Calgary, Alberta, 3. november 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. («Selskapet» eller «STEP») har gleden av å kunngjøre selskapets økonomiske og driftsmessige resultater for september 2021. Følgende pressemelding skal kombineres med ledelsens diskusjon og analyse («MD&A») for tre- og nimånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021, og de ureviderte, sammendragne konsoliderte delårsregnskapene og («Kvartalsregnskap»-uttalelsene»). Leserne bør også se avsnittene «Fremtidsrettet informasjon og uttalelser», juridisk rådgivning og «Ikke-IFRS-måltall» på slutten av denne pressemeldingen. Alle økonomiske beløp og måltall er uttrykt i kanadiske dollar. For mer informasjon om STEP, vennligst besøk SEDARs nettsted www.sedar.com, inkludert selskapets årlige informasjonsark for året som ble avsluttet 31. desember 2020 (datert mars 2021-17) («AIF»).
(1) Se ikke-IFRS-måltall. «Justert EBITDA» er et finansielt måltall som ikke presenteres i samsvar med IFRS og er lik netto før finanskostnader, avskrivninger og amortiseringer, tap (gevinster) ved salg av eiendom og utstyr, avsetninger for beløp og utsatt skatt og gjenvunnet (tap) inntekt, aksjekompensasjon, transaksjonskostnader, tap på valutaterminkontrakter (gevinster), valutakurstap (gevinster) og nedskrivninger. «Justert EBITDA %» beregnes som justert EBITDA delt på omsetning.
(2) Se ikke-IFRS-måltall. «Arbeidskapital», «Sum langsiktig finansiell gjeld» og «Nettogjeld» er finansielle måltall som ikke presenteres i samsvar med IFRS. «Arbeidskapital» tilsvarer sum omløpsmidler minus sum kortsiktig gjeld. «Sum langsiktig finansiell gjeld» inkluderer langsiktige lån, langsiktige leieforpliktelser og annen gjeld. «Nettogjeld» tilsvarer lån og gjeld før utsatte finansieringskostnader minus kontanter og kontantekvivalenter.
Oversikt over 3. kvartal 2021 Tredje kvartal 2021 var STEPs sterkeste kvartal siden starten av pandemien tidlig i 2020. Denne utviklingen ble drevet av strenge interne kostnadskontroller og økt aktivitet fra våre kunder ettersom råvareprisene steg til flerårige høyder og globale varelagre fortsatte å synke på grunn av økt økonomisk aktivitet og likviditet.
Økende etterspørsel etter og priser etter hydrokarboner har ført til en gradvis økning i produksjonen i Canada og USA, og forbedret boreaktivitet har drevet etterspørselen etter selskapets tjenester. Samlet sett trakk STEP ut 496 000 tonn proppant i 3. kvartal 2021, sammenlignet med 283 000 tonn i 3. kvartal 2020 og 466 000 tonn i 2. kvartal 2021. Amerikanske rigger hadde et gjennomsnitt på 484 rigger i tredje kvartal 2021, en økning på 101 % fra året før og 11 % sekvensielt. Det kanadiske riggtallet hadde et gjennomsnitt på 150 rigger i løpet av kvartalet, en økning på 226 % fra tredje kvartal 2020 og en økning på 111 % fra den sesongmessige nedgangen i aktiviteten som ble sett i andre kvartal 2021 på grunn av vårbruddet.
STEPs omsetning for tredje kvartal 2021 økte med 114 % fra samme periode i fjor og 24 % fra andre kvartal 2021, til 133,2 millioner dollar. Veksten fra år til år ble drevet av en sterk oppgang i 2020 fra en nedgang i aktiviteten. Omsetningen ble også støttet av høyere utnyttelse i Canada og USA og moderat høyere priser.
STEP genererte et justert EBITDA på 18,0 millioner dollar i tredje kvartal 2021, en økning på 98 % fra de 9,1 millioner dollarene som ble generert i tredje kvartal 2020 og en økning på 54 % fra de 11,7 millioner dollarene i andre kvartal 2021. For tremånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021, innregnet selskapet 1,1 millioner dollar under Canada Emergency Wage Subsidy («CEWS»)-programmet (30. september 2020 – 4,5 millioner dollar, 30. juni 2021 – 1,9 millioner USD) tilskudd for å redusere personalkostnader. Selskaper ser kostnadsinflasjon snike seg inn i virksomheten, noe som gjenspeiler stramme arbeidsmarkeder og begrensninger i den globale forsyningskjeden, noe som har ført til høyere kostnader, lengre ledetider og noen ganger direkte mangler.
Selskapet registrerte et nettotap på 3,4 millioner dollar (basisresultat per aksje på 0,05 dollar) i tredje kvartal 2021, en forbedring fra et nettotap på 9,8 millioner dollar (basisresultat per aksje på 0,14 dollar) og et nettotap på 10,6 millioner dollar i første kvartal 2021, 0,16 millioner dollar i andre kvartal (basisresultat per aksje på 0,16 dollar). Nettotapet inkluderer finanskostnader på 3,9 millioner dollar (3. kvartal 2020 – 3,5 millioner dollar, 2. kvartal 2021 – 3,4 millioner dollar) og aksjebasert kompensasjon på 0,3 millioner dollar (3. kvartal 2020 – 0,9 millioner dollar), 2. kvartal 2021 – 2,6 millioner dollar). Nedgangen i nettotapet skyldtes høyere inntekter som følge av høyere aktivitet, kombinert med disiplinert vekst og opprettholdelse av indirekte kostnader og stordriftsfordeler fra salgs-, administrasjons- og generelle kostnader (SG&A)-strukturen.
Balansen fortsatte å forbedre seg etter hvert som aktiviteten økte. Som en del av sine miljømessige, sosiale og styringsmål («ESG») fortsetter selskapet å gjøre målrettede investeringer for å forbedre effektiviteten og redusere miljøpåvirkningen av driften. Det investerer også i arbeidskapital for å imøtekomme økte kundefordringer og varelagernivåer for å møte høyere inntektsnivåer. Arbeidskapitalen per 30. september 2021 var 33,2 millioner dollar, ned fra 44,6 millioner dollar per 31. desember 2020, hovedsakelig på grunn av inkludering av 21 millioner dollar i kortsiktig gjeld knyttet til planlagte gjeldsnedbetalinger som starter i 2022 (2020 31. desember – ingen).
Den styrkede balansen og de konstruktive utsiktene for 2021- og 2022-balansen gjør det mulig for selskapet å forlenge løpetiden på kredittfasiliteten til 30. juli 2023 (se Likviditet og kapitalressurser – Kapitalstyring – Gjeld). Per 30. september 2021 overholder selskapet fortsatt alle finansielle og ikke-finansielle betingelser under kredittfasiliteten vår, og det forventes ikke at selskapet vil søke om forlengelse av bestemmelsene om lånelette.
Bransjeforhold De første ni månedene av 2021 så en konstruktiv forbedring i den økonomiske aktiviteten, noe som førte til optimisme for resten av 2021 og inn i 2022. Selv om etterspørselen etter råolje ikke har nådd nivåene før pandemien, har etterspørselen etter råolje blitt bedre, mens tilbudet gradvis har tatt seg opp igjen, noe som har ført til en nedgang i lagrene. Dette understreket sterke råvarepriser, som nådde flerårige høyder, noe som ansporet til økt bore- og kompletteringsaktivitet og etterspørsel etter tjenestene våre.
Vi forventer at den globale økonomiske oppgangen vil fortsette, med økt likviditet og oppdemmet forbrukeretterspørsel som driver økonomisk aktivitet. Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling («OECD») anslår at Canadas bruttonasjonalprodukt («BNP») vil vokse med 6,1 % i 2021 og 3,8 % i 2022, mens USAs BNP vil vokse med 3,6 % i 2021 og 3,6 % i 2022. Dette forventes å drive en økning i energietterspørselen. Regelmessig produksjonsvekst i Organisasjonen av petroleumseksporterende land («OPEC»), Russland og visse andre produsenter (samlet «OPEC+»), kombinert med nylige underinvesterings- og produksjonsnedgangskurver som resulterer i nordamerikanske forsyningsbegrensninger, forventes å opprettholde den globale energiforsyningsbalansen.
Høyere og mer stabile råvarepriser bør føre til en beskjeden økning i kapitalplaner for nordamerikanske olje- og gassprodusenter. Vi begynner å se en divergens i markedet ettersom offentlige selskaper begrenser utgiftene sine på grunn av investorpress for å returnere kapital til aksjonærene, mens private selskaper øker kapitalplanene sine for å dra nytte av forbedrede råvarepriser. Nordamerikansk forsyning har også blitt påvirket av økende bemannings- og forsyningskjedeutfordringer som har bremset aktivitetsveksten. Den nåværende pandemibølgen, drevet av Delta-varianten, har forstyrret driften mer alvorlig enn tidligere bølger, og krever konstant kommunikasjon med kunder og driftspersonell for å bemanne eksisterende ansatte tilstrekkelig. Arbeidsmarkedet kjemper mot knapphet, med intens konkurranse i flere bransjer, og kvalifiserte arbeidstakere velger bort ressursindustrier, noe som fører til økte kostnader ettersom nåværende og potensielle ansatte krever høyere lønn. Forsyningskjeder for deler, stål, proppanter og kjemikalier i oljefeltserviceindustrien har også blitt påvirket av lange ledetider, med noen leveringstilbud mer enn 12 måneder etter bestilling, og økende kostnader.
Det kanadiske markedet for kveilerør og fraktureringsutstyr nærmer seg likevekt. Økende bore- og kompletteringsaktiviteter forventes å øke etterspørselen etter ytterligere markedskapasitet. STEP vil fortsette å argumentere for at industrien opprettholder selvdisiplin, og kun ansetter ansatte når prisingen gjenspeiler produsentenes bevissthet om den økonomiske forbedringen som følge av høyere råvarepriser.
1 (Canada Economic Snapshot, 2021) Hentet fra https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (US Economic Snapshot, 2021) Hentet fra https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
I USA er markedet for kveilerør og fraktureringsutstyr noe overtilbudt, men det forventes at det vil nå likevekt på kort sikt. Den nylige økningen i aktivitet har ført til noen nye små og mellomstore aktører i markedet. Disse aktørene har i stor grad reaktivert eldre anlegg som ikke hadde teknologien like effektiv og økonomisk som de største anleggene som drives av STEP og andre markedsledere. Selv om disse nye aktørene har økt kapasitet, forventes etterspørselen og tilgjengeligheten av utstyr å strammes inn ettersom mangel på arbeidskraft vil begrense antallet utstyr som er tilgjengelig i markedet.
Høyere priser er nødvendig for å sikre at oljefeltserviceindustrien kan holde tritt med forventet aktivitetsvekst og unngå ytterligere marginpress på grunn av inflasjonspress. Fordelene med høyere råvarepriser har bare marginalt blitt overført til tjenestesektoren, som fortsatt er priset under bærekraftige nivåer. STEP er i prisdiskusjoner med kunder i Canada og USA og forventer å se ytterligere forbedringer i kanadisk og amerikansk prising i fjerde kvartal 2021 og første halvår 2022.
Disse forbedringene er avgjørende for at oljefeltsektoren skal kunne respondere på den voksende ESG-narrativet i bransjen. STEP var en tidlig leder i å introdusere lavutslippsutstyr og vil fortsette å gjøre det, i samsvar med sin forpliktelse til å bringe innovative løsninger til markedet. De driver en 184 750 hestekrefters («HK») dual-fuel frac-pumpe og en 80 000 hestekrefters Tier 4-drevet frac-pumpe, og legger til tomgangsreduksjonsteknologi til et økende antall installasjoner for å redusere miljøpåvirkningen ytterligere. Selskapet har også tatt skritt for å elektrifisere, og utviklet den integrerte spole- og fraktureringsenheten STEP-XPRS, som reduserer utstyrs- og personellfotavtrykket med 30 %, reduserer støynivået med 20 % og reduserer utslippene med omtrent 11 %.
Utsikter for 4. kvartal 2021 og 1. kvartal 2022 I Canada forventes 4. kvartal 2021 å overgå 4. kvartal 2020 og 4. kvartal 2019. Utsiktene for første kvartal 2022 forventes å være like sterke. Markedet er fortsatt konkurransedyktig og følsomt for prisøkninger, men den forventede økningen i aktivitet i første kvartal 2022 har fått noen produsenter til å flytte bore- og ferdigstillelsesplaner til fjerde kvartal 2021 for å sikre utstyr. Selskapet mottok også henvendelser om tilgjengeligheten av enheter i andre kvartal 2022, selv om innsynet i kvartalet forble begrenset. Bemanning av utstyr har blitt en viktig begrensning for driften, og ledelsen tar grep for å tiltrekke og beholde topptalenter. Denne bransjeomfattende utfordringen forventes å begrense tilbudet av tilleggsutstyr i markedet.
STEPs amerikanske virksomhet viste forbedret omsetningsvekst i tredje kvartal 2021, en trend vi forventer vil fortsette gjennom resten av året og inn i 2022. Bore- og kompletteringsaktiviteten fortsetter å forbedre seg raskere enn i Canada, og balansen mellom tilbud og etterspørsel bør fortsette å strammes inn. Høy utnyttelse av selskapets tre fraktureringsflåter forventes fra fjerde kvartal 2021 til 2022, og kunder vil bestille utstyr i midten av andre kvartal. Amerikanske kveilerørstjenester forventes også å øke, med høyere utnyttelse forventet mellom fjerde kvartal og midten av andre kvartal 2022. Selskapet forventer at prisene vil fortsette å ta seg opp og har mulighet for disiplinert flåteutvidelse. Som i Canada er utfordringer med feltbemanning i USA fortsatt en betydelig begrensning for å returnere utstyr til feltet.
Finansiering Forbedrede resultater for tre- og nimånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021, gjorde det mulig for STEP å håndtere lånefritaksperioden med støtte fra vårt konsortium av banker (se Likviditet og kapitalressurser – Kapitalstyring – Gjeld). Selskapet forventer å gå tilbake til normale kapital- og kredittberegninger innen midten av 2022 og forventer derfor ikke å forlenge kredittfritaksperiodene.
Kapitalutgifter Selskapets kapitalplan for 2021 ligger fortsatt på 39,1 millioner dollar, inkludert 31,5 millioner dollar i vedlikeholdskapital og 7,6 millioner dollar i optimaliseringskapital. Av dette var 18,2 millioner dollar til kanadisk virksomhet, og de resterende 20,9 millionene dollar var til amerikansk virksomhet. Selskapet bevilget 25,5 millioner dollar til kapitalutgifter for de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021, og forventer at budsjettet for 2021 vil bli overført til regnskapsåret 2022. STEP vil fortsette å vurdere og administrere sine bemannede utstyrs- og kapitalplaner basert på markedsetterspørsel etter STEP-tjenester, og vil publisere et kapitalbudsjett for 2022 etter avslutningen av den årlige forretningsplanleggingssyklusen.
STEP har 16 kveilerørsenheter hos WCSB. Selskapets kveilerørsenheter er designet for å betjene WCSBs dypeste brønner. STEPs fraktureringsoperasjoner er fokusert på dypere og mer teknisk utfordrende blokker i Alberta og nordøstlige British Columbia. STEP har 282 500 hestekrefter, hvorav omtrent 132 500 er kompatible med to drivstofftyper. Selskaper distribuerer eller setter kveilerørsenheter eller fraktureringshestekrefter på tomgang basert på markedets evne til å støtte målutnyttelse og økonomisk avkastning.
(1) Se ikke-IFRS-tiltak. (2) En driftsdag er definert som enhver kveilrørs- og fraktureringsoperasjon som utføres innen en 24-timers periode, unntatt støtteutstyr.
Den kanadiske virksomheten fortsatte å forbedre seg i tredje kvartal 2021 sammenlignet med tredje kvartal 2021, med en økning i inntektene på 38,7 millioner dollar eller 86 % sammenlignet med tredje kvartal 2020. Frakturering økte med 35,9 millioner dollar, mens inntektene fra kveilet rør økte med 2,8 millioner dollar. En økning på millioner dollar sammenlignet med samme periode i 2020. Økt bore- og kompletteringsaktivitet og vår kundemiks resulterte i økte driftsdager for begge servicelinjene.
Den kanadiske virksomheten genererte justert EBITDA på 17,3 millioner dollar (21 % av omsetningen) i tredje kvartal 2021, noe høyere enn de 17,2 millioner dollarene (38 % av omsetningen) generert i tredje kvartal 2020. Til tross for høyere omsetning, forble justert EBITDA uendret på grunn av lavere CEWS i kvartalet. Tredje kvartal 2021 inkluderte CEWS på 1,3 millioner dollar sammenlignet med 4,1 millioner dollar i tredje kvartal 2020. Kvartalet ble også påvirket av gjenoppretting av kompensasjonsrelaterte ytelser og reversering av lønnsnedsettelser med virkning fra 1. januar 2021. Mens indirekte kostnader og SG&A-strukturen har økt for å støtte økt feltdrift sammenlignet med tredje kvartal 2020, er selskapet forpliktet til å opprettholde en strømlinjeformet kostnadsstruktur.
Kanadiske fracking-inntekter på 65,3 millioner dollar økte betydelig sammenlignet med samme periode i 2020, ettersom STEP opererte fire spreads sammenlignet med tre spreads i tredje kvartal 2020. Rimelig utnyttelse av servicelinjen var 244 dager, sammenlignet med 158 dager i tredje kvartal 2020, men ble påvirket av en periode med inaktivitet tidlig i september. En del av denne inaktiviteten skyldes bransjens overgang til en «just-in-time»-servicemodell, som ble mer alvorlig forstyrret av pandemien dette kvartalet, og fortsatt konkurransepress i prissettingen. Inntekter på 268 000 dollar per dag økte fra 186 000 dollar per dag i tredje kvartal 2020, hovedsakelig på grunn av en kundemiks som resulterte i at STEP leverte mesteparten av pumpet proppmiddel. Omtrent 67 % av behandlingsbrønnene er naturgass og kondensat i Montney-formasjonen, mens resten er fra lettoljeformasjoner. Sterke naturgasspriser fortsetter å drive etterspørselen etter våre fracking-tjenester i det nordvestlige Alberta og det nordøstlige British Columbia.
Driftskostnadene øker med aktivitet, og produkt- og fraktkostnader er mest merkbare på grunn av økt proppmiddelleveranser fra STEP. Lønnskostnadene er også høyere på grunn av økt bemanning og en inndriving av kompensasjon. Til tross for høyere kostnader var bidraget fra fraktureringsoperasjoner til driftsresultatene høyere enn i tredje kvartal 2020 på grunn av høy arbeidsmengde og sterk driftsytelse hos kundene.
Omsetningen for kanadiske kveilrør i tredje kvartal 2021 var 18,2 millioner dollar, opp fra 15,4 millioner dollar i samme periode i 2020, med 356 virkedager sammenlignet med 319 dager i tredje kvartal 2020. STEP drev i gjennomsnitt syv kveilrørsenheter i tredje kvartal 2021, sammenlignet med fem enheter året før. Bemanningsøkninger og reversering av lønnskutt implementert i 2020 resulterte i høyere lønnskostnader, mens kunde- og jobbmiks resulterte i høyere produkt- og kostnader for kveilrør. Den resulterende effekten er at driftsaktivitetene bidro mindre til den kanadiske ytelsen sammenlignet med tredje kvartal 2020.
3. kvartal 2021 sammenlignet med 2. kvartal 2021. Den totale kanadiske omsetningen i 3. kvartal 2021 var 83,5 millioner dollar, opp fra 73,2 millioner dollar i 2. kvartal 2021. Sesongen starter opp igjen med sesongmessige reduksjoner på grunn av vårferien. Dette var drevet av høyere kapitalutgifter fra kundene våre som følge av det forbedrede råvareprismiljøet. Antallet rigger i tredje kvartal mer enn doblet seg til 150 fra 71 i andre kvartal 2021.
Justert EBITDA for tredje kvartal 2021 var 17,3 millioner dollar (21 % av omsetningen) sammenlignet med 15,6 millioner dollar (21 % av omsetningen) for andre kvartal 2021. Justert EBITDA økte sekvensielt ettersom variable kostnader økte proporsjonalt med økningen i omsetning, og faste kostnader var stort sett konsistente. Tredje kvartal 2021 inkluderte CEWS på 1,3 millioner dollar, en nedgang fra 1,8 millioner dollar registrert i andre kvartal 2021.
Fracking fortsatte i fire perioder, 244 dager i 3. kvartal 2021, sammenlignet med 174 dager i 2. kvartal. Omsetningen på 65,3 millioner dollar økte ikke med antall virkedager på grunn av en nedgang i omsetning per dag på 16 %. Selv om prisene forble konsistente fra kvartal til kvartal, krevde klienten og arbeidsmiksen mindre pumpekrefter og feltutstyr, noe som resulterte i lavere daglige omsetninger. En ytterligere nedgang i daglige omsetninger var en reduksjon i proppmentpumping, ettersom STEP pumpet 218 000 tonn proppment per trinn på 63 tonn i 3. kvartal 2021, sammenlignet med 275 000 tonn per trinn i 2. kvartal 2021 (142 tonn).
Kveilet rørvirksomhet fortsatte å operere sju kveilet rørenheter med 356 driftsdager, og genererte en omsetning på 18,2 millioner dollar i tredje kvartal 2021, sammenlignet med 17,8 millioner dollar i andre kvartal 2021 med 304 driftsdager. Utnyttelsesgraden ble i stor grad motvirket av en nedgang i omsetning per dag fra 59 000 dollar til 51 000 dollar per dag i andre kvartal på grunn av økte ringformede fraktureringsoperasjoner, som involverte færre sykluser med kveilet rørstrenger og reduserte tilhørende omsetninger.
For de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021, sammenlignet med de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2020, økte inntektene fra den kanadiske virksomheten for de første ni månedene av 2021 med 59 % fra år til år til 266,1 millioner dollar. Fraktureringsinntektene økte med 92,1 millioner dollar, eller 79 %, på grunn av flere driftsdager kombinert med høyere daglige inntekter, hovedsakelig på grunn av økte proppantarbeidsmengder levert av STEP. Kveilet rørvirksomhet forbedret seg fra året før, med en inntektsøkning på 6,5 millioner dollar, eller 13 %, på grunn av intens markedskonkurranse. Driftsdager økte med bare 2 %, mens daglige inntekter økte med 10 % på grunn av beskjedne prisforbedringer og høyere bidrag fra væske- og nitrogenpumpingtjenester.
Justert EBITDA for de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021 var 54,5 millioner dollar (20 % av omsetningen), sammenlignet med 39,1 millioner dollar (23 % av omsetningen) for samme periode i 2020. Justert EBITDA forbedret seg ettersom omsetningsveksten oversteg kostnadsveksten, ettersom driften opprettholdt den lave administrasjons- og salgs- og administrasjonsstrukturen som ble implementert året før. Driftskostnadene ble påvirket av vesentlig kostnadsinflasjonspress på grunn av begrensninger i den globale forsyningskjeden og reverseringen av lønnskutt tidlig i 2021. Justert EBITDA for de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2020 ble negativt påvirket av en sluttpakke på 3,2 millioner dollar knyttet til justering av driftsskalaen ved starten av pandemien. For de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021, ble CEWS for den kanadiske virksomheten registrert til 6,7 millioner dollar, sammenlignet med 6,9 millioner dollar for samme periode i 2020.
STEPs amerikanske virksomhet startet driften i 2015, og tilbyr tjenester innen kveilerør. STEP har 13 installasjoner for kveilerør i Permian- og Eagle Ford-bassengene i Texas, Bakken Shale i Nord-Dakota, og Uinta-Piceance- og Niobrara-DJ-bassengene i Colorado. STEP startet opp i den amerikanske frackingvirksomheten i april 2018. Den amerikanske frackingvirksomheten har 207 500 fracking-kraftverk, hvorav omtrent 52 250 kraftverk er kompatible med to brensler. Fracking foregår hovedsakelig i Permian- og Eagle Ford-bassengene i Texas. Ledelsen fortsetter å justere kapasitet og regional utplassering for å optimalisere utnyttelse, effektivitet og avkastning.
(1) Se ikke-IFRS-tiltak. (2) En driftsdag er definert som enhver kveilrørs- og fraktureringsoperasjon som utføres innen en 24-timers periode, unntatt støtteutstyr.
I tredje kvartal 2021, sammenlignet med tredje kvartal 2020, fortsatte den amerikanske virksomheten å vise forbedret ytelse og justert EBITDA. Stigende råvarepriser ansporet en økning i bore- og kompletteringsaktivitet, noe som tillot STEP å lansere sin tredje fracking-flåte i tredje kvartal 2021. Omsetningen for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021 var 49,7 millioner dollar, en økning på 184 % fra 17,5 millioner dollar samme år. Sammenlignet med året før så den økonomiske aktiviteten i 2020 en økning som svar på den enestående reduksjonen i pandemien. Sammenlignet med tredje kvartal 2020 økte fraktureringsinntektene med 20,1 millioner dollar og inntektene fra kveilerør økte med 12 millioner dollar.
Justert EBITDA for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021 var 4,2 millioner dollar (8 % av omsetningen), sammenlignet med et justert EBITDA-tap på 4,8 millioner dollar (8 % av omsetningen) for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2020, negativt med 27 % av omsetningen. EBITDA i 2020 skyldtes utilstrekkelig omsetning til å dekke den faste kostnadsbasen til tross for permitteringer og andre tiltak for å dempe virkningen av lavkonjunkturen. Virksomheten fortsatte å se beskjedne prisforbedringer i tredje kvartal 2021, men det ble stadig dyrere å ansette og beholde erfarent personell på grunn av inflasjon og forsinkelser i den globale forsyningskjeden, samt høyere material- og delekostnader på grunn av høyere kompensasjon. Resultatene utfordrer resultatene.
Fracking-inntektene i USA var på 29,5 millioner dollar, en økning på 215 % fra samme periode i 2020, ettersom STEP opererte tre fracking-spreads sammenlignet med bare ett i fjor. Fracking-virksomheten utvidet seg gradvis i 2021, og tjenestelinjen oppnådde 195 virkedager i tredje kvartal 2021, sammenlignet med 39 i samme periode i 2020. Inntektene per dag gikk ned fra 240 000 dollar i tredje kvartal 2020 til 151 dollar i tredje kvartal 2021 på grunn av lavere inntekter fra proppant på grunn av endringer i kundemiksen ettersom kundene valgte å kjøpe sin egen proppant.
Driftskostnadene økte med aktivitetsnivået, men mindre enn omsetningsveksten, noe som resulterte i et betydelig høyere bidrag fra driftsaktivitetene til USAs resultater. På grunn av et stramt arbeidsmarked fortsetter personalkostnadene å øke, og ledetidene for kritiske komponenter øker, noe som bidrar til inflasjonspresset på kostnadene. Prisene fortsatte å stige, men modererte seg på grunn av et lite overtilbud av utstyr og et fortsatt konkurransepreget marked. Forskjellen forventes å bli mindre i fjerde kvartal og i 2022.
Amerikanske kveilet rør fortsatte sin fremgang med en omsetning på 8,2 millioner dollar i 2020, opp fra 8,2 millioner dollar i tredje kvartal 2020. STEP er utstyrt med 8 kveilet rørenheter og har en kjøretid på 494 dager, sammenlignet med 5 og 216 dager i tredje kvartal 2020. Økningen i utnyttelsesgrad ble kombinert med en omsetning på 41 000 dollar per dag, sammenlignet med 38 000 dollar i samme periode året før, ettersom prisene begynte å øke i Nord-Dakota og Colorado. Vest-Texas og Sør-Texas fortsetter å oppleve sporadisk aktivitet og lave priser på grunn av fragmenterte markeder og mindre konkurrenter som senker prisene sine for å få innflytelse. Til tross for intens markedskonkurranse har STEP gjort fremskritt med å sikre utnyttelsesgrad og prisgjenoppretting på grunn av sin strategiske markedstilstedeværelse og omdømme for utførelse. I likhet med oppsprekking står kveilet rør overfor økte kostnader knyttet til arbeidskraft samt materialer, deler og stål til kveilet rørstreng.
3. kvartal 2021 vs. 2. kvartal 2021. Den amerikanske driften for tremånedersperioden som ble avsluttet 30. september 2021 genererte 49,7 millioner dollar basert på høyere inntektsforventninger for andre kvartal 2021. Inntektene fra frakturering økte med 10,5 millioner dollar, mens inntektene fra kveilet rør økte med 4,8 millioner dollar sekvensielt. Stigende råvarepriser fortsetter å gi næring til en oppgang i bore- og kompletteringsaktiviteten, og STEPs virksomhet er godt posisjonert til å dra nytte av økt utnyttelse.
Justert EBITDA økte med 3,2 millioner dollar i tredje kvartal 2021 sammenlignet med andre kvartal 2021, ettersom virksomheten var i stand til å øke kapasitet og utnyttelsesgrad med minimale økninger i faste kostnader og salgs- og administrasjonskostnader. Disse virksomhetene er fortsatt fokusert på bærekraftig vekst i støttestrukturen, samtidig som de jobber med prisforbedringer og en konsistent arbeidsplan for resten av året og inn i 2022.
Økningen i spreads for tredje frakturering, kombinert med et skifte i kundemiks og forbedret etterspørsel, resulterte i høyere inntekter fra fraktureringstjenester. Servicelinjen hadde 195 virkedager i tredje kvartal 2021 sammenlignet med 146 dager i andre kvartal 2021. Inntektene per dag økte til 151 000 dollar fra 130 000 dollar i andre kvartal på grunn av forbedrede priser samt økt pumping av proppantkjemikalier på grunn av større arbeidsmengde. Driftsaktivitetens bidrag til den amerikanske ytelsen forbedret seg ettersom andre kvartal 2021 inkluderte overgangskostnader knyttet til oppstart av en tredje fraktureringsflåte, på grunn av høyere strømmer fra salg av proppant- og kjemikalier og tilsvarende lavere vedlikeholdskostnader. Overheadkostnadene for servicelinjen økte for å støtte høyere aktivitetsnivåer og ytterligere utstyrsflåter.
Inntektene fra kveilede rør i USA økte med 4,8 millioner dollar sammenlignet med andre kvartal 2021 på grunn av økt aktivitetsnivå, noe som resulterte i 494 virkedager i tredje kvartal 2021 sammenlignet med 422 i andre kvartal 2021. Inntektene fra kveilede rør i tredje kvartal var 41 000 dollar per dag, opp fra 36 000 dollar per dag i andre kvartal 2021 på grunn av høyere bidrag fra industrielle nitrogentjenester og høyere kostnader til resirkulering av strenger. Variable kostnader forble stabile sekvensielt, og økte etter hvert som aktiviteten økte, men lønnskostnadene, den største enkeltutgiftsposten i tjenestelinjen, forbedret ytelsen etter hvert som inntektene økte.
For de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021, sammenlignet med de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2020, var den amerikanske driftsinntekten for de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021 111,5 millioner dollar, mens den i de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021 var inntektene 129,9 millioner dollar. Nedgangen skyldtes hovedsakelig en endring i kundesammensetningen, der kunder valgte å bruke sitt eget anskaffende proppant. Den amerikanske virksomheten forbedret seg i første kvartal 2020 inntil pandemien førte til et enestående fall i økonomisk aktivitet og råvarepriser til historisk lave nivåer, noe som førte til en kraftig reduksjon i boring og ferdigstillelser. Andre og tredje kvartal 2021 så betydelige forbedringer sammenlignet med samme periode i 2020, men aktiviteten returnerte ikke til nivåene før pandemien. Den nylige forbedringen i inntjening, sammen med forbedrede utsikter, er en positiv indikator på en pågående gjenoppretting.
Basert på sekvensiell forbedring i aktiviteten genererte den amerikanske virksomheten positiv justert EBITDA på 2,2 millioner dollar (2 % av omsetningen) for de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021, sammenlignet med justert EBITDA på 0,8 millioner dollar (2 % av omsetningen) for samme periode (1 %) i 2020. Justert EBITDA forbedret seg noe på grunn av forbedrede utstyrspriser, lavere SG&A-struktur og forbedret produktsalgsflyt. På grunn av begrensninger i den globale forsyningskjeden opplever imidlertid selskapet inflasjonspress på materialkostnader, samt økte kompensasjonskostnader på grunn av et konkurransepreget arbeidsmiljø. De ni månedene som ble avsluttet 30. september 2021 inkluderer også merkostnader knyttet til aktivering av tilleggskapasitet for å møte økende etterspørsel etter tjenestene våre.
Selskapets forretningsaktiviteter er atskilt fra den kanadiske og amerikanske virksomheten. Selskapets driftskostnader inkluderer de som er knyttet til team for driftssikkerhet og optimalisering av eiendeler, og generelle og administrative kostnader inkluderer de som er knyttet til ledergruppen, styret, kostnader for det børsnoterte selskapet og andre aktiviteter som kommer både den kanadiske og amerikanske virksomheten til gode.
(1) Se ikke-IFRS-måltall. (2) Prosentandel av justert EBITDA beregnet ved bruk av totalresultat for perioden.