Calgary, Alberta, 3 novembre 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la "Società" o "STEP") è lieta di annunciare i suoi risultati finanziari e operativi per il mese di settembre 2021. Il seguente comunicato stampa deve essere corredato dalla discussione e analisi della direzione ("MD&A") per i tre e nove mesi conclusi il 30 settembre 2021 e dai bilanci consolidati intermedi abbreviati non certificati ("Bilanci trimestrali"). I lettori sono inoltre invitati a fare riferimento alle sezioni "Informazioni e dichiarazioni prospettiche", "Consulenza legale" e "Misure non IFRS" alla fine del presente comunicato stampa. Salvo diversa indicazione, tutti gli importi e le misure finanziarie sono espressi in dollari canadesi. Per ulteriori informazioni su STEP, visitare il sito web di SEDAR www.sedar.com, inclusa la scheda informativa annuale della società per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 (datata marzo 2021 17) ("AIF").
(1) Vedere Misure non IFRS. “EBITDA rettificato” è una misura finanziaria non presentata in conformità con gli IFRS ed è pari al netto prima dei costi finanziari, ammortamenti, perdite (plusvalenze) da cessione di immobili e attrezzature, accantonamenti per imposte correnti e differite e proventi da recupero (perdite), remunerazione azionaria, costi di transazione, perdite (profitti) da contratti forward su cambi, perdite (profitti) da cambi, perdite da svalutazione. “EBITDA rettificato %” è calcolato come EBITDA rettificato diviso per i ricavi.
(2) Vedere Misure non IFRS. "Capitale circolante", "Passività finanziarie a lungo termine totali" e "Indebitamento netto" sono misure finanziarie che non sono presentate in conformità con gli IFRS. "Capitale circolante" è pari alle attività correnti totali meno le passività correnti totali. "Passività finanziarie a lungo termine totali" include prestiti a lungo termine, obbligazioni di locazione a lungo termine e altre passività. "Indebitamento netto" è pari a prestiti e prestiti prima degli oneri finanziari differiti meno liquidità e mezzi equivalenti.
Panoramica del terzo trimestre 2021 Il terzo trimestre del 2021 è stato il trimestre più forte per STEP dall'inizio della pandemia all'inizio del 2020. Questa performance è stata trainata da rigorosi controlli sui costi interni e da una maggiore attività da parte dei nostri clienti, poiché i prezzi delle materie prime sono saliti ai massimi pluriennali e le scorte globali hanno continuato a diminuire a causa dell'aumento dell'attività economica e della liquidità.
L'aumento della domanda e dei prezzi degli idrocarburi ha portato a un graduale aumento della produzione in Canada e negli Stati Uniti, mentre il miglioramento dell'attività di perforazione ha incrementato la domanda dei servizi dell'azienda. Nel complesso, STEP ha estratto 496.000 tonnellate di materiale di sostegno nel terzo trimestre del 2021, rispetto alle 283.000 tonnellate del terzo trimestre del 2020 e alle 466.000 tonnellate del secondo trimestre del 2021. Le piattaforme statunitensi hanno registrato una media di 484 piattaforme nel terzo trimestre del 2021, con un aumento del 101% su base annua e dell'11% su base sequenziale. Il numero medio di piattaforme canadesi è stato di 150 piattaforme durante il trimestre, con un aumento del 226% rispetto al terzo trimestre del 2020 e un aumento del 111% rispetto al calo stagionale dell'attività registrato nel secondo trimestre del 2021 a causa della rottura primaverile.
I ricavi di STEP per il terzo trimestre del 2021 sono aumentati del 114% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e del 24% rispetto al secondo trimestre del 2021, raggiungendo i 133,2 milioni di dollari. La crescita annua è stata trainata da una forte ripresa nel 2020 dopo un rallentamento dell'attività. I ​​ricavi sono stati inoltre sostenuti da un maggiore utilizzo in Canada e negli Stati Uniti e da prezzi moderatamente più elevati.
STEP ha generato un EBITDA rettificato di 18,0 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2021, con un aumento del 98% rispetto ai 9,1 milioni di dollari generati nel terzo trimestre del 2020 e del 54% rispetto agli 11,7 milioni di dollari del secondo trimestre del 2021. Per i tre mesi terminati il ​​30 settembre 2021, la società ha riconosciuto 1,1 milioni di dollari nell'ambito del programma Canada Emergency Wage Subsidy ("CEWS") (30 settembre 2020: 4,5 milioni di dollari, 30 giugno 2021: 1,9 milioni di dollari USA) come sovvenzioni per ridurre i costi del personale. Le aziende stanno assistendo all'inflazione dei costi che si insinua nel business, riflettendo mercati del lavoro tesi e vincoli della catena di approvvigionamento globale, che hanno portato a costi più elevati, tempi di consegna più lunghi e talvolta vere e proprie carenze.
La società ha registrato una perdita netta di 3,4 milioni di dollari (utile base per azione di 0,05 dollari) nel terzo trimestre del 2021, in miglioramento rispetto a una perdita netta di 9,8 milioni di dollari (utile base per azione di 0,14 dollari) e una perdita netta di 10,6 milioni di dollari nel primo trimestre del 2021 e di 0,16 milioni di dollari nel secondo trimestre (utile base per azione di 0,16 dollari). La perdita netta include oneri finanziari per 3,9 milioni di dollari (terzo trimestre 2020: 3,5 milioni di dollari, secondo trimestre 2021: 3,4 milioni di dollari) e compensi basati su azioni per 0,3 milioni di dollari (terzo trimestre 2020: 0,9 milioni di dollari, secondo trimestre 2021: 2,6 milioni di dollari). La diminuzione della perdita netta è stata dovuta a maggiori ricavi derivanti da una maggiore attività, unitamente a una crescita disciplinata e al mantenimento delle spese generali e delle economie di scala derivanti dalla struttura di vendita, generale e amministrativa ("SG&A").
Il bilancio ha continuato a migliorare con l'aumento dell'attività. Nell'ambito dei suoi obiettivi ambientali, sociali e di governance ("ESG"), la società continua a effettuare investimenti mirati per migliorare l'efficienza e ridurre l'impatto ambientale delle sue operazioni. Investe inoltre nel capitale circolante per far fronte all'aumento dei crediti e dei livelli di inventario per soddisfare livelli di reddito più elevati. Il capitale circolante al 30 settembre 2021 era di 33,2 milioni di dollari, in calo rispetto ai 44,6 milioni di dollari al 31 dicembre 2020, principalmente a causa dell'inclusione di 21 milioni di dollari nelle passività correnti relative ai rimborsi programmati del debito a partire dal 2022 (31 dicembre 2020: nessuno).
Il bilancio rafforzato e le prospettive positive per i saldi del 2021 e del 2022 consentono alla società di estendere la scadenza della sua linea di credito al 30 luglio 2023 (vedere Liquidità e risorse di capitale - Gestione del capitale - Debito). Al 30 settembre 2021, la società continua a rispettare tutti i covenant finanziari e non finanziari previsti dalla nostra linea di credito e non si prevede che richiederà un'estensione delle disposizioni di alleggerimento dei covenant.
Condizioni del settore I primi nove mesi del 2021 hanno visto un miglioramento costruttivo dell'attività economica, che ha portato a un clima di ottimismo per il resto del 2021 e nel 2022. Sebbene la domanda di petrolio greggio non abbia raggiunto i livelli pre-pandemici, la domanda di greggio è migliorata, mentre le forniture si sono gradualmente riprese, portando a una riduzione delle scorte. Ciò ha sostenuto i forti prezzi delle materie prime, che hanno raggiunto i massimi pluriennali, stimolando un aumento delle attività di perforazione e completamento e la domanda dei nostri servizi.
Ci aspettiamo che la ripresa economica globale continui, con una maggiore liquidità e una domanda repressa dei consumatori che trainano l'attività economica. L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico ("OCSE") prevede che il prodotto interno lordo ("PIL") del Canada crescerà del 6,1% nel 2021 e del 3,8% nel 2022, mentre il PIL degli Stati Uniti crescerà del 3,6% nel 2021 e del 3,6% nel 2022. Si prevede che ciò determinerà un aumento della domanda di energia. La crescita regolare della produzione nell'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio ("OPEC"), in Russia e in alcuni altri produttori (collettivamente "OPEC+"), combinata con i recenti sottoinvestimenti e le curve di declino della produzione che hanno comportato limitazioni dell'offerta nordamericana, dovrebbe mantenere l'equilibrio dell'offerta energetica globale.
Prezzi delle materie prime più alti e stabili dovrebbero portare a un modesto aumento dei piani di investimento per i produttori di petrolio e gas del Nord America. Stiamo iniziando a vedere una divergenza nel mercato poiché le società pubbliche stanno limitando la loro spesa a causa della pressione degli investitori a restituire il capitale agli azionisti, mentre le società private stanno aumentando i loro piani di investimento per trarre vantaggio dal miglioramento dei prezzi delle materie prime. L'offerta nordamericana è stata inoltre influenzata dalle crescenti difficoltà di personale e catena di approvvigionamento che hanno rallentato la crescita dell'attività. L'attuale ondata di pandemia, guidata dalla variante Delta, ha interrotto le operazioni in modo più grave rispetto alle ondate precedenti, richiedendo una comunicazione costante con i clienti e il personale operativo per assumere adeguatamente il personale esistente. Il mercato del lavoro sta lottando contro la scarsità, con una forte concorrenza in diversi settori e lavoratori idonei che rinunciano alle industrie delle risorse, con conseguente aumento dei costi poiché i dipendenti attuali e potenziali richiedono salari più alti. Anche le catene di approvvigionamento per componenti, acciaio, materiali di supporto e prodotti chimici nel settore dei servizi per i giacimenti petroliferi sono state influenzate da lunghi tempi di consegna, con alcuni preventivi di consegna oltre 12 mesi dopo l'ordine e costi in aumento.
Il mercato canadese delle attrezzature per tubi flessibili e fratturazione si sta avvicinando all'equilibrio. Si prevede che l'aumento delle attività di perforazione e completamento aumenterà la domanda di capacità di mercato aggiuntiva. STEP continuerà a sostenere il settore affinché mantenga l'autodisciplina, aggiungendo personale solo quando i prezzi rifletteranno la consapevolezza dei produttori del miglioramento economico determinato dall'aumento dei prezzi delle materie prime.
1 (Canada Economic Snapshot, 2021) Tratto da https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (US Economic Snapshot, 2021) Tratto da https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
Negli Stati Uniti, il mercato dei tubi flessibili e delle attrezzature per la fratturazione è leggermente in eccesso, ma si prevede che raggiungerà l'equilibrio nel breve termine. Il recente aumento dell'attività ha portato alcuni nuovi piccoli e medi operatori a entrare nel mercato. Questi operatori hanno in gran parte riattivato asset legacy che non disponevano di una tecnologia efficiente ed economica come gli asset principali gestiti da STEP e altri leader di mercato. Sebbene questi nuovi operatori abbiano aumentato la capacità, si prevede che la domanda e la disponibilità di attrezzature si ridurranno poiché la carenza di manodopera limiterà il numero di attrezzature disponibili sul mercato.
Sono necessari prezzi più elevati per garantire che il settore dei servizi per i giacimenti petroliferi possa tenere il passo con la crescita prevista dell'attività ed evitare un'ulteriore compressione dei margini dovuta alle pressioni inflazionistiche. I benefici dei prezzi più elevati delle materie prime si sono trasferiti solo marginalmente al settore dei servizi, che rimane a prezzi inferiori a livelli sostenibili. STEP sta discutendo sui prezzi con i clienti in Canada e negli Stati Uniti e prevede di vedere ulteriori miglioramenti nei prezzi canadesi e statunitensi nel quarto trimestre del 2021 e nel primo semestre del 2022.
Questi miglioramenti sono essenziali per consentire al settore dei servizi per i giacimenti petroliferi di rispondere alla crescente narrativa ESG nel settore. STEP è stata un'azienda leader nell'introduzione di apparecchiature a basse emissioni e continuerà a farlo, in linea con il suo impegno a portare soluzioni innovative sul mercato. Utilizza una pompa di fratturazione a doppio combustibile da 184.750 cavalli ("HP") e una pompa di fratturazione Tier 4 da 80.000 cavalli e sta aggiungendo la tecnologia di riduzione del minimo a un numero crescente di installazioni per ridurre ulteriormente il loro impatto ambientale. L'azienda ha anche adottato misure per l'elettrificazione, sviluppando l'unità di fratturazione e bobina integrata STEP-XPRS, che riduce l'ingombro di apparecchiature e personale del 30%, riduce i livelli di rumore del 20% e riduce le emissioni di circa l'11%.
Previsioni per il quarto trimestre del 2021 e il primo trimestre del 2022 In Canada, si prevede che il quarto trimestre del 2021 supererà il quarto trimestre del 2020 e il quarto trimestre del 2019. Anche le previsioni per il primo trimestre del 2022 dovrebbero essere altrettanto positive. Il mercato rimane competitivo e sensibile agli aumenti dei prezzi, ma l'aumento previsto dell'attività nel primo trimestre del 2022 ha spinto alcuni produttori a spostare i piani di perforazione e completamento al quarto trimestre del 2021 per assicurarsi le attrezzature. L'azienda ha inoltre ricevuto richieste di informazioni sulla disponibilità dei dispositivi nel secondo trimestre del 2022, sebbene la visibilità sul trimestre sia rimasta limitata. Le attrezzature per il personale sono diventate un importante vincolo per le operazioni e la direzione sta adottando misure per attrarre e trattenere i migliori talenti. Si prevede che questa sfida a livello di settore limiterà la fornitura di attrezzature aggiuntive sul mercato.
Le attività di STEP negli Stati Uniti hanno registrato una crescita del fatturato migliorata nel terzo trimestre del 2021, una tendenza che prevediamo continuerà per il resto dell'anno e nel 2022. L'attività di perforazione e completamento continua a migliorare a un ritmo più rapido rispetto al Canada e l'equilibrio tra domanda e offerta dovrebbe continuare a rafforzarsi. Si prevede un elevato utilizzo delle tre flotte di fratturazione dell'azienda dal quarto trimestre del 2021 al 2022 e i clienti prenoteranno le attrezzature a metà del secondo trimestre. Si prevede anche un aumento del servizio di tubi flessibili negli Stati Uniti, con un utilizzo maggiore previsto tra il quarto trimestre e la metà del secondo trimestre del 2022. L'azienda prevede che i prezzi continueranno a riprendersi e ha l'opportunità di un'espansione disciplinata della flotta. Come in Canada, le difficoltà di personale sul campo negli Stati Uniti rimangono un ostacolo significativo alla restituzione delle attrezzature sul campo.
Finanziamento I risultati migliorati per i tre e nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 hanno consentito a STEP di gestire con successo il periodo di esenzione del covenant con il supporto del nostro consorzio di banche (vedere Liquidità e risorse di capitale - Gestione del capitale - Debito). La società prevede di tornare alla normalità dei parametri di capitale e credito entro la metà del 2022 e, pertanto, non prevede di estendere i termini di esenzione del credito.
Spese in conto capitale Il piano di investimento in conto capitale dell'azienda per il 2021 rimane a 39,1 milioni di dollari, inclusi 31,5 milioni di dollari in capitale di manutenzione e 7,6 milioni di dollari in capitale di ottimizzazione. Di questi, 18,2 milioni di dollari erano destinati alle operazioni canadesi e i restanti 20,9 milioni di dollari erano destinati alle operazioni statunitensi. L'azienda ha stanziato 25,5 milioni di dollari per le spese in conto capitale per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 e prevede che il budget del 2021 verrà riportato all'anno fiscale 2022. STEP continuerà a valutare e gestire le sue attrezzature con equipaggio e i piani di investimento in base alla domanda di mercato per i servizi STEP e pubblicherà un budget di investimento in conto capitale per il 2022 al termine del ciclo annuale di pianificazione aziendale.
STEP dispone di 16 unità di tubi a spirale presso WCSB. Le unità di tubi a spirale dell'azienda sono progettate per servire i pozzi più profondi di WCSB. Le operazioni di fratturazione di STEP si concentrano su blocchi più profondi e tecnicamente più impegnativi in ​​Alberta e nella Columbia Britannica nord-orientale. STEP ha 282.500 cavalli vapore, di cui circa 132.500 sono a doppio combustibile. Le aziende distribuiscono o mettono in pausa le unità di tubi a spirale o la potenza di fratturazione in base alla capacità del mercato di supportare l'utilizzo target e i rendimenti economici.
(1) Vedere le misure non IFRS. (2) Un giorno operativo è definito come qualsiasi operazione di tubazione arrotolata e fratturazione eseguita entro un periodo di 24 ore, escluse le attrezzature di supporto.
L'attività canadese ha continuato a migliorare nel terzo trimestre del 2021 rispetto al terzo trimestre del 2021, con un aumento dei ricavi di 38,7 milioni di dollari, pari all'86%, rispetto al terzo trimestre del 2020. La fratturazione è aumentata di 35,9 milioni di dollari, mentre i ricavi dei tubi flessibili sono aumentati di 2,8 milioni di dollari, con un aumento di 1,2 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo del 2020. L'aumento dell'attività di perforazione e completamento e il nostro mix di clienti hanno portato a un aumento dei giorni operativi per entrambe le linee di servizio.
L'attività canadese ha generato un EBITDA rettificato di 17,3 milioni di dollari (21% del fatturato) nel terzo trimestre del 2021, leggermente superiore ai 17,2 milioni di dollari (38% del fatturato) generati nel terzo trimestre del 2020. Nonostante l'aumento del fatturato, l'EBITDA rettificato è rimasto invariato a causa di un CEWS inferiore nel trimestre. Il terzo trimestre del 2021 includeva CEWS per 1,3 milioni di dollari rispetto ai 4,1 milioni di dollari del terzo trimestre del 2020. Il trimestre è stato inoltre influenzato dal recupero dei benefici correlati alla retribuzione e dall'annullamento dei rollback salariali a partire dal 1° gennaio 2021. Sebbene la struttura delle spese generali e SG&A sia stata ampliata per supportare l'aumento delle operazioni sul campo rispetto al terzo trimestre del 2020, l'azienda si impegna a mantenere una struttura dei costi snella.
I ricavi canadesi del fracking pari a 65,3 milioni di dollari sono aumentati significativamente rispetto allo stesso periodo del 2020, poiché STEP ha gestito quattro spread rispetto ai tre spread del terzo trimestre del 2020. L'utilizzo ragionevole della linea di servizio è stato di 244 giorni, rispetto ai 158 giorni del terzo trimestre del 2020, ma è stato influenzato da un periodo di inattività all'inizio di settembre. Parte di questa inattività è dovuta al passaggio del settore a un modello di servizio "just-in-time", che è stato gravemente interrotto dalla pandemia in questo trimestre, e alla continua pressione competitiva sui prezzi. I ricavi di 268.000 dollari al giorno sono aumentati rispetto ai 186.000 dollari al giorno del terzo trimestre del 2020, principalmente a causa di un mix di clienti che ha portato STEP a fornire la maggior parte del materiale di sostegno pompato. Circa il 67% dei pozzi di trattamento sono gas naturale e condensato nella formazione Montney, con il resto da formazioni di petrolio leggero. I forti prezzi del gas naturale continuano a guidare la domanda per i nostri servizi di fracking nel nord-ovest dell'Alberta e nel nord-est della Columbia Britannica.
I costi operativi aumentano con l'attività, con i costi di prodotto e di spedizione più evidenti a causa dell'aumento del materiale di sostegno fornito da STEP. Anche le spese del personale sono più elevate a causa dell'aumento dell'organico e di una ripresa delle retribuzioni. Nonostante i costi più elevati, il contributo delle operazioni di fratturazione ai risultati operativi è stato maggiore rispetto al terzo trimestre del 2020 a causa degli elevati carichi di lavoro e delle solide prestazioni operative presso le sedi dei clienti.
I ricavi canadesi derivanti dai tubi spiralati nel terzo trimestre del 2021 sono stati di 18,2 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 15,4 milioni di dollari nello stesso periodo del 2020, con 356 giorni lavorativi rispetto ai 319 giorni del terzo trimestre del 2020. STEP ha gestito in media sette unità di tubi spiralati nel terzo trimestre del 2021, rispetto alle cinque unità dell'anno precedente. Gli aumenti del personale e l'inversione dei tagli salariali attuati nel 2020 hanno comportato maggiori spese per il personale, mentre il mix di clienti e mansioni ha comportato maggiori costi per prodotti e tubi spiralati. L'impatto risultante è che le attività operative hanno contribuito meno alle prestazioni canadesi rispetto al terzo trimestre del 2020.
Confronto tra il terzo trimestre del 2021 e il secondo trimestre del 2021. Il fatturato totale canadese nel terzo trimestre del 2021 è stato di 83,5 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 73,2 milioni di dollari del secondo trimestre del 2021. La stagione riprende con riduzioni stagionali dovute alle vacanze primaverili. Ciò è stato determinato da maggiori spese in conto capitale da parte dei nostri clienti a seguito del miglioramento del contesto dei prezzi delle materie prime. Il numero di impianti di perforazione nel terzo trimestre è più che raddoppiato, passando da 71 nel secondo trimestre del 2021 a 150.
L'EBITDA rettificato per il terzo trimestre del 2021 è stato di 17,3 milioni di dollari (21% dei ricavi) rispetto ai 15,6 milioni di dollari (21% dei ricavi) del secondo trimestre del 2021. L'EBITDA rettificato è aumentato in sequenza poiché i costi variabili sono aumentati in proporzione all'aumento dei ricavi e i costi fissi sono rimasti sostanzialmente stabili. Il terzo trimestre del 2021 ha incluso CEWS per 1,3 milioni di dollari, in calo rispetto agli 1,8 milioni di dollari registrati nel secondo trimestre del 2021.
Il fracking è proseguito per quattro periodi, 244 giorni nel terzo trimestre del 2021 rispetto ai 174 giorni del secondo trimestre. I 65,3 milioni di dollari di ricavi non sono aumentati con il numero di giorni lavorativi a causa di una diminuzione del 16% dei ricavi al giorno. Mentre i prezzi sono rimasti invariati trimestre dopo trimestre, il cliente e il mix di lavoro richiedevano meno potenza della pompa e attrezzature di campo, con conseguente riduzione dei ricavi giornalieri. Un'ulteriore diminuzione dei ricavi giornalieri è stata una riduzione del pompaggio del materiale di sostegno, poiché STEP ha pompato 218.000 tonnellate di materiale di sostegno per fase a 63 tonnellate nel terzo trimestre del 2021 rispetto alle 275.000 tonnellate per fase del secondo trimestre del 2021 a 142 tonnellate.
Il settore dei tubi flessibili ha continuato a gestire sette unità di tubi flessibili con 356 giorni operativi, generando un fatturato di 18,2 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2021, rispetto ai 17,8 milioni di dollari del secondo trimestre del 2021 con 304 giorni operativi. L'utilizzo è stato ampiamente compensato da una diminuzione del fatturato giornaliero da 59.000 a 51.000 dollari al giorno nel secondo trimestre, dovuta all'aumento delle operazioni di fratturazione anulare, che ha comportato un minor numero di cicli di stringhe di tubi flessibili e una riduzione del fatturato associato.
Nei nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021, rispetto ai nove mesi terminati il ​​30 settembre 2020, i ricavi dell'attività canadese per i primi nove mesi del 2021 sono aumentati del 59% su base annua, raggiungendo i 266,1 milioni di dollari. I ricavi derivanti dalla fratturazione sono aumentati di 92,1 milioni di dollari, ovvero del 79%, grazie a un maggior numero di giorni operativi e a maggiori ricavi giornalieri, dovuti principalmente ai maggiori carichi di lavoro dei materiali di sostegno forniti da STEP. Il settore dei tubi flessibili è migliorato rispetto all'anno precedente, con un aumento dei ricavi di 6,5 milioni di dollari, ovvero del 13%, dovuto all'intensa concorrenza di mercato. I giorni operativi sono aumentati solo del 2%, mentre i ricavi giornalieri sono aumentati del 10% grazie a modesti miglioramenti dei prezzi e a maggiori contributi da parte dei servizi di pompaggio di fluidi e azoto.
L'EBITDA rettificato per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 è stato di 54,5 milioni di dollari (20% dei ricavi) rispetto ai 39,1 milioni di dollari (23% dei ricavi) dello stesso periodo del 2020. L'EBITDA rettificato è migliorato poiché la crescita dei ricavi ha superato quella dei costi, in quanto le operazioni hanno mantenuto la struttura snella di spese generali e SG&A implementata nell'anno precedente. Le spese operative hanno risentito delle pressioni inflazionistiche sui costi dei materiali dovute ai vincoli della catena di fornitura globale e all'inversione dei tagli salariali all'inizio del 2021. L'EBITDA rettificato per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2020 è stato influenzato negativamente da un pacchetto di buonuscita di 3,2 milioni di dollari correlato all'adeguamento della scala delle operazioni all'inizio della pandemia. Per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021, il CEWS per l'attività canadese è stato registrato a 6,7 ​​milioni di dollari, rispetto ai 6,9 milioni di dollari dello stesso periodo del 2020.
Le attività di STEP negli Stati Uniti sono iniziate nel 2015, fornendo servizi di coiled tubing. STEP dispone di 13 installazioni di coiled tubing nei bacini Permian ed Eagle Ford in Texas, nel Bakken Shale nel Dakota del Nord e nei bacini Uinta-Piceance e Niobrara-DJ in Colorado. STEP è entrata nel settore della fratturazione negli Stati Uniti nell'aprile 2018. L'attività di fratturazione negli Stati Uniti conta 207.500 HP di fratturazione, di cui circa 52.250 HP sono a doppio combustibile. La fratturazione avviene principalmente nei bacini Permian ed Eagle Ford in Texas. La direzione continua ad adeguare la capacità e la distribuzione regionale per ottimizzare l'utilizzo, l'efficienza e i rendimenti.
(1) Vedere le misure non IFRS. (2) Un giorno operativo è definito come qualsiasi operazione di tubazione arrotolata e fratturazione eseguita entro un periodo di 24 ore, escluse le attrezzature di supporto.
Nel terzo trimestre del 2021, rispetto al terzo trimestre del 2020, le attività negli Stati Uniti hanno continuato a registrare un trend di miglioramento delle prestazioni e dell'EBITDA rettificato. L'aumento dei prezzi delle materie prime ha stimolato un aumento delle attività di perforazione e completamento, che ha consentito a STEP di lanciare la sua terza flotta di fracking nel terzo trimestre del 2021. I ricavi per i tre mesi terminati il ​​30 settembre 2021 sono stati di 49,7 milioni di dollari, con un aumento del 184% rispetto ai 17,5 milioni di dollari dello stesso anno. Rispetto all'anno precedente, l'attività economica nel 2020 ha registrato un aumento in risposta alla riduzione senza precedenti causata dalla pandemia. Rispetto al terzo trimestre del 2020, i ricavi derivanti dalla fratturazione sono aumentati di 20,1 milioni di dollari e i ricavi derivanti dai tubi flessibili sono aumentati di 12 milioni di dollari.
L'EBITDA rettificato per i tre mesi terminati il ​​30 settembre 2021 è stato di 4,2 milioni di dollari (8% dei ricavi) rispetto a una perdita di EBITDA rettificato di 4,8 milioni di dollari (8% dei ricavi) per i tre mesi terminati il ​​30 settembre 2020, negativa del 27% dell'utile. L'EBITDA del 2020 è stato dovuto a ricavi insufficienti a coprire la base di costi fissi nonostante i licenziamenti e altre misure per mitigare l'impatto della recessione. L'azienda ha continuato a registrare modesti miglioramenti dei prezzi nel terzo trimestre del 2021, ma è diventato sempre più costoso assumere e mantenere personale esperto a causa dell'inflazione e dei ritardi della catena di fornitura globale, nonché dei maggiori costi di materiali e componenti dovuti a retribuzioni più elevate. I risultati rappresentano una sfida per le prestazioni.
I ricavi del fracking negli Stati Uniti sono stati di 29,5 milioni di dollari, in aumento del 215% rispetto allo stesso periodo del 2020, poiché STEP ha gestito tre fracking spread rispetto a uno solo dell'anno scorso. Le operazioni di fracking si sono gradualmente espanse nel 2021, con la linea di servizi in grado di raggiungere 195 giorni lavorativi nel terzo trimestre del 2021, rispetto ai 39 dello stesso periodo del 2020. I ricavi giornalieri sono diminuiti da 240.000 dollari nel terzo trimestre del 2020 a 151 dollari nel terzo trimestre del 2021 a causa dei minori ricavi dal materiale di sostegno dovuti a cambiamenti nel mix di clienti, poiché i clienti hanno scelto di procurarsi il proprio materiale di sostegno.
I costi operativi sono aumentati con i livelli di attività, ma meno della crescita del fatturato, con un conseguente contributo significativamente maggiore delle attività operative alle performance degli Stati Uniti. A causa di un mercato del lavoro ristretto, i costi del personale continuano ad aumentare e i tempi di consegna dei componenti critici sono in aumento, aumentando le pressioni inflazionistiche sui costi. I prezzi hanno continuato a salire, ma si sono moderati a causa di un leggero eccesso di offerta di attrezzature e di un mercato ancora competitivo. Si prevede che il divario si ridurrà nel quarto trimestre e nel 2022.
Il settore dei tubi arrotolati negli Stati Uniti ha continuato a crescere, con un fatturato di 8,2 milioni di dollari nel 2020, in aumento rispetto agli 8,2 milioni di dollari del terzo trimestre del 2020. STEP è dotata di 8 unità di tubi arrotolati e ha un tempo di funzionamento di 494 giorni, rispetto ai 5 e ai 216 giorni del terzo trimestre del 2020. L'aumento dell'utilizzo è stato accompagnato da un fatturato di 41.000 dollari al giorno, rispetto ai 38.000 dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, con l'inizio dell'aumento delle tariffe nel Dakota del Nord e in Colorado. Il Texas occidentale e il Texas meridionale continuano a registrare un'attività sporadica e prezzi bassi a causa della frammentazione dei mercati e dei concorrenti più piccoli che abbassano i prezzi per ottenere una leva finanziaria. Nonostante l'intensa concorrenza di mercato, STEP ha compiuto progressi nel garantire l'utilizzo e il recupero dei prezzi grazie alla sua presenza strategica sul mercato e alla sua reputazione di esecuzione. Come la fratturazione, le superfici dei tubi arrotolati hanno comportato un aumento dei costi associati alla manodopera, nonché ai materiali, ai componenti e all'acciaio per la serie di tubi arrotolati.
Terzo trimestre 2021 rispetto al secondo trimestre 2021 Le operazioni negli Stati Uniti per i tre mesi terminati il ​​30 settembre 2021 hanno generato 49,7 milioni di dollari sulla base delle maggiori aspettative di fatturato per il secondo trimestre del 2021. I ricavi dalla fratturazione sono aumentati di 10,5 milioni di dollari, mentre i ricavi dai tubi flessibili sono aumentati di 4,8 milioni di dollari in sequenza. L'aumento dei prezzi delle materie prime continua ad alimentare una ripresa delle attività di perforazione e completamento e le operazioni di STEP sono ben posizionate per trarre vantaggio da un maggiore utilizzo.
L'EBITDA rettificato è aumentato di 3,2 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2021 rispetto al secondo trimestre del 2021, poiché l'azienda è riuscita ad aumentare la capacità e l'utilizzo con aumenti minimi delle spese generali e delle spese generali e amministrative. Queste aziende continuano a concentrarsi sulla crescita sostenibile della struttura di supporto, perseguendo al contempo miglioramenti dei prezzi e un piano di lavoro coerente per il resto dell'anno e nel 2022.
L'aumento degli spread di terza fratturazione, unito a un cambiamento nel mix di clienti e a una domanda migliorata, ha portato a maggiori ricavi dai servizi di fratturazione. La linea di servizio ha avuto 195 giorni lavorativi nel terzo trimestre del 2021 rispetto ai 146 giorni del secondo trimestre del 2021. I ricavi giornalieri sono aumentati a $ 151.000 da $ 130.000 nel secondo trimestre grazie al miglioramento dei prezzi e all'aumento dei prodotti chimici di sostegno pompati a causa del maggiore carico di lavoro. Il contributo dell'attività operativa alle prestazioni degli Stati Uniti è migliorato poiché il secondo trimestre del 2021 ha incluso oneri transitori relativi all'avvio di una terza flotta di fratturazione, dovuti a flussi maggiori dalle vendite di materiali di sostegno e prodotti chimici e a spese di manutenzione corrispondentemente inferiori. Le spese generali della linea di servizio sono aumentate per supportare livelli più elevati di attività e flotte di attrezzature aggiuntive.
I ricavi derivanti dai tubi spiralati negli Stati Uniti sono aumentati di 4,8 milioni di dollari rispetto al secondo trimestre del 2021 a causa dell'aumento dei livelli di attività, con conseguenti 494 giorni lavorativi nel terzo trimestre del 2021 rispetto ai 422 del secondo trimestre del 2021. I ricavi derivanti dai tubi spiralati nel terzo trimestre sono stati di 41.000 dollari al giorno, in aumento rispetto ai 36.000 dollari al giorno del secondo trimestre del 2021 a causa di maggiori contributi da parte dei servizi di azoto industriale e maggiori spese di riciclo delle stringhe. I costi variabili sono rimasti stabili in sequenza, aumentando con l'aumento dell'attività, ma i costi di manodopera, la più grande voce di spesa singola nella linea di servizi, hanno migliorato le prestazioni con l'aumento dei ricavi.
Nei nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021, rispetto ai nove mesi terminati il ​​30 settembre 2020, i ricavi dalle operazioni negli Stati Uniti per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 sono stati di 111,5 milioni di dollari, mentre nei nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2020, i ricavi sono stati di 129,9 milioni di dollari. La diminuzione è stata dovuta principalmente a un cambiamento nel mix di clienti, con i clienti che hanno scelto di utilizzare il proprio materiale di approvvigionamento. Le operazioni negli Stati Uniti sono migliorate nel primo trimestre del 2020, fino a quando la pandemia ha portato a un calo senza precedenti dell'attività economica e dei prezzi delle materie prime a minimi storici, il che ha portato a una forte riduzione delle trivellazioni e dei completamenti. Il secondo e il terzo trimestre del 2021 hanno visto miglioramenti sostanziali rispetto allo stesso periodo del 2020, ma l'attività non è tornata ai livelli pre-pandemici. Il recente miglioramento degli utili, insieme a prospettive migliorate, è un indicatore positivo di una ripresa in corso.
Sulla base del miglioramento sequenziale dell'attività, le operazioni negli Stati Uniti hanno generato un EBITDA rettificato positivo di 2,2 milioni di dollari (2% dei ricavi) per i nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021, rispetto a un EBITDA rettificato di 0,8 milioni di dollari (2% dei ricavi) per lo stesso periodo (1%) nel 2020. L'EBITDA rettificato è leggermente migliorato grazie al miglioramento dei prezzi delle apparecchiature, a una struttura SG&A più bassa e a un flusso di vendita dei prodotti migliorato. Tuttavia, a causa dei vincoli della catena di fornitura globale, l'azienda sta riscontrando una pressione inflazionistica sui costi dei materiali, nonché un aumento dei costi di compensazione dovuti a un ambiente di lavoro competitivo. I nove mesi terminati il ​​30 settembre 2021 includono anche costi incrementali associati all'attivazione di capacità aggiuntiva per soddisfare la crescente domanda dei nostri servizi.
Le attività aziendali della società sono separate dalle sue operazioni in Canada e negli Stati Uniti. Le spese operative aziendali includono quelle relative ai team di affidabilità e ottimizzazione delle risorse, mentre i costi generali e amministrativi includono quelli relativi al team esecutivo, al consiglio di amministrazione, ai costi della società quotata e ad altre attività che vanno a vantaggio sia delle operazioni in Canada che in quelle negli Stati Uniti.
(1) Vedere Misure non IFRS. (2) Percentuale dell'EBITDA rettificato calcolata utilizzando il reddito complessivo del periodo.