The Motley Fool werd in 1993 opgericht door de broers Tom en David Gardner en helpt miljoenen mensen financiële vrijheid te bereiken via onze website, podcasts, boeken, krantencolumns, radioshows en hoogwaardige beleggingsdiensten.
The Motley Fool werd in 1993 opgericht door de broers Tom en David Gardner en helpt miljoenen mensen financiële vrijheid te bereiken via onze website, podcasts, boeken, krantencolumns, radioshows en hoogwaardige beleggingsdiensten.
U leest een gratis artikel met meningen die kunnen verschillen van de premium beleggingsservice van The Motley Fool. Word vandaag nog lid van Motley Fool en krijg direct toegang tot onze beste analistenaanbevelingen, diepgaand onderzoek, beleggingsbronnen en meer. Meer informatie
Goedemorgen allemaal, en welkom bij de telefonische vergadering en webcast over de resultaten van US Steel over het eerste kwartaal van 2022. Ter herinnering: het gesprek van vandaag wordt opgenomen. Ik geef het woord nu door aan Kevin Lewis, Vice President Investor Relations en Corporate FP&A. Kunt u doorgaan?
Oké, bedankt, Tommy. Goedemorgen en bedankt dat u bij ons bent voor onze conference call over de winstcijfers van het eerste kwartaal van 2022. De Verenigde Staten zijn vandaag bij mij in de conference call.
Dave Burritt, President en CEO van Steel; Christine Breves, Senior Vice President en Chief Financial Officer; en Rich Fruehauf, Senior Vice President en Chief Strategy and Sustainability Officer. Vanmorgen hebben we slides geplaatst die de voorbereide toespraak van vandaag begeleiden. Links en slides van de telefonische vergadering van vandaag vindt u op de investeerderspagina van US Steel onder Evenementen en presentaties.
Voordat we beginnen, wil ik u eraan herinneren dat een deel van de informatie die tijdens dit gesprek wordt gepresenteerd, toekomstgerichte verklaringen kan bevatten die zijn gebaseerd op bepaalde aannames en onderhevig zijn aan een aantal risico's en onzekerheden die worden beschreven in onze deponeringen bij de Securities and Exchange Commission. Als gevolg hiervan kunnen de werkelijke toekomstige resultaten aanzienlijk afwijken. De toekomstgerichte verklaringen in ons persbericht van gisteren en onze opmerkingen van vandaag gelden vanaf vandaag en wij zijn niet verplicht deze bij te werken naarmate er zich daadwerkelijk gebeurtenissen voordoen. Ik geef het gesprek nu door aan Dave Burritt, president en CEO van US Steel, die zal beginnen met slide 4.
Hartelijk dank, Kevin, en hartelijk dank voor je interesse in US Steel. Hartelijk dank voor je tijd vanochtend. Hartelijk dank voor je voortdurende steun aan ons bedrijf.
Elk kwartaal laten we onze voortgang zien en geven we graag een update over een nieuw kwartaal met recordresultaten. Maar het allerbelangrijkste is dat we in het kwartaal een record hebben neergezet op het gebied van veiligheidsprestaties. Tot nu toe is onze beveiliging dit jaar beter dan het record van 2021, beter dan het record van 2020 en beter dan het record van 2019. De voortdurende verbetering onderstreept onze rol als marktleider, een positie die we in de VS zeer serieus nemen.
Bij Steel staat veiligheid altijd voorop. Hartelijk dank aan het US Steel-team dat veilig blijft werken. Wij danken u.
Wij weten allemaal dat de werkzaamheden goed verlopen wanneer de beveiliging optimaal is. Uw harde werk en toewijding vormen de basis van ons succes. Laten we even stilstaan ​​bij onze collega's bij US Steel Europe. Zij zijn kampioenen op het gebied van veiligheid en dragen onze staalprincipes uit.
Ze belichamen onze gedragscode. Met de menselijke tragedie in Oekraïne die zich dicht bij huis in Oost-Slowakije afspeelt, danken wij u namens het hele leiderschapsteam van US Steel voor de steun en hulp die u hebt geboden - de steun en veerkracht die u de afgelopen maanden aan uw buren hebt geboden. Hier hebt u bewezen in staat te zijn om diep verontrustende en ontwrichtende gebeurtenissen te boven te komen. Kijkend naar de hele onderneming verwachten we dat 2022 opnieuw een uitzonderlijk sterk jaar zal zijn voor de VS.
staal.We hebben ons beste eerste kwartaal ooit geleverd en hopen dat opnieuw te doen met ons beste tweede kwartaal ooit. We verwachten dat we het record EBITDA van het tweede kwartaal van vorig jaar zullen overtreffen. US Steel realiseerde een EBITDA van $ 6,4 miljard en een vrije kasstroom van $ 3,7 miljard over de afgelopen 12 maanden, dankzij onze best-in-class strategie en een evenwichtig kader voor kapitaalallocatie.
Het beste voor iedereen, waardoor we onze transitie naar een minder kapitaal- en koolstofintensief bedrijf kunnen voortzetten en tegelijkertijd de beste staalconcurrent kunnen zijn. Om de beste te zijn, combineren we een krachtige, complexe, goedkope en zeer geavanceerde kleine fabriek en ons unieke goedkope ijzererts om een ​​economische motor te creëren die de beste service aan onze klanten biedt, om de beste ondersteuning te bieden aan onze werknemers en natuurlijk het beste rendement voor onze aandeelhouders voor onze werknemers. Om de beste van allemaal te zijn, hebben we het beste van iedereen nodig, inclusief onze collega's, klanten, gemeenschappen en de landen waarin we leven en werken. We vertrouwen specifiek op de voortdurende sterke steun van de Verenigde Staten
De overheid zorgt voor een gelijk speelveld. We hebben sterke handelshandhaving nodig om te reageren op de oproep van de overheid om actie te ondernemen tegen klimaatverandering. We weten dat overheden weten welke rol staal speelt in onze nationale en economische veiligheid, en welke kansen we hebben om door te gaan met het bevorderen van maatregelen die staal duurzamer maken. We zijn tevreden met het werk van onze minister van Handel en Amerika
handelsvertegenwoordiger. Wij hopen dat hun sterke leiderschap en handhaving zich zullen voortzetten. Onze klanten, werknemers en aandeelhouders rekenen er allemaal op. Onze stakeholders verwachten ook dat wij de best mogelijke service leveren door ons concurrentievoordeel op het gebied van de goedkoopste ijzerertsen, kleinschalige staalproductie en eersteklas afwerking in Noord-Amerika uit te breiden, terwijl we onze evenwichtige kapitaalallocatiestrategie uitvoeren.
De inspanningen die we hebben geleverd om onze balans te verbeteren en onze optimistische vooruitzichten voor 2022 plaatsen ons in een sterke positie om oplossingen te bieden die ons concurrentievoordeel vergroten en tegelijkertijd een evenwichtige kapitaalallocatiestrategie te behouden, inclusief een aanzienlijke toename van de kans op direct rendement voor aandeelhouders. We zeggen graag: als wij het goed doen, doen jullie het goed. Ik ben blij dat we onze klanten kunnen blijven belonen door niet alleen geweldige staaloplossingen te leveren voor onze klanten, een recordwinstdeling voor onze medewerkers te realiseren, maar ook door onze aandeelhouders te voorzien van een beter rendement op de inkoop van eigen aandelen. Meer dan ooit is het leveren van de beste strategie voor iedereen de weg vooruit. Laten we naar slide 5 gaan, waar ik de belangrijkste boodschappen van de conference call van vandaag presenteer.
Ten eerste hebben we recordresultaten voor het eerste kwartaal geleverd. Zoals eerder vermeld, verwachten we ook voor het tweede kwartaal recordresultaten. Als we de verwachte resultaten voor het tweede kwartaal leveren, zullen we de beste financiële prestaties over de afgelopen twaalf maanden in de geschiedenis van het bedrijf leveren. Verder hebben we, zoals ik eerder in mijn presentatie al aangaf, een sterke uitvoering in het hele bedrijf en integreren we een portefeuille van gedifferentieerde activa om winstgevende staaloplossingen te leveren voor mens en planeet.
Tot slot geven we kapitaal terug aan de aandeelhouders conform ons kader voor kapitaalallocatie. Later zullen we wat tijd besteden aan het samenvatten van onze concurrentiepositie en unieke klantwaardepropositie in elk segment. Tot slot tonen we de veerkracht van onze strategie aan en behouden we de financiële kracht terwijl we doorgaan met de transformatie van ons bedrijfsmodel, zodat we onze strategische investeringen op tijd en binnen budget kunnen afronden. We zijn er nog steeds van overtuigd dat de markt onze strategische positie en waardering aanzienlijk devalueert, waardoor aandeleninkopen een voortdurende bron van enorme waardecreatie op de lange termijn vormen.
Ga naar de financiële prestaties op slide 6. Het eerste kwartaal bracht uitdagingen met zich mee voor onze sector en ons bedrijf, waaronder de normale seizoenseffecten, versterkt door volatiliteit en verstoringen in de toeleveringsketen. Bij US Steel zien we elke uitdaging als een kans. We hebben in het eerste kwartaal een recordnettowinst behaald, een recordaangepaste EBITDA in het eerste kwartaal en een recordliquiditeit.
Het belangrijkste is dat we recordinkomsten hebben omgezet in een sterke vrije kasstroom van meer dan $ 400 miljoen in het kwartaal. Dankzij onze sterke vrije kasstroom hadden we aan het einde van het kwartaal $ 2,9 miljard aan contanten om onze beste ondersteuning voor alle investeringen en een evenwichtige aanpak van kapitaalallocatie te ondersteunen. Vooruitkijkend naar het tweede kwartaal verwachten we dat elk van onze segmenten zal bijdragen aan een hogere EBITDA in het tweede kwartaal. Gezien de verwachte opwaartse trend van onze onderneming, zal ik een paar minuten de tijd nemen om elk operationeel segment te introduceren dat op dia 7 wordt beschreven, om te benadrukken hoe we onze bedrijfssegmenten onderscheiden door onze unieke mogelijkheden te benutten en hoe we Amerikaanse
De voordelen van staal voldoen aan de behoeften van onze klanten. Laten we beginnen met de Noord-Amerikaanse flats-sector op dia 8. Ons Noord-Amerikaanse flat products-segment is een belangrijk element van onze beste service-strategieën voor iedereen, terwijl we ons goedkope ijzererts en onze geïntegreerde staalproductiemiddelen blijven benutten om een ​​diverse klantenmix met verschillende staalsoorten te bedienen. De eisen worden steeds hoger. Wij leveren onze klanten staal dat in de VS wordt gewonnen, gesmolten en geproduceerd. Ons goedkope ijzererts is een echt duurzaam concurrentievoordeel, dat nog belangrijker is geworden door de recente verstoringen in de wereldwijde metaalleveringsketens.
Onze gestructureerde langetermijnposities in ijzererts vormen een bron van waardecreatie op de lange termijn, omdat we ons concurrentievoordeel blijven uitbreiden en zo steeds meer profiteren van onze kleinschalige staalproductieactiviteiten. In februari kondigden we de eerste stap in onze metaalstrategie aan: de bouw van een ruwijzermachine bij onze Gary Works-faciliteit. Onze investering in de ruwijzercapaciteit van Gary is een kapitaalvriendelijke investering die aanzienlijke voordelen voor het hele bedrijf kan opleveren. Ten eerste zullen we de overtollige hoogovencapaciteit van de fabriek in Gary gebruiken om ruwijzer te produceren zonder dat dit ten koste gaat van de staalproductiecapaciteit.
De Gary-fabriek is gebouwd met lang ijzer, wat betekent dat de fabriek meer vloeibaar ijzer produceert dan de staalfabriek verbruikt voor de productie van staal. Door ruwijzermachines te installeren, kunnen we de benutting van de hoogoven verhogen en de efficiëntie binnen onze vlakwalsafdeling vergroten. Ten tweede zal deze investering in ruwijzer, die naar verwachting begin 2023 met de productie zal beginnen, in maximaal 50% van de behoefte van Big River Steel aan ertsmetaal voorzien. Dit betekent dat het maximaal 50% van het ruwijzer, DRI, HBI of gewoon schroot van derden kan vervangen.
Staal heeft een unieke kans om het bezit van goedkoop ijzererts om te zetten in grondstof voor een groeiend aantal elektrische vlamboogovens. We blijven aanvullende mogelijkheden evalueren om onze zelfvoorzienendheid verder te verbeteren en meer gedifferentieerde hulpbronnen vrij te maken. Ook onze geïntegreerde staalproductie-footprint wordt opnieuw vormgegeven. We hebben de moeilijke, maar noodzakelijke beslissing genomen om ons complex te herpositioneren door onze hoogoven-footprint kostenefficiënter te maken en onze capaciteit te vergroten.
Onze uitgebreide mogelijkheden omvatten onze ultramoderne afwerkingslijnen om de hoogwaardige staalsoorten te produceren die onze klanten, met name klanten in de automobiel- en verpakkingsindustrie, alleen onder de beste omstandigheden nodig hebben. OEM's in de automobielindustrie hadden historisch gezien de grootste vraag naar geavanceerd hoogsterktestaal, maar onze zakelijke en commerciële ontwikkelingsinspanningen identificeren snel andere eindmarkten die profiteren van geavanceerd hoogsterktestaal. Onze klanten vertellen ons keer op keer dat we marktleider zijn in geavanceerd hoogsterktestaal en ons aandeel blijft groeien. Ondanks de uitdagingen in de toeleveringsketen van vorig jaar, hebben we in het eerste kwartaal van 2022 meer geavanceerd hoogsterktestaal geleverd dan in het eerste kwartaal van een jaar geleden.
De vooruitgang die we hebben geboekt in ons Noord-Amerikaanse vlakwalssegment heeft geleid tot een verbeterde winstgevendheid en veerkracht. In het eerste kwartaal behaalden we een relatief vlakke gemiddelde verkoopprijs vergeleken met het vierde kwartaal van vorig jaar, ondanks een daling van 34% van de spotprijzen. Dankzij onze contractuele positionering konden we een EBITDA voor het eerste kwartaal genereren die meer dan drie keer zo hoog was als de resultaten van het eerste kwartaal van vorig jaar, wat resulteerde in een EBITDA-marge van ruim 20%. Onze kleine walsdivisie op dia 9, waartoe Big River Steel behoort, is toonaangevend in de sector voor de productie van staal voor elektrische vlamboogovens.
Great River Steel boekte opnieuw toonaangevende financiële resultaten in de sector. De EBITDA-marge van het segment bedroeg in het eerste kwartaal 38%, ofwel 900 basispunten, hoger dan die van de beste concurrenten in de kleine staalfabrieken. De ongeëvenaarde proces- en productinnovatie van Big River Steel, gecombineerd met het vermogen om duurzaam staal te produceren met 75% minder broeikasgasemissies dan traditionele geïntegreerde staalproductie, maakt Big River Steel tot een platform om mee te groeien met zijn klanten. We hebben meer dan een jaar geleden naar onze klanten op het gebied van elektrisch staal geluisterd en hebben hiermee aangetoond dat we ons inzetten voor de bredere markt voor elektrisch staal.
Het zijn de klanten die onze acties sturen en onze investeringen in niet-korrelgeoriënteerde of NGO-elektrisch staal aansturen. We twijfelen er niet aan om sneller te gaan en wachten niet af wat autoklanten zullen doen. Dankzij onze nauwe banden met OEM's hebben we er vertrouwen in dat het dunnere, bredere NGO-elektrisch staal dat bij Big River Steel wordt geproduceerd, aan de behoeften van onze klanten zal voldoen, omdat we weten waar ze naartoe willen. Klanten hebben tijd vrijgemaakt voor de nieuwe NGO-lijn van wereldklasse, die op tijd en binnen budget wordt gebouwd en in het derde kwartaal van 2023 van start gaat.
Ook breiden we onze galvaniseeractiviteiten met toegevoegde waarde uit met onze verzinkingscapaciteit. Dit is wederom in lijn met de wensen van onze klanten en om te voldoen aan de groeiende vraag in de bouw-, elektrotechnische en automobielsector. Deze investering valt binnen budget en is op tijd voor de lancering in het tweede kwartaal van 2024. Gezien onze tijdige overname van Big River Steel vorig jaar en het snelle succes dat we samen hebben behaald, zijn we begin dit laatste kwartaal begonnen met de bouw van Small Mill 2, gelegen op het bestaande terrein van Big River Steel.
Samen vormen Big River Steel en Small Roller 2 wat wij Big River Steel Works noemen. Naar verwachting zal het bedrijf tegen 2026 een jaarlijkse EBITDA van 1,3 miljard dollar over de volledige cyclus realiseren en 6,3 miljoen ton staal produceren. We blijven zeggen dat het niet gaat om groter worden, maar om beter worden. Onze klanten hebben het vermogen om te investeren nodig en dat helpt ons om onze EBITDA-prestaties over de volledige cyclus te verbeteren, onze vrije kasstroom te vergroten en onze kapitaal- en CO2-intensiteit te verlagen.
Wij weten wat onze klanten willen: we willen op duurzame wijze hoogwaardig staal produceren om hen te helpen hun doelstellingen voor koolstofreductie te behalen. Daarom waren we zo blij toen Big River Steel werd gecertificeerd als een verantwoorde staalfabriek. Daarmee is het de eerste en enige staalfabriek in Noord-Amerika die dit heeft bereikt. Klanten hebben behoefte aan strenge, onafhankelijk geverifieerde criteria die hen informeren over hun keuzes over hoe ze met leveranciers samenwerken, en ResponsibleSteel biedt een gemeenschappelijk platform in de gehele staalwaardeketen. De ResponsibleSteel-norm is gebaseerd op 12 principes en omvat een breed scala aan normen die betrekking hebben op de kernelementen van milieu-, sociale en governance- of ESG-verantwoordelijkheid. Deze aanduiding bevestigt ons leiderschap in het leveren van duurzame producten en processen aan onze klanten, evenals onze toewijding aan ESG.
We zijn van plan om het Responsible Steel Facility-certificaat aan te vragen voor Small Mill 2, zodat we de geplande opstart in 2024 kunnen realiseren. Als innovatieve staalproducent stelt Big River Steel nieuwe normen vast voor Noord-Amerika. Laten we het nu hebben over ons Europese segment op dia 10, de gouden standaard voor geïntegreerde staalproductie in Oost-Europa.
De afgelopen maanden hebben onze teams in Slowakije en de Verenigde Staten hard gewerkt om de impact van de Russische inval in Oekraïne op onze grondstoffenvoorzieningsketen te beperken. We maken gebruik van nieuwe en bestaande relaties om de levering van ijzererts, steenkool en andere grondstoffen veilig te stellen en tegelijkertijd winstgevend te blijven voldoen aan de vraag van klanten. Ondanks het aanhoudende conflict in Oekraïne blijft ons bedrijf op een hoge bezettingsgraad draaien en zijn we een belangrijke staalproducent en een vertrouwde leverancier voor klanten in Slowakije, Tsjechië, Polen, Hongarije en West-Europa. We blijven deze gemeenschappen bedienen en de Slowaakse economie en gemeenschap ondersteunen.
Onze activiteiten in Slowakije hebben gedurende de hele cyclus solide winsten en vrije kasstroom laten zien, waarbij het eerste kwartaal het op twee na beste kwartaal in de geschiedenis was. Tot slot, op slide 11, ons buizengedeelte. Ons buizengedeelte heeft een aantal moeilijke marktomstandigheden doorgemaakt, maar ik ben erg tevreden over hun doorzettingsvermogen. Het team heeft hard gewerkt tijdens de crisis om hun kostenpositie te verbeteren, oneerlijk verhandelde pijpimport aan te pakken en hun productaanbod te verbeteren om zichzelf beter te kunnen positioneren wanneer het herstel aanbreekt.
Het moment is aangebroken en ons buissegment levert een lucratieve bijdrage aan het herstel van de Amerikaanse energiemarkt. De elektrische vlamboogoven van Fairfield, in gebruik genomen in 2020, verhoogt de productie-efficiëntie door het hele proces van begin tot eind te controleren. Hierdoor kunnen klanten sneller reageren, omdat ze niet afhankelijk zijn van derden voor de levering van de substraten die nodig zijn voor de productie van naadloze buizen.
Interne productierondes in combinatie met eigen connectiviteit, waaronder API, semi-geavanceerde en geavanceerde connectiviteit, creëren een uitgebreide reeks oplossingen voor klanten. In het eerste kwartaal verdubbelde de EBITDA-prestatie van het Tubes-segment ten opzichte van het voorgaande kwartaal en we verwachten een aanhoudende verbetering in het tweede kwartaal. Ik heb het gezegd en ik zeg het nogmaals. Dit is niet het Amerika van je overgrootvader.
staal.Ga naar kapitaalallocatie op dia 12.Onze prioriteiten voor kapitaalallocatie liggen duidelijk op schema.De balans blijft sterk en in lijn met onze cyclisch gecorrigeerde schuld- en EBITDA-doelstellingen.
Ons eindsaldo aan contanten overtreft onze kapitaaluitgaven voor de komende 12 maanden. Daarmee zorgen we ervoor dat we optimaal gefinancierd zijn voor al onze strategische investeringen. We verwachten onze aandeleninkopen in het tweede kwartaal aanzienlijk te verhogen, aangezien we onze doelstellingen voor kapitaalallocatie behalen. Momenteel verwachten we meer geld terug te krijgen dan we momenteel verwachten aan vrije kasstroom in het tweede kwartaal en we zullen blijven profiteren van onze misplaatste waardering. Voor herhaling vatbaar.
Als het goed met ons gaat, gaat het goed met u en doen wij het heel goed. Onze beste dagen komen nog. We weten waar we naartoe gaan en we integreren een portfolio met lage kosten en hoge capaciteit om ons unieke concurrentievoordeel verder uit te breiden. Christie presenteert nu onze resultaten over het eerste kwartaal en onze verwachtingen voor het tweede kwartaal.
Bedankt, Dave. Ik begin met slide 13. De omzet in het eerste kwartaal bedroeg $ 5,2 miljard, wat resulteerde in een aangepaste EBITDA van $ 1,337 miljard in het eerste kwartaal, ons meest winstgevende eerste kwartaal ooit. De EBITDA-marge van de onderneming bedroeg 26% en de aangepaste winst per verwaterd aandeel bedroeg $ 3,05.
De vrije kasstroom voor het eerste kwartaal bedroeg $ 406 miljoen, inclusief $ 462 miljoen aan investeringen in werkkapitaal, voornamelijk gerelateerd aan voorraad. Op segmentniveau rapporteerde Flat een EBITDA van $ 636 miljoen en een EBITDA-marge van 21%. De herzieningen van contracten met een vaste prijs in 2022 waren aanzienlijk hoger, wat tot uiting kwam in onze jaarlijkse groei van de verwachte verkoopprijs (ASP), wat de seizoensgebonden tegenwind die kenmerkend was voor onze ijzerertsactiviteiten in het eerste kwartaal ruimschoots compenseerde. Voor de rest van het jaar zorgen ons eigen goedkope ijzererts en jaarlijkse contractuele steenkool ervoor dat we goed gepositioneerd zijn in het huidige klimaat van stijgende grondstofkosten.
Onze vlakwalsactiviteiten blijven goed presteren en liggen op koers voor een nieuw record in 2022. In het segment van de kleine walserijen rapporteerden we een EBITDA van $ 318 miljoen en een EBITDA-marge van 38%, goed voor nog eens een kwart van de sector – een toonaangevende prestatie op het gebied van marges voor kleine walserijen. In Europa realiseerde onze Slowaakse tak een EBITDA van $ 287 miljoen, meer dan het dubbele van de prestaties in het eerste kwartaal van vorig jaar en, zoals Dave al zei, het op twee na beste kwartaal ooit. In de buizensector hebben we onze prestaties in het afgelopen kwartaal meer dan verdubbeld, met een EBITDA van $ 89 miljoen, voornamelijk dankzij hogere prijzen op de OCTG-markt, nieuwe handelsmogelijkheden voor OCTG-import en inspanningen om onze kostenstructuur te verbeteren en de afgelopen jaren uit te breiden. Een zeer winstgevende, verbonden onderneming.
Onze resultaten voor het eerste kwartaal zijn slechts het begin van wat US Steel verwacht opnieuw een uitzonderlijk jaar te worden. In het tweede kwartaal zag ons Flat Rolling-segment de grootste stijging in portfolio en EBITDA vergeleken met het eerste kwartaal. Hogere spotverkoopprijzen en toegenomen vraag, vaste kosten voor ijzererts en steenkool en het ontbreken van seizoensgebondenheid in de ijzerertswinning zouden allemaal moeten bijdragen aan een aanzienlijke verbetering van de EBITDA ten opzichte van het vorige kwartaal.
Ook voor onze kleine fabrieksdivisie verwachten we een hogere productie en hogere verkoopprijzen. We verwachten dat hogere grondstofkosten de verwachte commerciële meewind grotendeels zullen compenseren. In Europa zullen de aanhoudend gezonde vraag en hogere prijzen naar verwachting de hogere grondstofkosten compenseren, met name voor ijzererts en steenkool uit alternatieve aanvoerroutes. We verwachten momenteel dat de EBITDA voor het tweede kwartaal het op één na beste kwartaal ooit zal zijn voor onze Slowaakse activiteiten.
In ons pijpsegment verwachten we een aanhoudende financiële verbetering, voornamelijk door hogere verkoopprijzen, strengere handelsregels en blijvende voordelen van structurele kostenverbeteringen. Dit wordt slechts gedeeltelijk gecompenseerd door de hogere schrootkosten voor onze EAF's. Over het geheel genomen verwachten we momenteel dat de aangepaste EBITDA in het tweede kwartaal hoger zal zijn dan het eerste kwartaal en het beste resultaat voor het tweede kwartaal zal opleveren. Dave, terug naar jou.
Bedankt, Christy. Voordat ik vragen ga stellen, wil ik graag even de tijd nemen om dia 14 te bespreken. We zijn bezig onze toekomstige activiteiten opnieuw te positioneren en het uitvoeren van onze beste strategie is essentieel om deze kans te bieden aan onze klanten en collega's, aan onze aandeelhouders en aan de gemeenschappen waarin we leven en werken. We voeren belangrijke elementen van onze strategie op tijd en binnen budget uit, waaronder het uitbreiden van ons concurrentievoordeel op het gebied van goedkoop ijzererts, kleinschalige staalproductie en toonaangevende afwerkingsmogelijkheden.
Terwijl we onze aangekondigde strategische investeringen uitvoeren, genereren we jaarlijks circa $ 880 miljoen aan extra EBITDA en winst wanneer onze investering in ruw ijzer in Gary Works in 2023 van start gaat. We grijpen elke dag het moment aan, bouwen momentum op en hebben een sterk team om onze doelen te bereiken. Onze strategie is goed en 2021 is slechts de eerste stap in ons streven naar het beste. Nu we dat gezegd hebben, gaan we verder met de vragen en antwoorden.
Oké, bedankt, Dave. De afgelopen twee jaar heeft de wereldwijde pandemie een grote impact gehad op de manier waarop we omgaan met onze belangrijkste stakeholders. In de VS
Bij Steel zijn we overgestapt op verspreid werken om dichter bij onze klanten te staan ​​en de productiviteit, tevredenheid en het personeelsbehoud te vergroten. Nog nooit waren we als organisatie zo verbonden, hadden we zo'n nauwe band met onze klanten en waren we zo gefocust op het vinden van nieuwe talenten om zich bij onze organisatie aan te sluiten. In die geest, en om te zorgen dat we nieuwe manieren creëren om met onze aandeelhouders in contact te komen, zijn we een partnerschap aangegaan met Say Technologies om vandaag tijdens de telefonische vergadering rechtstreeks vragen van investeerders te beantwoorden. Via het Say Technologies-platform konden investeerders de afgelopen week kwesties indienen en erover stemmen.