Calgary, Alberta, 3 november 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (de “Onderneming” of “STEP”) kondigt met genoegen haar financiële en operationele resultaten voor de maand september 2021 aan. Dit persbericht dient te worden gecombineerd met de toelichting en analyse van het management (“MD&A”) voor de periodes van drie en negen maanden eindigend op 30 september 2021 en de niet-gecontroleerde geconsolideerde tussentijdse jaarrekening (“Kwartaaloverzichten”). Lezers dienen ook de secties “Toekomstgerichte informatie en verklaringen”, “Juridisch advies” en “Niet-IFRS-maatregelen” aan het einde van dit persbericht te raadplegen. Tenzij anders vermeld, zijn alle financiële bedragen en maatregelen uitgedrukt in Canadese dollars. Voor meer informatie over STEP kunt u terecht op de SEDAR-website www.sedar.com, inclusief het jaarlijkse informatieblad van de onderneming voor het jaar eindigend op 31 december 2020 (gedateerd 17 maart 2021) (“AIF”).
(1) Zie Niet-IFRS-maatregelen. "Aangepaste EBITDA" is een financiële maatregel die niet volgens IFRS wordt gepresenteerd en is gelijk aan het nettoresultaat vóór financieringskosten, afschrijvingen en amortisatie, verliezen (winsten) op de verkoop van materiële vaste activa, lopende en uitgestelde belastingvoorzieningen en terugvorderingsinkomsten (verliezen), aandelencompensatie, transactiekosten, winst (verlies) op valutatermijncontracten, valutawinst (winst) en waardevermindering. "Aangepaste EBITDA %" wordt berekend als Aangepaste EBITDA gedeeld door de omzet.
(2) Zie Niet-IFRS-maatregelen. 'Werkkapitaal', 'Totale langetermijnverplichtingen' en 'Netto schuld' zijn financiële maatregelen die niet in overeenstemming met IFRS worden gepresenteerd. 'Werkkapitaal' is gelijk aan de totale vlottende activa minus de totale vlottende passiva. 'Totale langetermijnverplichtingen' omvat langetermijnleningen, langetermijnleaseverplichtingen en andere verplichtingen. 'Netto schuld' is gelijk aan leningen en kredieten vóór uitgestelde financieringskosten minus contanten en kasequivalenten.
Overzicht derde kwartaal 2021 Het derde kwartaal van 2021 was het sterkste kwartaal voor STEP sinds het begin van de pandemie begin 2020. Deze prestatie werd gedreven door strenge interne kostenbeheersing en toegenomen activiteit bij onze klanten, doordat grondstofprijzen stegen naar meerjarige hoogtepunten en de wereldwijde voorraden bleven dalen als gevolg van toegenomen economische activiteit en liquiditeit.
De stijgende vraag naar en prijzen van koolwaterstoffen hebben geleid tot een geleidelijke toename van de productie in Canada en de Verenigde Staten, en de verbeterde booractiviteit heeft de vraag naar de diensten van het bedrijf aangewakkerd. In totaal heeft STEP in het derde kwartaal van 2021 496.000 ton proppant gewonnen, vergeleken met 283.000 ton in het derde kwartaal van 2020 en 466.000 ton in het tweede kwartaal van 2021. Het gemiddelde aantal actieve boorinstallaties in de VS bedroeg 484 in het derde kwartaal van 2021, een stijging van 101% op jaarbasis en 11% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Het gemiddelde aantal actieve boorinstallaties in Canada bedroeg 150 gedurende het kwartaal, een stijging van 226% ten opzichte van het derde kwartaal van 2020 en een stijging van 111% ten opzichte van de seizoensgebonden daling van de activiteit in het tweede kwartaal van 2021 als gevolg van de dooi in het voorjaar.
De omzet van STEP steeg in het derde kwartaal van 2021 met 114% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en met 24% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021, tot $ 133,2 miljoen. De groei op jaarbasis werd gedreven door een sterk herstel in 2020 na een terugval in de activiteiten. De omzet werd ook ondersteund door een hogere bezettingsgraad in Canada en de VS en een gematigd hogere prijsstelling.
STEP realiseerde een aangepaste EBITDA van $ 18,0 miljoen in het derde kwartaal van 2021, een stijging van 98% ten opzichte van de $ 9,1 miljoen in het derde kwartaal van 2020 en een stijging van 54% ten opzichte van de $ 11,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2021. Voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 boekte het bedrijf $ 1,1 miljoen aan subsidies in het kader van het Canada Emergency Wage Subsidy (CEWS)-programma (30 september 2020 – $ 4,5 miljoen, 30 juni 2021 – $ 1,9 miljoen USD) om personeelskosten te verlagen. Bedrijven zien de kosteninflatie in hun bedrijfsvoering sluipen, als gevolg van krappe arbeidsmarkten en beperkingen in de wereldwijde toeleveringsketen, wat heeft geleid tot hogere kosten, langere levertijden en soms regelrechte tekorten.
Het bedrijf boekte een nettoverlies van $ 3,4 miljoen (winst per aandeel van $ 0,05) in het derde kwartaal van 2021, een verbetering ten opzichte van een nettoverlies van $ 9,8 miljoen (winst per aandeel van $ 0,14) en een nettoverlies van $ 10,6 miljoen in het eerste kwartaal van 2021 en $ 0,16 miljoen in het tweede kwartaal (winst per aandeel van $ 0,16). Het nettoverlies omvat financieringskosten van $ 3,9 miljoen (Q3 2020 – $ 3,5 miljoen, Q2 2021 – $ 3,4 miljoen) en aandelencompensatie van $ 0,3 miljoen (Q3 2020 – $ 0,9 miljoen, Q2 2021 – $ 2,6 miljoen). De daling van het nettoverlies was te danken aan hogere inkomsten als gevolg van toegenomen activiteiten, in combinatie met gedisciplineerde groei en het handhaven van overheadkosten en schaalvoordelen van de verkoop-, algemene en administratieve ("SG&A")-structuur.
De balans bleef verbeteren naarmate de activiteiten toenamen. Als onderdeel van haar doelstellingen op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur ("ESG") blijft het bedrijf gerichte investeringen doen om de efficiëntie te verbeteren en de milieu-impact van haar activiteiten te verminderen. Het investeert ook in werkkapitaal om de toegenomen debiteuren en voorraadniveaus op te vangen en zo hogere inkomsten te genereren. Het werkkapitaal bedroeg op 30 september 2021 $ 33,2 miljoen, een daling ten opzichte van $ 44,6 miljoen op 31 december 2020, voornamelijk als gevolg van de opname van $ 21 miljoen aan kortlopende verplichtingen in verband met geplande schuldaflossingen die in 2022 beginnen (31 december 2020 – geen).
De versterkte balans en de positieve vooruitzichten voor de balansen van 2021 en 2022 stellen het bedrijf in staat de looptijd van zijn kredietfaciliteit te verlengen tot 30 juli 2023 (zie Liquiditeit en kapitaalbronnen – Kapitaalbeheer – Schulden). Per 30 september 2021 voldoet het bedrijf nog steeds aan alle financiële en niet-financiële convenanten van onze kredietfaciliteit en wordt niet verwacht dat het bedrijf een verlenging van de bepalingen inzake versoepeling van de convenanten zal aanvragen.
Omstandigheden in de sector De eerste negen maanden van 2021 lieten een constructieve verbetering van de economische activiteit zien, wat leidde tot optimisme voor de rest van 2021 en in 2022. Hoewel de vraag naar ruwe olie nog niet het niveau van vóór de pandemie heeft bereikt, is de vraag wel verbeterd, terwijl de voorraden geleidelijk zijn hersteld, wat heeft geleid tot een afname van de voorraden. Dit ondersteunde sterke grondstofprijzen, die meerjarige hoogtepunten bereikten, wat de boor- en afwerkingsactiviteiten en de vraag naar onze diensten stimuleerde.
We verwachten dat het wereldwijde economische herstel zich voortzet, waarbij de toegenomen liquiditeit en de opgekropte consumentenvraag de economische activiteit stimuleren. De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) voorspelt dat het bruto binnenlands product (bbp) van Canada in 2021 met 6,1% en in 2022 met 3,8% zal groeien, terwijl het bbp van de VS in 2021 met 3,6% en in 2022 met 3,6% zal groeien. Dit zal naar verwachting leiden tot een toename van de energievraag. De gestage productiegroei in de Organisatie van Petroleumexporterende Landen (OPEC), Rusland en bepaalde andere producenten (gezamenlijk "OPEC+"), in combinatie met recente onderinvesteringen en dalende productiecurves die leiden tot beperkingen in het aanbod in Noord-Amerika, zullen naar verwachting het wereldwijde energieaanbod in evenwicht houden.
Hogere en stabielere grondstofprijzen zouden moeten leiden tot een bescheiden verhoging van de investeringsplannen voor Noord-Amerikaanse olie- en gasproducenten. We zien een divergentie in de markt, waarbij beursgenoteerde bedrijven hun uitgaven beperken vanwege de druk van investeerders om kapitaal aan aandeelhouders terug te geven, terwijl private bedrijven hun investeringsplannen verhogen om te profiteren van de verbeterende grondstofprijzen. Het aanbod in Noord-Amerika is ook beïnvloed door toenemende personeelstekorten en problemen in de toeleveringsketen, die de groei van de activiteiten hebben afgeremd. De huidige pandemiegolf, veroorzaakt door de Delta-variant, heeft de activiteiten ernstiger verstoord dan eerdere golven, waardoor constante communicatie met klanten en operationeel personeel nodig is om de bestaande personeelsbezetting adequaat te houden. De arbeidsmarkt kampt met schaarste, met intense concurrentie in meerdere sectoren en gekwalificeerde werknemers die ervoor kiezen om niet in de grondstoffenindustrie te werken, wat leidt tot hogere kosten omdat huidige en potentiële werknemers hogere lonen eisen. De toeleveringsketens voor onderdelen, staal, proppanten en chemicaliën in de olieservice-industrie zijn ook getroffen door lange levertijden, waarbij sommige leveringsoffertes meer dan 12 maanden na bestelling bedragen, wat leidt tot hogere kosten.
De Canadese markt voor coiled tubing en fracking-apparatuur nadert een evenwicht. Verwacht wordt dat de toenemende boor- en afwerkingsactiviteiten de vraag naar extra marktcapaciteit zullen vergroten. STEP zal de sector blijven aansporen tot zelfdiscipline en alleen personeel aannemen wanneer de prijzen de economische verbetering weerspiegelen die producenten zich realiseren als gevolg van hogere grondstofprijzen.
1 (Economisch overzicht Canada, 2021) Geraadpleegd via https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/ 2 (Economisch overzicht VS, 2021) Geraadpleegd via https://www.oecd.org/economy/US Economic Snapshot/
In de VS is er sprake van een licht overaanbod op de markt voor coiled tubing en fracking-apparatuur, maar naar verwachting zal dit op korte termijn stabiliseren. De recente toename van de activiteit heeft geleid tot de toetreding van enkele nieuwe kleine en middelgrote spelers tot de markt. Deze spelers hebben grotendeels bestaande installaties opnieuw in gebruik genomen die niet over dezelfde efficiënte en economische technologie beschikten als de topinstallaties van STEP en andere marktleiders. Hoewel deze nieuwe spelers de capaciteit hebben vergroot, zal de vraag naar en de beschikbaarheid van apparatuur naar verwachting afnemen, omdat personeelstekorten het aantal beschikbare apparaten op de markt zullen beperken.
Hogere prijzen zijn nodig om ervoor te zorgen dat de olieservice-industrie de verwachte groei van de activiteiten kan bijbenen en verdere margedruk als gevolg van inflatie kan voorkomen. De voordelen van hogere grondstofprijzen zijn slechts marginaal doorgegeven aan de dienstensector, die nog steeds onder een duurzaam niveau geprijsd is. STEP voert prijsbesprekingen met klanten in Canada en de VS en verwacht verdere prijsverbeteringen in Canada en de VS in het vierde kwartaal van 2021 en de eerste helft van 2022.
Deze verbeteringen zijn cruciaal om de olieservicebranche in staat te stellen in te spelen op het groeiende ESG-thema in de sector. STEP was een van de eerste bedrijven die emissiearme apparatuur introduceerde en zal dat blijven doen, in lijn met haar streven naar innovatieve oplossingen op de markt. Het bedrijf beschikt over een dual-fuel fracpomp van 184.750 pk en een Tier 4-aangedreven fracpomp van 80.000 pk, en voegt technologie voor het verminderen van stationair draaien toe aan een groeiend aantal installaties om hun milieu-impact verder te verlagen. Het bedrijf heeft ook stappen ondernomen om te elektrificeren en heeft de geïntegreerde coil- en fracturing-unit STEP-XPRS ontwikkeld, die de benodigde apparatuur en personeelsvoetafdruk met 30% verkleint, het geluidsniveau met 20% verlaagt en de emissies met ongeveer 11% reduceert.
Vooruitzichten voor het vierde kwartaal van 2021 en het eerste kwartaal van 2022 in Canada: Het vierde kwartaal van 2021 zal naar verwachting beter zijn dan het vierde kwartaal van 2020 en het vierde kwartaal van 2019. De vooruitzichten voor het eerste kwartaal van 2022 zijn eveneens sterk. De markt blijft concurrerend en gevoelig voor prijsstijgingen, maar de verwachte toename van de activiteiten in het eerste kwartaal van 2022 heeft ertoe geleid dat sommige producenten hun boor- en afwerkingsplannen hebben verplaatst naar het vierde kwartaal van 2021 om de benodigde apparatuur veilig te stellen. Het bedrijf ontving ook vragen over de beschikbaarheid van apparatuur in het tweede kwartaal van 2022, hoewel het inzicht in de beschikbaarheid van apparatuur voor dat kwartaal beperkt bleef. Personeelstekorten aan apparatuur vormen een belangrijke beperking voor de bedrijfsvoering en het management neemt maatregelen om toptalent aan te trekken en te behouden. Deze sectorbrede uitdaging zal naar verwachting het aanbod van extra apparatuur op de markt beperken.
De Amerikaanse activiteiten van STEP lieten in het derde kwartaal van 2021 een verbeterde omzetgroei zien, een trend die naar verwachting de rest van het jaar en in 2022 zal aanhouden. De boor- en afwerkingsactiviteiten verbeteren sneller dan in Canada, en het evenwicht tussen vraag en aanbod zal naar verwachting verder verbeteren. Van het vierde kwartaal van 2021 tot en met 2022 wordt een hoge benutting van de drie fracturing-vloten van het bedrijf verwacht, en klanten zullen halverwege het tweede kwartaal apparatuur boeken. Ook de Amerikaanse coiled tubing-service zal naar verwachting toenemen, met een hogere benutting tussen het vierde kwartaal en halverwege het tweede kwartaal van 2022. Het bedrijf verwacht dat de prijzen zich verder zullen herstellen en heeft de mogelijkheid tot een gedisciplineerde uitbreiding van de vloot. Net als in Canada blijven personeelstekorten in de Verenigde Staten een aanzienlijke belemmering voor de terugkeer van apparatuur naar het veld.
Financiering De verbeterde resultaten voor de periodes van drie en negen maanden eindigend op 30 september 2021 stelden STEP in staat de periode van versoepeling van de convenanten succesvol te doorstaan ​​met de steun van ons consortium van banken (zie Liquiditeit en kapitaalbronnen – Kapitaalbeheer – Schulden). Het bedrijf verwacht medio 2022 terug te keren naar normale kapitaal- en kredietratio's en verwacht daarom geen verlenging van de kredietversoepelingsperiode.
Kapitaaluitgaven Het kapitaalplan van het bedrijf voor 2021 blijft $ 39,1 miljoen, inclusief $ 31,5 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 7,6 miljoen aan optimalisatiekapitaal. Hiervan was $ 18,2 miljoen bestemd voor de Canadese activiteiten en de resterende $ 20,9 miljoen voor de Amerikaanse activiteiten. Het bedrijf heeft $ 25,5 miljoen gereserveerd voor kapitaaluitgaven voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 en verwacht dat het budget voor 2021 wordt overgedragen naar boekjaar 2022. STEP zal haar bemande materieel en kapitaalplannen blijven beoordelen en beheren op basis van de marktvraag naar STEP-diensten en zal een kapitaalbudget voor 2022 publiceren na afloop van de jaarlijkse bedrijfsplanningcyclus.
STEP heeft 16 coiled tubing-units bij WCSB. De coiled tubing-units van het bedrijf zijn ontworpen voor de diepste putten van WCSB. De fracturing-activiteiten van STEP zijn gericht op diepere en technisch complexere blokken in Alberta en het noordoosten van Brits-Columbia. De STEP heeft een vermogen van 282.500 pk, waarvan ongeveer 132.500 pk geschikt is voor twee brandstoffen. Bedrijven zetten coiled tubing-units of fracturing-vermogen in of laten ze buiten gebruik op basis van het vermogen van de markt om de beoogde benutting en economische rendementen te ondersteunen.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Een operationele dag wordt gedefinieerd als alle werkzaamheden met coiled tubing en fracturering die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, exclusief ondersteunende apparatuur.
De Canadese activiteiten bleven in het derde kwartaal van 2021 verbeteren ten opzichte van het derde kwartaal van 2021, met een omzetstijging van $ 38,7 miljoen, ofwel 86%, vergeleken met het derde kwartaal van 2020. De omzet uit fracking steeg met $ 35,9 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing met $ 2,8 miljoen toenam. Dit is een stijging van $ 38,7 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2020. De toegenomen boor- en afwerkingsactiviteiten en onze klantenmix resulteerden in een toename van het aantal operationele dagen voor beide dienstverleningslijnen.
De Canadese activiteiten genereerden een aangepaste EBITDA van $ 17,3 miljoen (21% van de omzet) in het derde kwartaal van 2021, iets hoger dan de $ 17,2 miljoen (38% van de omzet) in het derde kwartaal van 2020. Ondanks de hogere omzet bleef de aangepaste EBITDA ongewijzigd als gevolg van lagere CEWS-kosten in het kwartaal. Het derde kwartaal van 2021 omvatte CEWS-kosten van $ 1,3 miljoen, vergeleken met $ 4,1 miljoen in het derde kwartaal van 2020. Het kwartaal werd ook beïnvloed door het herstel van compensatiegerelateerde voordelen en de terugdraaiing van loonverlagingen die per 1 januari 2021 van kracht werden. Hoewel de overhead- en verkoop- en algemene beheerskosten (SG&A) zijn toegenomen ter ondersteuning van de toegenomen operationele activiteiten in het veld ten opzichte van het derde kwartaal van 2020, streeft het bedrijf ernaar een slanke kostenstructuur te behouden.
De Canadese fracking-inkomsten van $ 65,3 miljoen zijn aanzienlijk gestegen ten opzichte van dezelfde periode in 2020, doordat STEP vier boorlocaties exploiteerde, tegenover drie in het derde kwartaal van 2020. De redelijke benutting van de servicelijn bedroeg 244 dagen, vergeleken met 158 ​​dagen in het derde kwartaal van 2020, maar werd beïnvloed door een periode van inactiviteit begin september. Deze inactiviteit is deels te wijten aan de verschuiving van de industrie naar een 'just-in-time'-servicemodel, dat dit kwartaal ernstiger werd verstoord door de pandemie, en aan de aanhoudende concurrentiedruk op de prijzen. De inkomsten van $ 268.000 per dag stegen ten opzichte van $ 186.000 per dag in het derde kwartaal van 2020, voornamelijk dankzij een klantenmix waardoor STEP het grootste deel van de gepompte proppant leverde. Ongeveer 67% van de behandelingsputten bestaat uit aardgas en condensaat in de Montney-formatie, de rest uit lichte olieformaties. Sterke aardgasprijzen blijven de vraag naar onze diensten stimuleren. Frackingdiensten in het noordwesten van Alberta en het noordoosten van Brits-Columbia.
De operationele kosten stijgen met de activiteit, waarbij de product- en verzendkosten het meest opvallen door de toegenomen hoeveelheid proppant die door STEP wordt geleverd. Ook de loonkosten zijn hoger door het toegenomen personeelsbestand en een herstel in de compensatie. Ondanks de hogere kosten was de bijdrage van de fracking-activiteiten aan het bedrijfsresultaat hoger dan in het derde kwartaal van 2020, dankzij de hoge werkdruk en de sterke operationele prestaties bij de klantlocaties.
De omzet van coiled tubing in Canada bedroeg in het derde kwartaal van 2021 $ 18,2 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 15,4 miljoen in dezelfde periode van 2020. De operationele periode bedroeg 356 werkdagen, vergeleken met 319 dagen in het derde kwartaal van 2020. STEP exploiteerde gemiddeld zeven coiled tubing-units in het derde kwartaal van 2021, tegenover vijf units een jaar eerder. Personeelsuitbreidingen en het terugdraaien van loonsverlagingen die in 2020 waren doorgevoerd, resulteerden in hogere loonkosten, terwijl de klant- en projectmix leidde tot hogere product- en coiled tubing-kosten. Het gevolg hiervan is dat de operationele activiteiten minder hebben bijgedragen aan de Canadese prestaties in vergelijking met het derde kwartaal van 2020.
Q3 2021 vergeleken met Q2 2021 De totale Canadese omzet in Q3 2021 bedroeg $ 83,5 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 73,2 miljoen in Q2 2021. Het seizoen is hervat met seizoensgebonden dalingen als gevolg van de voorjaarsvakantie. Dit werd gedreven door hogere kapitaaluitgaven van onze klanten als gevolg van de verbeterde grondstofprijzen. Het aantal boorinstallaties in het derde kwartaal is meer dan verdubbeld tot 150, van 71 in het tweede kwartaal van 2021.
De gecorrigeerde EBITDA voor het derde kwartaal van 2021 bedroeg $ 17,3 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 15,6 miljoen (21% van de omzet) voor het tweede kwartaal van 2021. De gecorrigeerde EBITDA steeg ten opzichte van het vorige kwartaal, omdat de variabele kosten evenredig stegen met de omzetstijging, terwijl de vaste kosten grotendeels gelijk bleven. In het derde kwartaal van 2021 werd een CEWS-toeslag van $ 1,3 miljoen opgenomen, een daling ten opzichte van de $ 1,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2021.
Het frackingproces werd voortgezet gedurende vier periodes, 244 dagen in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met 174 dagen in het tweede kwartaal. De omzet van $ 65,3 miljoen steeg niet met het aantal werkdagen als gevolg van een daling van 16% in de omzet per dag. Hoewel de prijzen kwartaal op kwartaal gelijk bleven, vereiste de klant- en werkmix minder pompvermogen en veldapparatuur, wat resulteerde in lagere dagelijkse inkomsten. Een verdere daling van de dagelijkse inkomsten werd veroorzaakt door een vermindering van het proppantpompen, aangezien STEP 218.000 ton proppant per fase pompte (63 ton in het derde kwartaal van 2021) vergeleken met 275.000 ton per fase in het tweede kwartaal van 2021 (142 ton).
De activiteiten op het gebied van coiled tubing bleven in het derde kwartaal van 2021 bestaan ​​uit zeven coiled tubing-units met 356 operationele dagen, wat een omzet van $ 18,2 miljoen opleverde, vergeleken met $ 17,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 met 304 operationele dagen. De hogere bezettingsgraad werd grotendeels gecompenseerd door een daling van de omzet per dag van $ 59.000 naar $ 51.000 in het tweede kwartaal als gevolg van toegenomen annulaire fracturing-operaties, waarbij minder coiled tubing-cycli werden uitgevoerd en de bijbehorende omzet daalde.
In de negen maanden eindigend op 30 september 2021, vergeleken met de negen maanden eindigend op 30 september 2020, steeg de omzet van de Canadese activiteiten in de eerste negen maanden van 2021 met 59% op jaarbasis tot $ 266,1 miljoen. De omzet uit fracking steeg met $ 92,1 miljoen, oftewel 79%, als gevolg van een hoger aantal operationele dagen in combinatie met een hogere dagelijkse omzet, voornamelijk door de toegenomen werkdruk van STEP met betrekking tot proppant. De activiteiten op het gebied van coiled tubing verbeterden ten opzichte van het voorgaande jaar, met een omzetstijging van $ 6,5 miljoen, oftewel 13%, dankzij de intense concurrentie op de markt. Het aantal operationele dagen steeg met slechts 2%, terwijl de dagelijkse omzet met 10% toenam als gevolg van bescheiden prijsverbeteringen en een hogere bijdrage van vloeistof- en stikstofpompdiensten.
De gecorrigeerde EBITDA over de negen maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 54,5 miljoen (20% van de omzet), vergeleken met $ 39,1 miljoen (23% van de omzet) over dezelfde periode in 2020. De gecorrigeerde EBITDA verbeterde doordat de omzetgroei de kostenstijging overtrof, aangezien de activiteiten de slanke overhead- en verkoop- en algemene beheerskostenstructuur van het voorgaande jaar handhaafden. De operationele kosten werden beïnvloed door materiële kosteninflatie als gevolg van wereldwijde beperkingen in de toeleveringsketen en de terugdraaiing van loonsverlagingen begin 2021. De gecorrigeerde EBITDA over de negen maanden eindigend op 30 september 2020 werd negatief beïnvloed door een ontslagvergoeding van $ 3,2 miljoen in verband met de aanpassing van de bedrijfsomvang aan het begin van de pandemie. Over de negen maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg de CEWS (Canada Emergency Wage Subsidy) voor de Canadese activiteiten $ 6,7 miljoen, vergeleken met $ 6,9 miljoen over dezelfde periode in 2020.
De Amerikaanse activiteiten van STEP zijn in 2015 van start gegaan met het leveren van coiled tubing-diensten. STEP heeft 13 coiled tubing-installaties in de Permian- en Eagle Ford-bekkens in Texas, de Bakken Shale in North Dakota en de Uinta-Piceance- en Niobrara-DJ-bekkens in Colorado. STEP is in april 2018 actief geworden in de Amerikaanse fracking-markt. De Amerikaanse fracking-activiteiten beschikken over 207.500 pk, waarvan ongeveer 52.250 pk geschikt is voor dual-fuel-systemen. Fracking vindt voornamelijk plaats in de Permian- en Eagle Ford-bekkens in Texas. Het management blijft de capaciteit en regionale inzet aanpassen om het gebruik, de efficiëntie en het rendement te optimaliseren.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Een operationele dag wordt gedefinieerd als alle werkzaamheden met coiled tubing en fracturering die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, exclusief ondersteunende apparatuur.
In het derde kwartaal van 2021, vergeleken met het derde kwartaal van 2020, zette de Amerikaanse tak van STEP de trend van verbeterde prestaties en aangepaste EBITDA voort. Stijgende grondstofprijzen stimuleerden een toename van boor- en afwerkingsactiviteiten, waardoor STEP in het derde kwartaal van 2021 zijn derde fracking-vloot in gebruik kon nemen. De omzet over de drie maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 49,7 miljoen, een stijging van 184% ten opzichte van $ 17,5 miljoen in hetzelfde jaar. Vergeleken met het voorgaande jaar nam de economische activiteit in 2020 toe als reactie op de ongekende daling als gevolg van de pandemie. Vergeleken met het derde kwartaal van 2020 steeg de omzet uit fracking met $ 20,1 miljoen en de omzet uit coiled tubing met $ 12 miljoen.
De gecorrigeerde EBITDA voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 4,2 miljoen (8% van de omzet), vergeleken met een gecorrigeerd EBITDA-verlies van $ 4,8 miljoen (8% van de omzet) voor de drie maanden eindigend op 30 september 2020 (negatief 27% van het resultaat). De EBITDA van 2020 was te wijten aan onvoldoende omzet om de vaste kosten te dekken, ondanks ontslagen en andere maatregelen om de impact van de recessie te beperken. Het bedrijf bleef in het derde kwartaal van 2021 bescheiden prijsverbeteringen zien, maar het werd steeds duurder om ervaren personeel aan te trekken en te behouden als gevolg van inflatie en vertragingen in de wereldwijde toeleveringsketen, evenals hogere materiaal- en onderdelenkosten door hogere salarissen. De resultaten vormen een uitdaging voor de prestaties.
De inkomsten uit fracking in de VS bedroegen $ 29,5 miljoen, een stijging van 215% ten opzichte van dezelfde periode in 2020. STEP exploiteerde drie fracking-locaties, tegenover slechts één vorig jaar. De fracking-activiteiten werden in 2021 geleidelijk uitgebreid, waardoor de dienstverlening in het derde kwartaal van 2021 195 werkdagen omvatte, vergeleken met 39 in dezelfde periode van 2020. De inkomsten per dag daalden van $ 240.000 in het derde kwartaal van 2020 naar $ 151 in het derde kwartaal van 2021 als gevolg van lagere inkomsten uit proppant door veranderingen in de klantenmix, aangezien klanten ervoor kozen hun eigen proppant aan te schaffen.
De operationele kosten stegen in lijn met de activiteitsniveaus, maar minder dan de omzetgroei, waardoor de bijdrage van de operationele activiteiten aan de Amerikaanse prestaties aanzienlijk hoger werd. Door een krappe arbeidsmarkt blijven de personeelskosten stijgen en nemen de levertijden voor kritieke componenten toe, wat de inflatiedruk op de kosten verhoogt. De prijzen bleven stijgen, maar temperden door een licht overaanbod aan apparatuur en een nog steeds concurrerende markt. Naar verwachting zal het verschil in het vierde kwartaal en in 2022 kleiner worden.
De Amerikaanse markt voor coiled tubing zette de groei voort met een omzet van $ 8,2 miljoen in 2020, een stijging ten opzichte van $ 8,2 miljoen in het derde kwartaal van 2020. STEP beschikt over 8 coiled tubing-units en heeft een operationele tijd van 494 dagen, vergeleken met 5 dagen en 216 dagen in het derde kwartaal van 2020. De toename in benutting ging gepaard met een omzet van $ 41.000 per dag, vergeleken met $ 38.000 in dezelfde periode vorig jaar, doordat de tarieven in North Dakota en Colorado begonnen te stijgen. West-Texas en Zuid-Texas blijven te kampen hebben met sporadische activiteit en lage prijzen als gevolg van gefragmenteerde markten en kleinere concurrenten die hun prijzen verlagen om een ​​concurrentievoordeel te behalen. Ondanks de intense concurrentie op de markt heeft STEP vooruitgang geboekt in het veiligstellen van de benutting en het herstellen van de prijzen dankzij haar strategische marktpositie en reputatie voor een goede uitvoering. Net als bij fracking, heeft coiled tubing te maken met stijgende kosten voor arbeid, materialen, onderdelen en staal voor de coiled tubing-streng.
De Amerikaanse activiteiten in het derde kwartaal van 2021 ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021 genereerden $49,7 miljoen, gebaseerd op hogere omzetverwachtingen voor het tweede kwartaal van 2021. De omzet uit fracking steeg met $10,5 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing met $4,8 miljoen toenam ten opzichte van het vorige kwartaal. Stijgende grondstofprijzen blijven het herstel van de boor- en voltooiingsactiviteiten stimuleren, en de activiteiten van STEP zijn goed gepositioneerd om te profiteren van de toegenomen benutting.
De gecorrigeerde EBITDA steeg in het derde kwartaal van 2021 met $ 3,2 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021, doordat de bedrijfsactiviteiten de capaciteit en benutting konden verhogen met minimale stijgingen van de overheadkosten en de verkoop- en algemene beheerskosten. Deze bedrijfsactiviteiten blijven zich richten op duurzame groei in de ondersteunende structuur, terwijl ze tegelijkertijd streven naar prijsverbeteringen en een consistent werkplan voor de rest van het jaar en in 2022.
De toename van het aantal fracturing-installaties van de derde divisie, in combinatie met een verschuiving in de klantensamenstelling en een verbeterde vraag, resulteerde in hogere inkomsten uit fracturing-diensten. De dienstverlening omvatte 195 werkdagen in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met 146 dagen in het tweede kwartaal van 2021. De inkomsten per dag stegen van $ 130.000 in het tweede kwartaal naar $ 151.000 dankzij verbeterde prijzen en een toename van het verbruik van proppantchemicaliën als gevolg van een hogere werkdruk. De bijdrage van de operationele activiteiten aan de Amerikaanse prestaties verbeterde doordat het tweede kwartaal van 2021 transitiekosten omvatte in verband met de opstart van een derde fracturing-vloot, dankzij hogere stromen uit de verkoop van proppant en chemicaliën en een overeenkomstige lagere onderhoudskost. De overheadkosten van de dienstverlening stegen om de hogere activiteit en de extra vloot aan apparatuur te ondersteunen.
De omzet van coiled tubing in de VS steeg met $4,8 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021 als gevolg van een toename in de activiteit, wat resulteerde in 494 werkdagen in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met 422 in het tweede kwartaal van 2021. De omzet van coiled tubing in het derde kwartaal bedroeg $41.000 per dag, een stijging ten opzichte van $36.000 per dag in het tweede kwartaal van 2021, dankzij een hogere bijdrage van industriële stikstofdiensten en hogere kosten voor het recyclen van buizen. De variabele kosten bleven stabiel ten opzichte van het vorige kwartaal en stegen naarmate de activiteit toenam, maar de arbeidskosten, de grootste kostenpost binnen de dienstverlening, presteerden beter naarmate de omzet steeg.
Voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021, vergeleken met de negen maanden eindigend op 30 september 2020, bedroeg de Amerikaanse operationele omzet $ 111,5 miljoen in de negen maanden eindigend op 30 september 2021, terwijl deze in de negen maanden eindigend op 30 september 2020 $ 129,9 miljoen bedroeg. De daling was voornamelijk te wijten aan een verandering in de klantenmix, waarbij klanten ervoor kozen om hun eigen proppant te gebruiken. De Amerikaanse activiteiten verbeterden in het eerste kwartaal van 2020 totdat de pandemie leidde tot een ongekende daling van de economische activiteit en grondstofprijzen tot historische dieptepunten, wat resulteerde in een scherpe afname van boor- en voltooiingsactiviteiten. In het tweede en derde kwartaal van 2021 was er een aanzienlijke verbetering ten opzichte van dezelfde periode in 2020, maar de activiteit keerde niet terug naar het niveau van vóór de pandemie. De recente verbetering van de winst, samen met een verbeterd vooruitzicht, is een positieve indicator van een aanhoudend herstel.
Op basis van een opeenvolgende verbetering van de activiteiten genereerden de Amerikaanse activiteiten een positieve aangepaste EBITDA van $ 2,2 miljoen (2% van de omzet) voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021, vergeleken met een aangepaste EBITDA van $ 0,8 miljoen (2% van de omzet) voor dezelfde periode in 2020. De aangepaste EBITDA verbeterde licht door betere prijzen voor apparatuur, een lagere structuur voor verkoop-, algemene en administratieve kosten (SG&A) en een verbeterde productverkoop. Door knelpunten in de wereldwijde toeleveringsketen ondervindt het bedrijf echter inflatiedruk op materiaalkosten, evenals hogere personeelskosten als gevolg van een concurrerende arbeidsmarkt. De negen maanden eindigend op 30 september 2021 omvatten ook extra kosten in verband met het in gebruik nemen van extra capaciteit om aan de toenemende vraag naar onze diensten te voldoen.
De bedrijfsactiviteiten van de onderneming staan ​​los van de activiteiten in Canada en de VS. De operationele kosten van de onderneming omvatten kosten gerelateerd aan teams voor betrouwbaarheid en optimalisatie van activa, en de algemene en administratieve kosten omvatten kosten gerelateerd aan het managementteam, de raad van bestuur, kosten voor beursgenoteerde bedrijven en andere activiteiten die zowel de Canadese als de Amerikaanse activiteiten ten goede komen.
(1) Zie niet-IFRS-maatregelen. (2) Percentage van de aangepaste EBITDA berekend met behulp van het totaalresultaat voor de periode.