Calgary, Alberta, 3 de novembro de 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — A STEP Energy Services Ltd. (a “Empresa” ou “STEP”) tem o prazer de anunciar seus resultados financeiros e operacionais para o mês de setembro de 2021. O comunicado de imprensa a seguir deve ser analisado em conjunto com a Análise e Discussão da Administração (“MD&A”) referente aos três e nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021 e com as demonstrações financeiras consolidadas intermediárias condensadas não auditadas (“Demonstrações Financeiras Trimestrais”). Os leitores também devem consultar as seções “Informações e Declarações Prospectivas”, “Aviso Legal” e “Medidas Não-IFRS” ao final deste comunicado de imprensa. Salvo indicação em contrário, todos os valores e medidas financeiros são expressos em dólares canadenses. Para obter mais informações sobre a STEP, visite o site do SEDAR www.sedar.com, incluindo a ficha informativa anual da empresa para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2020 (datada de 17 de março de 2021) (“AIF”).
(1) Consulte Medidas Não-IFRS. “EBITDA Ajustado” é uma medida financeira não apresentada de acordo com as IFRS e é igual ao líquido antes dos custos financeiros, depreciação e amortização, perdas (ganhos) na alienação de propriedade e equipamento, provisões para impostos correntes e diferidos e receitas (perdas) de recuperação, remuneração baseada em ações, custos de transação, ganho (perda) de contrato a termo de câmbio, ganho (perda) de câmbio, perda por imparidade. “EBITDA Ajustado %” é calculado como EBITDA Ajustado dividido pela receita.
(2) Ver Medidas Não-IFRS. 'Capital de giro', 'Total de passivos financeiros de longo prazo' e 'Dívida líquida' são medidas financeiras que não são apresentadas de acordo com as IFRS. 'Capital de giro' é igual ao total de ativos circulantes menos o total de passivos circulantes. 'Total de passivos financeiros de longo prazo' inclui empréstimos de longo prazo, obrigações de arrendamento de longo prazo e outros passivos. 'Dívida líquida' é igual a empréstimos e financiamentos antes de encargos financeiros diferidos menos caixa e equivalentes de caixa.
Visão geral do 3º trimestre de 2021: O terceiro trimestre de 2021 foi o trimestre mais forte da STEP desde o início da pandemia, no começo de 2020. Esse desempenho foi impulsionado por rigorosos controles internos de custos e pelo aumento da atividade de nossos clientes, à medida que os preços das commodities atingiram máximas em vários anos e os estoques globais continuaram a diminuir devido ao aumento da atividade econômica e da liquidez.
O aumento da demanda e dos preços dos hidrocarbonetos levou a um crescimento gradual da produção no Canadá e nos Estados Unidos, e a melhoria na atividade de perfuração impulsionou a demanda pelos serviços da empresa. No total, a STEP extraiu 496.000 toneladas de agente de sustentação no terceiro trimestre de 2021, em comparação com 283.000 toneladas no terceiro trimestre de 2020 e 466.000 toneladas no segundo trimestre de 2021. O número médio de plataformas de perfuração nos EUA foi de 484 no terceiro trimestre de 2021, um aumento de 101% em relação ao ano anterior e de 11% em relação ao trimestre anterior. O número médio de plataformas de perfuração no Canadá foi de 150 durante o trimestre, um aumento de 226% em relação ao terceiro trimestre de 2020 e de 111% em relação à queda sazonal na atividade observada no segundo trimestre de 2021 devido ao degelo da primavera.
A receita da STEP no terceiro trimestre de 2021 aumentou 114% em relação ao mesmo período do ano anterior e 24% em relação ao segundo trimestre de 2021, atingindo US$ 133,2 milhões. O crescimento ano a ano foi impulsionado por uma forte recuperação em 2020, após uma desaceleração na atividade. A receita também foi sustentada por uma maior utilização no Canadá e nos EUA e por preços moderadamente mais altos.
A STEP gerou um EBITDA ajustado de US$ 18,0 milhões no terceiro trimestre de 2021, um aumento de 98% em relação aos US$ 9,1 milhões gerados no terceiro trimestre de 2020 e um aumento de 54% em relação aos US$ 11,7 milhões do segundo trimestre de 2021. Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2021, a empresa reconheceu US$ 1,1 milhão em subsídios do programa Canada Emergency Wage Subsidy (“CEWS”) (30 de setembro de 2020 – US$ 4,5 milhões, 30 de junho de 2021 – US$ 1,9 milhão) para reduzir custos com pessoal. As empresas estão vendo a inflação de custos se infiltrar nos negócios, refletindo mercados de trabalho restritos e restrições na cadeia de suprimentos global, o que levou a custos mais altos, prazos de entrega mais longos e, às vezes, até mesmo à falta de produtos.
A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 3,4 milhões (lucro básico por ação de US$ 0,05) no terceiro trimestre de 2021, uma melhora em relação ao prejuízo líquido de US$ 9,8 milhões (lucro básico por ação de US$ 0,14) e ao prejuízo líquido de US$ 10,6 milhões no primeiro trimestre de 2021 e de US$ 0,16 milhões no segundo trimestre (lucro básico por ação de US$ 0,16). O prejuízo líquido inclui custos financeiros de US$ 3,9 milhões (3º trimestre de 2020 – US$ 3,5 milhões, 2º trimestre de 2021 – US$ 3,4 milhões) e remuneração baseada em ações de US$ 0,3 milhão (3º trimestre de 2020 – US$ 0,9 milhão, 2º trimestre de 2021 – US$ 2,6 milhões). A redução do prejuízo líquido deveu-se ao aumento da receita resultante da maior atividade, juntamente com o crescimento disciplinado e a manutenção das despesas gerais e administrativas, além das economias de escala provenientes da estrutura de despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A).
O balanço patrimonial continuou a melhorar à medida que a atividade aumentou. Como parte de suas metas ambientais, sociais e de governança (ESG), a empresa continua a fazer investimentos direcionados para melhorar a eficiência e reduzir o impacto ambiental de suas operações. Ela também investe em capital de giro para acomodar o aumento das contas a receber e dos níveis de estoque, visando atingir níveis de receita mais elevados. O capital de giro em 30 de setembro de 2021 era de US$ 33,2 milhões, uma redução em relação aos US$ 44,6 milhões em 31 de dezembro de 2020, principalmente devido à inclusão de US$ 21 milhões em passivos circulantes relacionados a pagamentos de dívidas programados a partir de 2022 (31 de dezembro de 2020 – nenhum).
O fortalecimento do balanço patrimonial e a perspectiva construtiva para os saldos de 2021 e 2022 permitem que a empresa estenda o vencimento de sua linha de crédito para 30 de julho de 2023 (ver Liquidez e Recursos de Capital – Gestão de Capital – Dívida). Em 30 de setembro de 2021, a empresa permanece em conformidade com todas as cláusulas financeiras e não financeiras de sua linha de crédito e não se espera que solicite uma prorrogação das disposições de alívio das cláusulas.
Condições do Setor: Os primeiros nove meses de 2021 apresentaram uma melhora construtiva na atividade econômica, gerando otimismo para o restante de 2021 e para 2022. Embora a demanda por petróleo bruto não tenha atingido os níveis pré-pandemia, houve uma melhora, enquanto a oferta se recuperou gradualmente, levando a uma redução nos estoques. Isso sustentou os preços elevados das commodities, que atingiram máximas em vários anos, impulsionando o aumento das atividades de perfuração e completação de poços e a demanda por nossos serviços.
Esperamos que a recuperação econômica global continue, com o aumento da liquidez e a demanda reprimida do consumidor impulsionando a atividade econômica. A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) projeta que o Produto Interno Bruto (PIB) do Canadá crescerá 6,1% em 2021 e 3,8% em 2022, enquanto o PIB dos EUA crescerá 3,6% em 2021 e 3,6% em 2022. Espera-se que isso impulsione um aumento na demanda por energia. O crescimento regular da produção na Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), na Rússia e em alguns outros produtores (coletivamente "OPEP+"), combinado com o recente subinvestimento e as curvas de declínio da produção que resultam em restrições de oferta na América do Norte, devem manter o equilíbrio da oferta global de energia.
Preços mais altos e estáveis ​​das commodities devem levar a um aumento moderado nos planos de investimento das produtoras de petróleo e gás da América do Norte. Estamos começando a observar uma divergência no mercado, com empresas de capital aberto limitando seus gastos devido à pressão dos investidores para retornar capital aos acionistas, enquanto empresas privadas aumentam seus planos de investimento para aproveitar a melhora nos preços das commodities. O fornecimento na América do Norte também foi impactado pelo aumento dos desafios relacionados à equipe e à cadeia de suprimentos, o que desacelerou o crescimento da atividade. A atual onda da pandemia, impulsionada pela variante Delta, interrompeu as operações de forma mais severa do que as ondas anteriores, exigindo comunicação constante com clientes e equipe operacional para garantir o quadro de funcionários adequado. O mercado de trabalho enfrenta escassez, com intensa competição em diversos setores e trabalhadores qualificados optando por deixar as indústrias de recursos naturais, o que leva ao aumento dos custos, já que funcionários atuais e potenciais exigem salários mais altos. As cadeias de suprimentos de peças, aço, agentes de sustentação e produtos químicos na indústria de serviços petrolíferos também foram afetadas por longos prazos de entrega, com algumas cotações de entrega superiores a 12 meses após o pedido, e custos crescentes.
O mercado canadense de equipamentos de tubulação flexível e fraturamento hidráulico está se aproximando do equilíbrio. O aumento das atividades de perfuração e completação deve elevar a demanda por capacidade adicional no mercado. A STEP continuará a defender que o setor mantenha a autodisciplina, contratando pessoal somente quando os preços refletirem a percepção dos produtores sobre a melhoria econômica proporcionada pela alta dos preços das commodities.
1 (Panorama Econômico do Canadá, 2021) Disponível em: https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/ 2 (Panorama Econômico dos EUA, 2021) Disponível em: https://www.oecd.org/economy/US Economic Snapshot/
Nos EUA, o mercado de equipamentos de tubulação flexível e fraturamento hidráulico apresenta um ligeiro excesso de oferta, mas espera-se que atinja o equilíbrio em breve. O recente aumento da atividade levou à entrada de algumas novas empresas de pequeno e médio porte no mercado. Essas empresas, em grande parte, reativaram ativos antigos que não possuíam a tecnologia tão eficiente e econômica quanto os principais ativos operados pela STEP e outras líderes de mercado. Embora esses novos participantes tenham aumentado a capacidade, a demanda e a disponibilidade de equipamentos devem se tornar mais restritas, uma vez que a escassez de mão de obra limitará o número de equipamentos disponíveis no mercado.
É necessário aumentar os preços para garantir que o setor de serviços petrolíferos consiga acompanhar o crescimento esperado da atividade e evitar uma maior compressão das margens devido às pressões inflacionárias. Os benefícios da alta dos preços das commodities foram transferidos apenas marginalmente para o setor de serviços, que permanece com preços abaixo dos níveis sustentáveis. A STEP está em negociações de preços com clientes no Canadá e nos EUA e espera observar melhorias adicionais nos preços canadenses e americanos no quarto trimestre de 2021 e no primeiro semestre de 2022.
Essas melhorias são cruciais para permitir que o setor de serviços petrolíferos responda à crescente demanda por soluções ESG (Ambiental, Social e de Governança) na indústria. A STEP foi uma das pioneiras na introdução de equipamentos de baixa emissão e continuará a fazê-lo, em consonância com seu compromisso de trazer soluções inovadoras para o mercado. A empresa opera uma bomba de fraturamento de combustível duplo de 184.750 cavalos de potência e uma bomba de fraturamento com motor Tier 4 de 80.000 cavalos de potência, e está adicionando tecnologia de redução de marcha lenta a um número crescente de instalações para reduzir ainda mais seu impacto ambiental. A empresa também tomou medidas para a eletrificação, desenvolvendo a unidade integrada de serpentina e fraturamento STEP-XPRS, que reduz a área ocupada por equipamentos e pessoal em 30%, reduz os níveis de ruído em 20% e reduz as emissões em aproximadamente 11%.
Perspectivas para o 4º trimestre de 2021 e 1º trimestre de 2022: No Canadá, espera-se que o 4º trimestre de 2021 supere o 4º trimestre de 2020 e o 4º trimestre de 2019. A perspectiva para o primeiro trimestre de 2022 é igualmente positiva. O mercado permanece competitivo e sensível a aumentos de preços, mas o aumento esperado na atividade no primeiro trimestre de 2022 levou alguns produtores a anteciparem seus planos de perfuração e completação para o quarto trimestre de 2021, a fim de garantir a disponibilidade de equipamentos. A empresa também recebeu consultas sobre a disponibilidade de equipamentos no segundo trimestre de 2022, embora a visibilidade para esse período ainda seja limitada. A alocação de pessoal para a operação de equipamentos tornou-se uma importante restrição operacional, e a administração está tomando medidas para atrair e reter os melhores talentos. Espera-se que esse desafio que afeta todo o setor limite a oferta de equipamentos adicionais no mercado.
As operações da STEP nos EUA apresentaram crescimento de receita no terceiro trimestre de 2021, uma tendência que esperamos que continue ao longo do ano e em 2022. As atividades de perfuração e completação continuam a melhorar em um ritmo mais acelerado do que no Canadá, e o equilíbrio entre oferta e demanda deve continuar a se estreitar. Espera-se alta utilização das três frotas de fraturamento da empresa do quarto trimestre de 2021 até 2022, e os clientes reservarão equipamentos em meados do segundo trimestre. O serviço de tubulação flexível nos EUA também deve aumentar, com maior utilização prevista entre o quarto trimestre e meados do segundo trimestre de 2022. A empresa espera que os preços continuem a se recuperar e tem a oportunidade de uma expansão disciplinada da frota. Assim como no Canadá, os desafios de pessoal de campo nos Estados Unidos continuam sendo uma restrição significativa para o retorno dos equipamentos ao campo.
Financiamento: Os melhores resultados dos trimestres e dos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021 permitiram à STEP gerir com sucesso o período de alívio das cláusulas contratuais, com o apoio do nosso consórcio de bancos (ver Liquidez e Recursos de Capital – Gestão de Capital – Dívida). A empresa espera retornar aos indicadores normais de capital e crédito até meados de 2022 e, portanto, não prevê prorrogar os termos do alívio de crédito.
Despesas de Capital: O plano de capital da empresa para 2021 permanece em US$ 39,1 milhões, incluindo US$ 31,5 milhões em capital para manutenção e US$ 7,6 milhões em capital para otimização. Desse total, US$ 18,2 milhões foram destinados às operações canadenses e os US$ 20,9 milhões restantes às operações nos EUA. A empresa alocou US$ 25,5 milhões para despesas de capital nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021 e espera que o orçamento de 2021 seja transferido para o ano fiscal de 2022. A STEP continuará avaliando e gerenciando seus equipamentos tripulados e planos de capital com base na demanda de mercado por seus serviços e divulgará o orçamento de capital para 2022 após a conclusão do ciclo anual de planejamento de negócios.
A STEP possui 16 unidades de tubulação flexível na Bacia Sedimentar do Oeste do Canadá (WCSB). As unidades de tubulação flexível da empresa são projetadas para atender os poços mais profundos da WCSB. As operações de fraturamento da STEP estão focadas em blocos mais profundos e tecnicamente mais desafiadores em Alberta e no nordeste da Colúmbia Britânica. A STEP possui 282.500 cavalos de potência, dos quais cerca de 132.500 são capazes de operar com combustível duplo. As empresas implantam ou desativam unidades de tubulação flexível ou a potência de fraturamento com base na capacidade do mercado de suportar a utilização e o retorno econômico desejados.
(1) Ver medidas não IFRS.(2) Um dia de operação é definido como qualquer operação de tubulação flexível e fraturamento realizada dentro de um período de 24 horas, excluindo equipamentos de apoio.
O negócio canadense continuou a apresentar melhorias no terceiro trimestre de 2021 em comparação com o terceiro trimestre de 2020, com um aumento de receita de US$ 38,7 milhões, ou 86%, em relação ao terceiro trimestre de 2020. A receita com fraturamento hidráulico aumentou em US$ 35,9 milhões, enquanto a receita com tubulação flexível cresceu US$ 2,8 milhões, um aumento de US$ milhões em comparação com o mesmo período de 2020. O aumento nas atividades de perfuração e completação, bem como a diversificação da nossa carteira de clientes, resultaram em um aumento nos dias operacionais para ambas as linhas de serviço.
O negócio canadense gerou um EBITDA ajustado de US$ 17,3 milhões (21% da receita) no terceiro trimestre de 2021, ligeiramente superior aos US$ 17,2 milhões (38% da receita) gerados no terceiro trimestre de 2020. Apesar da receita maior, o EBITDA ajustado permaneceu inalterado devido à redução do Subsídio Salarial de Emergência do Canadá (CEWS) no trimestre. O terceiro trimestre de 2021 incluiu um CEWS de US$ 1,3 milhão, em comparação com US$ 4,1 milhões no terceiro trimestre de 2020. O trimestre também foi impactado pela recuperação de benefícios relacionados à remuneração e pela reversão dos cortes salariais com vigência a partir de 1º de janeiro de 2021. Embora a estrutura de despesas gerais e administrativas tenha aumentado para suportar o crescimento das operações de campo em comparação com o terceiro trimestre de 2020, a empresa está comprometida em manter uma estrutura de custos enxuta.
A receita da STEP com fraturamento hidráulico no Canadá, de US$ 65,3 milhões, aumentou significativamente em comparação com o mesmo período de 2020, visto que a empresa operou quatro linhas de produção, contra três no terceiro trimestre de 2020. A utilização razoável da linha de produção foi de 244 dias, em comparação com 158 dias no terceiro trimestre de 2020, mas foi impactada por um período de inatividade no início de setembro. Parte dessa inatividade se deve à mudança do setor para um modelo de serviço "just-in-time", que foi mais severamente afetado pela pandemia neste trimestre, e à contínua pressão competitiva sobre os preços. A receita de US$ 268.000 por dia aumentou em relação aos US$ 186.000 por dia do terceiro trimestre de 2020, principalmente devido a uma composição de clientes que resultou no fornecimento da maior parte do agente de sustentação bombeado pela STEP. Cerca de 67% dos poços de tratamento são de gás natural e condensado na formação Montney, com o restante proveniente de formações de petróleo leve. Os altos preços do gás natural continuam impulsionando a demanda por nossos serviços. Serviços de fraturamento hidráulico no noroeste de Alberta e nordeste da Colúmbia Britânica.
Os custos operacionais aumentam com a atividade, sendo os custos de produto e frete os mais notáveis ​​devido ao aumento do fornecimento de agente de sustentação (proppant) pela STEP. As despesas com folha de pagamento também são maiores devido ao aumento do número de funcionários e à recuperação da remuneração. Apesar dos custos mais altos, a contribuição das operações de fraturamento para os resultados operacionais foi maior do que no terceiro trimestre de 2020 devido à alta demanda e ao forte desempenho operacional nas instalações dos clientes.
A receita com tubos flexíveis no Canadá no terceiro trimestre de 2021 foi de US$ 18,2 milhões, um aumento em relação aos US$ 15,4 milhões do mesmo período de 2020, com 356 dias úteis em comparação com 319 dias no terceiro trimestre de 2020. A STEP operou uma média de sete unidades de tubos flexíveis no terceiro trimestre de 2021, em comparação com cinco unidades no ano anterior. O aumento do quadro de funcionários e a reversão dos cortes salariais implementados em 2020 resultaram em maiores despesas com folha de pagamento, enquanto a composição de clientes e projetos resultou em custos mais elevados de produtos e tubos flexíveis. O impacto resultante é que as atividades operacionais contribuíram menos para o desempenho canadense em comparação com o terceiro trimestre de 2020.
Comparação do 3º trimestre de 2021 com o 2º trimestre de 2021: A receita total canadense no 3º trimestre de 2021 foi de US$ 83,5 milhões, um aumento em relação aos US$ 73,2 milhões do 2º trimestre de 2021. A temporada recomeça com reduções sazonais devido ao recesso de primavera – um aumento. Isso foi impulsionado por maiores investimentos de capital por parte de nossos clientes, como resultado da melhoria no cenário de preços das commodities. O número de plataformas de perfuração no terceiro trimestre mais que dobrou, passando de 71 no segundo trimestre de 2021 para 150.
O EBITDA ajustado para o terceiro trimestre de 2021 foi de US$ 17,3 milhões (21% da receita), comparado a US$ 15,6 milhões (21% da receita) no segundo trimestre de 2021. O EBITDA ajustado aumentou sequencialmente, visto que os custos variáveis ​​aumentaram proporcionalmente ao aumento da receita, enquanto os custos fixos permaneceram praticamente inalterados. O terceiro trimestre de 2021 incluiu o Subsídio Salarial de Emergência do Canadá (CEWS) de US$ 1,3 milhão, uma redução em relação aos US$ 1,8 milhão registrados no segundo trimestre de 2021.
A fratura hidráulica continuou por quatro períodos, totalizando 244 dias no terceiro trimestre de 2021, em comparação com 174 dias no segundo trimestre. A receita de US$ 65,3 milhões não acompanhou o número de dias úteis devido a uma queda de 16% na receita diária. Embora os preços tenham permanecido consistentes em relação ao trimestre anterior, a demanda por clientes e o volume de trabalho exigiram menos potência de bombeamento e equipamentos de campo, resultando em menor receita diária. Outra redução na receita diária foi a diminuição no bombeamento de agente de sustentação, com a STEP bombeando 218.000 toneladas de agente de sustentação por estágio (63 toneladas no terceiro trimestre de 2021), em comparação com 275.000 toneladas por estágio (142 toneladas no segundo trimestre de 2021).
O negócio de tubulação flexível continuou operando sete unidades com 356 dias de operação, gerando receita de US$ 18,2 milhões no terceiro trimestre de 2021, em comparação com US$ 17,8 milhões no segundo trimestre de 2021, com 304 dias de operação. A utilização foi amplamente compensada por uma queda na receita diária, de US$ 59.000 para US$ 51.000 por dia no segundo trimestre, devido ao aumento das operações de fraturamento anular, que envolveram menos ciclos de tubulação flexível e, consequentemente, menor receita.
Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021, em comparação com os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2020, a receita da operação canadense nos primeiros nove meses de 2021 aumentou 59% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 266,1 milhões. A receita com fraturamento hidráulico aumentou US$ 92,1 milhões, ou 79%, devido ao maior número de dias operacionais combinado com maior receita diária, principalmente devido ao aumento da demanda por agentes de sustentação fornecidos pela STEP. O segmento de tubulação flexível apresentou melhora em relação ao ano anterior, com um aumento de receita de US$ 6,5 milhões, ou 13%, devido à intensa concorrência de mercado. Os dias operacionais aumentaram apenas 2%, enquanto a receita diária cresceu 10%, devido a modestas melhorias nos preços e maiores contribuições dos serviços de bombeamento de fluidos e nitrogênio.
O EBITDA ajustado para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021 foi de US$ 54,5 milhões (20% da receita), comparado a US$ 39,1 milhões (23% da receita) no mesmo período de 2020. O EBITDA ajustado melhorou, pois o crescimento da receita superou o crescimento dos custos, uma vez que as operações mantiveram a estrutura enxuta de despesas gerais e administrativas implementada no ano anterior. As despesas operacionais foram impactadas por pressões inflacionárias significativas devido a restrições na cadeia de suprimentos global e à reversão dos cortes salariais no início de 2021. O EBITDA ajustado para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2020 foi impactado negativamente por um pacote de indenização de US$ 3,2 milhões relacionado ao ajuste da escala de operações no início da pandemia. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021, o Subsídio Salarial de Emergência do Canadá (CEWS) para os negócios no Canadá foi de US$ 6,7 milhões, comparado a US$ 6,9 milhões no mesmo período de 2020.
As operações da STEP nos EUA começaram em 2015, fornecendo serviços de tubulação flexível. A STEP possui 13 instalações de tubulação flexível nas bacias Permiana e Eagle Ford, no Texas, na formação Bakken Shale, em Dakota do Norte, e nas bacias Uinta-Piceance e Niobrara-DJ, no Colorado. A STEP entrou no mercado de fraturamento hidráulico nos EUA em abril de 2018. A operação de fraturamento hidráulico nos EUA conta com 207.500 HPs (potência de fraturamento), dos quais aproximadamente 52.250 HPs são capazes de operar com combustível duplo. O fraturamento hidráulico ocorre principalmente nas bacias Permiana e Eagle Ford, no Texas. A administração continua ajustando a capacidade e a implantação regional para otimizar a utilização, a eficiência e os retornos.
(1) Ver medidas não IFRS.(2) Um dia de operação é definido como qualquer operação de tubulação flexível e fraturamento realizada dentro de um período de 24 horas, excluindo equipamentos de apoio.
No terceiro trimestre de 2021, em comparação com o terceiro trimestre de 2020, os negócios nos EUA continuaram a apresentar tendência de melhoria no desempenho e no EBITDA ajustado. A alta dos preços das commodities impulsionou o aumento das atividades de perfuração e completação, o que permitiu à STEP lançar sua terceira frota de fraturamento hidráulico no terceiro trimestre de 2021. A receita nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2021 foi de US$ 49,7 milhões, um aumento de 184% em relação aos US$ 17,5 milhões do mesmo ano. Em comparação com o ano anterior, a atividade econômica em 2020 apresentou um aumento em resposta à redução sem precedentes causada pela pandemia. Em comparação com o terceiro trimestre de 2020, a receita com fraturamento hidráulico aumentou US$ 20,1 milhões e a receita com tubulação flexível aumentou US$ 12 milhões.
O EBITDA ajustado para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2021 foi de US$ 4,2 milhões (8% da receita), comparado a um prejuízo de EBITDA ajustado de US$ 4,8 milhões (8% da receita) para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2020 (redução de 27% do lucro). O EBITDA de 2020 foi insuficiente para cobrir os custos fixos, apesar das demissões e outras medidas para mitigar o impacto da recessão. A empresa continuou a observar melhorias modestas nos preços no terceiro trimestre de 2021, mas tornou-se cada vez mais caro contratar e reter pessoal experiente devido à inflação e aos atrasos na cadeia de suprimentos global, bem como aos custos mais altos de materiais e peças devido à remuneração mais elevada. Esses resultados representam um desafio para o desempenho.
A receita com fraturamento hidráulico nos EUA foi de US$ 29,5 milhões, um aumento de 215% em relação ao mesmo período de 2020, com a STEP operando três unidades de fraturamento em comparação com apenas uma no ano anterior. As operações de fraturamento hidráulico expandiram-se gradualmente em 2021, com a linha de serviços atingindo 195 dias úteis no terceiro trimestre de 2021, em comparação com 39 no mesmo período de 2020. A receita por dia diminuiu de US$ 240.000 no terceiro trimestre de 2020 para US$ 151 no terceiro trimestre de 2021 devido à menor receita com agente de sustentação (proppant) em função de mudanças no perfil dos clientes, que optaram por obter seu próprio agente de sustentação.
Os custos operacionais aumentaram com os níveis de atividade, mas menos do que o crescimento da receita, resultando em uma contribuição significativamente maior das atividades operacionais para o desempenho nos EUA. Devido a um mercado de trabalho restrito, os custos com pessoal continuam a aumentar e os prazos de entrega de componentes críticos estão se estendendo, aumentando as pressões inflacionárias sobre os custos. Os preços continuaram a subir, mas moderaram devido a um ligeiro excesso de oferta de equipamentos e a um mercado ainda competitivo. Espera-se que essa diferença diminua no quarto trimestre e em 2022.
O mercado de tubos flexíveis nos EUA continuou sua trajetória de crescimento, com receita de US$ 8,2 milhões em 2020, um aumento em relação aos US$ 8,2 milhões do terceiro trimestre de 2020. A STEP está equipada com 8 unidades de tubos flexíveis e possui um tempo de operação de 494 dias, comparado a 5 unidades e 216 dias no terceiro trimestre de 2020. O aumento na utilização foi combinado com uma receita de US$ 41.000 por dia, em comparação com US$ 38.000 no mesmo período do ano anterior, à medida que as tarifas começaram a subir em Dakota do Norte e Colorado. O oeste e o sul do Texas continuam enfrentando atividade esporádica e preços baixos devido à fragmentação dos mercados e à redução dos preços por parte de concorrentes menores para obter vantagem competitiva. Apesar da intensa concorrência no mercado, a STEP tem obtido progresso na garantia de utilização e na recuperação dos preços devido à sua presença estratégica no mercado e à sua reputação de excelência na execução. Assim como a fratura hidráulica, o uso de tubos flexíveis enfrenta custos crescentes associados à mão de obra, bem como a materiais, peças e aço para a coluna de tubos flexíveis.
Comparação entre o 3º trimestre de 2021 e o 2º trimestre de 2021: As operações nos EUA, referentes ao trimestre encerrado em 30 de setembro de 2021, geraram US$ 49,7 milhões, com base em expectativas de receita mais altas para o segundo trimestre de 2021. A receita com fraturamento hidráulico aumentou US$ 10,5 milhões, enquanto a receita com tubulação flexível cresceu US$ 4,8 milhões em relação ao trimestre anterior. A alta dos preços das commodities continua impulsionando a recuperação das atividades de perfuração e completação, e as operações da STEP estão bem posicionadas para aproveitar o aumento da utilização.
O EBITDA ajustado aumentou US$ 3,2 milhões no terceiro trimestre de 2021 em comparação com o segundo trimestre de 2021, visto que a empresa conseguiu aumentar a capacidade e a utilização com aumentos mínimos nas despesas gerais e administrativas. Essas unidades de negócios permanecem focadas no crescimento sustentável da estrutura de suporte, buscando melhorias de preços e um plano de trabalho consistente para o restante do ano e para 2022.
O aumento na disponibilidade de terceiros equipamentos de fraturamento, aliado a uma mudança no perfil dos clientes e à melhoria da demanda, resultou em maior receita com serviços de fraturamento. A linha de serviços registrou 195 dias úteis no terceiro trimestre de 2021, em comparação com 146 dias no segundo trimestre de 2021. A receita diária aumentou para US$ 151.000, ante US$ 130.000 no segundo trimestre, devido à melhoria dos preços e ao aumento do bombeamento de agentes de sustentação (proppant) em função da maior carga de trabalho. A contribuição da atividade operacional para o desempenho nos EUA melhorou, uma vez que o segundo trimestre de 2021 incluiu encargos transitórios relacionados à entrada em operação de uma terceira frota de fraturamento, devido ao maior fluxo de vendas de agentes de sustentação e produtos químicos e à consequente redução das despesas de manutenção. Os custos indiretos da linha de serviços aumentaram para suportar os maiores níveis de atividade e a frota adicional de equipamentos.
A receita com tubos flexíveis nos EUA aumentou US$ 4,8 milhões em comparação com o segundo trimestre de 2021, devido ao aumento dos níveis de atividade, resultando em 494 dias úteis no terceiro trimestre de 2021, em comparação com 422 no segundo trimestre de 2021. A receita com tubos flexíveis no terceiro trimestre foi de US$ 41.000 por dia, um aumento em relação aos US$ 36.000 por dia no segundo trimestre de 2021, devido a maiores contribuições dos serviços industriais de nitrogênio e maiores despesas com reciclagem de tubos. Os custos variáveis ​​permaneceram estáveis ​​sequencialmente, aumentando conforme a atividade crescia, mas os custos com mão de obra, o maior item de despesa individual na linha de serviços, apresentaram melhor desempenho com o aumento da receita.
Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021, em comparação com os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2020, a receita operacional nos EUA foi de US$ 111,5 milhões, enquanto nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2020, a receita foi de US$ 129,9 milhões. A queda deveu-se principalmente a uma mudança no perfil dos clientes, que optaram por utilizar seu próprio agente de sustentação. As operações nos EUA apresentaram melhora no primeiro trimestre de 2020, até que a pandemia levou a uma queda sem precedentes na atividade econômica e nos preços das commodities a mínimas históricas, o que resultou em uma forte redução nas perfurações e completações de poços. O segundo e o terceiro trimestres de 2021 apresentaram melhorias substanciais em comparação com o mesmo período de 2020, mas a atividade não retornou aos níveis pré-pandemia. A recente melhora nos resultados, juntamente com uma perspectiva mais otimista, é um indicador positivo de uma recuperação em curso.
Com base na melhoria sequencial da atividade, as operações nos EUA geraram um EBITDA ajustado positivo de US$ 2,2 milhões (2% da receita) nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021, em comparação com um EBITDA ajustado de US$ 0,8 milhão (2% da receita) no mesmo período de 2020. O EBITDA ajustado apresentou uma leve melhora devido à redução dos preços dos equipamentos, à estrutura de despesas gerais e administrativas (SG&A) mais e ao fluxo de vendas de produtos mais eficiente. No entanto, devido às restrições na cadeia de suprimentos global, a empresa está enfrentando pressão inflacionária sobre os custos de materiais, bem como aumento nos custos de remuneração devido a um ambiente de trabalho competitivo. Os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2021 também incluem custos adicionais associados à ativação de capacidade extra para atender à crescente demanda por nossos serviços.
As atividades corporativas da empresa são separadas de suas operações no Canadá e nos EUA. As despesas operacionais corporativas incluem aquelas relacionadas às equipes de confiabilidade e otimização de ativos, e os custos gerais e administrativos incluem aqueles relacionados à equipe executiva, ao conselho de administração, aos custos de empresa de capital aberto e a outras atividades que beneficiam tanto as operações canadenses quanto as americanas.
(1) Ver Medidas Não-IFRS.(2) Percentagem do EBITDA Ajustado calculado utilizando o resultado abrangente do período.