa pagtaas ng presyo, ngunit ang inaasahang pagtaas ng aktibidad sa unang quarter ng 2022 ay nag-udyok sa ilang prodyuser na ilipat ang mga plano sa pagbabarena at pagkumpleto sa ikaapat na quarter ng 2021 upang makakuha ng kagamitan. Nakatanggap din ang kumpanya ng mga katanungan tungkol sa pagkakaroon ng device sa ikalawang quarter ng 2022, bagama't nanatiling limitado ang visibility sa quarter. Ang kagamitan sa pag-empleyo ay naging isang mahalagang hadlang sa mga operasyon, at ang pamamahala ay gumagawa ng mga hakbang upang maakit at mapanatili ang mga nangungunang talento. Inaasahang limitahan ng hamong ito sa buong industriya ang supply ng karagdagang kagamitan sa merkado.
Ang mga operasyon ng STEP sa US ay nagpakita ng pinabuting paglago ng kita sa ikatlong quarter ng 2021, isang trend na inaasahan naming magpapatuloy sa natitirang bahagi ng taon at hanggang sa 2022. Ang aktibidad ng pagbabarena at pagkumpleto ay patuloy na bumubuti sa mas mabilis na rate kaysa sa Canada, at ang balanse ng supply-demand ay dapat patuloy na humigpit. Inaasahan ang mataas na paggamit ng tatlong fracturing fleet ng kumpanya mula ikaapat na quarter ng 2021 hanggang 2022, at ang mga customer ay magbu-book ng kagamitan sa kalagitnaan ng ikalawang quarter. Inaasahan din na tataas ang serbisyo ng coiled tubing sa US, na may inaasahang mas mataas na paggamit sa pagitan ng ikaapat na quarter at kalagitnaan ng ikalawang quarter ng 2022. Inaasahan ng kumpanya na ang mga presyo ay patuloy na babalik at may pagkakataon para sa disiplinadong pagpapalawak ng fleet. Tulad ng sa Canada, ang mga hamon sa field staffing sa Estados Unidos ay nananatiling isang malaking hadlang sa pagbabalik ng kagamitan sa field.
Pagpopondo Ang pinahusay na mga resulta para sa tatlo at siyam na buwan na natapos noong ika-30 ng Setyembre 2021 ay nagbigay-daan sa STEP na matagumpay na mapamahalaan ang panahon ng covenant relief sa suporta ng aming consortium ng mga bangko (tingnan ang Liquidity and Capital Resources – Capital Management – ​​Debt). Inaasahan ng kumpanya na babalik sa normal na mga sukatan ng kapital at kredito sa kalagitnaan ng 2022 at, samakatuwid, hindi inaasahan na palalawigin ang mga termino ng credit relief.
Gastos sa Kapital Ang plano ng kapital ng kumpanya para sa 2021 ay nananatili sa $39.1 milyon, kabilang ang $31.5 milyon sa kapital sa pagpapanatili at $7.6 milyon sa kapital sa pag-optimize. Sa mga ito, $18.2 milyon ay para sa mga operasyon sa Canada at ang natitirang $20.9 milyon ay para sa mga operasyon sa US. Naglaan ang kumpanya ng $25.5 milyon para sa mga gastusin sa kapital para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021, at inaasahan na ang badyet para sa 2021 ay magpapatuloy hanggang sa taong piskal 2022. Patuloy na susuriin at pamamahalaan ng STEP ang mga kagamitang may tauhan at mga plano sa kapital nito batay sa demand ng merkado para sa mga serbisyo ng STEP at maglalabas ng badyet para sa kapital para sa 2022 kasunod ng pagtatapos ng taunang siklo ng pagpaplano ng negosyo.
Ang STEP ay may 16 na coiled tubing unit sa WCSB. Ang mga coiled tubing unit ng kumpanya ay idinisenyo upang pagsilbihan ang pinakamalalim na balon ng WCSB. Ang mga operasyon ng fracturing ng STEP ay nakatuon sa mas malalalim at mas teknikal na mapaghamong mga bloke sa Alberta at hilagang-silangang British Columbia. Ang STEP ay may 282,500 horsepower, kung saan humigit-kumulang 132,500 ang may kakayahang dual-fuel. Ang mga kumpanya ay nagde-deploy o nagpapabaya sa mga coiled tubing unit o fracturing horsepower batay sa kakayahan ng merkado na suportahan ang target na paggamit at mga kita sa ekonomiya.
(1) Tingnan ang mga panukat na hindi IFRS.(2) Ang isang araw ng operasyon ay binibigyang kahulugan bilang anumang operasyon ng coiled tubing at fracturing na isinagawa sa loob ng 24 na oras, hindi kasama ang mga kagamitang pansuporta.
Patuloy na bumuti ang negosyo sa Canada noong ikatlong quarter ng 2021 kumpara sa ikatlong quarter ng 2021, kung saan tumaas ang kita ng $38.7 milyon o 86% kumpara sa ikatlong quarter ng 2020. Ang fracturing ay tumaas ng $35.9 milyon, habang ang kita mula sa coiled tubing ay tumaas ng $2.8. Isang pagtaas ng $ milyon kumpara sa parehong panahon noong 2020. Ang pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto at ang aming halo ng mga customer ay nagresulta sa pagtaas ng mga araw ng operasyon para sa parehong linya ng serbisyo.
Ang negosyong Canadian ay nakabuo ng adjusted EBITDA na $17.3 milyon (21% ng kita) noong ikatlong quarter ng 2021, bahagyang mas mataas kaysa sa $17.2 milyon (38% ng kita) na nabuo noong ikatlong quarter ng 2020. Sa kabila ng mas mataas na kita, nanatiling hindi nagbago ang Adjusted EBITDA dahil sa mas mababang CEWS noong quarter. Kasama sa ikatlong quarter ng 2021 ang CEWS na $1.3 milyon kumpara sa $4.1 milyon noong ikatlong quarter ng 2020. Naapektuhan din ang quarter ng pagbawi ng mga benepisyong may kaugnayan sa kompensasyon at ang pagbaligtad ng mga rollback ng sahod na epektibo noong Enero 1, 2021. Bagama't lumawak ang overhead at istruktura ng SG&A upang suportahan ang pagtaas ng mga operasyon sa larangan kumpara sa ikatlong quarter ng 2020, ang kumpanya ay nakatuon sa pagpapanatili ng isang lean cost structure.
Ang kita ng fracking sa Canada na $65.3 milyon ay tumaas nang malaki kumpara sa parehong panahon noong 2020 dahil ang STEP ay nagpatakbo ng apat na spreads kumpara sa tatlong spreads noong ikatlong quarter ng 2020. Ang makatwirang paggamit ng linya ng serbisyo ay 244 na araw, kumpara sa 158 araw noong ikatlong quarter ng 2020, ngunit naapektuhan ng isang panahon ng kawalan ng aktibidad noong unang bahagi ng Setyembre. Bahagi ng kawalan ng aktibidad na ito ay dahil sa paglipat ng industriya sa isang modelo ng serbisyo na "just-in-time", na mas malubhang naantala ng pandemya ngayong quarter, at patuloy na presyon ng mapagkumpitensyang pagpepresyo. Ang kita na $268,000 bawat araw ay tumaas mula sa $186,000 bawat araw noong ikatlong quarter ng 2020, pangunahin dahil sa isang halo ng customer na nagresulta sa STEP na nagsusuplay sa karamihan ng proppant na ibinomba. Humigit-kumulang 67% ng mga balon ng paggamot ay natural gas at condensate sa Montney formation, habang ang natitira ay mula sa mga light oil formation. Ang malakas na presyo ng natural gas ay patuloy na nagtutulak ng demand para sa aming mga serbisyo ng fracking sa hilagang-kanlurang Alberta at hilagang-silangan. British Columbia.
Tumataas ang mga gastos sa pagpapatakbo kasabay ng aktibidad, kung saan ang mga gastos sa produkto at pagpapadala ang pinakakapansin-pansin dahil sa pagtaas ng propiedad na ibinibigay ng STEP. Mas mataas din ang mga gastos sa payroll dahil sa pagtaas ng bilang ng mga empleyado at pagbawi sa kabayaran. Sa kabila ng mas mataas na mga gastos, ang kontribusyon ng mga operasyon ng fracturing sa mga resulta ng pagpapatakbo ay mas mataas kaysa sa ikatlong quarter ng 2020 dahil sa mataas na workload at malakas na pagganap sa pagpapatakbo sa mga lokasyon ng customer.
Ang kita ng coiled tubing sa Canada noong ikatlong quarter ng 2021 ay $18.2 milyon, mula sa $15.4 milyon sa parehong panahon noong 2020, na may 356 na araw ng negosyo kumpara sa 319 na araw noong ikatlong quarter ng 2020. Ang STEP ay nagpatakbo ng average na pitong coiled tubing unit noong ikatlong quarter ng 2021, kumpara sa limang unit noong nakaraang taon. Ang pagtaas ng mga tauhan at ang pagbaligtad ng mga pagbawas sa suweldo na ipinatupad noong 2020 ay nagresulta sa mas mataas na gastos sa payroll, habang ang paghahalo ng customer at trabaho ay nagresulta sa mas mataas na gastos sa produkto at coiled tubing. Ang nagresultang epekto ay ang mga aktibidad sa pagpapatakbo ay mas kaunti ang naiambag sa pagganap ng Canada kumpara sa ikatlong quarter ng 2020.
Q3 2021 kumpara sa Q2 2021. Ang kabuuang kita ng Canada noong Q3 2021 ay $83.5 milyon, mula sa $73.2 milyon noong Q2 2021. Muling magsisimula ang panahon na may mga bawas sa pana-panahon dahil sa spring break. Ito ay dahil sa mas mataas na capital expenditure ng aming mga customer bilang resulta ng pinabuting presyo ng mga bilihin. Ang bilang ng mga rig sa ikatlong quarter ay mahigit dumoble sa 150 mula sa 71 noong ikalawang quarter ng 2021.
Ang adjusted EBITDA para sa ikatlong quarter ng 2021 ay $17.3 milyon (21% ng kita) kumpara sa $15.6 milyon (21% ng kita) para sa ikalawang quarter ng 2021. Ang adjusted EBITDA ay tumaas nang sunud-sunod habang ang mga variable cost ay tumaas kasabay ng pagtaas ng kita at ang mga fixed cost ay halos pare-pareho. Ang ikatlong quarter ng 2021 ay kinabibilangan ng CEWS na $1.3 milyon, isang pagbaba mula sa $1.8 milyon na naitala noong ikalawang quarter ng 2021.
Nagpatuloy ang fracking sa loob ng apat na bahagi, 244 na araw noong Q3 2021 kumpara sa 174 na araw noong Q2. Ang $65.3 milyon na kita ay hindi tumaas kasabay ng bilang ng mga araw ng negosyo dahil sa 16% na pagbaba sa kita bawat araw. Bagama't nanatiling pare-pareho ang presyo bawat quarter, ang kombinasyon ng kliyente at trabaho ay nangangailangan ng mas kaunting horsepower ng bomba at kagamitan sa larangan, na nagresulta sa mas mababang pang-araw-araw na kita. Ang karagdagang pagbaba sa pang-araw-araw na kita ay ang pagbawas sa pagbomba ng proppant dahil ang STEP ay nagbomba ng 218,000 tonelada ng proppant bawat yugto sa 63 tonelada noong Q3 2021 kumpara sa 275,000 tonelada bawat yugto noong Q2 2021 na 142 tonelada.
Ang negosyo ng coiled tubing ay patuloy na nag-ooperate ng pitong coiled tubing units na may 356 na araw ng operasyon, na nakabuo ng kita na $18.2 milyon noong ikatlong quarter ng 2021, kumpara sa $17.8 milyon noong ikalawang quarter ng 2021 na may 304 na araw ng operasyon. Ang paggamit ay higit na nabawi ng pagbaba ng kita kada araw mula $59,000 patungong $51,000 kada araw noong ikalawang quarter dahil sa pagtaas ng mga operasyon ng annular fracturing, na kinasasangkutan ng mas kaunting coiled tubing string cycles at nabawasang kaugnay na kita.
Para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021, kumpara sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2020, ang kita mula sa negosyong Canadian sa unang siyam na buwan ng 2021 ay tumaas ng 59% taon-taon sa $266.1 milyon. Ang kita mula sa fracturing ay tumaas ng $92.1 milyon, o 79%, dahil sa mas mataas na araw ng operasyon na sinamahan ng mas mataas na pang-araw-araw na kita, pangunahin dahil sa pagtaas ng mga workload ng proppant na ibinibigay ng STEP. Ang negosyo ng coiled tubing ay bumuti mula sa nakaraang taon, na may kita na tumaas ng $6.5 milyon, o 13%, dahil sa matinding kompetisyon sa merkado. Ang mga araw ng operasyon ay tumaas lamang ng 2%, habang ang pang-araw-araw na kita ay tumaas ng 10% dahil sa katamtamang mga pagpapabuti sa presyo at mas mataas na kontribusyon mula sa mga serbisyo ng fluid at nitrogen pumping.
Ang adjusted EBITDA para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ay $54.5 milyon (20% ng kita) kumpara sa $39.1 milyon (23% ng kita) para sa parehong panahon noong 2020. Bumuti ang adjusted EBITDA dahil nalampasan ng paglago ng kita ang paglago ng gastos habang pinapanatili ng mga operasyon ang lean overhead at istruktura ng SG&A na ipinatupad noong nakaraang taon. Naapektuhan ang mga gastos sa pagpapatakbo ng mga pressure sa inflationary ng materyal na gastos dahil sa mga limitasyon sa pandaigdigang supply chain at ang pagbaligtad ng mga pagbawas sa sahod noong unang bahagi ng 2021. Ang adjusted EBITDA para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2020 ay negatibong naapektuhan ng isang $3.2 milyong severance package na may kaugnayan sa pagsasaayos ng laki ng mga operasyon sa pagsisimula ng pandemya. Para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021, ang CEWS para sa negosyong Canadian ay naitala sa $6.7 milyon, kumpara sa $6.9 milyon para sa parehong panahon noong 2020.
Nagsimula ang operasyon ng STEP sa US noong 2015, na nagbibigay ng mga serbisyo ng coiled tubing. Ang STEP ay may 13 instalasyon ng coiled tubing sa Permian at Eagle Ford Basins sa Texas, sa Bakken Shale sa North Dakota, at sa Uinta-Piceance at Niobrara-DJ Basins sa Colorado. Pumasok ang STEP sa negosyo ng fracturing sa US noong Abril 2018. Ang operasyon ng fracking sa US ay may 207,500 fracking HP, kung saan humigit-kumulang 52,250 HP ang may kakayahang gumamit ng dual-fuel. Ang fracking ay pangunahing nagaganap sa mga Permian at Eagle Ford basin sa Texas. Patuloy na inaayos ng pamamahala ang kapasidad at rehiyonal na pag-deploy upang ma-optimize ang paggamit, kahusayan, at mga kita.
(1) Tingnan ang mga panukat na hindi IFRS.(2) Ang isang araw ng operasyon ay binibigyang kahulugan bilang anumang operasyon ng coiled tubing at fracturing na isinagawa sa loob ng 24 na oras, hindi kasama ang mga kagamitang pansuporta.
Sa ikatlong kwarter ng 2021 kumpara sa ikatlong kwarter ng 2020, patuloy na umusbong ang mga negosyo sa US sa pinabuting pagganap at na-adjust na EBITDA. Ang pagtaas ng presyo ng mga bilihin ay nag-udyok sa pagtaas ng aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto, na nagbigay-daan sa STEP na ilunsad ang ikatlong fracking fleet nito sa ikatlong kwarter ng 2021. Ang kita para sa tatlong buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ay $49.7 milyon, isang pagtaas ng 184% mula sa $17.5 milyon sa parehong taon. Kung ikukumpara sa nakaraang taon, ang aktibidad sa ekonomiya noong 2020 ay nakakita ng pagtaas bilang tugon sa walang kapantay na pagbaba dulot ng pandemya. Kung ikukumpara sa ikatlong kwarter ng 2020, ang kita mula sa fracturing ay tumaas ng $20.1 milyon at ang kita mula sa coiled tubing ay tumaas ng $12 milyon.
Ang adjusted EBITDA para sa tatlong buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ay $4.2 milyon (8% ng kita) kumpara sa adjusted EBITDA loss na $4.8 milyon (8% ng kita) para sa tatlong buwan na natapos noong Setyembre 30, 2020 na negatibo sa 27% ng kita. Ang 2020 EBITDA ay dahil sa hindi sapat na kita upang masakop ang fixed cost base sa kabila ng mga layoff at iba pang mga hakbang upang mapagaan ang epekto ng resesyon. Ang negosyo ay patuloy na nakakita ng katamtamang mga pagpapabuti sa presyo sa ikatlong quarter ng 2021, ngunit naging lalong mahal ang pagkuha at pagpapanatili ng mga bihasang tauhan dahil sa implasyon at mga pagkaantala sa pandaigdigang supply chain, pati na rin ang mas mataas na gastos sa materyales at mga piyesa dahil sa mas mataas na kompensasyon. Ang mga resulta ay nagdudulot ng hamon sa pagganap.
Ang kita ng fracking sa US ay $29.5 milyon, tumaas ng 215% mula sa parehong panahon noong 2020, dahil ang STEP ay nagpatakbo ng tatlong fracking spreads kumpara sa isa lamang noong nakaraang taon. Unti-unting lumawak ang mga operasyon ng fracking noong 2021, kung saan ang linya ng serbisyo ay nakamit ang 195 araw ng negosyo sa ikatlong quarter ng 2021, kumpara sa 39 sa parehong panahon noong 2020. Ang kita kada araw ay bumaba mula $240,000 noong ikatlong quarter ng 2020 patungong $151 noong ikatlong quarter ng 2021 dahil sa mas mababang kita ng proppant dahil sa mga pagbabago sa halo ng customer dahil pinili ng mga customer na kumuha ng sarili nilang proppant.
Tumaas ang mga gastos sa pagpapatakbo kasabay ng mga antas ng aktibidad, ngunit mas mababa kaysa sa paglago ng kita, na nagresulta sa mas mataas na kontribusyon mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa pagganap ng US. Dahil sa masikip na merkado ng paggawa, patuloy na tumataas ang mga gastos sa tauhan at tumataas ang mga lead time para sa mga kritikal na bahagi, na nagdaragdag sa mga pressure sa implasyon sa mga gastos. Patuloy na tumaas ang mga presyo ngunit nabawasan dahil sa bahagyang labis na suplay ng kagamitan at isang mapagkumpitensyang merkado pa rin. Inaasahang liliit ang agwat sa ikaapat na quarter at sa 2022.
Nagpatuloy ang momentum ng US coiled tubing na may kita na $8.2 milyon noong 2020, mula sa $8.2 milyon noong ikatlong quarter ng 2020. Ang STEP ay may 8 coiled tubing units at may run time na 494 na araw, kumpara sa 5 at 216 na araw noong ikatlong quarter ng 2020. Ang pagtaas sa paggamit ay sinamahan ng kita na $41,000 bawat araw, kumpara sa $38,000 noong nakaraang taon, habang nagsimulang tumaas ang mga rate sa North Dakota at Colorado. Ang West Texas at South Texas ay patuloy na nahaharap sa paminsan-minsang aktibidad at bumababang presyo dahil sa mga pira-pirasong merkado at mas maliliit na kakumpitensya na nagpapababa ng kanilang mga presyo upang makakuha ng leverage. Sa kabila ng matinding kompetisyon sa merkado, ang STEP ay nakagawa ng progreso sa pagsiguro ng paggamit at pagbawi ng presyo dahil sa estratehikong presensya nito sa merkado at reputasyon para sa pagpapatupad. Tulad ng fracturing, ang coiled tubing ay nahaharap sa pagtaas ng mga gastos na nauugnay sa paggawa pati na rin ang mga materyales, piyesa, at bakal para sa coiled tubing string.
Q3 2021 vs. Q2 2021 Ang mga Operasyon sa US para sa tatlong buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ay nakabuo ng $49.7 milyon batay sa mas mataas na inaasahan sa kita para sa ikalawang quarter ng 2021. Ang kita mula sa fracturing ay tumaas ng $10.5 milyon, habang ang kita mula sa coiled tubing ay tumaas ng $4.8 milyon nang sunud-sunod. Ang pagtaas ng presyo ng mga bilihin ay patuloy na nagpapasigla sa pagbangon ng aktibidad sa pagbabarena at pagkumpleto, at ang mga operasyon ng STEP ay nasa maayos na posisyon upang samantalahin ang pagtaas ng paggamit.
Ang adjusted EBITDA ay tumaas ng $3.2 milyon noong ikatlong quarter ng 2021 kumpara sa ikalawang quarter ng 2021 dahil nagawa ng negosyo na mapataas ang kapasidad at paggamit nang may kaunting pagtaas sa overhead at istruktura ng SG&A. Ang mga negosyong ito ay nananatiling nakatuon sa napapanatiling paglago sa istruktura ng suporta habang hinahabol ang mga pagpapabuti sa pagpepresyo at isang pare-parehong plano sa trabaho para sa natitirang bahagi ng taon at hanggang sa 2022.
Ang pagtaas ng mga third fracturing spreads, kasabay ng pagbabago sa customer mix at pinahusay na demand, ay nagresulta sa mas mataas na kita ng mga serbisyo ng fracturing. Ang service line ay nagkaroon ng 195 araw ng negosyo sa ikatlong quarter ng 2021 kumpara sa 146 na araw sa ikalawang quarter ng 2021. Ang kita kada araw ay tumaas sa $151,000 mula sa $130,000 noong ikalawang quarter dahil sa pinahusay na presyo pati na rin ang pagtaas ng mga kemikal na proppant na inilalabas dahil sa mas malaking workload. Ang kontribusyon ng aktibidad sa operasyon sa pagganap ng US ay bumuti dahil sa ikalawang quarter ng 2021 kasama ang mga transitional charge na may kaugnayan sa pagsisimula ng isang third fracturing fleet, dahil sa mas mataas na daloy mula sa mga benta ng proppant at kemikal at katumbas na mas mababang gastos sa pagpapanatili. Ang overhead ng service line ay tumaas upang suportahan ang mas mataas na antas ng aktibidad at mga karagdagang fleet ng kagamitan.
Ang kita ng coiled tubing sa US ay tumaas ng $4.8 milyon kumpara sa ikalawang quarter ng 2021 dahil sa pagtaas ng antas ng aktibidad, na nagresulta sa 494 na araw ng negosyo sa ikatlong quarter ng 2021 kumpara sa 422 noong ikalawang quarter ng 2021. Ang kita ng coiled tubing sa ikatlong quarter ay $41,000 bawat araw, mula sa $36,000 bawat araw noong ikalawang quarter ng 2021 dahil sa mas mataas na kontribusyon mula sa mga serbisyo ng industrial nitrogen at mas mataas na gastos sa string recycle. Ang mga variable na gastos ay nanatiling matatag nang sunud-sunod, tumataas habang tumataas ang aktibidad, ngunit ang mga gastos sa paggawa, ang pinakamalaking single expense item sa linya ng serbisyo, ay bumuti ang pagganap habang tumataas ang kita.
Para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 kumpara sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2020, ang kita ng US mula sa mga operasyon para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ay $111.5 milyon, habang sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021. Para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2020, ang kita ay $129.9 milyon. Ang pagbaba ay pangunahing dahil sa pagbabago sa halo ng mga customer, kung saan pinili ng mga customer na gamitin ang kanilang sariling mga kagamitan sa pagkuha. Ang mga operasyon sa US ay bumuti sa unang quarter ng 2020 hanggang sa ang pandemya ay humantong sa isang walang kapantay na pagbaba sa aktibidad sa ekonomiya at mga presyo ng kalakal sa makasaysayang pinakamababa, na humantong sa isang matinding pagbawas sa pagbabarena at mga pagkumpleto. Ang pangalawa at ikatlong quarter ng 2021 ay nakakita ng mga makabuluhang pagpapabuti kumpara sa parehong panahon noong 2020, ngunit ang aktibidad ay hindi bumalik sa mga antas bago ang pandemya. Ang kamakailang pagpapabuti sa mga kita, kasama ang isang pinabuting pananaw, ay isang positibong indikasyon ng isang patuloy na pagbangon.
Batay sa sunod-sunod na pagbuti sa aktibidad, ang mga operasyon sa US ay nakabuo ng positibong Adjusted EBITDA na $2.2 milyon (2% ng kita) para sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021, kumpara sa Adjusted EBITDA na $0.8 milyon (2% ng kita) para sa parehong panahon na 1%) noong 2020. Bahagyang bumuti ang Adjusted EBITDA dahil sa pinahusay na presyo ng kagamitan, mas mababang istruktura ng SG&A at pinahusay na daloy ng benta ng produkto. Gayunpaman, dahil sa mga limitasyon sa pandaigdigang supply chain, nakakaranas ang kumpanya ng pressure sa inflation sa mga gastos sa materyales, pati na rin ang pagtaas ng mga gastos sa kompensasyon dahil sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran sa paggawa. Kasama rin sa siyam na buwan na natapos noong Setyembre 30, 2021 ang mga karagdagang gastos na nauugnay sa pag-activate ng karagdagang kapasidad upang matugunan ang tumataas na demand para sa aming mga serbisyo.
Ang mga aktibidad ng korporasyon ng kumpanya ay hiwalay sa mga operasyon nito sa Canada at US. Kasama sa mga gastos sa pagpapatakbo ng korporasyon ang mga nauugnay sa mga pangkat ng pagiging maaasahan at pag-optimize ng asset, at kabilang sa mga pangkalahatang at administratibong gastos ang mga nauugnay sa pangkat ng ehekutibo, lupon ng mga direktor, mga gastos sa pampublikong kumpanya, at iba pang mga aktibidad na nakikinabang sa parehong operasyon sa Canada at US.
(1) Tingnan ang Mga Panukalang Hindi-IFRS.(2) Porsyento ng Adjusted EBITDA na kinalkula gamit ang komprehensibong kita para sa panahong iyon.