The Motley Fool blev grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner og hjælper millioner af mennesker med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioprogrammer og premium investeringstjenester.
The Motley Fool blev grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner og hjælper millioner af mennesker med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioprogrammer og premium investeringstjenester.
Du læser en gratis artikel med meninger, der kan afvige fra The Motley Fools premium investeringstjeneste. Bliv medlem af Motley Fool i dag, og få øjeblikkelig adgang til vores bedste analytikeranbefalinger, dybdegående research, investeringsressourcer og mere. Lær mere
Godmorgen alle sammen, og velkommen til US Steels telefonkonference og webcast om indtjeningen for 1. kvartal 2022. Som en påmindelse bliver dagens opkald optaget. Jeg giver nu opkaldet videre til Kevin Lewis, vicepræsident for Investor Relations og Corporate FP&A. Fortsæt venligst.
Okay, tak, Tommy. Godmorgen, og tak fordi du deltager i vores telefonmøde om indtjeningen i første kvartal af 2022. Jeg deltager i dagens telefonmøde fra USA.
Dave Burritt, administrerende direktør og administrerende direktør for Steel; Christine Breves, vicedirektør og finansdirektør; og Rich Fruehauf, vicedirektør og strategi- og bæredygtighedsdirektør. I morges offentliggjorde vi slides som supplement til dagens forberedte bemærkninger. Links og slides fra dagens telefonkonference kan findes på US Steels investorside under Begivenheder og præsentationer.
Før vi begynder, vil jeg gerne minde dig om, at nogle af de oplysninger, der præsenteres under dette opkald, kan indeholde fremadrettede udsagn, der er baseret på visse antagelser og er underlagt en række risici og usikkerheder, som beskrevet i vores indberetninger til Securities and Exchange Commission. I kraft af dette kan de faktiske fremtidige resultater afvige væsentligt. De fremadrettede udsagn i vores pressemeddelelse, der blev udsendt i går, og vores kommentarer i dag er fremsat pr. dags dato, og vi påtager os ingen pligt til at opdatere dem, efterhånden som de faktiske begivenheder udvikler sig. Jeg vil nu gerne give opkaldet videre til Dave Burritt, administrerende direktør for US Steel, som vil starte på slide 4.
Tak, Kevin, og tak for din interesse i US Steel. Tak for din tid i morges. Tak for din fortsatte støtte til vores virksomhed.
Hvert kvartal viser vi vores fremskridt og er glade for at kunne give en opdatering om et nyt kvartal med rekordresultater. Men vigtigst af alt satte vi en rekord for sikkerhedspræstationer i kvartalet. Indtil videre i år er vores sikkerhed bedre end rekorden fra 2021, bedre end rekorden fra 2020 og bedre end rekorden fra 2019. Trommeslaget af kontinuerlig forbedring fremhæver vores rolle som brancheleder, en position vi tager meget alvorligt i USA.
Stål, sikkerhed kommer altid først. Tak til US Steel-teamet for fortsat at arbejde sikkert. Vi takker jer.
Vi ved alle, at driften fungerer godt, når sikkerheden er høj. Jeres hårde arbejde og dedikation er kernen i vores succes. Lad os tage et øjeblik til at anerkende vores kolleger hos US Steel Europe, som er sikkerhedsforkæmpere og legemliggør vores stålprincipper.
De legemliggør vores adfærdskodeks. Med den menneskelige tragedie i Ukraine, der finder sted tæt på hjemmet i det østlige Slovakiet, takker vi jer på vegne af hele ledelsesteamet hos US Steel for den støtte og hjælp, I har ydet – den støtte og modstandsdygtighed, I har ydet jeres naboer i løbet af de sidste par måneder. Her har I vist jer i stand til at overvinde dybt foruroligende og forstyrrende begivenheder. Når vi ser på hele virksomheden, forventer vi, at 2022 bliver endnu et usædvanligt stærkt år for USA.
stål. Vi leverede vores bedste første kvartal nogensinde, og vi håber at kunne gøre det igen ved at levere vores bedste andet kvartal nogensinde, som forventes at overgå sidste års rekordstore EBITDA for andet kvartal. US Steel leverede et EBITDA på 6,4 milliarder dollars og en fri pengestrøm på 3,7 milliarder dollars i løbet af de seneste 12 måneder, hvilket driver vores 'best-in-class'-strategi og afbalancerede kapitalallokeringsramme.
Det bedste for alle: Det giver os mulighed for at fortsætte vores overgang til en mindre kapital- og kulstofintensiv forretning, samtidig med at vi er den bedste stålkonkurrent. For at være de bedste kombinerer vi et kraftfuldt komplekst, billigt og meget sofistikeret lille mølleværk med vores unikke billige jernmalm for at skabe en økonomisk motor, der leverer den bedste service til vores kunder. For at yde den bedste støtte til vores medarbejdere og selvfølgelig det bedste afkast til vores aktionærer. For at være de bedste af alle har vi brug for det bedste af alle, inklusive vores kolleger, kunder, lokalsamfund og de lande, hvor vi bor og arbejder. Specifikt er vi afhængige af fortsat stærk støtte fra USA.
Regeringen sikrer lige vilkår. Vi har brug for stærk håndhævelse af handelsreglerne for at imødekomme regeringens opfordring til handling mod klimaforandringer. Vi ved, at regeringer kender den rolle, stål spiller i vores nationale og økonomiske sikkerhed, og de muligheder, vi har for at fortsætte med at fremme handlinger, der gør stål mere bæredygtigt. Vi er tilfredse med vores handelsministers og Amerikas ministers arbejde.
handelsrepræsentant. Vi håber, at deres stærke lederskab og håndhævelse vil fortsætte. Vores kunder, medarbejdere og aktionærer regner alle med det. Vores interessenter forventer også, at vi leverer den bedst mulige service ved at udvide vores konkurrencefordel inden for Nordamerikas billigste jernmalm, små stålværker og førsteklasses efterbehandling, samtidig med at vi gennemfører vores afbalancerede kapitalallokeringsstrategi.
Det arbejde, vi har udført på vores balance, og vores optimistiske udsigter for 2022, sætter os i en stærk position til at levere løsninger, der udvider vores konkurrencefordel, samtidig med at vi opretholder en afbalanceret kapitalallokeringsstrategi, herunder en betydelig stigning i direkte afkast til aktionærerne. Vi kan godt lide at sige, at når vi klarer os godt, klarer I jer godt, og jeg er glad for, at vi kan fortsætte med at belønne vores kunder ved ikke kun at levere fantastiske stålløsninger til vores kunder, rekordstor profitdeling til vores medarbejdere, men også bedre for vores aktionærer. Direkte aktietilbagekøbsafkast. Nu mere end nogensinde er det vejen frem at levere den bedste strategi for alle. Lad os gå videre til slide 5, hvor jeg vil præsentere hovedbudskaberne fra dagens telefonkonference.
For det første leverede vi rekordresultater for første kvartal. Som tidligere nævnt forventer vi også rekordresultater for andet kvartal. Hvis vi leverer vores forventede resultater for andet kvartal, vil vi have den bedste 12-måneders økonomiske præstation i virksomhedens historie. Dernæst, som jeg nævnte tidligere i min præsentation, har vi en stærk eksekvering på tværs af forretningen og integrerer en portefølje af differentierede aktiver for at levere rentable stålløsninger til mennesker og planeten.
Endelig returnerer vi kapital til aktionærerne i overensstemmelse med vores kapitalallokeringsramme. Senere vil vi bruge noget tid på at opsummere vores konkurrencemæssige position og unikke værditilbud til kunderne i hvert segment. Endelig vil vi demonstrere vores strategis robusthed og opretholde den finansielle styrke, mens vi fortsætter med at gennemføre transformationen af ​​vores forretningsmodel, så vi kan gennemføre vores strategiske investeringer til tiden og inden for budgettet. Vi mener fortsat, at markedet devaluerer vores strategiske position og værdiansættelse betydeligt, hvilket gør aktietilbagekøb til en løbende kilde til enorm langsigtet værdiskabelse.
Gå til den økonomiske præstation på slide 6. Første kvartal præsenterede udfordringer for vores branche og forretning, herunder normale sæsonbestemte effekter forstærket af volatilitet og forstyrrelser i forsyningskæden. Hos US Steel ser vi enhver udfordring som en mulighed, og vi leverede en rekordstor nettoindtjening i 1. kvartal, en rekordstor justeret EBITDA i 1. kvartal og en rekordstor likviditet.
Vigtigst af alt omsatte vi rekordindtjening til stærke frie pengestrømme på over 400 millioner dollars i kvartalet. Vores stærke frie pengestrømme efterlod os med 2,9 milliarder dollars i kontanter ved udgangen af ​​kvartalet for at understøtte vores bedste støtte til alle investeringer og en afbalanceret tilgang til kapitalallokering. Med henblik på andet kvartal forventer vi, at hvert af vores segmenter vil bidrage til et højere EBITDA i andet kvartal. I betragtning af den forventede opadgående udvikling for vores forretning vil jeg bruge et par minutter på at introducere hvert driftssegment, der er beskrevet på slide 7, for at fremhæve, hvordan vi differentierer vores forretningssegmenter ved at udnytte vores unikke muligheder, og hvordan vi bruger amerikanske...
Fordelene ved stål opfylder vores kunders behov. Lad os starte med den nordamerikanske fladstålssektor på slide 8. Vores nordamerikanske flade produktsegment er et nøgleelement i vores bedste service til alle strategier, da vi fortsætter med at udnytte vores billige jernmalm og vores integrerede stålproduktionsaktiver til at betjene en varieret kundesammensætning på tværs af stålkvalitetsforskelle. Kravene bliver højere og højere. Vi forsyner vores kunder med stål, der er udvundet, smeltet og fremstillet i USA. Vores billige jernmalm er en virkelig bæredygtig konkurrencefordel, hvis betydning er blevet forværret af de seneste forstyrrelser i globale metalforsyningskæder.
Vores strukturerede langsigtede positioner inden for jernmalm er en kilde til langsigtet værdiskabelse, da vi fortsætter med at udvide vores konkurrencefordel til i stigende grad at gavne vores små stålværker. I februar annoncerede vi det første skridt i vores metalstrategi, nemlig at bygge en svinejernsmaskine på vores Gary Works-anlæg. Vores investering i Garys svinejernskapacitet er en let kapitalinvestering, der kan give betydelige fordele på tværs af virksomheden. For det første vil den bruge overskydende højovnskapacitet på Gary-anlægget til at producere svinejern uden at ofre stålproduktionskapaciteten.
Gary-fabrikken er langjern, hvilket betyder, at anlægget producerer mere flydende jern, end stålværket forbruger til at producere stål. Ved at installere svinejernsmaskiner kan vi øge udnyttelsen af ​​højovne og skabe effektivitet i vores fladvalsningsafdeling. For det andet vil denne svinejernsinvestering, som forventes at starte produktionen i begyndelsen af ​​2023, dække op til 50 % af Big River Steels malmbaserede metalbehov, hvilket betyder, at den kan erstatte op til 50 % af tredjepartsindkøbt svinejern, DRI, HBI eller almindeligt skrot.us
Stål har en unik mulighed for at omdanne ejerskab af billig jernmalm til råmateriale til en voksende flåde af elektriske lysbueovne. Vi vil fortsætte med at evaluere yderligere muligheder for yderligere at forbedre vores selvforsyning og frigøre mere differentierede ressourcer. Vores integrerede stålproduktionsfodaftryk bliver også omformet. Vi traf den vanskelige, men nødvendige beslutning at ompositionere vores kompleks ved at flytte vores højovnsfodaftryk ned ad omkostningskurven og øge vores kapacitet.
Vores forbedrede kapaciteter omfatter vores topmoderne efterbehandlingslinjer til at producere de avancerede ståltyper, som vores kunder, især bil- og emballagekunder, kun har brug for under de bedste omstændigheder. Bilproducenter har historisk set haft den største efterspørgsel efter avanceret højstyrkestål, men vores forretnings- og kommercielle udviklingsindsats identificerer hurtigt andre slutmarkeder, der drager fordel af avanceret højstyrkestål. Vores kunder fortæller os gang på gang, at vi er førende inden for avanceret højstyrkestål, og vores andel fortsætter med at vokse. Trods udfordringer i forsyningskæden sidste år leverede vi mere avanceret højstyrkestål i første kvartal af 2022 end i første kvartal for et år siden.
De fremskridt, vi har gjort i vores nordamerikanske fladværkssegment, har forbedret rentabiliteten og modstandsdygtigheden. I første kvartal opnåede vi en relativt flad gennemsnitlig salgspris sammenlignet med fjerde kvartal sidste år, på trods af et fald på 34% i spotpriserne. Vores kontraktpositionering gjorde det muligt for os at generere et EBITDA for første kvartal, der var mere end tre gange så stort som sidste års resultater for første kvartal, og resulterede i en EBITDA-margin på over 20%. Vores afdeling for små værker på slide 9, som inkluderer Big River Steel, er en brancheleder inden for produktion af elektriske lysbueovne i stål.
Endnu engang leverede Great River Steel brancheførende økonomiske resultater. Segmentets EBITDA-margin i første kvartal var 38 % eller 900 basispoint højere end de bedste konkurrenter inden for små stålværker. Big River Steels uovertrufne proces- og produktinnovation kombineret med dets evne til at producere bæredygtigt stål med 75 % mindre drivhusgasemissioner end traditionel integreret stålproduktion gør Big River Steel til en platform at vokse med sine kunder. Vi lyttede til vores kunder om elektrisk stål for mere end et år siden, og på denne måde har vi demonstreret vores engagement i at betjene det bredere marked for elektrisk stål.
Det er kunderne, der driver vores handlinger og informerer vores investeringer i ikke-kornorienterede eller NGO-elektriske stål. Vi er ikke i tvivl om at gå hurtigere frem og uden at vente på, hvad bilkunderne vil gøre. Vores tætte relationer med OEM'er gør os ivrige og sikre på, at de tyndere, bredere NGO-elektriske stål, der skal produceres hos Big River Steel, vil opfylde vores kunders behov, fordi vi ved, hvor de er på vej hen. Kunderne har afsat tid til den nye NGO-linje i verdensklasse, som bygges til tiden og inden for budgettet med start i tredje kvartal af 2023.
Vi udvider også vores forædlingsvirksomhed inden for galvaniseringskapacitet, igen i tråd med vores kunders meddelelser, for at imødekomme den stigende efterspørgsel inden for bygge-, el- og bilsektoren. Denne investering er også inden for budgettet og til tiden til lanceringen i andet kvartal af 2024. I betragtning af vores rettidige opkøb af Big River Steel sidste år og den hurtige succes, vi har haft sammen, tog vi første spadestik tidligere i sidste kvartal til Small Mill 2, der ligger på Big River Steels eksisterende campus.
Tilsammen er Big River Steel og Small Roller 2 det, vi kalder Big River Steel Works, som forventes at levere 1,3 milliarder dollars i årligt fuldcyklus-EBITDA inden 2026 og vil være i stand til at producere 6,3 millioner tons stål. Vi bliver ved med at sige, at det ikke handler om at blive større, det handler om at blive bedre. Evnen til at investere er, hvad vores kunder har brug for, og måden at hjælpe os med at forbedre vores fuldcyklus-EBITDA-præstation, øge vores frie pengestrømme og reducere vores kapital- og CO2-intensitet.
Vi ved, hvad vores kunder ønsker for bæredygtigt at fremstille stål af høj kvalitet for at hjælpe dem med at nå deres dekarboniseringsmål, og derfor var vi så glade, da Big River Steel blev certificeret som et ansvarligt stålværk, hvilket er Nordamerikas første og eneste stålværk til at gøre det. Kunderne har brug for strenge, uafhængigt verificerede kriterier for at informere deres valg om, hvordan de skal arbejde med leverandører, og ResponsibleSteel tilbyder en fælles platform på tværs af stålværdikæden. ResponsibleSteel-standarden er baseret på 12 principper og dækker en bred vifte af standarder, der dækker kerneelementerne inden for miljømæssigt, socialt og ledelsesmæssigt ansvar eller ESG-ansvar. Denne betegnelse bekræfter vores lederskab i at levere bæredygtige produkter og processer til vores kunder, samt vores engagement i ESG.
Vi planlægger at ansøge om certificering som ansvarlig stålfabrik (Responsible Steel Facility) for Small Mill 2, i tide til den planlagte opstart i 2024. Som en innovativ stålproducent sætter Big River Steel nye målstandarder for Nordamerika. Lad os nu tale om vores europæiske segment på slide 10, som er guldstandarden for integreret stålproduktion i Østeuropa.
I løbet af de seneste måneder har vores teams i Slovakiet og USA arbejdet meget hårdt for at afbøde virkningen af ​​den russiske invasion af Ukraine på vores råvareforsyningskæde. Vi udnytter nye og eksisterende relationer til at sikre forsyningen af ​​jernmalm, kul og andre råvarer, samtidig med at vi fortsat imødekommer kundernes efterspørgsel på en profitabel måde. Trods den igangværende konflikt i Ukraine fortsætter vores virksomhed med at operere med høje udnyttelsesgrader og forbliver en vigtig stålproducent og en betroet leverandør til kunder i Slovakiet, Tjekkiet, Polen, Ungarn og Vesteuropa. Vi vil fortsætte med at betjene disse lokalsamfund og fortsætte med at støtte den slovakiske økonomi og det slovakiske samfund.
Gennem hele cyklussen har vores Slovakia-aktiviteter vist solid indtjening og frit cash flow, hvor første kvartal var det tredjebedste kvartal i historien. Endelig, på slide 11, vores rørsektion. Vores rørsektion har været igennem et par hårde markedsforhold, men jeg er meget tilfreds med deres evne til at holde ud. Teamet arbejdede hårdt under nedturen for at forbedre deres omkostningsposition, slå ned på uretfærdigt handlede importerede rør og forbedre deres produkttilbud for bedre at positionere sig, når opsvinget kommer.
Tiden er kommet, og vores rørsegment yder en lukrativ tjeneste til genopretningen af ​​det amerikanske energimarked. Fairfields elektriske lysbueovn, der blev taget i brug i 2020, øger produktionseffektiviteten ved at kontrollere hele processen fra start til slut. Dette giver kunderne hurtigere responstider i stedet for at være afhængige af tredjeparter til at levere de substrater, der er nødvendige til produktion af sømløse rør.
Insourcede produktionsrunder kombineret med proprietær tilslutning, herunder API, semi-avanceret og avanceret tilslutning, skaber et omfattende sæt af løsninger til kunderne. I første kvartal fordobledes EBITDA-præstationen for rørsegmentet i forhold til det foregående kvartal, og vi forventer fortsat forbedring i andet kvartal. Jeg har sagt det, og jeg siger det igen. Dette er ikke din tipoldefars Amerika.
stål. Gå til kapitalallokering på slide 12. Vores prioriteter for kapitalallokering er tydeligvis på rette spor. Balancen forbliver stærk og i overensstemmelse med vores konjunkturjusterede gælds- og EBITDA-mål.
Vores afsluttende kontantbeholdning overstiger fortsat vores kapitaludgifter for de næste 12 måneder, hvilket sikrer, at vi er optimalt finansieret til alle strategiske investeringer. Vi forventer at øge vores aktietilbagekøb betydeligt i andet kvartal, efterhånden som vores kapitalallokeringsmål nås. Vi forventer i øjeblikket at returnere mere likviditet, end vi i øjeblikket forventer, for at generere frit cash flow i andet kvartal, og vi vil fortsætte med at udnytte vores fejlagtige værdiansættelse. Værd at gentage.
Når vi klarer os godt, klarer I jer godt, og vi klarer os rigtig godt. Vores bedste dage er på vej. Vi ved, hvor vi er på vej hen, og vi integrerer en lavpris-portefølje med høj kapacitet og udvider vores unikke konkurrencefordel. Christie vil nu præsentere vores resultater for første kvartal og forventninger til andet kvartal.
Tak, Dave. Jeg starter med slide 13. Omsætningen i første kvartal var 5,2 milliarder dollars, hvilket understøttede et justeret EBITDA på 1,337 milliarder dollars i første kvartal, vores mest profitable første kvartal nogensinde. Enterprise EBITDA-marginen var 26 %, og det justerede resultat pr. udvandet aktie var 3,05 dollars.
Frit cash flow for første kvartal var 406 millioner USD, inklusive 462 millioner USD i investeringer i driftskapital, primært relateret til varelager. På segmentniveau rapporterede Flat et EBITDA på 636 millioner USD og en EBITDA-margin på 21%. Genoprettelsen af ​​fastpriskontrakter i 2022 var betydeligt højere, hvilket afspejles i vores ASP-vækst i forhold til året før, hvilket mere end opvejede de sæsonbestemte modvinde, der er typiske for vores jernmalmforretning i første kvartal. For resten af ​​året positionerer vores egen billige jernmalm og årlige kontraktkul os godt i dagens miljø med stigende råvareomkostninger.
Vores fladvalseforretning fortsætter med at klare sig godt og er på rette vej mod endnu et rekordhøjt niveau i 2022. Inden for småvalseværker rapporterede vi en EBITDA på 318 millioner USD og en EBITDA-margin på 38 %, hvilket repræsenterer endnu en fjerdedel af branchen – hvilket er førende inden for småvalseværkers marginpræstation. I Europa leverede vores forretning i Slovakiet en EBITDA på 287 millioner USD, mere end det dobbelte af sidste års præstation i første kvartal og, som Dave sagde, det tredjebedste kvartal nogensinde. Inden for rør mere end fordoblede vi vores præstation i sidste kvartal og genererede en EBITDA på 89 millioner USD, primært på grund af højere priser på OCTG-markedet, nye handelssager for OCTG-import og bestræbelser på at forbedre vores omkostningsstruktur og ekspandere i løbet af de seneste par år. Yderst profitabel forbunden forretning.
Vores resultater for første kvartal er blot begyndelsen på, hvad US Steel forventer bliver endnu et exceptionelt år. I andet kvartal oplevede vores fladvalsningssegment den største stigning i portefølje og EBITDA sammenlignet med første kvartal. Højere spotsalgspriser og øget efterspørgsel, faste omkostninger til jernmalm og kul samt manglende sæsonudsving i jernmalmminedrift bør alle bidrage til en betydelig forbedring af EBITDA i forhold til kvartalet før.
Vores afdeling for små møller forventes også at opnå højere produktion og højere salgspriser. Vi forventer, at højere råvareomkostninger i vid udstrækning vil opveje den forventede kommercielle medvind. I Europa forventes en fortsat sund efterspørgsel og højere priser at opveje højere råvareomkostninger, især jernmalm og kul fra alternative forsyningsruter. Vi forventer i øjeblikket, at EBITDA i 2. kvartal bliver det næstbedste kvartal nogensinde for vores slovakiske forretning.
Inden for vores rørsegment forventer vi fortsat økonomisk forbedring, primært som følge af højere salgspriser, stærkere håndhævelse af handelsreglerne og fortsatte fordele fra strukturelle omkostningsforbedringer. Dette opvejes kun delvist af de højere skrotomkostninger for vores EAF'er. Samlet set forventer vi i øjeblikket, at det justerede EBITDA i andet kvartal vil være højere end det første og dermed det bedste resultat for andet kvartal. Dave, tilbage til dig.
Tak, Christy. Før vi begynder at stille spørgsmål, lad mig bruge et par minutter på at forstå slide 14. Vi arbejder på at ompositionere vores fremtidige forretning, og det er afgørende at udføre vores bedste strategi for at give denne mulighed til vores kunder og kolleger, til vores aktionærer og til de lokalsamfund, hvor vi bor og arbejder. Vi fremmer centrale elementer i vores strategi til tiden og inden for budgettet, herunder at udvide vores konkurrencefordel inden for billig jernmalm, stålproduktion i lille skala og de bedste efterbehandlingsmuligheder i sin klasse.
I takt med at vi gennemfører vores annoncerede strategiske investeringer, vil vi levere cirka 880 millioner dollars i yderligere årlig EBITDA og indtjening, når vores råjernsinvestering i Gary Works kommer online i 2023. Vi griber øjeblikket hver dag, opbygger momentum og har et stærkt team til at nå vores mål. Vores strategi er rigtig, og 2021 er blot det første skridt i vores søgen efter det bedste. Nu hvor det er overstået, lad os komme til spørgsmål og svar.
Okay, tak, Dave. I løbet af de sidste to år har den globale pandemi haft en dybtgående indflydelse på den måde, vi interagerer med vores vigtigste interessenter på. I USA
Hos Steel har vi omfavnet distribueret arbejde for at være tættere på vores kunder og øge produktiviteten, tilfredsheden og fastholdelsen af ​​vores medarbejdere. Vi har aldrig været mere forbundet som organisation, engageret os dybere med vores kunder eller mere fokuseret på at finde en ny talentpulje til vores organisation. Det er i den ånd, og for at sikre, at vi skaber nye måder at engagere os med vores aktionærer på, at vi har indgået et partnerskab med Say Technologies for at besvare spørgsmål direkte fra investorer på dagens telefonkonference. Ved hjælp af Say Technologies-platformen kunne investorer indsende og stemme om emner i løbet af den sidste uge.